Các yếu tố tác động đến nợ công tại các nước đông nam á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - NGUYỄN THIỆN PHƯỚC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh - 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - NGUYỄN THIỆN PHƯỚC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN NGỌC HÙNG Tp Hồ Chí Minh - 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan, luận văn: “Các yếu tố tác động đến nợ công nước Đơng Nam Á” cơng trình nghiên cứu cá nhân hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Ngọc Hùng Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu khoa học độc lập tơi Các thông tin, số liệu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng, Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơngtrình nghiên cứu khác Tp Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 01 năm 2018 Học viên Nguyễn Thiện Phước MỤC LỤC TRANG BÌA TRANG LĨT BÌA MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH, BẢNG CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU LUẬN VĂN .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn 1.7 Ý nghĩa lý luận thực tiễn luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI 2.1 Tổng quan lý thuyết nợ công 2.1.1.Khái niệm nợ công 2.1.2 Phân loại nợ công 2.1.3 Các đặc điểm nợ công 2.2.Tác động nợ công đến kinh tế 2.3 Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến nợ công 11 2.3.1 Thâm hụt ngân sách 11 2.3.2 Lãi suất thực tế 12 2.3.3 Tốc độ tăng trưởng kinh tế 13 2.3.4 Tỷ giá hối đoái 14 2.4 Lược khảo nghiên cứu trước có liên quan 14 Kết luận chương 16 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .17 3.1 Mơ hình nghiên cứu giả thiết 17 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu 17 3.1.2 Giả thiết nghiên cứu 19 3.2 Phương pháp nghiên cứu 20 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 22 Kết luận chương 22 CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG VỀ NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á 23 4.1 Thực trạng nợ công nước Đông Nam Á 23 4.2 Thực trạng yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến nợ công nước Đông Nam Á 25 4.2.1 Thâm hụt ngân sách 25 4.2.2 Lãi suất thực tế 28 4.2.3 Tốc độ tăng trưởng GDP 30 4.2.4 Tỷ giá hối đoái 32 Kết luận chương 33 CHƯƠNG 5: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 5.1 Xử lý thống kê mô tả liệu nghiên cứu 34 5.2 Kết ước lượng hồi quy mơ hình nghiên cứu 35 5.2.1 Kết ước lượng 35 5.2.2.Kết kiểm định giả định mơ hình hồi quy 36 5.3 Thảo luận kết nghiên cứu 40 Kết luận chương 42 CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 43 6.1 Kết luận 43 6.2 Khuyến nghị sách quản lý nợ cơng cho nước Đông Nam Á .45 6.2.1 Về ngân sách nhà nước 45 6.2.3 Về tăng trưởng kinh tế 47 6.2.4 Về tỷ giá hối đoái 48 6.3 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu 48 6.3.1 Hạn chế luận văn 48 6.3.2 Hướng nghiên cứu 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ASEAN OLS FEM REM IMF NHNN GDP WB Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ Mơ hình tác động cố định Mơ hình tác động ngẫu nhiên Quỹ tiền tệ quốc tế Ngân hàng nhà nước Tổng sản phẩm quốc nội Ngân hàng giới DANH MỤC HÌNH, BẢNG Bảng 4.1 Thống kê mơ tả tình hình nợ công giai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 23 Hình 4.1 Biểu đồ giá trị trung bình nợ công giai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 25 Bảng 4.2 Thống kê mơ tả tình hình thâm hụt/thăng dư ngân sáchgiai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 25 Hình 4.2 Biểu đồ giá trị trung bình thâm hụt/thặng dự ngân sáchgiai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 26 Bảng 4.3 Thống kê mô tả lãi suất thực tế giai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 27 Hình 4.3 Biểu đồ giá trị trung bình lãi suất thực tếgiai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 28 Bảng 4.4 Thống kê mô tả tốc độ tăng trưởng GDPgiai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 29 Hình 4.4 Biểu đồ giá trị trung bìnhtăng trưởng GDPgiai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 30 Hình 4.5 Biểu đồ tỷ giá hối đoái giai đoạn 2007 – 2016 nước Đông Nam Á 31 Bảng 5.1 Thống kế mô tả biến mô hình nghiên cứu 33 Bảng 5.2 Tổng hợp kết hồi quymơ hình nghiên cứu 34 Hình 5.1 Biểu đồ Histogram phân phối chuẩn phần dư 38 Hình 5.2 Biểu đồ P – P Plot phân phối chuẩn phần dư 39 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU LUẬN VĂN 1.1 Tính cấp thiết đề tài Đối với quốc gia, giai đoạn định trình quản lý xã hội kinh tế, Nhà nước có lúc cần huy động nhiều nguồn lực từ ngồi nước Nói cách khác, khoản thu truyền thống thuế, phí, lệ phí khơng đáp ứng nhu cầu chi tiêu, Nhà nước phải định vay nợ để thực chức năng, nhiệm vụ chịu trách nhiệm việc chi trả khoản nợ - thường gọi nợ công Nếu vay mượn Nhà nước hay quyền địa phương trở nên mức dẫn đến làm gia tăng khoản nợ công Đông Nam Á khu vực chiến lược kinh tế trị, đường biển giao thương Đơng Tây, nằm phía Đơng Nam châu Á Theo khái niệm Liên hiệp quốc tổ chức giới, Đông Nam Á gồm có 11 quốc gia, có 10 quốc gia thành viên thức Tổ chức ASEAN quốc gia lại quan sát viên tổ chức (Đông Timor) Tại Đông Nam Á, hai vấn đề lớn mà nước quan tâm thị trường tài tình hình nợ công phức tạp Ngay đồng tiền khu vực lên giá, thị trường chứng khoán theo đà tăng đầu tư nước quay trở lại, khối lượng lớn khoản nợ lại mối đe dọa tới ổn định kinh tế Tình trạng thị trường khu vực gần giống với mối đe dọa “original sin” - thuật ngữ nhà kinh tế học Barry Eichengreen Ricardo Hausmann tạo nên sau khủng hoảng khu vực năm 1997-1998, dùng để khó khăn mà quốc gia phát triển phải đối mặt khoản nợ cơng tăng lên nhanh chóng Chính việc nghiên cứu tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến nợ công điều cần thiết để kiểm sốt tình hình nợ cơng nước thuộc khu vực Đơng Nam Á, có Việt Nam Do đó, tác giả định lựa chọn đề tài: “CÁC YẾU Page TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á” để nghiên cứu nhằm xác định tác động ngắn hạn dài hạn yếu tố kinh tế vĩ mô đến nợ cơng để giúp Chính phủ tìm giải pháp tối ưu nhằm ổn định cân đối tài khóa, giảm thâm hụt ngân sách nhà nước, cấu lại nợ cơng từ tạo ảnh hưởng tích cực đến tình hình nợ cơng nước Đơng Nam Á tương lai 1.2 Câu hỏi nghiên cứu Các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến nợ công nước Đông Nam Á nào? 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu đề tài đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến nợ công nước Đông Nam Á Dựa tảng lý thuyết kết nghiên cứu, tác giả đưa số khuyến nghị nhằm góp phần ổn định tình hình nợ công nước Đông Nam Á tương lai 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu ❖ Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến nợ công ❖ Phạm vi nghiên cứu: - Không gian ngiên cứu: 10 nước Đông Nam Á ngoại trừ Đông Timor - Thời gian nghiên cứu: Dữ liệu thu thập thời gian 10 năm từ 2007 đến 2016 1.5 Phương pháp nghiên cứu Để đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến nợ công nước Đông Nam Á, tác giả sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến với ba phương pháp ước lượng là: mơ hình OLS thơ (Pooled OLS), mơ hình tác động cố định (Fixed Effects Model) mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model) Sau đó, để đảm bảo phù hợp mơ hình với liệu nghiên cứu, kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian, kiểm định Hausman thực để chọn phương pháp ước lượng phù hợp Page DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu nước: Hoàng Trọng & Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008 Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS Tập 2, NXB Hồng Đức Luật quản lý nợ công 29/2009/QH12, ngày 17 tháng năm 2009 Quốc hội Tài liệu nước ngoài:  Abbas A (2007), Public Domestic Debt and Economic Growth in Low Income Countries, Department of Economics, Oxford University, Mimeo Alfaidi (2002), The Effect of External Debt on the Developing Countries Baltagi Badi H., 2008 Econometric Analysis of Panel Data Wiley; edition (June 9, 2008) Bogdan Andrei Dumitrescu (2014), The public debt in Romania - factors of influence, scenarios for the future and a sustainability analysis considering both a finite and infinite time horizon Procedia Economics and Finance (2014) 283 – 292 Berg A., and Krueger A (2003), Trade, Growth, and Poverty: A Selective Survey, IMF Working Paper 03/30 Christabell Matiti (2013), The relationship between public debt and economic growth in Kenya International Journal of Social Sciences and Project Planning Management Vol.1, Issue 1, 2013 Compos C., Jaimovich D and Panizza U (2006), The Unexplained Part of Public Debt, Emerging Markets Review, 7: 228 - 243 Cuddington John (1996), Analysing the Sustainability of Fiscal Deficits in Developing Countries, Economics Department Georgetown University, Washington DC 20057-1045 Dornbusch R., and Fisher S (1990), Macroeconomics, McGraw Hill Publishing Company, New York 10 Giannitsarou C and Scott A (2006), Inflation Implication of Rising Government Debt, National Bureau of Economic Research 11 Granger C W and Newbold P (1974), Spurious Regression in Econometrica, Journal of Economic, Vol 2, Paper 111 - 120 12 Gujirati, (2004), Basic Econometrics 4thed The Mcgraw –Hill companies 13 Judge et al., (1988) Introduction to the Theory and Practice of Econometrics 2nd ed John Wiley & Sons ISBN 0-471-62414-4 14 Jurgita Stankeviciene1 and Ausrine Lakstutiene (2013), The Interaction of Public Debt and Macroeconomic Factors: Case of the Baltic States Economics and Business 15 Ley E (2010), Fiscal (and External) Sustainability, The World Bank, PREM, Economic Policy and Debt Department, July 18th, 2010 16 Marek Dabrowski (2014), Factors Determining a ‘Safe’ Level of Public Debt National Research University Higher School of Economics, Moscow 17 Reinhart C M., and Rogoff K S (2008), This Time is Different: A Panoramic View of Eight Centuries of Financial Crises 18 Sachs J and Larrain F (1993), Macroeconomics in the Global Economy, Harverter Wheatsheaf, New York 20 Tabachnick, B G., & Fidell, L S., (2007) Using multivariate statistics Boston: Pearson/Allyn & Bacon Chicago (Author-Date, 15th ed.) 21 Wooldridge.J., (2002) Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data.MIT Press, Cambridge PHỤ LỤC PHỤ LỤC TỶ LỆ NỢ CÔNG TRÊN GDP CỦA CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Quốc gia Việt Nam Thái Lan Brunei Cambodia Indonesia Lào Malaysia Myanmar Philippines Singapore 2007 0.4090 0.3507 0.0068 0.3052 0.3233 0.6245 0.3991 0.6244 0.4464 0.8630 2008 0.3942 0.3511 0.0094 0.2776 0.3025 0.5847 0.3992 0.5306 0.4417 0.9393 2009 0.4517 0.4143 0.0111 0.2915 0.2648 0.6276 0.5112 0.5507 0.4434 1.0416 2010 0.4808 0.3914 0.0111 0.2937 0.2452 0.5871 0.5194 0.4962 0.4346 0.9963 2011 0.4578 0.3934 0.0213 0.3030 0.2311 0.5453 0.5264 0.4605 0.4141 1.0213 2012 0.4794 0.3995 0.0210 0.3205 0.2296 0.5813 0.5455 0.4069 0.4061 1.0654 2013 0.5182 0.4203 0.0221 0.3205 0.2485 0.5835 0.5645 0.3321 0.3926 1.0314 2014 0.5513 0.4310 0.0323 0.3226 0.2469 0.6343 0.5616 0.2991 0.3640 0.9918 2015 0.5825 0.4230 0.0295 0.3254 0.2687 0.6441 0.5795 0.3486 0.3628 1.0324 2016 0.6242 0.4170 0.0306 0.3296 0.2785 0.6580 0.5625 0.3579 0.3371 1.1289 PHỤ LỤC TỶ LỆ THÂM HỤT/THẶNG DƯ NGÂN SÁCH TRÊN GDP CỦA CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Quốc gia Việt Nam Thái Lan Brunei Cambodia Indonesia Lào Malaysia Myanmar Philippines Singapore 2007 0.0201 -0.0021 -0.0312 0.0067 0.0095 0.0262 0.0261 0.0310 0.0030 -0.1030 2008 0.0049 -0.0080 -0.3599 -0.0050 -0.0005 0.0137 0.0345 0.0213 -0.0002 -0.0602 2009 0.0602 0.0217 -0.0354 0.0405 0.0164 0.0412 0.0652 0.0438 0.0269 -0.0005 2010 2011 2012 0.0276 0.0115 0.0686 0.0126 0.0001 0.0090 -0.0761 -0.2564 -0.1573 0.0285 0.0408 0.0379 0.0124 0.0070 0.0159 0.0307 0.0167 0.0047 0.0453 0.0362 0.0376 0.0547 0.0353 -0.0094 0.0235 0.0032 0.0030 -0.0620 -0.0875 -0.0792 2013 0.0744 -0.0052 -0.1299 0.0211 0.0222 0.0534 0.0405 0.0135 -0.0020 -0.0668 2014 2015 0.0629 0.0621 0.0080 -0.0013 -0.0357 0.1452 0.0126 0.0155 0.0215 0.0249 0.0440 0.0265 0.0267 0.0285 0.0094 0.0442 -0.0086 -0.0062 -0.0553 -0.0369 2016 0.0661 -0.0046 0.2190 0.0287 0.0248 0.0579 0.0303 0.0458 0.0039 -0.0331 PHỤ LỤC TỶ LỆ LÃI SUẤT THỰC TẾ CỦA CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Quốc gia Việt Nam Thái Lan Brunei Cambodia Indonesia Lào Malaysia Myanmar Philippines Singapore 2007 0.0141 0.0447 0.0433 0.0234 0.1960 0.0444 -0.0537 0.0543 -0.0050 2008 2009 -0.0562 0.0363 0.0182 0.0576 -0.0638 0.3542 2010 2011 0.0095 -0.0355 0.0178 0.0306 -0.0959 -0.1222 2012 0.0230 0.0509 0.0423 2013 2014 0.0536 0.0483 0.0509 0.0544 0.0857 0.0750 2015 0.0732 0.0593 0.2802 2016 0.0579 0.0449 0.1617 -0.0385 0.1390 -0.0529 0.0298 0.0112 0.0698 -0.0175 0.0459 0.1229 -0.0252 -0.0047 0.0930 0.0551 0.0331 0.0254 0.0543 0.0410 0.0775 0.0638 0.0679 0.0830 0.0921 0.0375 0.0957 0.0364 0.0500 0.0443 0.0826 0.0365 0.0563 0.0498 0.0872 0.0620 0.0274 0.0257 0.0335 0.0392 0.0688 0.0575 0.2854 0.1063 0.1156 0.0564 0.0180 0.0207 0.0847 0.0230 0.0578 PHỤ LỤC TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG GDP CỦA CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Quốc gia Việt Nam Thái Lan Brunei Cambodia Indonesia Lào Malaysia Myanmar Philippines Singapore 2007 0.0846 0.0804 0.0111 0.1740 0.1832 0.1247 0.1149 0.3847 0.0991 0.1551 2008 0.0631 0.0695 0.1085 0.1977 0.2601 0.1420 0.1572 0.1771 0.1202 0.0027 2009 0.0532 -0.0050 -0.2373 0.0259 0.1102 0.0292 -0.0742 0.1028 0.0395 0.0290 2010 0.0642 0.1190 0.0805 0.0927 0.1419 0.1884 0.1157 0.1398 0.1218 0.1519 2011 0.0624 0.0461 0.2468 0.1067 0.1410 0.1452 0.1099 0.1642 0.0783 0.0753 2012 0.0525 0.0929 0.0214 0.0886 0.1001 0.1626 0.0653 0.1069 0.0878 0.0425 2013 0.0542 0.0456 -0.0489 0.0831 0.1080 0.1239 0.0488 0.1317 0.0925 0.0475 2014 2015 0.0598 0.0668 0.0219 0.0355 -0.0431 -0.1794 0.1034 0.0839 0.1072 0.0910 0.1281 0.0748 0.0862 0.0458 0.1250 0.1152 0.0959 0.0524 0.0315 0.0452 2016 0.0621 0.0503 -0.1309 0.1199 0.0759 0.0994 0.0624 0.1470 0.0859 0.0053 PHỤ LỤC TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA CÁC NƯỚC ĐƠNG NAM Á Năm Việt Nam Thái Lan Brunei Cambodia Indonesia Lào Malaysia 2007 16105.13 34.52 2008 16302.25 2009 Myanmar Philippines 1.51 4056.17 9141.00 9603.16 3.44 5.62 46.15 1.51 33.31 1.42 4054.17 9698.96 8744.22 3.34 5.44 44.32 1.42 17065.08 34.29 1.46 4139.33 10389.94 8516.05 3.53 5.58 47.68 1.46 2010 18612.92 31.69 1.36 4184.92 9090.43 8258.77 3.22 5.64 45.11 1.36 2011 20509.75 30.49 1.26 4058.50 8770.43 8030.06 3.06 5.44 43.31 1.26 2012 20828.00 31.08 1.25 4033.00 9386.63 8007.76 3.09 640.65 42.23 1.25 2013 20933.42 30.73 1.25 4027.25 10461.24 7860.14 3.15 933.57 42.45 1.25 2014 21148.00 32.48 1.27 4037.50 11865.21 8048.96 3.27 984.35 44.40 1.27 2015 21697.57 34.25 1.38 4067.75 13389.41 8147.91 3.91 1162.62 45.50 1.38 2016 21935.00 35.30 1.38 4058.70 13308.33 8129.06 4.15 1234.87 47.49 1.38 PHỤ LỤC THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std Deviation 2007 2008 10 10 0068 0094 8630 9393 435250 423026 2301728 2398860 2009 10 0111 1.0416 460795 2682516 2010 10 0111 9963 445595 2555216 2011 10 0213 1.0213 437413 2576999 2012 10 0210 1.0654 445531 2711014 2013 10 0221 1.0314 443361 2649318 2014 10 0323 9918 443487 2608348 2015 10 0295 1.0324 459643 2695764 2016 10 0306 1.1289 472440 2951975 Valid N (listwise) 10 Singapore Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std Deviation 2007 2008 10 10 -.1030 -.3599 0310 0345 -.001379 -.035943 0400518 1165298 2009 10 -.0354 0652 027995 0298231 2010 10 -.0761 0547 009722 0435960 2011 10 -.2564 0408 -.019312 0908836 2012 10 -.1573 0686 -.006919 0654321 2013 10 -.1299 0744 002126 0600562 2014 10 -.0553 0629 008536 0350513 2015 10 -.0369 1452 030258 0488829 2016 10 -.0331 2190 043874 0683181 Valid N (listwise) 10 Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std Deviation 2007 2008 9 -.0537 -.0638 1960 1390 040173 006277 0674187 0677250 2009 0180 3542 120796 1181490 2010 -.0959 1229 021336 0654132 2011 -.1222 0551 004450 0591038 2012 0230 0957 051654 0237754 2013 0365 0857 059192 0173889 2014 0207 0847 053984 0229915 2015 0274 2802 090257 0790614 2016 0257 1617 065473 0443119 Valid N (listwise) Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std Deviation 2007 2008 10 10 0111 0027 3847 2601 141169 129803 0993819 0741724 2009 10 -.2373 1102 007329 1004282 2010 10 0642 1884 121587 0364897 2011 10 0461 2468 117595 0594739 2012 10 0214 1626 082060 0394755 2013 10 -.0489 1317 068643 0524349 2014 10 -.0431 1281 071598 0542639 2015 10 -.1794 1152 043124 0819048 2016 10 -.1309 1470 057724 0768340 Valid N (listwise) 10 PHỤ LỤC KẾT QUẢ THỐNG KÊ MÔ TẢ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU sum PD BDEF INT GDP EX Variable Obs Mean Std Dev Min Max PD 100 4466543 2500456 0068423 1.128924 BDEF INT GDP EX 100 84 100 100 0058958 0511585 0840632 4305.238 0661566 070579 0789564 6363.563 -.3599489 -.12215 -.2373352 1.25 2189644 35415 3847059 21935 PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU  Mơ hình Pooled OLS  Mơ hình FEM  Mơ hình REM  Kiểm định Hausman (lựa chọn REM FEM) BDEF Coefficients (b) (B) fe re 1873197 1852127 INT GDP EX 2533869 3464306 0000106 2629877 3507848 9.11e-06 b B Test: Ho: (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Difference S.E .002107 0292355 -.0096007 -.0043542 1.53e-06 = consistent under = inconsistent under Ha, efficient 0524194 0465331 2.75e-06 Ho and Ha; obtained from xtreg under Ho; obtained from xtreg difference in coefficients not systematic chi2(3) = (b-B)'[(V_b -V_B)^( - 1)](b -B) = Prob>chi2 =  0.05 0.9975 Kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian (lựa chọn Pooled OLS REM) xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects PD[Quocgia1,t] = Xb + u[Quocgia1] + e[Quocgia1,t] Estimated results: PD Test: e u Var(u) = Var 0702403 sd = sqrt(Var) 2650288 0034688 130742 0588966 3615826 chibar2(01) = 342.69 Prob > chibar2 = 0.0000  Phân tích tương quan: corr PD BDEF INT GDP EX (obs=84) PD  PD 1.0000 BDEF INT GDP EX 0.0306 -0.0353 0.1245 -0.0337 BDEF INT 1.0000 0.3689 1.0000 -0.1510 -0.5789 0.2828 -0.0113 GDP 1.0000 0.0765 1.0000 Kiểm định tượng đa cộng tuyến: collin BDEF INT GDP EX (obs=84) Collinearity Diagnostics SQRT R- Variable VIF VIF Tolerance Squared -BDEF 1.28 1.13 0.7788 0.2212 INT 1.72 1.31 0.5808 0.4192 GDP 1.52 1.23 0.6577 0.3423 EX 1.11 1.05 0.9009 0.0991 -Mean VIF 1.41  Kiểm định tượng tự tương quan: xtserial PD BDEF INT GDP EX Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 8) = 150.893 Prob > F = 0.0000 EX  Kiểm định tượng phương sai sai số không đổi: hettest Breusch -Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity Ho: Constant variance Variables: fitted values of PD chi2(1) = 11.65 Prob > chi2 = 0.0006  Kiểm định phần dư có phân phối chuẩn:  ... Á, có Việt Nam Do đó, tác giả định lựa chọn đề tài: “CÁC YẾU Page TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á? ?? để nghiên cứu nhằm xác định tác động ngắn hạn dài hạn yếu tố kinh tế vĩ mô đến. .. nghiên cứu Các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến nợ công nước Đông Nam Á nào? 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu đề tài đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến nợ công nước Đông Nam Á Dựa tảng... CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG VỀ NỢ CÔNG TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á 23 4.1 Thực trạng nợ công nước Đông Nam Á 23 4.2 Thực trạng yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến nợ công nước Đông Nam Á 25