Luận văn thực trạng sử dụng vốn lưu động và các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty vật liệu xây dựng bưu điện

Công ty đang có kế hoạch mở rộng hơn dữa hoạtđộng sản xuất kinh doanh, thì việc quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng được coi là một vấn đề thời sự đặt ra cho các nhà quản trị doanh

* * * * *

Luậnvăn

Thực trạng sử dụng vốn lưu động và các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty Vật liệu

Xây dựng Bưu điện

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 4

CHƯƠNG I: VỐN LƯU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP THỊ TRƯỜNG 6

I Doanh nghiệp và vốn kinh doanh của doanh nghiệp 6

1 Doanh nghiệp 6

2 Vốn kinh doanh của doanh nghiệp 7

II Vốn lưu động của doanh nghiệp 10

1 Khái niệm vốn lưu động 10

2 Đặc điểm vốn lưu động 11

3 Phân loại vốn lưu động 12

4 Các hình thức biểu hiện của vốn lưu động 13

5 Giải pháp huy động vốn lưu động 14

5.1 Giải pháp huy động vốn lưu động ngắn hạn 14

5.2 Giải pháp huy động vốn lưu động dài hạn 15

III Hiệu quả và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 15

1 Hiêu quả sử dụng vốn lưu động 15

2 Sự cần thiết phải nâng cao hiêu quả sử dụng vốn lưu động 16

2.1 Xuất phát từ mục đích của doanh nghiệp 16

2.2 Xuất phát từ vai trò của vốn lưu động trong hoạt động kinh doanh 17

2.3 Xuất phát từ yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 17

2.4 Xuất phát từ thực tế kinh doanh của doanh nghiệp 17

3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp 18

3.1 Chỉ tiêu tốc độ chu chuyển vốn lưu động 18

3.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động 20

3.3 Sức sinh lời vốn lưu động 21

3.4 Hệ số sức sản xuất của vốn lưu động 22

3.5 Các chỉ số về hoạt động 22

4 Các nhân tố ảnh hưởng tới quá trình sử dụng vốn lưu động 23

4.1 Các nhân tố có thể lượng hóa 24

4.2 Các nhân tố phi lượng hóa 26

5 Bảo toàn vốn lưu động 28

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY VẬT

LIỆU XÂY DỰNG BƯU ĐIỆN 29

I sơ lược về quá trình hình thành và phát triển của Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện 29

1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty 29

2 Tổ chức sản xuất, kinh doanh của Công ty 31

2.1 Chức năng của Công ty 31

2.2 Nhiệm vụ của Công ty 31

2.3 Tổ chức sản xuất của Công ty 32

2.4 Tổ chức bộ máy của Công ty 34

3 Kết quả kinh doanh của Công ty 35

II Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện 37

1 Những đặc điểm chung ảnh hưởng tới quá trình sử dụng vốn lưu động tại Công ty 37

2 Tình hình tài chính của Công ty 38

3 Phân tích tình thực trạng sử dụng vốn lưu động của Công ty 40

3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 41

3.1.1 Vòng quay vốn lưu động 41

3.1.2 Thời gian luân chuyển vốn lưu động 42

3.1.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 43

3.2 Sức sinh lời vốn lưu động 43

3.3 Hệ số sức sản xuất 44

3.4 Chỉ tiêu tiết kiệm vốn lưu động 45

3.5 Tình hình dự trữ tài sản lưu động 45

4 Tình hình cung ứng và sử dụng vật tư tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện 46

III Đánh giá tình hình sử dụng vốn lưu động tại Công ty 48

1 Những kết quả đạt được 48

2 Những điểm hạn chế 50

2.1 Những hạn chế cần khắc phục 50

2.2 Nguyên nhân của những hạn chế 51

CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG

TẠI CÔNG TY VẬT LIỆU XÂY DỰNG BƯU ĐIỆN 53

I Định hướng kinh doanh của Công ty trong thời gian tới 53

II Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty 54

1 Giải pháp chung cho các doanh nghiệp 54

1.1 Yêu cầu của việc nâng cao hiêu quả sử dụng vốn lưu động tại các doanh nghiệp 54

1.2 Các giải pháp quản lý sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp 55

1.2.1 Kế hoạch hóa vốn kinh doanh 55

1.2.2 Thực hiện quản lý vốn kinh doanh có khoa học 56

1.2.3 Đổi mới công nghệ 56

1.2.4 Tổ chức tốt công tác tài chính 57

2 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện 58

2.1 Kế hoạch hóa vốn lưu động 59

2.1.1 Xác định đúng nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh 59

2.1.2 Lựa chọn một cách hợp lý các hình thức khai thác 60

2.2 Quản lý vốn lưu động 61

2.2.1 Quản lý tiền mặt 61

2.2.2 Quản lý dự trữ 62

2.2.3 Quản lý các khoản phải thu 65

2.3 Mạnh dạn áp dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật 67

2.4 Cổ phần hoá doanh nghiệp 67

2.5 Đào tạo và bồi dưỡng cán bộ công nhân viên 68

III Điều kiện thực hiện giải pháp 69

1 Với Tổng Công ty Bưu chính Viễn thông Việt Nam 69

2.Đối với các ngân hàng 70

3.Đối với Nhà nước 70

3.1 Tạo lập môi trường pháp luật ổn định 71

3.2 T ạo lậ môi trường kinh tế xã hội ổn định 71

3.3 Thực hiện ưu đãi trong cơ chế tài chính 72

3.4 Cải cách thủ tục hành chính 72

KẾT LUẬN 74

TÀI LIỆU THAM KHẢO 75

MỞ ĐẦU

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi tiến hành thành lập doanh nghiệp vàtiến hành hoạt động kinh doanh ở bất kỳ doanh nghiệp nào, vốn được đầu tưvào quá trình sản xuất kinh doanh nhằm tăng thêm lợi nhuận, tăng thêm giá trịcủa doanh nghiệp nhưng vấn đề chủ yếu là là doanh nghiệp phải làm như thếnào để tăng thêm giá trị cho vốn Như vậy, việc quản lý vốn được xem xétdưới góc độ hiệu quả, tức là xem xét sự luân chuyển của vốn, sự ảnh hưởngcủa các nhân tố khách quan và chủ quan đến hiệu quả sử dụng vốn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng là hết sức quan trọng trong giaiđoạn hiện nay, khi mà đất nước đang trong giai đoạn nền kinh tế thị trường rấtcần vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh không chỉ để tồn tại, thắng trongcạnh tranh mà còn đạt được sự tăng trưởng vốn chủ sở hữu Một thực trạngnữa hiện nay các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nước vốnđược cấp nhỏ bé so với nhu cầu, tình trạng thiếu vốn diễn ra liên miên gâycăng thẳng trong quá trình sản xuất

Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện là một doanh nghiệp Nhà nướckhông nằm ngoài vòng xoáy đó Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện là mộtdoanh nghiệp sản xuất kinh doanh nhưng có tỷ lệ vốn lưu động trong cốn kinhdoanh chiếm một tỷ lệ lớn Công ty đang có kế hoạch mở rộng hơn dữa hoạtđộng sản xuất kinh doanh, thì việc quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng được coi là một vấn đề thời sự đặt ra cho các nhà quản trị doanh nghiệp.Sau hơn ba tháng thực tập tại công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện được

sự quan tâm chỉ bảo của thầy giáo hướng dẫn, ban lãnh đạo Công ty và đặcbiệt là các Cô, các Chú, các Anh chị trong phòng tài chính kế toán em đã từngbước học hỏi được nhiều điều và biết vận dụng lý thuyết vào thực tế

Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng tình hình thực tế tại Công ty em xin mạnhdạn lựa chon đề tài: "Vốn lưu động và các biện pháp nâng cao hiệu quả sửdụng vốn lưu động tại công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện"

Ngoài phần mở đầu kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn gồm bachương:

Chương I: Vốn lưu động và yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng tại doanh nghiệp

Chương II: Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty Vậtliệu Xây dựng Bưu điện

Chương III: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng tại Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện

Mặc dù được sự hướng dẫn tận tình của TS Trần Hoè cùng ban lãnh đạoCông ty nhưng do thời gian và trình độ nhân thức có han chuyên đề của emkhông tránh khỏi những thiếu xót, vì vậy rất mong được sự đóng góp ý kiếncủa các thầy cô và các bạn

CHƯƠNG I

VỐN LƯU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU

ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP

I DOANH NGHIỆP VÀ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP

1 Doanh nghiệp

1.1 Doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

Luật doanh nghiệp ban hành 12 tháng 6 năm 1996 quy định “Doanhnghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định,được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thựchiện các hoạt động kinh doanh”(1)

Như vậy doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường có thể được coi là một

tổ chức kinh doanh nhằm mục đích sinh lời thực hiện kinh doanh trên các lĩnhvực theo luật định, có mức vốn không thấp hơn mức vốn pháp định có mộtchủ sở hữu trở nên và chịu trách nhiệm trước pháp luật bằng tài sản của mình.Nền kinh tế thị trường tồn tại nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau, tuynhiên ở nước ta giữ vai trò chủ đạo vẫn là doanh nghiệp Nhà nước Điêu I luậtDoanh nghiệp Nhà nước quy định: “doanh nghiệp Nhà nước là một đơn vịkinh tế do Nhà nước đầu tư vốn, thành lập và tổ chức quản lý hoạt động kinhdoanh, hoạt động công ích nhằm thực hiện các mục tiêu kinh tế, xã hội doNhà nước giao Doanh nghiệp Nhà nước có tư cách pháp nhân tự chịu tráchnhiệm về toàn bộ hoạt động kinh doanh trong phạm vi số vốn do doanhnghiệp quản lý Doanh nghiệp Nhà nước có tên gọi, có con dấu riêng và có trụ

sở trên lãnh thổ Việt Nam”

1.2 Hoạt động của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

Đối với một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường thì khi tiến hànhkinh doanh phải đặt ra nhiều vấn đề trong hoạt động của mình và tất nhiên làkhông thể thiếu được lĩnh vực tài chính Vấn đề quan trọng nhất của doanhnghiệp trong tài chính là phải trả lời ba câu hỏi: Nên đầu tư dài hạn vào đâu?Nguồn tài trợ cho đầu tư là nguồn nào? Doanh nghiệp quản lý hoạt động tàichính hàng ngày như thế nào?

Muốn vậy doanh nghiệp trước tiên phải tiến hành nghiên cứu thị trường vềmức nhu cầu sản phẩm, giá cả, chủng loại… trên cơ sở đó đưa ra quyết địnhcần thiết theo một quy mô, công nghệ nhất định Đó là quyết định đầu tư Saukhi ra quyết định đầu tư doanh nghiệp cần tìm nguồn tài trợ cho quyết định

này Và để hoạt động dầu tư mang lại hiệu quả thì doanh nghiệp cần phảikiểm soát chặt chẽ các khoản phải thu chi có liên quan đến quyết định dầu tư

đó Đó là việc quản lý tài chính hàng ngày

Để hoạt động đó được diễn ra thường xuyên, liên tục thì bất cứ một doanhnghiệp nào cũng cần phải có vốn Vì vậy chúng ta sẽ đi sâu vào nghiên cứuvốn kinh doanh nói chung và vốn lưu động nói riêng

2 Vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Như đã phân tích ở trên để hoạt động sản xuất, kinh doanh phải có vốn.Vậy vốn là gì?

2.1 Khái niệm vốn kinh doanh

Đã có rất nhiều khái niệm về vốn Theo K Marx thì vốn là tư bản mà tưbản được hiểu là giá trị mang lại giá trị thặng dư

Theo cuốn “Từ điển Longman rút gọn về tiếng Anh kinh doanh” Vốn(Capital) được định nghĩa như sau: “Vốn là tài sản tích luỹ được sử dụng vàosản xuất nhằm tạo ra lợi ích lớn hơn; đó là một trong các yếu tố của quá trìnhsản xuất (các yếu tố còn lại là: đất đai và lao động) Trong đó vốn kinh doanhđược coi là giá trị của tài sản hữu hình được tính bằng tiền như nhà xưởng,máy móc thiết bị, dự trữ nguyên vật liệu”

Hiểu theo định nghĩa chung, nôm na nhất vốn là toàn bộ giá trị của cải vậtchất được đầu tư để tiến hành hoạt động kinh doanh Vốn có thể là toàn bộ vậtchất do con người tạo ra hay là những nguồn của cải tự nhiên như đất đai,khoáng sản… Trong nền kinh tế thị trường bên cạnh vốn tồn tại dưới dạng vậtchất còn có các loại vốn dưới dạng tài sản vô hình nhưng có giá trị như bằngphát minh, sáng chế, nhãn hiệu, lợi thế thương mại… Với một quan niệmrộng hơn người ta cũng có thể coi lao động là vốn

Theo chu trình vận động tư bản của K Marx, T – H – SX - -H’ – T’ thìvốn có mặt ở tất cả trong toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh, từ nguyên

liệu đầu vào đến các quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp để tạo ralợi nhuận.

Vồn là điều kiện để duy trì sản xuất, đổi mới công nghệ, mở rộng sản xuất

và nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng việc làm, tăng thu nhập cho người laođộng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng cường khả năng cạnh tranh, mởrộng sản xuất, nâng cao hiệu quả kinh doanh

2.2 Đặc điểm của vốn kinh doanh

Vốn đại diện cho một lượng giá trị tài sản, có nghĩa là vốn là biểu hiệnbằng tiền của tài sản hữu hình cũng như vô hình như: nhà xưởng, đất đai, máymóc, thương hiệu, bằng phát minh, sáng chế

Vốn luôn vận động để sinh lời, vốn là biểu hiện bằng tiền nhưng tiền chỉ làdạng tiềm năng của vốn Để biến thành vốn thì tiền đó phải đưa vào hoạt độngkinh doanh để kiếm lời

Vốn không tách rời chủ sở hữu trong quá trình vận động, mỗi đồng vốnphải được gẵn với một chủ sở hữu nhất định Trong nền kinh tế thị trường thìchỉ có xác định được chủ sở hữu thì đồng vốn mới được sử dụng hợp lýkhông gây lãng phí và đạt được hiệu quả cao

Vốn có giá trị về mặt thời gian và phải được tích tụ tới một lượng nhấtđịnh thì mới có thể phát huy tác dụng Doanh nghiệp không chỉ khai thác hếttiềm năng vốn của mình mà còn phải tìm cách thu hút nguồn vốn từ bên ngoàinhư vay trong nươc, vay nước ngoài, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, liêndoanh, liên kết với các doanh nghiệp khác Nhờ vậy vốn của doanh nghiệptăng lên

Vốn được quan niệm là một loại hàng hoá đặc biệt trong nền kinh tế thịtrường Những người có vốn có thể cho vay và những người cần vốn có thể đivay, có nghĩa là mua quyền sử dụng vốn của người có quyền sở hữu

2.3 Phân loại vốn

Người ta đứng trên các giác độ khác nhau để xem xét vốn của một kinhdoanh của một doanh nghiệp

- Trên giác độ pháp luật vốn kinh doanh bao gồm:

+ Vốn pháp định: là mức vốn tối thiểu cần phải có để thành lập doanhnghiệp do pháp luật quy định với từng ngành, nghề và từng loại hình sở hữudoanh nghiệp Dưới mức vốn pháp định thì không thể thành lập doanh nghiệp+ Vốn điều lệ: là số vốn do các thành viên đóng góp và được ghi vào điều

lệ của công ty (doanh nghiệp) Tuỳ theo từng loại hình sở hữu, theo từngngành, nghề, vốn điều lệ không được thấp hơn vốn pháp định

- Đứng trên giác độ hình thành vốn

+ Vốn đầu tư ban đầu: là vốn phải có khi thành lập doanh nghiệp, tức làvốn cần thiết để đăng ký kinh doanh hoặc vốn đóng góp của Công ty tráchnhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp tư nhân hoặc vốn của Nhànước giao

+ Vốn bổ sung: là vốn tăng thêm do bổ sung từ lợi nhuận của doanhnghiệp, do Nhà nước bổ sung bằng phân phối, phân phối lại nguồn vốn, do sựđóng góp của các thành viên, do bán trái phiếu

+ Vốn liên doanh: là vốn do các bên cùng cam kết liên doanh với nhau đểhoạt động

+ Vốn đi vay: trong hoạt động kinh doanh ngoài vốn tự có, doanh nghiệpcòn sử dụng một số vốn đi vay khá lớn của các ngân hàng Ngoài ra còn cócác khoản chiếm dụng lẫn nhau của các đơn vị nguồn hàng, khách hàng vàbạn hàng

- Đứng trên góc độ chu chuyển vốn:

Tiêu thụ sản phẩm

+ Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động và vốn lưuthông Vốn lưu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh của doanhnghiệp và giá trị của nó lại trở về trạng thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển+ Vốn cố định: là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định Tài sản cố địnhdùng trong sản xuất, kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh,nhưng về mặt giá trị thì chỉ có thể thu hồi sau nhiều chu kỳ kinh doanh

II VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP

1 Khái niệm về vốn lưu động

Vốn lưu động là một yếu tố quan trọng gắn liền với toàn bộ quá trình sảnxuất, kinh doanh của doanh nghiệp Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền củatài sản lưu động và vốn lưu thông, vì vậy nó tham gia trực tiếp vào quá trìnhsản xuất, kinh doanh

Qua một chu kỳ sản xuất, kinh doanh vốn lưu động chuyển hoá thànhnhiều hình thái khác nhau Đầu tiên khi tham gia vào quá trình sản xuất vốnlưu động thể hiện dưới trạng thái sơ khai của mình là tiền tệ, qua các giaiđoạn nó dần chuyển thành các sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm Giaiđoạn cuối cùng của quá trình sản xuất kinh doanh vốn lưu động được chuyểnhoá vào sản phẩm cuối cùng Khi sản phẩm này được bán trên thị trường sẽthu về tiền tệ hay hình thái ban đầu của vốn lưu động Chúng ta có thể mô tảtrong chu trình sau:

2 Đặc điểm của vốn lưu động

Đặc điểm của vốn lưu động có thể tóm tắt như sau

- Vốn lưu động lưu chuyển nhanh

- Vốn lưu động dịch chuyển một lần vào quá trình sản xuất, kd

- Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau khi hoàn thành một quátrình sản xuất kinh doanh

Quá trình vận động của vốn lưu động là một chu kỳ khép kín từ hình tháinày sang hình thái khác rồi trở về hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn giá trịban đầu Chu kỳ vận động của vốn lưu động là cơ sở đánh giá khả năng thanhtoán và hiệu quả sản xuất kinh doanh của, hiệu quả sử dụng vốn của doanhnghiệp

Điều khác biệt lớn nhất giữa vốn lưu động và vốn cố định là: vốn cố địnhchuyển dần giá trị của nó vào sản phẩm thông qua mức khấu hao, còn vốn lưuđộng chuyển toàn bộ giá trị của nó vào giá trị sản phẩm theo chu kỳ sản xuất,kinh doanh

3 Phân loại vốn lưu động

Vốn lưu động của doanh nghiệp được phân chia theo nhiều tiêu thức khácnhau nhưng một số tiêu thức cơ bản để tiến hành phân loại vốn lưu động đólà:

- Căn cứ vào giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh phân chia thành:+ Vốn lưu động trong quá trình dự trữ sản xuất gồm: vật liệu chính, vậtliệu phụ, phụ tùng thay thế, bao bì đóng gói và công cụ dụng cụ nhỏ

+ Vốn lưu động trong quá trình sản xuất gồm: giá trị sản phẩm dở dangchế tạo, bán thành phẩm, chi phí chờ phân bổ

+ Vốn lưu động trong quá trình lưu thông bao gồm: giá trị thành phẩm,vốn trong thanh toán và vốn bằng tiền

- Căn cứ vào nguồn hình thành vốn lưu động người ta chia thành:

+ Vốn chủ sở hữu: là vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp Đối với

doanh nghiệp Nhà nước vốn chủ sở hữu bao gồm:

Vốn ngân sách Nhà nước cấp: là vốn mà khi mới thành lập doanh nghiệp

Nhà nước cấp để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn tự bổ sung từ lợi nhuận của doanh nghiệp

+ Vốn lưu động coi như tự có: là vốn lưu động không thuộc quyền sở hữucủa doanh nghiệp, có thể được sử dụng hợp lý vào quá trình sản xuất kinhdoanh của minh như: tiền lương, tiền bảo hiểm chưa đến kỳ trả, các khoản chiphí tính trước…

+ Vốn lưu động đi vay (vốn tín dụng) là một bộ phận của lưu động củadoanh nghiệp được hình thành từ các nguồn vốn vay tín dụng của ngân hàng,tập thể cá nhân và các tổ chức khác

+ Vốn lưu động được hình thành từ phát hành cổ phiếu, trái phiếu củadoanh nghiệp

- Căn cứ vào biện pháp quản lý vốn lưu động:

+ Vốn lưu động định mức: là vốn lưu động được quy định cần thiết,thường xuyên cho hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp nó baogồm: vốn dự trữ trong sản xuất, vốn thành phẩm Vốn lưu động định mức là

cơ sở quản lý vốn đảm bảo bố trí vốn lưu động hợp lý trong sản xuất, kinhdoanh xác định được mối quan hệ giữa các doanh nghiệp với Nhà nước hoặcngân hàng trong việc huy động vốn

+Vốn lưu động không định mức: là bộ phận vốn lưu động trực tiếp phục

vụ cho giai đoạn lưu thông thành phẩm gôm: vốn trong thanh toán, vốn bằngtiền…

Vốn trong thanh toán

Sơ đồ cơ cấu vốn lưu động của doanh nghiệp

4 Các hình thái biểu hiện của vốn lưu động

Vốn lưu động xét dưới góc độ tài sản là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưuđộng Tài sản lưu động là những tài sản ngắn hạn và thường xuyên luânchuyển trong quá trình kinh doanh Bao gồm:

Khoản mục tiền gồm: tiền có tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển

và chứng khoán thanh khoản cao Khoản mục này thường phản ánh các khoảnmục không sinh lời hoặc khả năng sinh lời thấp

Các khoản đầu tư ngắn hạn bao gồm chứng khoán ngắn hạn, góp vốn kinhdoanh ngắn hạn

Các khoản phải thu: thực chất của việc quản lý các khoản phải thu trongdoanh nghiệp là việc quản lý và hoàn thiện chính sách tín dụng thương mạicủa doanh nghiệp Trong nên kinh tế thị trường chính sách tín dụng thươngmại hợp lý vừa là công cụ cạnh tranh của doanh nghiệp đồng thời cũng giúp

VỐN LƯU ĐỘNG

Vốn LĐ không địnhVốn lưu động định

cho doanh nghiệp không bị chiếm dụng vốn quá lớn sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, kinh doanh

Hàng tồn kho bao gồm: nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm

dở dang, thành phẩm, bán thành phẩm, hàng hoá

Tài sản lưu động khác là biểu hiện bằng tiền của các khoản tạm ứng, chiphí trả trước, chi phí chờ kết chuyển đây là những khoản mục cần thiết phục

vụ cho nhu cầu thiết yếu cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

5 Các giải pháp huy động vốn lưu động

Hiện nay hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam đang trong tình trạng thiếuvốn kinh doanh nhất là các doanh nghiệp vừa và nhỏ Vấn đề là phải làm thếnào cho doanh nghiệp có thể huy động tối đa các nguồn lực cho hoạt động sảnxuất kinh doanh của mình Trên thực tế có nhiều giải pháp huy động vốn ngắnhạn và dài hạn

5.1 Huy động vốn lưu động dài hạn

Vốn lưu động dài hạn có thể do Nhà nước cấp hoặc vốn tự có của các cổđông đóng vào Trong hoạt động kinh doanh vốn lưu động dài hạn có vai tròcực kỳ quan trọng trong việc thay đổi phương thức kinh doanh, phương thứcđáp ứng nhu cầu của khách hàng trên thị trường Bên cạnh các nguồn có thểhuy động trong nội bộ doanh nghiệp còn có thể huy động vốn lưu động từ cácnguồn sau:

+ Phát hành cổ phiếu

+ Phát hành chứng khoán có thể chuyển đổi

+ Phát hành trái phiếu Công ty

+ Vay vốn dài hạn và vốn trung hạn của ngân hàng

+ Sử dụng máy móc, thiết bị hiện đại theo hình thức tín dụng thuê mua

+ Liên kết đầu tư dài hạn với các doanh nghiệp trong ngoài nước để pháttriển Công ty

+ Hưởng tín dụng của các nhà cung ứng

+ Tận dụng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

III HIỆU QUẢ VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG

1 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Trong điều kiện nền kinh tế chuyển đổi sang cơ chế thị trường có sự điềutiết vĩ mô của Nhà nước hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp phảilinh hoạt thích ứng với cớ chế mới có thể tồn tại và phát triển trong môitrường cạnh tranh ngày càng khó khăn, khốc liệt Và như vậy vấn đề hiệu quảphải là mối quan tâm hàng đầu, yêu cầu sống còn của doanh nghiệp

Hiệu quả được hiểu theo nghĩa chung nhất là một chỉ tiêu phản ánh trình

độ sử dụng các yếu tố cần thiết, tham gia mọi hoạt động theo mục đích nhấtđịnh của con người Về cơ bản vấn đề hiệu quả phản ánh trên hai mặt: hiệuquả kinh tế và hiệu quả xã hội

Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụngcác nguồn nhân lực, vật lực, tài lực của doanh nghiệp để đạt kết quả cao nhấttrong quá trình sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất

Đứng từ góc độ kinh tế xem xét thì hiệu quả kinh doanh của được thể hiện

ở chỉ tiêu lợi nhuận, hay nói cách khác chỉ tiêu lợi nhuận nói nên hiệu quả sửdụng vốn ở một góc độ nào đó

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động được biểu hiện bằng mối quan hệ giữa kếtquả hoạt động sản xuất kinh doanh với số vốn lưu động đầu tư cho hoạt độngcủa doanh nghiệp trong một kỳ nhất định

Kết quả đầu raHiệu quả sử dụng vốn lưu động = ————————————

Chi phí đầu vào

2 Sự cần thiết phải quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Như trên đã phân tích vốn lưu động đóng một vai trò quan trọng trong quátrình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Một doanh nghiệp khi tiến hànhsản xuất kinh doanh không thể thiếu vốn lưu động Chính vì vậy việc quản lý

và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là không thể thiếu và là việc cầnđối với doanh nghiệp Đó là nguyên nhân chủ quan từ phía doanh nghiệp cảmthấy cần phải tiến hành quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.Bên cạnh đó yêu cầu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động còn xuất phát

từ nhiều yếu tố khác

2.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp

Các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường hoạt động vì mục tiêu tối đahoá giá trị của doanh nghiệp Giá trị của mỗi doanh nghiệp được hiểu là toàn

bộ những của cải vật chất tài sản của doanh nghiệp bỏ ra để tiến hành hoạtđộng sản xuất kinh doanh, giá trị của doanh nghiệp được thể hiện qua các chỉtiêu vốn chủ sở hữu Mục tiêu cuối cùng của các hoạt động đó là tăng thêmvốn chủ sở hữu và tăng thêm lợi nhuận nhiều hơn Bởi vì lợi nhuận là đòn bẩyquan trọng là chỉ tiêu cơ bản để đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp

Chính vì mục tiêu đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nóichung và vốn lưu động nói riêng là cần thiết đối với doanh nghiệp Nâng caohiệu quả sử dụng vốn lưu động là một trong số nhiều biện pháp doanh nghiệpcần phải đạt được để thực hiện mục tiêu của mình nhưng nó đóng vai trò quantrọng hơn bởi vì vai trò quan trọng của vốn lưu động

2.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng của vốn lưu động trong hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn lưu động là một bộ phận quan trọng cấu tạo nên vốn kinh doanh củadoanh nghiệp Không có vốn lưu động doanh nghiệp không thể nào tiến hànhđược các hoạt động sản xuất kinh doanh, nó xuất hiện trong hầu hết các giaiđoạn của toàn bộ quá trình sản xuất của doanh nghiệp: từ khâu dự trữ sản xuấtđến lưu thông Chính vì vậy việc sử dụng vốn lưu động có hiệu quả haykhông ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Chu kỳ vận động của vốn lưu động là tương đối ngắn chỉ trong một chu kỳsản xuất tuy nhiên chu kỳ đó lại ảnh hưởng nhất định đến hiệu quả sử dụngvốn lưu động Việc tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động có ý nghĩaquan trọng trong việc tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động

2.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Điểm quan trọng của vốn lưu động là giá trị của nó chuyển ngay một lầnvào giá trị sản phẩm Vì vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽlàm cho việc sử dụng vốn hợp lý hơn, vòng quay vốn nhanh hơn tốc độ chuchuyển vốn do đó tiết kiệm được vốn lưu động cho toàn bộ quá trình sản xuất.Quá trình sản xuất là một quá trình liên tục qua nhiều công đoạn khácnhau Nếu vốn bị ứ đọng ở một khâu nào đó thì sẽ gây ảnh hưởng ở các côngđoạn tiếp theo và làm cho quá trình sản xuất bị chậm lại, có thể gây ra sự lãngphí Trước khi tiến hành sản xuất doanh nghiệp phải lập ra các kế hoạch vàthực hiện theo kế hoạch đó Việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốnlưu động chính là một phần đảm bảo sản xuất theo kế hoạch đã đề ra

2.4 Xuất phát từ thực tế về hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nước

Các doanh nghiệp Nhà nước làm ăn không hiệu quả là do nhiều nguyênnhân khách qua và chủ quan, tuy nhiên nguyên nhân phổ biến nhất vẫn là sử

dụng vốn không hiệu quả: việc mua sắm, dự trữ, sản xuất, và tiêu thụ sảnphẩm thiếu một kế hoạch đúng đắn Điều đó dã dẫn đến việc sử dụng vốnlãng phí, tốc độ chu chuyển vốn lưu động chậm, chu kỳ luân chuyển vốn lưuđộng dài, tỷ suất lợi nhuận thấp hơn lãi suất tiết kiệm Vì vậy, vấn đề nângcao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp nói chung và doanhnghiệp Nhà nước nói riêng là một vấn đề hết sức quan trọng.

Việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động không chỉ đemlại cho doanh nghiệp những lợi ích mà còn mang lại ý nghĩa cho nền kinh tếquốc dân

3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại doanh nghiệp

Để đánh giá được hiệu quả quản lý và sử dụng vốn lưu động tại doanhnghiệp có rất nhiều phương pháp khác nhau Phương pháp quan trọng nhất làphương pháp so sánh một cách hệ thống các chỉ tiêu tài chính qua các giaiđoạn phát triển của doanh nghiệp để thấy được năm nay doanh nghiệp đã sửdụng vốn lưu động tốt bằng năm ngoái chưa, có tiết kiệm được vốn lưu độngkhông

Chúng ta sẽ đi vào xem xét một hệ thống các chỉ tiêu tài chính có thể đánhgiá toàn diện và sâu sắc hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Đó

fà các chỉ tiêu:

3.1 Chỉ tiêu tốc độ chu chuyển vốn lưu động

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là chỉ tiêu phản ánh tốc độ quản lý, sửdụng vốn lưu động của doanh nghiệp Nó thể hiện tình hình tổ chức về mọimặt như: mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp.Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng góp phầngiải quyết nhu cầu về vốn lưu động cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao

hiệu quả sử dụng vốn Nó bao gồm ba chỉ tiêu quan trọng là: Vòng quay vốnlưu động, tốc độ chu chuyển vốn lưu động, và hệ số đảm nhiệm vốn lưu động

và số vốn lưu động bình quân (VLĐBQ) tháng, quý, năm được tính như sau:

đó có thể làm giảm vốn lưu động đi vay nếu doanh nghiệp phải đi vay vốn lưuđộng để tiến hành sản xuất kinh doanh Ý nghĩa của việc tăng nhanh vòngquay vốn lưu động mà vẫn đảm bảo được mức luân chuyển hàng hoá như cũthì chỉ cần với một mức vốn lưu động thấp hơn hoặc với mức vốn lưu độngnhư cũ thì đảm bảo luân chuyển được một khối lượng hàng hoá lớn hơn

* Chỉ tiêu thời gian luân chuyển vốn lưu động

Số ngày quy ước trong kỳ phân tíchThời gian luân chuyển vốn lưu động = ———————————————

Vòng quay VLĐ trong kỳ

Chỉ tiêu này cho biết độ dài của vòng quay vốn lưu động, tức là số ngàycần thiết của một vòng quay vốn lưu động Chỉ tiêu này có ý nghĩa ngược vớichỉ tiêu vòng quay vốn lưu động có nghĩa là số ngày luân chuyển vốn lưuđộng mà càng ngắn chứng tỏ vốn lưu động được luân chuyển ngày càng nhiềutrong kỳ phân tích, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động hiệu quả

Về mặt bản chất chỉ tiêu này phản ánh sự phát triển của trình độ kinhdoanh, của công tác quản lý, của kế hoạch và tình hình tài chính của doanhnghiệp Vòng quay vốn lưu động có sự gia tăng đột biến chứng tỏ hàng hoádoanh nghiệp đang sản xuất, kinh doanh có sức tiêu thụ mạnh, doanh thu caodẫn đến phần lợi nhuận tương ứng cũng tăn mạnh Nếu không hoàn thành mộtchu kỳ luân chuyển có nghĩa là vốn lưu động còn ứ đọng ở một khâu nào đó,cần tìm biện pháp khai thông kịp thời

* Chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lưu động

Hai chỉ tiêu trên là hai chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu độngngoài ra còn có chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lưu động

Vốn lưu động bình quân

Hệ số đảm nhiêm VLĐ = ————————————————

Tổng doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết một đồng luân chuyển thì cân mấy đồng vốn lưuđộng Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao

3.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động

Mức tiết kiệm vốn lưu động có được do sự thay đổi tốc độ luân chuyểnvốn lưu động chỉ tiêu này được xác định theo công thức:

KKH Số vòng quay của vốn lưu động

kỳ kế hoạch

ObqKH Số dư vốn lưu động bình quân

kỳ kế hoạch

VBC Số ngày một vòng quay vốn lưu động kỳ báo cáo VKH Số ngày một vòngquay vốn lưu động kỳ kế hoạch DTKH Doanh số bánhàng kỳ kế hoạch

Nếu thời gian luân chuyển vốn lưu động kỳnày ngắn hơn kỳ trước thì doanh nghiệp sẽ tiếtkiệm được vốn lưu động Số vốn lưu động tiếtkiệm được có thể sử dụng vào mục đích khácnhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nếu thờigian luân chuyển vốn lưu động kỳ này dài hơn

kỳ trước thì doanh nghiệp đã lãng phí vốn lưuđộng

3.3 Chỉ tiêu sức sinh lời vốn lưu động

cơ sở lợi nhuận của doanh nghiệp Chỉ tiêu nàycàng cao cho biết doanh nghiệp đã sử

dụng vốn lưu động có hiệu quả, ngược lại chỉ tiêu này thấp có nghĩa là lợinhuận trên một đồng vốn là nhỏ Doanh nghiệp được đánh giá là sử dụng vốnlưu động kém hiệu quả hay không là chỉ tiêu này phản ánh một phần.

3.4 Hệ số sức sản xuất của vốn lưu động

Tổng doanh thu thuần

Hệ số sức sản xuất VLĐ = ———————————————

Tổng vốn lưu động bình quân

Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn lưu động đem lại bao nhiêu đồngdoanh thu Chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động cànglớn

3.5 Các chỉ số về hoạt động

Doanh thu thuần+Vỏng quay tiền = ——————————————————————

Tiền mặt và các tài sản tương đương tiền bình quân

Tổng doanh thu thuầnThời gian thực hiện môt vòng quay tiền = —————————————

+ Kỳ thu tiền bình quân: phản ánh số ngày cần thiết để thu hồi các khoảnphải thu Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì chỉ tiêu này càng nhỏ vàngược lại Chỉ tiêu này được xác định theo công thức:

Các khoản phải thu bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = ———————————————

Doanh thu bình quân ngày+ Số vòng quay hàng tồn kho: là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quânluân chuyển trong kỳ Số vòng hàng tồn kho càng cao việc kinh doanh đượcđánh giá càng tốt, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ cần đầu tư cho hàng tồn kho thấpnhưng vẫn đạt được doanh số cao Số vòng quay hàng tồn kho được xác địnhtheo công thức:

Giá vốn hàng bánVòng quay hàng tồn kho = ———————————————

Hàng tồn kho bình quân+ Thời gian một vòng quay hàng tồn kho

360Thời gian một vòng quay hàng tồn kho = —————————————

Hệ số quay kho vật tư = ————————————————

Giá trị NVL tồn kho bình quân

Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu càng cao, lượngnguyên vật liệu ứ đọng ít

4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng rất lớncủa các nhân tố khác nhau Những nhân tố này gây ra ảnh hưởng tích cực lẫntiêu cực Vì vậy để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệpnói chung và hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng nhà quản trị tài chínhphải xác định và xem xét những nhân tố tác động tới quá trình sản xuất, kinhdoanh của doanh nghiệp, từ đó đưa ra được các giải pháp cụ thể Các nhân tốnày có thể xem xét dưới các góc độ:

4.1 Các nhân tố có thể lượng hoá

Đó là các nhân tố mà khi chúng thay đổi sẽ làm thay đổi các chỉ tiêu phảnánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động về mặt lượng Các nhân tố này chúng ta

có thể dễ dàng thấy qua các chỉ tiêu như: doanh thu thuần, hao mon vô hình,rủi ro, vốn lưu động bình quân trong kỳ Khi xem xét ảnh hưởng của các nhân

tố này tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động chúng ta giả sử các nhân tố kháckhông thay đổi

Để làm giảm tác động của các nhân tố này, đòi hỏi nhà quản trị tài chínhdoanh nghiệp quản lý vốn lưu động một cách có hiệu quả Vì vốn lưu động có

ba thành phần chính là: tiền mặt, dự trữ và các khoản phải thu nên phươngpháp này tập trung vào quản lý ba đối tượng trên:

- Quản lý tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy và tiền gửi ngân hàng.Việc quản lý tiền mặt có liên quan chặt chẽ đến việc quản lý chứng khoánthanh khoản cao bởi vì việc chuyển từ tiền mặt sang chứng khoán thanhkhoản cao hoặc ngược lại từ chứng khoán thanh khoản cao sang tiền mặt làmột việc dễ dàng, tốn kém ít chi phí

Doanh nghiệp không nên giữ quá nhiều tiền mặt tại quỹ tài chính, vì vậykhi có nhu cầu đột xuất về tiền mặt thì doanh nghiệp có thể đi vay ngắn hạntại các ngân hàng Việc này tốt hơn so với việc bán chứng khoán, vì nếu cầntiền trong thời gian ngắn mà bán chứng khoán là không có lợi Trong trường

Tóm lại việc lựa chon quản lý tiền mặt như thế nào còn phụ thuộc rấtnhiều vào trình độ quản lý, xem xét thực trạng hoạt động của doanh nghiệpcủa các nhà quản trị tài chính

- Quản lý dự trữ: dự trữ là một bộ phận quan trọng của vốn lưu động, lànhân tố đầu tiên, cần thiết cho quan trọng sản xuất kinh doanh, vì thế việcquản lý dự trữ có hiệu quả là góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng Mức dự trữ vật tư hợp lý sẽ quyết định mức dự trữ tiền mặt hợp lý Nếudoanh nghiệp dự trữ quá lớn sẽ tốn kém chi phí, ứ đọng vốn, còn nếu dự trữquá ít sẽ làm cho quá trình sản xuất kinh doanh gián đoạn gây ra nhiều hậuquả tiếp theo như mất thị trường, giảm lợi nhuận của doanh nghiệp

Có nhiều cách khác nhau để xác định mức dự trữ tối ưu Theo phươngpháp cổ điển (mô hình đặt hàng hiệu quả nhât) EQQ, mô hình này dựa trêngiả định những lần đặt hàng hoá là bằng nhau, theo mô hình này mức dự trữtối ưu là:

Q* =

Q* là mức dự trữ tối ưu

D là toàn bộ lượng hàng hoá cần sử dụng

C1 là chi phí lưu kho cho một đơn vị hàng hoá

C2 là toàn bộ chi phí mỗi lần đặt hàng

Điểm đặt hàng lại: về lý thuyết ta giả định khi hết hang mới tiến hành nhậpkho hàng mới Nhưng thực tế hầu như không bao giờ như vậy, nếu đặt hàngquá sớm sẽ làm tăng chi phí lưu kho vì thế cần xác định lại điểm đặt hàng mớiThời điểm đặt hàng mới = Số lượng NVL sử dụng hàng ngày * Độ dài thời gian giao hàng

- Quản lý các khoản phải thu: trong nền kinh tế thị trường doanh nghiệp muốnbán được hàng thì phải áp dụng nhiều chính sách, biện pháp để lôi kéo kháchhàng đến với mình Chính sách tín dụng thương mại là một công cụ hữu hiệukhông thể thiếu đối với doanh nghiệp Vì chính sách tín dụng thương mại cónhững mặt tích cực và tiêu cực nên nhà quản trị tài chính doanh nghiệp cầnphải phân tích, nghiên cứu và ra những quyết định xem có nên cấp chính sáchtín dụng thương mại cho những đối tượng khách hàng hay không Đó là việcquản lý các khoản phải thu Nội dung của công tác quản lý các khoản phải thulà:

Phân tích khả năng tín dụng của khách hàng xem khách hàng có nhữngđiều kiện cần thiết để được hưởng tín dụng thương mại hay không thì chúng

ta còn phải tiến hành phân tích khả năng tín dụng của khách hàng Khi phântích khả năng tín dụng của khách hàng người ta thường dùng những chỉ tiêutín dụng sau:

• Phẩm chât, tư cách tín dụng nói nên tinh thần trách nhiệm của kháchhàng trong việc trả nợ

• Vôn: tiêu chuẩn đánh giá sức mạnh tài chính của khách hàng

• Năng lực trả nợ: dựa trên việc đánh giá các chỉ tiêu thanh toán và bảng dự trữngân quỹ của họ

• Thế chấp: các tài sản mà khách hàng sử dụng để đảm bảo cho các khoảnnợ

• Theo dõi các khoản phải thu: việc theo dõi thường xuyên các khoản phải thutheo một phương pháp phân tích thích hợp là hết sức quan trọng, nó giúpdoanh nghiệp có thể kịp thời thay đổi chính sách tín dụng thương mại phù hợpvới tình hình thực tế

4.2 Các nhân tố phi lượng hoá

Là những nhân tố mang tính định tính và tác động của chúng đối với hiệuquả sử dụng vốn là không thể tính toán được Các nhân tố này bao gồm cácnhân tố khách quan và các nhân tố chủ quan

Các nhân tố khách quan là những nhân tố như: đặc điểm ngành nghề kinhdoanh của doanh nghiệp, các chính sách kinh tế tài chính của Nhà nước đốivới lĩnh vực doanh nghiệp đang hoạt động, thị trường và sự tăng trưởng nềnkinh tế Các nhân tố này có một ảnh hưởng nhất định tới hoạt động sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp chẳng hạn như với chính sách tài chính kinh tếcủa Nhà nước có tác động trực tiếp với vai trò tạo hành lang an toàn để cácdoanh nghiệp hoạt động và đảm bảo sự phát triển cân đối giữa các ngành kinh

tế của cả nước Nhà nước có thể khuyến khích, thúc đẩy hoặc kìm hãm sựphát triển của một số ngành kinh doanh bằng những công cụ kinh tế của mình.Điều này có ảnh hưởng sâu sắc đến kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp

Các nhân tố chủ quan là các nhân tố nằm trong nội bộ doanh nghiệp nó tácđộng trực tiếp đến việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu độngnói riêng và vốn kinh doanh nói chung Các nhân tố đó là trình độ quản lý vốnkinh doanh của những nhà điều hành doanh nghiệp, trình độ tổ chức trình độquản trị nhân sự và trình độ tổ chức quá trình luân chuyển hàng hoá Đó là cácnhân tố quan trọng nhất đối với doanh nghiệp Nhà quản trị tài chính doanhnghiệp phải biết tổ chức, xắp xếp mọi thứ một cách hợp lý, chặt chẽ và khoahọc để mọi công việc diễn ra nhịp nhàng, ăn khớp và tránh được lãng phí Cónhư vậy mới đảm bảo được hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Từ việc nghiên cứu, tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụngvốn lưu động của doanh nghiệp, chúng ta có một cái nhìn khái quát hơn đểđưa ra những biện pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu độngcủa doanh nghiệp.

5 Bảo toàn vốn lưu động

- Về hiện vật:

- Về giá trị: phải xác định được số vốn lưu động phải bảo toàn đến cuối năm

Số VĐ phải bảo toàn VĐ được giao Hệ số trượt giá

Nói cách khác vốn lưu động đầu kỳ và cuối kỳ phải tương đương (có sứcmua như nhau)

Các biện pháp cụ thể là:

+ Xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp hợp lý, xác định mức

dự trữ nguyên vật liệu, hàng hoá vừa đủ để đảm bảo đủ nguyên vật liệu chosản xuất đủ hàng để bán, không gây thiếu hụt, ứ đọng trong sản xuất, kinhdoanh

+ Một mặt hạn chế hàng hoá kém, mất phẩm chất bằng tăng cường côngtác bảo quản; mặt khác tích cực xử lý các hàng hoá chậm luân chuyển, hànghoá ứ đọng

+ Tăng cường luân chuyển hàng hoá bằng các biện pháp khác nhau

+ Xác định cơ cấu các nhóm hàng hoá làm cơ sở tính toán bảo toàn vốnlưu động đối với các bộ phận dự trữ hàng hoá

+ Tổ chức tốt công tác thanh toán, giảm công nợ dây dưa

+ Thành lập quỹ dự phòng tài chính để bù đắp trượt giá bảo toàn vốn

Quỹ dự phòng tài chính để bảo toàn vốn lưu động = doanh số bán trong kỳ

* tỷ lệ bảo toàn vốn lưu động

+ Xác định phương pháp quản lý vốn lưu động đối với xí nghiệp, cửa hàngtrực thuộc doanh nghiệp

Bảo toàn và sử dụng hiệu quả vốn lưu động có tầm quan trọng đặc biệt.Tuy nhiên nó lại là kết quả tổng hợp của các khâu, các hoạt động kinh doanh

từ xác định chiến lược, kế hoạch kinh doanh, tổ chức thực hiện đến quản lý,hạch toán, theo dõi, kiểm tra vì vậy cần phải được tiến hành đồng bộ

CHƯƠNG II THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY

VẬT LIỆU XÂY DỰNG BƯU ĐIỆN

I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY VẬT LIỆU XÂY DỰNG BƯU ĐIỆN

1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty Vật Liệu Xây Dựng Bưu Điện

• Sơ lược về công ty Vật Liệu Xây Dựng Bưu Điện (VLXDBĐ)

Công ty VLXDBĐ là một doanh nghiệp nhà nước hoạt động kinh doanhthuộc tổng công ty Bưu chính Viễn Thông Việt Nam giấy phép kinh doanhsố110354 ngày 7 tháng 2 năm 1996 do Bộ Kế hoạch- Đầu tư cấp, tên giaodịch quốc tế là: POSTAL CONSTRUCTION MATERIAL COMPANY(PCMC)

Công ty VLXDBĐ có trụ sở chính tại xã Phú Diễn – Từ Liêm – Hà Nội(km 10-đường Sơn Tây-Hà Nội) Công ty có 3 xí nghiệp thành viên: Xínghiệp nhựa, xí nghiệp bê tông xây dựng 2, xí nghiệp bưu điện 3 và xí nghiệpxây lắp Ngoài ra công ty còn có văn phòng đại diện tại Thành Phố Hồ ChíMinh

Công ty có tư cách pháp nhân và chịu trách nhiệm trước pháp luật vàquyền hạn nghĩa vụ được qui định, có điều lệ tổ chức hoạt động, có bộ máy

quản lý và điều hành, có tài khoản tại ngân hàng có tài sản và chụi tráchnhiệm về tài sản đó.

Công ty VLXDBĐ là một đơn vị kinh doanh hạch toán độc lập với cácngành nghề chính

+ Sản xuất các sản phẩm bằng hoá chất

- Ống nhựa PVC, HDPE phục vụ các ngành bưu điện, điện lực, cấp nước…

- Ngoài ra công ty còn nghiên cứu sản xuất các sản phẩm nhựa cao cấp nhưABS, PP, tái chế các nhựa PP và PE

+ Sản xuất các sản phẩm bê tông như:

- Các cột thông tin, treo cáp

- Các loại cống bể, nắp bể cáp

- Các loại cột hạ thế

- Các loại cấu kiện bê tông phục vụ dân dụng

Hiện nay sản phẩm PVC thông tin của của công ty đã cung cấp chủ yếu chocác công trình ngầm của ngành Bưu điện, có mặt trên 38 tỉnh, thành phố cảnước Công ty đã được Đảng và Nhà nước tặng, thưởng nhiều huân chương,bằng khen, cờ Đặc biệt năm 2002 công ty đã vinh dự đạt được hệ thống quản

lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 thể hiện sự cố gắng, nỗ lực củatoàn thể thành viên trong công ty

• Quá trình hình thành và phát triển của công ty VLXDBĐ

Tiền thân của công ty là xưởng bê tông thuộc công ty công trình bưuđiện được thành lập theo quyết định số 834 ngày 13 tháng 5 năm 1959.Xưởng được khởi công xây dựng năm 1959 và đi vào sản xuất từ năm 1961với sản phẩm chủ yếu là vật liệu bê tông trang bị cho đường dây thông tin.Năm 1972, do yêu cầu của nhiệm vụ sản xuất phục vụ cho cuộc khángchiến chống đế quốc Mỹ, công ty VLXDBĐ ra đời với tên gọi Xí nghiệp BêTông Bưu Điện với ba cơ sở đóng tại các địa điểm: Từ Liêm, Đông Anh vàthị xã Tam Điệp- Ninh Bình Hoạt động của công ty lúc này chủ yếu là thực

hiện nhiệm vụ do tổng cục Bưu Điện giao như làm ra các sản phẩm: Cột điện,

Bê tông, ống cáp, panen hộp

Năm 1995, Công ty bước sang giai đoạn mới, từng bước chuyển đổi sảnxuất để đáp ứng yêu cầu hiện đại hoá mạng Bưu chính viễn Thông Việt Nam.Được sự ủng hộ của lãnh đạo tổng công ty, với sự nỗ lực tìm tòi, sáng tạo củatập thể cán bộ công nhân viên toàn công ty, công ty đã mạng dạn đầu tư thêmhàng loạt dây truyền mới, công nghệ sản xuất hiện đại sản xuất các loại ốngcáp bảo vệ từ các vật liệu như PVC, HDPE Từ đó xí nghiệp nhựa Bưu Điệntrực thuộc công ty đã ra đời với các sản phẩm chính là: ống cáp 3 lớp DCS,ống cáp siêu bền HE3P Đây là những sản phẩm nội địa đầu tiên có mặt tại thịtrường Việt Nam

Ngày 9 tháng 9 năm 1996 Tổng cục trưởng tổng cục Bưu Điện ra quyếtđịnh số 437/ TCCB-LD đổi tên xí nghiệp là công ty Vật Liệu Bưu Điện Giaiđoạn này công ty phát triển mạnh mẽ, thị trường tiêu thụ không ngừng được

mở rộng từ bắc đến nam, cả trong ngành lẫn ngoài ngành bưu điện, sản phẩmnhiều chủng loại, mẫu mã phong phú chất lượng không ngừng được nâng cao.Năm 1999 trước sự mạnh mẽ của ngành Bưu Điện nhu cầu về xây dựng

hạ tầng cơ sở cho ngành Bưu Điện không ngừng tăng lên, công ty VLXDBĐ

đã thành lập xí nghiệp xây dựng chuyên sản xuất và kinh doanh các côngtrình xây dựng Bưu Điện và các công trình dân dụng, bước đầu đã có thêmsản lượng, doanh thu từ lắp đặt và xây dựng

2 Tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty VLXDBĐ.

2.1 Chức năng của công ty VLXDBĐ.

Là một doanh nghiệp nhà nước có tư cách pháp nhân có ghi rõ chức năngcủa mình trong điều lệ tổ chức hoạt động:

- Sản xuất kinh doanh các loại vật liệu xây dựng, sản phẩm bằng chất dẻophục vụ cho ngành Bưu Chính Viễn Thông và dân dụng

- Liên doanh liên kết với các tổ chức kinh tế trong và ngoài nước phù hợp với quy định của pháp luật

- Xuất nhập khẩu kinh doanh vật tư thiết bị chuyên ngành viễn thông.

- Kinh doanh các ngành nghề khác trong phạm vi tổng công ty cho phép

và phù hợp với quy định của pháp luật

2.2 Nhiệm vụ của công ty VLXDBĐ.

Trong điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty ghi rõ các nhiệm vụ sau:

- Thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh hoặc cung ứng dịch vụ quốc phòng,

an ninh, phòng chống thiên tai hoặc cung ứng dịch vụ cho tổng công ty

- Xây dựng quy hoạch, phát triển công ty cho phù hợp với chiến lược quyhoạch phát triển của tổng công ty

- Xây dựng phương hướng giá cả sản phẩm

- Chấp hành điều lệ quy phạm, tiêu chuẩn kỹ thuật, giá và chính sách giátheo quy định của nhà nước và tổng công ty

- Đổi mới, hiện đại hoá công nghệ và phương thức quản lý trong quá trình xây dựng và quản lý công ty

- Công ty có trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ tài chính theo quy định củapháp luật và chế độ tài chính

- Thực hiện đầy đủ quyền và nghĩa vụ đối với người lao động theo quy định của pháp luật về lao động

- Thực hiện chế độ báo cáo thống kê, chế độ kiểm toán theo quy định của nhà nước và tổng công ty, chịu trách nhiệm về tính xác thực của báo cáo

2.3 Tổ chức sản xuất của công ty.

Công ty VLXDBĐ có 4 xí nghiệp thành viên và 1 chi nhánh tại miềnNam được thành lập dựa trên những đặc điểm ngành nghề sản xuất và địađiểm sản xuất đó là:

- Xí nghiệp nhựa Bưu Điện đóng tại trụ sở chính của công ty, xí nghiệp nàychuyên sản xuất các sản phẩm bằng chất dẻo như: ống cáp thông tin, ống cápđiện lực, ống cáp thoát nước, ống bảo vệ đường điện các loại và các loại cấukiện, phụ kiện kèm theo

- Xí nghiệp xây lắp đóng tại trụ sở chính của công ty: Lắp đặt và xây dựng cáccông trình thông tin, các tuyến cáp, tham gia đấu thầu và thực hiện

Phụ gia ổn định, tự gia công

Vật liệu chí nh PVC 800, 100

Sấy trộn

Lập trì nh máy điều khiển tốc

Điện trên máy

các công trình của ngành, xây dựng dân dụng và công nghiệp khác, thiết kếcông trình

- Xí nghiệp xây dựng Bưu Điện II đóng tại xã Mai Lâm- Đông Anh- Hà Nội:chuyên sản xuất các sản phẩm bê tông, cột thông tin, cột điện lực, các loạipanen thông tin, các loai nắp bê tông ống cáp, các loại vật liệu xây dựng khác

- Xí nghiệp xây dựng Bưu Điện III đóng tại xã Tam Điệp- Ninh Bình: sảnphẩm chủ yếu là cột điện…

- Chi nhánh miền Nam: vừa sản xuất và kinh doanh, lắp đặt các công trình cáp,sản xuất các sản phẩm bê tông, kinh doanh các sản phẩm của công ty, đại diệncho công ty tại miền Nam

In nhận sản phẩm

Ở các xí nghiệp và chi nhánh sản xuất kinh doanh theo chế độ công tygiao Công ty thực hiện giao khoán doanh thu, lợi nhuận lao động, tiền lươngcho các đơn vị thành viên ở các xí nghiệp có các giám đốc, phó giám đốc,một bộ phận kinh tế một bộ phận kỹ thuật, các tổ sản xuất hoạt động theo sựchỉ đạo của các phòng chức năng.

2.4 Tổ chức bộ máy quản lý của công ty VLXDBĐ

Do đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty nên bộ máy quản lýđược tổ chức theo trụ sở làm việc Mỗi xí nghiệp có bộ máy tổ chức riêng vàchịu sự lãnh đạo của bộ máy lãnh đạo quản lý của công ty Cơ cấu bộ máylãnh đạo của công ty bao gồm: giám đốc, 3 phó giám đốc và 5 phòng quản lýnghiệp vụ

PGĐ kỹ

Kinh Tế

PGĐ Kinh doanh tiếp thị GIÁM ĐỐC

P Hà nh

chí nh

tổng

P Kinh doanh

P K ế hoạch thị

Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công

Quan hệ chỉ đạo Quan hệ chuyên môn hướng

3 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện

Trước năm 1995 Công ty Vật liệu Xây dựng Bưu điện khi chưa đầu tưdây chuyền công nghệ sản xuất ống nhựa thì sản phẩm chủ yếu của Công tyvẫn chủ yếu là các sản phẩm bê tông, doanh thu năm 1992 là 12 tỷ đồng, đếnnăm 1995 Công ty đã mạnh dạn đầu tư dây chuyền công nghệ sản xuất ốngnhựa doanh thu của Công ty đã tăng lên 70 tỷ đồng gần gấp 5 lần năm 1992.Tốc độ phát triển bình quân hàng năm của Công ty thường xuyên đạt từ 5%đến 10%, lợi nhuận bình quân là 2,5% đến 3,5% tính trên doanh thu Sựtrưởng thành và phát triển của công ty thể hiện qua một số chỉ tiêu trongnhững năm gần đây:

Bảng1: kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty

90000 88436

85000 84093

80274

80000 78350 75000

70000

1999 2000 2001 2002

Biểu 1: Doanh thu qua các năm

Nhìn vào bảng kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cho thấy doanh thunăm 1999 là 78.350.428.650 đ đến năm 2000 doanh thu tăng lên là80.274.450.200đ hơn năm 1999 gần 2 tỷ đồng tương đương với 2,5% Năm

2001 doanh thu là 84.093.122.728đ so với năm 2001 tăng lên gần 4 tỷ đồngvới tỷ lệ là 4,76% như thế tốc độ tăng trưởng năm 2001 cao hơn hẳn năm

2000 Năm 2002 tổng doanh thu là 88.436.418.234đ tăng 5,16% so với năm

2001 Tốc độ tăng trưởng năm sau cao hơn năm trước thể hiện hiệu quả củacông ty

Về chi phí: năm 1999 tổng chi phí là 75.084.805.051đ, đến năm 2000 là76.802.923.292đ tăng 2,3%, năm 2001 là 80.421.201.842 tăng 4,71%, năm

2001 là 84.536.385.968 tăng lên 5,11% so với năm 2001 Việc chi phí tănglên hàng năm là tất yếu bởi doanh thu cũng tăng lên hàng năm, nhưng điềuđáng chú ý là tỷ lệ tăng doanh thu hàng năm luôn cao hơn tỷ lệ tăng chi phíđiều này đánh giá được hiệu quả tăng theo quy mô của công ty

Các khoản đóng góp cho nhà nước trong đó thuế thu nhập doanh nghiệp

là khoản lớn nhất Công ty luôn thực hiện đầy đủ Năm 1999 là 963.130.633đđến năm 2002 là 1.174.435.634 tăng 21,9% Cùng với việc tăng doanh thu,hàng năm Công ty đóng góp cho ngân sách Nhà nước hơn 1 tỷ đồng

Tr.đ 2500 2000

2046.6 2213.5 2339.9 2495.7

1500 1000 500 0