Tác động của chính sách vốn lưu động đến hiệu quả tài chính của các công ty ngành thực phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam​

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI TH Ị NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH TH ỰC PHẨM NIÊM Y ẾT TRÊN TH Ị TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VI ỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: K ế toán Mã số ngành: 60340301 TP.HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI TH Ị NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH ỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VCỦA CÁC CƠNG TY NGÀNH TH ỰC PHẨM NIÊM Y ẾT TRÊN TH Ị TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VI ỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: K ế toán Mã số ngành: 60340301 CB HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS TS NGUYỄN THỊ CÀNH TP.HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2015 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM Cán hướng dẫn khoa học: GS TS NGUYỄN THỊ CÀNH Luận văn Thạc sĩ bảo vệ Trường Đại học Công nghệ TP HCM Ngày 19 tháng 04 năm 2015 Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: TT Họ tên Chức danh Hội đồng TS Phan Mỹ Hạnh Chủ tịch TS Phạm Ngọc Toàn Phản biện TS Phan Thị Hằng Nga Phản biện PSG TS Lê Quốc Hội Ủy viên TS Hà Văn Dũng Ủy viên, Thư ký Xác nhận chủ tịch Hội Đồng đánh giá Luận văn sau Luận văn sửa chữa (nếu có) Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV TRƯỜNG ĐH CÔNG NGHỆ TP HCM CỘNG HÕA XÃ H ỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập –Tự –Hạnh phúc - TP HCM, ngày 19 tháng 04 năm 2015 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: BÙI TH Ị NGỌC BÍCH Ngày, tháng, năm sinh: 17/07/ 1987 Chuyên ngành: K ế tốn Giới tính: Nữ Nơi sinh: tỉnh Long An MSHV: 1341850004 I-Tên đề tài: TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH TH ỰC PHẨM NIÊM Y ẾT TRÊN TH Ị TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM II-Nhiệm vụ n ội dung: Phân tích đánh giá tác động sách vốn lưu động có tác động đến hiệu tài công ty ngành thực phẩm niêm yết TTCK phải có đầy đủ giai đoạn nghiên cứu từ năm 2009 đến năm 2013 So sánh khác biệt nghiên cứu tác giả với nghiên cứu khác từ đề xuất lựa ch ọn hàm ý cho doanh nghi ệp ngành thực phẩm III-Ngày giao nhiệm vụ: 18/08/2014 IV-Ngày hoàn thành nhi ệm vụ: 15/03/2014 V-Cán hướng dẫn: GS.TS NGUYỄN THỊ CÀNH CÁN B Ộ HƯỚNG DẪN KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tôi, s ố liệu, kết nghiên cứu Luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Tôi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực Luận văn cảm ơn thơng tin trích dẫn Luận văn rõ nguồn gốc Học viên thực Luận văn (Ký ghi rõ h ọ tên) BÙI TH Ị NGỌC BÍCH ii LỜI CÁM ƠN Tơi xin trân tr ọng bày tỏ lòng bi ết ơn sâu sắc đến GS.TS Nguyễn Thị Cành – Người hướng dẫn khoa học tơi tận tình hướng dẫn đóng góp ý kiến quý báu động viên giúp tơi hồn thành lu ận văn Trân trọng cảm ơn đến tất thầy cô cung cấp kiến th ức kinh nghiệm từ giảng mà th ầy cô truyền đạt q trình tơi theo học chương trình cao học trường Cuối cùng, xin cám ơn gia đình, bạn bè đồng nghiệp động viên giúp đỡ góp ý hữu ích chun môn chia sống (Họ tên Tác giả Luận văn) BÙI TH Ị NGỌC BÍCH iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt TTCK: Tiếng Anh Tiếng Việt Thị trường chứng khoán DN: Doanh nghiệp VLĐ: Vốn lưu động ROA Return On Assets Tỷ số lợi nhuận tổng tài sản AR Account Receivables days Kỳ thu tiền bình quân INV Inventory Turnover days Ngày tồn kho bình quân AP Account Payables days Kỳ tốn bình qn CCC Cash Conversion Cycle Chu kỳ luân chuyên tiền CTO Creditors Turnover ratio Tỷ lệ nợ phải toán 10 DTO Debtors Turnover ratio Tỷ lệ nợ phải thu 11 ITO Inventory Turnover ratio Tỷ lệ hàng tồn kho 12 CR Current assets Ratio Tỷ lệ tài sản lưu động nợ ngắn hạn iv DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ, SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH Sơ Đồ 2.1 Trình bày tóm tắt hậu việc tồn kho hàng hóa quá nhiều 14 Bảng 2.1 Bảng tóm tắt nghiên cứu trước 26 Bảng 2.2 Bảng giả tóm tắt giả thuyết 28 Sơ đồ 3.1 Quy trình nghiên cứu 30 Bảng 3.1 Bảng mô tả biến sử dụng mơ hình 30 Bảng 4.1 Bảng thống kê mơ tả biến mơ hình 37 Bảng 4.2 Bảng kiểm định biến đưa vào mô hình 40 Bảng 4.3 Bảng thể biến khơng nằm mơ hình 41 Bảng 4.4 Bảng kiểm định biến đưa vào mơ hình 42 Bảng 4.5 Bảng kiểm định biến đưa vào mơ hình 43 Bảng 4.6 Bảng kiểm định biến đưa vào mơ hình 44 Bảng 4.7 Kiểm định mối tương quan biến mơ hình 47 Bảng 4.8 Kiểm định đa cộng tuyến 48 Bảng 4.9 Kiểm định tự tương quan 49 Bảng 4.10 Kiểm định giả thuyết 50 v TÓM T ẮT Mục đích đề tài nghiên c ứu tác động vốn lưu động đến hiệu tài 30 cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2009 – 2013 Đề tài sử dụng phương pháp hồi quy đa biến để phân tích tác động biến độc lập gồm thời gian thu tiền, thời gian toán, thời gian tồn kho, kỳ luân chuyển tiền, tỷ lệ nợ phải thu, tỷ lệ nợ phải trả, tỷ lệ hàng tồn kho doanh thu, tỷ lệ toán hành đến lợi nhuận tài sản (ROA) Kết nghiên cứu cho thấy có s ự tác động đáng kể vốn lưu động đến hiệu tài giúp nhà qu ản lý tăng hiệu tài cơng ty thơng qua việc tăng thời gian tồn kho (INV), tỷ lệ toán hành kết nghiên cứu thực nghiệm có mối quan hệ nghịch biến hiệu tài tỷ lệ nợ phải thu (DTO); tỷ lệ hàng tồn kho (ITO) Đồng thời kết nghiên cứu chứng minh khơng có m ối quan hệ hiệu tài thời gian toán cho khách hàng (AP), Chu kỳ luân chuyển tiền (CCC), Thời gian thu nợ (AR), tỷ lệ nợ phải trả doanh thu( CTO) Tuy nhiên, vài kết nghiên cứu luận văn trái ngược với lý thuyết kết thực nghiệm, nghiên cứu ngồi nước khác Từ tác giả đưa vài lý gi ải cho đặc tính riêng biệt tác động vốn lưu động đến hiệu tài chính, đồng thời đóng góp khuyến nghị cho việc mở rộng nghiên cứu Việt Nam tương lai vi ABSTRACT The main purpose of this topic is to study the impact of working capital to the financial performance of 30 companies listed on the stock market in Vietnam in the period 2009 - 2013 The theme using multiple regression method variables to analyze the impact of independent variables include time collecting money, time billing, time inventory, cash rotation period, the proportion of debts, liabilities ratio, the ratio of inventories on business collection, payment rates applicable to profits on assets (ROA) Results of the study showed that there is a significant impact of working capital to the financial performance and helps managers can increase the financial performance of the company through increased time inventory (INV), and the ratio of current empirical findings indicate that there is a negative relationship between financial performance variable rate debts (DTO); inventory ratio (ITO) At the same time the research results demonstrate that there is no relationship between financial performance and time for customer payments (AP), cash conversion cycle (CCC), Time collection (AR), the ratio payable on sales (CTO) However, some findings of the thesis as opposed to theoretical and experimental results, the study of foreign and other countries Since then, the author gives some explanations for its special character of the impact of working capital to financial performance, and contribute recommendations for expanding research in Vietnam in the future 112 NHS 2012 10.80 65.66 22.76 157.16 (68.74) 0.18 0.37 0.05 1.09 113 VL F 2012 0.97 40.31 43.37 141.35 (57.67) 0.11 0.37 0.11 0.93 114 BH S 2012 7.03 31.17 76.13 149.76 (42.47) 0.09 0.37 0.19 1.02 115 SB T 2012 14.93 115.55 71.10 168.35 18.30 0.32 0.37 0.16 1.60 116 NGC 2012 1.78 38.61 42.62 161.90 (80.67) 0.11 0.40 0.10 0.69 117 NS T 2012 2.55 35.27 114.27 178.95 (29.41) 0.10 0.43 0.28 1.06 118 ACL 2012 1.86 90.64 122.02 62.17 150.49 0.25 0.51 0.29 1.11 119 LS S 2012 1.48 116.21 68.49 133.01 51.70 0.32 0.58 0.17 1.10 120 MPC 2012 0.27 24.14 120.03 48.42 95.76 0.07 0.60 0.29 1.08 121 AAM 2013 2.79 39.40 79.97 28.75 90.61 0.11 0.07 0.19 5.78 122 SG C 2013 17.48 69.45 38.23 41.89 65.79 0.19 0.09 0.09 3.79 123 HAD 2013 19.55 21.82 59.66 52.77 28.71 0.03 0.10 0.12 5.95 124 VDL 2013 16.10 30.81 85.34 59.39 56.77 0.08 0.13 0.19 4.39 125 VC F 2013 18.96 14.07 45.31 74.80 (15.42) 0.04 0.14 0.09 2.09 126 VNM 2013 30.70 29.34 61.77 87.82 3.28 0.08 0.15 0.11 2.63 127 HHC 2013 7.72 15.25 51.54 71.35 (4.56) 0.04 0.16 0.12 1.73 128 FMC 2013 5.45 21.74 42.84 71.97 (7.39) 0.06 0.19 0.11 1.20 129 BBC 2013 5.69 68.06 52.55 101.90 18.71 0.19 0.19 0.10 2.13 130 CL C 2013 12.31 41.84 73.00 80.08 34.75 0.11 0.20 0.18 1.70 131 CA P 2013 15.09 8.84 40.61 88.13 (38.68) 0.02 0.20 0.09 1.20 132 CAN 2013 6.25 17.30 99.93 99.39 17.84 0.05 0.21 0.21 1.68 133 LA F 2013 15.83 18.86 54.35 83.39 (10.18) 0.05 0.21 0.14 1.44 134 SC D 2013 9.73 13.75 49.09 108.43 (45.59) 0.04 0.22 0.10 2.15 135 MCF 2013 6.96 25.66 60.12 88.16 (2.39) 0.07 0.22 0.15 1.37 136 THB 2013 10.33 28.59 42.79 122.01 (50.63) 0.08 0.26 0.09 1.48 137 VHC 2013 5.63 30.98 84.50 108.16 7.32 0.08 0.26 0.20 1.84 138 SJ 2013 3.87 54.16 56.87 120.78 (9.76) 0.15 0.30 0.14 1.10 139 HNM 2013 1.37 116.13 71.44 185.21 2.37 0.32 0.37 0.14 1.25 140 ABT 2013 12.28 37.05 87.62 171.09 (46.42) 0.10 0.38 0.19 2.18 141 AGF 2013 65.86 102.42 158.86 9.43 0.18 0.38 0.25 1.28 142 VL F 2013 (2.07) 47.01 44.10 177.66 (86.55) 0.13 0.46 0.12 0.93 143 MPC 2013 25.73 86.02 192.59 (80.84) 0.07 0.47 0.21 1.05 1.12 3.88 144 BH S 2013 1.74 61.30 78.97 145 ACL 2013 0.66 84.63 146 NS T 2013 2.25 147 NGC 2013 2.64 195.72 (55.44) 0.17 0.49 0.20 1.12 118.35 120.55 82.43 0.23 0.51 0.27 1.07 67.95 108.95 87.23 89.67 0.19 0.52 0.26 1.05 47.30 61.93 13.58 95.64 0.13 0.52 0.15 0.67 148 SBT 2013 8.12 151.77 53.68 120.98 84.47 0.42 0.53 0.13 1.35 149 LSS 2013 1.66 71.85 94.31 56.94 109.23 0.20 0.62 0.23 1.12 150 NHS 2013 6.59 96.22 33.01 78.17 51.05 0.26 0.64 0.08 1.26 3/ Phụ Lục Statistics N Valid Mean Median Std Minimum Maximum Deviation Missing ROA 150 11.150133 9.755000 9.4463112 -31.7200 37.5600 AR 150 44.296211 35.172400 28.4730574 6.8156 151.7727 INV 150 66.473673 59.889000 28.3684686 20.9409 196.6047 AP 150 101.124462 96.116250 42.6743679 10.2229 195.7182 CCC 150 9.645412 6.658100 46.7655154 -124.6309 150.4939 CTO 150 120994 096350 0783785 0187 4158 DTO 150 265741 236500 1337649 0558 6447 ITO 150 151441 135000 0670293 0469 4493 CR 150 2.181533 1.545000 1.7567537 6500 12.8900 4/ Phụ Lục Phụ Lục 4.1 Variables Entered/Removed Model Variables Entered CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO a Variables Removed b a Dependent Variable: ROA b Tolerance = 000 limits reached Phụ Lục 4.2 Model Summary Method Enter Model R R Square 637 a Adjusted R Square 406 Std Error of the Estimate 377 7.4574 a Predictors: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.3 ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total a df 5402.407 7896.927 Mean Square 142 F 771.772 55.612 Sig 13.878 b 000 149 13299.335 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.4 Coefficients Model Unstandardized Coefficients B (Constant) AR INV AP CTO Std Error 18.369 2.628 001 058 089 a Standardized Coefficients t Sig Beta Collinearity Statistics Tolerance 6.990 000 003 017 987 136 050 267 1.771 079 185 -.013 019 -.058 -.663 508 553 7.472 20.111 064 372 711 140 DTO ITO -19.712 7.366 -.282 -2.676 008 376 -67.505 20.785 -.495 -3.248 001 180 1.218 483 227 2.521 013 516 CR Phụ Lục 4.5 Coefficients a Collinearity Statistics Model VIF (Constant) AR 7.367 INV 5.416 AP 1.807 CTO 7.154 DTO 2.656 ITO 5.554 CR 1.938 a Dependent Variable: ROA Phụ Lục 4.6 Excluded Variables Model Beta In 1CCC 42.333b t 721 Sig a Partial Correlation 472 061 Collinearity Statistics Tolerance 1.218E-006 Phụ Lục 4.7 Excluded Variables a Collinearity Statistics Model Minimum Tolerance VIF 821253.297 CCC 1.218E-006 b a Dependent Variable: ROA b Predictors in the Model: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.8 Collinearity Diagnostics Model Dimension Eigenvalue Condition Index a Variance Proportions (Constant) AR INV AP 6.763 1.000 00 00 00 00 540 3.540 00 00 00 01 425 3.989 00 03 01 00 137 7.031 06 01 03 22 059 10.688 01 00 02 39 039 13.238 90 00 01 31 022 17.557 00 85 05 00 015 21.086 02 10 89 07 Phụ Lục 4.9 Collinearity Diagnostics Model Dimension Variance Proportions CTO a DTO 00 00 03 01 01 01 85 ITO 00 02 00 01 80 16 00 CR 00 00 01 05 00 00 05 00 28 00 02 08 53 00 09 00 88 08 a Dependent Variable: ROA 5/ Phụ Lục Phụ Lục 5.1 Variables Entered/Removed Model Variables Entered a Variables Removed CR, INV, CTO, AP, DTO, ITO b Method Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 5.2 Model Summary Model R R Square a 637 Adjusted R Square 406 Std Error of the Estimate 381 7.4312 a Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, AP, DTO, ITO Phụ Lục 5.3 ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square Regression 5402.391 900.399 Residual 7896.943 143 55.223 Total 13299.335 149 F 16.305 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, AP, DTO, ITO Phụ Lục 5.4 Coefficients a Sig b 000 Unstandardized Coefficients Model B (Constant) INV AP CTO DTO ITO CR Standardized Coefficients Std Error 18.367 2.616 089 050 -.013 t Sig Beta 7.022 000 266 1.787 076 019 -.057 -.667 506 7.775 9.027 067 861 390 -19.696 7.282 -.282 -2.705 008 -67.478 20.652 -.495 -3.267 001 1.219 477 227 2.555 012 a Dependent Variable: ROA 6/ Phụ Lục Phụ Lục 6.1 Variables Entered/Removed Model Variables Entered a Variables Method Removed CR, INV, CTO, DTO, ITO b Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 6.2 Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std Error of the Estimate a 404 636 384 7.4169 a Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, DTO, ITO Phụ Lục 6.3 ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total a df Mean Square F 5377.809 1075.562 7921.526 144 55.011 13299.335 149 19.552 Sig b 000 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, DTO, ITO Phụ Lục 6.4 Coefficients Unstandardized Model Coefficients B (Constant) INV CTO DTO ITO CR a Standardize d Coefficients Std Error 17.490 2.257 083 049 6.602 t Sig Beta 7.748 000 248 1.697 092 8.837 057 747 456 -21.178 6.922 -.303 -3.059 003 -65.387 20.373 -.479 -3.209 002 1.318 453 246 2.912 004 a Dependent Variable: ROA 7/ Phụ Lục Phụ Lục 7.1 Variables Entered/Removed Model Variables Entered CR, INV, DTO, ITO a Variables Removed b Method Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 7.2 Model Summary Model R R Square a 634 Adjusted R Square 402 Std Error of the Estimate 386 7.4056 a Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO Phụ Lục 7.3 ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total 5347.103 7952.231 13299.335 a df 145 Mean Square 1336.776 54.843 149 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO Phụ Lục 7.4 F 24.375 Sig b 000 Coefficients Model Unstandardized Coefficients B (Constant) INV DTO ITO CR Std Error 17.522 2.253 082 049 -18.465 5.885 -66.439 1.444 a Standardized Coefficients t Sig Beta 20.294 420 a Dependent Variable: ROA 246 -.264 -.487 269 7.775 000 1.686 094 -3.138 002 -3.274 001 3.439 001 8/ Phụ Lục Correlations ROA ROA Pearson Correlation Sig (2-tailed) N Pearson Correlation INV Sig (2-tailed) N Pearson Correlation DTO Sig (2-tailed) N Pearson Correlation ITO Sig (2-tailed) N Pearson Correlation CR Sig (2-tailed) N INV DTO ** -.299 150 ** -.299 -.530 ITO ** -.427 CR ** ** 475 000 000 000 000 150 150 ** 375 150 ** 892 150 -.043 000 000 603 000 150 ** -.530 150 ** 375 150 000 000 150 ** -.427 150 ** 892 150 ** 443 000 000 000 150 ** 475 150 150 150 -.043 150 ** -.531 -.157 000 603 000 056 150 150 150 150 150 150 ** ** 443 -.531 ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) 9/ Phụ Lục 000 000 150 150 -.157 056 150 Phụ Lục 9.1 Coefficients Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Model B (Constant) INV a DTO ITO CR Std Error 17.522 082 -18.465 -66.439 1.444 t Sig Beta 2.253 049 Collinearity Statistics Tolerance 246 7.775 1.686 000 094 193 5.885 -.264 -3.138 002 582 20.294 -.487 -3.274 001 186 420 269 3.439 001 674 VIF 5.174 1.719 5.369 1.483 a Dependent Variable: ROA Phụ Lục 9.2 Collinearity Diagnostics Model Dimension Eigenvalue Condition Index a Variance Proportions (Constant) INV DTO 4.300 1.000 00 00 01 502 2.927 00 00 04 132 5.697 08 05 30 049 9.348 91 00 65 016 16.174 00 94 00 a Dependent Variable: ROA 10/ Phụ Lục 10 Phụ Lục 10.1 ITO CR 00 00 01 39 07 01 00 55 93 04 Model Summary Model R R Square b Adjusted R Square a 634 402 Std Error of the Estimate 386 DurbinWatson 7.4056 1.991 a Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO b Dependent Variable: ROA Phụ Lục 10.2 Residuals Statistics Minimum Maximum a Mean Std Deviation Predicted Value Residual Std Predicted Value Std Residual -2.281 32.478 11.151 -32.5833 24.0923 0000 -2.242 3.560 000 -4.400 3.253 000 a Dependent Variable: ROA N 5.9905 7.3055 150 150 1.000 150 986 150 ... hành sách vốn lưu động công ty ngành th ực phẩm niêm yết thị trường chứng khoán - Xác định ảnh hưởng sách vốn lưu động đến hiệu tài công ty ngành thực phẩm niêm yết thị trường chứng khốn từ kiến... tài cơng ty ngành thực phẩm niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” phân tích tác động sách vốn lưu động đến lợi nhuận cách lấy mẫu 30 doanh nghiệp ngành thực phẩm thị trường chứng khoán Việt Nam...TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI TH Ị NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH ỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VCỦA CÁC CƠNG TY NGÀNH TH ỰC PHẨM NIÊM Y ẾT TRÊN TH Ị TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN