Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng tại việt nam , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ……….  ………… VŨ LÂM CÔNG TỶ GIÁ THỰC HIỆU LỰC TÍNH THEO GIÁ TRỊ GIA TĂNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ……….  ………… VŨ LÂM CƠNG TỶ GIÁ THỰC HIỆU LỰC TÍNH THEO GIÁ TRỊ GIA TĂNG TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PSG.TS TRẦN THỊ THÙY LINH TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học GS.TS Trần Ngọc Thơ PGS.TS Trần Thị Thùy Linh Tác giả luận văn VŨ LÂM CƠNG Mục lục Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng hình Danh mục từ viết tắt Tóm lược Giới thiệu 1 Tổng quan nghiên cứu trước Phương pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu 2.1 Phương pháp nghiên cứu 2.1.1 Tỷ giá hối đoái 2.1.2 Giá trị gia tăng thương mại 15 2.1.3 Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng 30 2.1.4 Sự khác giá tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng tỷ giá thực hiệu lực 33 2.2 Dữ liệu nghiên cứu 38 Kết nghiên cứu 41 Kết luận, hạn chế hướng nghiên cứu thiếp theo 45 4.1 Kết luận 45 4.2 Hạn chế hướng nghiên cứu 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 50 Phụ lục 1: Chỉ số VAREER REER cho VN từ 1996 – 2009 50 Phụ lục 2: Chỉ số CPI YDFL cho VN từ 1996 – 2009 51 Phụ lục 3: Chỉ số YDFL cho nước từ 1996 – 2009 52 Phụ lục 4: Trọng số giá trị gia tăng trọng số thương mại song phương cho VN từ 1996 - 2009 61 Phụ lục Bảng trọng số song phương hàng năm VN với nước giới từ 1996 - 2009 62 DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH Hình 2.1: Thương mại thơng thường Hình 2.2: Thương mại theo chiều dọc giá trị gia tăng thương mại Bảng 3.1: Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng VN từ 1996 – 2009 Bảng 3.2: Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng, tỷ giá thực hiệu lực VN từ 1996 – 2009 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT GPD: Tổng sản phẩm nội địa - Gross Domestic Product IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế ( International Monetary Fund) OECD: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (Organization for Economic Cooperation and Development) REER: Tỷ giá thực song phương, Tỷ giá thực hiệu lực – Real effective exchange rates TQ: Trung Quốc YDFL: Chỉ số giảm phát GDP – GDP Deflator VAREER: Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng – Value – added real effective exchange rates VN: Việt Nam Tóm lược Bài nghiên cứu xây dựng cách đo lường cho tỷ giá thực hiệu lực (REER), số tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng (VAREER) Chỉ số VAREER bổ sung cho số REER đo lường sức cạnh tranh quốc gia hàng hóa khơng sản xuất hồn tồn quốc gia mà sản xuất từ nhiều quốc gia khác Chỉ số VAREER tính tốn dựa hai thành phần trọng số giá trị gia tăng thương mại số giảm phát GDP Trong trường hợp VN, số VAREER giai đoạn 1996 – 2009 0,197, cao trung bình 13% so với số REER Từ khóa: Giá trị gia tăng thương mại, tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng, tỷ giá thực hiệu lực Giới thiệu Tỷ giá hối đối ln xem biến số kinh tế vĩ mô quan trọng kinh tế Tỷ giá hối đoái đo lường giá trị đồng tiền đơn vị đồng tiền khác Tỷ giá thể giá tương đối hàng hóa sản xuất nước hàng hóa thị trường giới Là nhân tố quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động xuất nhập quốc gia Tỷ giá thực hiệu lực (REER) tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo lạm phát nước lạm phát nước ngồi, có tính đến trọng số thương mại quốc gia REER số, thiết kế để đo lường tác động thay đổi giá lên cầu cho sản phẩm quốc gia Chỉ số REER ứng dụng rộng rãi, thường sử dụng để đánh giá sức cạnh tranh hàng hóa xuất quốc gia, trạng thái cán cân thương mại cán cân toán quốc tế, hay đo lường cân tỷ giá hối đối danh nghĩa Mặc dù có ứng dụng rộng rãi, số REER khơng cịn phù hợp cho phân tích sức cạnh tranh quốc gia trường hợp mà hàng hóa xuất quốc gia tạo hàng hóa kết hợp hàng hóa nước hàng nhập khẩu, hay đầu vào hàng xuất hàng nhập Chỉ số REER dựa vào tảng lý thuyết cung cấp Armington (1969) Trong hệ thống này, sản phẩm quốc gia khác cạnh tranh với sản phẩm từ quốc gia khác thị trường bên ngồi Cơng thức tính REER dựa định nghĩa tổng sản lượng sản xuất quốc gia quốc gia xuất sản phẩm mà quốc gia sản xuất, nói rõ sản phẩm mà quốc gia sản xuất hồn tồn sản xuất nội địa Nhưng kinh tế tồn cầu nay, hàng hóa nhập sử dụng để sản xuất hàng xuất khẩu, khơng phải quốc gia sản xuất sản phẩm 100% từ nội địa Đây điểm làm cho số REER khơng cịn phù hợp phân tích sức cạnh tranh Để làm rõ hơn, xem xét ví dụ việc sản xuất hàng may mặc VN Phương pháp Armington phân loại sản phẩm may mặc sản phẩm VN, cho VN cạnh tranh với nhà cung cấp sản phẩm may mặc thị trường nước Theo định nghĩa này, giá sản phẩm may mặc VN tăng lên hàm ý sức cạnh tranh VN giảm xuống Tuy nhiên, thực tế sản phẩm may mặc VN có đầu vào nhập lên đến 80% (Bộ công thương) Mặt khác, VN điểm cuối dây chuyền sản xuất hàng may mặc sản phẩm may mặc hồn tồn sản xuất 100% VN Theo đó, VN cạnh tranh với nước quốc gia điểm gia công hàng may mặc Pakistan, Indonesia, … cạnh tranh với nhà cung cấp hàng may mặc giới Do đó, phải nên định nghĩa lại sản phẩm xuất VN phân đoạn giá trị gia tăng sản xuất VN hoàn toàn sản xuất VN? Với mở rộng chuỗi sản xuất toàn cầu, quốc gia chun mơn hóa giá trị gia tăng điểm q trình sản xuất sản xuất hoàn hoàn sản phẩm Mỗi quốc gia cạnh tranh thông qua cung cấp giá trị gia tăng thị trường bên ngồi, khơng phải cạnh tranh hàng hóa cuối tổng sản phẩm xuất Do đó, số đo lường sức cạnh tranh REER khơng cịn phù hợp Trong nghiên cứu này, tác giả giới thiệu giá trị gia tăng thương mại, phần giá trị gia tăng quốc gia sản phẩm xuất số “tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng – VAREER” Chỉ số VAREER số dựa giá trị gia tăng thương mại khắc phục hạn chế số REER việc đo lường sức cạnh tranh Đồng thời tính tốn so sánh số VAREER với số REER cho Việt Nam 64 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Indonesia 0,0044 0,004027 0,006623 0,008922 0,004977 0,003999 0,0048 India 0,0017 0,001828 0,001812 0,002069 0,001776 0,002485 0,002783 Ireland 0,0006 0,000656 0,000609 0,000612 0,000707 0,000747 0,000758 Israel 0,0006 0,000622 0,000733 0,000944 0,000864 0,000933 0,00086 Italy 0,0009 0,001052 0,001116 0,001146 0,001288 0,001455 0,001406 Japan 0,0040 0,004262 0,004214 0,004456 0,004794 0,005117 0,004989 Korea 0,0050 0,005268 0,005617 0,005299 0,004935 0,005506 0,005892 Mexico 0,0003 0,00029 0,000358 0,000317 0,000346 0,000417 0,000535 Netherlands 0,0008 0,0009 0,001013 0,001072 0,001186 0,001285 0,001179 Norway 0,0006 0,000705 0,000803 0,000843 0,000833 0,000935 0,0009 65 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 New Zealand 0,0019 0,00202 0,002834 0,002892 0,003563 0,005101 0,002944 Poland 0,0012 0,001218 0,001332 0,001483 0,001511 0,001424 0,001343 Portugal 0,0005 0,000583 0,000659 0,000663 0,000713 0,000735 0,000656 Romania 0,0008 0,00067 0,000787 0,000848 0,001082 0,0011 0,000933 Russia 0,0012 0,001726 0,001885 0,001704 0,001557 0,00184 0,002122 Slovakia 0,0004 0,000605 0,000699 0,000799 0,000847 0,000899 0,000837 Slovenia 0,0005 0,000629 0,000697 0,00071 0,000785 0,000854 0,000848 Sweden 0,0008 0,000963 0,000955 0,000918 0,00106 0,001144 0,001131 Thailand 0,0041 0,004886 0,003595 0,00569 0,006718 0,006489 0,006302 Turkey 0,0010 0,001106 0,000875 0,000869 0,001003 0,00114 0,001145 66 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 United States 0,0011 0,001028 0,001126 0,001151 0,001215 0,001485 0,001987 South Afica 0,0008 0,000965 0,000841 0,000914 0,00105 0,001094 0,001141 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Argentina 0,002078 0,001846 0,002003 0,002023 0,002272 0,002139 0,003554 Australia 0,006292 0,006313 0,007819 0,010189 0,008412 0,007935 0,006829 Austria 0,000931 0,000994 0,001143 0,001238 0,001233 0,001435 0,001748 Belgim 0,001106 0,001075 0,001193 0,001242 0,001256 0,001431 0,001552 Brazil 0,000809 0,000904 0,001119 0,00129 0,001359 0,001689 0,00214 Cananda 0,000741 0,000823 0,000975 0,001078 0,001138 0,001323 0,00156 0,00102 0,001027 0,002235 0,002829 0,00213 0,003052 0,00446 Switzerland 67 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Chile 0,000991 0,001247 0,001541 0,001625 0,001557 0,001669 0,002178 China 0,003882 0,003999 0,00399 0,003737 0,004111 0,004551 0,005505 Czech Rep 0,000844 0,000885 0,000921 0,001015 0,001088 0,001137 0,001361 Germany 0,001362 0,001436 0,001387 0,001478 0,001631 0,00172 0,002111 Denmark 0,00119 0,001178 0,001296 0,001385 0,00147 0,00158 0,001867 Spain 0,001187 0,001292 0,001423 0,001524 0,001568 0,001939 0,002248 Estonia 0,000784 0,000874 0,000964 0,001077 0,001145 0,001257 0,001529 Finland 0,000979 0,001111 0,001072 0,001176 0,001172 0,001402 0,001854 France 0,001519 0,001422 0,001536 0,001586 0,001753 0,001728 0,002083 0,001441 0,001529 0,001569 United Kingdom 0,001609 0,001587 0,001769 0,002055 68 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Greece 0,001074 0,001093 0,001349 0,001303 0,001346 0,001581 0,001846 Hungary 0,000862 0,00072 0,000778 0,00086 0,000906 0,001001 0,001243 Indonesia 0,005169 0,004893 0,005022 0,006824 0,006698 0,005802 0,006316 India 0,002507 0,002574 0,002741 0,00292 0,002886 0,003572 0,004063 Ireland 0,000714 0,000774 0,00091 0,00098 0,001045 0,001235 0,00145 Israel 0,000878 0,000971 0,001156 0,001188 0,001305 0,001662 0,001946 Italy 0,001289 0,001212 0,001302 0,001418 0,00153 0,001666 0,002014 Japan 0,00482 0,004805 0,005238 0,005455 0,00559 0,00674 0,007446 Korea 0,005344 0,005104 0,004679 0,004549 0,00505 0,005976 0,007232 Mexico 0,000608 0,000694 0,000821 0,000942 0,000998 0,001213 0,001452 69 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0,001041 0,001087 0,00125 0,001303 0,001349 0,001545 0,001939 0,00084 0,000878 0,000935 0,000959 0,000993 0,001213 0,001473 New Zealand 0,002965 0,002896 0,003332 0,004033 0,004182 0,003939 0,004208 Poland 0,001192 0,001173 0,001228 0,001296 0,00135 0,001503 0,001665 Portugal 0,000602 0,000657 0,000782 0,000844 0,000942 0,001137 0,00135 Romania 0,000999 0,000831 0,000902 0,000956 0,000897 0,001153 0,001408 Russia 0,001775 0,001887 0,002028 0,001746 0,001802 0,002108 0,002941 Slovakia 0,000714 0,000708 0,000767 0,000858 0,00094 0,00111 0,001411 Slovenia 0,000724 0,00069 0,000842 0,000884 0,000884 0,001208 0,001512 Sweden 0,001069 0,001073 0,001195 0,001255 0,001255 0,001415 0,001867 Netherlands Norway 70 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Thailand 0,006382 0,006913 0,008634 0,009008 0,008084 0,009377 0,010909 Turkey 0,000938 0,000979 0,001197 0,001343 0,001428 0,001845 0,002471 United States 0,002646 0,002571 0,002773 0,002989 0,003039 0,003528 0,004401 South Afica 0,001375 0,00133 0,001649 0,001517 0,001546 0,001824 0,002706 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Argentina 0,0009 0,0029 0,0038 0,0038 0,0031 0,0042 0,0032 Australia 0,0143 0,0383 0,0411 0,0547 0,0609 0,0498 0,0483 Austria 0,0031 0,0071 0,0079 0,0082 0,0067 0,0074 0,0069 71 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Belgim 0,0049 0,0125 0,0139 0,0145 0,0124 0,0129 0,0112 Brazil 0,0030 0,0067 0,0066 0,0053 0,0047 0,0051 0,0051 Cananda 0,0045 0,0114 0,0121 0,0114 0,0118 0,0120 0,0125 Switzerland 0,0041 0,0095 0,0100 0,0095 0,0089 0,0094 0,0088 Chile 0,0008 0,0024 0,0022 0,0020 0,0019 0,0018 0,0017 China 0,0259 0,0720 0,0663 0,0608 0,0872 0,0969 0,0982 Czech Rep 0,0010 0,0025 0,0029 0,0028 0,0024 0,0026 0,0025 Germany 0,0327 0,0768 0,0878 0,0802 0,0705 0,0727 0,0668 Denmark 0,0030 0,0067 0,0076 0,0070 0,0070 0,0071 0,0064 Spain 0,0064 0,0189 0,0218 0,0221 0,0197 0,0208 0,0203 72 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Estonia 0,0000 0,0001 0,0002 0,0002 0,0002 0,0003 0,0002 Finland 0,0014 0,0033 0,0040 0,0039 0,0034 0,0037 0,0037 France 0,0322 0,0618 0,0634 0,0586 0,0509 0,0512 0,0491 0,0158 0,0460 0,0514 0,0519 0,0507 0,0533 0,0478 Greece 0,0012 0,0035 0,0038 0,0040 0,0040 0,0043 0,0041 Hungary 0,0008 0,0020 0,0020 0,0019 0,0017 0,0020 0,0021 Indonesia 0,0139 0,0270 0,0298 0,0391 0,0239 0,0174 0,0204 India 0,0038 0,0103 0,0110 0,0121 0,0091 0,0133 0,0157 Ireland 0,0011 0,0029 0,0031 0,0031 0,0032 0,0035 0,0038 Israel 0,0010 0,0023 0,0027 0,0034 0,0032 0,0030 0,0024 United Kingdom 73 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Italy 0,0141 0,0333 0,0367 0,0328 0,0315 0,0344 0,0323 Japan 0,1001 0,2297 0,2059 0,2083 0,2187 0,1951 0,1748 Korea 0,0377 0,0846 0,0722 0,0719 0,0690 0,0659 0,0710 Mexico 0,0015 0,0039 0,0051 0,0046 0,0054 0,0060 0,0072 Netherlands 0,0070 0,0159 0,0185 0,0180 0,0169 0,0181 0,0163 Norway 0,0018 0,0047 0,0050 0,0050 0,0050 0,0054 0,0050 New Zealand 0,0018 0,0043 0,0051 0,0052 0,0055 0,0074 0,0044 Poland 0,0024 0,0059 0,0076 0,0072 0,0070 0,0067 0,0062 Portugal 0,0009 0,0023 0,0028 0,0026 0,0023 0,0023 0,0020 Romania 0,0005 0,0008 0,0010 0,0010 0,0012 0,0013 0,0012 74 Quốc gia 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Russia 0,0061 0,0197 0,0167 0,0118 0,0123 0,0146 0,0169 Slovakia 0,0002 0,0006 0,0008 0,0007 0,0007 0,0008 0,0008 Slovenia 0,0002 0,0006 0,0007 0,0006 0,0006 0,0006 0,0007 Sweden 0,0037 0,0093 0,0096 0,0084 0,0085 0,0081 0,0079 Thailand 0,0136 0,0315 0,0188 0,0287 0,0306 0,0266 0,0253 Turkey 0,0028 0,0077 0,0064 0,0048 0,0055 0,0050 0,0052 United States 0,0535 0,1138 0,1282 0,1248 0,1283 0,1439 0,1788 South Afica 0,0015 0,0041 0,0034 0,0031 0,0033 0,0031 0,0030 Quốc gia 2003 2004 Argentina 0,0042 0,0039 2005 0,0042 2006 2007 2008 2009 0,0042 0,0049 0,0046 0,0061 75 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Australia 0,0457 0,0479 0,0581 0,0688 0,0580 0,0511 0,0374 Austria 0,0060 0,0063 0,0066 0,0065 0,0064 0,0067 0,0068 Belgim 0,0104 0,0099 0,0098 0,0092 0,0092 0,0093 0,0086 Brazil 0,0046 0,0054 0,0068 0,0079 0,0085 0,0107 0,0111 Cananda 0,0139 0,0148 0,0167 0,0170 0,0167 0,0164 0,0152 Switzerland 0,0080 0,0079 0,0153 0,0177 0,0130 0,0171 0,0228 Chile 0,0016 0,0023 0,0029 0,0034 0,0032 0,0028 0,0030 China 0,1028 0,1139 0,1159 0,1133 0,1329 0,1409 0,1570 Czech Rep 0,0022 0,0025 0,0025 0,0027 0,0030 0,0031 0,0031 Germany 0,0640 0,0663 0,0568 0,0565 0,0613 0,0565 0,0569 76 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Denmark 0,0062 0,0059 0,0060 0,0060 0,0062 0,0059 0,0056 Spain 0,0186 0,0200 0,0197 0,0196 0,0204 0,0214 0,0199 Estonia 0,0003 0,0003 0,0003 0,0003 0,0004 0,0004 0,0003 Finland 0,0035 0,0039 0,0034 0,0035 0,0035 0,0037 0,0037 France 0,0448 0,0406 0,0386 0,0359 0,0386 0,0333 0,0332 0,0467 0,0489 0,0445 0,0427 0,0404 0,0361 0,0326 Greece 0,0036 0,0038 0,0040 0,0036 0,0038 0,0040 0,0037 Hungary 0,0020 0,0017 0,0017 0,0017 0,0019 0,0019 0,0019 Indonesia 0,0213 0,0194 0,0188 0,0251 0,0241 0,0201 0,0197 India 0,0149 0,0171 0,0191 0,0209 0,0222 0,0254 0,0264 United Kingdom 77 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Ireland 0,0038 0,0040 0,0042 0,0041 0,0044 0,0043 0,0043 Israel 0,0022 0,0023 0,0024 0,0023 0,0024 0,0029 0,0029 Italy 0,0301 0,0276 0,0257 0,0257 0,0276 0,0255 0,0250 Japan 0,1609 0,1577 0,1508 0,1399 0,1311 0,1381 0,1243 Korea 0,0628 0,0615 0,0531 0,0487 0,0528 0,0498 0,0514 Mexico 0,0070 0,0075 0,0083 0,0092 0,0090 0,0093 0,0086 Netherlands 0,0147 0,0151 0,0155 0,0148 0,0152 0,0156 0,0165 Norway 0,0046 0,0048 0,0052 0,0051 0,0051 0,0060 0,0055 New Zealand 0,0047 0,0047 0,0049 0,0049 0,0052 0,0040 0,0035 Poland 0,0055 0,0056 0,0058 0,0061 0,0068 0,0075 0,0065 78 Quốc gia 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Portugal 0,0019 0,0020 0,0020 0,0020 0,0023 0,0024 0,0024 Romania 0,0014 0,0013 0,0015 0,0016 0,0017 0,0021 0,0020 Russia 0,0151 0,0181 0,0213 0,0196 0,0212 0,0259 0,0237 Slovakia 0,0008 0,0008 0,0008 0,0009 0,0011 0,0013 0,0014 Slovenia 0,0006 0,0006 0,0006 0,0006 0,0006 0,0008 0,0008 Sweden 0,0079 0,0078 0,0076 0,0075 0,0076 0,0072 0,0073 Thailand 0,0249 0,0260 0,0292 0,0300 0,0277 0,0283 0,0301 Turkey 0,0045 0,0053 0,0063 0,0067 0,0073 0,0087 0,0093 United States 0,2171 0,2004 0,1982 0,1993 0,1880 0,1853 0,1942 South Afica 0,0042 0,0042 0,0050 0,0044 0,0043 0,0042 0,0053 ... theo chiều dọc giá trị gia tăng thương mại Bảng 3.1: Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng VN từ 1996 – 2009 Bảng 3.2: Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng, tỷ giá thực hiệu. .. 2.1.1 Tỷ giá hối đoái 2.1.2 Giá trị gia tăng thương mại 15 2.1.3 Tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng 30 2.1.4 Sự khác giá tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia. .. hợp VN, số VAREER giai đoạn 1996 – 2009 0,1 9 7, cao trung bình 13% so với số REER Từ khóa: Giá trị gia tăng thương mại, tỷ giá thực hiệu lực tính theo giá trị gia tăng, tỷ giá thực hiệu lực 1