Nghiên cứu tác động của lạm phát đến tăng trưởng kinh tế ở việt nam giai đoạn 1986 2013

1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH DƯ THỊ THANH SANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1986 - 2013 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh - Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH DƯ THỊ THANH SANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1986 - 2013 Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN VĂN LƯƠNG Tp Hồ Chí Minh - Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn “Nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986 – 2013” cơng trình nghiên cứu hướng dẫn TS Nguyễn Văn Lương Các nội dung kết nghiên cứu trung thực chưa công bố Số liệu mơ hình phân tích tác giả thu thập, xử lý có ghi rõ nguồn gốc Ngồi ra, luận văn sử dụng số nội dung tham khảo từ nghiên cứu trước có ghi rõ danh mục tài liệu tham khảo phần trích dẫn Tp Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng năm 2015 Học viên thực Dư Thị Thanh Sang MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu, hình TĨM TẮT CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1Đối tượng ng 1.3.2Phạm vi nghi 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế lạm phát 2.1.1Lý thuyết 2.1.2Lý thuyết 2.1.3Lý thuyết 2.2 Tổng quan nghiên cứu lạm phát tăng trưởng kinh tế trước đâ 2.2.1Nghiên 2.2.2Nghiên CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 3.1 Mơ hình phương pháp nghiên cứu 3.1.1Mơ hình n 3.1.2Phương ph 3.2 Dữ liệu nghiên cứu CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Thực trạng tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam giai đoạn 1986-2013 4.1.1Thực trạng t 4.1.2Thực trạng l 4.1.3Một số chín tế Việt Nam giai đoạn 1986-2013 4.2 Kết nghiên cứu 4.2.1Kiểm định n 4.2.2Ước lượng m 4.2.3Phân tích ng CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận 5.2 Một số gợi ý sách 5.2.1Gợi ý s 5.2.2Gợi ý s 5.3 Tài liệu tham khảo Phụ lục Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADF (Augmented Dickey Fuller): Kiểm định nghiệm đơn vị ADF BG: Kiểm định Breusch-Godfrey CPI (Consumer Price Index): Chỉ số giá tiêu dùng DW (Durbin Watson): Kiểm định Durbin Watson GDP (Gross Domestic Products): Tổng sản phẩm nước GSO: Số liệu từ tổng cục thống kê Việt Nam NHTW: Ngân hàng trung ương OLS (Ordinary least square): Phương pháp bình phương bé US (USD): Đơ la Mỹ 10 VNĐ: Việt Nam đồng 11 WB: Số liệu từ WorldBank DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tóm tắt số nghiên cứu thực nghiệm quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Bảng 3.1: Tóm tắt biến sử dụng mơ hình nghiên cứu Bảng 3.2: Quy tắc định sử dụng kiểm định thống kê d Bảng 4.1: Tổng hợp kết kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp kiểm định ADF Bảng 4.2: Các mơ hình tăng trưởng kinh tế chưa có yếu tố đầu tư, chi tiêu phủ tỷ giá thương mại Bảng 4.3: Các mơ hình tăng trưởng có yếu tố đầu tư, chi tiêu phủ tỷ giá thương mại Bảng 4.4: Kết mơ hình tăng trưởng kinh tế GDP bình qn đầu người theo phương pháp OLS Bảng 4.5: Hệ số tương quan lạm phát tăng trưởng theo giai đoạn Bảng 4.6: Hệ số tương quan tích luỹ lạm phát tăng trưởng kinh tế DANH MỤC HÌNH Hình 4.1: GDP bình qn đầu người tốc độ tăng trưởng (tính theo giá cố định năm 2005 -USD) Hình 4.2: GDP bình quân đầu người số nước khu vực (USD) Hình 4.3: Diễn biến số giá tiêu dùng - CPI Việt Nam (1986-2013) Hình 4.4: Lạm phát nước phát triển, nước phát triển châu Á, nước phát triển Việt Nam giai đoạn 20012011 42 Hình 4.5: Mức tăng cung tiền Việt Nam so với nước Hình 4.6: Lạm phát tăng trưởng GDP bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 1986-2013 TÓM TẮT Luận văn nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986 – 2013 Để thực nghiên cứu này, tác giả sử dụng phương pháp hồi qui bình phương bé (OLS- Ordinary least square) để ước lượng mơ hình tăng trưởng kinh tế với biến giải thích theo nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) tạp chí Journal of Policy Modeling Tác giả nghiên cứu mức ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế hệ số tương quan tích luỹ chuỗi thời gian để xác định ngưỡng lạm phát Việt Nam theo phương pháp nghiên cứu Trần Hoàng Ngân cộng (2010) tạp chí Ngân hàng số 13 tháng 7/2011 Kết nghiên cứu cho thấy lạm phát biến giải thích có tác động ngược chiều với tăng trưởng kinh tế giai đoạn 1986 – 2013 Ngưỡng lạm phát xác định Việt Nam 4%, Chính phủ thực biện pháp kiểm soát lạm phát cho lạm phát mức 4%/năm lạm phát tác động làm cho tăng trưởng kinh tế mức tốt Từ khố: Lạm phát, mơ hình tăng trưởng kinh tế, ngưỡng lạm phát, tăng trưởng GDP bình quân đầu người, OLS, DW statistics, LM serial correlation, ARCH test CHSQ 10 CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu Một số nghiên cứu gần chứng minh mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế cho rằng: có mối tương quan nghịch tác động lạm phát làm giảm đầu tư tăng suất (Stanley Fisher (1993), Robert J Barro (1995), Atish Ghosh Steven Phillips (1998)) số nghiên cứu Michael Sarel (1995), Moshsin S Khan Abdelhak S Senhadji (2001) cho tác hại lạm phát đến tăng trưởng kinh tế phổ biến mà xuất ngưỡng lạm phát Các nước phát triển thường dễ bị tổn thương với cú sốc nguồn cung gây biến động lớn lạm phát làm ảnh hưởng đến tiêu dùng, hoạt động đầu tư sản xuất Theo nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) tạp chí Journal of Policy Modeling, phân tích thực nghiệm từ Ấn Độ đoạn năm 1971 – 1998 nghiên cứu mối liên hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế mơ hình hồi qui đa biến gồm yếu tố ảnh hưởng khác bên cạnh yếu tố lạm phát để kiểm tra vững mạnh tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế nghiên cứu ảnh hưởng mức lạm phát tăng trưởng kinh tế Ấn Độ cho thấy nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) khơng tìm mức ngưỡng lạm phát Ấn Độ để phát triển kinh tế bền vững lạm phát có tác động tiêu cực tất mức tăng trưởng kinh tế Ấn Độ Một nghiên cứu khác trường hợp Việt Nam, nghiên cứu Trần Hoàng Ngân cộng (2010) với chuỗi số liệu lạm phát tăng tưởng kinh tế giai đoạn năm 1987-2010 Việt Nam, nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hệ số tương quan lạm phát tăng trưởng kinh tế xác định ngưỡng lạm phát mức 5-6%, mức lạm phát không làm gây hại đến kinh tế nước Trong bối cảnh Việt Nam nhóm nước phát triển q trình hội nhập phát triển nay, trãi qua thời kỳ khủng hoảng kinh tế toàn cầu làm gia tăng lạm phát giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Mục tiêu kinh tế Việt Nam để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm 78 27 Trương Quang Hùng Nguyễn Hồi Bảo, 2004 Nhìn lại lý thuyết truyền thống lạm phát phân tích trường hợp Việt Nam B- Trang Web sử dụng tham khảo http://cafef.vn http://data.worldbank.org http://tapchitaichinh.vn http://voer.edu.vn http://www.chinhphu.vn http://www.gso.gov.vn http://www.worldbank.org 79 Phụ lục 1: Kết kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp ADF Null Hypothesis: YPC has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: P has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: AGRIV has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(AGRIV) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 80 81 Null Hypothesis: POP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(POP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(POP,2) Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 06:12 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable D(POP(C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 82 Null Hypothesis: LIT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(LIT) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LIT,2) Method: Least Squares Date: 05/12/15 Time: 06:24 Sample (adjusted): 1991 2013 Included observations: 23 after adjustments Variable D(LIT(-1 D(LIT(-1) D(LIT(-2) D(LIT(-3) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 83 Null Hypothesis: GDIZPV has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GDIZPV) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: GDIZPB has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GDIZPB) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 84 Null Hypothesis: GCEZ has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GCEZ) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: TOT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 85 Phụ lục 2: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (1) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 06:50 Sample: 1986 2013 Included observations: 28 Variable C P R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E1 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 86 Phụ lục 3: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (2) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 09:30 Sample (adjusted): 1987 2013 Included observations: 27 after adjustments Varia C P DAG R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E2 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 87 Phụ lục 4: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (3) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 09:42 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variab C P DAGR DPOP R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E3 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 88 Phụ lục 5: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (4) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 10:02 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Va DA DP D R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E4 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 89 Phụ lục 6: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (5) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 11:15 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variab C P DAGR DPOP DLITL DGDIZ R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E5 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 90 Phụ lục 7: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (6) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 11:47 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variab C P DAGR DPOP DLITL DGDIZ DGDIZ R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E6 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 91 Phụ lục 8: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (7) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 12:11 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variab C P DAGR DPOP DLITL DGDIZ DGDIZ DGCE R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E7 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values 92 Phụ lục 9: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mô hình (8) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 12:36 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variab C P DAGR DPOP DLITL DGDIZ DGDIZ DGCE TOT R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared Null Hypothesis: E8 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values ... 4.6: Lạm phát tăng trưởng GDP bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 1986- 2013 TÓM TẮT Luận văn nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986 – 2013. .. tiêu kinh tế Việt Nam để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm 11 phát Phải lạm phát tăng trưởng kinh tế có đánh đổi lạm phát có tác động ảnh hưởng tăng trưởng kinh tế giai đoạn nay? Lạm. .. soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu để trả lời hai câu hỏi: • Nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt nam giai đoạn 1986- 2013