Công tác thẩm định dự án đầu tư tại công ty tài chính cổ phần dệt may việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - BÙI THỊ YẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2012 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - BÙI THỊ YẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS.TRẦN THỊ THÁI HÀ Hà Nội – 2012 MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU i MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG 1.1 Cơng ty tài 1.1.1 Khái niệm Cơng ty tài 1.1.2 Phân loại Cơng ty tài 1.2 Những vấn đề thẩm định dự án đầu tư 10 1.2.1 Khái niệm, mục đích, yêu cầu thẩm định dự án đầu tư 10 1.2.2 Những nội dung thẩm định dự án đầu tư 12 1.2.3 Chất lượng thẩm định dự án đầu tư nhân tố ảnh hưởng 23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM 28 2.1 Giới thiệu Công ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 28 2.1.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 28 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty 29 2.2 Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 36 2.2.1 Quy trình thẩm định dự án - trường hợp dự án đầu tư xây dựng 36 2.2.2 Quy trình thẩm định dự án - trường hợp dự án đầu tư thương mại 41 2.2.3 Thẩm định Dự án xây dựng khu nhà nghỉ ca nhà máy TNG Sông Công 41 2.2.4 Nhận xét 57 2.3 Đánh giá chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 60 2.3.1 Những kết đạt 60 2.3.2 Những tồn 61 2.3.3 Nguyên nhân 63 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM 67 3.1 Định hướng phát triển kinh doanh Công ty 67 3.1.1 Định hướng phát triển kinh doanh Công ty giai đoạn 2011- 2015 67 3.1.2 Định hướng phát triển hoạt động tín dụng 69 3.2 Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư Công ty 71 3.2.1 Chú trọng chun mơn hóa cơng tác thẩm định dự án 71 3.2.2 Giải pháp phương pháp thẩm định 72 3.2.3 Tăng cường công tác thu thập xử lý thông tin 74 3.3 Một số kiến nghị 75 3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Dệt May Việt Nam 75 3.3.2 Kiến nghị với bộ, ban, ngành có liên quan 76 KẾT LUẬN 79 TÀI LIỆU THAM KHẢO 80 DANH MỤC CÁC BẢNG Stt Số Bả Bả Bả Bả Bả Bả Bả Bả Bả 10 Bả MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Qua 20 năm đổi mới, kinh tế Việt Nam có bước tiến đáng kể, ngày bắt kịp với xu phát triển chung kinh tế giới Sau gia nhập Tổ chức thương mại Thế giới - WTO, với mở cửa ngày sâu rộng tất lĩnh vực kinh tế, kinh tế có nhiều hội gặp khơng thách thức Điển hình hội thách thức hội nhập mở cửa lĩnh vực Tài Ngân hàng Các tổ chức tín dụng ngày mở rộng mạng lưới chi nhánh với hàng loạt sản phẩm dịch vụ đa dạng, phong phú đem lại tiện ích cao cho khách hàng Bên cạnh phát triển tổ chức tín dụng nước, thị trường tài Việt Nam cịn có góp mặt tổ chức tài lớn quốc tế với cơng nghệ kỹ thuật đại, điều làm cho cạnh tranh thị trường tài trở nên nóng hết Và thời gian này, thị trường chứng kiến đời phát triển hàng loạt tổ chức tín dụng phi ngân hàng, đặc biệt cơng ty tài Các cơng ty tài góp phần làm cho thị trường tài cạnh tranh ngày liệt Cơng ty tài tổ chức tín dụng phi ngân hàng, có chức tương tự ngân hàng không thực chức tốn khơng nhận tiền gửi 12 tháng Những đặc điểm quy định đặc thù riêng hoạt động kinh doanh loại hình tổ chức tài Xét cách tổng thể, cạnh tranh với ngân hàng thương mại cơng ty tài có phần lép vế hạn chế vốn hạn chế chức Vì vậy, khách hàng tìm đến cơng ty tài thường họ khơng đáp ứng yêu cầu khắt khe ngân hàng Và kết là, cơng ty tài ln phải đối mặt với rủi ro lớn việc xem xét duyệt cấp khoản vay cho khách hàng không thẩm định kỹ lưỡng Trong khoản cấp tín dụng Cơng ty tài chính, khoản cấp tín dụng cho đầu tư dự án thường đem lại lợi nhuận cao tiềm ẩn nhiều rủi ro Do đặc điểm khoản vay theo dự án thường trung – dài hạn, thời gian dài, nguồn vốn lớn khả thu hồi vốn lâu nên việc thẩm định lựa chọn dự án thực hiệu để cấp vốn đầu tư quan trọng tổ chức tín dụng, đặc biệt với cơng ty tài chính, với hạn chế dẫn tới rủi ro đặc thù Xuất phát từ thực tế nêu trên, nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư cơng ty tài chính, từ rút ưu điểm, hạn chế, nguyên nhân đề xuất vài biện pháp khắc phục hạn chế với mong muốn giúp cơng ty tài có chiến lược thay đổi phát triển cụ thể nhằm nâng cao tính cạnh tranh hoạt động cơng ty tài thị trường tài Việt Nam Luận văn “Cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam” lựa chọn với mục tiêu đáp ứng nhu cầu Tình hình nghiên cứu Luận văn bước nghiên cứu định, quy định Ngân hàng Nhà Nước Công ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam cấp tín dụng cho khách hàng đặc biệt cho vay trung – dài hạn theo dự án đầu tư Song song đó, luận văn tìm hiểu thực trạng quy trình, cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam lựa chọn dự án minh họa cho quy trình thẩm định Trong trình tìm hiểu thực tế quy trình thẩm định, luận văn rút ưu điểm hạn chế, nguyên nhân hạn chế tìm hiểu, đề xuất vài giải pháp hữu ích nhằm hồn thiện nâng cao hiệu công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Luận văn lựa chọn nhằm trả lời câu hỏi: Thực trạng hiệu công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty tài nào? Với mục đích đó, luận văn tập trung nghiên cứu lý luận chung công ty tài thẩm định dự án đầu tư Trên sở lý luận chung có, luận văn sâu vào phân tích thực trạng cơng tác thẩm định dự án đầu tư Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam với quy trình minh họa cụ thể Từ thực trạng này, luận văn rút ưu điểm, hạn chế nguyên nhân hạn chế công tác thẩm định dự án Công ty Luận văn dựa nguyên nhân hạn chế để đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm định dự án Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam, góp phần đẩy mạnh phát triển tín dụng trung – dài hạn nâng cao vị cạnh tranh Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam thị trường tài Các mục tiêu cụ thể mà luận văn hướng tới là: - Nghiên cứu vấn đề lý luận chung cơng ty tài chính: khái niệm, phân loại; hoạt động cơng ty tài so sánh với ngân hàng, khái niệm thẩm định dự án đầu tư, mục đích, yêu cầu, nội dung, chất lượng thẩm định dự án đầu tư yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định dự án đầu tư - Phân tích thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam: quy trình thẩm định dự án đầu tư, minh họa thẩm định dự án đầu tư, nhận xét quy trình thẩm định dự án đầu tư đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân hạn chế - Đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam số kiến nghị với ban ngành có liên quan Đối tượng phạm vi nghiên cứu Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu nêu trên, luận văn chủ yếu tập trung vào đối tượng phạm vi giới hạn sau: - Luận văn chủ yếu tập trung vào dự án đầu tư thuộc lĩnh vực dệt may, không mở rộng lĩnh vực đầu tư xây dựng khác - Các số liệu, thông tin chủ yếu tổng hợp giai đoạn 2008 – 2010 ước tính kế hoạch năm 2011 - Các phân tích nhận xét mang tính chủ quan cá nhân xuất phát từ thực tế, khơng mang tính đại diện thống Phương pháp nghiên cứu Luận văn chủ yếu dùng phương pháp tổng hợp, phân tích so sánh số liệu lấy từ nguồn báo cáo kinh doanh, báo cáo hoạt động qua thời kỳ báo cáo tình hình khách hàng Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam, từ rút nhận xét, kết luận Để làm sáng tỏ cho luận đưa ra, luận văn bổ sung bảng biểu để người xem dễ theo dõi Những đóng góp luận văn Trên thị trường tài quốc tế, Cơng ty tài loại hình tổ chức tín dụng hoạt động mạnh mở rộng nhiều lĩnh vực Tuy nhiên, thị trường tài Việt Nam, cơng ty tài cịn gặp nhiều khó khăn hạn chế cạnh tranh với ngân hàng kèm theo nhiều rủi ro đặc thù hoạt động Chính thế, luận văn nghiên cứu thực trạng Cơng ty tài điển hình Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam để từ rút điểm cần thay đổi nhằm nâng cao khả cạnh tranh Cơng ty Tài Luận văn cung cấp phân tích cụ thể thực trạng quy trình thẩm định dự án áp dụng Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam cách chi tiết khách quan Những ý kiến, đề xuất cá nhân đưa hoàn toàn xuất phát từ thực tế nghiên cứu với hi vọng giúp Ban điều hành cơng ty có thay đổi sách, cấu hoạt động nhằm đạt kết cao hơn, nâng cao khả cạnh tranh Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam hệ thống tài Việt Nam giảm thiểu rủi ro đặc thù hoạt động kinh doanh Cơng ty tài Bố cục luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung luận văn kết cấu thành chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam Chương 3: Giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam Vốn đầu tư Trong Vốn tự có Vốn vay - Vốn vay thương mại - Lãi vay thời gian xây dựng PHỤ LỤC 10 BẢNG KẾ HOẠCH KHẤU HAO Số Giá trị Nội dung KH năm KH Tồn cơng ty NG khu TT 20 SC NG NM TNG SC 28,307,684 265,466,000 Cộng PHỤ LỤC 11: DỰ KIẾN LỢI NHUẬN 30 94 Doanh thu - Thuế VAT - Chi phí điều chuyển ưu tiên trả lãi Doanh thu Khấu hao TSCĐ Trả lãi vay vốn Chi phí hoạt động Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp + Tỉ lệ tính thuế + Thuế suất + Thuế Lợi nhuận sau thuế 95 Doanh thu - Thuế VAT - Chi phí điều chuyển ưu tiên trả lãi Doanh thu Khấu hao TSCĐ Trả lãi vay vốn Chi phí hoạt động Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp + Tỉ lệ tính thuế + Thuế suất + Thuế Lợi nhuận sau thuế 96 PHỤ LỤC 12 HIỆU QỦA TÀI CHÍNH VÀ KINH DOANH TT Các tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu gồm VAT Giá trị lại Nguồn ưu tiên trả lãi vay II Dịng tiền Chi phí đầu tư VAT Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu 97 Các tiêu Dòng tiền vào Doanh thu gồm VAT Giá trị lại Nguồn ưu tiên trả lãi vay Dịng tiền Chi phí đầu tư VAT Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu 98 Tỷ lệ chiết khấu Thời gian thu hồi vốn (năm) PHỤ LỤC 13 KẾ HOẠCH TRẢ NỢ Đơn vị: 1000 đồng Vay đầu tư Vay thương mại : Năm -4 1,375%/tháng Nợ đầu kỳ Vay thương mại: lãi suất 8,914,229 1,375%/tháng Trả nợ gốc Lãi vay kỳ : 1,375 %/tháng Nợ cuối kỳ 8,914,229 Tổng số trả nợ năm Trả gốc Trả lãi Cộng trả nợ vay thương mại (trả gốc lãi) 99 PHỤ LỤC 14 BẢNG PHÂN TÍCH NGUỒN TRẢ NỢ VAY DỰ ÁN TT Nôị dung Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ Phát sinh tăng kỳ Khấu hao TSCĐ luỹ kế Giá trị TSCĐ lại cuối kỳ Mức vay đầu t dự án (70%) Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay 6.1 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay DAPB 6.2 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay DASC 6.3 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay Khu TTSC Tính lãi vay dự án (đã tính vào Z) Nguồn trả nợ gốc vốn vay 8.1 Khấu hao CB tính vào Z 8.2 Quỹ đầu t phát triển SX Cân đối trả nợ gốc vốn vay lũy kế 100 PHỤ LỤC 15 HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VÀ KINH DOANH (THEO LÝ THUYẾT) TT Các tiêu Thu nhập trước thuế lãi vay (EBIT) Cộng ngược khấu hao Vốn đầu tư ban đầu Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu 101 TT Các tiêu Thu nhập trước thuế lãi vay (EBIT) Cộng ngược khấu hao Vốn đầu tư ban đầu Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu Thời gian thu hồi vốn (năm) 102 ... trạng cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam: quy trình thẩm định dự án đầu tư, minh họa thẩm định dự án đầu tư, nhận xét quy trình thẩm định dự án đầu tư đánh giá... TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM 28 2.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 28 2.1.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May. .. Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam CHƯƠNG NHỮNG