Phân tích hiệu quả đầu tư dự án xây dựng tại công ty cổ phần xây dựng số 3

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ TUẤN ANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ DỰ ÁN XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN THẾ NỮ XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực nội dung chƣa đƣợc khác cơng bố cơng trình khác Hà nội, ngày 11 tháng năm 2016 Học viên Lê Tuấn Anh LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình học tập thực đề tài Luận văn, nhận đƣợc giúp đỡ, ý kiến đóng góp, bảo quý báu nhiều tập thể, cá nhân ngồi nhà trƣờng Trƣớc hết tơi xin cảm ơn Ban giám hiệu, Ban chủ nhiệm Khoa, giảng viên Khoa Tài - Ngân hàng - Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQGHN tạo điều kiện cho đƣợc học tập nghiên cứu nội dung chƣơng trình đào tạo Thạc sĩ ngành Tài - Ngân hàng Tơi xin trân trọng cảm ơn hƣớng dẫn chu đáo, tận tình TS Trần Thế Nữ, ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn khoa học cho tơi suốt q trình nghiên cứu viết luận văn Xin trân trọng cảm ơn đồng chí lãnh đạo, cán phịng Đầu tƣ Công ty Cổ phần Xây dựng số cung cấp thông tin, tài liệu hợp tác với tơi q trình thực Luận văn Ngồi ra, tơi nhận đƣợc giúp đỡ nhiệt tình, động viên tạo điều kiện vật chất tinh thần của gia đình, bạn bè, ngƣời thân.Với lịng chân thành, tơi xin cảm ơn giúp đỡ quý báu đó! Do thời gian nghiên cứu có hạn, Luận văn tơi hẳn khơng thể tránh khỏi sơ suất, thiếu sót Tơi mong nhận đƣợc đóng góp thầy giáo toàn thể bạn đọc Xin trân trọng cảm ơn! MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ DỰ ÁN 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Cơ sơ ly luâṇ vềdƣ ̣an đầu tƣ doanh n 1.2.1 Những vấn đề chung dự án đầu tư doanh nghiệp xây ̉ lắp 1.2.2 Hiệu đầ 1.3 Phân tích hiệu tài dự án đầu tƣ doanh nghiệp xây lắp 1.3.1 Mục đích củ 1.3.2 Vai trị 1.3.3 Căn phâ 1.4 Các tiêu phân tích 1.4.1 Các tiêu 1.4.2 Các tiêu tư CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 Thu thập liệu 2.2 Phƣơng pháp nghiên cứu luận văn 2.3 Cơng cụ phân tích liệu CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ DỰ ÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 3.1 3.1.1 Giới thiệu sơ lƣợc Công ty Vinaconex Các dự án đ 3.1.2 Những kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 37 3.2 Phân tích hiệu dự án xây dựng KĐTM TĐL XVNT- Lô 39 3.2.1Giới thiệu chung dự án 39 3.2.2 Dự kiến kỳ vọng hiệu tài dự án Vinaconex 42 3.2.3 Thực trạng tài dự án KĐTM TĐL XVNT - Lô 49 3.2.4 So sánh hiệu tài dự án KĐTM TĐL XVNT - Lô hiệu chung Vinaconex9 62 3.3 Đánh giá chung hiệu đầu tƣ dự án Vinaconex 67 3.3.1 Các điểm mạnh 67 3.3.2 Các tồn 69 3.3.3 Các nguyên nhân 70 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 72 4.1 Định hƣớng phát triển Vinaconex 72 4.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu đầu tƣ dự án 73 4.2.1 Đặt mục tiêu dự báo phát triển dự án xây dựng 73 4.2.2 Nâng cao công tác thu thập xử lý thông tin .74 4.2.3 Ưu tiên nâng cao chất lượng xây dựng cơng trình xây dựng .74 4.2.4 Tăng cường tiếp thị, quảng cáo bất động sản 75 4.2.5 Đầu tư trang thiết bị, công nghệ 75 4.2.6 Nâng cao khả dự báo tình dự án đầu tư 75 4.2.7 Áp dụng nâng cao trình độ quản lý dự án đầu tư 76 4.2.8Nâng cao trình độ cán bộ, công nhân viên .76 4.2.9 Nghiên cứu điều kiện khách hàng mua hộ xây thô 77 KẾT LUẬN 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO 80 PHỤ LỤC 83 STT Ký hiệu B/C CP CBCNV CT CT 12 DT GPMB KĐTM TĐL XVNT KD 10 LN 11 NHTM 12 NPV 13 IRR 14 r 15 T 16 TMĐT 17 Vinaconex 18 XD i DANH MỤC BẢNG BIỂU STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ STT iii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết của đề tài Hiện nay, kinh tế Việt Nam trải qua chặng đƣờng hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng nhiều cấp độ, đa dạng hình thức, theo nguyên tắc chuẩn mực thị trƣờng toàn cầu Các doanh nghiệp nƣớc phải thay đổi mạnh mẽ để bắt kịp với kinh tế đà phát triển hội nhập đất nƣớc Không thế, với việc tham gia đàm phán Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dƣơng (TPP), Việt Nam phải hoàn thiện thể chế kinh tế thị trƣờng, cấu lại kinh tế, cải thiện môi trƣờng kinh doanh nâng cao tính minh bạch quản lý Nhà Nƣớc, từ nâng cao nâng suất kinh tế, thúc đẩy tăng trƣởng dài hạn Các nguồn vốn đầu tƣ vào Việt Nam tăng mạnh tạo điều kiện thúc đẩy nhiều ngành nƣớc phát triển có ngành xây dựng Các doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây lắp đứng trƣớc hội thách thức lớn để phát triển vững mạnh Tuy nhiên, doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây lắp không đơn xây dựng, sản phẩm doanh nghiệp đa dạng hơn, nhiều doanh nghiệp đầu tƣ xây dựng nhiều dự án để phù hợp với trình phát triển hội nhập kinh tế Hoạt động đầu tƣ thƣờng đòi hỏi số lƣợng vốn lớn, thời gian dài tiềm ẩn nhiều nguy rủi ro cao Chính đứng trƣớc hội đầu tƣ địi hỏi doanh nghiệp phải tính tốn, phân tích đánh giá hiệu tài dự án đầu tƣ cách đầy đủ, xác hạn chế tối đa rủi ro xảy Đầu tƣ mang tính chất rủi ro lợi nhuận cao nên việc cân nhắc đầu tƣ tốn khó doanh nghiệp thị trƣờng Hiệu dự án đầu tƣ toàn mục tiêu đề dự án, doanh nghiệp đầu tƣ khơng hiệu làm cho doanh nghiệp rơi vào hồn cảnh khó khăn dần lợi cạnh tranh Nhƣng việc doanh nghiệp biết đƣợc 24 Đỗ Phú Trần Tình, 2009.Giáo trình lập thẩm định dự án đầu tư - Lý thuyết tình huống, tập Hà Nội: Nhà xuất Giao thông vận tải Bùi Ngọc Toản, 2006.Tổ chức quản lý thực dự án xây dựng công 25 trình.Hà Nội: Nhà xuất Giao thơng vận tải 26 Nguyễn Văn Thất, 2010.Kinh tế xây dựng Hà Nội: Nhà xuất Xây dựng 27 Nguyễn Bá Vỵ Bùi Văn Yêm, 2007.Giáo trình lập định mức xây dựng.Hà Nội: Nhà xuất Xây dựng, 28 Vinaconex 9, Báo cáo tài hàng năm 29 Vinaconex 9, 2004.Báo cáo khả thi dự án Khu đô thị Tây đại lộ Xô Viết - Nghệ Tĩnh 30 Các Website :  http://www.vinaconex-9.com/  http://moc.gov.vn/ ,  http://giaxaydung.vn/ …  http://cafef.vn/ 82 PHỤ LỤC Phụ lục Tổng mức đầu tƣ dự án Khu đô thị Tây đại lộ Xô Viết - Nghệ Tĩnh Lô TT Nội dung chi phí I Chi phí xây dựng, thiết bị Xây dựng hạ tầng Xây dựng nhà chung cƣ tầng (CT,A) Xây dựng nhà chung cƣ 12 tầng (CT,B) Xây thô nhà thấp tầng II Đền bù GPMB nộp tiền sử dụng đất Đền bù GPMB Tiền sử dụng đất Trong đó: - Tiền đất thấp tầng - Tiền đất chung cư tầng CT,A - Tiền đất chung cư 12 tầng CT,B III Chi phí quản lý dự án IV Chi phí tƣ vấn Tƣ vấn xây dựng hạ tầng Tƣ vấn XD chung cƣ tầng CT,A Tƣ vấn XD chung cƣ 12 tầng CT,B Tƣ vấn xây dựng nhà thấp tầng V Chi phí khác Chi phí khác phần hạ tầng Chi phí khác chung cƣ CT,A Chi phí khác chung cƣ CT,B Chi phí khác nhà xây thơ VI Dự phịng (10% phần phải TH) Tổng cộng: Phụ lục Các tiêu đánh giá hiệu đầu tƣ dự án Dòng tiền thu dự án KĐTM TĐL XVNT lô Nội dung năm hoạt động 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Dòng tiền chi dự án Nội dung/ Năm hoạt động Dòng tiền chi 2004 9,647,348,458 2005 24,462,571,768 2006 7,854,845,331 2007 6,282,514,152 2008 8,672,308,824 2009 96,234,771,289 2010 48,157,157,974 2011 72,652,243,835 2012 46,032,210,480 2013 68,791,213,322 2014 53,984,505,333 2015 68,555,627,437 2016 115,815,135,029 Hiệu số Dòng tiền thu - chi dự án STT Nội dung/ Năm hoạt động 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Phụ lục Kế hoạch chi phí của dự án KĐTM TĐL XVNT Lô STT Chỉ tiêu I Tổng chi phí Chi phí chuẩn bị Chi phí đền bù giải phóng mặt Chi phí xây dựng hạ tầng Chi phí xây dựng nhà Các chi phí khác Chi phí quản lý doanh nghiệp (1%xl) Chi phí quyền sử dụng đất Chi phí dự phịng (Nguồn: Trích Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án KĐTM TĐL XVNT-Lô 2) Phụ lục Kế hoạch doanh thu của dự án KĐT TĐL XVNT Lô STT Chỉ tiêu Tổng doanh thu Doanh thu bán nhà, biệt thự, nhà vƣờn, nhà liên kế Doanh thu bán nhà chung cƣ Doanh thu từ chuyển quyền sử dụng đất có hạ tầng (Nguồn: Trích Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án KĐTM TĐL XVNT-Lô 2) ... phân tích hiệu đầu tư dự án Chương Phương pháp nghiên cứu Chương Thực trạng hiệu đầu tư dự án Công ty cổ phần xây dựng số Chương Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu đầu tư xây dựng Công ty. .. bỏ 1 .3. 3 Căn phân tích hiệu tài dự án đầu tư 1 .3. 3.1 Xác định thời điểm gốc để phân tích hiệu tài đầu tư dự án Đặc trƣng dự án đầu tƣ xây dựng mang yếu tố thời gian dài Chính dự án xây dựng thƣờng... TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 3. 1 3. 1.1 Giới thiệu sơ lƣợc Công ty Vinaconex Các dự án đ 3. 1.2 Những kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 37 3. 2 Phân tích hiệu dự án xây dựng