Các nhân tố tác động đến hoạt động mua lại ngân hàng thương mại tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ HOÀNG YẾN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG MUA LẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG MÃ NGÀNH : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS UNG THỊ MINH LỆ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Đánh giá nhân tố tác động đến hoạt động mua lại NHTM Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi Ngồi tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn, cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn chưa công bố hay sử dụng hình thức Tp Hồ Chí Minh, ngày 25 tháng năm 2014 Tác giả Nguyễn Thị Hoàng Yến MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG MUA LẠI NHTM VN 1.1 Tổng quan hoạt động mua lại NHTM 1.1.1 Khái niệm hoạt động mua lại NHTM 1.1.2 Phân loại hoạt động mua lại 1.1.2.1 Dựa vào phạm vi lãnh thổ 1.1.2.2 Dựa vào tính chất thương vụ 1.1.3 Các phương thức thực hoạt động mua lại NHTM 1.1.3.1 Chào thầu 1.1.3.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn 1.1.3.3 Thương lượng tự nguyện 1.1.3.4 Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán 1.1.3.5 Mua lại tài sản 1.1.4 Lợi ích hạn chế hoạt động mua lại NHTM 1.1.4.1 Lợi ích 1.1.4.2 Hạn chế 1.2 Bài học kinh nghiệm từ hoạt động mua lại NHTM giới 12 1.2.1 Một số thương vụ mua lại NHTM điển hình giới 12 1.2.1.1 Thương vụ mua lại NHTM Châu Âu: ABN AMRO 12 1.2.1.2 Thương vụ mua lại NHTM Mỹ: BOA 13 1.2.2 Bài học kinh nghiệm 14 1.2.2.1 Tận dụng lợi kinh tế, hội thương hiệu 14 1.2.2.2 Chính sách đãi ngộ nhân tài sẵn có 14 1.2.2.3 Tính tốn kỹ lưỡng mua lại NHTM yếu 15 1.2.2.4 Đảm bảo quyền lợi người gửi tiền 15 1.2.2.5 Xếp loại NH 15 1.3 Các nghiên cứu trước giới 15 KẾT LUẬN CHƯƠNG 23 CHƯƠNG 2: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG MUA LẠI NHTM VN 24 2.1 Tổng quan hoạt động hệ thống NHTM VN 24 2.1.1 Hệ thống NHTM phát triển chiều ngang 24 2.1.2 Căng thẳng khoản 27 2.1.3 Sở hữu chéo 28 2.1.4 Nợ xấu 30 2.2 Thực trạng hoạt động mua lại NHTM VN 32 2.2.1 Cơ sở pháp lý cho hoạt động mua lại NHTM VN 32 2.2.1.1 Đối với pháp luật chuyên ngành 32 2.2.1.2 Đối với pháp luật liên quan, điều chỉnh hoạt động mua lại NHTM 36 2.2.2 Nghiên cứu số thương vụ mua lại NHTM gần VN 38 2.2.2.1 Thương vụ thâu tóm Sacombank Eximbank 38 2.2.2.2 Thương vụ mua lại cổ phần Vietinbank BTMU 38 2.2.2.3 Thương vụ mua lại cổ phần TPB Tập đoàn DOJI 39 2.2.2.4 Thương vụ mua lại cổ phần Southernbank cổ phần GPBank UOB 39 2.2.2.5 Thương vụ mua lại cổ phần ACB Standard Chartered Bank 39 2.2.2.6 Thương vụ mua lại cổ phần Techcombank HSBC 40 2.2.2.7 Thương vụ mua lại cổ phần VPBank OCBC 41 2.2.2.8 Thương vụ mua lại cổ phần ABBank Maybank 41 2.2.3 Đánh giá hoạt động mua lại NHTM VN giai đoạn 2007-2013 42 2.3 Mô hình nghiên cứu 43 2.3.1 Các nhân tố tác động đến khả NH mua lại 43 2.3.1.1 Mục tiêu hiệu hoạt động 43 2.3.1.2 Mức vốn hóa thị trường 43 2.3.1.3 Quy mô 44 2.3.1.4 Tuổi thọ 44 2.3.1.5 Tính chất nội địa 44 2.3.2 Xây dựng mơ hình phương pháp nghiên cứu 45 2.3.2.1 Phương pháp nghiên cứu thống kê mô tả 45 2.3.2.2 Phương pháp nghiên cứu thực nghiệm 46 2.3.3 Kết nghiên cứu 47 2.3.3.1 Kết thống kê mô tả 47 2.3.3.2 Kết nghiên cứu thực nghiệm 48 2.3.4 Kết luận 53 2.3.4.1 Biến đại diện cho hiệu hoạt động 54 2.3.4.2 Biến đại diện cho mức vốn hóa thị trường 54 2.3.4.3 Biến đại diện cho quy mô 55 2.3.4.4 Biến đại diện cho yếu tố nội địa 56 2.3.4.5 Biến tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội 56 2.3.4.6 Biến niêm yết thị trường chứng khoán 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG 57 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG MUA LẠI NHTMVN 58 3.1 Định hướng cho hoạt động mua lại NHTM VN 58 3.2 Một số gợi ý sách từ kết nghiên cứu NHTM VN 59 3.2.1 Về nhân tố hiệu hoạt động 59 3.2.2 Về nhân tố mức vốn hóa thị trường 60 3.2.3 Về nhân tố quy mô 60 3.2.4 Về nhân tố nội địa 60 3.2.5Về nhân tố tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội 61 3.2.6Về nhân tố niêm yếttrên thị trường chứng khoán 61 3.3 Giải pháp cho hoạt động mua lại NHTM VN 61 3.3.1 Giải pháp NHTM VN 61 3.3.1.1 Nhóm giải pháp nâng cao thành cơng hội cho hoạt động mua lại NHTM VN 61 3.3.1.2 Nhóm giải pháp xử lý tình hình nợ xấu 63 3.3.1.3Nhóm giải pháp nâng cao tính khoản 65 3.3.2 Giải pháp hỗ trợ từ NHNN CP 68 3.3.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý 68 3.3.2.2 Tạo điều kiện khuyến khích NĐT nước ngồi tham gia 69 3.3.2.3 Nâng cao vai trò NHNN 70 3.3.2.4 Xây dựng thị trường mua lại NHTM mang tính chuyên nghiệp 71 3.4 Những hạn chế hướng nghiên cứu 73 KẾT LUẬN CHƯƠNG 74 KẾT LUẬN CHUNG 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ABN : Algemene Bank Nederland ADB : Ngân hàng Phát Triển Châu Á AMRO : Amsterdamsche-Rotterdamsche Bank ATM : Máy rút tiền tự động BCTC : Báo cáo tài BOA : Bank of America BTMU : Bank of Tokyo-Mitshubishi UFJ CAR : Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu CP : Chính phủ CTTC : Cơng ty tài CTCTTC : Cơng ty cho th tài DD : Duediligence (Thẩm định chi tiết) DN : Doanh nghiệp FED : Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ GATS : Hiệp định chung thương mại dịch vụ GDP : Tổng sản phẩm quốc nội HHI : Herfindahl-Hirschman Index HSBC : Hongkong and Shanghai Banking Corporation IFC :International Finance Company LS : Least Square (Phương pháp hồi quy bình phương bé nhất) M&A : Mergers and Acquisitons (Hoạt động sáp nhập mua lại) NĐT : Nhà đầu tư NH : Ngân hàng NHLD :Ngân hàng liên doanh NHNN :Ngân hàng Nhà nước NHNNg :Ngân hàng nước NHTM :Ngân hàng thương mại NHTMCP :Ngân hàngthương mại cổ phần NHTMNN :Ngân hàngthương mạinhà nước OCBC : Oversea-Chinese Banking Corporation TCTD : Tổ chức tín dụng UOB : United Overseas Bank VN : Việt Nam WTO : Tổ chức Thương mại Thế giới ACB : NHTMCP Á Châu Agribank : NH Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn Việt Nam BacAbank : NHTMCP Bắc Á Baovietbank : NHTMCP Bảo Việt BIDV : NHTMCP Đầu Tư Phát Triển Việt Nam DongAbank : NHTMCP Đông Á Eximbank : NHTMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam GPBank : NHTMCP Dầu Khí Tồn Cầu HDBank : NHTMCP Phát Triển Nhà Thành Phố Hồ Chí Minh Kienlongbank : NHTMCP Kiên Long LienvietPostbank : NHTMCP Bưu Điện Liên Việt Maritimebank : NHTMCP Hàng Hải Việt Nam MBBank : NHTMCP Quân Đội MDB : NHTMCP Phát Triển Mêkông MHB : NHTMCP Phát Triển Nhà Đồng Bằng Sông Cửu Long NamAbank : NHTMCP Nam Á NCB : NHTMCP Quốc Dân OCB : NHTMCP Phương Đông Oceanbank : NHTMCP Đại Dương PGBank : NHTMCP Xăng Dầu Petrolimex Pvcombank : NHTMCP Đại Chúng Việt Nam Sacombank : NHTMCP Sài Gịn Thương Tín Seabank : NHTMCP Đông Nam Á Southernbank : NHTMCP Phương Nam Techcombank : NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam TPB : NHTMCP Tiên Phong VIB : NHTMCP Quốc Tế VietAbank : NHTMCP Việt Á Vietcapital : NHTMCP Bản Việt Vietcombank : NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam Vietinbank : NHTMCP Công Thương Việt Nam VNCB : NHTMCP Xây Dựng VPBank : NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng Westernbank : NHTMCP Phương Tây DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Kết nghiên cứu Hernando, Nieto Wall (2008) 17 Bảng 1.2: Kết nghiên cứu củaHannan Pilloff (2006) 20 Bảng 1.3: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến khả NH mua lại 22 Bảng 2.4: So sánh quy mô vốn điều lệ số NH VN với NH khu vực Đông Nam Á 26 Bảng 2.7: Điều kiện cụ thể để NH nước bán cổ phần cho NĐT chiến lược nước 35 Bảng 2.8: Kết ước lượng xác suất NH mua lại tích lũy 47 Bảng 2.9: Phân tích mơ tả biến mơ hình 48 Bảng 2.10: Tương quan biến mơ hình 49 Bảng 2.11: Kết hồi quy theo phương pháp Pool 50 Bảng 2.12: Kiểm định tượng đa cộng tuyến theo số VIF 51 Bảng 2.13: Kết hồi quy theo hiệu ứng ngẫu nhiên 51 Bảng 2.14: Kết hồi quy theo hiệu ứng cố định 52 Bảng 2.15: Tổng hợp kết tác động nhân tố lên xác suất NH mua lại53 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Số lượng NHTMCP VN giai đoạn 1991-2013 24 Biểu đồ 2.2: Quy mô tổng tài sản NHTMCP VNtính đến 31/12/2013 25 Biểu đồ 2.3: Quy mơ vốn điều lệ NHTMCP VNtính đến 21/12/2013 26 Biểu đồ 2.5: Tỷ lệ nợ xấu số NH thời điểm cuối năm 2013 31 Biểu đồ 2.6: Tỷ lệ nợ xấu hệ thống NHTM VN qua năm 32 PHỤ LỤC 6: BẢNG DỮ LIỆU LN(SIZE) Năm/NH Agribank 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 19.3230 19.6052 19.8082 19.9912 20.0978 20.1295 20.2370 19.1391 19.3230 19.5073 19.7189 19.8213 19.9992 BIDV Vietcombank 18.9332 19.1008 19.2180 19.3587 19.5440 19.7201 19.8425 Vietinbank 18.7241 18.9282 19.0813 19.3118 19.7228 19.9480 20.0372 Eximbank 16.7237 17.3333 17.6919 17.9968 18.6916 19.0281 18.9522 MBBank 16.4204 17.2041 17.6075 18.0497 18.5126 18.7488 18.9838 Techcombank 16.6677 17.4929 17.8991 18.3431 18.8281 19.0114 19.0081 Maritimebank 15.9581 16.6816 17.3006 17.9725 18.5634 18.5550 18.5153 Kienlongbank 13.6259 14.6044 14.8936 15.8275 16.3514 16.6975 16.8776 DongAbank 16.3068 17.1270 17.3626 17.5655 17.8386 17.9856 18.0536 16.1084 16.2048 16.7435 16.8121 16.9289 16.8875 17.0828 16.9279 17.2364 17.8272 18.4315 18.1339 16.4315 16.4611 17.3355 17.8254 17.9529 17.9816 NCB Seabank 16.1379 Oceanbank HDB 15.2056 16.4418 16.0729 16.7666 17.3533 17.6227 17.7817 MDB 13.0115 14.2699 14.5294 14.7413 16.6643 16.1419 15.9669 MHB 16.7459 17.1308 17.3755 17.5068 17.7515 17.6716 17.4526 VIB 16.6205 17.4869 17.3628 17.8522 18.3570 18.3897 17.9903 PGBank 13.9863 15.3591 15.6375 16.1591 16.6115 16.6824 16.7731 ABBank 14.9514 16.6589 16.4178 17.0933 17.4535 17.5442 17.6478 Saigonbank 15.6465 16.1364 16.2319 16.2900 16.6376 16.5845 16.5137 VPBank 16.1339 16.7135 16.7380 17.1313 17.9066 18.2322 18.4461 SHB 14.0947 16.3306 16.4814 17.1286 17.7480 18.0780 18.5737 15.0185 15.9227 16.6469 16.8442 18.9388 19.1390 19.4539 18.9877 17.0512 17.1269 16.7542 16.5886 Vietcapital ACB 18.2628 18.4724 OCB NamAbank 15.5889 16.2078 16.4903 VNCB Southernbank 16.0255 13.9488 14.9109 15.9588 16.7992 17.1161 16.6563 16.8486 17.3843 18.0530 18.0639 18.8208 SCB Sacombank 18.0414 GPBank VietAbank 18.1366 16.1453 18.4601 18.8419 16.6648 17.1395 16.5766 16.9970 18.7676 18.8388 16.9296 17.0186 PHỤ LỤC 7: BẢNG DỮ LIỆU LN(AGE) Năm/NH Agribank 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2.9444 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 3.2189 3.9318 3.9512 3.9703 3.9890 4.0073 4.0254 BIDV Vietcombank 3.7842 3.8067 3.8286 3.8501 3.8712 3.8918 3.9120 Vietinbank 2.9444 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 3.2189 Eximbank 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 MBBank 2.5649 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 Techcombank 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 Maritimebank 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 3.0910 Kienlongbank 2.4849 2.5649 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 DongAbank 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 2.5649 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 NCB Seabank 2.5649 Oceanbank HDB 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 MDB 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 MHB 2.3026 2.3979 2.4849 2.5649 2.6391 2.7081 2.7726 VIB 2.3979 2.4849 2.5649 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 PGBank 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 ABBank 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 Saigonbank 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 3.2189 3.2581 VPBank 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 3.2189 3.2581 SHB 2.6391 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 2.8904 2.9444 2.9957 3.0445 2.8332 2.8904 2.9444 2.9957 2.7726 2.8332 2.9957 3.0445 Vietcapital ACB 2.7081 2.7726 OCB NamAbank 2.8332 2.8904 2.9444 VNCB Southernbank 2.6391 2.9957 3.0445 3.0910 3.1355 3.1781 2.7081 2.7726 2.8332 2.8904 2.9444 3.0445 SCB Sacombank 2.8332 2.8904 GPBank VietAbank 2.9957 1.7918 2.9444 2.9957 2.7726 2.8332 1.9459 2.0794 3.0445 3.0910 2.1972 2.3026 PHỤ LỤC 8: BẢNG DỮ LIỆU TIỀN GỬI NỘI ĐỊA(LOCDEPTS) Năm/NH Agribank 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0.6415 0.7036 0.7490 0.6901 0.7151 0.7364 0.8164 0.6618 0.6628 0.6318 0.6681 0.5927 0.6251 BIDV Vietcombank 0.7174 0.7172 0.7077 0.6617 0.6659 0.6190 0.6862 Vietinbank 0.6756 0.6784 0.6283 0.6093 0.5600 0.5586 0.5742 Eximbank 0.7172 0.6795 0.6400 0.5923 0.4435 0.4034 0.4368 MBBank 0.7622 0.6004 0.6125 0.5793 0.8169 0.4735 0.6705 Techcombank 0.5521 0.6190 0.6727 0.5360 0.6738 0.4910 0.6195 Maritimebank 0.4442 0.4194 0.4325 0.4704 0.4216 0.5447 0.5421 Kienlongbank 0.5406 0.4327 0.5621 0.6411 0.5185 0.4559 0.4979 DongAbank 0.7857 0.5225 0.6629 0.6579 0.5623 0.5571 0.7331 0.6200 0.5522 0.5152 0.5356 0.6589 0.5686 0.4094 0.3821 0.4035 0.4488 0.3398 0.4189 0.1769 0.4550 0.6919 0.7678 0.6161 0.6708 NCB Seabank 0.3443 Oceanbank HDB 0.3927 0.2561 0.4537 0.4945 0.4067 0.4240 0.6491 MDB 0.3786 0.2087 0.6355 0.2683 0.3797 0.1225 0.1746 MHB 0.4477 0.3613 0.3421 0.3728 0.4179 0.4308 0.6081 VIB 0.5938 0.4500 0.6885 0.5714 0.4795 0.4554 0.6007 PGBank 0.3322 0.2802 0.3556 0.6619 0.6536 0.6214 0.6406 ABBank 0.5033 0.3946 0.4946 0.5657 0.6172 0.4889 0.6269 Saigonbank 0.6326 0.6349 0.6394 0.7142 0.5393 0.5625 0.7037 VPBank 0.5589 0.7038 0.7656 0.5987 0.4006 0.3551 0.5802 SHB 0.2784 0.2268 0.6611 0.5341 0.5023 0.4900 0.6659 0.3488 0.3868 0.3083 0.4982 0.6370 0.4238 0.5061 0.7103 0.3852 0.5569 0.3412 0.5452 Vietcapital ACB 0.6474 0.6098 OCB NamAbank 0.5794 0.4115 0.3985 VNCB Southernbank 0.5854 0.2723 0.6740 0.4569 0.4528 0.4118 0.5573 0.4356 0.4150 0.4129 0.4774 0.5308 SCB Sacombank 0.6850 0.6740 GPBank VietAbank 0.7540 0.7248 0.5818 0.5141 0.4755 0.5662 0.6834 0.3901 0.5308 0.7093 0.3219 0.6095 PHỤ LỤC 9: BẢNG DỮ LIỆU CHO VAY NỘI ĐỊA (LOCLOANS) Năm/NH Agribank 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0.7559 0.7559 0.7215 0.7522 0.7859 0.7894 0.7816 0.6312 0.6363 0.6781 0.6796 0.7100 0.6890 BIDV Vietcombank 0.4058 0.4834 0.4980 0.5362 0.5565 0.5565 0.5691 Vietinbank 0.5917 0.6049 0.6126 0.6630 0.6294 0.6305 0.6547 Eximbank 0.5571 0.5452 0.4323 0.5807 0.4707 0.2928 0.4144 MBBank 0.4314 0.3872 0.3494 0.4223 0.4384 0.4174 0.4166 Techcombank 0.5019 0.5010 0.4383 0.4494 0.3481 0.3465 0.3731 Maritimebank 0.3346 0.3696 0.3410 0.3710 0.2733 0.3269 0.2565 Kienlongbank 0.7211 0.6109 0.7430 0.6479 0.5501 0.4655 0.4465 DongAbank 0.6612 0.6488 0.7289 0.7999 0.6779 0.6695 0.7182 0.4400 0.5000 0.5278 0.5315 0.5670 0.5868 0.4190 0.3340 0.3093 0.3655 0.1910 0.2162 0.3440 0.4206 0.3001 0.3164 0.3026 0.3966 NCB Seabank 0.3288 Oceanbank HDB 0.6422 0.6422 0.6419 0.4270 0.3386 0.3044 0.3970 MDB 0.8780 0.7990 0.6510 0.9356 0.1547 0.3075 0.4244 MHB 0.5398 0.4997 0.4535 0.4968 0.4366 0.4795 0.6373 VIB 0.5481 0.4226 0.5642 0.4785 0.4397 0.4416 0.5123 PGBank 0.6750 0.4088 0.3796 0.5970 0.6583 0.6784 0.6997 ABBank 0.3632 0.3971 0.4786 0.4804 0.5173 0.4708 0.3973 Saigonbank 0.7776 0.7168 0.7006 0.8084 0.6132 0.6866 0.7239 VPBank 0.4916 0.7326 0.6943 0.5694 0.4196 0.3486 0.3561 SHB 0.3718 0.3376 0.4330 0.4624 0.4723 0.4058 0.4779 0.6898 0.4409 0.2554 0.3729 0.3685 0.4216 0.3657 0.5746 0.5377 0.6172 0.3648 0.4234 Vietcapital ACB 0.3710 0.3286 OCB NamAbank 0.6331 0.4559 0.3617 VNCB Southernbank 0.5094 0.7270 0.5425 0.6084 0.5048 0.4353 0.3402 0.4566 0.5522 0.4475 0.4980 0.5842 SCB Sacombank 0.5451 0.5079 GPBank VietAbank 0.5676 0.6397 0.5686 0.5359 0.3452 0.3166 0.7536 0.5436 0.5636 0.6246 0.5059 0.5158 PHỤ LỤC 10: BẢNG DỮ LIỆU TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG GDP Năm GDP Năm GDP 2006 8.23% 2010 6.78% 2007 8.48% 2011 5.89% 2008 6.23% 2012 5.03% 2009 5.32% PHỤ LỤC 11: DANH SÁCH NHTM NIÊM YẾT Stt Ngân hàng Mã NHTMCP Đầu Tư Phát Triển VN BID NHTMCP Ngoại Thương VN VCB NHTMCP Công Thương VN VTB NHTMCP Xuất Nhập Khẩu VN EIB NHTMCP Sài Gịn Thương Tín STB NHTMCP Á Châu ACB NHTMCP Quân Đội MBB NHTMCP Sài Gòn-Hà Nội SHB PHỤ LỤC 12: BẢNG KẾT QUẢ THỐNG KÊ MƠ TẢ PHỤ LỤC 13: BẢNG PHÂN TÍCH MÔ TẢ THỰC NGHIỆM PHỤ LỤC 14: BẢNG KẾT QUẢ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN PHỤ LỤC 15: BẢNG KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM THEO PHƯƠNG PHÁP POOL PHỤ LỤC 16: BẢNG KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HIỆN TƯỢNG ĐA CỘNG TUYẾN PHỤ LỤC 17: BẢNG KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM THEO PHƯƠNG PHÁP HIỆU ỨNG NGẪU NHIÊN PHỤ LỤC 18: BẢNG KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM THEO PHƯƠNG PHÁP HIỆU ỨNG CỐ ĐỊNH