Nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN PHI TRINH NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ THUỘC VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN TÍNH KỊP THỜI CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HCM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS HUỲNH LỢI Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tôi, không chép Nội dung luận văn có tham khảo sử dụng tài liệu, thông tin đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu luận văn TP Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2015 Nguyễn Phi Trinh MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, SƠ ĐỜ PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa nghiên cứu Chương 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 1.1 Giới thiệu nghiên cứu liên quan giới 1.2 Giới thiệu nghiên cứu liên quan Việt Nam 12 KẾT LUẬN CHƯƠNG 13 Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 15 2.1 Các lý thuyết liên quan 15 2.1.1 Lý thuyết ủy nhiệm (agency theory) 15 2.1.2 Lý thuyết bên liên quan (stakeholders theory) .15 2.1.3 Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên (resource dependence theory) 16 2.2 Tởng quan lý thuyết báo cáo tài tính kịp thời báo cáo tài 17 2.2.1 Khái quát báo cáo tài 2.2.2 Tổng quan tính kịp thời báo cáo tài 2.2.3 Các quy định Việt Nam cơng bố báo cáo tài công ty niêm yết 20 2.3 Tổng quan lý thuyết Quản trị công ty 2.3.1 Khái niệm quản trị công ty 2.3.2 Khuôn khổ quản trị công ty 2.3.3 Mơ hình quản trị cơng ty niêm yết Việt Nam 2.4 Mô hình nghiên cứu KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Thiết kế nghiên cứu 3.1.1 Đo lường tính kịp thời BCTC 3.1.2 Giả thuyết ảnh hưởng nhân tố thuộc quản kịp thời báo cáo tài 3.1.3 Đo lường biến nghiên cứu: 3.2 Phương pháp nghiên cứu 3.2.1 Quy trình nghiên cứu 3.2.2 Phương pháp chọn mẫu 3.2.3 Thu thập liệu nghiên cứu: 3.2.4 Phương pháp phân tích liệu: KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 48 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 48 4.2 Phân tích hồi quy 50 4.2.1 Phân tích kết kiểm định 50 4.2.2 Thảo luận kết hồi quy 55 KẾT LUẬN CHƯƠNG 57 CHƯƠNG 5: KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 58 5.1 Các kiến nghị 58 5.1.1Kiến nghị đối với công ty niêm yết 58 5.1.2 Kiến nghị đối với quan quản lý ban hành sách 60 5.1.3 Kiến nghị đối với nhà đầu tư: 64 5.2 Kết luận đóng góp đề tài, hạn chế đề tài đề xuất cho hướng nghiên cứu 64 5.2.1 Đóng góp đề tài 64 5.2.2 Hạn chế đề tài 65 5.2.3 Hướng nghiên cứu 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC BTC BCTC CEO FASB HĐQT HNX HOSE IASB IFC OECD TP HCM UBKT VAS BKS DANH Số hiệu Bảng biểu 3.1 Tóm tắt cách 4.1 Kết phân 4.2 Kết phân 4.3 Hệ số hồi quy 4.4 Tóm tắt mơ h 4.5 Phân tích phư 4.6 Kết kiểm Hình vẽ 2.1 Phân biệt 2.2 Cơ cấu quản 2.3 Mô hình ngh 3.1 Tóm tắt quy Sơ đồ 2.1 Đặc điểm chấ PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trước phát triển vượt bậc kỹ thuật đại hoạt động kinh doanh toàn cầu, tính kịp thời cơng bố thơng tin có vai trò quan trọng bao giờ hết (Owusu-Ansah and Leventis, 2006) Cơng bố thơng tin tài kịp thời thơng qua báo cáo tài đóng vai trị quan trọng việc giảm khuếch tán bất cân xứng thông tin (Jaggi and Tsui, 1999), thúc đẩy hoạt động nhanh chóng hiệu thị trường chứng khốn ở chức định giá dự báo, giảm giao dịch nội gián, rị rỉ thơng tin tin đồn thị trường (Owusu-Ansah, 2000), giảm chi phí sử dụng vốn (Fick, 2010) Do đó, vấn đề cơng bố thơng tin tài kịp thời ngày thu hút quan tâm nhà lập quy kế toán quan quản lý chứng khoán (Abdelsalam and Street, 2007) Hầu hết quan quản lý chuyên môn thị trường vốn thực biện pháp nhằm giảm trì hỗn phát hành báo cáo tài (Owusu-Ansah and Leventis, 2006) Đối với quốc gia phát triển, thị trường chứng khoán tập trung cịn non trẻ Việt Nam (Đặng Đình Tân, 2013), vai trị việc cơng bố thơng tin báo cáo tài kịp thời quan trọng bởi báo cáo tài kiểm tốn nguồn thơng tin đáng tin cậy sẵn có cho nhà đầu tư việc định tài (Leventis et al., 2005) Trước vai trị quan trọng thơng tin báo cáo tài chính, quy định lập phát hành báo cáo tài báo cáo tài đề cập rõ ràng Luật Kế toán, Luật Chứng khoán Luật Doanh nghiệp Ngồi ra, cơng ty niêm yết phải đảm bảo quy định công bố thông tin kịp thời theo Thông tư 52/2012/TT-BTC Tuy nhiên lỗi vi phạm chậm nộp báo cáo tài cịn phổ biến, gây ảnh hưởng lớn đến quyền lợi nhà đầu tư, uy tín lực cạnh tranh doanh nghiệp đồng thời giảm tính minh bạch sức hút thị trường vốn mắt nhà đầu tư, nhà đầu tư nước Do đó, chấn chỉnh tính kịp thời cơng bố thơng tin nói chung thơng tin báo cáo tài nói riêng yêu cầu cấp thiết đặt không đối với quan quản lý nhà làm sách mà cịn vấn đề mang tính sống cịn đối với doanh nghiệp Để làm điều này, cần phải đánh giá yếu tố tác động đến việc chậm công bố thông tin, đề tài nghiên cứu phổ biến ở nhiều nước giới mới mẻ Việt Nam Bên cạnh đó, nhằm nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp nội địa thị trường vốn Việt Nam, nhiều hội thảo chuyên môn xếp hạng quản trị công ty tổ chức thường xuyên năm gần Tại Hội thảo Xây dựng lộ trình phát triển quản trị cơng ty Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội (HNX) phối hợp với Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) tổ chức vào tháng 10/2015 vừa qua, ông Vũ Bằng – Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho quản trị công ty vấn đề nhiều quốc gia trọng, sau kinh nghiệm rút từ khủng hoảng tài Châu Á tồn cầu Hơn nữa, theo ơng Trần Văn Dũng – Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc HNX quản trị cơng ty khơng cịn vấn đề cần thiết mà trở thành vấn đề cấp thiết (Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, 2015) Trước nhu cầu cần thiết thực nghiên cứu đánh giá nhân tố tác động đến tính kịp thời báo cáo tài thực tiễn tầm quan trọng hoạt động quản trị công ty đối với chất lượng báo cáo tài chính, tác giả lựa chọn đề tài “Nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố thuộc quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Tp Hồ Chí Minh” để thực nghiên cứu luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu đặt mục tiêu khảo sát thực trạng tính kịp thời báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM đánh giá ảnh hưởng nhân tố thuộc quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài chính, làm sở đề xuất giải pháp tăng cường tính kịp thời cơng bố thơng tin tài cũng hiệu chế quản trị công ty niêm yết 3 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu đề ra, nghiên cứu cần trả lời câu hỏi sau: (i) Thực trạng tính kịp thời báo cáo tài công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM đánh nào? (ii) Các nhân tố thuộc quản trị công ty ảnh hưởng tính kịp thời báo cáo tài công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM? (iii) Định hướng để tăng cường quản trị cơng ty; nhằm nâng cao tính kịp thời báo cáo tài chính? Đới tượng nghiên cứu Tác động nhân tố thuộc quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM Phạm vi nghiên cứu 5.1 Về nội dung Nghiên cứu tập trung đánh giá thực trạng tính kịp thời báo cáo tài công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM kiểm định chiều hướng, mức độ ảnh hưởng số nhân tố thuộc đặc điểm quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài Qua đó, nghiên cứu nêu kiến nghị nhằm tăng cường tính kịp thời báo cáo tài hiệu quản trị cơng ty Mơ hình dùng để kiểm định ảnh hưởng nhân tố thuộc quản trị công ty kế thừa từ nghiên cứu có liên quan Các nhân tố tác động mơ hình nghiên cứu chọn lọc dựa kết nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến đề tài nghiên cứu cơng bố có liên hệ với thực tiễn quy định QTCT Việt Nam cũng khả thu thập, đo lường biến nghiên cứu nhằm đảm bảo tính khoa học cho đề tài STT Mã CK 79 OPC 80 PAC 81 PAN 82 PDR 83 PGD 84 PNJ 85 PTK 86 SBT 87 SVC 88 TIC 89 TLG 90 VCF 91 VNH 92 VPH 93 CMX 94 DQC 95 DTT 96 HPG 97 HTL 98 KSB Phụ lục 3a – DANH SÁCH MẪU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI STT Mã CK ABT ANV BCI BMP BRC BT6 C32 CLC CMG 10 CNG 11 CTI 12 DHA 13 DPM 14 DVP 15 DXV 16 ELC 17 FCM 18 FPT 19 HAP 20 HAS 21 HAX 22 HBC 23 HDC 24 HQC STT Mã CK 25 HRC 26 HSG 27 HU1 28 ITC 29 ITD 30 KAC 31 LCG 32 LGC 33 LGL 34 MCG 35 NHS 36 NNC 37 NSC 38 NTL 39 PDN 40 PIT 41 POM 42 PTL 43 PXS 44 QCG 45 REE 46 SHI 47 ST8 48 STG 49 SVI 50 SVT 51 TBC STT Mã CK 52 TCM 53 TDW 54 THG 55 TLH 56 TMT 57 TRA 58 TV1 59 TYA 60 VNA 61 VSI 62 VTB 63 VTF 64 VTO 65 AGF 66 ASP 67 CCL 68 COM 69 CSM 70 CTD 71 DRL 72 DTL 73 HOT 74 IJC 75 KBC 76 LSS 77 MDG STT Mã CK 78 NAV 79 OPC 80 PAC 81 PAN 82 PDR 83 PGD 84 PNJ 85 PTK 86 SBT 87 SVC 88 TIC 89 TLG 90 VCF 91 VNH 92 VPH 93 CMX 94 DQC 95 DTT 96 HPG 97 HTL 98 KSB Phụ lục 3b – DANH SÁCH MẪU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI STT Mã CK ABT ANV BCI BMP BRC BT6 C32 CLC CMG 10 CNG 11 CTI 12 DHA 13 DPM 14 DVP 15 DXV 16 ELC 17 FCM 18 FPT 19 HAP 20 HAS 21 HAX 22 HBC 23 HDC 24 HQC STT Mã CK 25 HRC 26 HSG 27 HU1 28 ITC 29 ITD 30 KAC 31 LCG 32 LGC 33 LGL 34 MCG 35 NHS 36 NNC 37 NSC 38 NTL 39 PDN 40 PIT 41 POM 42 PTL 43 PXS 44 QCG 45 REE 46 SHI 47 ST8 48 STG 49 SVI 50 SVT 51 TBC STT Mã CK 52 TCM 53 TDW 54 THG 55 TLH 56 TMT 57 TRA 58 TV1 59 TYA 60 VNA 61 VSI 62 VTB 63 VTF 64 VTO 65 AGF 66 ASP 67 CCL 68 COM 69 CSM 70 CTD 71 DRL 72 DTL 73 HOT 74 IJC 75 KBC 76 LSS 77 MDG 78 NAV STT Mã CK 79 OPC 80 PAC 81 PAN 82 PDR 83 PGD 84 PNJ 85 PTK 86 SBT 87 SVC 88 TIC 89 TLG 90 VCF 91 VNH 92 VPH 93 CMX 94 DQC 95 DTT 96 HPG 97 HTL 98 KSB Phụ lục – MA TRẬN BIẾN NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI STT TIME 72 85 70 82 72 103 73 58 90 10 61 11 84 12 83 13 79 14 55 15 89 16 85 17 65 18 63 19 90 20 82 21 87 22 90 23 89 24 76 25 26 77 27 28 89 84 29 30 87 84 31 32 89 35 33 34 89 70 35 36 63 85 37 38 76 68 39 STT 40 41 75 TIME 86 90 42 43 43 89 44 45 64 85 46 47 82 71 48 49 43 57 86 50 77 51 65 52 44 53 87 54 65 55 26 56 65 57 83 58 69 59 83 60 85 61 72 62 58 63 79 64 65 65 86 66 78 67 61 68 78 69 77 70 73 71 89 72 59 73 83 74 86 75 86 76 77 65 78 79 65 68 80 STT 81 82 88 TIME 59 61 83 84 89 85 85 86 82 78 87 88 86 84 89 90 77 77 91 92 90 80 93 94 68 68 95 96 79 77 97 98 84 61 77 ... cường quản trị công ty; nhằm nâng cao tính kịp thời báo cáo tài chính? Đối tượng nghiên cứu Tác động nhân tố thuộc quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở Giao. .. báo cáo tài công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM đánh giá ảnh hưởng nhân tố thuộc quản trị cơng ty đến tính kịp thời báo cáo tài chính, làm sở đề xuất giải pháp tăng cường tính. .. thời báo cáo tài thực tiễn tầm quan trọng hoạt động quản trị công ty đối với chất lượng báo cáo tài chính, tác giả lựa chọn đề tài ? ?Nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố thuộc quản trị công ty đến tính