Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty cổ phần niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty cổ phần niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí MinhĐề tài hệ thống hóa các lý thuyết về cấu trúc vốn để thấy được tầm quan trọng của việc xây dựng Đề tài hệ thống hóa các lý thuyết về cấu trúc vốn để thấy được tầm quan trọng của việc xây dựng Đề tài hệ thống hóa các lý thuyết về cấu trúc vốn để thấy được tầm quan trọng của việc xây dựng

.ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BẠCH THỊ THÙY TRANG Khóa học: 2010-2014 ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ in h tế H uế KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH cK KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP họ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI Đ ại SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ờn g Sinh viên: BẠCH THỊ THÙY TRANG Lớp: K44ATCNH Giáo viên hướng dẫn: TS TRẦN THỊ BÍCH NGỌC Tr Niên khóa: 2010-2014 Huế, tháng năm 2014 uế LỜI CÁM ƠN Bài khóa luận thành trình học tập nghiên cứu trường Đại học tế H Kinh tế Huế Để hồn thành khóa luận này, ngồi nỗ lực thân khơng thể thiếu giúp đỡ ủng hộ quý giá quý thầy cô bạn Đầu tiên, xin gửi lời cám ơn đến quý thầy cô Trường Đại học Kinh tế Huế nói chung h thầy Khoa Kế tốn Tài nói riêng tận tâm giảng dạy bảo suốt in trình học tập rèn luyện trường Đặc biệt, xin bày tỏ lịng kính trọng biết ơn sâu sắc đến TS Trần Thị Bích Ngọc, người dành nhiều thời gian, tâm huyết để cK hướng dẫn giúp đỡ tận tình cho tơi suốt thời gian thực đề tài Cám ơn gia đình, người thân bạn bè giúp đỡ, ủng hộ động viên để tơi hồn họ thành tốt khóa luận Tuy nhiên hạn chế thời gian, tài liệu kinh nghiệm thân nên khóa luận ại chắn khơng tránh khỏi thiếu xót định Tơi mong nhận góp ý thiện Đ xây dựng từ thầy cô, bạn bè quan tâm đến đề tài để khóa luận hoàn Tr ờn g Xin chân thành cám ơn! Huế, tháng năm 2014 Sinh viên thực Bạch Thị Thùy Trang i uế LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu kết tế H nghiên cứu nêu khóa luận trung thực, chưa công bố cơng trình Nếu có sai xót tơi xin chịu trách nhiệm hồn tồn cơng trình kết in h nghiên cứu cK Sinh viên thực Tr ờn g Đ ại họ Bạch Thị Thùy Trang ii MỤC LỤC LỜI CÁM ƠN i LỜI CAM ĐOAN .ii uế MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU vi tế H DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU vii PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài h 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu in 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu cK 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu .3 1.4.1 Phương pháp nghiên cứu tài liệu họ 1.4.2 Phương pháp thu thập số liệu 1.4.3 Phương pháp xử lý số liệu 1.4.4 Quy trình nghiên cứu .3 ại 1.5 Kết cấu đề tài Đ PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN .5 ờn g 1.1 Tổng quan cấu trúc vốn doanh nghiệp .5 1.1.1 Khái niệm cấu trúc vốn 1.1.2 Thành phần cấu trúc vốn Tr 1.1.3 Các tiêu phản ánh cấu trúc vốn doanh nghiệp 1.2 Các lý thuyết cấu trúc vốn .7 1.2.1 Lý thuyết M&M .8 1.2.2 Lý thuyết chi phí đại diện (Agency Cost Models) .10 1.2.3 Lý thuyết đánh đổi (Trade-off Theory) 12 iii 1.2.4 Lý thuyết liên quan đến thông tin bất cân xứng (The Asymmetric Information Theory) 13 1.2.4.1 Lý thuyết phát tín hiệu (Signaling Models) .13 uế 1.2.4.2 Lý thuyết trật tự phân hạng (The Pecking Order Theory) 14 1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn 15 tế H 1.3.1 Các nghiên cứu Việt Nam .15 1.3.2 Các nghiên cứu giới 17 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn 19 1.4.1 Khả sinh lợi (Profitability) 20 h 1.4.2 Quy mô doanh nghiệp (Size) 20 in 1.4.3 Tốc độ tăng trưởng (Growth) .21 1.4.4 Đặc điểm riêng tài sản (Uniqueness) 21 cK 1.4.5 Cấu trúc tài sản (Tangibility) .22 1.4.6 Lá chắn thuế (Tax Shield) 22 1.4.7 Lá chắn phi thuế (Non-debt Tax Shield) 22 họ 1.4.8 Tính khoản (Liquidity) .23 1.4.9 Đặc điểm ngành (Industry Classification) 23 ại 1.5 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 23 1.5.1 Mơ hình nghiên cứu .23 Đ 1.5.2 Đo lường biến 25 1.5.2.1 Biến phụ thuộc 25 ờn g 1.5.2.2 Biến giải thích .26 1.5.3 Các giả thuyết nghiên cứu mối tương quan cấu trúc vốn nhân tố ảnh hưởng .29 Tr CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP.HCM .30 2.1 Thực trạng cấu trúc vốn công ty niêm yết SGDCK TP.HCM 30 2.1.1 Tổng quan môi trường kinh tế .30 2.1.1.1 Môi trường kinh tế vĩ mô Việt Nam năm 2012 .30 2.1.1.2 Giới thiệu SGDCK TP.HCM 31 iv 2.1.1.3 Tình hình chung kết hoạt động kinh doanh công ty nghiên cứu 32 2.1.2 Thực trạng cấu trúc vốn công ty niêm yết SGDCK TP.HCM 33 uế 2.1.3 Đặc điểm cấu trúc vốn ngành 35 2.2 Kết thực nghiệm nghiên cứu 37 tế H 2.2.1 Dữ liệu nghiên cứu .37 2.2.2 Thống kê mô tả biến nghiên cứu 38 2.2.2.1 Thống kê mô tả biến .38 2.2.2.2 Ma trận tương quan biến 44 h 2.2.3 Kết thực nghiệm 44 in 2.2.3.1 Mơ hình hồi quy 45 2.2.3.2 Mơ hình hồi quy .47 cK 2.2.3.3 Kiểm định điều chỉnh mơ hình hồi quy 49 CHƯƠNG 3: THẢO LUẬN KẾT QUẢ 55 3.1 Khả sinh lợi .55 họ 3.2 Quy mô doanh nghiệp 55 3.3 Tốc độ tăng trưởng 56 ại 3.4 Cấu trúc tài sản 56 3.5 Đặc điểm riêng tài sản 56 Đ 3.6 Lá chắn thuế .57 3.7 Lá chắn phi thuế 57 ờn g 3.8 Tính khoản 57 3.9 Đặc điểm ngành 58 PHẦN III: KẾT LUẬN 59 Tr 1.1 Kết đạt 59 1.2 Hạn chế tồn 60 1.3 Hướng nghiên cứu tương lai 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC v Cấu trúc tài sản DDTS Đặc điểm tài sản DHTN Tỷ lệ nợ dài hạn tổng nợ DHTS Tỷ lệ nợ dài hạn tổng tài sản DT Doanh thu GDP Tổng sản phẩm nước LCPT Lá chắn phi thuế LCT Lá chắn thuế LN Lợi nhuận h in cK M&M Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller NHTN Tỷ lệ nợ ngắn hạn tổng nợ Tỷ lệ nợ ngắn hạn tổng tài sản họ NHTS NPV Giá trị dịng tiền Quy mơ ại QM Đ ROA ROE tế H CTTS ờn g SGDCK TP.HCM Tỷ suất sinh lợi tài sản Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh TK Thanh khoản TN Tổng nợ TNHH Trách nhiệm hữu hạn TNTS Chỉ số tổng nợ tổng tài sản TNVCSH Chỉ số tổng nợ vốn chủ sở hữu TT Tăng trưởng VCSH Vốn chủ sở hữu Tr uế DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 - Mã hóa biến tế H Bảng 2.2 - Thống kê mô tả biến TNVCSH, TNTS, NHTS DHTS uế Bảng 2.1 - Tình hình sản xuất kinh doanh theo ngành công ty nghiên cứu năm 2012 Bảng 2.3 - Giá trị trung bình TNVCSH, TNTS, DHTS NHTS theo ngành năm 2012 h Bảng 2.4 - Thống kê mô tả tiêu VCSH, TN, DHTN NHTN chung cho công ty nghiên cứu năm 2012 in Bảng 2.5 - Thống kê khả sinh lợi công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 Bảng 2.6 - Thống kê quy mô công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 cK Bảng 2.7 - Thống kê tốc độ tăng trưởng công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 Bảng 2.8 - Thống kê đặc điểm riêng tài sản theo ngành năm 2012 họ Bảng 2.9 - Thống kê cấu trúc tài sản công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 Bảng 2.10 - Thống kê chắn thuế công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 Bảng 2.11 - Thống kê chắn phi thuế công ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 ại Bảng 2.12 - Thống kê tính khoản cơng ty nghiên cứu theo ngành năm 2012 Đ Bảng 2.13 - Ma trận tương quan biến Bảng 2.14 - Kết hồi quy mơ hình ờn g Bảng 2.15 - Kết hồi quy mơ hình cho biến phụ thuộc Bảng 2.16 - Hồi quy mơ hình với biến phụ thuộc TNVCSH Tr Bảng 2.17 - Kết kiểm định Wald Bảng 2.18 - Hồi quy mơ hình điều chỉnh Bảng 2.19 - Kết kiểm định White vii Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS.Trần Thị Bích Ngọc PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1 Tính cấp thiết đề tài Cơng cải cách chuyển đổi sang kinh tế thị trường theo định hướng xã hội uế chủ nghĩa tạo cho doanh nghiệp Việt Nam quyền tự chủ định tế H kinh doanh Các doanh nghiệp khơng cịn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn nhà nước mà phải chủ động lựa chọn cấu tài trợ hợp lý vốn chủ sở hữu vốn vay để tối đa hóa lợi nhuận giảm thiểu chi phí Đây định quan trọng nhà quản trị định đầu tư định phân h phối in Xác định cấu trúc vốn vấn đề quan trọng nhằm xây dựng sách tài trợ hợp lý cK vừa đảm bảo tận dụng lợi đòn bẩy nợ vừa đảm bảo khả toán Trong doanh nghiệp nước phát triển quan tâm đến vấn đề cấu trúc vốn, coi tiền đề quan trọng định đến ổn định phát triển lâu dài họ doanh nghiệp doanh nghiệp Việt Nam chưa có quan tâm đầy đủ đến vấn đề ại Các lý thuyết cấu trúc vốn đại bắt đầu với Lý thuyết cấu trúc vốn theo Đ quan điểm Modigliani Miller (1958) đến không ngừng bổ sung phát triển Đồng thời có nhiều nghiên cứu thực nghiệm chứng minh vai trò quan trọng ờn g cấu trúc vốn giá trị doanh nghiệp Tuy nhiên, việc xác định cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp vấn đề phức tạp chưa có câu trả lời cụ thể cấu trúc vốn khơng thể áp dụng chung cho doanh nghiệp khác Thực tế chứng Tr minh doanh nghiệp có cấu trúc vốn riêng biệt phù hợp với đặc điểm doanh nghiệp tác động mức độ khác nhân tố ảnh hưởng Nhiều nghiên cứu thực nghiệm nhằm tìm số nhân tố chủ yếu tác động đến cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành hay quốc gia Tuy kết thực nghiệm thường không thống tùy theo phạm vi (thời gian không gian) cách SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Khóa luận tốt nghiệp F-statistic Prob(F-statistic) - 2.541570 0.056745 Durbin-Watson stat GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc 1.782785 Hồi quy với biến TK biến phụ thuộc Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN QM DDTS C 0.567008 -0.594718 -1.280669 11.47318 0.980860 -2.704298 -1.463616 3.592663 0.3275 0.0073 0.1445 0.0004 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.036630 0.025806 4.086452 4458.656 -763.9979 3.384032 0.018716 2.319529 4.140221 5.667881 5.721049 5.689229 1.941035 cK in Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat h 0.578072 0.219916 0.875003 3.193503 tế H Variable uế Dependent Variable: TK Sample (adjusted): 271 Kiểm định thừa biến với mơ hình Kiểm định biến TT Redundant Variables: TT Prob F(1,261) 0.8585 Prob Chi-Square(1) 0.8560 Đ ại F-statistic 0.031849 Log likelihood ratio 0.032945 họ - ờn g Test Equation: Dependent Variable: TNVCSH Sample: 271 Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN QM CTTS DDTS LCPT LCT TK C -0.970892 0.441293 -0.189941 1.259289 -3.795718 -0.145985 -0.049595 -5.023057 -3.153118 3.932397 -0.300755 2.853898 -1.045129 -0.462458 -1.605177 -3.027753 0.0018 0.0001 0.7638 0.0047 0.2969 0.6441 0.1097 0.0027 Tr Variable R-squared 0.152612 Adjusted R-squared 0.129972 0.307915 0.112220 0.631549 0.441252 3.631816 0.315671 0.030897 1.659005 Mean dependent var 1.681546 S.D dependent var 2.185567 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page Khóa luận tốt nghiệp S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 4.291580 4.398200 4.334394 1.939197 Kiểm định với biến CTTS uế - 2.038595 1088.838 -571.3633 6.740757 0.000000 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc F-statistic 0.095658 Log likelihood ratio 0.098938 Prob F(1,261) 0.7574 Prob Chi-Square(1) 0.7531 in h Test Equation: Dependent Variable: TNVCSH Sample: 271 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN QM TT DDTS LCPT LCT TK C -0.976576 0.438643 -0.012186 1.249257 -4.176541 -0.134844 -0.048362 -5.026108 -3.178219 3.896458 -0.162484 2.798214 -1.215798 -0.429816 -1.579948 -3.015432 0.0017 0.0001 0.8710 0.0055 0.2252 0.6677 0.1153 0.0028 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.152405 0.129759 2.038844 6.729962 0.000000 ại họ cK 0.307271 0.112575 0.075000 0.446448 3.435226 0.313725 0.030610 1.666796 Đ ờn g - tế H Redundant Variables: CTTS Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Durbin-Watson stat 1.681546 2.185567 4.291825 1.947728 Prob F(1,261) Prob Chi-Square(1) 0.6452 0.6392 Kiểm định với biến LCT Redundant Variables: LCT Tr F-statistic Log likelihood ratio 0.212534 0.219773 Test Equation: Dependent Variable: TNVCSH Sample: 271 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN -1.016946 0.290851 -3.496457 0.0006 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 0.441892 -0.013541 -0.163254 1.224361 -3.744891 -0.049029 -5.031846 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.152025 0.129369 2.039300 1089.591 -571.4568 6.710204 0.000000 3.926597 -0.180247 -0.259675 2.758416 -1.031304 -1.587767 -3.014600 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Kiểm định với biến LCPT 0.0001 0.8571 0.7953 0.0062 0.3033 0.1135 0.0028 1.681546 2.185567 4.292272 4.398892 4.335086 1.948048 h - 0.112538 0.075123 0.628686 0.443864 3.631218 0.030879 1.669159 in Redundant Variables: LCPT Prob F(1,261) 0.2961 Prob Chi-Square(1) 0.2875 cK F-statistic 1.095977 Log likelihood ratio 1.131396 họ Test Equation: Dependent Variable: TNVCSH Sample: 271 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN QM TT CTTS DDTS LCT TK C -1.000588 0.452780 -0.011684 -0.411921 1.246799 -0.132934 -0.049429 -5.199527 -3.257167 4.037874 -0.155311 -0.687438 2.787052 -0.420575 -1.596413 -3.127615 0.0013 0.0001 0.8767 0.4924 0.0057 0.6744 0.1116 0.0020 0.307196 0.112133 0.075232 0.599212 0.447354 0.316077 0.030963 1.662458 ại Đ ờn g Tr R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.149157 0.126425 2.042746 6.561426 0.000000 uế QM TT CTTS DDTS LCPT TK C GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H Khóa luận tốt nghiệp Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Durbin-Watson stat 1.681546 2.185567 4.295649 1.925712 Hồi quy mơ hình với biến phụ thuộc TNTS, DHTS NHTS - Với biến TNTS Dependent Variable: TNTS Sample (adjusted): 271 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN QM TT CTTS DDTS LCT LCPT TK C -0.123795 0.059751 -0.005858 -0.027390 0.164716 0.017012 -0.351278 -0.010307 -0.405111 -4.461209 5.888572 -0.865687 -0.480607 4.094453 0.598055 -1.073117 -3.701499 -2.689730 0.0000 0.0000 0.3875 0.6312 0.0001 0.5503 0.2842 0.0003 0.0076 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.296950 0.275400 0.183698 13.77993 0.000000 Với biến DHTS cK Dependent Variable: DHTS Sample (adjusted): 271 Coefficient Std Error LN QM TT CTTS DDTS LCT LCPT TK C -0.023569 0.045754 -0.000532 0.286652 -0.008615 0.004347 -0.486689 0.000996 -0.580001 0.019047 0.006965 0.004645 0.039117 0.027613 0.019524 0.224683 0.001911 0.103379 ại Đ ờn g Tr - t-Statistic họ Variable R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.291582 0.269868 0.126087 13.42834 0.000000 0.498998 0.215802 -0.518284 1.789075 h Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Durbin-Watson stat in - 0.027749 0.010147 0.006767 0.056990 0.040229 0.028445 0.327343 0.002784 0.150614 uế GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H Khóa luận tốt nghiệp -1.237454 6.569422 -0.114448 7.328066 -0.311996 0.222658 -2.166114 0.521115 -5.610429 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Durbin-Watson stat Prob 0.2170 0.0000 0.9090 0.0000 0.7553 0.8240 0.0312 0.6027 0.0000 0.114998 0.147561 -1.270920 1.465890 Với biến NHTS Dependent Variable: NHTS Sample (adjusted): 271 Variable Coefficient Std Error t-Statistic LN -0.100207 0.025966 -3.859149 0.0001 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Prob Page 0.013984 -0.005326 -0.314112 0.173364 0.012671 0.135624 -0.011302 0.175043 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.292873 0.271198 0.171893 7.711846 96.90129 13.51238 0.000000 0.009495 0.006332 0.053328 0.037644 0.026617 0.306308 0.002606 0.140936 1.472791 -0.841089 -5.890223 4.605339 0.476059 0.442771 -4.337710 1.242008 0.383989 0.201351 -0.651121 -0.531173 -0.602955 1.736147 in h Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.1420 0.4011 0.0000 0.0000 0.6344 0.6583 0.0000 0.2153 uế QM TT CTTS DDTS LCT LCPT TK C GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H Khóa luận tốt nghiệp Tr ờn g Đ ại họ cK Số liệu phân tích SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 10 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp TÊN DN N01 N02 N03 N04 N05 N06 N07 N08 TNVCSH TNTS DHTS NHTS LN QM TT DDTS CTTS LCT LCPT TK DPR 0 0 0 2.555 0.197 0.064 0.134 2.469 14.853 (0.251) 0.598 0.285 0.086 0.016 4.025 HRC 0 0 0 0.356 0.263 0.119 0.144 0.183 13.395 (0.282) 0.919 0.342 0.196 0.001 1.703 NSC 0 0 0 0.454 0.309 0.000 0.309 0.292 12.882 (0.888) 0.637 0.171 0.022 0.022 2.483 PHR 0 0 0 0.520 0.340 0.026 0.313 0.299 14.947 (0.141) 0.703 0.451 0.196 0.004 1.271 SSC 0 0 0 0.580 0.366 0.005 0.361 0.253 12.958 0.197 0.676 0.161 0.155 0.016 2.307 TNC 0 0 0 0.152 0.132 0.005 0.127 0.213 12.848 0.321 0.712 0.262 0.115 0.007 5.223 TRC 0 0 0 0.134 0.118 0.003 0.115 14.211 (0.241) 0.673 0.354 0.107 0.005 5.619 AAM 0 0 0 0.119 0.107 0.011 0.096 0.055 12.563 (0.240) 0.891 0.200 0.214 0.027 8.201 ACL 0 0 0 2.022 0.669 0.020 0.649 0.055 13.631 (0.199) 0.877 0.268 0.132 0.019 1.113 10 ABT 0 0 0 0.342 0.255 - 0.255 0.206 13.154 (0.043) 0.823 0.088 (1.193) 0.008 3.285 11 AVF 0 0 0 2.780 0.735 0.002 0.734 0.074 14.322 0.005 0.844 0.195 0.090 0.012 1.086 12 AGD 0 0 0 0.732 0.423 - 0.423 0.131 14.058 0.010 0.760 0.224 0.055 0.020 1.676 13 AGF 0 0 0 1.376 0.579 0.011 0.568 0.052 14.263 0.066 0.875 0.269 0.193 0.023 1.273 14 ANV 0 0 0 15 ATA 0 0 0 16 BBC 0 0 0 17 BHS 0 0 0 18 CLP 0 0 19 CMX 0 0 20 FMC 0 0 21 HVG 0 0 22 ICF 0 23 IDI 0 24 KDC 0 25 LAF 0 26 LSS 27 MPC h STT in cK 0.419 0.007 0.412 0.018 14.707 (0.005) 0.870 0.224 0.014 0.028 1.472 3.440 0.775 0.009 0.766 0.032 13.456 (0.320) 0.802 0.231 0.182 0.015 0.998 0.327 0.246 0.002 0.244 0.045 13.552 (0.071) 0.714 0.486 0.203 0.045 2.030 2.680 0.051 0.677 0.208 14.561 0.187 0.908 0.248 0.282 0.024 1.019 0 3.503 0.777 0.014 0.763 (0.077) 13.234 (0.276) 0.921 0.156 (0.002) 0.026 1.076 ại 0.728 0 3.403 0.773 0.028 0.745 0.017 13.475 (0.133) 0.881 0.276 0.199 0.013 0.969 0 1.933 0.659 0.001 0.658 0.039 13.037 (0.191) 0.934 0.249 0.094 0.036 1.092 0 1.748 0.595 0.006 0.590 0.131 15.670 (0.026) 0.859 0.164 0.115 0.016 1.269 Đ 0.720 g họ 0.266 0 1.378 0.579 0.017 0.563 0.003 12.933 (0.686) 0.696 0.167 0.125 0.022 1.076 0 0 1.728 0.633 0.062 0.572 0.068 14.200 0.213 0.840 0.286 (0.152) 0.017 1.113 0 0 0.366 0.266 0.021 0.245 0.089 15.523 0.009 0.564 0.263 0.270 0.026 1.692 0 0 1.903 0.654 0.000 0.654 (1.877) 12.371 (0.001) 1.099 0.332 0.003 0.020 0.904 0 0 1.115 0.523 0.131 0.392 0.030 14.800 (0.067) 0.907 0.535 0.145 0.036 1.099 0 0 3.732 0.780 0.133 0.647 0.012 15.651 0.128 0.888 0.262 0.539 0.024 1.082 Tr ườ n SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 11 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp NHS 0 0 0 0.669 0.399 0.104 0.295 0.149 13.725 0.194 0.857 0.356 0.192 0.037 1.088 29 SBT 0 0 0 0.554 0.356 0.019 0.338 0.218 14.784 (0.044) 0.811 0.245 0.123 0.024 1.598 30 SEC 0 0 0 1.950 0.661 0.203 0.458 0.282 13.414 0.282 0.811 0.522 0.151 0.055 0.934 31 TAC 0 0 0 1.648 0.622 - 0.622 0.169 13.817 (0.090) 0.906 0.234 0.226 0.029 1.226 32 TS4 0 0 0 2.707 0.730 0.060 0.670 0.060 13.727 (0.085) 0.774 0.312 0.248 0.021 0.933 33 VCF 0 0 0 0.191 0.160 - 0.160 0.313 13.941 0.334 0.724 0.460 0.086 0.009 3.338 34 VHC 0 0 0 1.255 0.543 - 0.543 0.175 14.938 0.030 0.870 0.232 0.137 0.031 1.368 35 VLF 0 0 0 4.714 0.825 0.000 0.825 0.043 13.803 (0.145) 0.958 0.210 0.148 0.008 0.931 36 VNH 0 0 0 1.173 0.540 0.001 0.539 (0.131) 11.982 0.077 0.959 0.230 0.321 (0.007) 1.136 37 VNM 0 0 0 0.271 0.213 0.003 0.210 0.376 16.796 0.228 0.658 0.408 0.160 0.025 2.680 38 VTF 0 0 0 1.075 0.518 0.001 0.517 0.237 14.061 0.288 0.937 0.190 0.079 0.022 1.549 39 SCD 0 0 0 0.316 0.240 0.001 0.239 0.142 12.357 (0.204) 0.738 0.150 0.241 0.009 3.389 40 EVE 0 0 0 0.246 0.197 0.019 0.178 0.103 13.709 (0.148) 0.657 0.326 0.224 0.024 3.669 41 KMR 0 0 0 0.391 0.281 0.004 0.277 0.008 13.339 (0.037) 0.803 0.343 (0.598) 0.033 2.118 42 TCM 0 0 0 2.145 0.680 0.176 0.504 (0.030) 14.491 0.040 0.927 0.345 0.076 0.018 0.961 43 GMC 0 0 0 1.631 0.620 - 0.620 0.292 13.052 0.223 0.840 0.227 0.158 0.076 1.174 44 GDT 0 0 0 0.600 0.375 0.013 0.362 0.238 12.457 0.053 0.701 0.217 0.186 0.010 1.844 45 DHC 0 0 0 1.193 0.544 0.098 0.446 (0.013) 12.984 0.384 0.849 0.542 (1.517) 0.031 0.805 46 HAP 0 0 0 0.413 0.291 0.059 0.232 0.019 13.538 0.005 0.855 0.333 0.223 0.021 2.141 47 SVI 0 0 0 1.870 0.652 0.134 0.517 0.307 13.217 0.226 0.856 0.398 0.099 0.048 1.035 48 VPK 0 0 49 CLC 0 0 50 ALP 0 51 DPM 0 52 HAI 53 HIS 54 LIX 55 RDP 56 VFG in cK họ ại Đ h 28 0 0.365 0.267 - 0.267 0.356 12.139 0.255 0.765 0.422 0.075 0.046 2.162 0 1.434 0.589 - 0.589 0.205 13.271 (0.096) 0.910 0.115 0.080 0.384 1.443 0 0 0.672 0.381 0.021 0.359 (0.075) 15.064 (0.045) 0.887 0.088 (0.001) 0.026 1.144 0 0 0.158 0.134 0.002 0.132 0.342 16.175 0.444 0.675 0.224 0.134 0.019 5.160 Tr ườ n g 0 0 0 0.624 0.384 0.012 0.373 0.101 13.392 0.207 0.839 0.116 0.254 0.007 2.085 0 0 0 5.311 0.838 - 0.838 (0.015) 13.625 0.075 0.923 0.161 (0.336) 0.010 0.992 0 0 0 0.647 0.393 0.009 0.383 0.215 13.033 0.128 0.834 0.255 0.260 0.024 1.850 0 0 0 1.815 0.645 0.072 0.573 0.156 13.239 0.171 0.869 0.359 0.250 0.040 1.087 0 0 0 1.104 0.525 0.036 0.489 0.164 13.920 0.146 0.711 0.066 0.332 0.010 1.405 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 12 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp DCL 0 0 0 1.595 0.598 0.027 0.571 0.076 13.409 (0.029) 0.721 0.343 0.033 0.030 1.148 58 DHG 0 0 0 0.400 0.284 0.009 0.275 0.291 14.682 0.177 0.507 0.217 0.160 0.024 2.781 59 DMC 0 0 0 0.487 0.327 0.005 0.322 0.158 13.652 0.113 0.689 0.337 0.251 0.032 1.979 60 IMP 0 0 0 0.206 0.171 0.015 0.156 0.109 13.667 0.054 0.538 0.313 0.251 0.037 4.062 61 OPC 0 0 0 0.464 0.317 0.049 0.268 0.164 13.119 0.231 0.511 0.438 0.257 0.047 1.908 62 SPM 0 0 0 0.703 0.413 - 0.413 0.099 13.925 0.335 0.780 0.357 0.066 0.014 1.301 63 TRA 0 0 0 1.014 0.471 0.001 0.470 0.285 13.783 0.318 0.587 0.226 0.263 0.026 1.578 64 BMP 0 0 0 0.117 0.104 - 0.104 0.283 14.168 0.035 0.688 0.197 0.248 0.052 7.083 65 BRC 0 0 0 0.624 0.384 0.131 0.253 0.117 12.328 0.153 0.802 0.191 0.124 0.035 2.946 66 CSM 0 0 0 0.911 0.477 0.111 0.366 0.263 14.429 0.041 0.768 0.261 0.248 0.034 1.946 67 DAG 0 0 0 2.644 0.726 0.143 0.582 0.137 13.360 0.489 0.886 0.249 0.142 0.025 1.243 68 DRC 0 0 0 1.119 0.528 0.311 0.217 0.267 14.723 0.056 0.787 0.567 0.252 0.019 1.942 69 DTT 0 0 0 0.180 0.153 0.046 0.106 (0.025) 11.779 (0.352) 0.965 0.732 0.006 0.053 2.286 70 SRC 0 0 0 1.129 0.530 0.028 0.503 0.190 13.188 (0.102) 0.845 0.254 0.250 0.067 1.437 71 TPC 0 0 0 0.900 0.474 0.194 0.280 0.093 13.327 (0.166) 0.947 0.076 0.097 0.011 3.047 72 TTP 0 0 0 0.265 0.210 - 0.210 0.077 13.413 (0.050) 0.935 0.236 0.265 0.062 3.625 73 HT1 0 0 0 6.061 0.858 0.563 0.296 0.005 16.404 0.103 0.768 0.862 (4.396) 0.036 0.408 74 BT6 0 0 0 2.671 0.708 0.014 0.694 0.038 14.342 (0.006) 0.858 0.186 0.470 (0.001) 1.045 75 LBM 0 0 0 0.218 0.168 0.000 0.168 0.119 11.964 (0.068) 0.740 0.453 0.200 0.055 3.059 76 CTI 0 0 0 5.535 0.817 0.404 0.413 0.007 13.976 (0.184) 0.812 0.582 0.284 0.028 0.940 77 DCT 0 0 78 CYC 0 0 79 HVX 0 80 TCR 0 81 HPG 82 NKG 83 POM 84 VIS 85 DTL in cK họ ại Đ h 57 0 2.300 0.697 0.393 0.304 (0.160) 13.946 0.703 0.927 0.799 0.050 0.052 0.401 0 2.156 0.683 0.259 0.424 0.020 12.729 (0.012) 0.842 0.276 0.435 0.046 1.665 0 0 0.533 0.348 - 0.348 0.093 12.657 0.070 0.846 0.254 0.337 0.069 2.106 0 0 1.450 0.585 0.107 0.478 0.005 14.314 0.162 0.839 0.499 0.298 0.050 1.030 Tr ườ n g 0 0 0 1.291 0.549 0.162 0.387 0.127 16.761 (0.057) 0.852 0.368 0.154 0.030 1.388 0 0 0 7.187 0.878 0.273 0.605 (0.378) 14.638 0.137 0.960 0.453 (0.000) 0.017 0.895 0 0 0 2.405 0.706 0.166 0.540 0.002 15.991 (0.021) 0.960 0.416 0.652 0.031 1.034 0 0 0 3.276 0.766 0.113 0.653 (0.027) 14.850 (0.010) 0.935 0.337 (0.005) 0.083 0.918 0 0 0 1.639 0.621 0.102 0.519 0.018 14.464 (0.138) 0.900 0.442 0.089 0.012 1.073 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 13 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp NAV 0 0 0 0.959 0.490 0.006 0.484 0.048 12.118 (0.061) 0.846 0.194 0.089 0.018 60.963 87 SHI 0 0 0 3.206 0.735 0.106 0.629 0.034 14.294 0.096 0.878 0.276 0.293 0.019 1.040 88 VBT 0 0 0 0.284 0.214 0.018 0.196 0.059 12.490 0.031 0.723 0.246 0.242 0.020 3.573 89 DQC 0 0 0 1.212 0.544 0.042 0.503 0.061 14.356 0.028 0.781 0.047 0.284 (0.002) 1.857 90 EMC 0 0 0 2.140 0.682 0.007 0.675 0.099 12.573 (0.054) 0.815 0.108 0.252 0.019 1.279 91 NHW 0 0 0 1.872 0.652 - 0.652 0.112 13.578 0.175 0.953 0.130 0.179 0.016 1.320 92 PAC 0 0 0 1.161 0.537 0.000 0.537 0.121 13.951 (0.055) 0.798 0.358 0.245 0.046 1.183 93 RAL 0 0 0 2.141 0.682 0.004 0.678 0.153 14.242 0.175 0.768 0.152 0.255 0.062 1.245 94 SAM 0 0 0 0.158 0.134 0.011 0.123 0.045 14.829 0.226 0.786 0.349 0.235 0.008 3.558 95 TYA 0 0 0 1.282 0.562 - 0.562 0.120 13.360 (0.307) 0.913 0.222 0.025 0.036 1.371 96 VHG 0 0 0 0.390 0.281 0.014 0.267 (0.101) 13.120 (0.321) 0.952 0.405 (0.002) 0.040 1.280 97 TMT 0 0 0 0.884 0.458 0.017 0.441 0.004 13.316 (0.447) 0.905 0.432 0.327 0.016 1.262 98 DLG 0 0 0 1.677 0.598 0.231 0.367 0.000 14.603 (0.249) 0.875 0.288 0.957 (0.004) 1.465 99 GTA 0 0 0 0.351 0.260 - 0.260 0.078 12.273 0.180 0.940 0.276 0.206 0.048 2.604 100 TTF 0 0 0 3.642 0.759 0.058 0.701 (4.221) 15.009 (0.126) 0.872 0.172 (3.167) 0.010 1.098 101 JVC 0 0 0 0.910 0.476 0.019 0.458 0.244 14.102 0.258 0.606 0.220 0.250 0.043 1.680 102 TLG 0 0 0 0.745 0.427 0.027 0.400 0.017 13.777 0.166 0.623 0.257 0.933 0.038 1.691 103 L10 0 0 0 4.074 0.803 0.348 0.455 0.164 13.598 0.141 0.884 0.337 0.208 0.041 1.112 104 LM8 0 0 0 5.977 0.857 0.116 0.740 0.247 13.906 0.759 0.902 0.111 0.220 0.022 1.155 105 BGM 0 0 0 0.058 0.055 - 0.055 3.496 12.297 (0.933) 1.027 0.579 - 0.048 4.272 106 BMC 0 107 C32 0 108 DHA 0 109 KSA 0 110 KSB 111 KSH 112 KSS 113 KTB 114 LCM in cK họ ại Đ h 86 0 0.331 0.249 0.033 0.216 0.424 12.510 0.072 0.517 0.403 0.228 0.073 2.474 0 0.597 0.374 0.096 0.278 0.235 12.587 (0.006) 0.773 0.330 0.245 0.042 2.380 0 0 0.173 0.148 - 0.148 0.050 12.811 (0.016) 0.809 0.489 0.167 0.044 2.072 0 0 0.460 0.283 - 0.283 0.058 12.770 (0.117) 0.432 0.576 0.255 0.004 1.390 Tr ườ n g 0 0 0 0 0.545 0.353 0.235 0.118 0.202 13.446 0.028 0.658 0.295 0.254 0.027 3.114 0 0 0 0.891 0.471 0.091 0.380 (0.128) 12.248 0.129 0.838 0.592 - (0.001) 0.560 0 0 0 2.388 0.705 0.066 0.639 0.007 14.034 0.187 0.820 0.249 0.351 0.021 1.174 0 0 0 0.208 0.173 - 0.173 0.147 12.715 (0.597) 0.961 0.299 0.003 0.009 3.189 0 0 0 0.051 0.048 - 0.048 0.163 12.613 1.137 0.463 0.157 0.100 0.015 14.606 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 14 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp NNC 0 0 0 0.315 0.239 0.001 0.239 0.463 12.303 0.001 0.671 0.114 0.181 0.021 2.948 116 PTK 0 0 0 0.355 0.262 - 0.262 0.039 12.662 (0.099) 0.927 0.028 0.203 0.001 0.837 117 PVD 0 0 0 1.726 0.632 0.334 0.298 0.207 16.764 0.295 0.775 0.698 0.147 0.000 0.892 118 ASP 0 0 0 2.165 0.670 0.208 0.461 0.099 13.624 (0.209) 0.918 0.094 0.144 0.005 0.869 119 BTP 0 0 0 1.275 0.560 0.326 0.234 0.140 14.602 (0.404) 0.863 0.163 0.259 0.075 2.959 120 CNG 0 0 0 0.639 0.390 0.123 0.267 0.310 13.343 0.095 0.769 0.361 0.108 0.193 1.901 121 DRL 0 0 0 0.074 0.068 - 0.068 0.298 11.841 0.189 0.356 0.649 0.043 0.074 5.086 122 GAS 0 0 0 0.600 0.361 0.183 0.178 0.372 17.625 0.063 0.782 0.465 0.182 0.068 2.529 123 KHP 0 0 0 0.976 0.492 0.194 0.298 0.203 13.893 0.225 0.902 0.451 0.195 0.107 1.649 124 PGD 0 0 0 1.058 0.514 - 0.514 0.229 14.533 0.642 0.913 0.173 0.250 0.018 1.604 125 PPC 0 0 0 1.896 0.653 0.537 0.116 0.123 16.306 0.105 0.888 0.212 0.342 0.056 4.755 126 SBA 0 0 0 1.741 0.635 0.448 0.187 0.035 14.202 (0.167) 0.410 0.970 0.071 0.027 0.143 127 SJD 0 0 0 0.544 0.352 0.201 0.151 0.236 13.830 0.201 0.415 0.787 0.050 0.083 1.287 128 TBC 0 0 0 0.041 0.039 - 0.039 0.146 13.718 0.450 0.440 0.611 0.082 0.066 8.402 129 TIC 0 0 0 0.003 0.003 - 0.003 0.129 12.361 0.290 0.527 0.007 - 0.001 21.708 130 TMP 0 0 0 0.597 0.365 0.226 0.139 0.167 14.198 0.380 0.456 0.624 0.240 0.105 1.886 131 UIC 0 0 0 2.067 0.674 0.035 0.639 0.136 13.075 0.230 0.966 0.196 0.084 0.024 1.091 132 VSH 0 0 0 0.381 0.276 0.063 0.213 0.096 15.034 (0.351) 0.550 0.561 0.119 0.026 2.038 133 CLW 0 0 0 0 0.734 0.423 0.068 0.355 0.150 12.685 0.150 0.912 0.721 0.251 0.103 0.781 134 TDW 0 0 0 0 1.584 0.613 0.338 0.275 0.162 12.688 0.156 0.669 0.672 0.214 0.057 1.192 135 BCE 0 0 136 CDC 0 0 137 CLG 0 0 138 CTD 0 0 139 HBC 140 HDG 141 HU1 142 HU3 143 LCG in cK họ ại Đ h 115 0 0.965 0.491 - 0.491 0.138 13.508 0.191 0.895 0.037 0.184 0.002 1.912 0 2.114 0.678 0.073 0.605 0.010 13.575 (0.113) 0.891 0.023 0.423 (0.002) 1.495 0 3.685 0.748 0.443 0.305 0.051 13.865 (0.305) 0.699 0.315 0.175 0.004 1.938 0 0.739 0.425 0.004 0.421 0.105 15.100 (0.007) 0.928 0.063 0.271 0.010 2.004 Tr ườ n g 0 0 0 4.928 0.830 0.053 0.777 0.170 15.337 0.330 0.907 0.109 0.166 0.014 1.056 0 0 0 1.709 0.612 0.074 0.538 0.060 14.418 (0.167) 0.895 0.079 0.223 0.009 1.287 0 0 0 4.564 0.807 0.001 0.806 0.103 13.779 (0.521) 0.873 0.017 0.331 0.003 1.195 0 0 0 3.284 0.756 - 0.756 0.156 13.470 (0.507) 0.854 0.010 0.250 (0.008) 1.292 0 0 0 0.788 0.428 0.008 0.420 (0.031) 14.518 (0.551) 0.832 0.147 0.025 0.020 1.375 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 15 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp SC5 0 0 0 6.308 0.863 0.243 0.619 0.027 14.663 0.215 0.951 0.031 0.311 0.002 1.484 145 ACC 0 0 0 0.337 0.252 - 0.252 0.296 12.531 0.122 0.784 0.149 0.064 0.049 3.046 146 C47 0 0 0 9.292 0.902 0.229 0.673 0.139 14.287 (0.231) 0.822 0.270 0.226 0.030 1.037 147 CIG 0 0 0 3.006 0.750 0.451 0.299 (0.088) 13.206 (0.450) 0.852 0.042 - 0.004 3.081 148 CII 0 0 0 3.374 0.751 0.485 0.265 0.331 15.708 0.193 0.291 0.532 0.221 0.019 0.794 149 HTI 0 0 0 1.237 0.553 0.504 0.049 0.130 13.438 (0.056) 0.402 0.870 0.050 0.080 1.130 150 MDG 0 0 0 1.528 0.604 0.068 0.536 0.023 13.053 0.135 0.967 0.274 0.302 (0.025) 1.088 151 PTC 0 0 0 0.904 0.469 0.005 0.464 (0.313) 12.794 (0.340) 1.062 0.227 - 0.039 1.489 152 PXI 0 0 0 1.742 0.629 0.009 0.620 0.023 13.726 (0.488) 0.910 0.405 0.295 0.012 0.835 153 PXM 0 0 0 14.539 0.936 0.083 0.853 (2.375) 13.483 (0.784) 1.124 0.224 - 0.030 0.836 154 UDC 0 0 0 3.422 0.729 0.169 0.560 0.017 14.375 (0.105) 0.862 0.277 0.371 0.008 1.086 155 FCN 0 0 0 2.054 0.606 0.137 0.469 0.275 14.026 0.103 0.740 0.392 0.217 0.046 1.239 156 HAS 0 0 0 0.361 0.265 0.004 0.261 0.033 12.236 1.215 0.955 0.022 0.239 (0.020) 3.226 157 LGC 0 0 0 1.431 0.589 0.402 0.186 0.005 12.874 (0.198) 0.814 0.211 0.659 0.013 1.172 158 LGL 0 0 0 1.705 0.619 0.128 0.491 0.011 13.726 (0.651) 0.595 0.072 0.432 0.008 1.049 159 PXS 0 0 0 1.722 0.633 0.415 0.217 0.141 14.080 0.127 0.812 0.587 0.261 0.040 1.234 160 PXT 0 0 0 2.828 0.739 0.020 0.719 0.022 13.620 (0.237) 0.917 0.120 0.283 0.015 1.206 161 REE 0 0 0 0.559 0.359 0.120 0.239 0.156 15.699 0.323 0.756 0.006 0.176 0.001 1.987 162 SRF 0 0 0 1.354 0.575 0.056 0.519 0.131 13.464 0.093 0.856 0.110 0.139 0.013 1.604 163 VNE 0 0 0 1.658 0.605 0.281 0.325 0.001 14.409 0.189 0.736 0.509 0.953 0.006 1.410 164 VSI 0 0 165 HAX 0 0 166 HHS 0 0 167 HTL 0 0 168 PTB 169 SVC 170 BTT 171 CCI 172 PNC in cK họ ại Đ h 144 0 3.490 0.777 0.449 0.328 0.050 13.540 (0.371) 0.813 0.589 0.320 0.011 1.134 0 1.777 0.632 0.006 0.625 (0.289) 12.355 (0.325) 0.969 0.212 - 0.014 1.235 0 0.392 0.282 - 0.282 0.189 13.152 (0.261) 0.832 0.005 0.000 0.001 1.736 0 0.612 0.380 0.020 0.360 0.038 11.866 0.260 0.906 0.392 0.163 0.029 1.652 Tr ườ n g 0 0 0 0 2.631 0.717 0.025 0.692 0.349 13.518 (0.026) 0.874 0.260 0.192 0.032 1.052 0 0 0 2.472 0.668 0.333 0.335 0.064 14.814 (0.120) 0.929 0.250 0.240 0.007 0.822 0 0 0 0.277 0.216 0.071 0.145 0.133 12.756 0.045 0.707 0.424 0.246 0.018 2.601 0 0 0 1.908 0.656 0.602 0.054 0.124 13.220 0.140 0.936 0.096 0.194 0.005 5.166 0 0 0 2.323 0.699 0.058 0.641 (0.144) 12.869 (0.032) 0.643 0.204 0.009 0.003 1.046 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 16 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp PNJ 0 0 0 1.048 0.512 0.067 0.445 0.205 14.749 (0.626) 0.911 0.170 0.180 0.000 1.188 174 AGM 0 0 0 2.239 0.691 - 0.691 0.142 13.975 (0.156) 0.928 0.119 0.160 0.011 1.073 175 CMV 0 0 0 2.178 0.673 0.005 0.667 0.189 13.094 0.037 0.970 0.202 0.227 0.016 1.164 176 CNT 0 0 0 6.817 0.868 0.243 0.625 (0.049) 14.367 (0.379) 0.960 0.186 0.314 0.002 1.188 177 COM 0 0 0 0.698 0.411 0.006 0.405 0.069 13.316 0.047 0.970 0.381 0.232 0.009 1.514 178 DHM 0 0 0 0.373 0.272 0.000 0.272 0.253 12.427 5.045 0.909 0.257 0.174 0.002 2.017 179 DIC 0 0 0 2.193 0.686 0.026 0.660 0.032 13.382 0.161 0.931 0.069 0.399 0.003 1.160 180 DXV 0 0 0 6.697 0.870 0.487 0.383 0.048 13.503 0.101 0.986 0.784 0.285 0.001 0.563 181 FDC 0 0 0 0.663 0.397 0.214 0.183 0.075 13.410 (0.731) 0.378 0.056 0.233 0.001 2.595 182 FDG 0 0 0 5.613 0.841 0.107 0.734 (0.264) 13.761 (0.258) 0.949 0.180 (0.214) 0.001 1.098 183 GIL 0 0 0 1.810 0.624 0.044 0.580 0.097 13.698 0.369 0.845 0.230 0.363 0.022 1.206 184 HLG 0 0 0 3.872 0.795 0.029 0.766 0.001 14.740 0.084 0.878 0.364 0.949 0.016 0.751 185 HMC 0 0 0 2.042 0.671 0.045 0.626 0.080 13.853 (0.319) 0.968 0.143 0.138 0.005 1.160 186 MCG 0 0 0 2.694 0.728 0.124 0.604 0.001 14.774 0.195 0.983 0.112 0.353 (0.002) 1.136 187 MTG 0 0 0 1.236 0.553 0.110 0.443 0.010 12.709 (0.160) 0.936 0.145 0.660 0.020 1.158 188 PET 0 0 0 2.366 0.688 0.011 0.677 0.171 15.266 (0.016) 0.925 0.072 0.305 0.007 1.264 189 PGC 0 0 0 1.465 0.589 0.105 0.484 0.129 14.227 0.163 0.851 0.215 0.216 0.018 1.172 190 PIT 0 0 0 1.730 0.634 0.058 0.576 0.000 13.232 (0.302) 0.961 0.207 0.921 (0.023) 1.340 191 PJT 0 0 0 0.291 0.226 - 0.226 0.141 11.854 (0.046) 0.912 0.416 0.246 0.089 2.577 192 PXL 0 0 0 0.162 0.139 0.000 0.139 0.000 13.793 (0.547) 0.945 0.019 - (0.000) 4.078 193 SAV 0 0 194 SFC 0 0 195 SMA 0 0 196 SMC 0 0 197 ST8 198 SVT 199 THG 200 TIE 201 TNA in cK họ ại Đ h 173 0 1.382 0.580 0.016 0.564 0.025 13.433 0.186 0.875 0.086 0.272 0.012 1.541 0 0.947 0.486 0.006 0.480 0.114 12.708 0.168 0.967 0.130 0.264 (0.000) 1.382 0 3.896 0.796 0.436 0.359 0.038 13.703 0.102 0.875 0.634 0.248 0.004 1.017 0 2.657 0.725 0.068 0.657 0.119 14.576 0.003 0.973 0.141 0.069 0.019 1.225 Tr ườ n g 0 0 0 0.151 0.131 0.005 0.126 0.172 12.645 (0.201) 0.728 0.205 0.280 0.012 4.140 0 0 0 0.189 0.159 0.070 0.088 0.002 11.785 (0.672) 0.897 0.188 - 0.004 4.821 0 0 0 1.557 0.601 0.090 0.511 0.121 12.897 0.121 0.794 0.281 0.240 0.037 1.350 0 0 0 0.225 0.184 - 0.184 0.201 12.620 25.925 0.029 0.057 0.115 0.004 3.022 0 0 0 1.654 0.622 0.008 0.614 0.157 13.397 0.130 0.917 0.072 0.234 0.004 1.438 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 17 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp TSC 0 0 0 3.027 0.699 0.042 0.657 (0.448) 13.218 (0.089) 0.963 0.341 (0.049) 0.024 0.918 203 VID 0 0 0 1.872 0.652 0.154 0.497 (0.095) 13.502 (0.374) 0.902 0.262 (0.078) 0.019 0.934 204 VIP 0 0 0 1.231 0.550 0.343 0.207 0.060 14.487 (0.416) 0.829 0.802 0.232 0.046 0.592 205 VMD 0 0 0 24.971 0.961 0.047 0.915 0.088 15.318 0.221 0.911 0.006 0.302 0.001 1.058 206 GTT 0 0 0 2.465 0.711 0.455 0.256 0.003 14.258 0.017 0.563 0.609 0.899 0.020 1.266 207 SBC 0 0 0 1.624 0.557 0.069 0.489 0.183 12.930 0.151 0.910 0.308 0.165 0.078 1.279 208 STT 0 0 0 0.474 0.321 0.083 0.239 (0.312) 11.536 0.093 0.940 0.476 0.018 0.016 1.872 209 VNS 0 0 0 0.899 0.472 0.373 0.100 0.162 14.393 0.193 0.832 0.876 0.257 0.155 1.148 210 GMD 0 0 0 0.499 0.321 0.160 0.161 0.026 15.736 0.083 0.823 0.290 0.227 0.017 2.286 211 GSP 0 0 0 0.334 0.234 0.099 0.135 0.141 13.152 (0.003) 0.882 0.393 0.230 0.080 3.755 212 HTV 0 0 0 0.158 0.137 - 0.137 0.155 12.601 0.325 0.839 0.319 0.253 (0.008) 4.591 213 MHC 0 0 0 1.341 0.553 0.001 0.552 0.059 12.367 (0.051) 0.885 0.177 0.070 (0.023) 0.684 214 PVT 0 0 0 1.784 0.582 0.381 0.201 0.003 15.886 0.073 0.897 0.523 0.772 (0.042) 2.022 215 TCO 0 0 0 0.491 0.320 0.052 0.268 0.123 12.401 0.141 0.705 0.567 0.138 0.054 1.065 216 VNA 0 0 0 3.163 0.760 0.502 0.258 (0.090) 14.086 (0.199) 0.930 0.895 - 0.008 0.357 217 VOS 0 0 0 2.600 0.721 0.596 0.125 (0.024) 15.439 (0.189) 0.884 0.863 (0.040) 0.020 0.636 218 VST 0 0 0 4.689 0.822 0.560 0.262 (0.236) 14.921 (0.185) 0.932 0.883 (0.001) 0.023 0.381 219 VTO 0 0 0 1.492 0.599 0.386 0.213 0.047 14.767 (0.015) 0.873 0.836 0.133 0.098 0.737 220 DVP 0 0 0 0.444 0.307 0.151 0.156 0.344 13.579 0.180 0.563 0.425 0.065 0.111 2.983 221 PDN 0 0 0 0.326 0.246 0.021 0.225 0.176 12.724 0.410 0.559 0.606 0.047 0.039 1.098 222 SFI 0 0 223 STG 0 0 224 TCL 0 0 225 TMS 0 0 226 VNL 227 VSC 228 HOT 229 NVT 230 VNG in cK họ ại Đ h 202 1.075 0.503 0.000 0.502 0.193 13.105 0.574 0.558 0.259 0.170 0.005 1.099 0.317 0.241 0.003 0.238 0.193 12.039 (0.020) 0.815 0.183 0.245 0.032 3.383 0 1.026 0.494 0.218 0.275 0.208 13.601 0.078 0.852 0.397 0.242 0.069 1.438 0 0.313 0.238 0.083 0.155 0.117 13.535 0.099 0.786 0.297 0.135 0.021 1.407 Tr ườ n g 0 0 0 0.366 0.268 0.002 0.266 0.196 12.115 0.091 0.946 0.075 0.120 0.017 2.585 0 0 0 0.392 0.282 0.031 0.251 0.081 13.869 0.210 0.656 0.346 0.788 0.038 2.058 0 0 0 0 0.223 0.182 0.000 0.182 0.284 11.888 0.201 0.648 0.616 0.256 0.085 1.808 0 0 0 0 0.705 0.355 0.189 0.165 (0.137) 13.982 0.174 0.628 0.550 (0.073) 0.007 1.130 0 0 0 0 0.433 0.302 0.011 0.292 0.008 12.215 (0.105) 0.637 0.699 0.399 0.019 0.226 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 18 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp CMT 0 0 0 0 0.902 0.474 0.008 0.466 0.039 12.233 (0.289) 0.838 0.082 0.246 0.018 1.961 232 ELC 0 0 0 0 0.393 0.282 0.015 0.267 0.172 13.754 (0.006) 0.625 0.154 0.032 0.011 2.507 233 FPT 0 0 0 0 1.151 0.501 0.021 0.480 - 16.469 (0.031) 0.809 0.184 1.000 0.026 1.500 234 ASM 0 0 0 1.327 0.570 0.098 0.471 0.020 14.272 0.165 0.882 0.150 0.130 0.001 1.314 235 BCI 0 0 0 0.939 0.472 0.326 0.146 0.096 15.088 (0.080) 1.531 0.147 0.336 0.001 5.346 236 C21 0 0 0 0.202 0.166 0.104 0.061 0.135 13.352 (0.208) 0.360 0.110 0.223 0.009 10.378 237 CCL 0 0 0 0.918 0.479 0.183 0.295 0.030 13.171 (0.257) 0.739 0.028 0.132 0.002 2.818 238 D2D 0 0 0 1.548 0.598 0.290 0.308 0.127 13.634 0.183 0.750 0.012 0.270 (0.151) 2.433 239 DIG 0 0 0 1.032 0.498 0.252 0.246 0.003 15.443 (0.002) 0.762 0.112 0.157 0.004 2.692 240 DRH 0 0 0 0.641 0.391 0.000 0.390 (0.134) 12.573 1.288 0.966 0.336 - 0.001 0.508 241 DTA 0 0 0 0.995 0.499 0.170 0.328 0.007 12.306 (0.340) 0.737 0.057 0.250 0.002 2.001 242 DXG 0 0 0 0.426 0.290 0.005 0.285 0.106 13.613 0.409 0.522 0.016 0.253 0.004 2.492 243 HAG 0 0 0 2.098 0.654 0.439 0.215 0.037 17.259 0.395 0.727 0.417 0.304 0.004 2.128 244 HDC 0 0 0 1.261 0.551 0.133 0.418 0.074 14.077 (0.283) 0.652 0.039 0.226 0.003 2.082 245 HQC 0 0 0 2.611 0.723 0.215 0.508 0.025 14.816 0.466 0.692 0.003 0.217 0.000 1.201 246 IJC 0 0 0 0.529 0.346 0.135 0.211 0.061 15.344 (0.536) 0.451 0.134 0.182 0.006 3.007 247 ITA 0 0 0 0.697 0.410 0.210 0.200 0.006 16.119 (0.902) (3.033) 0.026 (0.709) 0.001 2.622 248 ITC 0 0 0 0.500 0.332 0.097 0.235 0.004 14.794 (0.163) 0.698 0.019 0.498 0.001 3.479 249 KAC 0 0 0 0.683 0.406 0.186 0.220 0.022 12.925 6.218 0.666 0.008 0.259 0.001 3.550 250 KBC 0 0 0 1.746 0.590 0.361 0.228 (0.122) 16.282 (0.556) 0.617 0.034 0.006 0.002 3.564 251 KDH 0 0 252 KHA 0 0 253 LHG 0 0 254 NBB 0 0 255 NTL 256 NVN 257 PDR 258 PTL 259 QCG in cK họ ại Đ h 231 0.830 0.440 0.245 0.194 (0.051) 14.559 (0.983) 1.350 0.002 0.107 0.000 4.011 0 0.455 0.305 0.008 0.298 0.111 12.955 (0.235) 0.457 0.045 0.231 0.002 2.444 0 1.626 0.619 0.257 0.363 0.084 14.325 (0.291) 0.466 0.071 0.187 0.004 1.337 0 1.319 0.566 0.194 0.372 0.136 14.883 0.031 0.675 0.115 0.269 0.004 2.224 Tr ườ n g 0 0 0 0 0.883 0.464 0.019 0.445 0.083 14.340 0.212 0.808 0.029 0.267 0.002 2.130 0 0 0 3.984 0.799 0.326 0.473 (0.379) 13.421 0.239 0.645 0.014 - 0.001 2.081 0 0 0 2.638 0.725 0.528 0.197 0.003 15.462 (0.173) 0.585 0.037 0.235 0.000 4.787 0 0 0 1.520 0.576 0.101 0.475 (0.003) 14.793 (0.598) 0.972 0.172 (0.206) 0.002 1.558 0 0 0 1.641 0.595 0.306 0.289 0.003 15.661 (0.437) 0.662 0.155 (0.184) 0.002 2.584 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 19 GVHD: TS Trần Thị Bích Ngọc tế H uế Khóa luận tốt nghiệp SZL 0 0 0 1.114 0.527 0.464 0.063 0.089 13.898 (0.009) 0.750 0.191 0.201 0.020 7.696 261 TDC 0 0 0 1.867 0.643 0.068 0.575 0.133 15.067 (0.039) 0.804 0.071 0.241 0.010 1.563 262 TDH 0 0 0 0.598 0.361 0.161 0.200 0.021 14.611 (0.625) 0.756 0.086 0.112 0.004 2.149 263 VIC 0 0 0 4.258 0.805 0.346 0.459 0.175 17.838 2.416 0.518 0.193 0.304 0.014 1.123 264 VNI 0 0 0 1.180 0.541 0.329 0.213 (0.017) 12.352 0.137 0.818 0.032 - 0.007 4.550 265 VPH 0 0 0 2.628 0.702 0.104 0.598 0.012 14.398 0.279 0.798 0.021 0.312 0.001 1.587 266 VRC 0 0 0 1.343 0.567 0.066 0.501 0.001 12.926 (0.493) 0.837 0.120 0.641 0.003 1.503 267 APC 0 0 0 0 0.623 0.384 0.221 0.163 0.084 12.425 (0.130) 0.540 0.628 0.229 0.058 0.744 268 TV1 0 0 0 0 5.256 0.840 0.369 0.471 0.114 14.383 (0.039) 0.727 0.509 0.234 0.005 0.987 269 PAN 0 0 0 0 0.126 0.111 0.001 0.111 0.249 12.819 0.178 0.797 0.049 0.081 0.011 4.739 270 DSN 0 0 0 0 0.075 0.070 0.000 0.070 0.404 12.060 0.166 0.409 0.072 0.250 0.030 12.313 271 RIC 0 0 0 0 0.237 0.192 0.016 0.176 0.008 14.072 0.120 0.538 0.798 0.319 0.022 0.530 Tr ườ n g Đ ại họ cK in h 260 SV: Bạch Thị Thùy Trang_K44ATCNH Page 20 ... KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH cK KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP họ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI Đ ại SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ờn... nhân tố thực tác động đến cấu vốn công ty cổ uế phần niêm yết SGDCK TP.HCM tác động nào, định thực tế H đề tài: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn công ty cổ phần niêm yết Sở giao dịch. .. Các giả thuyết nghiên cứu mối tương quan cấu trúc vốn nhân tố ảnh hưởng .29 Tr CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TẠI SGDCK