NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT NGÀNH CHẾ BIẾN THỰC PHẨM TRÊN SÀN HOSE

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ĐINH THỊ THU HIỀN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT NGÀNH CHẾ BIẾN THỰC PHẨM TRÊN SÀN HOSE Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS TRẦN THỊ THÙY LINH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 LỜI CẢM ƠN Lời xin chân thành cảm ơn Cô Trần Thị Thuỳ Linh tận tình hướng dẫn, bảo, góp ý động viên tơi suốt q trình thực luận văn tốt nghiệp Tôi xin chân thành cảm ơn đến Quý Thầy, Cô người tận tình truyền đạt kiến thức cho tơi ba năm học cao học Tôi xin gửi lời cảm ơn đến anh chị, bạn bè lớp tài doanh nghiệp đêm góp ý cho tơi suốt q trình thực luận văn Cuối cùng, tơi xin gửi lời cảm ơn đến gia đình tơi, người thân luôn hỗ trợ thường xuyên động viên tơi suốt q trình học tập hoàn thành luận văn tốt nghiệp Người thực Đinh Thị Thu Hiền LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài cơng ty niêm yết ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE”, thực hướng dẫn PGS.TS Trần Thị Thùy Linh cơng trình nghiên cứu nghiêm túc đầu tư kỹ lưỡng Các số liệu luận văn hoàn toàn trung thực đáng tin cậy Tác giả Đinh Thị Thu Hiền MỤC LỤC Trang DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ i DANH MỤC VIẾT TẮT ii TÓM TẮT iii CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1Giới thiệu 1.2 Tổng quan nghiên cứu trước 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4Đối tượng, phạm vi phương pháp nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng phạm vinghiên cứu 1.4.2 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Điểm đề tài 1.6 Kết cấu đề tài nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Những nghiên cứu thực nghiệm cấu trúc vốn giới 2.1.1 Nghiên cứu thực nghiệm Anh .6 2.1.2 Nghiên cứu thực nhiệm Srilanka 2.1.3 Nghiên cứu thực nghiệm Pakistan 2.2.4 Những nghiên cứu thực nghiệm khác giới 11 2.1.5 Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam 12 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới cấu trúc tài 14 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 21 3.1 Phương pháp nghiên cứu 21 3.1.1 Quy trình nghiên cứu cấu trúc tài 21 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu 22 3.2 Phương pháp định lượng 23 3.2.1 Phương pháp bình phương nhỏ thông thường - OLS 24 3.2.2 Phương pháp mơ hình tác động cố định – FEM 24 3.2.3 Mơ hình tác động ngẫu nhiên – REM 25 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH 27 4.1 Phân tích tỷ số địn bầy tài ngành Chế biến thực phẩm: 27 4.1.1 Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu 27 4.1.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng đòn bẩy tài 29 4.2 Phương pháp kiểm định mơ hình 31 4.2.1 Kiểm định Hausman 31 4.2.2 Kiểm định Breusch Pagan Lagrangian 32 4.2.3 Kiểm địnhphương pháp OLS FEM 33 4.3 Xây dựng mơ hình hồi quy 33 4.3.1Phân tích thống kê mô tả 34 4.3.2 Ước lượng tổng thể 35 4.3.3Kiểm định mơ hình 36 4.3.4Kiểm tra giả định mô hình 40 4.4 Kết hồi quy 43 4.4.1 Tính khoản(Liquidity) 45 4.4.2 Tấm chắn thuế từ khấu hao (NDTS) 46 4.4.3 Quy mô công ty (Size) 46 4.4.4 Tài sản hữu hình (Tangible) 47 5.1 Kết luận 49 5.2 Hạn chế nghiên cứu 50 5.3 Hướng nghiên cứu 51 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC i DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1Kết nghiên cứu hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến CTV Bảng 2.2Kết nghiên cứu hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến CTV Bảng 2.3 Kết nghiên cứu hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến CTV Bảng 2.4 Kết nghiên cứu hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến CTV Bảng 2.5 Kết nghiên cứu hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài Bảng 2.6Các giả thiết mối tương quan địn bẩy tài nhân tố ảnh hưởng Bảng 4.1 Tỷ số đòn bẩy tài tồn ngành chế biến thực phẩm Bảng 4.2 Biểu đồ địn bẩy tài tồn ngành chế biến thực phẩm Bảng 4.3 Bảng phân tích khả sinh lợi ngành chế biến thực phẩm Bảng 4.4 Kiểm định mô tả Hausman Bảng 4.5 Kiểm định Breusch Pagan Lagrangian Bảng 4.6 Mô tả thống kê biến phụ thuộc biến độc lập Bảng 4.7 Kết kiểm tra đa cộng tuyến Bảng 4.8 Kết kiểm tra tự tương quan nhiễu mơ hình Bảng 4.9 Kết kiểm tra phương sai nhiễu thay đổi mơ hình Bảng 4.10 Kỳ vọng kết thực nghiệm tương quan biến phụ thuộc biến độc lập Bảng 4.11 Tổng hợp nhân tố tác động đến cấu trúc tài ngành chế biến thực phẩm niêm yết sàn HOSE Bảng 4.12 Kết hồi quy Tính khoản Bảng 4.13 Kết hồi quy Tấm chắn thuế từ khấu hao Bảng 4.14 Kết hồi quy Quy mô công ty Bảng 4.15 Kết hồi quy Tài sản hữu hình DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 4.1 Biểu đồ địn bẩy tài tồn ngành chế biến thực phẩm Hình 4.2 Khả sinh lợi ngành chế biến thực phẩm ii DANH MỤC VIẾT TẮT FEM: Mơ hình ảnh hưởng cố định (Fixed Effects Model) REM: Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effects Model) OLS: Ordinal Least Square (Bình phương tuyến tính nhỏ nhất) CTV: Cấu trúc vốn CTTC: Cấu trúc tài tài GROW: Tăng trưởng cơng ty (Growth) LIQ: Tính khoản (Liquidity) NDTS: Tấm chắn thuế phi nợ (None-debt tax shields) PROF: Lợi nhuận công ty (Profit) RISK: Rủi ro kinh doanh (Operating Risk) ROA: Tỷ suất sinh lợi tài sản (Return on Total Asset) ROE: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (Return on Equity) SIZE: Quy mô doanh nghiệp (Business Size) TAX: Thuế thu nhập doanh nghiệp (corporate income tax) TANG: Tài sản hữu hình (tangible assets) UNI: Đặc điểm riêng sản phẩm (Uniqueness) HOSE: Thị trường chứng khoán TP Hồ Chí Minh HNX: Thị trường chứng khốn TP Hà Nội iii TÓM TẮT Kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài có vai trị quan trọng nhiệm vụ quản trị tài doanh nghiệp.Vì vậy, nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài Cơng ty ngành chế biến thực phẩm niêm yết sàn HOSE nhằm hướng đến mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.Nghiên cứu sử dụng số liệu từ báo cáo tài 43 Cơng ty ngành chế biến thực phẩm niêm yết sàn HOSE khoảng thời gian từ 2007-2011.Bài nghiên cứu ứng dụng theo nghiên cứu Zehra Reimoo (2008), B.Prahalathan (2010), Nadeem A.S Z.Wang (2011) Với mơ hình ước lượng dành riêng cho liệu bảng: phương pháp bình phương bé nhất, mơ hình tương quan cố định mơ hình tương quan ngẫu nhiên Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài bao gồm: tính khoản, quy mơ cơng ty, tài sản hữu hình chắn thuế từ khấu hao Cuối cùng, kết nghiên cứu cho thấy tính khoản chắn thuế từ khấu hao có quan hệ ngược chiều, quy mơ cơng ty tài sản hữu hình có quan hệ đồng biến với tổng nợ; tính khoản có quan hệ ngược chiều, quy mô công ty tài sản hữu hình có quan hệ đồng biến với nợ dài hạn; tính khoản, chắn thuế từ khấu hao, quy mơ cơng ty tài sản hữu hình có quan hệ ngược chiều với nợ ngắn hạn Từ khóa: cấu trúc tài chính, Phương pháp OLS, Mơ hình FEM Mơ hình REM CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Giới thiệu Một vấn đề quan trọng mà nhà quản trị tài doanh nghiệp quan tâm nên xây dựng cho doanh nghiệp cấu trúc vốn nào.Trong đó, cấu trúc tài quan hệ tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu nhằm phục vụ cho trình tài trợ doanh nghiệp Xác định cấu trúc tài cho doanh nghiệp vấn đề quan trọng khơng nhà quản trị mà cịn nhà hoạt định tài nhằm xây dựng sách nợ tài trợ hợp lý vừa đảm bảo khả khoản vừa tận dụng hiệu ứng tích cực địn cân nợ nâng cao giá trị doanh nghiệp Đây đề tài thú vị không phần phức tạp nghiên cứu lý luận lẫn áp dụng thực tiễn Trên giới, thập kỷ vừa qua xuất nghiên cứu đề tài cấu trúc vốn nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn Một nghiên cứu Zehra Reimoo (2008) nghiên cứu công ty niêm yết Anh, B.Prahalathan (2010) Nadeem A.S Z.Wang (2011) nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn ngành sản xuất chế tạo niêm yết Srilanka Pakistan Nhìn chung, nước phát triển Mỹ, Nhật, EU… nước phát triển Việt Nam, vấn đề áp dụng cấu trúc tài nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp vấn đề đáng quan tâm, nhiên kết nghiên cứu thực nghiệm thường không đồng tùy theo phạm vi nghiên cứu cách thực ước lượng biến Đặc biệt chưa có nghiên cứu nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài ngành Chế biến thực phẩm thị trường chứng khoán Việt Nam; theo số liệu tác giả thu thập từ báo cáo tài cơng ty niêm yết ngành chế biến thực phẩm đến gần 78% nợ ngắn hạn lại nợ dài hạn khoản mục nợ phải trả.Chính thế, đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài cơng ty niêm yết ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE” chọn để thực 1.2Tổng quan nghiên cứu trước Các định liên quan đến cấu trúc tài yêu cầu bắt buộc với tổ chức kinh doanh.Một hình thức quản lý kinh doanh từ công ty nhà quản trị cho cấu tài cơng ty đạt tối đa hóa Tuy nhiên, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp công việc dễ dàng liên quan đến việc lựa chọn nợ vốn cổ phần nhằm cân lợi ích chi phí khác Một định tài sai dẫn đến kiệt quệ tài cuối phá sản cơng ty Mối quan hệ cấu trúc tài vốn giá trị doanh nghiệp nhiều nghiên cứu thực thời gian qua nhằm giúp hiểu số hành vi tài cơng ty việc xác định nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài Theo lý thuyết trật tự phân hạng cơng ty ưu tiên cho hình thức tài khác ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn họ.Một cơng ty có nhu cầu tài sử dụng lợi nhuận giữ lại, sau đến gia tăng nợ cuối phát hành cổ phiếu bên Thứ tự phản ánh mối quan hệ công ty với nhà cung cấp vốn, thông tin bất cân xứng(Hall, Hutchinson Michaelas, 1999) Phần lớn nghiên cứu gần sử dụng tài liệu yếu tố định cấu trúc vốn tác giả tập trung so sánh nhân tố quốc gia.Ví dụ, Rajan Zingales (1995) phân tích định tài cơng ty cơng nước G-7; Booth et al(2001) phân tích cấu trúc vốn doanh nghiệp 10 nướcphát triển Deesomsak, Paudyal, Pesccetto (2004) góp phần vào nghiên cứu cấu trúc vốn cách nghiên cứu yếu tố định cấu trúc vốn công ty hoạt động khu vực Châu Á Thái Bình Dương (Thái Lan, Malaysia Singapore Úc) gần De Jong, Kabir Nguyễn (2008) phân tích vai trị yếu tố công ty cụ thể quốc gia cụ thể việc lựa chọn địn bẩy cơng ty 42 quốc gia Cổ phiếu MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 SPD SSC TAC TRI TS4 VCF VHC VLF VNH VNM VTF Tên Công ty Công tyCP Thuy san Minh Phú Công tyCP Đường Ninh Hịa Cơng tyCP Giống cấy trồng Trung ương Cơng ty CP Mia duong Tay Ninh Công tyCP Ben Chuong Duong Công tyCP Mia Duong Gia Lai Công tyCP XNK Sa Giang Công tyCP Thuy san so Công tyCP XNK Thủy sảnMiền Trung Công tyCP giống trồng Miền nam Công tyCp Dầu Tường An Công tyCp Nước giải khát Sài Gịn Cơng ty CP Thủy sản Số Cơng tyCP Vina cafe Biên Hịa Cơng ty CP Vĩnh Hồn Công tyCP Lương thực Vĩnh Long Công ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng Tổng Nguồn Vốn Vốn chủ sở hữu Nợ dài hạn/Tổng nguồn vốn Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu Năm 2007 215.650 5.834 1.215 32.978 1.487 497 1.411 6.908 103.451 197.089 8.793 11.198 60.539 9.769 95 139.873 18.009 1.563.321 28.155.934 18.746.142 6% 8% Năm 2008 214.177 2.990 628 31.609 396 468 785 220 19.590 4.739 78.477 80.372 47.669 10.868 212.988 6.113 684 181.930 26.977 1.814.271 34.285.987 19.512.285 5% 9% Nợ dài hạn Năm 2009 239.937 9.725 628 28.519 583 43.376 19.022 3.750 36.540 3.762 77.914 44.303 142.587 15.800 210.851 2.460 283 256.325 18.305 2.190.895 41.964.400 23.446.507 5% 9% Năm 2010 751.056 107.565 561 26.295 156 116.179 20.956 24.032 2.225 56.589 279 125.474 24.099 90.515 161 20.501 163.583 906 2.461.091 52.416.723 28.008.878 5% 9% Năm 2011 1.142.724 118.764 603 24.507 156 197.543 10.265 200 26.759 1.365 33.123 438 55.844 3.019 61.758 317 15.856 158.929 1.590 2.896.524 66.335.089 34.701.220 4% 8% Bảng2.42 – Vốn chủ sở hữu Công ty ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE Cổ phiếu AAM ABT ACL AGD AGF ANV ATA AVF BBC BHS BLF CMX DHC FBT FMC GFC HVG ICF IDI IFS KDC KSC LAF LSS Tên Công ty Công ty Thủy sản Mê Kông Công ty XNK Thủy sản Bến Tre Công ty XNK Thủy sảnCửu Long Cơng ty Cp Gị Dàng Cơng tyThủy sản An Giang Công ty CP Nam Việt Công ty CP NTACO Công ty CP Việt An Công ty Bánh kẹo Bibica Công tyCP Đường Biên Hịa Cơng ty Thủysản Bạc Liêu Cơng tyCP Chế biến TS XNK Cà Mau Công ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty Lâm Thủy sản Bến Tre Công tyCP Thực phẩm Sao Công tyCP Thủy san Gentraco Công ty CP Thủy sản Hùng Vương Công ty Đầu tư Thương mại Thủy sản Công ty CP Đầu tư Đa Quốc gia Việt Nam Công tyThược phẩm Quốc tế Công ty CP Kinh Đô Công ty CP Muối Khánh Hịa Cơng ty CP chế biến hàng XK Long An Cơng ty CP Mía đường Long Sơn Năm 2007 291.697 285.894 131.047 108.685 621.741 1.692.404 122.703 87.967 206.996 380.383 81.502 127.252 50.646 165.310 162.945 1.192.465 144.986 398.517 2.453.494 90.231 618.023 Năm 2008 280.941 343.126 139.451 115.362 618.420 1.601.477 108.634 113.393 494.429 331.230 71.447 136.139 137.051 356.733 153.790 46.777 1.503.892 170.909 262.739 167.143 2.075.923 29.988 90.111 570.559 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 Năm 2010 314.208 291.661 440.455 444.278 177.754 228.311 128.076 168.430 626.972 623.644 1.470.026 1.435.680 128.220 153.374 178.266 377.512 523.253 428.533 496.675 72.329 75.315 138.112 169.703 150.399 214.322 234.447 86.477 152.039 166.185 86.290 89.510 1.712.072 1.819.350 191.183 179.339 269.610 508.362 142.261 128.312 2.418.021 3.738.215 46.900 44.801 105.507 249.938 700.268 1.174.870 Năm 2011 287.153 392.309 298.095 283.196 655.401 1.446.837 155.567 390.028 574.307 548.499 79.823 159.215 202.686 98.343 171.751 75.775 2.090.443 170.841 545.929 83.769 3.814.673 45.943 232.366 1.386.267 Cổ phiếu MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 SPD SSC TAC TRI TS4 VCF VHC VLF VNH VNM VTF Tên Công ty Công tyCP Thuy sản Minh Phú Công tyCP Đường Ninh Hịa Cơng tyCP Giống cấy trồng Trung ương Cơng ty CP Mía đường Tây Ninh Cơng tyCP Ben Chuong Duong Công tyCP Mia Duong Gia Lai Công tyCP XNK Sa Giang Công tyCP Thủy sản Công tyCP XNK Thủy sảnMiền Trung Công tyCP giống trồng Miền nam Công tyCp Dầu Tường An Công tyCp Nước giải khát Sài Gịn Cơng ty CP Thủy sản Số Cơng tyCP Vina cafe Biên Hịa Cơng ty CP Vĩnh Hồn Cơng tyCP Lương thực Vĩnh Long Cơng ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng Tổng Nguồn Vốn Vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn Năm 2007 1.089.961 95.531 71.607 1.610.579 121.845 133.354 73.533 70.054 125.303 361.440 152.504 112.431 341.984 394.093 56.580 81.240 4.315.937 123.278 18.746.142 28.155.934 67% Năm 2008 940.234 106.537 144.773 1.445.655 126.672 149.377 78.806 73.086 83.654 139.216 309.261 5.253 157.454 342.048 391.905 155.206 81.697 4.761.913 99.874 19.512.285 34.285.987 57% Nợ dài hạn Năm 2009 1.087.953 158.832 172.645 1.649.435 143.910 158.819 88.802 75.695 91.183 174.666 297.817 62.749 172.464 447.351 651.128 159.298 83.825 6.637.739 296.995 23.446.507 41.964.400 56% Năm 2010 1.342.761 235.551 205.466 1.789.603 152.747 196.590 86.761 79.347 104.654 206.159 369.708 66.480 242.349 579.163 936.001 171.924 84.152 7.964.437 330.761 28.008.878 52.416.723 53% Năm 2011 1.538.891 272.183 214.334 1.794.162 168.974 216.059 117.945 91.483 103.072 228.159 352.209 20.497 242.748 725.183 1.243.041 174.711 83.260 12.477.205 447.888 34.701.220 66.335.089 52% Bảng2.43 – Lợi nhuận biên Công ty ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE Cổ phiếu AAM ABT ACL AGD AGF ANV ATA AVF BBC BHS BLF CMX DHC FBT FMC GFC HVG Tên Cty Công ty Thủy sản Mê Kông Công ty XNK Thủy sản Bến Tre Cơng ty XNK Thủy sảnCửu Long Cơng ty Cp Gị Dàng Công tyThủy sản An Giang Công ty CP Nam Việt Công ty CP NTACO Công ty CP Việt An Cơng ty Bánh kẹo Bibica Cơng tyCP Đường Biên Hịa Công ty Thủysản Bạc Liêu Công tyCP Chế biến TS XNK Cà Mau Công ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty Lâm Thủy sản Bến Tre Công tyCP Thực phẩm Sao Công tyCP Gentraco Công ty CP Thủy sản Hùng Vương Doanh thu Năm 2009 Năm 2008 348.515 401.074 475.598 512.557 64.062 20.963 2.406 52.513 45.675 63.997 431.521 473.428 544.094 685.575 662.822 39.140 22.586 90.934 93.877 99.783 384.885 651.210 725.614 1.079.706 1.292.239 39.592 70.564 50.290 59.597 114.883 373.942 572.776 510.226 597.525 848.771 11.987 17.212 22.233 42.540 130.801 1.246.311 2.101.446 1.346.190 1.712.677 2.673.687 38.020 12.366 14.445 42.185 61.909 3.200.352 3.336.127 1.886.009 1.442.448 1.769.393 370.341 97.746 127.710 70.609 73.426 232.438 387.787 44.152 70.711 612.822 23.092 19.602 36.209 46.340 18.691 575.905 898.049 1.229.857 1.595.170 1.872.858 19.065 7.424 74.874 101.190 61.374 456.850 545.208 631.962 792.664 1.009.368 24.443 20.851 57.293 41.665 46.369 643.351 792.245 1.191.283 2.007.501 2.566.008 53.633 43.276 120.087 145.870 147.233 262.956 236.452 355.869 561.955 365.075 11.208 5.028 784 2.210 5.657 1.174.213 1.280.447 1.300.626 1.463.982 1.277.727 14.968 31.840 29.369 32.708 4.588 56.600 201.913 219.826 389.726 503.176 5.973 8.339 16.359 28.403 366 595.497 818.975 821.684 416.186 202.635 16.177 8.847 87.072 51.043 6.021 999.764 1.017.312 940.084 1.477.275 1.918.220 27.495 12.151 13.962 26.794 28.383 602.305 973.634 1.078.538 1.408.371 - 1.601 6.924 6.115 9.260 3.002.257 3.105.194 4.481.514 7.845.431 199.155 164.689 293.271 218.742 417.756 1.531.542 Năm 2010 Năm 2011 Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 Năm 2007 Năm 2007 Năm 2011 Cổ phiếu ICF IDI IFS KDC KSC LAF LSS MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 SPD Tên Cty Công ty Đầu tư Thương mại Thủy sản Công ty CP Đầu tư Đa Quốc gia Việt Nam Công tyThược phẩm Quốc tế Công ty CP Kinh Đô Công ty CP Muối Khánh Hịa Cơng ty CP chế biến hàng XK Long An Cơng ty CP Mía đường Long Sơn Cơng tyCP Thuy san Minh Phú Cơng tyCP Đường Ninh Hịa Cơng tyCP Giống cấy trồng Trung ương Công ty CP Mia duong Tay Ninh Công tyCP Ben Chuong Duong Công tyCP Mia Duong Gia Lai Công tyCP XNK Sa Giang Công tyCP Thuy san so Công tyCP XNK Thủy sảnMiền Trung Doanh thu Năm 2009 Năm 2007 Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 Năm 2011 34.101 21.145 14.109 28.889 20.227 10.988 974.028 1.102.366 - 26.641 33.137 91.642 39.609 1.042.752 1.052.826 914.461 65.456 220.590 380 7.243 57.393 1.466.192 1.539.223 1.942.808 4.278.052 224.138 85.316 480.524 522.572 273.552 36.437 32.218 35.450 35.535 - 10.120 7.340 8.182 5.653 626.563 567.151 528.449 912.791 908.452 21.530 4.002 21.465 83.920 10.330 952.815 1.131.771 1.099.587 1.338.243 2.025.682 83.495 92.622 158.341 299.537 411.131 2.360.645 2.903.421 3.129.576 5.150.741 7.083.661 189.768 41.716 239.220 303.959 275.398 163.849 266.517 282.978 437.253 784.618 24.738 31.346 64.231 88.638 80.409 147.875 223.441 290.007 407.332 513.482 13.512 28.345 33.351 43.213 61.431 674.345 563.323 771.807 1.105.797 2.052.983 191.321 81.524 210.017 345.232 552.987 240.443 274.446 319.738 378.400 422.812 22.669 25.546 34.790 26.109 22.763 154.734 185.345 193.686 296.151 552.755 18.728 42.005 39.445 60.021 98.843 118.942 109.433 110.837 162.377 197.796 18.794 15.152 18.352 17.142 47.041 145.553 164.300 158.558 196.161 242.757 5.826 13.361 10.386 10.507 11.507 1.786.202 1.378.117 1.383.904 1.386.223 - 9.045 10.497 22.874 11.347 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2010 326.128 459.119 447.109 30.774 281.229 703.958 758.193 916.980 1.238.339 Năm 2011 Cổ phiếu SSC TAC TRI TS4 VCF VHC VLF VNH VNM VTF Tên Cty Công tyCP giống trồng Miền nam Công tyCp Dầu Tường An Cơng tyCp Nước giải khát Sài Gịn Cơng ty CP Thủy sản Số Cơng tyCP Vina cafe Biên Hịa Cơng ty CP Vĩnh Hồn Cơng tyCP Lương thực Vĩnh Long Công ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng Lợi nhuận biên = Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu Doanh thu Năm Năm 2009 2010 Năm 2011 Năm 2007 Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 Năm 2011 338.426 408.215 22.010 30.321 50.634 49.824 57.748 2.645.445 3.260.828 4.442.783 125.712 11.838 27.825 87.664 25.232 601.144 588.353 695.717 783.227 15.258 143.708 82.296 3.638 86.732 173.438 183.435 290.826 380.446 649.071 7.498 10.208 26.852 26.649 25.237 619.649 863.396 1.021.419 1.301.912 1.586.026 108.343 105.193 136.005 161.561 211.113 1.426.701 2.442.451 2.785.274 3.021.655 4.114.060 96.149 80.043 193.229 214.035 394.343 1.585.329 1.548.019 1.700.166 1.927.921 4.624 101.749 31.683 34.249 34.611 132.683 153.596 79.639 85.042 88.829 13.111 6.489 9.649 1.589 1.839 6.675.031 8.380.563 10.820.142 16.081.466 22.070.557 963.448 1.250.120 2.375.692 3.616.186 4.218.182 930.114 1.193.351 1.680.363 2.086.881 2.920.379 48.412 1.042 40.658 53.693 174.720 35.087.961 47.225.591 50.224.010 64.896.446 88.419.469 3.220.937 3.028.679 5.459.217 7.255.669 8.490.636 9,18% 6,41% 10,87% 11,18% 9,60% Năm 2007 Năm 2008 168.293 212.301 281.881 2.555.895 2.993.017 397.762 1.473.327 Bảng2.44 – Hiệu suất sử dụng tài sản Công ty ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE Cổ phiếu AAM ABT ACL AGD Tên Cty Công ty Thủy sản Mê Kông Công ty XNK Thủy sản Bến Tre Công ty XNK Thủy sản Cửu Long Doanh thu Năm Năm 2009 2010 Năm 2007 Năm 2008 348.515 401.074 475.598 512.557 431.521 473.428 544.094 384.885 651.210 Năm 2011 Năm 2007 Năm 2008 64.062 311.103 300.655 685.575 662.822 415.613 725.614 1.079.706 1.292.239 Tổng tài sản Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 363.935 331.336 329.977 386.164 537.004 601.925 478.109 216.622 392.257 613.944 726.085 793.378 373.942 572.776 510.226 597.525 848.771 200.374 287.085 304.835 458.722 672.725 AGF Công ty Cp Gị Dàng Cơng ty Thủy sản An Giang 1.246.311 2.101.446 1.346.190 1.712.677 2.673.687 844.207 1.347.227 1.209.944 1.354.627 1.716.936 ANV Công ty CP Nam Việt 3.200.352 3.336.127 1.886.009 1.442.448 1.769.393 2.343.972 2.659.846 2.200.098 1.933.054 2.153.527 ATA Công ty CP NTACO 232.438 387.787 44.152 70.711 612.822 250.237 363.116 497.460 736.816 688.474 AVF Công ty CP Việt An Công ty Bánh kẹo Bibica Cơng ty CP Đường Biên Hịa Cơng ty Thủy sản Bạc Liêu Công ty CP Chế biến TS XNK Cà Mau Công ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty Lâm Thủy sản Bến Tre Công ty CP Thực phẩm Sao Công ty CP Thủy sản Gentraco 575.905 898.049 1.229.857 1.595.170 1.872.858 409.589 695.727 1.089.088 1.520.552 1.890.917 456.850 545.208 631.962 792.664 1.009.368 379.172 606.168 736.809 758.841 786.198 643.351 792.245 1.191.283 2.007.501 2.566.008 669.426 598.525 884.740 1.015.192 1.281.737 262.956 236.452 355.869 561.955 365.075 157.310 216.494 338.283 375.916 423.349 1.174.213 1.280.447 1.300.626 1.463.982 1.277.727 393.042 464.641 773.009 1.048.555 895.695 56.600 201.913 219.826 389.726 503.176 107.268 296.961 400.440 547.654 653.346 595.497 818.975 821.684 416.186 202.635 623.375 773.234 585.091 265.277 245.894 999.764 1.017.312 940.084 1.477.275 1.918.220 383.161 335.120 623.407 501.973 778.049 602.305 973.634 1.078.538 1.408.371 - 351.234 461.330 677.536 779.958 1.531.542 3.002.257 3.105.194 4.481.514 7.845.431 1.561.810 2.715.849 3.790.458 5.388.129 6.295.114 326.128 459.119 447.109 30.774 34.101 336.245 416.849 367.194 377.287 397.902 BBC BHS BLF CMX DHC FBT FMC GFC HVG ICF Công ty CP Thủy sản Công ty Đầu tư Thương mại Thủy sản Cổ phiếu IDI IFS KDC KSC LAF LSS MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 SPD SSC TAC TRI Tên Cty Công ty CP Đầu tư Đa Quốc gia Việt Nam Công ty Thược phẩm Quốc tế Công ty CP Kinh Đô Công ty CP Muối Khánh Hịa Cơng ty CP chế biến hàng XK Long An Cơng ty CP Mía đường Long Sơn Cơng ty CP Thuy san Minh Phú Cơng ty CP Đường Ninh Hịa Công ty CP Giống cấy trồng Trung ương Công ty CP Mia duong Tay Ninh Công ty CP Ben Chuong Duong Công ty CP Mia Duong Gia Lai Công ty CP XNK Sa Giang Công ty CP Thuy san so Công ty CP XNK Thủy sản Miền Trung Công ty CP giống trồng Miền nam Công ty Cp Dầu Tường An Công ty Cp Nước giải khát Sài Gòn Năm 2007 Năm 2008 Doanh thu Năm Năm 2009 2010 Năm 2011 Năm 2007 Năm 2008 Tổng tài sản Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 281.229 703.958 974.028 1.102.366 - 608.980 865.939 1.299.649 1.463.309 758.193 916.980 1.042.752 1.052.826 914.461 964.615 1.239.142 715.044 648.470 702.668 1.238.339 1.466.192 1.539.223 1.942.808 4.278.052 3.067.474 2.983.410 4.247.601 5.039.864 5.809.421 36.437 32.218 35.450 35.535 40.861 39.767 54.692 52.689 59.208 626.563 567.151 528.449 912.791 908.452 162.719 217.119 215.358 354.368 723.638 952.815 1.131.771 1.099.587 1.338.243 2.025.682 989.290 867.306 997.928 1.549.880 2.191.679 2.360.645 2.903.421 3.129.576 5.150.741 7.083.661 2.120.773 2.266.905 2.222.371 3.894.804 6.325.466 163.849 266.517 282.978 437.253 784.618 121.990 135.248 210.840 422.286 597.351 147.875 223.441 290.007 407.332 513.482 119.089 203.271 246.942 302.986 362.548 674.345 563.323 771.807 1.105.797 2.052.983 1.715.649 1.766.083 1.846.014 1.956.882 2.315.424 240.443 274.446 319.738 378.400 422.812 155.852 170.997 195.651 203.383 231.843 154.734 185.345 193.686 296.151 552.755 146.079 163.276 263.888 418.014 613.802 118.942 109.433 110.837 162.377 197.796 83.630 86.194 112.643 129.581 142.282 145.553 164.300 158.558 196.161 242.757 85.468 87.617 106.426 111.291 154.830 1.786.202 1.378.117 1.383.904 1.386.223 - 476.429 547.091 533.556 570.332 168.293 212.301 281.881 338.426 408.215 156.248 169.575 232.893 260.110 315.581 2.555.895 2.993.017 2.645.445 3.260.828 4.442.783 837.061 686.965 651.956 944.175 1.031.008 397.762 601.144 588.353 695.717 783.227 393.272 325.819 379.987 198.881 319.611 Cổ phiếu TS4 VCF VHC VLF VNH VNM VTF Tên Cty Công ty CP Thủy sản Số Cơng ty CP Vina cafe Biên Hịa Cơng ty CP Vĩnh Hồn Cơng ty CP Lương thực Vĩnh Long Công ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng Hiệu suất sử dụng TS =Doanh thu/Tổng TS Doanh thu Năm Năm 2009 2010 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2011 Năm 2007 Năm 2008 173.438 183.435 290.826 380.446 649.071 244.059 244.655 619.649 863.396 1.021.419 1.301.912 1.586.026 379.433 1.426.701 2.442.451 2.785.274 3.021.655 4.114.060 1.585.329 1.548.019 1.700.166 1.473.327 132.683 153.596 79.639 6.675.031 8.380.563 930.114 35.087.961 124,62% Tổng tài sản Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 366.746 549.277 707.228 390.709 491.953 729.227 818.065 676.476 1.215.170 1.516.257 1.822.086 2.407.620 1.927.921 236.403 260.259 437.082 547.081 583.211 85.042 88.829 114.050 136.673 138.737 174.926 183.068 10.820.142 16.081.466 22.070.557 5.425.117 5.966.959 8.482.036 10.773.032 15.582.672 1.193.351 47.225.591 1.680.363 50.224.010 2.086.881 64.896.446 2.920.379 88.419.469 317.800 28.155.934 370.307 34.285.987 641.256 41.964.400 880.748 52.416.723 861.939 66.335.089 137,74% 119,68% 123,81% 133,29% Bảng2.45 – Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu Công ty ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE Cổ phiếu Tên Cty Năm 2011 Năm 2007 314.208 291.661 287.153 311.103 343.126 440.455 444.278 392.309 415.613 131.047 139.451 177.754 228.311 298.095 108.685 115.362 128.076 168.430 AGF Công ty Cp Gị Dàng Cơng ty Thủy sản An Giang 621.741 618.420 626.972 ANV Công ty CP Nam Việt 1.692.404 1.601.477 ATA Công ty CP NTACO 122.703 AVF Công ty CP Việt An BBC Công ty Bánh kẹo Bibica Công ty CP Đường Biên Hịa Cơng ty Thủy sản Bạc Liêu Công ty CP Chế biến TS XNK Cà Mau Công ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty Lâm Thủy sản Bến Tre Công ty CP Thực phẩm Sao Công ty CP Thủy san Gentraco Công ty CP Thủy sản Hùng Vương Công ty Đầu tư Thương mại Thủy sản ABT ACL AGD BHS BLF CMX DHC FBT FMC GFC HVG ICF Công ty Thủy sản Mê Kông Công ty XNK Thủy sản Bến Tre Công ty XNK Thủy sản Cửu Long Năm 2008 291.697 280.941 285.894 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 Năm 2010 AAM Năm 2007 Tổng tài sản Năm Năm 2008 2009 Năm 2010 Năm 2011 363.935 331.336 329.977 386.164 537.004 601.925 478.109 216.622 392.257 613.944 726.085 793.378 283.196 200.374 287.085 304.835 458.722 672.725 623.644 655.401 844.207 1.347.227 1.209.944 1.354.627 1.716.936 1.470.026 1.435.680 1.446.837 2.343.972 2.659.846 2.200.098 1.933.054 2.153.527 108.634 128.220 153.374 155.567 250.237 363.116 497.460 736.816 688.474 87.967 113.393 178.266 377.512 390.028 409.589 695.727 1.089.088 1.520.552 1.890.917 206.996 494.429 523.253 - 574.307 379.172 606.168 736.809 758.841 786.198 380.383 331.230 428.533 496.675 548.499 669.426 598.525 884.740 1.015.192 1.281.737 81.502 71.447 72.329 75.315 79.823 157.310 216.494 338.283 375.916 423.349 127.252 136.139 138.112 169.703 159.215 393.042 464.641 773.009 1.048.555 895.695 50.646 137.051 150.399 214.322 202.686 107.268 296.961 400.440 547.654 653.346 165.310 356.733 234.447 86.477 98.343 623.375 773.234 585.091 265.277 245.894 162.945 153.790 152.039 166.185 171.751 383.161 335.120 623.407 501.973 778.049 300.655 - 46.777 86.290 89.510 75.775 - 351.234 461.330 677.536 779.958 1.192.465 1.503.892 1.712.072 1.819.350 2.090.443 1.561.810 2.715.849 3.790.458 5.388.129 6.295.114 144.986 170.909 191.183 179.339 170.841 336.245 416.849 367.194 377.287 397.902 Cổ phiếu IDI IFS KDC KSC LAF LSS MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 SPD SSC TAC TRI Tên Cty Công ty CP Đầu tư Đa Quốc gia Việt Nam Công ty Thược phẩm Quốc tế Công ty CP Kinh Đô Công ty CP Muối Khánh Hịa Cơng ty CP chế biến hàng XK Long An Cơng ty CP Mía đường Long Sơn Cơng ty CP Thuy san Minh Phú Công ty CP Đường Ninh Hịa Cơng ty CP Giống cấy trồng Trung ương Cơng ty CP Mia duong Tay Ninh Công ty CP Ben Chuong Duong Công ty CP Mia Duong Gia Lai Công ty CP XNK Sa Giang Công ty CP Thủy sản Công ty CP XNK Thủy sản Miền Trung Công ty CP giống trồng Miền nam Công ty Cp Dầu Tường An Công ty Cp Nước giải khát Sài Gòn Năm 2007 Năm 2008 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2007 Tổng tài sản Năm Năm 2008 2009 - 262.739 269.610 508.362 545.929 - 608.980 398.517 167.143 142.261 128.312 83.769 964.615 2.453.494 2.075.923 2.418.021 3.738.215 3.814.673 - 29.988 46.900 44.801 90.231 90.111 105.507 618.023 570.559 1.089.961 Năm 2010 Năm 2011 865.939 1.299.649 1.463.309 1.239.142 715.044 648.470 702.668 3.067.474 2.983.410 4.247.601 5.039.864 5.809.421 45.943 40.861 39.767 54.692 52.689 59.208 249.938 232.366 162.719 217.119 215.358 354.368 723.638 700.268 1.174.870 1.386.267 989.290 867.306 997.928 1.549.880 2.191.679 940.234 1.087.953 1.342.761 1.538.891 2.120.773 2.266.905 2.222.371 3.894.804 6.325.466 95.531 106.537 158.832 235.551 272.183 121.990 135.248 210.840 422.286 597.351 71.607 144.773 172.645 205.466 214.334 119.089 203.271 246.942 302.986 362.548 1.610.579 1.445.655 1.649.435 1.789.603 1.794.162 1.715.649 1.766.083 1.846.014 1.956.882 2.315.424 121.845 126.672 143.910 152.747 168.974 155.852 170.997 195.651 203.383 231.843 133.354 149.377 158.819 196.590 216.059 146.079 163.276 263.888 418.014 613.802 73.533 78.806 88.802 86.761 117.945 83.630 86.194 112.643 129.581 142.282 70.054 73.086 75.695 79.347 91.483 85.468 87.617 106.426 111.291 154.830 - 83.654 91.183 104.654 103.072 - 476.429 547.091 533.556 570.332 125.303 139.216 174.666 206.159 228.159 156.248 169.575 232.893 260.110 315.581 361.440 309.261 297.817 369.708 352.209 837.061 686.965 651.956 944.175 1.031.008 152.504 5.253 62.749 66.480 20.497 393.272 325.819 379.987 198.881 319.611 Cổ phiếu TS4 VCF VHC VLF VNH VNM VTF Tên Cty Công ty CP Thủy sản Số Công ty CP Vina cafe Biên Hịa Cơng ty CP Vĩnh Hồn Cơng ty CP Lương thực Vĩnh Long Công ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng Tổng tài sản/Vốn chủ sỡ hữu Năm 2007 Năm 2008 112.431 157.454 341.984 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 Tổng tài sản Năm Năm 2008 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2007 Năm 2010 Năm 2011 172.464 242.349 242.748 244.059 244.655 366.746 549.277 707.228 342.048 447.351 579.163 725.183 379.433 390.709 491.953 729.227 818.065 394.093 391.905 651.128 936.001 1.243.041 676.476 1.215.170 1.516.257 1.822.086 2.407.620 56.580 155.206 159.298 171.924 174.711 236.403 260.259 437.082 547.081 583.211 81.240 81.697 83.825 84.152 83.260 114.050 136.673 138.737 174.926 183.068 4.315.937 4.761.913 6.637.739 7.964.437 12.477.205 5.425.117 5.966.959 8.482.036 10.773.032 15.582.672 123.278 18.746.142 99.874 19.512.285 296.995 23.446.507 330.761 28.008.878 447.888 34.701.220 317.800 28.155.934 370.307 34.285.987 641.256 41.964.400 880.748 52.416.723 861.939 66.335.089 150,20% 175,71% 178,98% 187,14% 191,16% Bảng2.46 – ROE Công ty ngành chế biến thực phẩm sàn HOSE Cổ phiếu AAM Tên Cty Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 Năm 2007 Công ty CP Thủy sản Mê Kông Công ty XNK Thủy sản Bến Tre Công ty XNK Thủy sản Cửu Long Năm 2011 Năm 2007 Năm 2008 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 20.963 2.406 52.513 45.675 63.997 291.697 280.941 314.208 291.661 287.153 39.140 22.586 90.934 93.877 99.783 285.894 343.126 440.455 444.278 392.309 39.592 70.564 50.290 59.597 114.883 131.047 139.451 177.754 228.311 298.095 11.987 17.212 22.233 42.540 130.801 108.685 115.362 128.076 168.430 283.196 AGF Cơng ty Cp Gị Dàng Cơng ty Thủy sản An Giang 38.020 12.366 14.445 42.185 61.909 621.741 618.420 626.972 623.644 655.401 ANV Công ty CP Nam Việt 370.341 97.746 127.710 70.609 73.426 1.692.404 1.601.477 1.470.026 1.435.680 1.446.837 ATA Công ty CP NTACO 23.092 19.602 36.209 46.340 18.691 122.703 108.634 128.220 153.374 155.567 AVF Công ty CP Việt An 19.065 7.424 74.874 101.190 61.374 87.967 113.393 178.266 377.512 390.028 BBC Công ty Bánh kẹo Bibica Công ty CP Đường Biên Hịa Cơng ty CP Thủy sản Bạc Liêu Công ty CP Chế biến TS XNK Cà Mau Công ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty Lâm Thủy sản Bến Tre Công ty CP Thực phẩm Sao Công ty CP Thủy san Gentraco Công ty CP Thủy sản Hùng Vương 24.443 20.851 57.293 41.665 46.369 206.996 494.429 523.253 - 574.307 53.633 43.276 120.087 145.870 147.233 380.383 331.230 428.533 496.675 548.499 11.208 5.028 784 2.210 5.657 81.502 71.447 72.329 75.315 79.823 14.968 31.840 29.369 32.708 4.588 127.252 136.139 138.112 169.703 159.215 5.973 8.339 16.359 28.403 366 50.646 137.051 150.399 214.322 202.686 16.177 8.847 87.072 51.043 6.021 165.310 356.733 234.447 86.477 98.343 27.495 12.151 13.962 26.794 28.383 162.945 153.790 152.039 166.185 171.751 ABT ACL AGD BHS BLF CMX DHC FBT FMC GFC HVG ICF IDI Công ty ĐTTM Thủy sản Công ty CP Đầu tư Đa Quốc gia Việt Nam - 1.601 6.924 6.115 9.260 - 46.777 86.290 89.510 75.775 199.155 164.689 293.271 218.742 417.756 1.192.465 1.503.892 1.712.072 1.819.350 2.090.443 21.145 14.109 28.889 20.227 10.988 144.986 170.909 191.183 179.339 170.841 - 26.641 33.137 91.642 39.609 - 262.739 269.610 508.362 545.929 Cổ phiếu IFS KDC KSC LAF LSS MPC NHS NSC SBT SCD SEC SGC SJ1 Tên Cty Công ty Thược phẩm Quốc tế Công ty CP Kinh Đô Cơng ty CP Muối Khánh Hịa Cơng ty CP chế biến hàng XK Long An Cơng ty CP Mía đường Long Sơn Công ty CP Thuy san Minh Phú Công ty CP Đường Ninh Hịa Cơng ty CP Giống cấy trồng Trung ương Công ty CP Mia duong Tay Ninh Công ty CP Ben Chuong Duong Công ty CP Mia Duong Gia Lai Công ty CP XNK Sa Giang TRI Công ty CP Thuy san Công ty CP XNK Thủy sản Miền Trung Công ty CP giống trồng Miền nam Công tyCP Dầu Tường An Công ty Cp Nước giải khát Sài Gịn TS4 Cơng ty CP Thủy sản VCF Công ty CP Vinacafe SPD SSC TAC Năm 2007 Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 Năm 2011 Năm 2007 Năm 2008 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 65.456 220.590 380 7.243 57.393 398.517 167.143 142.261 128.312 83.769 224.138 85.316 480.524 522.572 273.552 2.453.494 2.075.923 2.418.021 3.738.215 3.814.673 - 10.120 7.340 8.182 5.653 - 29.988 46.900 44.801 45.943 21.530 4.002 21.465 83.920 10.330 90.231 90.111 105.507 249.938 232.366 83.495 92.622 158.341 299.537 411.131 618.023 570.559 700.268 1.174.870 1.386.267 189.768 41.716 239.220 303.959 275.398 1.089.961 940.234 1.087.953 1.342.761 1.538.891 24.738 31.346 64.231 88.638 80.409 95.531 106.537 158.832 235.551 272.183 13.512 28.345 33.351 43.213 61.431 71.607 144.773 172.645 205.466 214.334 191.321 81.524 210.017 345.232 552.987 1.610.579 1.445.655 1.649.435 1.789.603 1.794.162 22.669 25.546 34.790 26.109 22.763 121.845 126.672 143.910 152.747 168.974 18.728 42.005 39.445 60.021 98.843 133.354 149.377 158.819 196.590 216.059 18.794 15.152 18.352 17.142 47.041 73.533 78.806 88.802 86.761 117.945 5.826 13.361 10.386 10.507 11.507 70.054 73.086 75.695 79.347 91.483 - 9.045 10.497 22.874 11.347 - 83.654 91.183 104.654 103.072 22.010 30.321 50.634 49.824 57.748 125.303 139.216 174.666 206.159 228.159 125.712 11.838 27.825 87.664 25.232 361.440 309.261 297.817 369.708 352.209 15.258 143.708 82.296 3.638 86.732 152.504 5.253 62.749 66.480 20.497 7.498 10.208 26.852 26.649 25.237 112.431 157.454 172.464 242.349 242.748 108.343 105.193 136.005 161.561 211.113 341.984 342.048 447.351 579.163 725.183 Năm 2010 Năm 2011 Cổ phiếu VHC VLF VNH VNM VTF Tên Cty Công ty CP Vĩnh Hồn Cơng ty CP Lương thực Vĩnh Long Cơng ty Thủy Hải sản Việt Nhất Công ty CP sữa Vinamilk Công ty CP Chăn nuôi Việt Thắng Tổng cộng ROE= Lợi nhuận sau thuế/Vốn cổ phần Năm 2007 96.149 Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm 2008 2009 2010 80.043 193.229 214.035 Năm 2011 394.343 Năm 2007 394.093 Năm 2008 391.905 Vốn chủ sở hữu Năm 2009 651.128 Năm 2010 936.001 Năm 2011 1.243.041 4.624 101.749 31.683 34.249 34.611 56.580 155.206 159.298 171.924 174.711 13.111 6.489 9.649 1.589 1.839 81.240 81.697 83.825 84.152 83.260 963.448 1.250.120 2.375.692 3.616.186 4.218.182 4.315.937 4.761.913 6.637.739 7.964.437 12.477.205 48.412 3.220.937 1.042 3.028.679 40.658 5.459.217 53.693 7.255.669 174.720 8.490.636 123.278 18.746.142 99.874 19.512.285 296.995 23.446.507 330.761 28.008.878 447.888 34.701.220 17,18% 15,52% 23,28% 25,90% 24,47%