Tính bền vững về mặt tài chính của mô hình kinh doanh điện nông thôn trường hợp tỉnh Thái Nguyên

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM VŨ VIỆT DŨNG TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NƠNG THƠN TRƯỜNG HỢP TỈNH THÁI NGUYÊN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2010 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM -CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT VŨ VIỆT DŨNG TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NÔNG THÔN TRƯỜNG HỢP TỈNH THÁI NGUYÊN Chuyên ngành: Chính sách cơng Mã số: 603114 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS David O Dapice Ths Nguyễn Xuân Thành TP Hồ Chí Minh - Năm 2010 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright TP.HCM, ngày 05 tháng năm 2010 Tác giả Vũ Việt Dũng ii MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ v DANH MỤC BẢNG BIỂU vi CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề câu hỏi nghiên cứu 1.2 Giới hạn phạm vi nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Kết cấu luận văn CHƯƠNG BỐI CẢNH CHÍNH SÁCH VÀ DỰ ÁN NĂNG LƯỢNG NÔNG THÔN II 2.1 Chủ trương xã hội hóa thị trường điện 2.2 Thực trạng mơ hình kinh doanh điện nông thôn 2.3 Dự án Năng lượng nông thôn II 10 2.3.1 Mục tiêu dự án 10 2.3.2 Nội dung dự án 11 2.3.3 Tổ chức thực 13 2.4 Phân tích lợi ích - chi phí kinh tế Dự án RE II 14 CHƯƠNG KHUNG PHÂN TÍCH VÀ THƠNG TIN ĐẦU VÀO MƠ HÌNH TÀI CHÍNH ĐIỆN NƠNG THƠN 17 3.1 Phương pháp luận 17 3.2 Thơng số đầu vào mơ hình tài sở 22 3.2.1 Đầu tư huy động vốn 22 3.2.2 Chỉ số kỹ thuật tài dự án thời gian hoạt động 25 3.2.3 Các thông tin đầu vào khác phục vụ phân tích tài 28 3.2.4 Nhu cầu tiêu thụ điện xã dự án 28 3.2.5 Chi phí vốn 30 CHƯƠNG PHÂN TÍCH SỰ VỮNG MẠNH VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NÔNG THÔN 32 4.1 Ngân lưu theo quan điểm LDUs 32 iii 4.1.1 Doanh thu ròng từ bán điện 32 4.1.2 Chi phí hoạt động 32 4.1.3 Trả lãi vay nợ gốc 33 4.1.4 Ngân lưu tài 34 4.1.5 Kết thẩm định 34 4.2 Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh 35 4.3 Phân tích độ nhạy mơ 37 4.3.1 Phân tích độ nhạy 37 4.3.2 Phân tích rủi ro mơ Monte Carlo 41 4.3.3 Kết luận nguyên nhân LDUs không hiệu mặt tài 42 CHƯƠNG CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NƠNG THƠN 43 5.1 Các giải pháp xem xét 43 5.1.1 Cắt giảm chi phí hoạt động LDUs 43 5.1.2 Điều chỉnh điều khoản nợ vay 44 5.1.3 Ngân sách tỉnh bù lỗ cho LDUs 45 5.1.4 Tăng giá bán lẻ điện 48 5.2 Giải pháp đề xuất 48 CHƯƠNG KẾT LUẬN 53 TÀI LIỆU THAM KHẢO 56 PHỤ LỤC 59 Phụ lục 59 Phụ lục 60 Phụ lục 61 Phụ lục 62 Phụ lục 66 Phụ lục 74 Phụ lục 76 Phụ lục 78 Phụ lục 81 Phụ lục 10 87 iv DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT EVN: Tập đoàn điện lực Việt Nam GEF: Quỹ mơi trường tồn cầu HTX: Hợp tác xã IDA: Hiệp hội phát triển quốc tế LDU: Đơn vị kinh doanh phân phối điện địa phương LDUs: Các đơn vị kinh doanh phân phối điện địa phương NCKT: Nghiên cứu khả thi NHTG: Ngân hàng giới ODA: Hỗ trợ phát triển thức RE II: Dự án Năng lượng nông thôn II UBND: Ủy ban nhân dân USD: Đô la Mỹ VND: Đồng Việt Nam v DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Sơ đồ 2.1: Hệ thống phân phối điện nông thôn trước năm 2004 Sơ đồ 2.2: Hệ thống phân phối điện nông thôn sau chuyển đổi Sơ đồ 3.1 Ngân lưu tài tiểu dự án Thái Nguyên 18 Sơ đồ 3.2: Cơ chế đầu tư huy động vốn tiểu dự án Thái Nguyên 22 Sơ đồ 3.3: Dòng tiền vào trình hoạt động LDUs 25 Đồ thị 4.1: Phân phối xác suất NPV LDUs 42 vi DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Giá bán lẻ điện sinh hoạt nông thôn thực tế Tỉnh Bắc Giang so với giá Nhà nước quy định năm 2009 10 Bảng 2.2: Tổng chi phí đầu tư Dự án RE II thời điểm thẩm định dự án 2005 12 Bảng 2.3: Kết phân tích lợi ích - chi phí kinh tế giai đoạn Dự án RE II 16 Bảng 3.1 Chi phí đầu tư tiểu Dự án RE II Tỉnh Thái Nguyên 23 Bảng 3.2: Giá mua buôn điện nông thôn năm 2010 26 Bảng 3.3: Giá bán lẻ điện nông thôn năm 2010 27 Bảng 3.4: Sản lượng điện 30 xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên 2006 - 2009 28 Bảng 3.5: Tốc độ tăng trưởng tiêu thụ điện 30 xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên giai đoạn 2006 - 2009 29 Bảng 3.6: Tốc độ tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ điện theo mục đích sử dụng xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên giai đoạn từ năm 2010 trở 29 Bảng 3.7: Dự toán thu ngân sách Tỉnh Thái Nguyên giai đoạn 2005 - 2009 31 Bảng 4.1 Ngân lưu theo quan điểm LDUs 34 Bảng 4.2: Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh trường hợp LDUs trả nợ 36 Bảng 4.3: Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh trường hợp LDUs không trả nợ 36 Bảng 4.4: Độ nhạy chiều NPV LDUs theo tốc độ tăng nhu cầu điện 39 Bảng 4.5: Độ nhạy hai chiều NPV LDUs theo tốc độ tăng nhu cầu điện 40 Bảng 4.6: Kết phân tích kịch điều chỉnh giá điện 41 Bảng 5.1: Cắt giảm chi phí quản lý/doanh thu 43 Bảng 5.2: Cắt giảm nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật xã 44 Bảng 5.3: Kết hợp cắt giảm Chi phí quản lý/doanh thu cắt giảm nhân cơng 44 Bảng 5.4: Giảm lãi suất cho vay LDUs 45 Bảng 5.5: Tỉnh bù hoàn toàn lỗ LDUs 10 năm đầu 46 vii Bảng 5.6: Tỉnh bù lỗ LDUs 10 năm đầu khoản ngân lưu dương UBND Tỉnh nhận hàng năm 47 Bảng 5.7: Tăng giá bán lẻ điện sinh hoạt 48 Bảng 5.8: Giá bán lẻ điện sinh hoạt trước sau điều chỉnh 51 Bảng 5.9: Ngân lưu LDUs UBND Tỉnh sau tăng giá bán lẻ điện sinh hoạt 52 CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề câu hỏi nghiên cứu Trong thời gian qua, hỗ trợ Ngân hàng giới (NHTG), Việt Nam tổ chức viện trợ đa phương đánh giá triển khai chương trình điện khí hóa nơng thơn với tiến độ diện bao phủ tốt số quốc gia nhận tài trợ từ tổ chức Theo NHTG, năm 1996, Việt Nam có 6,031 triệu hộ gia đình thuộc 5.698 xã khu vực nơng thơn có điện lưới quốc gia Sau 10 năm thực chương trình, số tăng lên 12,584 triệu hộ gia đình 10.609 xã khu vực nơng thơn Như vậy, số xã nơng thơn có điện lưới quốc gia vào năm 2006 97,4% (Ngân hàng giới, 2006) Cùng với mở rộng diện bao phủ điện lưới quốc gia, từ năm 2002, Chính phủ Việt Nam tiến hành chuyển đổi mơ hình quản lý kinh doanh điện nông thôn từ Ban quản lý điện địa phương thành lập cai thầu tư nhân thành tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động theo quy định pháp luật Sự chuyển đổi kỳ vọng đưa việc quản lý kinh doanh điện nông thôn vào quy củ, giúp cho khách hàng khu vực nông thôn tiếp cận điện lưới quốc gia với giá rẻ, quy định nhà nước Tuy nhiên, thực tế cho thấy nhiều địa phương, người dân khu vực nông thôn phải chịu mức giá điện cao quy định Điều làm dấy lên câu hỏi hiệu kinh doanh mơ hình quản lý kinh doanh điện nông thôn Dự án Năng lượng nông thôn II NHTG tài trợ triển khai thời gian gần cung cấp nhiều thông tin để phân tích sâu vấn đề Dự án Năng lượng nông thôn II (Rural Energy II gọi tắt RE II) dự án vay vốn ưu đãi NHTG Tiếp nối Dự án Năng lượng nông thôn I, Dự án RE II khởi động vào cuối năm 2004 kết hợp mục tiêu tăng cường khả tiếp cận điện lưới quốc gia hộ gia đình khu vực nơng thơn hỗ trợ phát triển kinh tế tư nhân khu vực Điều kiện NHTG định tài trợ dự Hệ số an toàn trả nợ LDUs Năm DSCR Năm DSCR 2011 0.167 2012 0.184 2013 0.173 2014 0.143 2015 0.126 2016 0.066 2017 0.022 2018 0.068 2019 0.133 2020 0.263 2021 0.355 2022 0.515 2023 0.601 2024 0.774 2025 0.892 2026 1.126 2027 1.286 2028 1.595 2029 1.807 2030 2.229 0.626 DSCR bình quân: Quan điểm ngân sách tỉnh LDUs trả nợ Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu rịng 2010 Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu rịng NPV IRR 2011 13,630 2012 13,630 2013 13,630 2014 13,630 2015 13,630 2016 13,630 2017 13,630 2018 13,630 2019 13,630 2020 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 20,355 20,355 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -20,355 12,186 12,186 12,186 12,186 12,186 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 2021 13,630 2022 13,630 2023 13,630 2024 13,630 2025 13,630 2026 13,630 2027 13,630 2028 13,630 2029 13,630 2030 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 77,265 54.93% 71 2031 Quan điểm ngân sách tỉnh LDUs không trả nợ Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu rịng 2010 Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu ròng 2021 NPV IRR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20,355 20,355 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -20,355 -1,444 -1,444 -1,444 -1,444 -1,444 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -155,061 - 72 PHỤ LỤC PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY TỐC ĐỘ TĂNG NHU CẦU ĐIỆN Độ nhạy chiều Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 NPV LDUs (triệu đồng) 12% 10% 15% -99,374 -112,171 -78,267 17% 19% 20% 21% 22% 23% 24% -62,790 -45,976 -37,040 -27,735 -18,049 -7,970 2,516 IRR LDUs - - - - 1.24% 2.65% 4.02% 5.36% 6.68% 7.99% Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - 15% 10% 12% 15% 17% 19% 21% 22% 23% 24% -81,164 -59,725 -34,211 -19,686 -3,838 13,453 - - 4.18% 5.81% 7.34% 8.78% NPV LDUs IRR LDUs -99,374 -134,200 -121,750 -99,374 - - - - -76,410 10% 15% Độ nhạy hai chiều NPV LDUs (triệu đồng) Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 17% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 10% -144,085 -118,134 -106,514 -94,163 -87,687 -80,968 -73,977 -66,705 -59,143 12% -132,584 -104,005 -91,111 -77,321 -69,999 -62,377 -54,445 -46,192 -37,609 15% -112,171 -78,267 -62,790 -45,976 -37,040 -27,735 -18,049 -7,970 2,516 17% -95,728 -57,161 -39,384 -20,065 -9,795 901 12,037 23,627 35,686 19% -76,296 -32,045 -11,530 10,770 22,628 34,980 47,840 61,220 74,967 20% -65,326 -17,747 4,326 28,324 41,086 54,379 68,222 82,468 97,273 21% -53,377 -2,147 21,627 47,477 61,225 75,546 90,324 105,660 121,620 22% -40,341 14,875 40,504 68,374 83,198 98,537 114,429 130,975 148,195 23% -26,116 33,447 61,100 91,175 107,102 123,578 140,739 158,605 177,201 74 IRR LDUs Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 - 10% 15% 17% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 10% - - - - - - - - - 12% - - - - - - - - 1.48% 15% - - - 1.24% 2.65% 4.02% 5.36% 6.68% 7.99% 17% - 0.17% 2.82% 5.34% 6.57% 7.78% 8.98% 10.17% 11.36% 19% - 4.15% 6.48% 8.74% 9.86% 10.98% 12.09% 13.21% 14.31% 20% - 5.88% 8.09% 10.27% 11.35% 12.43% 13.52% 14.59% 15.66% 21% 1.87% 7.48% 9.61% 11.72% 12.77% 13.82% 14.86% 15.91% 16.96% 22% 3.62% 8.98% 11.04% 13.09% 14.11% 15.13% 16.15% 17.18% 18.21% 23% 5.25% 10.39% 12.40% 14.40% 15.40% 16.39% 17.39% 18.40% 19.41% 75 PHỤ LỤC CẮT GiẢM CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG Cắt giảm chi phí quản lý/doanh thu Chi phí quản lý/doanh thu NPV LDUs (triệu đồng) IRR LDUs Cắt giảm nhân công Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã NPV LDUs (triệu đồng) IRR LDUs 10% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% -99,374 133,129 107,694 82,080 56,466 30,567 4,629 -21,308 -47,245 -73,199 - 21.12% 18.69% 16.23% 13.72% 11.07% 8.22% 5.03% 1.28% - 10 -99,374 -52,262 -57,469 -62,675 -67,881 -73,088 -78,294 -83,500 -88,783 -94,079 - - - - - - - - - - Kết hợp cắt giảm nhân cơng chi phí quản lý Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã NPV LDUs (triệu đồng) 1% Chi phí quản lý/doanh thu 178,309 173,328 168,347 163,365 158,384 153,362 148,303 143,245 138,187 2% 153,234 148,253 143,201 138,143 133,085 128,027 122,969 117,910 112,827 3% 127,983 122,924 117,866 112,808 107,746 102,612 97,479 92,346 87,213 4% 102,648 97,531 92,398 87,265 82,132 76,999 71,866 66,732 61,599 5% 77,051 71,918 66,784 61,651 56,518 51,385 46,185 40,979 35,773 6% 51,437 46,280 41,073 35,867 30,661 25,455 20,248 15,042 9,836 7% 25,549 20,342 15,136 9,930 4,724 -483 -5,689 -10,895 -16,101 8% -388 -5,595 -10,801 -16,007 -21,213 -26,420 -31,626 -36,832 -42,038 9% -26,325 -31,532 -36,738 -41,944 -47,150 -52,357 -57,563 -62,769 -67,975 76 Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã IRR LDUs 1% Chi phí quản lý/doanh thu 30.44% 29.08% 27.83% 26.68% 25.61% 24.61% 23.66% 22.77% 21.92% 2% 27.03% 25.86% 24.77% 23.74% 22.78% 21.87% 21.02% 20.21% 19.43% 3% 23.83% 22.79% 21.81% 20.89% 20.03% 19.19% 18.40% 17.65% 16.92% 4% 20.75% 19.81% 18.92% 18.07% 17.26% 16.50% 15.76% 15.05% 14.38% 5% 17.68% 16.82% 16.00% 15.21% 14.46% 13.74% 13.04% 12.36% 11.71% 6% 14.57% 13.76% 12.98% 12.23% 11.51% 10.81% 10.13% 9.48% 8.84% 7% 11.26% 10.48% 9.73% 9.01% 8.30% 7.62% 6.95% 6.30% 5.66% 8% 7.62% 6.85% 6.11% 5.38% 4.67% 3.97% 3.28% 2.61% 1.94% 9% 3.36% 2.56% 1.78% 1.00% - - - - - 77 PHỤ LỤC ĐIỀU CHỈNH ĐIỀU KHOẢN NỢ VAY GIẢM LÃI SUẤT CHO VAY Lãi suất vay lại áp dụng cho LDUs NPV LDUs (triệu đồng) IRR LDUs HOÃN TRẢ NỢ GỐC LDUs vay lại UBND tỉnh Mệnh giá (triệu đồng) Lãi suất Kỳ hạn (năm) Số năm ân hạn Thời hạn trả nợ gốc thực tế 7% -99,374 - 1% -45,788 - 2% -53,700 - 3% -62,028 - 4% -70,757 - 5% -79,869 - 6% -89,426 - 144,392 7% 20 15 Lịch trả nợ LDUs (triệu đồng) Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 144,392 0 144,392 2011 144,392 10,107 15,853 144,392 2012 144,392 10,107 15,853 144,392 2013 144,392 10,107 15,853 144,392 2014 144,392 10,107 15,853 144,392 2015 144,392 10,107 15,853 144,392 2016 144,392 10,107 5,746 15,853 138,646 2017 138,646 9,705 6,148 15,853 132,498 2018 132,498 9,275 6,579 15,853 125,919 2019 125,919 8,814 7,039 15,853 118,880 2020 118,880 8,322 7,532 15,853 111,348 Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2021 111,348 7,794 8,059 15,853 103,289 2022 103,289 7,230 8,623 15,853 94,666 2023 94,666 6,627 9,227 15,853 85,439 2024 85,439 5,981 9,873 15,853 75,566 2025 75,566 5,290 10,564 15,853 65,002 2026 65,002 4,550 11,303 15,853 53,699 2027 53,699 3,759 12,095 15,853 41,605 2028 41,605 2,912 12,941 15,853 28,663 2029 28,663 2,006 13,847 15,853 14,816 2030 14,816 1,037 14,816 15,853 2031 Ngân lưu ròng LDU NPV (triệu đồng) IRR 2010 -121,274 - Ngân lưu ròng UBND Tỉnh NPV (triệu đồng) IRR KÉO DÀI THỜI GIAN TRẢ NỢ LDUs vay lại UBND tỉnh 78 115,172 67.44% Mệnh giá (triệu đồng) Lãi suất Kỳ hạn (năm) Số năm ân hạn Thời hạn trả nợ gốc thực tế 144,392 7% 25 25 Lịch trả nợ LDUs Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 144,392 0 144,392 2011 144,392 10,107 2,283 12,390 142,109 2012 142,109 9,948 2,443 12,390 139,666 2013 139,666 9,777 2,614 12,390 137,053 2014 137,053 9,594 2,797 12,390 134,256 2015 134,256 9,398 2,992 12,390 131,264 2016 131,264 9,188 3,202 12,390 128,062 2017 128,062 8,964 3,426 12,390 124,636 2018 124,636 8,724 3,666 12,390 120,970 2019 120,970 8,468 3,922 12,390 117,047 2020 117,047 8,193 4,197 12,390 112,850 Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2021 112,850 7,900 4,491 12,390 108,359 2022 108,359 7,585 4,805 12,390 103,554 2023 103,554 7,249 5,142 12,390 98,413 2024 98,413 6,889 5,501 12,390 92,911 2025 92,911 6,504 5,887 12,390 87,025 2026 87,025 6,092 6,299 12,390 80,726 2027 80,726 5,651 6,740 12,390 73,986 2028 73,986 5,179 7,211 12,390 66,775 2029 66,775 4,674 7,716 12,390 59,059 2030 59,059 4,134 8,256 12,390 50,803 2031 50,803 Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2032 41,969 2033 32,516 2034 22,402 2035 11,580 2,938 9,453 12,390 32,516 2,276 10,114 12,390 22,402 1,568 10,822 12,390 11,580 811 11,580 12,390 2010 Quan điểm LDUs NPV (triệu đồng) IRR -37,642 4.72% Quan điểm UBND tỉnh NPV (triệu đồng) IRR 99,418 47.48% 79 3,556 8,834 12,390 41,969 PHỤ LỤC NGÂN SÁCH TỈNH BÙ LỖ CHO LDUs BÙ LỖ 10 NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN LỖ CỦA LDUs (triệu đồng) Quan điểm LDUs Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ngân lưu vào 12,594 79,529 91,211 99,531 115,083 126,329 151,455 170,983 207,149 235,157 270,986 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 149,967 187,733 217,014 270,986 194 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 21,961 21,016 19,417 18,143 Ngân lưu Ngân sách tỉnh bù lỗ 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 163,894 200,430 228,833 281,030 Chi phí hoạt động 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 150,264 186,800 215,203 267,400 Chi phí trực tiếp 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 2,115 9,552 11,414 12,496 14,339 15,747 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 1,240 5,478 6,647 7,520 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 720 3,456 4,147 4,355 4,572 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 155 619 620 621 622 624 625 626 627 629 630 0 0 0 0 0 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng 8,853 8,607 8,343 8,061 7,759 7,435 7,090 6,720 6,324 -10,044 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Ngân lưu vào 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 Doanh thu ròng (bán điện) 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 321,624 394,988 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng Thuế TNDN Năm 2028 2029 2030 Ngân sách tỉnh bù lỗ Ngân lưu Chi phí hoạt động 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 Chi phí trực tiếp 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 Mua điện từ Cơng ty Điện lực tỉnh 81 2031 Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 38,348 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 169,174 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 158,551 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 9,505 9,981 631 633 634 635 636 638 639 640 641 643 267 830 1,802 2,539 3,810 4,764 6,414 7,634 9,831 Trả lãi vay nợ gốc Thuế TNDN 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 8,116 10,997 16,754 NPV (triệu đồng) 44,863 IRR - Quan điểm ngân sách tỉnh Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 20,549 26,198 26,187 25,772 25,086 24,551 32,375 31,430 29,831 28,557 10,414 0 0 0 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 Ngân lưu Chi phí đầu tư 20,355 0 0 1,444 1,444 1,444 Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng Năm 194 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 21,961 21,016 19,417 18,143 -20,549 -12,568 -12,557 -12,142 -11,456 -10,921 -18,746 -17,801 -16,201 -14,927 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng NPV (triệu đồng) IRR -109,822 - 82 3,215 BÙ LỖ 10 NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN NGÂN LƯU DƯƠNG MÀ UBND TỈNH NHẬN ĐƯỢC (triệu đồng) Quan điểm LDUs Năm 2010 2011 2012 78,653 87,389 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 103,627 115,408 132,710 153,183 190,948 220,229 274,201 Ngân lưu vào 12,399 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 149,967 187,733 217,014 270,986 12,186 12,186 12,186 12,186 12,186 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 Ngân sách tỉnh bù lỗ 66,961 2013 Ngân lưu 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 163,894 200,430 228,833 281,030 Chi phí hoạt động 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 150,264 186,800 215,203 267,400 Chi phí trực tiếp Mua điện từ Cơng ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 2,115 9,552 11,414 12,496 14,339 15,747 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 1,240 5,478 6,647 7,520 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 720 3,456 4,147 4,355 4,572 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 155 619 620 621 622 624 625 626 627 629 630 Thuế TNDN 0 0 0 0 0 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 -194 -3,715 -3,951 -3,799 -3,395 -3,162 -11,310 -10,711 -9,482 -8,603 -6,829 2027 2028 Ngân lưu ròng Năm 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2029 2030 Ngân lưu vào 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 Doanh thu ròng (bán điện) 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 321,624 394,988 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 Ngân sách tỉnh bù lỗ Ngân lưu Chi phí hoạt động 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 Chi phí trực tiếp 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 38,348 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 169,174 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 158,551 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý 83 2031 Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 9,505 9,981 631 633 634 635 636 638 639 640 641 643 267 830 1,802 2,539 3,810 4,764 6,414 7,634 9,831 Trả lãi vay nợ gốc Thuế TNDN 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 8,116 10,997 16,754 NPV (triệu đồng) -41,359 IRR - Quan điểm ngân sách tỉnh Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 20,355 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Chi phí đầu tư 20,355 0 0 0 0 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 12,186 12,186 12,186 12,186 12,186 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 -20,355 0 0 0 0 0 Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng Năm 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng NPV (triệu đồng) 4,916 IRR 3.02% 84 BÙ LỖ NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN LỖ CỦA LDUs (triệu đồng) Quan điểm LDUs 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ngân lưu vào 12,594 79,529 91,211 99,531 115,083 126,329 151,455 149,967 187,733 217,014 270,986 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 149,967 187,733 217,014 270,986 194 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 21,961 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 163,894 200,430 228,833 281,030 Năm Ngân sách tỉnh bù lỗ Ngân lưu 2010 2011 2012 2013 Chi phí hoạt động 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 150,264 186,800 215,203 267,400 Chi phí trực tiếp 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 2,115 9,552 11,414 12,496 14,339 15,747 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 1,240 5,478 6,647 7,520 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 720 3,456 4,147 4,355 4,572 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 155 619 620 621 622 624 625 626 627 629 630 0 0 0 0 0 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng 8,853 8,607 8,343 8,061 7,759 7,435 -13,926 -12,697 -11,819 -10,044 2028 2029 2030 2031 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng Thuế TNDN Năm 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Ngân lưu vào 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 Doanh thu ròng (bán điện) 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 Ngân lưu 321,624 394,988 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 Chi phí hoạt động 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 Ngân sách tỉnh bù lỗ Chi phí trực tiếp Mua điện từ Cơng ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 38,348 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 169,174 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 158,551 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 9,505 9,981 85 Chi phí bảo dưỡng 631 Thuế TNDN 633 634 635 636 638 639 640 641 643 267 830 1,802 2,539 3,810 4,764 6,414 7,634 9,831 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 8,116 10,997 16,754 NPV (triệu đồng) 12,274 IRR - Quan điểm ngân sách tỉnh Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 20,549 26,198 26,187 25,772 25,086 24,551 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 Chi phí đầu tư 20,355 0 0 0 0 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 194 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 -20,549 -12,568 -12,557 -12,142 -11,456 -10,921 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng Năm 2027 2028 2029 2030 2031 Ngân lưu vào 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng NPV (triệu đồng) IRR -58,079 - 86 PHỤ LỤC 10 TĂNG GIÁ BÁN LẺ ĐIỆN SINH HOẠT NÔNG THÔN Tốc độ tăng giá bán lẻ điện Sinh hoạt (đồng) 50kwh Kwh từ 50 - 100 Kwh từ 101 - 150 Kwh từ 151 - 200 Kwh từ 201 - 300 Kwh từ 301 - 400 Kwh từ 401 trở 6% 636 1,064 1,287 1,690 1,825 1,955 2,003 6% 3% 4% 4.29% 5.00% 6% 7% 8% NPV LDUs (tr đồng) 39,643 -29,738 -6,611 16,516 39,643 62,657 85,496 IRR LDUs 12.00% 3.90% 6.89% 7.68% 9.55% 12.00% 14.30% 16.50% 18.67% Tốc độ tăng giá bán 87 9% 10% 108,335 131,025 20.81%