tiểu luận kinh tế quốc tế 2 dự báo tỷ giá của đồng việt nam với đồng thái cuối tháng 52019 bằng mô hình VAR bài 2

CHƯƠNG 1: ĐĂṬ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu nghiên cứu chung Cung cô, nâng cao kiên thưc đa hoc, giup la quen va tăng cương ky thưc tê, lưc chuyên môn vơi nganh kinh tê theo hoc Phat hiêṇ kiên thưc va ky thiêu đê chuân bị tôt cho hanh trang va công viêcc̣sau 1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thê Nghiên cưu cac nhân tô va mưc đô c̣anh hương cua cac nhân tô đo đên biên đôngc̣ ty gia đông ViêṭNam vơi đông Thai giai đoan 2009 đên 2019 Xây dưng mô hinh Var dư bao ty gia va đưa môṭsô khuyên nghị cho viêcc̣điều hanh chinh sach TGHĐ ViêṭNam CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Trong thực tê, có nhiềề̀u nghiên cứu để phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá dự báo tỷ giá với nhiềề̀u phương pháp: phân tích chuỗi kỹ thuật, sử dụng chuỗi thời gian, phân tích order flow, sử dụng mơ hình kinh tế lượng (VAR, ARIMA, OLS ) TS Trịc̣nh Thịc̣ Phan Lan ĐHQG Hà Nội-2018) sử dụng mơ hình ARIMA để tìm mơ hình tốt cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam thu kết mơ hình SARIMA mơ hình phù hợp cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam Nhóm nghiêm cứu bao gồm: PGS.TS Phạm Thịc̣ Hồng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễễ̃n Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đức Anh Học viện Ngân Hàng sử dụng mơ hình OLS chuỗi thời gian để dự báo tỷ giá quý năm 2018 đưa sách khuyến nghịc̣ cho quý năm 2018 Bên cạnh đó, nhiềề̀u bạn sinh viên lấy đềề̀ tài sử dụng mơ hình VAR để dự báo tỷ giá Việt Nam giai đoạn khác nhau… Tiêu biểu Hà Thịc̣ Ngọc Lan qua việc phân tích địc̣nh lượng chuỗi số liệu từ quý I năm 2005 đến quý IV năm 2015, thông qua ứng dụng mơ hình VAR đánh giá tác động nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá USD/VND dự báo ngắn hạn Kết cho thấy, biến động tỷ giá ngắn hạn chịc̣u ảnh hưởng chủ yếu biến động tỷ giá khứ; dự trữ ngoại hối mức tăng trưởng kinh tế giải thích phần biến động tỷ giá tại, nhân tố chênh lệch lạm phát, chênh lệch lãi suất cán cân thương mại chưa giải thích tốt biến động tỷ giá qua đềề̀ xuất vài giải pháp việc điềề̀u hành tỷ giá Dựa vào nghiên cứu số liệu thu thập được, nhom em xin xây dưng bai BÁO CÁO THỰC HÀNH DỰ BÁÁ́O KINH TẾ dươi sư hương dẫn cua TS Nguyễn Binh Dương Trong báo cáo, nhóm em sử dụng cơng cụ phân tích dự báo kinh tế phần mềề̀m Eview để phân tích, nghiên cứu đềề̀ tài: “Dự báo tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái mô hình VAR tháng 5/2019.” CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu nghiên cứứ́u Số liệu vềề̀ tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng Bath Thái (Exc), lãi suất (r) từ tháng 4.2009 đến tháng 4.2019 Số liệu lấy từ trang tradingeconmics Bảng mơ tả biến số: Tên yếu tố Kí Địc̣nh nghĩa hiệu Tỷ giá hối Exc tỷ lệ trao đổi hai đồng tiềề̀n hai nước R tỷ lệ mà theo tiềề̀n lãi người vay trả cho việc sử đoái Lãi suất dụng tiềề̀n mà họ vay 3.2 Mơ hinh nghiên cứu 3.2.1 Mơ hìì̀nh VAR Mơ hình VAR mơ hình véc tơ biến số tự hồi quy Mỗi biến số phụ thuộc tuyến tính vào giá trịc̣ trễễ̃ biến số giá trịc̣ trễễ̃ biến số khác Mơ hình VAR dạng tổng quát: Yt = A1Yt-1 + A2Yt-2 + … + ApYt-p + st + ut (1) Trong đó: Ai ma trận vuông cấp m*m, i=1,2,…,p; st = ( s1t, s2t, …, smt) ma trận vuông cấp m*m, i=1,2, ,p; Y bao gồm m biến ngẫễ̃u nhiên dừng; u véc tơ nhiễễ̃u trắng; st véc tơ yếu tố xác địc̣nh, bao gồm số, xu tuyến tính đa thức Viết dạng tốn tử trễễ̃, ta có: Yt = ( A1L + A2 L2+ …+ApLp ) Yt + st + ut (1) Mơ hình (1) (2) gọi mơ hình VAR cấp p, ký hiệu VAR Q trình ngẫễ̃u nhiên Yt có kỳ vọng hiệp phương sai Cov(Yit ; Yit-1) không phụ thuộc vào thời gian hữu hạn gọi q trình dừng yếu (cịn gọi trình dừng theo hiệp phương sai dừng bậc 2) Quá trình ngẫễ̃u nhiên dừng chặt tất phân bổ với số chiềề̀u hữu hạn (Yt, Yt-1,…, Yt-p) không đổi theo thời gian Trong thực tế, trình thường mốc thời gian hay từ thời điểm địc̣nh Quá trình dừng tiệm cận trình bắt đầu điểm gốc mơ men cấp cấp hai (kỳ vọng, phương sai) hội tụ đến giá trịc̣ hữu hạn 3.2.2 Ướớ́c lượng mơ hìì̀nh VAR - Xét tính dừng biến mơ hình Nếu chưa dừng sử dụng kỹ thuật lấy sai phân để đưa vềề̀ chuỗi dừng - Lựa chọn độ trễễ̃ phù hợp - Xem xét mức độ phù hợp mơ hình chạy (bằng việc kiểm địc̣nh tính dừng phấn dư Nếu phần dư mơ hình dừng mơ hình nhận phù hợp với chuỗi thời gian ngược lại) - So sánh mơ hình phù hợp lựa chọn mơ hình phù hợp 3.3 Quy trinh dư bao Bước 1: Kiểm địc̣nh tính dừng mơ hình Kiểm địc̣nh tính dừng mơ hình với giả thiết: H0 – chuỗi có nghiệm đơn vịc̣ ( khơng dừng) H1 – chuỗi khơng có nghiệm đơn vịc̣ ( dừng) Kiểm địc̣nh cho chuỗi cho chuỗi đềề̀u dừng bậc Bước 2: Tìm độ trễễ̃ (p) Độ trễễ̃ p có ảnh hưởng quan trọng đến kiểm địc̣nh sau mơ hình Độ trễễ̃ hợp lí cho kết có mức tin cậy cao đáp ứng kiểm địc̣nh mô hình Bước 3: Kiểm tra mơ hình Việc thực để kiểm địc̣nh xem mơ hình Var có ổn địc̣nh hay khơng ( nghiệm có nằm vịng trịn đơn vịc̣ khơng?), chúng có phải nhiễễ̃u trắng hay khơng, chúng có quan hệ nhân hay khơng Bước 4: Dự báo mẫễ̃u CHƯƠNG 4: KÊT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Kiêể̉m tra tính dừng chuỗi Tiến hành kiểm tra tính dừng chuỗi exc, ta kết sau: → Chuỗi exc dừng sai phân bậc Tiến hành kiểm tra tính dừng chuỗi r, ta kết sau: 10 → Chuỗi r dừng sai phân bậc Kết luận: Ta dùng mơ hình sai phân bậc để tiến hành dự báo 4.2 Chọn độ trễ (p) kiêể̉m tra mơ hình 4.2.1 Chọn độ trễễ̃ (p) Đầu tiên, chọn độ trễễ̃ (p) phù hợp cho mơ hình Theo hình trên, độ trễễ̃ thứ thứ 4, mơ hình vềề̀ lý thuyết tốt vượt qua kiểm địc̣nh Tuy nhiên chạy thử với độ trễễ̃ 4, mơ hình chưa tốt Vì thế, địc̣nh chọn thêm độ trễễ̃ p=3, p=6 p=7 cho mơ hình Var để mơ hình tốt Sau chọn độ trễễ̃ phù hợp, ta ước lượng mơ hình thu kết sau: 11 Mơ hình có ý nghĩa có biến d(r(-1)) có ý nghĩa thống kê ( t nằm ngồi khoảng [-1,96;1,96]) 4.2.2 Kiểm tra mơ hìì̀nh Sau xác địc̣nh mơ hình, ta thực kiểm địc̣nh sau: 4.2.2.1 Kiểm tra ổn định Var Kiểm tra ổn địc̣nh Var 12 Theo tiêu chuẩn nghiệm đơn vịc̣, kết kiểm nghiệm cho thấy tất nghiệm đềề̀u nằm vòng tròn đơn vịc̣, vậy, var mơ hình ổn địc̣nh 4.2.2.2 Kiểm tra nhiễu mơ hình Theo tiêu chuẩn phần dư nhiễễ̃u trắng, kết kiểm địc̣nh LM Test cho thấy p-value độ trễễ̃ đềề̀u lớn 0,05 Do đó, mức ý nghĩa 5%, mơ hình có nhiễễ̃u trắng 4.2.2.3 Kiểm định nhân Kết kiểm địc̣nh cho thấy: 13 Do p-value = 0.0301, mơ hình có ý nghĩa mức 5% nên sai phân bậc lãi suất (d(r)) ảnh hưởng đến sai phân bậc tỷ giá (d(exc)) Do p-value = 0.1518, mơ hình khơng có ý nghĩa mức 5% nên d(exc) không ảnh hưởng đến d(r) Vậy hai biến khơng có quan hệ nhân Kết luận d(r) biến ngoại sinh, d(exc) biến nội sinh Ta cần chuyển sang mơ hình tốt 4.2.2.4 Chọn mơ hình phù hợp Giữ ngun biến d(exc) chuyển d(r) sang biến ngoại sinh Ta mơ hình sau: 14 → Từ kết trên, ta thấy có biến d(r(-1)), d(r(-7)) có ý nghĩa thống kê mơ hình có ý nghĩa 4.3 Dự báo kết Do biến d(exc) biến nội sinh nên ta lập lịc̣ch cho biến ngoại sinh để tiến hành dự báo tỷ giá Gán r = 6.250, thu kết dự báo sau: Theo kết dự báo, tỷ giá cuối tháng 5/2019 đồng VND Bath Thái 728.9176 KÊT LUÂN Từ nghiên cứu trên, thấy tiến hành dự báo tỷ giá tương lai gần Việc giúp ích nhiềề̀u cho nhà hoạch địc̣nh kinh tế, đầu tư, chiến lược… Bên cạnh đó, nghiên cứu cho thấy lãi suất có tác động lên tỷ giá Bằng cách kiểm soát lãi suất, ngân hàng trung ương gây ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Một nềề̀n kinh tế có lãi suất cho vay cao đem lại lợi nhuận cao cho chủ nợ so với nềề̀n kinh tế khác Do đó, lãi suất cao thu hút vốn đầu tư nước ngồi làm tỷ giá hối đối tăng Tuy nhiên, tác động lãi suất cao trở nên tiêu cực, lạm phát nước cao nhiềề̀u so với nước khác, có thêm yếu tố khác làm giảm giá trịc̣ đồng tiềề̀n Ngược lại, lãi suất giảm có xu hướng làm giảm tỷ giá hối đối Vi vâỵ Chính phủ cần trọng giải pháp kết hợp nhịc̣p nhàng sách tài khóa sách tiềề̀n tệ Duy trì mức đầu tư tiết kiệm xuấtnhập cách hợp lý đồng Chủ động lựa chọn mục tiêu cho giai đoạn phù hợp với điềề̀u kiện kinh tế vĩ mô 16 DANH MỤC TÀI LIÊỤ THAM KHẢO - TS Trịc̣nh Thịc̣ Phan Lan – ĐHQG Hà Nội, báo tài chính, ngày 3/3/2018 “Dự báo tỷ giá biến động mơ hình ARIMA” http://bit.ly/2Cw2SP4 - Nhóm nghiên cứu PGS.TS Phạm Thịc̣ Hồng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễễ̃n Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đức Anh RS.18/03/2018 - Diễễ̃n biến tỷ giá tháng đầu năm dự báo cuối năm 2018 http://bit.ly/2FhHcaa - Hà Thịc̣ Ngọc Lan, tháng 5/2016- Ứng dụng mô hình VAR phân tích tỷ giá VNĐ/USD dự báo tỷ giá VNĐ/USD http://bit.ly/2uhweMS 17 18 ... Dương Trong báo cáo, nhóm em sử dụng cơng cụ phân tích dự báo kinh tế phần mềề̀m Eview để phân tích, nghiên cứu đềề̀ tài: ? ?Dự báo tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái mơ hình VAR tháng 5 /20 19.” CHƯƠNG... hình có ý nghĩa 4.3 Dự báo kết Do biến d(exc) biến nội sinh nên ta lập lịc̣ch cho biến ngoại sinh để tiến hành dự báo tỷ giá Gán r = 6 .25 0, thu kết dự báo sau: Theo kết dự báo, tỷ giá cuối tháng. .. vềề̀ tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng Bath Thái (Exc), lãi suất (r) từ tháng 4 .20 09 đến tháng 4 .20 19 Số liệu lấy từ trang tradingeconmics Bảng mô tả biến số: Tên yếu tố Kí Địc̣nh nghĩa hiệu Tỷ giá