tiểu luận kinh tế quốc tế 2 dự báo tỷ giá của đồng việt nam với đồng thái cuối tháng 52019 bằng mô hình VAR

CHƯƠNG 1: ĐĂṬ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu nghiên cứu chung Cung cô, nâng cao kiên thức đa hoc, giup la quen va tăng cương ky thực tê, lực chuyên môn vơi nganh kinh tê theo hoc Phát hiêṇ kiên thức va ky thiêu để chuân bị tôt cho hanh trang va công viêcc̣sau 1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thê Nghiên cứu các nhân tô va mức đô c̣anh hương cua các nhân tô đo đên biên đôngc̣ ty giá đông ViêṭNam vơi đông Thái giai đoan 2009 đên 2019 Xây dựng mô hình Var dự báo ty giáá́ hai nước CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Trong thực̣c tê, có nhiềề̀u nghiên cứá́u đểể̉ phân tích cáá́c yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giáá́ dực̣ báá́o tỷ giáá́ với nhiềề̀u phương pháá́p: phân tích chuỗi kỹ thuật, sử dục̣ng chuỗi thời gian, phân tích order flow, sử dục̣ng cáá́c mô hìề̀nh kinh tế lượng (VAR, ARIMA, OLS ) TS Trịc̣nh Thịc̣ Phan Lan ĐHQG Hà Nội2018) sử dục̣ng mô hìề̀nh ARIMA đểể̉ tìề̀m mô hìề̀nh tốt cho việc dực̣ báá́o tỷ giáá́ Việt Nam thu kết mô hìề̀nh SARIMA mô hìề̀nh phù hợp cho việc dực̣ báá́o tỷ giáá́ Việt Nam Nhóm nghiêm cứá́u bao gồm: PGS.TS Phạm Thịc̣ Hồng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễễ̃n Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đứá́c Anh Học viện Ngân Hàng sử dục̣ng mô hìề̀nh OLS chuỗi thời gian đểể̉ dực̣ báá́o tỷ giáá́ quý năm 2018 đưa sáá́ch khuyến nghịc̣ cho quý năm 2018 Bên cạnh đó, nhiềề̀u bạn sinh viên lấy đềề̀ tài sử dục̣ng mô hìề̀nh VAR đểể̉ dực̣ báá́o tỷ giáá́ Việt Nam cáá́c giai đoạn kháá́c nhau… Tiêu biểể̉u Hà Thịc̣ Ngọc Lan qua việc phân tích địc̣nh lượng chuỗi số liệu từ quý I năm 2005 đến quý IV năm 2015, thông qua ứá́ng dục̣ng mô hìề̀nh VAR đáá́nh giáá́ sực̣ táá́c động cáá́c nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giáá́ USD/VND dực̣ báá́o ngắn hạn Kết cho thấy, sực̣ biến động tỷ giáá́ ngắn hạn chịc̣u ảnh hưởng chủ yếu biến động tỷ giáá́ quáá́ khứá́; dực̣ trữ ngoại hối mứá́c tăng trưởng kinh tế giải thích phần biến động tỷ giáá́ tại, cáá́c nhân tố chênh lệch lạm pháá́t, chênh lệch lãi suất cáá́n cân thương mại chưa giải thích tốt sực̣ biến động tỷ giáá́ qua đềề̀ xuất vài giải pháá́p việc điềề̀u hành tỷ giáá́ Dực̣a vào nghiên cứá́u số liệu thu thập được, nhom em xin xây dựng bai BÁO CÁO THỰC HÀề̀NH DỰ BÁá́O KINH TẾá́ dươi sự hương dẫn cua TS Nguyễn Bình Dương Trong báá́o cáá́o, nhóm em sử dục̣ng cơng cục̣ phân tích dực̣ báá́o kinh tế phần mềề̀m Eview đểể̉ phân tích, nghiên cứá́u đềề̀ tài: “Dực̣ báá́o tỷ giáá́ đồng Việt Nam với đồng Tháá́i mô hìề̀nh VAR tháá́ng 5/2019.” CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu nghiên cứứ́u Số liệu vềề̀ tỷ giáá́ đồng Việt Nam so với đồng Bath Tháá́i (Exc), lãi suất (r) từ tháá́ng 4.2009 đến tháá́ng 4.2019 Số liệu lấy từ trang tradingeconomics Bảng mô tả cáá́c biến số: Tên yếu tố Kí Địc̣nh nghĩa hiệu Tỷ giáá́ hối Exc tỷ lệ trao đổi hai đồng tiềề̀n hai nước R tỷ lệ mà theo tiềề̀n lãi người vay trả cho việc sử đoáá́i Lãi suất dục̣ng tiềề̀n mà họ vay 3.2 Mơ hinh nghiên cứu 3.2.1 Mơ hìì̀nh VAR Mơ hìề̀nh VAR mô hìề̀nh véc tơ cáá́c biến số tực̣ hồi quy Mỗi biến số phục̣ thuộc tuyến tính vào cáá́c giáá́ trịc̣ trễễ̃ biến số giáá́ trịc̣ trễễ̃ cáá́c biến số kháá́c Mô hìề̀nh VAR dạng tổng quáá́t: Yt = A1Yt-1 + A2Yt-2 + … + ApYt-p + st + ut (1) Trong đó: Ai ma trận vuông cấp m*m, i=1,2,…,p; st = ( s1t, s2t, …, smt) ma trận vuông cấp m*m, i=1,2, ,p; Y bao gồm m biến ngẫễ̃u nhiên dừng; u véc tơ cáá́c nhiễễ̃u trắng; st véc tơ cáá́c yếu tố xáá́c địc̣nh, có thểể̉ bao gồm số, xu tuyến tính đa thứá́c Viết dạng toáá́n tử trễễ̃, ta có: Yt = ( A1L + A2 L2+ …+ApLp ) Yt + st + ut (1) Mô hìề̀nh (1) (2) gọi mô hìề̀nh VAR cấp p, ký hiệu VAR Quáá́ trìề̀nh ngẫễ̃u nhiên Yt có kỳ vọng hiệp phương sai Cov(Yit ; Yit-1) không phục̣ thuộc vào thời gian hữu hạn gọi quáá́ trìề̀nh dừng yếu (còn gọi quáá́ trìề̀nh dừng theo hiệp phương sai dừng bậc 2) Quáá́ trìề̀nh ngẫễ̃u nhiên dừng chặt tất cáá́c phân bổ với số chiềề̀u hữu hạn (Yt, Yt-1, …, Yt-p) không đổi theo thời gian Trong thực̣c tế, quáá́ trìề̀nh thường mốc thời gian hay từ thời điểể̉m địc̣nh Quáá́ trìề̀nh dừng tiệm cận quáá́ trìề̀nh bắt đầu điểể̉m gốc mơ men cấp cấp hai (kỳ vọng, phương sai) hội tục̣ đến giáá́ trịc̣ hữu hạn 3.2.2 Ướớ́c lượng mơ hìì̀nh VAR - Xét tính dừng cáá́c biến mơ hìề̀nh Nếu chưa dừng thìề̀ sử dục̣ng kỹ thuật lấy sai phân đểể̉ đưa vềề̀ cáá́c chuỗi dừng - Lực̣a chọn độ trễễ̃ phù hợp - Xem xét mứá́c độ phù hợp mô hìề̀nh chạy (bằng việc kiểể̉m địc̣nh tính dừng phấn dư Nếu phần dư mơ hìề̀nh dừng thìề̀ mô hìề̀nh nhận phù hợp với chuỗi thời gian ngược lại) - So sáá́nh cáá́c mô hìề̀nh phù hợp lực̣a chọn mô hìề̀nh phù hợp 3.3 Quy trinh dư bao Bước 1: Kiểể̉m địc̣nh tính dừng mơ hìề̀nh Kiểể̉m địc̣nh tính dừng mô hìề̀nh với giả thiết: H0 – chuỗi có nghiệm đơn vịc̣ ( khơng dừng) H1 – chuỗi khơng có nghiệm đơn vịc̣ ( dừng) Kiểể̉m địc̣nh cho chuỗi cho chuỗi đềề̀u dừng bậc Bước 2: Tìề̀m độ trễễ̃ (p) Độ trễễ̃ p có ảnh hưởng quan trọng đến cáá́c kiểể̉m địc̣nh sau mô hìề̀nh Độ trễễ̃ hợp lí cho kết có mứá́c tin cậy cao đáá́p ứá́ng cáá́c kiểể̉m địc̣nh mô hìề̀nh Bước 3: Kiểể̉m tra mô hìề̀nh Việc thực̣c đểể̉ kiểể̉m địc̣nh xem mơ hìề̀nh Var có ổn địc̣nh hay khơng ( cáá́c nghiệm có nằm vịng trịn đơn vịc̣ khơng?), chúng có phải nhiễễ̃u trắng hay khơng, chúng có quan hệ nhân hay khơng Bước 4: Dực̣ báá́o mẫễ̃u CHƯƠNG 4: KÊT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Kiêể̉m tra tính dừng chuỗi Tiến hành kiểể̉m tra tính dừng chuỗi exc, ta kết sau: → Chuỗi exc dừng sai phân bậc Tiến hành kiểể̉m tra tính dừng chuỗi r, ta kết sau: 10 → Chuỗi r dừng sai phân bậc Kết luận: Ta dùng mô hìề̀nh sai phân bậc đểể̉ tiến hành dực̣ báá́o 4.2 Chọn độ trễ (p) kiêể̉m tra mơ hình 4.2.1 Chọn độ trễễ̃ (p) Đầu tiên, chọn độ trễễ̃ (p) phù hợp cho mô hìề̀nh Theo hìề̀nh trên, độ trễễ̃ thứá́ thứá́ 4, mô hìề̀nh vềề̀ lý thuyết tốt vượt qua cáá́c kiểể̉m địc̣nh Tuy nhiên chạy thử với độ trễễ̃ 4, mô hìề̀nh chưa tốt Vìề̀ thế, địc̣nh chọn thêm cáá́c độ trễễ̃ p=3, p=6 p=7 cho mô hìề̀nh Var đểể̉ mô hìề̀nh tốt Sau chọn độ trễễ̃ phù hợp, ta ước lượng mô hìề̀nh thu kết sau: 11 Mơ hìề̀nh có ý nghĩa có biến d(r(-1)) có ý nghĩa thống kê ( t nằm ngồi khoảng [-1,96;1,96]) 4.2.2 Kiểm tra mơ hìì̀nh Sau xáá́c địc̣nh mô hìề̀nh, ta thực̣c cáá́c kiểể̉m địc̣nh sau: 4.2.2.1 Kiểm tra ổn định Var Kiểể̉m tra sực̣ ổn địc̣nh Var Theo tiêu chuẩn nghiệm đơn vịc̣, kết kiểể̉m nghiệm cho thấy tất cáá́c nghiệm đềề̀u nằm vòng tròn đơn vịc̣, vậy, var mô hìề̀nh ổn địc̣nh 12 4.2.2.2 Kiểm tra nhiễu mơ hình Theo tiêu chuẩn phần dư nhiễễ̃u trắng, kết kiểể̉m địc̣nh LM Test cho thấy p-value cáá́c độ trễễ̃ đềề̀u lớn 0,05 Do đó, mứá́c ý nghĩa 5%, mơ hìề̀nh có nhiễễ̃u trắng 4.2.2.3 Kiểm định nhân Kết kiểể̉m địc̣nh cho thấy: Do p-value = 0.0301, mơ hìề̀nh có ý nghĩa mứá́c 5% nên sai phân bậc lãi suất (d(r)) ảnh hưởng đến sai phân bậc tỷ giáá́ (d(exc)) Do p-value = 0.1518, mơ hìề̀nh khơng có ý nghĩa mứá́c 5% nên d(exc) không ảnh hưởng đến d(r) 13 Vậy hai biến khơng có quan hệ nhân Kết luận d(r) biến ngoại sinh, d(exc) biến nội sinh Ta cần chuyểể̉n sang mô hìề̀nh tốt 4.2.2.4 Chọn mơ hình phù hợp Giữ ngun biến d(exc) chuyểể̉n d(r) sang biến ngoại sinh Ta mô hìề̀nh sau: → Từ kết trên, ta thấy có biến d(r(-1)), d(r(-7)) có ý nghĩa thống kê vìề̀ mơ hìề̀nh có ý nghĩa 4.3 Dự báo kết Do biến d(exc) biến nội sinh nên ta lập lịc̣ch cho biến ngoại sinh đểể̉ tiến hành dực̣ báá́o tỷ giáá́ Gáá́n r = 6.250, thu kết dực̣ báá́o sau: 14 Theo kết dực̣ báá́o, tỷ giáá́ cuối tháá́ng 5/2019 đồng VND Bath Tháá́i 728.9176 15 KÊT LUÂN Từ nghiên cứá́u trên, có thểể̉ thấy có thểể̉ tiến hành dực̣ báá́o tỷ giáá́ tương lai gần Việc giúp ích nhiềề̀u cho cáá́c nhà hoạch địc̣nh kinh tế, đầu tư, chiến lược… Bên cạnh đó, nghiên cứá́u cho thấy lãi suất có táá́c động lên tỷ giáá́ Bằng cáá́ch kiểể̉m soáá́t lãi suất, cáá́c ngân hàng trung ương gây ảnh hưởng đến tỷ giáá́ hối đoáá́i Một nềề̀n kinh tế có lãi suất cho vay cao đem lại lợi nhuận cao cho chủ nợ so với cáá́c nềề̀n kinh tế kháá́c Do đó, lãi suất cao thu hút vốn đầu tư nước làm tỷ giáá́ hối đoáá́i tăng Tuy nhiên, táá́c động lãi suất cao trở nên tiêu cực̣c, lạm pháá́t nước cao nhiềề̀u so với cáá́c nước kháá́c, có thêm yếu tố kháá́c làm giảm giáá́ trịc̣ đồng tiềề̀n Ngược lại, lãi suất giảm có xu hướng làm giảm tỷ giáá́ hối đoáá́i Vì vâỵ Chính phủ cần trọng cáá́c giải pháá́p kết hợp nhịc̣p nhàng cáá́c sáá́ch tài khóa sáá́ch tiềề̀n tệ Duy trìề̀ mứá́c đầu tư tiết kiệm xuất-nhập cáá́ch hợp lý đồng Chủ động lực̣a chọn mục̣c tiêu cho giai đoạn phù hợp với điềề̀u kiện kinh tế vĩ mô 16 DANH MỤC TÀI LIÊỤ THAM KHẢO - TS Trịc̣nh Thịc̣ Phan Lan – ĐHQG Hà Nội, báá́o tài chính, ngày 3/3/2018 “Dực̣ báá́o tỷ giáá́ biến động mô hìề̀nh ARIMA” http://bit.ly/2Cw2SP4 - Nhóm nghiên cứá́u PGS.TS Phạm Thịc̣ Hồng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễễ̃n Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đứá́c Anh RS.18/03/2018 - Diễễ̃n biến tỷ giáá́ tháá́ng đầu năm dực̣ báá́o cuối năm 2018 http://bit.ly/2FhHcaa - Hà Thịc̣ Ngọc Lan, tháá́ng 5/2016- Ứá́ng dục̣ng mô hìề̀nh VAR phân tích tỷ giáá́ VNĐ/USD dực̣ báá́o http://bit.ly/2uhweMS - Tradingeconomics https://tradingeconomics.com 17 tỷ giáá́ VNĐ/USD ... phân tích dực̣ báá́o kinh tế phần mềề̀m Eview đểể̉ phân tích, nghiên cứá́u đềề̀ tài: “Dực̣ báá́o tỷ giáá́ đồng Việt Nam với đồng Tháá́i mô hìề̀nh VAR tháá́ng 5 /20 19.” CHƯƠNG 3: PHƯƠNG... cứứ́u Số liệu vềề̀ tỷ giáá́ đồng Việt Nam so với đồng Bath Tháá́i (Exc), lãi suất (r) từ tháá́ng 4 .20 09 đến tháá́ng 4 .20 19 Số liệu lấy từ trang tradingeconomics Bảng mô tả cáá́c biến số:... RS.18/03 /20 18 - Diễễ̃n biến tỷ giáá́ tháá́ng đầu năm dực̣ báá́o cuối năm 20 18 http://bit.ly/2FhHcaa - Hà Thịc̣ Ngọc Lan, tháá́ng 5 /20 16- Ứá́ng dục̣ng mô hìề̀nh VAR phân tích tỷ giáá́