BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - - NGUYỄN ĐÌNH HUY ́ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM DOANH NGHIỆP ĐÊN HÀNH VI ́ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CÁC CÔNG TY NIÊM YÊT TRÊN THI ̣TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIÊṬ NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - - NGUYỄN ĐÌNH HUY ́ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM DOANH NGHIỆP ĐÊN HÀNH VI ́ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CÁC CÔNG TY NIÊM YÊT TRÊN THI ̣TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIÊṬ NAM CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN MÃ SỐ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS VÕ VĂN NHỊ TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thực tác giả với hướng dẫn Người hướng dẫn khoa học PGS.TS.Võ Văn Nhị Nội dung, kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực Tất nguồn tài liệu tham khảo cơng bố đầy đủ Tp Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2017 Ký tên Nguyễn Đình Huy MUC ̣ LUC ̣ TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MUC ̣ HÌNH VE PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Những đóng góp đề tài Kết cấu luâṇ văn CHƯƠNG 1:TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .4 1.1 Nghiên cứu nước 1.2 Nghiên cứu nước 1.3 Khoảng trống nghiên cứu Kết luận chương 10 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 11 2.1 Hành vi điều chỉnh lợi nhuận 11 2.1.1 Khái niệm 11 2.1.2 Mục đích hành vi điều chỉnh lợi nhuận 12 2.1.3 Các hành vi điều c 2.1.4 Các phương pháp đo 2.2 Một số biến đại diện cho đặc điểm doa nghiên cứu 2.2.1 Số năm niêm yết 2.2.2 Mức độ tăng trưởng 2.2.3 Quy mô doanh nghiệ 2.2.4 Lưu chuyển tiền tệ từ 2.2.5 Tài sản cố định hữu h 2.3 Các lý thuyết tảng 2.3.1 Lý thuyết ủy nhiệm 2.3.1.1 Nội dung lý thuyết 2.3.1.2 Vận dụng lý thuyết tr 2.3.2 Lý thuyết tín hiệu 2.3.2.1 Nội dung lý thuyết 2.3.2.2 Vận dụng lý thuyết tr 2.3.3 Lý thuyết thông tin b 2.3.3.1 Nội dung lý thuyết 2.3.3.2 Vận dụng lý thuyết tr 2.4 Mơ hình nghiên cứu tổng quát Kết luận chương CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Quy trình nghiên cứu 3.2 Mô tả tổng thể, mẫu nghiên cứu 3.2.1 Mô tả tổng thể 3.2.2 Mẫu nghiên cứu 3.3 Đo lường biến nghiên cứu biện luận giả thuyết ng 3.3.1 Biến phụ thuộc – H 3.3.2 Biến độc lập – Số n 3.3.3 Biến độc lập - Quy 3.3.4 Biến độc lập – Mức 3.3.5 Biến độc lập – Lưu 3.3.6 Biến độc lập - Tài s 3.3.7 Biến kiểm sốt - Cơ 3.4 Mơ hình nghiên cứu 3.5 Qui trinh thu thập xử lý số liệu ̀ Kết luận chương CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 4.1 Việt Nam Thưc ̣ trang ̣ hành vi điều chỉnh lợi nhuận thị tr 4.2 Thống kê mô tả 4.3 Ma trận tương quan 4.4 Kết hồi quy tuyến tính 4.5 Kiểm định giả thiết liên quan mơ hình 4.5.1 Kiểm định tượ 4.5.2 Kiểm định tượ 4.5.3 Kiểm định tượ 4.6 Thảo luận kết 4.7 So sánh kết nghiên cứu với nghiên cứu trước 59 Kết luận chương 63 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 64 5.1 Kết luận 64 5.2 Kiến nghị 65 5.2.1 Đối với công ty niêm yết 65 5.2.2 Đối với nhàđầu tư, quỹđầu tư 67 5.2.3 Đối với quan quản lý 67 5.3 Một số hạn chế đề tài 68 5.4 Hướng nghiên cứu tương lai 69 Kết luâṇ chương 70 KẾT LUẬN 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC Ký hiệu viết t BCTC HĐKD NQT CTNY CBTT DN TTCK TT BCTC STATA ̉ ́ ̉ DANH MUC ̣ CAC BANG BIÊU Bảng 3.1: Tổng hợp nhân tố nghiên cứu 47 Bảng 4.1: Trình bày thống kê mơ tả biến 54 Bảng 4.2: Ma trận tương quan biến 55 Bảng 4.3: Kết hồi quy theo FE, RE mơ hình nghiên cứu 55 Bảng s4.5: Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết 61 DANH MUC ̣ SƠ ĐỒ, HÌNH VE Hinh̀ 2.1: Mơ hiǹ h nghiên cứu 37 Sơ đồ 1: Quy trình nghiên cứu 39 SDH SDH SDN SDN SDN SDN SED SED SED SED SFC SFC SFC SFC SFI SFI SFI SFI SFN SFN SFN SFN SGD SGD SGD SGD SGT 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 -0.00878 -0.06612 -0.00264 0.049771 -0.00366 -0.0186 0.117763 -0.17044 0.100163 0.03971 0.35468 0.151264 -0.3024 0.012173 0.052855 0.264777 -0.01992 0.034424 -0.15323 0.116127 -0.27194 -0.32934 -0.19415 0.075304 -0.12379 0.108553 -0.09447 SGT SGT SGT SHI SHI SHI SHI SHN SHN SHN SHN SIC SIC SIC SIC SJC SJC SJC SJC SJE SJE SJE SJE SJS SJS SJS SJS 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 0.023499 0.057549 0.037714 -0.0938 -0.0114 0.028516 0.102639 -0.36858 0.006019 -0.24732 0.185347 0.000807 0.023308 -0.0355 -0.02901 -0.05706 0.072413 0.148031 0.640609 -0.01525 -0.00961 -0.00171 -0.13206 -0.01964 -0.01219 -0.10304 0.025471 SMC SMC SMC SMC SRC SRC SRC SRC SRF SRF SRF SRF ST8 ST8 ST8 ST8 STC STC STC STC SVC SVC SVC SVC SZL SZL SZL 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 -0.01808 0.104479 0.268691 -0.26979 -0.22142 -0.11459 -0.06739 -0.01115 0.085227 -0.00706 0.236274 0.025631 0.028994 0.017538 0.128634 -0.02099 0.061211 -0.03187 0.064965 0.08022 0.009326 -0.01688 -0.08693 -0.00425 -0.04693 0.036524 -0.08619 SZL TAC TAC TAC TAC TBC TBC TBC TBC TBX TBX TBX TBX TCL TCL TCL TCL TCM TCM TCM TCM TCR TCR TCR TCR TDH TDH 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 -0.09374 -0.18956 -0.05876 0.119764 0.054472 -0.00664 -0.07924 -0.0184 -0.06524 -0.02325 0.111763 0.000242 0.081744 -0.14004 -0.06794 -0.06912 -0.05237 -0.05835 -0.02925 -0.03137 0.078953 0.002241 -0.06255 -0.04109 -0.05393 0.008605 0.002343 TDH TDH THB THB THB THB TIC TIC TIC TIC TIE TIE TIE TIE TIX TIX TIX TIX TJC TJC TJC TJC TKC TKC TKC TKC TKU 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 -0.02836 -0.13816 -0.11146 -0.19185 -0.06565 0.109148 0.127113 0.11835 0.131029 0.103508 0.146265 0.579211 0.062435 0.063957 0.147363 0.050249 -0.03132 -0.04545 -0.01606 -0.09819 -0.04359 -0.00011 0.039047 0.016299 -0.14635 0.022047 -0.19551 TKU TKU TKU TMP TMP TMP TMP TMS TMS TMS TMS TMX TMX TMX TMX TNA TNA TNA TNA TNC TNC TNC TNC TNG TNG TNG TNG 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 0.031661 0.164949 -0.31334 -0.15506 -0.08483 -0.03001 -0.11887 0.130117 0.11083 0.086086 0.116246 -0.03078 0.082783 0.10268 0.166335 0.004058 0.258523 0.248557 0.065077 0.018425 0.170415 0.028262 0.050546 0.110859 -0.11493 0.055805 0.018137 TPC TPC TPC TPC TRA TRA TRA TRA TRC TRC TRC TRC TS4 TS4 TS4 TS4 TSC TSC TSC TSC TST TST TST TST TTF TTF TTF 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 -0.12241 0.063396 -0.06806 -0.09095 0.004228 -0.07405 -0.01985 0.010515 0.302477 0.195775 0.06696 -0.00339 0.118057 -0.01508 0.080127 0.083211 -0.28966 -0.5722 0.095028 0.917307 -0.10487 -0.05608 0.04586 0.120885 -0.01676 0.059454 0.146106 TTF TV2 TV2 TV2 TV2 TV3 TV3 TV3 TV3 TXM TXM TXM TXM TYA TYA TYA TYA UIC UIC UIC UIC VBH VBH VBH VBH VC1 VC1 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 0.105596 -0.11818 -0.0527 -0.45612 0.171153 0.049675 -0.17399 -0.25275 0.184375 0.004323 -0.3056 0.180426 0.09456 -0.11187 -0.13058 0.096725 0.014364 -0.06723 -0.00133 0.031203 -0.03472 -0.31628 0.034947 -0.08841 -0.12554 0.079792 -0.05357 VC1 VC1 VC2 VC2 VC2 VC2 VC6 VC6 VC6 VC6 VC7 VC7 VC7 VC7 VCC VCC VCC VCC VCG VCG VCG VCG VCS VCS VCS VCS VDL 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 -0.12223 0.048613 0.069348 -0.02663 -0.05107 0.013559 0.161248 -0.0169 -0.05547 0.109879 -0.03168 -0.03187 -0.49669 -0.38494 -0.00334 0.04491 0.070172 0.05393 0.006182 0.008261 -0.04848 -0.02 -0.04432 -0.04995 0.073384 0.065595 -0.13035 VDL VDL VDL VE1 VE1 VE1 VE1 VE9 VE9 VE9 VE9 VFG VFG VFG VFG VGS VGS VGS VGS VHC VHC VHC VHC VHG VHG VHG VHG 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 0.108037 0.071679 0.257665 -0.14218 -0.20548 0.165587 0.335788 -0.01337 0.132856 -0.04907 0.034821 0.066571 -0.20432 -0.03153 0.10336 0.047757 -0.01549 0.167988 -0.17761 0.021977 0.037212 0.156622 0.039025 -0.07888 0.138083 0.387837 0.289535 VIC VIC VIC VIC VID VID VID VID VIP VIP VIP VIP VIS VIS VIS VIS VMC VMC VMC VMC VNA VNA VNA VNA VNC VNC VNC 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 0.137924 -0.03824 -0.08078 -0.29178 -0.17826 0.063757 -0.00723 0.11761 -0.09248 -0.06685 0.034321 -0.05533 0.065479 -0.0277 -0.01957 -0.26174 -0.00577 -0.06113 -0.1035 0.126369 -0.01699 -0.0872 -0.0169 -0.06898 0.046718 -0.09423 -0.06641 VNC VNE VNE VNE VNE VNG VNG VNG VNG VNL VNL VNL VNL VNM VNM VNM VNM VNS VNS VNS VNS VNT VNT VNT VNT VPH VPH 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 -0.04837 -0.05131 -0.01201 -0.04228 0.109115 -0.00062 0.002233 0.025465 0.15403 0.070989 0.150914 -0.06573 0.123328 0.024557 0.014295 0.032344 0.004284 -0.15129 -0.16164 -0.16486 -0.09037 0.077741 0.008504 0.128686 0.574539 0.025013 -0.05813 VPH VPH VPK VPK VPK VPK VSC VSC VSC VSC VSH VSH VSH VSH VTB VTB VTB VTB VTC VTC VTC VTC VTL VTL VTL VTL VTO 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 -0.0251 -0.1575 -0.03468 -0.10098 0.011826 0.020181 0.127555 0.000725 0.253855 -0.02904 -0.00678 -0.00101 0.085108 -0.00257 -0.0306 0.126398 0.032774 0.01044 -0.12151 -0.09734 0.162633 0.037174 -0.15709 -0.12882 -0.12764 0.12339 -0.11177 VTO VTO VTO VTS VTS VTS VTS VTV VTV VTV VTV 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 -0.06404 -0.11901 -0.15337 0.107369 -0.02095 0.029876 -0.20416 -0.2944 -0.01426 0.016156 0.074012 Phu l,̣ uc,̣ : Kết quảhồi quy mơ hình đo lường hành vi điều chinhh̉ lơị nhuâṇ Mô hinh̀ Modified Jones (1995) ... đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận nào? Đối tương,̣ nghiên cứu đềtài l? ?tác động đặc điểm doanh nghiêp,̣ đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết sàn chứng khoán Vi? ??t... điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khốn Vi? ??t Nam Với tính bắc cầu sở để tác giả tiếp tục thiết kế nghiên cứu tác động đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi quản trị lợi nhuận thị. .. nghiệm tác động đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chinhh̉ lơị nhuâṇ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam đểlàm sở kiến nghị cho đối tương,̣ liên quan bao gồm: công ty niêm yết,