Phân tích nợ nước ngoài và tăng trưởng kinh tế của việt nam

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH -OO0OO - ĐỖ HOÀNG OANH PHÂN TÍCH NỢ NƯỚC NGỒI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CỦA VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Kinh tế tài chính, ngân hàng Mã số: 60.31.12 Người hướng dẫn khoa học: TS LÊ THỊ TUYẾT HOA TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2013 -1- CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 1.1.1 Nợ nước 1.1.1.1 Khái niệm nợ nước THEO NGHị địNH Số 134/2005/NĐ-CP NGÀY 01 THÁNG 11 NăM 2005 CủA CHÍNH PHủ quy chế vay trả nợ nước ngồi, địNH NGHĩA Nợ NướC NGỒI CủA QUốC GIA LÀ Số Dư CủA MọI NGHĩA Vụ Nợ HIệN HÀNH (KHÔNG BAO GồM NGHĩA Vụ Nợ Dự PHÒNG) Về TRả GốC VÀ LÃI TạI MộT THờI đIểM CủA CÁC KHOảN VAY NướC NGOÀI CủA VIệT NAM Nợ NướC NGOÀI CủA QUốC GIA BAO GồM Nợ NướC NGOÀI CủA KHU VựC CƠNG VÀ Nợ NướC NGỒI CủA KHU VựC Tư NHÂN Nợ NướC NGỒI CủA KHU VựC CƠNG BAO GồM Nợ NướC NGỒI CủA CHÍNH PHủ, Nợ NướC NGỒI (NếU CĨ) CủA CHÍNH QUYềN CấP TỉNH, THÀNH PHố TRựC THUộC TRUNG ươNG, Nợ NướC NGOÀI CủA CÁC DOANH NGHIệP NHÀ NướC, CÁC Tổ CHứC TÀI CHÍNH, TÍN DụNG NHÀ NướC VÀ CÁC Tổ CHứC KINH Tế NHÀ NướC (SAU đÂY GọI TắT LÀ DOANH NGHIệP NHÀ NướC) TRựC TIếP VAY NướC NGỒI Nợ NướC NGỒI CủA CHÍNH PHủ LÀ Số Dư MọI NGHĩA Vụ Nợ HIệN HÀNH (KHÔNG BAO GồM NGHĩA Vụ Nợ Dự PHÒNG) Về TRả GốC VÀ LÃI TạI MộT THờI đIểM CủA CÁC KHOảN VAY NướC NGỒI CủA CHÍNH PHủ Nợ NướC NGỒI CủA KHU VựC Tư NHÂN LÀ Nợ NướC NGOÀI CủA CÁC DOANH NGHIệP, Tổ CHứC KINH Tế THUộC KHU VựC Tư NHÂN (SAU đÂY GọI TắT LÀ DOANH NGHIệP Tư NHÂN) NHư VậY, THEO CÁCH HIểU NÀY THÌ Nợ NướC NGỒI LÀ TấT Cả NHữNG KHOảN VAY MượN CủA TấT Cả CÁC PHÁP NHÂN VIệT NAM (BAO GồM Cả CHÍNH PHủ, DOANH NGHIệP NHÀ NướC VÀ DOANH NGHIệP Tư NHÂN) NHưNG KHÔNG BAO GồM Nợ CủA THể NHÂN (TứC LÀ Nợ CủA CÁ NHÂN VÀ Hộ GIA đÌNH) THEO tài liệu tập huấn sách lập trình tài (KHĨA HọC TạI VIệT NAM Từ 23/08/09 - 03/09/09) (IMF, 1999) "TổNG Nợ NướC NGOÀI LÀ TổNG KHốI LượNG TÀI SảN Nợ (TÍNH THEO GIÁ TRị HIệN TạI) CAM KếT đốI VớI NHữNG NGườI KHÔNG Cư TRÚ CAM KếT đÂY đượC HIểU LÀ NGHĩA Vụ CAM KếT đốI VớI CÁC KHOảN Nợ NGắN HạN, DÀI HạN đà đượC GIảI NGÂN, CủA TRÁI PHIếU VÀ TÍN DụNG THươNG MạI (Kể Cả Nợ GốC LẫN LÃI)" (Hạ Thị Thiều Dao, 2012)[3] -2- Theo tổ chức quốc tế nghiên cứu thống kê nợ nước ngồi, GồM NGÂN HÀNG THANH TỐN QUốC Tế, BAN THư KÝ KHốI THịNH VượNG CHUNG, Tổ CHứC THốNG KÊ CHÂU ÂU, QUỹ TIềN Tệ QUốC Tế, Tổ CHứC HợP TÁC VÀ PHÁT TRIểN KINH Tế, BAN THư KÝ CÂU LạC Bộ PARIS, HộI NGHị Về THươNG MạI VÀ PHÁT TRIểN CủA LIÊN HIệP QUốC, Nợ NướC NGOÀI đượC THốNG NHấT địNH NGHĩA: "TổNG Nợ NướC NGOÀI TạI BấT Kỳ THờI đIểM NÀO, LÀ TổNG Dư Nợ CủA CÁC NGHĩA Vụ Nợ TạI THờI đIểM đĨ, KHƠNG BAO GồM CÁC NGHĩA Vụ Nợ Dự PHÒNG, đÒI HỏI NGườI đI VAY PHảI THANH TỐN Nợ GốC CĨ HAY KHƠNG CÓ LÃI TRONG TươNG LAI VÀ KHOảN Nợ NÀY LÀ Nợ CủA NGườI Cư TRÚ VớI NGườI KHÔNG Cư TRÚ TRONG QUốC GIA" (IMF, 2003A) NHư VậY, THEO địNH NGHĩA đượC QUốC Tế THừA NHậN RộNG RÃI NÀY, Nợ NướC NGOÀI CủA MộT NướC LÀ TấT Cả CÁC KHOảN Nợ CủA NướC đĨ VớI NướC NGỒI, BấT Kể NGườI đI VAY LÀ CHÍNH PHủ, CÁC Tổ CHứC CủA CHÍNH PHủ HAY CÁC DOANH NGHIệP Tư NHÂN; CÁC CHủ Nợ CÓ THể LÀ CÁC Tổ CHứC QUốC Tế, CHÍNH PHủ, CÁC Tổ CHứC THUộC CHÍNH PHủ HOặC CÁC DOANH NGHIệP Tư NHÂN NướC NGOÀI (Hạ Thị Thiều Dao, 2012) [3] Về THờI HạN VAY Nợ NướC NGOÀI, TạI đIềU NGHị địNH Số 134/2005/NĐ-CP NGÀY 01 THÁNG 11 NăM 2005 CủA CHÍNH PHủ quy chế vay trả nợ nước ngồi đề CậP, THờI HạN VAY NướC NGỒI CủA VIệT NAM BAO GồM CÁC KHOảN VAY NGắN HạN (CÓ THờI HạN VAY đếN MộT NăM), TRUNG VÀ DÀI HạN (CÓ THờI HạN VAY TRÊN MộT NăM), CĨ HOặC KHƠNG PHảI TRả LÃI, DO NHÀ NướC, CHÍNH PHủ VIệT NAM VÀ CÁC Tổ CHứC LÀ NGườI Cư TRÚ VIệT NAM (SAU đÂY GọI TắT LÀ NGườI VAY) VAY CủA CÁC Tổ CHứC TÀI CHÍNH QUốC Tế, CHÍNH PHủ CÁC NướC, CÁC Tổ CHứC VÀ CÁ NHÂN LÀ NGườI KHÔNG Cư TRÚ (SAU đÂY GọI TắT LÀ NGườI CHO VAY NướC NGỒI) TRONG KHI đĨ, Nợ NướC NGỒI CủA CÁC Tổ CHứC THốNG KÊ Nợ QUốC Tế CHỉ CÓ Nợ NGắN HạN VÀ DÀI HạN (IMF, 2003) [16] TUY NHIÊN, HIệN NAY CÁC THể NHÂN VIệT NAM (CÁ NHÂN VÀ Hộ GIA đÌNH) VẫN CHưA đượC PHÉP VAY NướC NGỒI, CHO NÊN KHÁI NIệM Nợ NướC NGỒI KHƠNG ảNH HưởNG đếN VIệC đÁNH GIÁ TÌNH TRạNG VAY Nợ NướC NGỒI CủA VIệT NAM -3- Hình 1.1 Cấu trúc nợ Việt Nam TổNG Nợ Nợ NướC NGỒI TổNG Nợ CƠNG Nợ CƠNG NướC NGỒI Nợ CHÍNH PHủ NGUồN: WORLD BANK (2006) How to a Debt Sustainability Analysis for Low-Income Countries A GUIDE TO LIC DEBT SUSTAINABILITY ANALYSIS 1.1.1.2 Phân loại nợ nước HIệN NAY TÙY THUộC VÀO MụC đÍCH, YÊU CầU CủA VIệC VAY, CHO VAY HAY QUảN LÝ Nợ MÀ Nợ NướC NGOÀI đượC PHÂN THÀNH NHIềU LOạI KHÁC NHAU Phân loại theo kỳ hạn nợ DựA THEO Kỳ HạN Nợ, Nợ NướC NGOÀI đượC PHÂN THÀNH Nợ NGắN HạN VÀ Nợ DÀI HạN Nợ NướC NGOÀI NGắN HạN: LÀ CÁC KHOảN Nợ VAY CÓ THờI GIAN đÁO HạN Từ MộT NăM TRở XUốNG CÁC NHÀ QUảN LÝ THậN TRọNG KHI Tỷ TRọNG Nợ NướC NGOÀI NGắN HạN TRONG TổNG Nợ NướC NGỒI CĨ TăNG LÊN VÌ đIềU NÀY CÓ THể GÂY BấT ổN CHO NềN KINH Tế VÀ TạO ÁP LựC Về TÍNH THANH KHOảN TRONG KHOảN Nợ CHO CHÍNH PHủ Nợ NGắN HạN CĨ Ý NGHĩA QUAN TRọNG, NÓ LÀ YếU Tố TIềM ẩN BÁO HIệU TÍNH RủI RO CủA MộT NềN KINH Tế, VÀ LÀ MộT TRONG NHữNG NGUYÊN NHÂN CHÍNH YếU GÂY RA TÌNH TRạNG NềN KINH Tế MấT KHả NăNG THANH KHOảN, GÂY NÊN KHủNG HOảNG KINH Tế CủA THÁI LAN, MALAYSIA (THÁNG 3/1995), HồNG KÔNG, HÀN QUốC NăM 1997 THEO F MISHKIN, The Economics of Money (2010), BANKING AND FINANCIAL MARKETS đà TIếP CậN GIảI THÍCH MộT TRONG NHữNG -4- NGUYÊN NHÂN CHủ YếU DẫN đếN KHủNG HOảNG CHÂU Á NăM 1997 LÀ DO THị TRườNG Nợ CÁC QUốC GIA MớI NổI KHU VựC ĐƠNG Á CĨ đặC TRưNG LÀ NHữNG HợP đồNG Nợ CÓ Kỳ HạN RấT NGắN, THườNG LÀ DướI MộT THÁNG DO đÓ LÃI SUấT NGắN HạN TăNG LÊN NHữNG QUốC GIA NÀY đồNG NGHĩA VớI TÁC độNG RấT LớN đếN DÒNG TIềN VÀ BảNG CÂN đốI Kế TOÁN CủA CÁC đơN Vị TRONG NềN KINH Tế, Từ đÓ TÁC độNG XấU TớI BảNG CÂN đốI TÀI SảN, TIÊU HAO TÀI SảN CủA DOANH NGHIệP VÀ Hộ GIA đÌNH, LÀM CHO RủI RO THị TRườNG VAY Nợ CũNG TăNG THEO VÀ NHữNG Tổ CHứC CHO VAY TRONG VÀ NGỒI NướC KHƠNG CỊN MUốN TIếP TụC CHO VAY DO đĨ, HOạT độNG CấP TÍN DụNG VÀ CHO VAY SụT GIảM THÌ CũNG đồNG NGHĩA VớI VIệC CÁC HOạT độNG CủA NềN KINH Tế Bị đÌNH TRệ VÀ TốC độ TăNG TRưởNG GDP THựC CũNG Sẽ SụT GIảM THEO, đIềU NÀY GÂY TIÊU CựC đếN Hệ THốNG NGÂN HÀNG, DẫN đếN KHủNG HOảNG NGÂN HÀNG VÀ KHủNG HOảNG TÀI CHÍNH XảY RA Nợ NướC NGỒI TRUNG DÀI HạN: LÀ CÁC KHOảN Nợ NướC NGỒI CĨ THờI GIAN đÁO HạN Từ MộT NăM TRở LÊN Nợ NướC NGOÀI DÀI HạN CHIếM Tỷ TRọNG LớN TRONG TổNG Nợ NướC NGỒI VÀ CĨ ảNH HưởNG LớN đếN NềN TÀI CHÍNH QUốC GIA Phân loại nợ nước theo chủ thể vay VớI TIÊU THứC NÀY, Nợ NướC NGOÀI BAO GồM Nợ CHÍNH THứC VÀ Nợ Tư NHÂN Nợ CHÍNH THứC: LÀ Nợ CHÍNH PHủ, Nợ CHÍNH QUYềN địA PHươNG VÀ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH, LÀ KHOảN Nợ PHÁT SINH Từ CÁC KHOảN VAY NướC NGOÀI đượC KÝ KếT, PHÁT HÀNH NHÂN DANH NHÀ NướC, NHÂN DANH CHÍNH PHủ HOặC CÁC KHOảN VAY KHÁC DO Bộ TÀI CHÍNH KÝ KếT, PHÁT HÀNH, ủY QUYềN PHÁT HÀNH THEO QUY địNH CủA PHÁP LUậT, KHOảN Nợ DO UBND TỉNH, THÀNH PHố TRựC THUộC TRUNG ươNG VÀ Nợ CủA CÁC Cơ QUAN HÀNH CHÍNH TỉNH, THÀNH PHố NGỒI RA, KHOảN Nợ đượC DOANH NGHIệP, Tổ CHứC TÀI CHÍNH, TÍN DụNG VAY NướC NGỒI đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH VAY VÀ TRONG TRườNG HợP Vỡ Nợ, CHÍNH PHủ TRả Nợ THAY, CũNG đượC XEM LÀ Nợ CHÍNH THứC Nợ Tư NHÂN: LÀ Nợ DO DOANH NGHIệP TRựC TIếP VAY MượN, Nợ TRÊN THị TRườNG TRÁI PHIếU, HOặC Nợ CHÍNH QUYềN địA PHươNG NHưNG KHƠNG DO CHÍNH PHủ BảO LÃNH VÀ Nợ Tư NHÂN KHÁC Phân loại nợ nước theo chủ nợ CHủ Nợ NướC NGOÀI đượC CHIA THÀNH CHủ Nợ SONG PHươNG VÀ CHủ Nợ đA PHươNG -5- CHủ Nợ đA PHươNG: THườNG LÀ CÁC Tổ CHứC QUốC Tế NHư NGÂN HÀNG THế GIớI (WORLD BANK), CÁC NGÂN HÀNG PHÁT TRIểN KHU VựC VÀ đA PHươNG, CÁC Cơ QUAN CHÍNH PHủ KHÁC CHO VAY đượC QUảN LÝ TRÊN Cơ Sở đA PHươNG QUỹ đượC QUảN LÝ BởI MộT Tổ CHứC TÀI CHÍNH QUốC Tế đạI DIệN CHO MộT CHÍNH PHủ CÁC NHÀ TÀI TRợ, CÁC CHủ Nợ NÀY BAO GồM NGÂN HÀNG PHÁT TRIểN CHÂU PHI (AFRICAN DEVELOPMENT BANK), NGÂN HÀNG PHÁT TRIểN CHÂU Á (ASIAN DEVELOPMENT BANK), NGÂN HÀNG LIÊN HIệP PHÁT TRIểN HOA Kỳ (THE INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK), NGÂN HÀNG KIếN THIếT VÀ PHÁT TRIểN (THE INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT (IBRD)) VÀ LIÊN HIệP PHÁT TRIểN (INTERNATIONAL DEVELOPMENT ASSOCIATION IDA) (IBRD VÀ IDA LÀ CÁC Tổ CHứC CủA NGÂN HÀNG THế GIớI) CHủ Nợ SONG PHươNG: LÀ CHÍNH PHủ CủA MộT NướC HAY Từ CÁC Tổ CHứC QUốC Tế NHưNG NHÂN DANH MộT CHủ THể DUY NHấT BAO GồM Cả CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ươNG, CÁC Cơ QUAN VIệN TRợ, CÁC Cơ QUAN TÍN DụNG XUấT KHẩU CHÍNH THứC VÀ CÁC Cơ QUAN KHÁC NHư Bộ NÔNG NGHIệP Mỹ (DEPARTMENT OF AGRICULTURE), Hệ THốNG NGÂN HÀNG CHO VAY NộI Bộ (THE FEDERAL HOME LOAN BANK), CÁC NướC THÀNH VIÊN CủA ỦY BAN OECD Hỗ TRợ PHÁT TRIểN (THE OECD DEVELOPMENT ASSISTANCE COMMITTEE) (Nguồn: worldbank) [18] Phân loại nợ nước ngồi theo tính chất khoản vay BAO GồM Nợ VAY ưU đÃI VÀ Nợ VAY KHÔNG ưU đÃI Nợ VAY ưU đÃI: NăM 1972, Tổ CHứC HợP TÁC KINH Tế VÀ PHÁT TRIểN (OECD) đề RA KHOảN “Hỗ TRợ PHÁT TRIểN CHÍNH THứC” VớI MụC đÍCH CHÍNH LÀ THÚC đẩY Sự PHÁT TRIểN KINH Tế, Xà HộI CủA CÁC NướC đANG VÀ CHậM PHÁT TRIểN TRÊN TOÀN THế GIớI MộT KHOảN Nợ đượC XEM LÀ Nợ VAY ưU đÃI KHI THÀNH Tố VIệN TRợ KHÔNG HỒN LạI CHIếM ÍT NHấT 25% ĐIềU NÀY THể HIệN CHỗ GIÁ TRị KHOảN VAY LớN; THờI HạN CHO VAY VÀ THờI GIAN ÂN HạN DÀI; LÃI SUấT VAY THấP THườNG DAO độNG Từ 0.5% đếN 5%/ NăM TUY NHIÊN, NHữNG KHOảN VAY ưU đÃI SONG PHươNG (THÔNG THườNG LÀ ODA SONG PHươNG) HAY KÈM THEO CÁC đIềU KIệN NHấT địNH Về KINH Tế, Xà HộI VÀ THậM CHÍ Về CHÍNH TRị THƠNG THườNG, đĨ LÀ CÁC RÀNG BUộC Về HợP đồNG CUNG CấP THIếT Bị, HÀNG HÓA VÀ DịCH Vụ CủA BÊN TÀI TRợ đốI VớI NướC đượC NHậN TÀI TRợ -6- Nợ VAY KHÔNG ưU đÃI: CHẳNG HạN NHư VAY DướI HÌNH THứC PHÁT HÀNH GIấY Nợ (KHI CầN VốN, CHÍNH PHủ CĨ THể PHÁT HÀNH GIấY Nợ NHư TÍN PHIếU KHO BạC, TRÁI PHIếU CHÍNH PHủ, TRÁI PHIếU đƠ THị, TRÁI PHIếU CƠNG TRÌNH V.V ), CHủ THể CHO VAY CÓ THể LÀ NGườI Cư TRÚ HOặC KHÔNG Cư TRÚ VớI CÁCH VAY Nợ NÀY, CHÍNH PHủ Sẽ CHủ độNG TRONG XÁC địNH GIÁ TRị KHOảN VAY, LÃI SUấT VÀ Kỳ HạN VAY GIấY Nợ CủA CHÍNH PHủ CỊN LÀ CƠNG Cụ HữU DụNG CHO NGÂN HÀNG TRUNG ươNG TRONG VIệC đIềU HÀNH CHÍNH SÁCH TIềN Tệ THÔNG QUA NGHIệP Vụ THị TRườNG Mở ĐÂY LÀ HÌNH THứC VAY Nợ CHủ YếU TạI CÁC QUốC GIA đà PHÁT TRIểN HAY KHOảN VAY THươNG MạI, KHOảN VAY CÁC NHTM, địNH CHế TÀI CHÍNH, Tổ CHứC KHÁC TRONG VÀ NGỒI NướC CủA CHÍNH PHủ KHÁC VớI VAY Hỗ TRợ PHÁT TRIểN CHÍNH THứC, KHOảN VAY THươNG MạI THườNG KHÔNG đượC ưU đÃI Về LÃI SUấT, THờI GIAN CHO VAY VÀ ÂN HạN DO VậY CHI PHÍ KHI VAY THươNG MạI THườNG KHÁ CAO VÀ CHứA đựNG NHIềU RủI RO 1.1.1.3 Tiêu chí đánh giá mức độ an tồn nợ nước ngồi quốc gia có thu nhập thấp trung bình thấp Tiêu chí đánh giá mức độ an toàn nợ nước theo sáng kiến HIPCs RA MắT VÀO NăM 1996, SÁNG KIếN BAN đầU CHO CÁC NướC NGHÈO Nợ NHIềU (HIPCS) đÁNH DấU LầN đầU TIÊN CÁC CHủ Nợ SONG PHươNG, đA PHươNG, CÂU LạC Bộ PARIS đà THốNG NHấT TRONG MộT Nỗ LựC CHUNG để GIảM Nợ NướC NGOÀI CủA HầU HếT CÁC QUốC GIA NGHÈO MắC Nợ LớN TRÊN THế GIớI để đưA CÁC QUốC GIA NÀY Từ TÌNH TRạNG CHịU ÁP LựC GÁNH NặNG Nợ NầN QUÁ MứC Về TÌNH TRạNG QUốC GIA CÓ MứC Nợ BềN VữNG THEO IMF (2001) [19], DựA TRÊN HAI TIÊU CHÍ Cơ BảN NHư SAU: - Nợ NướC NGOÀI TRÊN XUấT KHẩU LÀ TRÊN 150% - Nợ NướC NGOÀI TRÊN THU NGÂN SÁCH LÀ TRÊN 250% ĐốI VớI CÁC QUốC GIA CÓ NềN KINH Tế Mở ( Tỷ Lệ XUấT KHẩU TRÊN GDP HơN 30% VÀ THU NGÂN SÁCH TRÊN GDP TRÊN 15%) VẫN CĨ THể đốI MặT VớI TÌNH TRạNG Nợ KHƠNG BềN VữNG Đánh giá mức độ an toàn nợ nước theo quan điểm Ngân Hàng Thế Giới -7- P HJERTHOLM (2001), Debt relief and the rule of thumb: Analytical History of HIPC Debt Sustainability Targets, WORLD INSTITUDE FOR DEVELOPMENT ECONOMICS RESEARCH MụC đÍCH CHÍNH CủA Hệ THốNG PHÂN LOạI LÀ để CUNG CấP PHươNG THứC đơN GIảN Hỗ TRợ CHO VIệC đÁNH GIÁ GÁNH NặNG Nợ NướC NGOÀI CủA CÁC QUốC GIA MÀ THEO đÓ, CÁC GÁNH NặNG Nợ NướC NGOÀI NÀY đà LÀM ảNH HưởNG đếN TăNG TRưởNG KINH Tế Hệ THốNG PHÂN LOạI đượC TRÌNH BÀY TRONG WORLD DEBT TABLE (WDT) 1989-1990, CHO THấY KHÔNG CHỉ ÁP LựC Từ GÁNH NặNG Nợ NướC NGOÀI đà LÀM ảNH HưởNG BấT LợI PHÁT TRIểN KINH Tế, MÀ CÒN GÂY RA ÁP LựC LÊN NGHĩA Vụ Nợ VÀ KHả NăNG TRả Nợ NướC NGỒI CủA QUốC GIA đĨ THEO WDT 1989 - 1990, LựA CHọN BốN CHỉ TIÊU Cơ BảN LÀ Tỷ Lệ Nợ NướC NGOÀI TRÊN GNI, Nợ NướC NGOÀI TRÊN XUấT KHẩU, NGHĩA Vụ TRả Nợ NướC NGOÀI Dự KIếN (NăM TớI) TRÊN XUấT KHẩU VÀ Tỷ Lệ Dự KIếN TRả LÃI TRÊN XUấT KHẩU LÝ DO, LựA CHọN BốN CHỉ TIÊU Cơ BảN NÀY LÀ VÌ Nợ NướC NGOÀI/GNI đO LườNG KHả NăNG TRả đượC Nợ NướC NGỒI THƠNG QUA THU NHậP QUốC DÂN đượC TạO RA Nợ NướC NGỒI/ XUấT KHẩU VÌ XUấT KHẩU LÀ NGUồN THU NGOạI Tệ TRựC TIếP VÀ THườNG XUYÊN CủA MộT QUốC GIA NGHĩA Vụ Nợ NướC NGOÀI/XUấT KHẩU PHảN ÁNH NGHĩA Vụ Nợ NướC NGOÀI PHảI TRả SO VớI KHả NăNG XUấT KHẩU HÀNG HÓA CủA QUốC GIA đÓ TRả LÃI/XUấT KHẩU đO MứC LÃI SINH RA Từ Nợ NướC NGOÀI CAM KếT PHảI TRả THEO QUY địNH TRÊN CAM KếT VAY Nợ NướC NGỒI CủA QUốC GIA đĨ, Từ đÓ QUA CHỉ TIÊU TA CÓ THể THấY ÁP LựC Nợ NầN CủA MộT QUốC GIA đANG MứC độ NÀO THEO BÁO CÁO PHÁT TRIểN THế GIớI NGÀY 01/07/2012, NướC CÓ GNI TRÊN NGườI NHỏ HơN 1.025 USD đượC XếP VÀO NHÓM THU NHậP THấP; Từ 1.026 - 4.035 USD LÀ NướC THU NHậP TRUNG BÌNH-THấP; Từ 4.036 - 12.475 USD LÀ NướC CĨ THU NHậP TRUNG BÌNH CAO VÀ Từ TRÊN 12.476 USD LÀ NướC CÓ THU NHậP CAO CăN Cứ VÀO BốN CHỉ TIÊU NÀY, CÁC NướC CON Nợ đượC PHÂN THÀNH BốN NHÓM NHư SAU: MIMICS: CÁC NướC THU NHậP TRUNG BÌNH MắC Nợ VừA PHảI SIMICS: CÁC NướC THU NHậP TRUNG BÌNH MắC Nợ NGHIÊM TRọNG MILICS: CÁC NướC THU NHậP THấP MắC Nợ VừA PHảI -8- SILICS: CÁC NướC THU NHậP THấP MắC Nợ NGHIÊM TRọNG TA CÓ THể TÓM TắT BảN CHỉ TIÊU NHư SAU: Bảng 1.1 Phân loại nợ Nợ NướC NGOÀI/GNI Nợ NướC NGOÀI/XUấT KHẩU TRả Nợ NướC NGOÀI/XUấT KHẩU TRả LÃI NướC NGOÀI/XUấT KHẩU NGUồN: P HJERTHOLM (2001), DEBT RELIEF AND THE RULE OF THUMB:ANALYTICAL HISTORY OF HIPC DEBT SUSTAINABILITY TARGETS, WORLD INSTITUDE FOR DEVELOPMENT ECONOMICS RESEARCH 1.1.2 Tăng trưởng kinh tế 1.1.2.1 Khái niệm tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng kinh tế LÀ Sự GIA TăNG THU NHậP CủA NềN KINH Tế TRONG MộT KHOảNG THờI GIAN NHấT địNH (THườNG LÀ MộT NăM) Sự GIA TăNG đượC THể HIệN QUY MÔ VÀ TốC độ QUY MÔ TăNG TRưởNG PHảN ÁNH Sự GIA TăNG NHIềU HAY ÍT, CỊN TốC độ TăNG TRưởNG đượC Sử DụNG VớI Ý NGHĩA SO SÁNH TươNG đốI VÀ PHảN ÁNH Sự GIA TăNG NHANH HAY CHậM GIữA CÁC THờI Kỳ THU NHậP CủA NềN KINH Tế CÓ THể BIểU HIệN DướI DạNG HIệN VậT HOặC GIÁ TRị THU NHậP BằNG GIÁ TRị PHảN ÁNH QUA CÁC CHỉ TIÊU GDP, GNI VÀ đượC TÍNH CHO TỒN THể NềN KINH Tế HOặC TÍNH BÌNH QN TRÊN đầU NGườI BảN CHấT CủA TăNG TRưởNG LÀ PHảN ÁNH Sự THAY đổI Về LượNG CủA NềN KINH Tế NGÀY NAY, YÊU CầU TăNG TRưởNG KINH Tế đượC GắN LIềN VớI TÍNH BềN VữNG HAY VIệC đảM BảO CHấT LượNG TăNG TRưởNG NGÀY CÀNG CAO THEO KHÍA CạNH NÀY, đIềU đượC NHấN MạNH NHIềU HơN LÀ Sự GIA TăNG LIÊN TụC, CĨ HIệU QUả CủA CHỉ TIÊU QUY MƠ VÀ TốC độ TăNG THU NHậP BÌNH QUÂN đầU NGườI Tăng trưởng kinh tế biểu hai cách: CÁCH THứ NHấT LÀ Sự TăNG LÊN CủA: TổNG SảN PHẩM QUốC DÂN (GNI); SảN PHẩM QUốC DÂN RÒNG (NNP); TổNG SảN PHẩM QUốC NộI (GDP); THU NHậP QUốC DÂN KHả DụNG (NDI) CÁCH THứ NHấT NÀY đơN THUầN CHỉ THể HIệN VIệC Mở RộNG SảN LượNG QUốC GIA CủA MộT QUốC GIA -9- CÁCH THứ HAI LÀ Sự TăNG LÊN THEO đầU NGườI CủA CÁC CHỉ TIÊU TRÊN – Cụ THể LÀ: TổNG SảN PHẩM QUốC DÂN TRÊN đầU NGườI (GNI/đầU NGườI); SảN PHẩM QUốC DÂN RÒNG TRÊN đầU NGườI (NNP/đầU NGườI); TổNG SảN PHẩM QUốC NộI TRÊN đầU NGườI (GDP/đầU NGườI); THU NHậP QUốC DÂN KHả DụNG TRÊN đầU NGườI (NDI/đầU NGườI) CÁCH THứ HAI NÀY THể HIệN Sự TăNG TRưởNG MứC SốNG CủA MộT QUốC GIA BằNG CÁC CHỉ TIÊU NÀY CÓ THể SO SÁNH MứC SốNG GIữA CÁC QUốC GIA KHÁC NHAU 1.1.2.2 Các tiêu đo lường tăng trưởng kinh tế Sự TăNG TRưởNG CủA NềN KINH Tế đượC BIểU HIệN BằNG Sự TăNG THÊM SảN LượNG HÀNG NăM DO NềN KINH Tế TạO RA Thước đo tăng trưởng kinh tế thường thể số tiêu chủ yếu sau: Một là, tổng thu nhập quốc dân (GNI) HIệN NAY NGÂN HÀNG THế GIớI Sử DụNG TổNG THU NHậP QUốC DÂN GNI TổNG THU NHậP QUốC DÂN (GNI – TRướC đÂY LÀ TổNG SảN PHẩM QUốC DÂN HAY GNP) LÀ THướC đO TổNG HợP LớN NHấT CủA THU NHậP QUốC DÂN, đO LườNG TOÀN Bộ TổNG GIÁ TRị GIA TăNG Từ CÁC NGUồN TRONG NướC VÀ NướC NGOÀI DO NHữNG NGườI Cư TRÚ CủA NướC đÓ TạO RA GNI BAO GồM TổNG SảN PHẩM QUốC NộI (GDP) CộNG VớI CÁC KHOảN THU RÒNG Từ THU NHậP BAN đầU TRONG CÁC NGUồN PHI Cư TRÚ PHươNG PHÁP ATLAS NGÂN HÀNG THế GIớI: TÍNH TỐN GNI VÀ GNI TRÊN đầU NGườI THEO đồNG đƠLA Mỹ CHO CÁC MụC đÍCH NGHIệP Vụ NHấT địNH NGÂN HÀNG THế GIớI Sử DụNG MộT Hệ Số CHUYểN đổI ATLAS MụC đÍCH CủA Hệ Số CHUYểN đổI ATLAS LÀ LÀM GIảM ảNH HưởNG CủA Sự BIếN độNG Tỷ GIÁ HốI đOÁI KHI SO SÁNH THU NHậP QUốC DÂN GIữA CÁC NướC Hệ Số CHUYểN đổI ATLAS CHO MộT NăM BấT Kỳ LÀ MứC TRUNG BÌNH CủA Tỷ GIÁ HốI đOÁI CủA MộT NướC (HAY Hệ Số CHUYểN đổI KHÁC) TRONG NăM đÓ VÀ Tỷ GIÁ HốI đỐI CủA NướC đĨ TRONG HAI NăM TRướC đĨ, Hệ Số NÀY đượC đIềU CHỉNH THEO Sự CHÊNH LệCH Về Tỷ Lệ LạM PHÁT TRONG NướC VớI CÁC NướC TRONG NHÓM NướC (G-5) (PHÁP, ĐứC, NHậT BảN, ANH VÀ Mỹ) CƠNG THứC CÁCH TÍNH Hệ Số CHUYểN đổI ATLAS CHO NăM T: Phụ lục CƠ CẤU NỢ NƯỚC NGOÀI Năm Nợ dài hạn (triệu USD) Nợ ngắn hạn (triệu USD) Nợ dài hạn (% tổng nợ) Năm Nợ dài hạn (triệu USD) Nợ ngắn hạn (triệu USD) Nợ dài hạn (% tổng nợ) Năm Nợ dài hạn (triệu USD) Nợ ngắn hạn (triệu USD) Nợ dài hạn (% tổng nợ) NGUồN: WDI (2013) Phụ lục DƯ NỢ, RÚT VỐN VÀ TRẢ NỢ NƯỚC NGỒI CỦA CHÍNH PHỦ VÀ ĐƯỢC CHÍNH PHỦ BẢO LÃNH 2003 – 2010 (Triệu USD) DƯ NỢ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH RÚT VỐN TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ NỢ TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ GỐC TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ LÃI VÀ PHÍ TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH DƯ NỢ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH RÚT VỐN TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ NỢ TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ GỐC TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH TỔNG TRẢ LÃI VÀ PHÍ TRONG KỲ Nợ CủA CHÍNH PHủ Nợ đượC CHÍNH PHủ BảO LÃNH NGUồN: Bộ TÀI CHÍNH, BảNG TIN Nợ Phụ lục TỔNG NỢ NƯỚC NGỒI CỦA CHÍNH PHỦ VÀ ĐƯỢC CHÍNH PHỦ BẢO LÃNH PHÂN THEO NHÓM NGƯỜI CHO VAY VÀ LOẠI CHỦ NỢ 2003 – 2010 (Triệu USD/tỷ VND, áp dụng tỷ giá áp dụng vào thời điểm cuối kỳ) TỔNG CỘNG Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân Nợ Chính phủ Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân Nợ Chính phủ bảo lãnh Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân TỔNG CỘNG Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân Nợ Chính phủ Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân Nợ Chính phủ bảo lãnh Các chủ nợ thức SONG PHươNG ĐA PHươNG Các chủ nợ tư nhân NGUồN: Bộ TÀI CHÍNH, BảNG TIN Nợ Phụ lục CÁC TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ ĐỘ AN TOÀN NỢ NƯỚC NGOÀI CỦA HIPCS (ĐVT: PHầN TRĂM (%)) NăM Nợ/THU NGÂN SÁCH (%) Nợ/XUấT KHẩU (%) THU NGÂN SÁCH/GDP (%) XUấT KHẩU/GDP(%) NăM Nợ/THU NGÂN SÁCH (%) Nợ/XUấT KHẩU (%) THU NGÂN SÁCH/GDP (%) XUấT KHẩU/GDP(%) NGUồN: ADB(2013), WDI(2013), WEO (2013) Phụ lục PHÂN TÍCH NỢ NƯỚC NGỒI CỦA VIỆT NAM THEO TIÊU CHÍ CỦA WORLD BANK NăM Nợ NướC NGOÀI/GNI (%) Nợ NướC NGOÀI/XUấT KHẩU(%) NGHĩA Vụ Nợ/XUấT KHẩU (%) NGHĩA Vụ TRả LÃI/XUấT KHẩU (%) GNI TRÊN NGườI (USD) NăM Nợ NướC NGOÀI/GNI (%) Nợ NướC NGOÀI/XUấT KHẩU(%) NGHĩA Vụ Nợ/XUấT KHẩU (%) NGHĩA Vụ TRả LÃI/XUấT KHẩU (%) GNI TRÊN NGườI (USD) NGUồN: WDI(2013), *TRADING ECONOMICS (2013) Phụ lục THÂM HỤT CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Năm XUấT KHẩU (TRIệU USD) NHậP KHẩU (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI/GDP (%) Năm XUấT KHẩU (TRIệU USD) NHậP KHẩU (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI /GDP (%) Năm XUấT KHẩU (TRIệU USD) NHậP KHẩU (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI (TRIệU USD) THÂM HụT THươNG MạI /GDP (%) Phụ lục CÁN CÂN THANH TOÁN TỔNG THỂ ĐVT: TRIệU USD Năm CÁN CÂN VÃNG LAI CÁN CÂN VốN LỗI VÀ SAI SÓT CÁN CÂN TổNG THể Năm CÁN CÂN VÃNG LAI CÁN CÂN VốN LỗI VÀ SAI SÓT CÁN CÂN TổNG THể NGUồN: NGÂN HÀNG PHÁT TRIểN CHÂU Á (2012) WWW.ADB.ORG/STATISTICS Phụ lục TĂNG TRƯỞNG GIÁ TRỊ XUẤT KHẨU, SẢN LƯỢNG VÀ GIÁ MỘT SỐ MẶT HÀNG XUẤT KHẨU (%) HạT đIềU TốC độ TăNG SảN LượNG TốC độ TăNG GIÁ CÀ PHÊ TốC độ TăNG SảN LượNG TốC độ TăNG GIÁ GạO TốC độ TăNG SảN LượNG TốC độ TăNG GIÁ DầU THÔ TốC độ TăNG SảN LượNG TốC độ TăNG GIÁ CAO SU TốC độ TăNG SảN LượNG TốC độ TăNG GIÁ Phụ lục Kiểm định nghiệm đơn vị Phụ lục 10 Kiểm định đồng liên kết SAMPLE (ADJUSTED): 2001Q1 2012Q1 INCLUDED OBSERVATIONS: 45 AFTER ADJUSTMENTS TREND ASSUMPTION: LINEAR DETERMINISTIC TREND SERIES: GY ED LAGS INTERVAL (IN FIRST DIFFERENCES): TO UNRESTRICTED COINTEGRATION RANK TEST (TRACE) HYPOTHESIZED NO OF CE(S) NONE AT MOST TRACE TEST INDICATES NO COINTEGRATION AT THE 0.05 LEVEL * DENOTES REJECTION OF THE HYPOTHESIS AT THE 0.05 LEVEL **MACKINNON-HAUG-MICHELIS (1999) P-VALUES UNRESTRICTED COINTEGRATION RANK TEST (MAXIMUM EIGENVALUE) HYPOTHESIZED NO OF CE(S) NONE AT MOST MAX-EIGENVALUE TEST INDICATES NO COINTEGRATION AT THE 0.05 LEVEL * DENOTES REJECTION OF THE HYPOTHESIS AT THE 0.05 LEVEL **MACKINNON-HAUG-MICHELIS (1999) P-VALUES UNRESTRICTED COINTEGRATING COEFFICIENTS (NORMALIZED BY B'*S11*B=I): GY UNRESTRICTED ADJUSTMENT COEFFICIENTS (ALPHA): D(GY) D(ED) COINTEGRATING EQUATION(S): NORMALIZED COINTEGRATING COEFFICIENTS (STANDARD ERROR IN PARENTHESES) GY ADJUSTMENT COEFFICIENTS (STANDARD ERROR IN PARENTHESES) D(GY) -0.208036 (0.09578) D(ED) 0.829153 (0.36853) Phụ lục 11 Mơ hình ECM Phụ lục 12 Kiểm định phần dư có theo phân phối chuẩn VEC RESIDUAL NORMALITY TESTS ORTHOGONALIZATION: CHOLESKY (LUTKEPOHL) NULL HYPOTHESIS: RESIDUALS ARE MULTIVARIATE NORMAL DATE: 06/20/13 TIME: 14:20 SAMPLE: 2000Q1 2012Q1 INCLUDED OBSERVATIONS: 45 COMPONENT JOINT COMPONENT JOINT COMPONENT JOINT KIểM địNH JARQUE - BERA LÀ KIểM địNH XEM PHầN Dư CÓ THEO PHÂN PHốI CHUẩN HAY KHÔNG VớI GIả THIếT: H0: PHầN Dư THEO PHÂN PHốI CHUẩN H1: PHầN Dư KHÔNG THEO PHÂN PHốI CHUẩN KếT LUậN: VớI MứC Ý NGHĩA 1%, 5% VÀ 10%, TA KếT LUậN MƠ HÌNH CĨ PHầN Dư THEO PHÂN PHốI CHUẩN ... CứU KINH Tế TÁC độNG CủA Nợ NướC NGOÀI đếN TăNG TRưởNG KINH Tế Cụ THể: (I) CÁC LÝ LUậN Nợ NướC NGOÀI, TăNG TRưởNG KINH Tế, LÝ THUYếT Về TÁC độNG CủA Nợ NướC NGOÀI -25- đếN TăNG TRưởNG KINH Tế. .. NGOÀI CủA VIệT NAM Nợ NướC NGOÀI CủA QUốC GIA BAO GồM Nợ NướC NGỒI CủA KHU VựC CƠNG VÀ Nợ NướC NGOÀI CủA KHU VựC Tư NHÂN Nợ NướC NGOÀI CủA KHU VựC CƠNG BAO GồM Nợ NướC NGỒI CủA CHÍNH PHủ, Nợ NướC. .. tiêu Nợ NướC NGOÀI (TRIệU USD) GDP (TRIệU USD) Nợ NướC NGOÀI/GDP (%) TốC độ TăNG Nợ NướC NGOÀI (%) TốC độ TăNG TRưởNG KINH Tế THựC (%) Nợ NướC NGOÀI (TRIệU USD) GDP (TRIệU USD) Nợ NướC NGOÀI/GDP