Khi đó nguyên giá mỗi xe và thiết bị chuyên dùng được tính theo phương pháp trực tiếp: Giá nhập khẩu + thuế nhập khẩu + thuế TTĐB + thuế VAT + lệ phí trước bạ = (18.230+9.115+12.305,25+3.965,025) 21.095 + 20.000.000 = 940.064.226,1(VND) ≈ 940 triệu VND Tổng vốn đầu tư cho 375 xe là : 940.064.226,1 375 = 352.524.084.800 ≈ 352.524,1 triệu VND Theo phương pháp khấu hao đường thẳng thì chi phí khấu hao xe và thiết bị hàng năm là : 352.524.084.800 6 = 58.754.014 VND
Trang 1Quản
Trị Tài
Trang 2CASE STUDY 1
Câu 1:
Dựa trên bảng 3 và chi phí sử dụng vốn và thuế thu nhập ta có bảng sau:
Phương án 1 Phương án 2
Thuế thu nhập doanh
Trang 3Chi phí (sau thuế)
(%)
Trọng số (%)
Chi phí sử dụng vốn bình quân(%)
Phương án 1
-Vốn vay (Nợ)
-Vốn CSH (Lợi nhuận để lại)
-Chi phí sử dụng vốn bình quân
14,04
23
-50
50
-7,02 11,5 18,52
Phương án 2
-Vốn vay ( Nợ)
-Vốn CSH (Lợi nhuận để lại)
-Chi phí sử dụng vốn bình quân
15,6
23
-60
40
-9,36 9,2 18,56
Công ty nên chọn phương án 1 để công ty có cấu trúc vốn tối ưu
Trang 4Câu 2:
Số tiền Giá nhập khẩu 17.500 USD
Các thiết bị chuyên
Thuế tiêu thụ đặc biệt 45%
Thuế giá trị gia tăng 10%
Lệ phí trước bạ 20 triệu VND
Tổng cộng
Bảng 1: Tổng vốn đầu tư cho mỗi xe
Từ bảng trên ta có:
- Giá nhập khẩu xe và các thiết bị chuyên dùng là 17.500+730=18.230 USD
- Thuế nhập khẩu 18.230 * 50% = 9.115 USD
- Thuế tiêu thụ đặc biệt (18.230+9.115) * 45% = 12.305,25 USD
(18.230+9.115+12.305,25) * 10% = 3.965,025 USD
- Với Tỷ giá USD/VND hiện nay là 21.095 Khi đó nguyên giá mỗi xe và thiết bị chuyên dùng được tính theo phương pháp trực tiếp: Giá nhập khẩu + thuế nhập khẩu + thuế TTĐB + thuế VAT + lệ phí
trước bạ
= (18.230+9.115+12.305,25+3.965,025) * 21.095 + 20.000.000
= 940.064.226,1(VND) ≈ 940 triệu VND Tổng vốn đầu tư cho 375 xe là :
940.064.226,1 * 375 = 352.524.084.800 ≈ 352.524,1 triệu VND
Theo phương pháp khấu hao đường thẳng thì chi phí khấu hao xe
và thiết bị hàng năm là : = 58.754.014 VND
Trang 5Câu 3:
Phương án 1
Năm 0 1 2 3 4 5 6
VĐT (352.524,
08)
Doanh thu 157.500 168.525 180.321,75 192.944,27 206.450.37 220.901,9
Chi phí 97.698,97 101.557,72 105.686,58 110.104,46 114.831,6 119.889,64
Khấu hao 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01
Thanh lý 52.878,612
Luồng tiền 105.398,81 110.988,49 116.969,44 123.369,06 130.216,65 190.422,182
Phương án 2
Năm 0 1 2 3 4 5 6
Vốn đầu
Doanh thu 157.500 168.525 180.321,75 192.944,27 206.450,37 220.901,9
Chi phí 108.050,29 111.909,04 116.037,9 120.455,78 125.182,92 130.240,96
Khấu hao 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01 58.754,01
Thanh lý 52.878,612
Luồng tiền 97.324,78 102.914,46 108.895,41 115.295,03 122.142,6 182.348,152
Đơn vị: triệu đồng
Trang 6Câu 4:
Phương án 1
• Tính NPV
• Tính IRR
Lấy Lấy r2 =
Ta có :
Trang 7
NPV 2 = ∑
i=1
n CF i
1+0,23 +
102.914,46
( 1+0,23 ) 2 +
108.895,41
( 1+0,23 ) 3 +
115.295,03
( 1+0,23 ) 4 +
12.142,6
( 1+0.23 ) 5 +
182.348,152
( 1+0,23 ) 6 −352.524,08=−438,894<0
Phương án 2
Câu 4:
• Tính IRR
Lấy Lấy
Ta có:
Trang 8
Năm 0 1 2 3 4 5 6
Doanh
131.449,
5
140.650, 97
150.496, 53
161.031, 29
172.303,4
8
5
129.130, 97
138.976, 53
149.511, 29
160.783,4
8
9
28.408,8
1
30.574,8
4
32.892,4
1
100.722, 16
108.401, 69
116.618, 81
125.411,1
1
Khấu
58.754,0
1
58.754,0
1
58.754,0
1
58.754,0
1
58.754,0
Thanh
52.878,61
2
Luồng
145.591, 41
152.299, 02
159.476, 17
167.155,
7
175.372, 82
237.043,7
32
Câu 5:
Đơn vị: triệu đồng
Trang 9Tính NPV
Tính IRR
Lấy
Lấy
Ta thấy 0,25684 > 0,233
Kết luận: nếu doanh thu giảm 20% so với dự báo thì công ty không nên chấp nhận đầu tư dự án.