Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tự nguyện trên báo cáo thường niên của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRỊNH THỊ HỢP CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN UPCOM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRỊNH THỊ HỢP CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN UPCOM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS HÀ XUÂN THẠCH TP Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tác giả Các số liệu luận văn trung thực Những kết luận văn chưa công bố cơng trình khác Tác giả Trịnh Thị Hợp MỤC LỤC TRANG BÌA PHỤ LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Trang PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tích cấp thiết đề tài Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Đóng góp đề tài Bố cục đề tài CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC 1.1 Các nghiên cứu nước 1.2 Các nghiên cứu nước 1.3 Khe hổng nghiên cứu 11 KẾT LUẬN CHƢƠNG 12 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 13 2.1 Những vấn đề chung công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.1 Khái niệm công bố thông tin công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.2 Phương tiện công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.3 Nội dung thông tin tự nguyện công bố TTCK 14 2.1.4 Đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện 16 2.2 Những vấn đề chung báo cáo thường niên 2.2.1 Khái niệm mục đích BCTN 2.2.2 Thời điểm lập công bố BCTN 2.2.3 Nội dung BCTN 2.3 Các lý thuyết liên quan đến CBTT 2.3.1 Lý thuyết chi phí ủy nhiệm 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 2.3.3 Lý thuyết tín hiệu 2.3.4 Lý thuyết chi phí sở hữu 2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Khung nghiên cứu 3.2 Phương pháp nghiên cứu 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 3.2.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 3.3 Thiết kế nghiên cứu 3.3.1 Mơ hình lý thuyết nghiên cứu 3.3.2 Phát triển giả thuyết nghiên cứu 3.3.3 Mơ hình hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTN 3.3.4 Đo lường biến 3.3.5 Chọn mẫu 3.3.6 Công cụ xử lý liệu KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 43 4.1 Giới thiệu sàn GDCK UPCoM 43 4.1.1 Sơ lược đời phát triển sàn GDCK UPCoM 43 4.1.2 Vấn đề công bố thông tin thị trường UPCoM 44 4.2 Mô tả mẫu nghiên cứu 45 4.3 Kết nghiên cứu định tính 46 4.4 Kết nghiên cứu định lượng 46 4.4.1 Thống kê mô tả 46 4.4.2 Kiểm định mơ hình nghiên cứu 52 4.5 Bàn luận kết nghiên cứu 57 KẾT LUẬN CHƢƠNG 60 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 61 5.1 Kết luận 61 5.2 Kiến nghị 61 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 65 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH Bảng 2.1 Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 4.1 Bảng 4.2 Bảng 4.3 Bảng 4.4 Bảng 4.5 Bảng 4.6 Bảng 4.7 Bảng 4.8 Bảng 4.9 Bảng 4.10 Bảng 4.11 Bảng 4.12 Hình 3.1 Hình 3.3 BCTC BCTN BGĐ BTC CBTT CBTTTN CT.HĐQT CTĐC ĐBTC ĐKGD DN HĐQT KNSL KNTT LCTKT NĐT QMHĐQT QSHNN QSHTC QSHTT QTCT SGDCK TGĐ TTCK PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Theo Nguyễn Chí Đức Hồng Trọng (2012), thị trường chứng khốn (TTCK), thơng tin yếu tố nhạy cảm, ảnh hưởng trực tiếp đến định nhà đầu tư Do vậy, công bố thông tin (CBTT) trách nhiệm nghĩa vụ quan trọng tổ chức tham gia thị trường, nhằm đảm bảo tính hiệu cơng hoạt động tài chính, góp phần vào phát triển lành mạnh TTCK Ngày nay, yêu cầu người sử dụng thông tin ngày cao, thông tin họ cần cung cấp không thơng tin tài mà cịn thơng tin phi tài chính, khơng thơng tin bắt buộc mà thông tin tự nguyện, không thông tin BCTC mà báo cáo thường niên (BCTN) hay báo cáo quản trị khác Những năm gần đây, vấn đề tự nguyện CBTT quan tâm nhiều CBTT bắt buộc chưa đáp ứng hiệu cho người sử dụng thông tin Cũng theo Nguyễn Chí Đức Hồng Trọng (2012) tự nguyện CBTT khái niệm trừu tượng, việc ngồi thơng tin bắt buộc phải cơng bố theo quy định, người quản lý phải chủ động việc công bố rộng rãi thông tin liên quan đến tình hình tài chính, thơng tin chiến lược thơng tin phi tài doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng việc CBTT công ty đại chúng (CTĐC), nhằm tăng cường mức độ chất lượng thông tin công bố, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư, tạo minh bạch ổn định cho thị trường, Bộ Tài Ủy ban Chứng khoán Nhà nước liên tục có quy định thích hợp hoạt động CBTT thị trường chứng khoán Cụ thể từ 2007 đến 2015 BTC có tới thơng tư hướng dẫn CBTT thị trường chứng khoán ban hành thay cho Gần Thông tư 155/2015/TT-BTC ban hành để thay thông tư 52/2012 Đặc biệt ngày 20/11/2008, Bộ Tài ban hành Quyết định số 108/2008-QĐ-BTC việc ban hành Quy chế tổ chức quản lý giao dịch chứng khoán CTĐC chưa niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HaSTC) Đây sở pháp lý quan trọng việc triển khai thị trường UPCoM Mục TT D 24 25 26 27 28 E 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 F 40 41 42 43 44 45 Tổng số TTTNCB Mức độ CBTTTN SJM 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 SPH 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,200 0,089 STT Mục TT A 10 11 B 12 13 14 15 16 C 17 18 19 20 21 22 23 86 CNH 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 87 HIS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Mục TT D 24 25 26 27 28 E 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 F 40 41 42 43 44 45 Tổng số TTTNCB Mức độ CBTTTN CNH 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 HIS 1 1 0 0 1 0 0 0 0 0 11 0,111 0,244 STT Mục TT A 10 11 B 12 13 14 15 16 C 17 18 19 20 21 22 23 103 ISH 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 104 MTG 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Mục TT D 24 25 26 27 28 E 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 F 40 41 42 43 44 45 Tổng số TTTNCB Mức độ CBTTTN ISH 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1 MTG 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14 0,311 0,067 STT 120 121 Mục TT A 10 11 B 12 13 14 15 16 C 17 18 19 20 21 22 23 HNB 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 MTA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Mục TT D 24 25 26 27 28 E 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 F 40 41 42 43 44 45 Tổng số TTTNCB Mức độ CBTTTN HNB 0 0 0 0 0 1 1 1 0 1 1 MTA 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 11 0,244 0,178 V 0, PHỤ LỤC 09 DỮ LIỆU CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 MCK ACE ADP AGX ASD BCP BTC BTW BVG BVN CCR CEC CI5 CNC CNH CT3 DAP DDN DDV DLC DLD DLT DNL DOP DTC DTV DVC QMDN 11,126 11,357 11,577 11,271 11,253 10,366 11,296 11,617 11,331 11,593 11,486 11,440 11,255 11,425 11,840 11,116 11,962 12,482 10,894 11,291 11,834 10,649 10,851 11,367 11,001 11,104 STT MCK QMDN 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 GDW GER GEX GGG GHC GSM GTH HCI HDM HHA HHV HIG HJC HNB HPB HPP HPT HSI IME ISH KBE KSC KTL LAI LAW LM3 MDF 11,315 10,692 12,372 11,042 11,620 11,842 11,375 11,417 11,783 11,649 11,080 11,780 11,674 11,069 11,174 11,631 11,564 11,593 11,020 11,988 10,554 10,856 12,108 11,593 11,406 11,829 12,131 STT MCK QMDN 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 MEF MKT MSR MTA MTC MTG MTP NBW NCS ND2 NDC NNT NNG NPH NQB NTW NHN PIC PID PJS PMT POV PPG PSB PSP PTG PTP 11,226 11,375 13,425 12,352 10,755 11,410 11,656 11,396 11,285 12,313 11,198 11,594 12,266 10,416 11,381 11,306 13,403 11,618 10,352 11,274 11,126 11,406 11,192 11,851 11,851 11,164 11,263 STT MCK QMDN 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 PVA QCC S33 SAS SCO SDB SDI SDK SDV SDX SGN SGS SJM SMB SNC SPH SSN STV SWC TBT TGP TIS TLT TMW TNY TOP TPS TTG 11,848 10,516 11,549 12,300 10,835 11,881 12,732 10,892 11,295 10,759 11,515 11,253 10,723 11,849 11,166 11,374 11,675 11,062 11,051 11,484 10,197 13,041 11,337 11,338 11,674 10,754 10,568 10,546 STT MCK QMDN 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 TTR TRS UDJ V11 VCT VCX VEF VGC VHF VHH VIN VLC VNI VNN VNX VQC VRG VT1 VTA VTG VTJ VTM VTX WSB WTC XMD XPH 10,323 11,329 11,645 11,681 10,654 11,947 12,235 12,943 11,550 11,104 11,628 10,535 11,445 10,761 11,709 11,584 10,913 11,227 11,404 11,182 11,880 11,290 11,540 12,048 10,952 11,256 11,331 PHỤ LỤC 10 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 1.Thống kê mô tả biến độc lập biến phụ thuộc sum mdcbtt qmdn dbtc lctkt knsl kntt hdqtkdh tbcd qmhdqt qshtt qshnn qshtc Kết phân tích hồi quy mức độ phù hợp mơ hình reg mdcbtt qmdn dbtc lctkt knsl kntt hdqtkdh tbcd qmhdqt qshtt qshnn qshtc Source | Model | Residual | Total | mdcbtt | qmdn dbtc lctkt knsl kntt hdqtkdh tbcd qmhdqt qshtt qshnn qshtc _cons - | | | | | | | | | | | | Kết kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến vif Variable | qshtt | qshtc | qmdn | lctkt | dbtc | knsl | tbcd | kntt | qshnn | Mean VIF | Kết kiểm tra phƣơng sai sai số thay đổi hettest Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity Ho: Constant variance Variables: fitted values of mdcbtt chi2(1) Prob > chi2 Kết kiểm tra phân phổi chuẩn phần dƣ predict yhat yhat already defined r(110); gen ei= mdcbtt- yhat ei already defined r(110); sktest ei Skewness/Kurtosis tests for Normality - joint Variable | Obs Pr(Skewness) Pr(Kurtosis) adj chi2(2) Prob>chi2 -+ -ei | 135 0.0736 0.2676 4.52 0.1045 Ma trận hệ số tƣơng quan corr (obs=135) | qmdn | dbtc | lctkt | knsl | kntt | hdqtkdh | tbcd | qmhdqt | qshtt | qshnn | qshtc | mdcbtt | qshtt qshnn qshtc mdcbtt (* Mức ý nghĩa 0,1; ** Mức ý nghĩa 0,05 | | | | ... ? ?Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tự nguyện báo cáo thường niên doanh nghiệp sàn UPCoM? ?? Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu chung: Trọng tâm đề tài tìm nhân tố ảnh hưởng đến. .. công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.1 Khái niệm công bố thông tin công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.2 Phương tiện công bố thông tin tự nguyện 13 2.1.3 Nội dung thông tin tự nguyện. .. TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRỊNH THỊ HỢP CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN UPCOM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301