Nghiên cứu tác động của lạm phát đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam giai đoạn 1986 - 2013

1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH DƯ THỊ THANH SANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1986 - 2013 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh - Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH DƯ THỊ THANH SANG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1986 - 2013 Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN VĂN LƯƠNG Tp Hồ Chí Minh - Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn “Nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986 – 2013” cơng trình nghiên cứu hướng dẫn TS Nguyễn Văn Lương Các nội dung kết nghiên cứu trung thực chưa công bố Số liệu mơ hình phân tích tác giả thu thập, xử lý có ghi rõ nguồn gốc Ngồi ra, luận văn sử dụng số nội dung tham khảo từ nghiên cứu trước có ghi rõ danh mục tài liệu tham khảo phần trích dẫn Tp Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng năm 2015 Học viên thực Dư Thị Thanh Sang MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu, hình TĨM TẮT CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế lạm phát 2.1.1 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế 2.1.2 Lý thuyết lạm phát 2.1.3 Lý thuyết quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát 12 2.2 Tổng quan nghiên cứu lạm phát tăng trưởng kinh tế trước 16 2.2.1 Nghiên cứu mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế 16 2.2.2 Nghiên cứu ngưỡng lạm phát 20 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 27 3.1 Mơ hình phương pháp nghiên cứu 27 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu 27 3.1.2 Phương pháp nghiên cứu 31 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 37 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 4.1 Thực trạng tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam giai đoạn 1986-2013 39 4.1.1 Thực trạng tăng trưởng kinh tế 39 4.1.2 Thực trạng lạm phát 41 4.1.3 Một số sách thực liên quan đến lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986-2013 44 4.2 Kết nghiên cứu 48 4.2.1 Kiểm định nghiệm đơn vị biến sử dụng mơ hình 48 4.2.2 Ước lượng mơ hình tăng trưởng kinh tế 50 4.2.3 Phân tích ngưỡng lạm phát 58 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 63 5.1 Kết luận 63 5.2 Một số gợi ý sách 64 5.2.1 Gợi ý sách nhằm kiềm chế lạm phát, ổn định tăng trưởng 64 5.2.2 Gợi ý sách tăng trưởng kinh tế 65 5.3 Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 66 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADF (Augmented Dickey Fuller): Kiểm định nghiệm đơn vị ADF BG: Kiểm định Breusch-Godfrey CPI (Consumer Price Index): Chỉ số giá tiêu dùng DW (Durbin Watson): Kiểm định Durbin Watson GDP (Gross Domestic Products): Tổng sản phẩm nước GSO: Số liệu từ tổng cục thống kê Việt Nam NHTW: Ngân hàng trung ương OLS (Ordinary least square): Phương pháp bình phương bé US (USD): Đô la Mỹ 10 VNĐ: Việt Nam đồng 11 WB: Số liệu từ WorldBank DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tóm tắt số nghiên cứu thực nghiệm quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế 23 Bảng 3.1: Tóm tắt biến sử dụng mơ hình nghiên cứu 30 Bảng 3.2: Quy tắc định sử dụng kiểm định thống kê d 35 Bảng 4.1: Tổng hợp kết kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp kiểm định ADF 49 Bảng 4.2: Các mơ hình tăng trưởng kinh tế chưa có yếu tố đầu tư, chi tiêu phủ tỷ giá thương mại 52 Bảng 4.3: Các mô hình tăng trưởng có yếu tố đầu tư, chi tiêu phủ tỷ giá thương mại 55 Bảng 4.4: Kết mơ hình tăng trưởng kinh tế GDP bình quân đầu người theo phương pháp OLS 57 Bảng 4.5: Hệ số tương quan lạm phát tăng trưởng theo giai đoạn 58 Bảng 4.6: Hệ số tương quan tích luỹ lạm phát tăng trưởng kinh tế 60 DANH MỤC HÌNH Hình 4.1: GDP bình quân đầu người tốc độ tăng trưởng (tính theo giá cố định năm 2005 -USD) 39 Hình 4.2: GDP bình quân đầu người số nước khu vực (USD) 40 Hình 4.3: Diễn biến số giá tiêu dùng - CPI Việt Nam (1986-2013) 41 Hình 4.4: Lạm phát nước phát triển, nước phát triển châu Á, nước phát triển Việt Nam giai đoạn 20012011 42 Hình 4.5: Mức tăng cung tiền Việt Nam so với nước 43 Hình 4.6: Lạm phát tăng trưởng GDP bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 1986-2013 45 TÓM TẮT Luận văn nghiên cứu tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1986 – 2013 Để thực nghiên cứu này, tác giả sử dụng phương pháp hồi qui bình phương bé (OLS- Ordinary least square) để ước lượng mơ hình tăng trưởng kinh tế với biến giải thích theo nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) tạp chí Journal of Policy Modeling Tác giả nghiên cứu mức ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế hệ số tương quan tích luỹ chuỗi thời gian để xác định ngưỡng lạm phát Việt Nam theo phương pháp nghiên cứu Trần Hoàng Ngân cộng (2010) tạp chí Ngân hàng số 13 tháng 7/2011 Kết nghiên cứu cho thấy lạm phát biến giải thích có tác động ngược chiều với tăng trưởng kinh tế giai đoạn 1986 – 2013 Ngưỡng lạm phát xác định Việt Nam 4%, Chính phủ thực biện pháp kiểm sốt lạm phát cho lạm phát mức 4%/năm lạm phát tác động làm cho tăng trưởng kinh tế mức tốt Từ khố: Lạm phát, mơ hình tăng trưởng kinh tế, ngưỡng lạm phát, tăng trưởng GDP bình quân đầu người, OLS, DW statistics, LM serial correlation, ARCH test CHSQ 10 CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu Một số nghiên cứu gần chứng minh mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế cho rằng: có mối tương quan nghịch tác động lạm phát làm giảm đầu tư tăng suất (Stanley Fisher (1993), Robert J Barro (1995), Atish Ghosh Steven Phillips (1998)) số nghiên cứu Michael Sarel (1995), Moshsin S Khan Abdelhak S Senhadji (2001) cho tác hại lạm phát đến tăng trưởng kinh tế phổ biến mà xuất ngưỡng lạm phát Các nước phát triển thường dễ bị tổn thương với cú sốc nguồn cung gây biến động lớn lạm phát làm ảnh hưởng đến tiêu dùng, hoạt động đầu tư sản xuất Theo nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) tạp chí Journal of Policy Modeling, phân tích thực nghiệm từ Ấn Độ đoạn năm 1971 – 1998 nghiên cứu mối liên hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế mơ hình hồi qui đa biến gồm yếu tố ảnh hưởng khác bên cạnh yếu tố lạm phát để kiểm tra vững mạnh tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế nghiên cứu ảnh hưởng mức lạm phát tăng trưởng kinh tế Ấn Độ cho thấy nghiên cứu Kanhaiya Singh Kaliappa Kalirajan (2003) khơng tìm mức ngưỡng lạm phát Ấn Độ để phát triển kinh tế bền vững lạm phát có tác động tiêu cực tất mức tăng trưởng kinh tế Ấn Độ Một nghiên cứu khác trường hợp Việt Nam, nghiên cứu Trần Hoàng Ngân cộng (2010) với chuỗi số liệu lạm phát tăng tưởng kinh tế giai đoạn năm 1987-2010 Việt Nam, nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hệ số tương quan lạm phát tăng trưởng kinh tế xác định ngưỡng lạm phát mức 5-6%, mức lạm phát không làm gây hại đến kinh tế nước Trong bối cảnh Việt Nam nhóm nước phát triển trình hội nhập phát triển nay, trãi qua thời kỳ khủng hoảng kinh tế toàn cầu làm gia tăng lạm phát giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Mục tiêu kinh tế Việt Nam để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm 78 27 Trương Quang Hùng Nguyễn Hồi Bảo, 2004 Nhìn lại lý thuyết truyền thống lạm phát phân tích trường hợp Việt Nam B- Trang Web sử dụng tham khảo http://cafef.vn http://data.worldbank.org http://tapchitaichinh.vn http://voer.edu.vn http://www.chinhphu.vn http://www.gso.gov.vn http://www.worldbank.org 79 Phụ lục 1: Kết kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp ADF Null Hypothesis: YPC has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -3.068034 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.0412 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: P has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.238211 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.0002 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: AGRIV has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.989066 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.7425 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(AGRIV) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -4.722340 -3.711457 -2.981038 -2.629906 0.0009 *MacKinnon (1996) one-sided p-values 80 81 Null Hypothesis: POP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.757914 -3.724070 -2.986225 -2.632604 0.3915 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(POP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.231614 -3.711457 -2.981038 -2.629906 0.2006 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(POP,2) Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 06:12 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(POP(-1)) C -0.123425 0.113676 0.055308 0.061586 -2.231614 1.845812 0.0352 0.0773 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.171846 0.137339 0.053763 0.069372 40.15044 4.980101 0.035239 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.021731 0.057885 -2.934649 -2.837872 -2.906781 2.064165 82 Null Hypothesis: LIT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.089321 -3.752946 -2.998064 -2.638752 0.9396 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(LIT) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.720847 -3.752946 -2.998064 -2.638752 0.0858 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LIT,2) Method: Least Squares Date: 05/12/15 Time: 06:24 Sample (adjusted): 1991 2013 Included observations: 23 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LIT(-1)) D(LIT(-1),2) D(LIT(-2),2) D(LIT(-3),2) C -0.029656 2.249664 -1.989791 0.749737 0.016458 0.010900 0.175109 0.331780 0.201248 0.006384 -2.720847 12.84723 -5.997318 3.725433 2.578017 0.0140 0.0000 0.0000 0.0015 0.0190 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.989846 0.987590 0.008672 0.001354 79.37977 438.6906 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.005900 0.077844 -6.467806 -6.220959 -6.405725 1.956790 83 Null Hypothesis: GDIZPV has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.409435 -3.724070 -2.986225 -2.632604 0.5614 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GDIZPV) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.231410 -3.724070 -2.986225 -2.632604 0.0003 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: GDIZPB has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.333797 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.9071 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GDIZPB) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -6.274554 -3.711457 -2.981038 -2.629906 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values 84 Null Hypothesis: GCEZ has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.687800 -3.752946 -2.998064 -2.638752 0.4239 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: D(GCEZ) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.058835 -3.711457 -2.981038 -2.629906 0.0004 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: TOT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -6.116549 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.0000 85 Phụ lục 2: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (1) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 06:50 Sample: 1986 2013 Included observations: 28 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P 5.516784 -0.011674 0.254778 0.002158 21.65331 -5.408315 0.0000 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.529411 0.511311 0.025209 39.02954 -44.37988 29.24987 0.000011 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 4.941879 1.752644 3.312848 3.408006 3.341939 1.809117 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 3.430390 6.224789 Prob F(2,24) Prob Chi-Square(2) 0.3089 0.4045 Prob F(1,25) Prob Chi-Square(1) 0.2413 0.2252 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 1.440590 1.471069 Null Hypothesis: E1 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.000573 -3.699871 -2.976263 -2.627420 0.0475 86 Phụ lục 3: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (2) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 09:30 Sample (adjusted): 1987 2013 Included observations: 27 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV 5.431076 -0.010929 0.171862 0.321496 0.004037 0.130904 16.89312 -2.706962 1.312885 0.0000 0.0123 0.0588 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.578408 0.526609 0.025726 38.44949 -43.08371 7.305279 0.003327 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.108867 1.542432 3.413608 3.557590 3.456421 1.712441 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 3.585703 6.637594 Prob F(2,22) Prob Chi-Square(2) 0.4049 0.3062 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 2.215035 2.196865 Prob F(1,24) Prob Chi-Square(1) 0.1497 0.1383 Null Hypothesis: E2 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=6) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.111368 -3.711457 -2.981038 -2.629906 0.0381 87 Phụ lục 4: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (3) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 09:42 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 5.641754 -0.017225 0.091571 -0.137276 2.018740 0.006892 0.071722 0.135923 2.794691 -2.499274 1.276749 -1.009954 0.0106 0.0359 0.0599 0.0183 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.577161 0.533137 0.027470 34.23599 -40.46975 2.279877 0.007529 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.420750 3.614303 3.476487 1.766602 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 2.229761 12.47929 Prob F(2,20) Prob Chi-Square(2) 0.4014 0.4020 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.1368 0.1260 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 2.376605 2.341334 Null Hypothesis: E3 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.107795 -3.737853 -2.991878 -2.635542 0.0394 88 Phụ lục 5: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (4) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 10:02 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 DLITL1 6.424033 -0.017604 0.077233 -0.121383 0.191786 2.709834 0.007073 0.027911 0.047824 0.094816 2.370637 -2.488901 2.767116 -2.538118 2.022717 0.0274 0.0245 0.0686 0.0849 0.0620 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.594235 0.540279 0.020892 33.91852 -40.34864 1.696601 0.088390 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.488357 3.730299 3.558027 1.767131 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 3.404314 12.20444 Prob F(2,19) Prob Chi-Square(2) 0.1024 0.1022 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.1651 0.1521 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 2.055504 2.050951 Null Hypothesis: E4 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.199791 -3.724070 -2.986225 -2.632604 0.02112 89 Phụ lục 6: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (5) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 11:15 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 DLITL1 DGDIZPV 5.442580 -0.017164 0.060784 -0.146458 0.349362 0.063477 1.749224 0.007209 0.016367 0.120710 0.305783 0.029764 3.111425 -2.380912 3.713814 -1.213304 1.142516 2.132677 0.0002 0.0322 0.0030 0.0797 0.0896 0.0318 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.609229 0.574037 0.089293 33.24555 -40.08812 2.399783 0.002677 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.545240 3.835570 3.628845 1.711313 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 2.919308 13.63168 Prob F(2,18) Prob Chi-Square(2) 0.1612 0.1811 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.1381 0.1271 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 2.360907 2.327310 Null Hypothesis: E5 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.139177 -3.737853 -2.991878 -2.635542 0.0369 90 Phụ lục 7: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mô hình (6) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 11:47 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 DLITL1 DGDIZPV DGDIZPB 5.513058 -0.016546 0.124388 -0.157181 0.064040 0.066971 -0.042410 2.833039 0.007853 0.025497 0.085011 0.047012 0.030318 0.033015 1.945987 -2.106965 4.878534 -1.848948 1.362205 2.208951 -1.284567 0.0330 0.0041 0.0021 0.0543 0.0703 0.0246 0.0892 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.621317 0.580049 0.030922 33.15186 -40.05143 2.120243 0.037671 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.619341 3.958059 3.716879 1.725057 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 10.77334 14.53338 Prob F(2,17) Prob Chi-Square(2) 0.2010 0.2107 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.1387 0.1277 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 2.353095 2.320323 Null Hypothesis: E6 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.127734 -3.737853 -2.991878 -2.635542 0.0378 91 Phụ lục 8: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (7) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 12:11 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 DLITL1 DGDIZPV DGDIZPB DGCEZ 5.450569 -0.015487 0.140696 -0.163143 0.294662 0.069465 -0.051712 -0.064450 2.908855 0.008693 0.116551 0.143433 0.247906 0.046129 0.028912 0.200495 1.873785 -1.781548 1.207162 -1.137416 1.188603 1.505885 -1.788599 -0.321457 0.0397 0.0538 0.0641 0.0784 0.0798 0.0210 0.0083 0.1516 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.665534 0.620092 0.033239 32.96263 -39.97701 2.929655 0.050649 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.690539 4.077646 3.802012 1.689631 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 3.90982 14.02487 Prob F(1,17) Prob Chi-Square(1) 0.2003 0.2402 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.1769 0.1717 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 3.430086 3.244490 Null Hypothesis: E7 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.180726 -3.737853 -2.991878 -2.635542 0.0339 92 Phụ lục 9: Kết ước lượng hồi qui kiểm định mơ hình (8) Dependent Variable: YPC Method: Least Squares Date: 03/12/15 Time: 12:36 Sample (adjusted): 1988 2013 Included observations: 26 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C P DAGRIV DPOPL1 DLITL1 DGDIZPV DGDIZPB DGCEZ TOT 5.227682 -0.016970 0.133113 -0.161145 0.123211 0.051886 -0.089030 -0.004126 0.120198 2.877462 0.009669 0.118103 0.074859 0.085804 0.011545 0.070193 0.204613 0.070224 1.816768 -1.755093 1.127092 -2.152646 1.435958 4.494239 -1.268360 -0.167634 1.711637 0.0450 0.0424 0.0883 0.0037 0.0949 0.0034 0.0650 0.1604 0.0419 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.703998 0.650880 0.035901 30.33874 -38.89868 2.018484 0.045901 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.264377 1.339846 3.684514 4.120009 3.809920 1.840454 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 2.79762 15.89513 Prob F(2,15) Prob Chi-Square(2) 0.3108 0.3204 Prob F(1,23) Prob Chi-Square(1) 0.2153 0.1991 Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic Obs*R-squared 1.623788 1.648597 Null Hypothesis: E8 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -3.255919 -3.737853 -2.991878 -2.635542 0.0289