Tác động của tín dụng ngắn hạn đến tín dụng thương mại đối với công ty giai đoạn 2008-2016

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LÊ THỊ THU THỦY TÁC ĐỘNG CỦA TÍN DỤNG NGẮN HẠN ĐẾN TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐỐI VỚI CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2008-2016 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LÊ THỊ THU THỦY TÁC ĐỘNG CỦA TÍN DỤNG NGẮN HẠN ĐẾN TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐỐI VỚI CƠNG TY GIAI ĐOẠN 2008-2016 Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tôi, hướng dẫn người hướng dẫn nghiên cứu khoa học PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa cơng bố cơng trình Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi phần tài liệu tham khảo Ngồi ra, luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng năm 2018 Tác giả Lê Thị Thu Thủy MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH ẢNH DANH MỤC BẢNG BIỂU TÓM TẮT CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 Giới thiệu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu .2 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp điểm đề tài 1.6 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI, TÍN DỤNG NGÂN HÀNG VÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CHÚNG 2.1.1 Tín dụng ngân hàng .7 2.1.1.1 Khái niệm tín dụng ngân hàng: .7 2.1.1.2 Các hình thức tín dụng ngân hàng 2.1.2 Tổng quan tín dụng thương mại .9 2.1.2.1 Khái niệm tín dụng thương mại: .9 2.1.2.2 Phân loại tín dụng thương mại: .10 2.2 Tổng quan nghiên cứu mối quan hệ tín dụng thương mại tín dụng ngắn hạn .12 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 25 3.1 Khung phân tích nghiên cứu 25 3.2 Thiết lập mơ hình hồi quy .26 3.3 Nguồn liệu cách xây dựng biến số 28 3.4 Các phương pháp hồi quy sử dụng luận văn 30 3.4.1 Mơ hình Pooled OLS 31 3.4.2 Mơ hình ảnh hưởng cố định (Fixed Effective Model – FEM) 32 3.4.3 Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effective Model – REM) 32 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 4.1 Thống kê mô tả số liệu 34 4.2 Phân tích mối quan hệ đơn biến biến số với tín dụng thương mại 40 4.3 Phân tích mối quan hệ đa biến biến số với tín dụng thương mại 42 4.3.1 Phân tích hồi quy mơ hình đa biến với tồn mẫu liệu 43 4.3.1.1 Kết hồi quy mơ hình với toàn mẫu liệu 43 4.3.1.2 Ước lượng mơ hình VAR rút gọn trường hợp khơng có yếu tố từ bên ngồi .47 4.3.2 Phân tách mẫu liệu theo quy mô doanh nghiệp 49 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 54 5.1 Kết luận 54 5.2 Đề xuất, kiến nghị 55 5.3 Hạn chế nghiên cứu 56 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CSTT: Chính sách tiền tệ SVAR: Mơ hình VAR cấu trúc TVP VAR: Mơ hình VAR với hệ số thay đổi theo thời gian DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình 3.1 Quy trình thực nghiên cứu 26 Hình 3.2: Mơ hình nghiên cứu định lượng 27 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu mối quan hệ tín dụng thương mại tín dụng ngắn hạn 19 Bảng 3.1 Mô tả biến kỳ vọng dấu biến độc lập mô hình nghiên cứu 25 Bảng 4.1 Kết thống kê mô tả 35 Bảng 4.2 Tương quan Pearson – mối tương quan đơn viến biến số 40 Bảng 4.3 Kết hồi quy tác động nhân tố đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng 40 Bảng 4.4 Kết kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled OLS mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) 44 Bảng 4.5 Kết kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled OLS mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) 48 Bảng 4.6 Kết kiểm định lựa chọn mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) 49 Bảng 4.7 Bảng kết hồi quy tác động quy mô doanh nghiệp 50 TÓM TẮT Tác giả tiế n hành nghiên cứu mối quan hệ tín dụng thương mại tín dụng ngân hàng 186 doanh nghiệp phi tài chính, niêm yết sàn chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2016 Bằng phương pháp phân tích liệu bảng truyền thống hồi quy OLS gộp (Pooled OLS), mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM), mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM), tác giả rút số kết luận chủ yếu sau: Thứ nhấ t, mối quan hệ đơn biến, tín dụng thương mại rịng có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với tín dụng ngân hàng; có mối tương quan âm với giá vốn hàng bán, giá trị hàng tồn kho, dòng tiền hoạt động quy mơ cơng ty Các khoản phải thu có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với tín dụng ngân hàng, doanh thu công ty giá vốn hàng bán; có mối tương quan âm với giá trị hàng tồn kho, dịng tiền hoạt động quy mơ cơng ty Khoản phải trả có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với doanh thu công ty, giá vốn hàng bán hàng tồn kho; có mối tương quan âm với dịng tiền hoạt động quy mơ cơng ty Thứ hai, phân tích mối quan hệ đa biến biến số, tác giả nhận thấy hầu hết mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên mơ hình hồi quy phù hợp mẫu liệu tác giả thu thập Từ việc phân tích kết từ mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, tác giả rút số kết luận sau: + Đối với nhân tố tác động đến khoản phải thu doanh nghiệp: Các kết phân tích hồi quy với tổng thể mẫu liệu, mẫu liệu bao gồm công ty lớn mẫu liệu bao gồm công ty nhỏ cho thấy tín dụng từ phía ngân hàng, giá vốn hàng bán có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến khoản phải thu doanh nghiệp; biến số hàng tồn kho dòng tiền hoạt động có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến khoản phải thu doanh nghiệp Đi sâu vào phân tích, tác giả thấy hai biến quy mô doanh nghiệp biến giả khủng hoảng tài có tác động âm có ý nghĩa thống kê tổng thể mẫu liệu nghiên cứu; nhiên mẫu liệu công ty lớn công ty nhỏ cho thấy chưa thể đưa kết luận tác động hai biến số đến khoản phải thu doanh nghiệp + Đối với nhân tố tác động đến khoản phải trả doanh nghiệp: Các kết phân tích hồi quy với tổng thể mẫu liệu, mẫu công ty lớn mẫu công ty nhỏ cho thấy tín dụng từ phía ngân hàng có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến khoản phải thu doanh nghiệp; biến số giá vốn hàng bán, hàng tồn kho, dòng tiền hoạt động biến giả khủng hoảng tài có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến khoản phải trả doanh nghiệp Ngoài ra, tác giả thấy hồi quy mẫu công ty nhỏ, quy mơ doanh nghiệp có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến khoản phải trả; giai đoạn tổng thể mẫu công ty lớn tác động khơng có ý nghĩa thống kê + Đối với nhân tố tác động đến tín dụng thương mại rịng doanh nghiệp: Các kết phân tích hồi quy với tổng thể mẫu liệu, mẫu công ty lớn mẫu cơng ty nhỏ cho thấy tín dụng từ phía ngân hàng có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến tín dụng thương mại rịng; biến số hàng tồn kho, dịng tiền hoạt động quy mơ doanh nghiệp có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến khoản phải trả doanh nghiệp Ngoài ra, tác giả thấy hồi quy mẫu công ty nhỏ tổng thể liệu, biến giả khủng hoảng tài có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến tín dụng thương mại rịng; biến giá vốn hàng bán có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến tín dụng thương mại rịng Từ khóa: Tín dụng thương mại, Tín dụng ngắn hạn CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 Giới thiệu Khác với quốc gia phát triển, thị trường tài quốc gia phát triển chưa hồn thiện đơi chưa thể trọn vẹn vai trò thị trường đầu mối cung cấp nguồn tài trợ cho doanh nghiệp Hệ thống ngân hàng hệ thống tài ưu đảm nhận vai trò điều hành, dẫn dắt thị trường Tuy nhiên, khơng phải tất doanh nghiệp có nhu cầu có khả tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng, có doanh nghiệp lớn, có kết kinh doanh tốt có khả tiếp cận nguồn vốn với chi phí sử dụng vốn hợp lý Và phải đảm nhận vai trị điều tiết, dẫn dắt thị trường theo đường lối, sách định hướng, thời điểm doanh nghiệp khó khăn vào thời kỳ khủng hoảng tài chính, ngân hàng lại thực thắt chặt tiền tệ, dẫn đến nguồn cung tín dụng ngân hàng sụt giảm mạnh không đủ đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp Điều này, buộc doanh nghiệp không tiếp cận với nguồn tài trợ thống, tìm kiếm nguồn tài trợ thay (như vay nợ doanh nghiệp khác, sử dụng khoản tín dụng thương mại…) chấp nhận mức chi phí sử dụng vốn cao Trong số nguồn tài trợ thay thế, tín dụng thương mại nguồn tài trợ đóng vai trị quan trọng đặc biệt thời kỳ doanh nghiệp khơng tiếp cận với tín dụng doanh nghiệp Câu hỏi đặt mối quan hệ tín dụng ngân hàng tín dụng thương mại nhiều nhà kinh tế học giới nghiên cứu Các kết nghiên cứu cho kết theo ba hướng không đồng với nhau: quan hệ hỗ trợ, quan hệ thay hay hai tùy theo thị trường giai đoạn kinh tế nghiên cứu Biết mối quan hệ không giúp cho doanh nghiệp điều chỉnh sách tín dụng khách hàng, điều chỉnh kỳ phải trả cho nhà cung cấp mà giúp cho nhà hoạch định sách hệ thống ngân hàng điều chỉnh lại cho phù hợp với tình hình nước Tuy nhiên, Việt Nam chưa có nhiều nghiên cứu thống vấn đề này, 3.1.2.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình FEM mơ hình Pooled OLS 3.1.3 Mơ hình nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)mẫu công ty nhỏvới biến phụ thuộc khoản phải thu 3.1.3.1 Kết mơ hình hồi quy REMmẫu cơng ty nhỏvới biến phụ thuộc khoản phải thu 3.1.3.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình Pooled OLS 3.1.3.3 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình FEM 3.2 Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.1 Kết mô hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.1.1 Kết hồi quy mô hìnhvới biến phụ thuộc làkhoản phải trả 3.2.1.2 Kết kiểm định tự tương quan 3.2.1.3 Kết kiểm định phương sai thay đổi 3.2.1.4 Kết kiểm định đa cộng tuyến 3.2.2 Kết mơ hình nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.2.1 Kết hồi quy mơ hình FEMvới biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.2.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình FEM mơ hình Pooled OLS 3.2.3 Mơ hình nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.3.1 Kết mơ hình hồi quy REMvới biến phụ thuộc khoản phải trả 3.2.3.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình Pooled OLS 3.2.3.3 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình FEM 3.3 Mơ hình hồi quy tổng thể với biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.1 Kết mơ hình điều chỉnh theo phương pháp Pooled OLSvới biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.1.1 Kết hồi quy mơ hìnhvới biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.1.2 Kết kiểm định tự tương quan 3.3.1.3 Kết kiểm định phương sai thay đổi 3.3.1.4 Kiểm định đa cộng tuyến 3.3.2 Kết mơ hình nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)với biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.2.1 Kết hồi quy mơ hình FEMvới biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.2.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mô hình FEM mơ hình Pooled OLS 3.3.3 Mơ hình nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM)với biến phụ thuộc tín dụng thương mại rịng 3.3.3.1 Kết mơ hình hồi quy REMvới biến phụ thuộc tín dụng thương mại ròng 3.3.3.2 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình Pooled OLS 3.3.3.3 Kiểm định so sánh kết hồi quy mơ hình REM mơ hình FEM 3.4 Danh mục mẫu liệu thống kê: MÃ CK ABT ACL AGF AGM ANV ASM ASP BCE BCI BHS BMP BRC BTP CCL CDC CIG CII CLC CLG CMT TÊN CÔNG TY Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản Bến Tre Công ty cổ phần Xuất nhập Thủy sản Cửu Long An Giang Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản An Giang Công ty cổ phần Xuất nhập An Giang Công ty Cổ phần Nam Việt Cơng ty Cổ phần Tập đồn Sao Mai Cơng ty Cổ phần Tập đồn Dầu khí An Pha Cơng ty Cổ phần Xây dựng Giao thơng Bình Dương Cơng ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hồ Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh Cơng ty Cổ phần Cao su Bến Thành Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Dầu khí Cửu Long Cơng ty Cổ phần Chương Dương Công ty Cổ phần COMA18 Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật T.P Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Cát Lợi Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà đất COTEC Công ty Cổ phần Công nghệ Mạng Truyền thông SÀN HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX Column 1670 1661 1652 1643 1634 1625 1616 1607 1598 1589 1580 1571 1553 1544 1535 1526 1517 1508 1499 1490 CMV CMX CNG CSM CTI CYC DAG DCL DHC DHG DIC DIG DLG DPM DPR DQC DRC DTA DTL DTT DVP DXG DXV ELC EMC EVE FCN FDC FMC FPT GAS GDT GIL GMC GMD HAG HAI HAP HAS HAX HBC HDC Công ty Cổ phần Thương nghiệp Cà Mau Công ty Cổ phần Chế biến Xuất nhập Thuỷ sản Cà Mau Công ty cổ phần CNG Việt Nam Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO Công ty Cổ phần Gạch men Chang Yih Công ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á Cơng ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại DIC Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đức Long Gia Lai Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí-CTCP Cơng ty Cổ phần Cao su Đồng Phú Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Công ty Cổ phần Đệ Tam Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Cảng Đình Vũ Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Xây dựng Địa ốc Đất Xanh Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn thông Công ty cổ phần Cơ điện Thủ Đức Công ty cổ phần Everpia Việt Nam Công ty cổ phần FECON Công ty Cổ phần Ngoại thương Phát triển Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta Cơng ty Cổ phần FPT Tổng Cơng ty Khí Việt Nam-CTCP Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Bình Thạnh Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Gemadept Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Cơng ty Cổ phần Nông dược H.A.I Công ty Cổ phần Tập đồn Hapaco Cơng ty Cổ phần HACISCO Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh Cơng ty cổ phần Xây dựng Kinh doanh Địa ốc Hồ Bình Công ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa-Vũng Tàu HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 1481 1472 1463 1454 1445 1436 1427 1418 1409 1400 1391 1382 1373 1364 1355 1346 1337 1328 1319 1310 1301 1292 1283 1274 1265 1256 1247 HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 1238 1229 1220 1211 1202 1193 1184 1175 1166 1157 1148 1139 1130 1121 1112 HDG HLG HMC HPG HQC HSG HT1 HU1 HU3 HVG ICF IDI IJC ITA ITC ITD JVC KBC KDC KHP KMR L10 LAF LCG LGC LGL LHG LM8 LSS MCG MCP NAV NBB NKG NLG NVN NVT OPC PAC PDR PET PGC Công ty Cổ phần Tập đồn Hà Đơ Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồng Long Cơng ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh - Vnsteel Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát Cơng ty cổ phần Tư vấn-Thương mại-Dịch vụ Địa ốc Hồng Qn Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen Cơng ty Cổ phần Xi Măng Hà Tiên Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng HUD1 Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng HUD3 Công ty Cổ phần Hùng Vương Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy Sản Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đa Quốc Gia I.D.I Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Công ty Cổ phần Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo Công ty Cổ phần Đầu tư - Kinh doanh nhà Công ty Cổ phần Công nghệ Tiên Phong Công ty cổ phần Thiết bị Y tế Việt Nhật Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP Công ty Cổ phần Tập đồn Kido Cơng ty Cổ phần Điện lực Khánh Hịa Cơng ty Cổ phần Mirae Cơng ty cổ phần Lilama 10 Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất Long An Công ty cổ phần LICOGI 16 Công ty Cổ phần Đầu tư Cầu đường CII Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Long Giang Công ty Cổ phần Long Hậu Công ty Cổ phần Lilama 18 Công ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn Cơng ty Cổ phần Cơ điện Xây dựng Việt Nam Công ty cổ phần In Bao bì Mỹ Châu Cơng ty Cổ phần Nam Việt Công ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy Công ty Cổ phần Thép Nam Kim Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long Công ty Cổ phần Nhà Việt Nam Công ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay Công ty cổ phần Dược phẩm OPC Công ty Cổ phần Pin Ắc quy Miền Nam Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí Tổng Cơng ty Gas Petrolimex-CTCP HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 1103 1094 1085 1076 1067 1058 1049 1040 1031 1022 1013 1004 995 986 977 968 959 950 941 932 923 914 905 896 887 878 869 860 851 842 833 824 815 806 797 788 779 770 761 752 743 734 PHR PIT PJT PNC PNJ POM PPC PPI PTB PTC PVD PVT PXS PXT QCG RAL RDP REE RIC SAV SBA SBT SC5 SFC SGT SHI SJD SJS SMA SMC SPM SRC SRF SSC SVC SVI SVT TAC TCL TCM TCO TCR Công ty cổ phần Cao su Phước Hịa Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Petrolimex Cơng ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đường thủy Petrolimex Cơng ty Cổ phần Văn hóa Phương Nam Cơng ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Công ty Cổ phần Thép Pomina Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Dự án Hạ tầng Thái Bình Dương Cơng ty Cổ phần Phú Tài Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bưu điện Tổng Công ty Cổ phần Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí Tổng cơng ty Cổ phần Vận tải Dầu khí Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí Cơng ty Cổ phần Xây lắp Đường ống Bể chứa Dầu khí Cơng ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng Cơng ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh Cơng ty Cổ phần Quốc tế Hồng Gia Công ty Cổ phần Hợp tác kinh tế Xuất nhập SAVIMEX Công ty Cổ phần Sông Ba Cơng ty cổ phần Mía đường Thành Thành Cơng Tây Ninh Công ty Cổ phần Xây dựng số Công ty Cổ phần Nhiên liệu Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Viễn thơng Sài Gịn Cơng ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Khu Công nghiệp Sông Đà Công ty Cổ phần Thiết bị Phụ tùng Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Ðầu tư Thương mại SMC Công ty Cổ phần S.P.M Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng Công ty Cổ phần Kỹ Nghệ Lạnh Công ty Cổ phần Giống trồng Miền Nam Công ty Cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Sài Gịn Viễn Đơng Cơng ty Cổ phần Dầu Thực vật Tường An Công ty Cổ phần Đại lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công Công ty Cổ phần Vận tải Đa phương thức Duyên Hải Công ty Cổ phần Công nghiệp Gốm sứ Taicera HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 725 716 707 698 689 680 671 662 653 644 635 626 617 608 599 590 581 572 563 554 545 536 527 518 509 500 491 HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 482 473 464 455 446 437 428 419 410 401 392 383 374 365 356 TDC TDH THG TIE TIX TLG TLH TMP TMS TMT TNA TPC TRA TS4 TSC TTF TV1 TYA UDC UIC VHC VIC VID VIP VIS VMD VNA VNE VNG VNM VPH VPK VRC VSC VSH VSI VTB VTF VTO Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dương Cơng ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Tiền Giang Công ty Cổ phần TIE CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Dịch vụ Đầu tư Tân Bình Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thép Tiến Lên Công ty cổ phần Thủy điện Thác Mơ Công ty Cổ phần Transimex Công ty Cổ phần Ô tô TMT Công ty Cổ phần Thương mại Xuất nhập Thiên Nam Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng Công ty Cổ phần TRAPHACO Công ty cổ phần Thủy sản số Công ty Cổ phần Vật tư kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ Công ty Cổ phần Tập đồn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành Cơng ty cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện Công ty Cổ phần Dây Cáp điện Taya Việt Nam Công ty cổ phần Xây dựng Phát triển Đô thị tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị Idico Công ty Cổ phần Vĩnh Hồn Tập đồn Vingroup - Cơng ty Cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO Công ty Cổ phần Thép Việt Ý Công ty cổ phần Y Dược phẩm Vimedimex Công ty Cổ phần Vận tải Biển Vinaship Tổng công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Công ty Cổ phần Vạn Phát Hưng Công ty Cổ phần Bao bì dầu thực vật Cơng ty Cổ phần Xây lắp Địa ốc Vũng Tàu Công ty cổ phần Tập đồn Container Việt Nam Cơng ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Cấp thoát nước Cơng ty Cổ phần Viettronics Tân Bình Cơng ty Cổ phần Thức ăn Chăn nuôi Việt Thắng Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO HSX HSX HSX HSX 347 338 329 320 HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX HSX 311 302 293 284 275 266 257 248 239 230 221 212 203 194 185 176 167 158 149 140 131 122 113 104 95 86 77 68 59 50 41 32 23 14