Xây dựng và phát triển ngân hàng đầu tư tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH PHAN THỊ MỸ OANH XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH PHAN THỊ MỸ OANH XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS., TS NGƠ HƯỚNG TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2017 i TÓM TẮT Luận văn “Xây dựng phát triển ngân hàng đầu tư Việt Nam” dựa sở lý luận hoạt động ngân hàng đầu tư (NHĐT) giới trước thay đổi giai đoạn – giai đoạn phục hồi sau khủng hoảng tài tồn cầu thực tiễn hoạt động tài Việt Nam để xác định nghiệp vụ NHĐT xuất nước ta hay chưa, việc xây dựng NHĐT có thật cần thiết mơ hình phù hợp để xây dựng, phát triển NHĐT Việt Nam Dựa phương pháp nghiên cứu định tính kết hợp với thống kê, mơ tả phân tích liệu, số liệu liên quan thu thập giai đoạn 2010-2015, kết nghiên cứu cho thấy: Về hoạt động NHĐT Việt Nam nay: chưa có NHĐT thức tiến hành hoạt động chưa có văn pháp lý điều chỉnh quy định khái niệm “ngân hàng đầu tư” cách xác, nhiên hoạt động công ty chứng khốn (CTCK), cơng ty quản lý quỹ (CTQLQ) ngân hàng thương mại (NHTM) có các cơng ty CTCK, CTQLQ thực Nghiên cứu cho thấy cấu doanh thu CTCK bị cân đối thiếu hiệu quả, chưa thể chất hoạt động NHĐT Việc xây dựng phát triển NHĐT Việt Nam cần thiết vì: (i) xuất phát từ việc giải nhu cầu vốn nước phát triển Việt Nam, (ii) NHĐT thúc đẩy TTTC phát triển (iii) bước phát triển tất yếu TTTC giới nói chung Việt Nam muốn hội nhập sâu, rộng vào tài giới Sau phân tích hướng mơ hình xây dựng phát triển hoạt động NHĐT Việt Nam, luận văn ưu, nhược điểm mơ hình lựa chọn xây dựng NHĐT theo mơ hình NHĐT chuyên sâu (boutique investment bank) - xu hướng NHĐT hiệu giới phù hợp với thực tiễn Việt Nam ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả luận văn có lời cam đoan danh dự cơng trình nghiên cứu mình, cụ thể: Tơi tên: Phan Thị Mỹ Oanh Ngày sinh: 16/01/1991 – Tại Khánh Hòa Là học viên cao học khóa 16 Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Mã học viên: 020116140175 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Ngô Hướng Luận văn thực Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn công trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan TP HCM, ngày tháng năm 2017 Tác giả PHAN THỊ MỸ OANH iii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn giảng viên hướng dẫn PGS TS Ngơ Hướng có góp ý quan trọng hướng dẫn tận tình để tơi hồn thành luận văn Đồng thời, xin chân thành cảm ơn Ths Lê Hồi Ân, thầy có giải đáp vấn đề liên quan đến hoạt động đầu tư giúp luận văn hồn thiện Cuối cùng, tơi muốn cảm ơn tất bạn bè người công tác Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh CTCK giúp tơi hồn thành luận văn iv MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG x DANH MỤC HÌNH xi PHẦN MỞ ĐẦU xii TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU xvii CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.1 Khái niệm chức ngân hàng đầu tư 1.1.1.1 Khái niệm 1.1.1.2 Chức ngân hàng đầu tư 1.1.2 Các nghiệp vụ sản phẩm ngân hàng đầu tư 1.1.2.1 Các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 1.1.2.2 Các sản phẩm ngân hàng đầu tư 1.1.3 Tổ chức hoạt động ngân hàng đầu tư 1.1.4 Những mơ hình hoạt động ngân hàng đầu tư giới 1.1.4.1 Các tập đoàn nắm giữ cơng ty có ngân hàng đầu tư 1.1.4.2 Các ngân hàng đầu tư đa 1.1.4.3 Các ngân hàng đầu tư chuyên sâu: 1.1.5 Phân biệt ngân hàng đầu tư định chế khác 1.1.5.1 Ngân hàng đầu tư ngân hàng thương mại 1.1.5.2 Ngân hàng đầu tư công ty chứng khoán 11 1.1.5.3 Ngân hàng đầu tư công ty quản lý quỹ 12 1.1.6 Các điều kiện tiền để lộ trình để xây dựng ngân hàng đầu tư 12 1.1.6.1 Thị trường vốn: 12 1.1.6.2 Môi trường pháp lý 13 1.1.6.3 Môi trường thơng tin NHĐT 13 1.1.6.4 Kỹ trình độ nhân ngân hàng đầu tư 13 1.1.6.5 Công nghệ kỹ thuật hoạt động ngân hàng đầu tư 14 1.1.6.6 Mối quan hệ, uy tín mạng lưới ngân hàng đầu tư 14 1.1.6.7 Lộ trình xây dựng ngân hàng đầu tư 14 1.2 NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TRÊN THẾ GIỚI – LỊCH SỬ HÌNH THÀNH, PHÁT TRIỂN VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM 15 1.2.1 Lịch sử hình thành phát triển ngành ngân hàng đầu tư giới .15 1.2.2 Hoạt động ngân hàng đầu tư giới trước, sau khủng hoảng tài học kinh nghiệm cho Việt Nam 16 1.2.2.1 Hoạt động ngân hàng đầu tư giới trước sau khủng hoảng tài 16 1.2.2.2 Nguyên nhân khủng hoảng 20 1.2.2.3 Xu hướng hoạt động ngân hàng đầu tư thách thức thời gian tới 21 v 1.2.2.4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 1.2.3 Hoạt động ngân hàng đầu tư nước BR Nam 23 1.2.4 Hoạt động ngân hàng đầu tư nước AS Nam 25 1.3 TÍNH CẤP THIẾT VỀ SỰ XUẤT HIỆN CỦA NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ĐANG PHÁT TRIỂN 1.3.1 Xuất phát từ nhu cầu vốn để phát triển 1.3.2 Ngân hàng đầu tư đời giúp thúc đẩy thị t 1.3.3 Ngân hàng đầu tư đời kết tất yếu tro nói chung 1.3.4 Xây dựng ngân hàng đầu tư đại rút ng theo đường truyền thống nước phát triển trước CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ CÁC CƠ SỞ TIỀN ĐỀ ĐỂ XÂY DỰNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM 31 2.1 TỔNG QUAN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH CỦA VIỆT NAM VÀ VỊ TRÍ CỦA NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TRONG HỆ THỐNG TÀI CHÍNH HIỆN NAY 2.1.1 Tổng quan hệ thống tài Việt Nam 2.1.1.1 Thị trường tài chính: 2.1.1.2 Các tổ chức tài chính: 2.1.1.3 Các cơng cụ tài 2.1.1.4 Cơ sở hạ tầng tài 2.1.2 Ngân hàng đầu tư hệ thống tài 2.1.2.1 Tại cơng ty chứng khốn độc lập 2.1.2.2 Tại ngân hàng thương mại 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Ở TẠI CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM HIỆN NAY 2.2.1 Tổ chức hoạt động 2.2.1.1 Bộ phận quản trị điều hành 2.2.1.2 Bộ phận kiểm soát, quản trị rủi ro 2.2.1.3 Khối kinh doanh khối hỗ trợ 2.2.2 Hiệu hoạt động công ty chứng kho đầu tư Việt Nam 2.2.2.1 Tình hình chung: 2.2.2.2 Hiệu hoạt động công ty chứng kh 2.2.2.3 Hiệu hoạt động Công ty chứng khoán trực thuộc ngân hàng thương mại 44 2.2.2.4 Hiệu hoạt động công ty quản lý quỹ: 2.2.3 Đánh giá hiệu nghiệp vụ ngân công ty chứng khoán nay: 2.2.3.1 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: 2.2.3.2 Nghiệp vụ môi giới: 2.2.3.3 Nghiệp vụ tự doanh: 2.2.3.4 Nghiệp vụ tư vấn: 2.2.3.5 Nghiệp vụ nghiên cứu 2.2.3.6 Các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư khác 2.2.4 Nhận xét đánh giá hoạt động ngân hàng chứng khoán 2.2.4.1 Ưu điểm 2.2.4.2 Hạn chế 2.2.4.3 Nguyên nhân hạn chế: 2.3 ĐÁNH GIÁ CÁC ĐIỀU KIỆN TIỀN ĐỀ KHÁC ĐỂ XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM 2.3.1 Đánh giá trình độ phát triển kinh tế thị t 2.3.1.1 Về trình độ phát triển kinh tế 2.3.1.2 Về trình độ phát triển thị trường vốn 2.3.2 Đánh giá sở pháp lý 2.3.3 Đánh giá nguồn nhân lực 2.3.4 Đánh giá ứng dụng khoa học kỹ thuật, khốn 2.3.5 Những điều kiện khác 2.3.5.1 Môi trường thông tin 2.3.5.2 Mạng lưới, uy tín CTCK KẾT LUẬN CHƯƠNG 2: CHƯƠNG VIỆT NAM 3.1 GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ HIỆN TẠI 3.1.1 Giải pháp phát triển nghiệp vụ bảo lãnh phát 3.1.2 Hoạt động nghiệp vụ môi giới tự doanh 3.1.3 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn 3.1.4 Hoạt động nghiên cứu hoạt động ngân hàn 3.2 ĐỀ XUẤT CÁC MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG, PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ THEO MƠ HÌNH ĐƯỢC LỰA CHỌN 3.2.1 Đề xuất hướng xây dựng mơ hình ng 3.2.1.1 Các ngân hàng đầu tư nước thành lập Nam 75 3.2.1.2 Sự phát triển công ty tài chính, quản hoạt động ngân hàng đầu tư 3.2.1.3 Các cơng ty chứng khốn phát triển hình thàn 3.2.2 Đề xuất mơ hình hoạt động lựa chọn m hàng đầu tư 3.2.2.1 Ngân hàng thương mại đóng vai trị tập đo 77 3.2.2.2 Mơ hình ngân hàng đầu tư đa đầy đủ 3.2.2.3 Mô hình ngân hàng đầu tư chuyên sâu 3.2.3 Xây dựng mơ hình 3.2.3.1 Mơ hình tổ chức quản trị 3.2.3.2 Các sản phẩm dịch vụ cung ứng đề xuất 3.2.3.3 Lộ trình xây dựng vii 3.3 NHẬN ĐỊNH NHỮNG THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN, CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC ĐỐI VỚI VIỆC XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ THEO MƠ HÌNH ĐƯỢC LỰA CHỌN 83 3.3.1 Thuận lợi 83 3.3.2 Khó khăn: 83 3.3.3 Cơ hội: 84 3.3.4 Thách thức: 84 3.4 NHỮNG ĐỀ XUẤT, KIẾN NGHỊ ĐỂ XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN THÀNH CÔNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM 85 3.4.1 Đối với quan quản lý 85 3.4.2 Đối với chủ thể thị trường chứng khoán 87 3.4.3 Đề xuất giải pháp hoàn thiện điều kiện tiền đề khác để xây dựng thành công ngân hàng đầu tư Việt Nam 87 3.4.3.1 Về thị trường 87 3.4.3.2 Về pháp lý 88 3.4.3.3 Về cải thiện môi trường thông tin ngân hàng đầu tư: 88 3.4.3.4 Về nhân 89 3.4.3.5 Về công nghệ, kỹ thuật hoạt động ngân hàng đầu tư 90 3.4.3.6 Về mối quan hệ, uy tín mạng lưới ngân hàng đầu tư 90 SƠ KẾT CHƯƠNG 3: 91 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 92 TÀI LIỆU THAM KHẢO xviii PHỤ LỤC xviii xxiv PHỤ LỤC 5: DANH SÁCH TÊN VIẾT TẮT CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ CƠNG TY QUẢN LÝ QUỸ Mã ABS ACBS AGR APS APSC APSI ART ASCS BETA BMSC BSI BVS CTS DASE DNSC DNSE DVSC ECC FPTS FSC GLS HAC HAMICOSC HBS HCM HRS HVS IRS ISC xxv Mã IVS JSI KIS KLS KVS LVS MBKE MBS MIRAEASSET MSGS MSI NASE Mã MB CAPITAL VCBF SHF VIETIINBANK CAPITAL ABFM FPT CAPITAL PVFC CAPITAL ManulifeAM IBFM VIET CAPITAL xxvi PHỤ LỤC 6: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TRÊN THẾ GIỚI PHÂN THEO LOẠI HÌNH STT Tên NHĐT Montgomery & Co Capstone Partners CSG Partners Foros Needham & Co Berkery, Noyes & Co Friedman, Billings, Ramsey Gleacher & Company Guggenheim Partners 10 Imperial Capital 11 Keefe, Bruyette, & Woods 12 Ladenburg Thalmann 13 Miller Buckfire & Co 14 Morgan Keegan & Co xxvii STT Tên NHĐT 29 WR Hambrecht & Co 30 Cain Brothers 31 Sonenshine Partners 32 BG Capital 33 34 Sucsy, Fischer & Company Brown Brothers Harriman 35 Lancaster Pollard 36 BB&T 37 38 39 40 41 42 KeyCorp (KeyBanc Capital Markets) PNC Financial Services (Harris Williams & Co.) Stephens, Inc Stifel Financial SunTrust (Robinson Humphrey) Wedbush Securities 43 Marathon Capital 44 BMO Capital Markets 45 CIBC World Markets xxviii STT Tên NHĐT 63 TD Securities 64 Daewoo Securities Mitsubishi UFJ Financial 65 66 67 Group Mediobanca Maple Capital Advisors 68 Duff & Phelps 69 ABN AMRO 70 Arma Partners 71 Financo 72 Marlin & Associates 73 Allen & Company 74 C.W Downer 75 Cowen 76 McColl Partners 77 78 79 80 Perella Weinberg Partners Rothschild Evercore Partners Greenhill & Co xxix PHỤ LỤC 7: 10 NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHUYÊN SÂU TỐT NHẤT THẾ GIỚI Allen & Company (Tư vấn M&A – Lĩnh vực giải trí truyền thơng) Dịch vụ cung cấp: Allen & Company ngân hàng đầu tư tư nhân Mỹ chuyên phương tiện truyền thông lĩnh vực giải trí, thành lập Charles Robert Allen Có bốn kiện lớn lịch sử Allen & Company là: Năm 1973, Allen&Co mua cổ phần hãng Columbia Pictures Sau vào năm 1982, doanh nghiệp bán cho Coca-Cola Allen&Co bảo lãnh Allen có vị trí ban giám đốc Coca-Cola Năm 2004, thời gian chào bán lần đầu Google, Allen&Co mười bên bảo lãnh Trong năm 2013, Allen&Co bảy bên thực bảo lãnh lần chào bán Twitter Vào tháng 2/2014, Facebook Whatsapp Acquired tung ra, Allen&Co cố vấn cho Facebook Sức mạnh chủ yếu Allen&Co mối quan hệ cá nhân, chìa khóa để tạo nên thành cơng Allen&Co có mạng lưới mối quan hệ rộng lớn với người giàu có Bill Gates, Warren Buffett, Oprah Winfrey, Donald Keough Cowen (Tư vấn M&A toàn cầu) Dịch vụ cung cấp: Cowen Group công ty đa dạng dịch vụ tài chuyên cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư thay thế, nghiên cứu, ngân hàng đầu tư Nó có hai phận kinh doanh - cung cấp giải pháp quản lý tài sản thay cho khách hàng toàn cầu hai giao dịch với phân khúc nhà môi giới-đại lý Cowen Group tập trung nhiều lĩnh vực Không gian vũ trụ Quốc phòng, Y tế, Dịch vụ CNTT, bất động sản Cowen Group ngân hàng đầu tư đa dạng, cung cấp dịch vụ nhiều lĩnh vực, nhiều loại hình doanh nghiệp lựa chọn Tuy nhiên việc tập trung nhiều ngành khiến chất lượng dịch vụ nhiều chưa đảm bảo Perella Weinberg Partners (Tư vấn M&A toàn cầu) xxx Dịch vụ cung cấp: Perella Weinberg Partners công ty So ICT đối tác khác Nó nhơ đột phương châm "giải nan giải" mang lại kết Trọng tâm đầu tư cơng ty lớp cửa ngân hàng giới khu vực FEW Cụ - M & A, tái cấu tài chính, tư vấn chiến lược, tư vấn cổ phần tư nhân tư vấn cấu vốn Ba số Các giao dịch béo bở Hầu hết Perella Weinberg Partners với Deutsche Borse AG, Sunoco LP Deutsche Wohnen AG Tất ưu đãi nhiều vài nghìn tỷ euro tập trung khách hàng doanh nghiệp bàn tay rắn vào hài lịng trọn vẹn; Do cung cấp dịch vụ trung tâm khách hàng tuyệt vời Sức mạnh công ty đột cách tiếp cận độc đáo khách hàng làm trung tâm để đối phó với vấn đề nhà đầu tư Trong hội đồng tư vấn công ty, tất người đứng đầu giới tuyển dụng - từ hình thành Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Nokia để Chủ tịch, IHS Cambridge Energy Research Associates, vv Điểm yếu cơng ty so với đối tác Khi so sánh đột qui May Tạo số thách thức thiếu kinh nghiệm Lazard (Tư vấn M&A toàn cầu) Dịch vụ cung cấp: Lazard công ty đầu tư cửa hàng lâu đời tốt giới Nó đã-được đột phục vụ khách hàng 167 năm Lazard nhấn mạnh tư vấn tài quản lý tài sản Trong tư vấn tài chính, họ phục vụ lĩnh vực M & A, cấu vốn, huy động vốn tái cấu niềm tin họ khách hàng quay trở lại với Biết Vâng cung cấp họ không Nếu không khả thi khác lĩnh vực tương tự chuyên môn Sức mạnh chủ yếu công ty truyền thống giá trị hones năm qua Nó kết nối lịch sử tư vấn tài giúp em nhìn thấy tranh lớn hết ngành Khá thường không, họ nghĩ thân họ tốt tốt với tất năm kinh nghiệm, có may mắn tự mãn xxxi Rothschild (Tư vấn M&A tồn cầu) Dịch vụ cung cấp: Rothschild địi hỏi họ công sáng tạo ngân hàng MOST để làm việc với Họ Cung cấp dịch vụ tư vấn tư vấn chiến lược tài bao gồm tái cấu Họ xử lý tất giao dịch - từ giao dịch nội địa nhỏ bé đến giao dịch xuyên biên giới rộng Họ aussi-có đội ngũ cụ thể để xử lý giao dịch nhỏ phức tạp; Họ gọi "Giao dịch M." Rothschild không công ty truyền thơng cá nhân giao dịch tài xử lý họ, nhằm mục đích Nó hỗ trợ 335 tổ chức từ thiện Cho đến Rothschild: có đội ngũ chuyên gia cho giao dịch nhỏ, phức tạp; Mục tiêu họ arent tốt việc xử lý dự án rộng cung giao dịch nhỏ Evercore Partners (Tư vấn M&A toàn cầu) Dịch vụ cung cấp: Evercore Partners Chủ yếu có hai dịch vụ cung cấp - dịch vụ tư vấn ngân hàng đầu tư qui nghìn tỷ $ giao dịch annonce bao gồm divestitures tái cấu, sáp nhập mua lại, khoản tài, dịch vụ công cộng, vv; Nhận xét khác est qui dịch vụ quản lý đầu tư nghìn tỷ $ tài sản thuộc quyền quản lý bao gồm quản lý tài sản tổ chức, quản lý quỹ cổ phần tư nhân, vv Greenhill&Co (Tư vấn M&A toàn cầu) Dịch vụ cung cấp: Greenhill & Co Cung cấp dịch vụ cho giao dịch lớn nhỏ Nói chung Nó bảo lưu lĩnh vực sáp nhập mua, tài tư vấn tái cấu trúc vốn Trong trường hợp thành phần Grennhill & Co dự trữ cơng nghiệp, dịch vụ tài chính, lượng, tiện ích sở hạ tầng, cơng nghệ Sức mạnh họ họ xử lý khách hàng từ Nhật Bản sang Mỹ thỏa thuận aussi thay đổi từ $ 100 triệu để giao dịch tỷ la Một điều họ cải thiện để khai thác vào phát triển qui Nước Họ chưa khám phá Blackstone (Tư vấn M&A toàn cầu) xxxii Dịch vụ cung cấp: Blackstone công ty mô hình ngân hàng đầu tư chuyên sâu giới Họ Cung cấp dịch vụ cổ phần hóa, bất động sản, giải pháp cho quỹ đầu - hedge fund (BAAM) tín dụng Mục tiêu họ hướng đến tầm nhìn lâu dài Houlihan Lokey (Ngân hàng Đầu tư Toàn Cầu) Dịch vụ cung cấp: Houlihan Lokey cung cấp nhiều dịch vụ khác nhau, chủ yếu dịch vụ tài doanh nghiệp (M&A, sản phẩm thị trường vốn tư vấn khoản), Dịch vụ tư vấn tài (Nhận xét giao dịch, Dịch vụ tư vấn, Thuế, báo cáo thẩm định, định giá, tư vấn danh mục đầu tư, Định giá tư vấn đầu tư bất động sản) Tư vấn tái cấu 10 Jefferies&Co (Ngân hàng Đầu tư Toàn cầu) Dịch vụ cung cấp: Jefferies&Co ngân hàng đầu tư giới Họ Cung cấp dịch vụ nợ Capital Markets, Equity Capital Markets, Sáp nhập & Mua lại, Private Capital Tư vấn, tái cấu tái cấp vốn Sức mạnh chủ yếu Jefferies&Co người đột Họ cung cấp kết cho khách hàng Họ ví dụ hồn hảo "nếu bạn chăm sóc nhân viên, nhân viên bạn tự động chăm sóc khách hàng mình." xxxiii PHỤ LỤC 8: ĐẠO LUẬT DODD-FRANK Mục đích Đạo luật Dodd-Frank cải cách Phố Wall Đạo luật Bảo vệ người tiêu dùng "thúc đẩy ổn định tài Hoa Kỳ cách cải thiện tính minh bạch trách nhiệm hệ thống tài chính, để kết thúc “too big to fail”, để bảo vệ người đóng thuế Mỹ cách chấm dứt khoản cứu trợ, để bảo vệ người tiêu dùng khỏi hành vi dịch vụ tài lạm dụng, cho mục đích khác" Ngồi ra, luật Volcker áp đặt hạn chế giao dịch độc quyền ngân hàng Đạo luật Dodd-Frank Đạo luật Dodd-Frank tái cấu trúc đáng kể chế độ quy định, theo ngân hàng đầu tư hoạt động Các tác động Luật ngân hàng đầu tư phụ thuộc vào quy định Ban Giám đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang, SEC, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) quan khác, phát triển thông lệ thị trường Và cấu trúc theo chế độ theo luật pháp quy tắc thông qua Tuy nhiên, tác động ngân hàng đầu tư bao gồm: Việc cấm kinh doanh độc quyền hạn chế việc tài trợ đầu tư vào quỹ phòng hộ quỹ cổ phần tư nhân (luật Volcker) Tăng cường quy định hạn chế thị trường phái sinh giao dịch qua thị trường OTC Đạo luật Dodd-Frank, ban hành vào tháng năm 2010, làm thay đổi đáng kể khung hoạt động ngân hàng đầu tư Theo Đạo luật này, Hội đồng Giám sát Độ ổn định Tài (FSOC) thành lập giám sát điều phối nỗ lực quan quản lý tài Hoa Kỳ ban đầu việc thiết lập quy định để giải vấn đề ổn định tài Đạo luật đạo FSOC đưa khuyến nghị cho Ban Dự trữ Liên bang yêu cầu giám sát tiêu chuẩn khơn ngoan Đó xxxiv vốn dựa rủi ro, đòn bẩy, khoản quản lý rủi ro Đạo luật yêu cầu tiêu chuẩn nghiêm ngặt định chế tài có hệ thống cơng ty tài khác Đạo luật chứa điều khoản "dẫn xuất" nhằm ngăn chặn ngân hàng đầu tư Goldman Sachs Morgan Stanley thực hoạt động hốn đổi thơng qua cơng ty tổ chức lưu ký có bảo hiểm Có ngoại lệ số giao dịch hoán đổi lãi suất tiền tệ cho hoạt động phòng ngừa rủi ro giảm thiểu rủi ro liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Đạo luật kêu gọi áp dụng tiêu chuẩn chăm sóc mở rộng thành viên thị trường việc đối phó với khách hàng khách hàng Nó cung cấp cho SEC quyền thơng qua quy tắc thiết lập nhiệm vụ ủy thác cho đại lý môi giới đạo SEC xem xét cải tiến thực tiễn bán hàng tiết lộ nhà môi giới tư vấn đầu tư Đạo luật bao gồm điều khoản thiết kế để tăng tính minh bạch thị trường phái sinh thông qua việc yêu cầu đăng ký tất nhà giao dịch hoán đổi tốn bù trừ thực hốn đổi thơng qua sở có điều kiện Theo Đạo luật, quan ngân hàng liên bang yêu cầu xây dựng quy tắc, theo tổ chức tiến hành giao dịch bảo đảm hoàn lại tài sản phải giữ lại phần, thường 5%, rủi ro tín dụng Luật Volcker Quy tắc Volcker cấm kinh doanh quyền sở hữu (ngoài hoạt động giảm nhẹ rủi ro định) hạn chế việc tài trợ đầu tư vào quỹ phòng hộ quỹ cổ phần ngân hàng Giao dịch độc quyền, định nghĩa chủ yếu tham gia vào giao dịch ngắn hạn, phải tuân theo số trường hợp ngoại lệ cho phép tổ chức tín dụng có quyền tự tham gia vào số giao dịch ngắn hạn, bao gồm giao dịch: Trong nghĩa vụ phủ, tiểu bang thành phố Hoa Kỳ xxxv Liên quan đến bảo lãnh phát hành hoạt động liên quan đến việc tạo lập thị trường Có liên quan đến số hoạt động phòng ngừa rủi ro Trong bảo mật công cụ thay mặt cho khách hàng Ngoại lệ quy định quỹ phòng hộ quỹ cổ phần tư nhân dành cho quỹ tổ chức ngân hàng tổ chức cung cấp, với điều kiện: Tổ chức ngân hàng sở hữu không 3% quỹ Giới hạn tổng thể 3% vốn đầu tư cấp tổ chức đầu tư vào quỹ tư nhân ... DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH PHAN THỊ MỸ OANH XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân. .. Chức ngân hàng đầu tư 1.1.2 Các nghiệp vụ sản phẩm ngân hàng đầu tư 1.1.2.1 Các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 1.1.2.2 Các sản phẩm ngân hàng đầu tư 1.1.3 Tổ chức hoạt động ngân hàng đầu tư. .. động ngân hàng đầu tư giới 1.1.4.1 Các tập đồn nắm giữ cơng ty có ngân hàng đầu tư 1.1.4.2 Các ngân hàng đầu tư đa 1.1.4.3 Các ngân hàng đầu tư chuyên sâu: 1.1.5 Phân biệt ngân hàng đầu tư