Áp dụng một số nguyên tắc phân tích thẩm định dự án vào việc phân tích đánh giá dự án đầu tư của doanh nghiệp nghiên cứu tình huống công ty TNHH xây lắp vật liệu công nghiệp (CIMCO)

a^i'- FEOGB AM (lEMBA) ft ¥:n\A z^ ^'i i? =^- t-,^ -^^ M * l^: ^ 1^-^ 'n '^^^^1^=,^ *^^ ^^''' ^JiL.: ^ INTERNATIONAL EXECUTIVE MBA PROGRAM (leMBA) ChiTtfng trình cao hoc Qn trj kinh doanh Qc té LUÀN VAN TÒT NGHIÉP AP DUNG MOT SO NGUYEN TÀC PHAN TICH • • THÀM DINH DlTÀN VÀO VIÉC PHAN TICH DÀNH GIÀ • • • Dir ÀN DÀU Tir CÙA DOANH NGHIÉP • • NGHIÉN C i r u TÌNH HNG GỊNG TY TNHH XAY LAP VÀT LIEU GỊNG NGHIÉP (CIMCO) TRINH MINH TAM IEMBA#3 THANG 05, 2007 INTERNATIONAL EXECUTIVE MBA PROGRAM (leMBA) Chirang trình cao hoc Quàn trj kinh doanh Quoc té BÀN LUÀN VÀN NÀY DI/OC NÓP CHO TRU^ÒNG DAI HOC IRVINE (HOA KY) VA KHOA QUAN TRI KINH DOANH (TRl/ỊNG DAI HOC QC GIÀ HA NĨI) BÀN LUÀN VÀN LÀ MOT PHÀN BÀT BUÓC TRONO CHLTONG TRÌNH DÀO TAO THAC SY QN TRI KINH DOANH QC TÉ THANG 05, 2007 Phé duyét cùa Chiromg trình Cao hoc quàn tri kinh doanh quóc té Chù nhiém chuong trình Tịi xàc nhàn ràng ln vàn da dàp ùrng dirgc càc yéu càu cùa mot luàn vàn tòt nghiép thuoc chuong trình tao Thac sy Quàn tri kinh doanh Chù Tjch Hpi dòng Chùng tòi, ky tén duci day xàc nhàn ràng chùng tịi dà dpc tồn bò luàn vàn va còng nhàn bàn luàn vàn hoàn toàn dàp ùng càc tiéu chuàn cùa mot luàn vàn Thac sy quàn tri kinh doanh TS Ta Ngoc Càu Giào vién hng dan Càc thành vién Hịi dịng (Xép thù tir tén theo bang chù cài) TS Ta Ngoc Càu TS Tran Doàn Kim NCS Dàng Ngoc Su" PGS-TS Ngò Kim Thanh ^ ^ , t : o< DANH MUC CÀC TÌT VIÉT TAT DNNN Doanh nghiép nhà nuóc SXKD San xuàt kinh doanh TCDN Tài chinh doanh nghiép DN Doanh nghiép TNHH Tràch nhiém hùu han CIMCO Còng ty tràch nhiém hùu han xày làp va vat liéu còng nghiép WTO World Trade Organization (Tò chùc thuong mai thè gioì) DT&PT Dàu tu va phàt trién MUC LUC CHirONG 1: PHÀN M Ò D À U 1.1 Su càn thiét va y nghTa cùa de tài nghién cùu 1.2 Mue tiéu 1.3 Phuong phàp nghién cùu 1.4 Két càu cùa Luàn vàn CHUONG 2: CO SO LY LUÀN 2.1 Mot so vàn de li luàn ve Phàn tich tài chinh DN 2.1.1 Vai trò va muc tiéu cùa Phàn tich tài chinh Doanh nghiép Càc nguyén tàc co bàn cùa he thịng chi tiéu phàn tich tình hình tài 2.1.2 chinh DN 2.1.3 Phàn loai he thòng càc chi tiéu thịng tin ké tồn phàn tich tài chinh DN 10 2.1.4 He thịng chi tiéu thịng tin ké tồn phàn tich tài chinh doanh nghiép 11 2.2 Mot so vàn de co bàn ve phàn tich thàm dinh dir àn dàu tu 17 2.2.1 Khài niem ve dir àn dàu tu 17 2.2.2 Khài niem ve thàm djnh dir àn dàu tu 18 2.3 Y nghla va vai trò cùa còng tàc Thàm dinh du àn dàu tu 18 2.4 Càc noi dung phàn tich thàm dinh dir àn dàu tu 19 2.4.1 Dành già so bò theo càc noi dung chinh cùa dir àn 19 2.4.2 Phàn tich ve trng va khà nàng tiéu thu san phàm, djch vu cùa du àn 19 Dành già khà nàng cung càp nguyén vat liéu va càc yéu tò dàu vào cùa 2.4.3 DA 2.4.4 Dành già, nhàn xét càc noi dung ve phuong dien ky thuat 19 19 2.4.5 Dành già ve phuong dién tò chuc, quàn ly thuc hién du àn 20 2.4.6 Thàm djnh tòng vòn dàu tu va tinh khà thi phuong àn nguòn vòn 20 2.4.7 Dành già hieu qua ve mat tài chinh cùa dir àn 20 2.5 Mot so chi tiéu dành già hieu qua kinh té phàn tich thàm dinh DA 20 2.5.1 Chi tiéu già tri hien tai thuàn (NPV) 21 2.5.2 Chi tiéu già tri hien tai hàng nàm (AV) 22 2.5.3 22 Già tri tuong lai thuàn (NFV) 2.5.4 Ti le hồn vịn noi bị (IRR) 23 2.5.5 Chi tiéu thòi han thu hòi vòn dàu tu 24 2.5.6 Diém hồ vịn 25 2.6 Càc phuong phàp dành già, lira chon Dir àn dàu tu 27 2.6.1 2.6.2 So sành truc tiép càc chi tiéu dành già két qua va hiéu qua tài chinh cùa DA Phàn tich dò nhay cùa Dir àn dàu tu 27 27 CHirONG 3: ÀP DUNG VÀO TÌNH HNG CỊNG TY TNHH XÀY LÀP VA VAT LIÉU CỊNG NGHIÉP (CIMCO) 3.1 Tịng quan ve Còng ty TNHH Xày làp va Vat liéu Còng nghiép 30 3.2 Phàn tich tình hình boat dịng cùa Doanh nghiép 31 3.2.1 Phàn tich tình hình boat dịng SXKD cùa doanh nghiép 33 3.2.2 Phàn tich tình hình tài chinh cùa doanh nghiép 35 3-3 Phàn tich thàm dinh du DA DT xày dung NM co Tam bào cs ' 5.000T/nàm 38 3.3.1 Ho sa phàp ly cùa du àn 38 3.3.2 Phàn tich su càn thiét phài dàu tu 39 3.3.3 Tòng vòn dàu tu TSCD va phuong àn su dung vòn 43 3.3.4 Tién dò thuc hien va su dung vòn dàu tu 44 3.3.5 Thi truòng tiéu thu, nàng lue canh tranh cùa san phàm 44 3.3.6 Dành già ve khà nàng cung càp nguyén vat liéu va càc yéu tò dàu vào cùa DA 46 3.3.7 Két qua dành già, nhàn xét càc noi dung ve phuong dién ky thuat 47 3.3.8 Phàn tich hieu qua va khà nàng dàm bào ve tra no vay 49 3.3.9 Phàn tich nhung thuàn lai, khó khan cùa Du àn 49 CHUONG 4: KÉT LUÀN VA KIÉN NGHI 4.1 Mot so ton tai, han che 51 4.1.1 Ve vàn de phàn tich tài chinh doanh nghiép 51 4.1.2 Ve viéc phàn tich thàm dinh du àn dàu tu 52 4.2 Mot so de xuàt, kién nghi 53 4.3 Két luàn 55 TÀI LIÉU THAM KHÀO PHU LUC 57 DANH MUC BANG BIÉU CHUONG III: Trang 3.1-Bang càn dịi ké tồn 36 3.2 Càc chi tiéu phàn tich tài chinh 36 3.3 Bang két qua boat dòng san xuàt kinh doanh 37 3.4 Du bào nhu càu két càu thép giai doan 2005- 2010 40 3.5 Thòng ké còng suàt càc nhà mày két càu thép tai Viet Nam 42 3.6 Bang nguòn vòn dàu tu va co càu su dung vòn 45 3.7 Bang thòng so Du àn dàu tu 48 CHUONG I PHÀN MÒ DÀU LL Sy càn thìet va y nghìa cùa de tài nghién ciru: Trai qua 20 nàm thuc hien duòng lòi dòi mai Dàng lành dao, nén kinh té Viet Nam dà dat dugc nhiing thành tiru hét sue àn tugng, dò là: Nén kinh té dat muc tàng truòng cao, lién tue, òn dinh nhièu nàm; Chuyén bàn tu co che quàn li tàp trung quan liéu bao càp sang co che thi truòng co su quàn li cùa Nhà nc XHCN; Dịi ngù Doanh nghiép, Doanh nhàn dà co su phàt trién vuot bàc cà ve so lugng chat lucmg Chinh phù dà thuc hien nhiéu bién phàp dòng bò nhàm sàp xép lai càc doanh nghiép nhà nc, thành làp nhiéu tàp dồn kinh té chù lue, co dù sue canh tranh giai doan hòi nhàp vói nén kinh té thè gi, dong thịi qut liét tién hành viéc co phàn bòa càc doanh nghiép nhà nc, tao dịng lue lón cho nén kinh té, thè hien su quyét tàm manh me cùa Nhà nc cịng cc dịi mói va phàt trién nén kinh té Ben canh dò, kinh té tu nhàn da dugc Nhà nuóc khuyén khich va tao nhiing diéu kién thuàn lai de phàt trién, vi vày hien cà nuóc co tói hàng tram ngàn doanh nghiép vùa va nhò, còng ty co phàn, còng ty TNHH thuòc thành phàn kinh té tu nhàn, dac biet, thòi gian qua da xuàt hien hàng loat càc tàp doàn kinh té thuòc thành phàn kinh té tu nhàn nhu: Hòa phàt, Tan tao, Bitexco dà góp phàn quan vào cịng cc phàt trién kinh té cùa dàt nc Tuy nhién, càc doanh nghiép vùa va nhị cùa Viet Nam nói chung va càc doanh nghiép thuòc thành kinh té tu nhàn nói riéng, phàn lón vàn nhijng DN qui mò nhò bé, khà nàng tài chinh han hep, sue canh tranh thàp, trình dị cịng nghe va trình còng xày dung va thiét bj phi tiéu chuàn nc (khịng tinh san phàm ngành giao thịng, dién va xuàt khàu) chua dàp ùng dugc 50% nhu càu Day thi truòng tièm nàng cho càc Doanh nghiép da dang va sé kinh doanh ITnh vuc Ngoài hién tai càc nhà mày, Xi nghiép dang boat dịng noi thành dang co xu hng di dịi nhà mày vào khu Còng nghiép de trành ò nhiém dò thj dang va khu còng nghiép dang xu thè tàt u Cùng vói viéc di dịi càc Xi nghiép nhà mày, nhu càu dàu tu xày dung mói nhà xng, nàng càp trang thiét bi, dịi mói cịng nghé tàng theo góp phàn day manh su phàt trién cùa thj truòng càc san phàm Co 3.3.3 Tòng von dàu tu* TSCD va phvong àn su* dung vón Cịng ty du kién xày dung nhà mày Co Tam Bào theo tién dò sau: Dén bù giài phòng va san làp màt bang thòi gian thuc hién tu thàng 03/2006 dén thàng 09/2006 Xày dung va làp dàt thiét bj: Thòi gian thuc hién tu thàng 10/2006 dén thàng 03/2007 Mua sàm mày móc trang thiét bj thịi gian thuc hién tu thàng 12/2006 dén thàng 03/2007 Chi phi kién thiét ca bàn khàc: thòi gian thuc hién tu thàng 03/2006 dén thàng 12/2006 De thuc hien tién dò dir àn theo ké boach, Cịng ty du kién huy dịng nguon vón dàu tu va su dung vòn dàu tu nhu sau: Bang 3.6 Bang ngn vón dàu tu* va co* càu sir dung vón Dan vi: quy dói triéu dịng 43 Nguon vón dàu tu' Ngn tài trg 1- Vịn cùa Còng ty 2- Vòn vay NH 3- Vòn vay Co dòng 4- Vòn huy So tién Su dung nguòn vòn dàu tu % Hang muc tài trg 6.087 18,62% - Xày dung va làp dat thiét bj 15.400 47,11% 10.000 30,59% 2- Mua sàm thiét bj 10.070 30,80% 3- Kién thiét co bàn khàc 3.100 9,48% 4- Chi phi du phòng 1.400 4,28% 5- Vòn luu dòng ban dàu 1.710 5,23% 10.000 30,59% dòng 6.600 20.2% khàc 7- Lai thòi gian XD Tòng còng 32.687 100% Tòng còng So tién % 920 3,1% 32.687 100% Nguòn: Du àn dàu tu 3.3.4 Tién thyc hien va sv dung vòn dàu tu: Còng ty dùng 6.087 triéu dòng vòn tu co de tham già vào thuc hién dir àn dàu tu, phàn lai Doanh nghiép huy dòng bang hình thùc: De nghj vay ngàn hàng DT&PT Bàc Ha Nói 10 ty dịng, lai Doanh nghiép dùng hình thùc vay dai han co dòng va tu nhàn de thuc hien du àn dàu tu Vòn tu co cùa Doanh nghiép tham già du àn 6.087 triéu dòng, hién tai Doanh nghiép dà su dung de dén bù giài phịng màt bang vói so tién 2.036 triéu dòng, so tièn lai Doanh nghiép sé dùng lgi nhuàn kinh doanh nàm 2006 de thuc hién dàu tu dir àn 3.3.5 Thj truòng tiéu thu, nàng lue canh tranh cùa san phàm Trén co so phàn tich nhu càu cùa thj truòng va nàng lue hién co, Doanh nghiép dà xàc djnh San phàm cùa Du àn bao gòm nhùng san phàm chinh nhu sau: 44 - Két càu thép xày dung (Khung nhà tièn che, xà, dàm ) - Thép òng, thép hgp phuc vu xày dung, san xuàt còng nghiép, dò noi thàt già dung - D|ch vu già còng thép (càt xà bang, càt xà tàm, ép thàng, dòng gòi thép tàm, thép là) 3.3.5.1 Thi truòng tiéu thu cùa san phàm: Còng ty xàc dinh thi truòng tiéu thu san phàm cùa dir àn giai doan dàu nhà mày mói di vào hoat dòng thi truòng tai nhùng thành phé : Ha Noi, Hai Phòng, Dà Nàng, Ho Chi Minh, va càc tinh thành khàc cà nuóc Hién, ó nhùng thj truòng boat dòng kinh doanh thuong mai cùa Còng ty dà co dugc nhùng ban hàng co uy tin va Cịng ty dà chiém dugc thj phàn lón tai day, vi vày viéc tiéu thu san phàm dir àn tai nhùng thj truòng co rat nhiéu thuàn lgi Sau san phàm dir àn da co dugc chị dùng trén thj trng Viét Nam chién hng tói viéc xt khàu sang thi trng Campuchia, Lào, Myanma sé dugc Cịng ty hng tói 3.3.5.2 Nàng lue canh tranh cùa san phàm: Hién san phàm két càu thép, thiét bi phi tiéu chuàn két hgp xày làp va che tao dà dugc càc don vj lón manh trén cà nuóc dàu tu xày dung nhà mày de san xuàt, tai khu vuc mièn bàc co càc Dan vi: Còng ty Hanvico, Còng ty che tao két càu thép-dóng Tàu Bach Dàng Hai Phịng, Cịng ty noi hai Dịng Anh, Cịng ty Co Khf Ha Nói, Cịng ty COMA, Tòng Còng ty Tbàng Long Khu vuc phia nam co: Còng ty 45-1, Còng ty Co Khi Thùy Lgi, Còng ty Ca rie Càc tòng còng ty va còng ty trén hàu hét càc Doanh nghiép nhà nuóc co dièu kién dàu tu tuang dòi dòng bò va hồn chinh vói muc dich tham già vào càc du àn lón vói càc san phàm chù dao két càu thép xày dung va thiét bj phi tiéu 45 chuàn Tuy vày, san phàm cùa càc don vj chi chiém chua dén 50% thi phàn san phàm két càu thép còng nghiép Do vày thj truòng cho san phàm Dir àn nhà mày Co Khi Tam Bào cùa Doanh nghiép nói riéng va càc san phàm két càu thép cùa càc Doanh nghiép ngồi qc doanh khàc nói chung vàn co cho dùng trén thj truòng (nhàt dịi vói càc du àn xày dung nhà xng san xuàt co quy mò vùa va nhò) Ve màt già thành, Hién tai co càu tò chùc nhàn su tai Còng ty dugc dành già ggn nhe, Còng ty dang boat dòng co hiéu qua ITnh vuc kinh doanh thép cQng nhu càc san phàm két càu thép, dòi ngù càn bò Còng ty co su két hgp giùa nhùng càn bò ban lành dao còng ty da co nhiéu nàm kinh nghiém ngành xày dung còng nghiép va dòi ngu bàn hàng nàng dòng va co nàng lue nén qua trình quàn ly, van hành va khai tbàc san phàm cùa dir àn sé giàm dugc nhièu chi phi Diéu dị dịng nghTa vói viec san phàm cùa dir àn san xuàt co chat lugng va già thành san phàm co su canh tranh cao trén thj truòng tiéu thu 3.3.6 Dành già ve khà nàng cung cap nguyén vat lieu va càc yeu to dàu vào cùa Du àn San phàm chinh cùa du àn thép cuòn pha bang, thép trón, thép hgp phi tiéu chuàn phuc vu xày dung, thép két càu vay nguòn nguyén vat liéu dàu vào de san xuàt nhùng san phàm : bang phòi thép, tòn, thép tàm nguòn nguyén liéu Cịng ty hồn tồn co thè chù dịng dugc viéc lira chgn dugc nhùng san phàm co chat lugng va già thành hgp ly tu nhùng nhà mày, Cịng ty trén thj trng nc ngồi nhu: TIANJIN SINO METALLURGY INTERNATIONAL TRADE COMPANY LIMITED(Trung Quòc), NIPPON STEEL TRADING( THAILAND) CO.,LTD, ASTRA CORPORATION (Hàn Qc); Day nhùng dịi tàc dà cung càp nguòn hàng nhàp khàu dàm bào chat lugng cung nhu già thành san phàm hgp ly cho Còng ty kè tu Còng ty thành lap va boat dịng tu nàm 46 2003 cho tói va nhò dò ma két qua kinh doanh cùa Còng ty qua 03 nàm boat dòng òn dinh Nhu vay co thè khàng dinh dugc nguòn nguyén liéu dàu vào cho dir àn, Còng ty luòn chù dòng dugc viéc lira chgn dugc nguòn nguyén liéu dàm bào vè chat lugng nhu già thành 3.3.7 Két qua dành già, nhàn xét càc noi dung vè phuong dien ky thuat 33.7.1 Dia diém xày dung nhà mày: Dja diém lua chgn de xày dung nhà mày khu dàt phia Nam càu Kièn, thuòc xà An Hong, huyén An Hai, dac diém cùa khu dàt xày dung nhà mày dugc mò tà cu thè nhu sau: + Vi tri dja ly: Nàm sàt dng 10 mói, càch trung tàm thành phò Hai Phòng 14km ve phia dòng va càch duòng cu di tu Hai Phòng ve Ha Noi 3,5Km + Dièu kién co bàn: Khu dàt nàm ò vi tri quy hoach khu còng nghiép Nam càu Kièn, sàt dng 10 mói, Khu dàt chay theo hng chù dao Bàc Nam Do dị, viéc tan dung hng phia chi dao Dịng -Nam khà thn tién tao diéu kièn thn lgi cho viec thịng gió tu nhién cùa tồn nhà mày Mịi trng sinh tbài khu vuc thịng thồng va khịng bi ị nhiém Do nàm sàt quòc lo 10 nén Giao thòng van tài thuàn tién qua trình vàn chun ngn ngun vat liéu dàu vào tu tói nhà mày nhu qua trình tiéu thu san phàm cùa Du àn + Dac diém quy boach phàt trìén vùng: Day vùng dàt nhiém man nén khịng phù hgp vói phàt trién nòng nghiép, theo quy hoach cùa thành phò, khu dàt nàm du kién phàt trién còng nghiép, dị phù hgp vói quy hoach phàt trién khu cịng nghiép mói cùa thành phị Hai Phịng va nàm vùng kinh té trgng diém cùa tam giàc kinh té Ha Nòi-Hài Phòng-Quàng Ninh + Kinh tè dja diém: Hién trang mat bang cùa nhà mày dir kién xin quy hoach tuong dói bang phàng, chù yéu dàt canh tàc lua va de hoang cùa huyén An Hai Qua khào sàt nhàn 47 thày viéc dèn bù san làp màt bang kbòng tòn nhièu Viéc dàu tu ca so tàng cho nhà mày thuàn tién 3.3.7.2 Cịng nghé mày móc thiét bj: Nhùng mày móc thiét bj còng nghé chinh cùa Dir àn bao gòm: Day chuyén càt xà bang tu cuòn, day chuyén kéo òng tói 50x50; Day chun pha tàm tu cn, Day chun càt mép; càc loai mày tién, mày khoan, mày hàn, mày mài, mày càt, va càu truc càc loai Qua nghién cùu va phàn tich càc khia canh ky thuat, già cà, nhu yéu tò chat lugng, Còng ty lua chgn mua nhùng mày móc thiét bj trén nhùng nhà cung ùng thiét bi co uy tin tai Viét Nam va Trung Quòc san xuàt; su lira chgn dò co thè giài thich qua nhiing ly sau: - Day chuyén san xuàt thép òng, thép bop phi tiéu chuàn phuc vu xày dung, day chuyén chia cuòn pha bang Nhàt bàn va chàu àu san xuàt bién co chat lugng cao nhàt, hien viéc chuyén giao cịng nghé va hgp tàc giùa càc nc khu vuc hién dang phàt trién cao, nén nhùng mày móc thiét bj Trung Qc san xt co thè khàng dinh co chat lugng tuang duong mot so mày móc Viét Nam tham già ty le nói dia bịa co chat lugng dàm bào, nén dàu tu mua nhùng thiét bi Trung Quòc va Viét Nam vàn sé dàp ùng dugc muc dich dàu tu cùa Du àn - Vói phuang àn nhap day chuyén thiét bi cùa Viét Nam va Trung Quòc, qua trình tao van hành, chun giao cịng nghé, bào hành làp dat mày móc thiét bi va bó trg làp dàt rat thn lgi vè thịi gian nhu dàm bào cho tièn dò thuc bién du àn va day chuyén boat dòng dugc thòng suòt 3.3.7.3 Càc cịng trình phu trg khàc: vàn de dién nc, giao thịng, phịng chày chùa chày phù hgp vói càc quy dinh tiéu chuàn hién hành 48 3.3.8 Phàn tich hiéu qua va khà nàng dàm bào vè tra ng vay: So liéu tài chinh cùa du àn dugc thè hién cu thè qua bang Phu lue dinh kém, qua bang Phu lue cho thày: Ò dièu kién lai st chiét khàu theo chi phi su dung vón bình quàn 12,51%/nàm, thòi gian boat dòng cùa du àn 10 nàm, càc so liéu qua còng ty cung càp va qua thuc té Bién dong già bàn, chi phi dau vào sé ành huóng dén hieu qua cùa du àn nhu sau: * Theo quan diém Ngàn hàng: NPV TIP 6.371 triéu dong (NPV duong thè hién du àn co biéu qua) IRR TIP 16,56% (ty st sinh lịi noi bị lón hon lai st chiét khàu) * Theo quan diém chù dàu tu: NPV EPV 4.097 triéu dong IRR EPV 19,61% SÓ liéu cu thè tai Bang Phu lue (tu Phu lue 01 dén Phu lue 12) 3.3.9 Phàn tich nhirng thuàn lgi, khó khan cùa Duràn Qua phàn tich tình hình tài chinh doanh nghiép va thàm dinh du àn xày dung nhà mày co Tam Baó, nhàn thày dir àn co nhùng thuàn lgi khó khan nhu sau: * Thuàn lgi - Còng ty CIMCO tu thành lap dén boat dịng kinh doanh vói mùc dị tàng trng cao thè hien mùc dò òn dinh va chiém ITnh thi truòng cùa doanh nghiép - Doanh nghiép dugc dièu hành bòi Tòng giàm doc nguòi dà co nhiéu kinh nghiém ITnh vuc kinh doanh thép va két càu thép - Du àn dàu tu cùa còng ty co san phàm dàp ùng dugc yéu càu thi truòng Nhu càu vè san phàm cùa du àn dang giai doan tàng truòng cao hién tai va tuong lai 49 - Dia diém dàu tu du àn thuàn lgi cho viéc nhàp khàu nguyén vàt liéu va phàn phói san phàm nàm lièn kè càc khu cịng nghiép, dng qc lo va bién - Do cịng ty co nhièu nàm boat dòng ITnh vuc kinh doanh thép nén co khà nàng tao nhùng bién phàp giàm già thành san phàm nhu phuang àn kinh doanh co lgi * Khó khan - Hieu qua kinh doanh nhùng nàm gàn day co chiéu huóng suy giàm, ành hng tói khà nàng tài trg vịn cho dir àn - San phàm cùa dir àn chiù nhièu bién dòng cùa thi truòng, gòm thi truòng nguyén vat liéu va thi truòng tiéu thu Han nùa, day san phàm chiù nhiéu su canh tranh cùa nhiéu càc doanh nghiép khàc nuóc Tu su phàn tich trén cho thày viec dàu tu du àn trén co nhiéu thuàn lgi nhung mot so khó khan càn khàc phuc de dàm bào khà nàng thu hòi vòn va tra ng vay ngàn bang cùa chù dàu tu Tu nhùng ca so ly luàn ve phàn tich tình hình tài chinh doanh nghiép va phàn tich dir àn dàu tu dà trình bay tai Chuang va 2, àp dung vào tình hng cu thè vào Cịng ty CIMCO va du àn Dàu tu xày dung Nhà mày co Tam Baò còng suàt 5.000 tàn/nàm dà cho phép ta co dugc su dành già tong quàt nhàt vè tình hình tài chinh nhu hoat dịng kinh doanh cùa còng ty, dòng thòi dir àn da dugc xem xét, thàm dinh trén nhiéu khia canh, rùt nhùng két luàn quan trgng làm càn cu dua quyét dinh dàu tu va tài trg du àn 50 CHirONG IV KIÉN NGHI VA KÉT LUÀN 4.1 Mot so ton tai, han che: 4.1.1 Ve van de phàn tich tài chinh doanh nghiép: Viéc phàn tich ké toàn tài chinh doanh nghiép dugc trình bay tai càc chuang néu ò trén, vè co bàn tuàn theo càc nguyén tàc va chuàn mire ké toàn hién hành cùa Viet Nam, mang tinh he thóng, dàp ùng dugc phàn yéu càu phàn tich, dành già tình hình tài chinh, tình hình SXKD cùa doanh nghiép thịi gian vùa qua va thịi gian trc màt, nhién, he thịng chi tiéu phàn tich, dành già tình hình tài chinh doanh nghiép tòn tai mot so han che sau: He thịng chi tiéu phàn tich kè tồn tài chinh doanh nghiép va phuang phàp phàn tich TCDN chù u dira trén ca sa he thịng ké tồn doanh nghiép Viet Nam, he thịng ké tồn Viet Nam chua theo thòng le quòc té, dò dàn dén co su khàc biet vè su phàn tich, dành già tình hình tài chinh giùa doanh nghiép Viét Nam vói càc tị chùc tu vàn qc tè He thịng càc chi tiéu phàn tich ké tồn tài chinh doanh nghiép trình bay ó trén dugc su dung chung cho tàt cà càc loai hình doanh nghiép, doanh nghiép co nhièu loai hình khàc nhau: Càc Tàp dồn, càc Tịng cịng ty, càc DN vùa va nhị, càc DN nhà nc, càc cịng ty co phàn, cịng ty TNHH, còng ty tu nhàn , màt khàc càc doanh nghiép co rat nhiéu ITnh vuc, ngành nghè kinh doanh khàc nhau, vi vay moi doanh nghiép co nhùng nén tàng tài chinh khàc nhau, nhùng dac trung ngành nghé kinh doanh va muc tiéu phàt trién va boat dòng SXKD khàc dò, viéc dùng chung mot bé thóng chi tiéu phàn tich khó dàp ùng dugc yéu càu phàn tich sàu sàc, day dù bàn chat dói vói tùng loai doanh nghiép, dàn dén tình trang: Cùng mot chi tiéu phàn tich dành già dói vói doanh nghiép tịt, nhung dói vói doanh nghiép khàc lai khòng tòt 51 Vi du, chi tiéu he SĨ doanh thu/già tri TSCD: DĨi vói doanh nghiép san xuàt còng nghiép co he so Doanh thu/Già tri TSCD >1 mói dugc coi tuang dĨi tót, dị dĨi vói doanh nghiép boat dịng ITnh vuc kinh doanh vàn tài bién he so Doanh thu/Già tri TSCD < chua chàc dà xàu 4.1.2 Ve viec phàn tich thàm djnh du àn dàu tu-: Viéc phàn tich, thàm dinh du àn dàu tu dói vói càc doanh nghiép nói chung va dói vói BIDV nói riéng dà co nhùng tién bị dàng ké: Viéc phàn tich, thàm dinh du àn dà dugc thuc hién mot càch bàn, khoa hgc, co tinh li luàn va tinh thuc tièn, dà àp dung càc phuang phàp tién tién, tiép càn vói thịng le qc té , nhién qua thuc tè thè hién mot so tòn tai, han che: Mac dù viéc tinh toàn càc chi tiéu ve hiéu qua cùa dir àn dugc thuc hien trén ca sa càc còng thùc, barn kinh tè va dugc su trg giùp bò trg cùa càc cịng cu tinh tồn nhu: Excel, Crystal ball , nhién, càc ca sa dù liéu dàu vào nhu: don già nguyén vat liéu, càc yéu tò chi phi già thành cùa boat dòng san xuàt, già bàn san phàm dèu nhùng so lieu già dinh mang yéu tò chù quan cùa cùa nguòi làp du àn, ma nhùng so liéu dàu vào sé quyét dinh két qua cùa so liéu dàu ra, vi vay de nàng cao chat lugng cùa viéc phàn tich, thàm dinh du àn dàu tu va co ca so tin cày viéc tinh toàn hieu qua kinh tè cùa dir àn dàu tu dói bịi càc dù liéu, so liéu dàu vào cùa Du àn phài dira trén nhùng so liéu co tinh phàp ly nhu don già, dinh mùc nhà nc ban hành tai thịi diém thàm dinh va dira vào dù liéu thuc té sau dà dugc xàc dinh mot càch khoa hgc Nàng lue lap du àn dàu tu cùa phàn lón doanh nghiép (chù yéu doanh nghiép vùa va nhò, doanh nghiép tu nhàn, còng ty co phàn ) han che, noi dung cùa dir àn sa sài, phuong phàp tinh toàn don giàn, lac bau (chua àp dung phuang phàp tinh tồn theo phuang phàp chiét khàu dịng tièn, chua su dung càc phuang tién ho trg tinh toàn nhu 52 Crystal ball, Excel ) dò dà làm han che dén khà nàng thuyét phuc càc nhà dàu tu, càc nhà ngàn hàng viéc bó vón tham già dàu tu vào dir àn Màt khàc, khà nàng phàn tich, thàm dinh du àn cùa mot so càn bò ngàn hàng chua dàp ùng dugc yéu càu, chù u nàng lue trình dị chua nàm bàt kip thịi càc phuang phàp phàn tich, tinh tồn tién tién theo thịng le qc té 4.2 Mot so de st, kién nghj: - Dịi vói Nhà nc: Nhùng nàm vùa qua, Bò Tài chinh ban hành mot so chuàn muc ké tồn va sua dịi he thịng tài khồn kè tồn dàn tiép càn vói thịng le qc té, nhién thiéu rat nhiéu càc chuàn mire kè tồn chua dugc ban hành, vi vay Bị Tài chinh càn som ban hành he thịng ké tồn va càc chn mire ké tồn phù hgp vói thịng le qc té, tu co so dị mói co thè co dugc mot he thòng càc chi tiéu dành già, phàn tich tài chinh doanh nghiép phù hgp vói thịng le qc tè va sàt thuc han dịi vói tình hình boat dịng SXKD cùa càc doanh nghiép - Dịi vói he thịng Ngàn hàng nói chung va BIDV nói riéng: Ve viéc phàn tich dành già tình hình tài chinh cùa doanh nghiép, BIDV dà nghién cùu, ban hành bò chi tiéu phàn tich dành già tài chinh doanh nghiép dòi vói tìmg loai hình doanh nghiép de phuc vu cho viéc dinh hang tin dung noi bò, làm co so cho viec xép loai doanh nghiép quan he tin dung, bào lành cùa ngàn hàng dói vói khàch hàng cùa BIDV, nhién càc bò chi tiéu chua day dù va chua phàn ành hét tinh khàc biet giùa càc loai hình doanh nghiép, viéc phàn nhóm càc loai hình doanh nghiép mot bị chi tiéu chua dugc hgp li, viec chàm diém theo he thóng dinh bang tin dung nói bị thièn vè co lgi han dèi vói doanh nghiép nhà nc, càc tóng cịng ty lón so vói càc doanh nghiép ngồi qc doanh, càc còng ty co phàn, càc doanh nghiép vùa va nhò, dò dàn dén viec phàn tich dành già tình hình tài chinh cùa doanh 53 nghiép chua phàn ành day dù bàn chat cùa tùng loai hình doanh nghiép Vi vay de nghi càc Ban chùc nàng cùa BIDV tiép tue nghién cùu cài tién, chinh sua he thóng chi tiéu phàn tich, dành già tình hình tài chinh DN de co mot he thóng bị chi tiéu phàn tich dành già TCDN hgp If han, sàt vói thuc té boat dịng SXKD cùa càc doanh nghiép hon nùa, góp phàn vào viéc nàng cao khà nàng phàn tich, dành già va thàm dinh doanh nghiép, du àn hoat dòng tin dung, bào lành cùa ngàn hàng Hién BIDV dang thuc hién viéc thàm dinh dir àn dàu tu cùa càc doanh nghiép khàch hàng cùa BIDV theo qui trình thàm dinh va qui trình tin dung BIDV ban hành tu nàm 2001, nhién viec àp dung phuang phàp tinh toàn hiéu qua kinh té chua thóng nhàt, nhièu chi nhành he thịng BIDV chua àp dung chuang trình Crystal ball tinh toàn, phàn tich hiéu qua dàu tu (do dièu kién trình dị, nàng lue càn bị a mòi chi nhành khàc nhau), dàn dèn két qua phàn tich, thàm dinh dir àn chua co tinh thòng nhàt he thòng BIDV Vi vay, de nghi BIDV càn tièn hành sua dịi qui trình thàm dinh, qui trình tin dung de phù hgp vói tình bình thuc tè, dòng thòi thuc hién viéc tàp buàn nghiép vu phàn tich thàm dinh du àn dàu tu tồn he thịng BIDV de dàm bào viec àp dung càc phuang phàp phàn tich, thàm dinh dugc thòng nhàt tàt cà càc chi nhành thc BIDV - DĨi vói doanh nghiép: Càc doanh nghiép nói chung, nhàt doanh nghiép tu nhàn, còng ty co phàn, càn nghiém tue thuc hién viec tị chùc hach tồn ké tồn tai doanh nghiép, dòng thòi càc doanh nghiép càn quan tàm tói viéc dàu tu trang bi cho bị phàn ké toàn tài chinh su dung phàn ké toàn cịng tàc hach tồn ké tồn tai doanh nghiép giùp cho cịng tàc hach tóan ké tồn tai DN dugc thuc hien mot càch nhanh chóng, chinh xàc, tiét kiém thòi gian va nhàn lue Mat khàc, càc nhà quàn li doanh nghiép càn thuong xuyén thuc hién viéc phàn tich tình bình tài chinh va boat dịng kinh doanh cùa chinh doanh nghiép minh, qua dò 54 de co thè tu dành già dugc nhùng màt manh, màt yéu cùa doanh nghiép minh va de nhùng bién phàp, giài phàp khàc phuc kip thòi nhàm dièu hành doanh nghiép phàt trién dùng huóng, tiép tue dat dugc nhùng thành cịng qua trình boat dịng kinh doanh Viéc thuc hién tót nhùng dièu trén co tàc dòng tich cuc dén viéc phàn tich dành già cùa ngàn hàng qua trình xem xét, thàm dinh tình hình doanh nghiép boat dịng tin dung giùa ngàn hàng va doanh nghiép 4.3 Ket luàn Phàn tich tài chinh doanh nghiép va phàn tich thàm dinh du àn dàu tu nhùng vàn de rat quan trgng dòi vói ngi qn trì doanh nghiép nhu dịi vói ngi làm cóng tàc tin dung ngàn hàng, nàm vùng nhùng vàn de trén co so giùp cho nhà quàn tri doanh nghiép nhu nguòi cho vay co thè dua nhùng quyét dinh sàng suòt, giài phàp hgp li qua trình diéu hành boat dịng kinh doanh cùa doanh nghiép nhu viéc quyét dinh càp tin dung cùa ngàn hàng Nhùng vàn de néu trén de tài rat hàp dàn bòi nò luòn mang tinh thòi su va tinh cap nhàt bịi cànb nén kinh té nc ta dang giai doan bịi nhàp sàu vói nén kinh tè thè giói, dịi bịi càc nhà qn tri doanh nghiép nói chung phài luòn tu nàng cao kièn thùc vè kinh tè va quàn tri kinh doanh Vói nhiing kién thùc tiép thu dugc qua qua trình hgc tap, nghién cùu chuang trình cao hgc Qn trì kinh doanh qc té tai Khoa Quàn tri kinh doanh - Dai hgc quóc già Ha noi (HSB) vói nhùng kinh nghiém thuc té qua trình cịng tàc, tịi chgn de tài: ''Ap dung mot so nguyén tàc phàn tich thàm dinh dir àn vào viéc phàn tich dành già du àn dau tu cùa doanh nghiép - nghién cùu tình huong Cịng ty TNHH xày làp - vài liéu còng nghiép (CIMCO)" làm Luàn vàn tót nghiép nhàm co lai nhùng kién thùc dà dugc hgc, dòng thòi van dung vào thuc tién còng tàc tai ca quan, tòi tin chàc 55 ràng, qua khoa hgc tòi sé co nhieu dóng góp biéu qua vào cịng viéc cho Chi nhành Ngàn hàng DT&PT Bàc Ha nói co quan noi tòi dang làm viéc Tuy nhién, pham vi de tài tuong dói rịng, lién quan dén nhièu ITnh vuc, mot thòi gian han hep nén de tài nghién cùu cùa tòi mot so han che nhu: Chua dua dugc mot he thóng càc bị chi tiéu phàn tich, dành già tình hình tài chinh doanh nghiép dói vói tùng loai bình doanh nghiép, theo càc thang diém de co thè dinh lugng dugc càc tiéu chi dành già; Chua di sàu làm rò viec ùng dung càc chuang trình phàn vào viéc tinh toàn hiéu qua kinh tè cùa dir àn dàu tu de làm rò càc vàn de ton tai trén, càn phài dàu tu thém thòi gian làm viéc va nghién cùu, ra, mot so vàn de phu tbuge vào viéc ban hành chinh sàch che dò cùa càc co quan quàn li nhà nuóc 56 DANH MUC CAC TAI LIÉU THAM KHÀO ThS Dinh Thè Hién, Lap-Thàm dinh hiéu qua tài chinh dir àn dàu tu, nhà xuàt bàn thòng ké nàm 2006 PGS-TS Ngun Nàng Pbùc-Trng Dai hgc kinh tè qc dàn, Phàn tich tài chinh càc còng ty co phàn ò Viét Nam, nhà xuàt bàn tài chinh nàm 2004 PGS-TS Dào Duy Huàn, Quàn tri chién lugc (trong toàn càu hồ kinh té), nhà xt bàn thịng kè nàm 2007 TS Tu Quang Phuang, Quàn li dir àn dàu tu, nhà xuàt bàn lao dòng xà bòi nàm 2006 Còng ty TNHH xày làp - vat liéu cịng nghiép, Bào cào càn dịi ké tồn, két qua hoat dòng SXKD càc nàm 2004, 2005 & 2006 57