Phân phối và tiêu thụ sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán VPS

Lời cám ơn Được cho phép Khoa Kinh tế, Trường Đại học Mở Hà Nội, với đồng ý cô TS Nguyễn Thị Thu Hương em thực thực tập với nghiệp vụ : “Phân phối tiêu thụ sản phẩm” Công Ty Cổ Phần chứng khốn VPS(VPS) - trước Cơng ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng Để hoàn thành báo cáo thực tập này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới TS Nguyễn Thị Thu Hương tận tình hướng dẫn cho em suốt trình thực báo cáo thực tập Với lịng biết ơn mình, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban lãnh đạo anh chị Công Ty Cổ Phần chứng khốn VPS(VPS) - trước Cơng ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng giúp đỡ em tận tình tạo điều kiện thuận lợi cho em thực nghiên cứu Công ty Cuối em xin cám ơn thầy cô giáo Khoa Kinh tế Trường Đại học Mở Hà Nội nhiệt tình giảng dạy, trang bị cho em kiến thức kinh nghiệm thực tế Để thực đề tài cách hoàn chỉnh nhất, dù cố gắng song ngày đầu làm quen, tiếp cận với môi trường thực tế khơng tránh khỏi hạn chế, thiếu sót mặt kiến thức kinh nghiệm mà em chưa nắm bắt hết Chính điều đó, em mong nhận góp ý từ thầy để khóa luận hồn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn Sinh viên Nguyễn Văn Linh KÝ HIỆU CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT TTCK Thị trường chứng khốn CTCK Cơng ty chứng khốn TCPH Tổ chức phát hành IB Dịch vụ ngân hang đầu tư BLPH Bảo lãnh phát hành UBCK Ủy ban chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước BCTC SGDCK VPS Báo cáo tài Sở giao dịch chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, HÌNH BẢNG: Tên bảng Trang Bảng 3.1: Doanh thu nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 27 Bảng 3.2: Tỷ trọng doanh thu bảo lãnh phát hành 28 Bảng 3.3: Kết phân phối chứng khoán năm 2017 33 Bảng 3.4: Kết phân phối chứng khoán năm 2018 33 Bảng 3.5: Kết phân phối chứng khoán năm 2019 34 BIỂU ĐỒ: Tên biểu đồ Trang Biểu đồ 3.1: Tỷ trọng doanh thu BLPH chứng khoán năm 2016 29 Biểu đồ 3.2: Tỷ trọng doanh thu BLPH chứng khoánnăm 2017 30 Biểu đồ 3.3: Tỷ trọng doanh thu BLPH chứng khoánnăm 2018 30 Biểu đồ 3.4: Tỷ trọng doanh thu BLPH chứng khoánnăm 2019 31 SƠ ĐỒ: Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức cơng ty Chứng khốn VPS 13 Sơ đồ 2.2: Quy trình BLPH chứng khốn 16 MỤC LỤC PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ VPS VÀ THỰC TRẠNG NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS 10 2.1 Tổng quan công ty cổ phần chứng khoán VPS 10 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 10 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy công ty 13 2.2 Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 16 2.3 Khái quát hoạt động kinh doanh Công ty 18 2.3.1 Đối tượng lao động 18 2.3.2 Cơ cấu sách liên quan đến người lao động 19 2.3.3 Vốn 20 2.3.4 Khái quát kết hoạt động kinh doanh Công ty năm qua 22 PHẦN 3: HOẠT ĐỘNG PHÂN PHỐI VÀ TIÊU THỤ DỊCH VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI VPS 25 3.1 Thực trạng hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 25 3.1.1 Thực trạng hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 26 3.1.2 Doanh thu hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán 27 3.1.3 Kết phân phối chứng khoán VPS (2017-2019) 32 3.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc phân phối tiêu thụ dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 35 3.2.1 Yếu tố bên 35 3.2.2 Yếu tố bên 36 3.3 Nhận xét thực trạng phân phối tiêu thụ dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 37 3.3.1 Những kết đạt 37 3.3.2 Hạn chế nguyên nhân 39 PHẦN 4: XU HƯỚNG, TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY ĐẾN NĂM 2021 VÀ KHUYẾN NGHỊ, GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 44 4.1 Xu hướng, triển vọng phát triển VPS 44 4.2 Một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 45 4.2.1 Chuẩn hóa quy trình Bảo lãnh phát hành 45 4.2.2 Xây dựng biểu phí BLPH 47 4.2.3 Xây dựng sách khách hàng hợp lý 48 4.2.4 Phát triển đa dạng sản phẩm BLPH để thu hút khách hàng 49 4.2.5 Phát triển, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 49 4.2.6 Nâng cao lực tài 51 4.3 Một số khuyến nghị để phát triển hoạt động phân phối bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 52 4.3.1 Khuyến nghị với Công ty kiểm toán 53 4.3.2 Khuyến nghị với Tổ chức phát hành 54 4.3.3 Khuyến nghị với CTCK khác 54 4.3.4 Khuyến nghị với Sở giao dịch chứng khoán 55 4.3.5 Khuyến nghị với Ủy ban Chứng Khoán Nhà nước 55 4.3.6 Khuyến nghị với Bộ Tài Chính 56 KẾT LUẬN 57 PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Thị trường Chứng khốn (TTCK) kênh huy động vốn trung dài hạn có hiệu kinh tế đại Vì đời phát triển thị trường chứng khoán nước nước ta cần thiết yếu tố quan trọng cho phát triển kinh tế Trong số chủ thể Thị trường Chứng khốn, Cơng ty Chứng khốn (CTCK) đóng vai trị quan trọng cho phát triển Thị trường Sau gần 20 năm vào hoạt động kể từ năm 2000 đến nay, Thị trường Chứng khoán Việt Nam có bước tiến đáng kể chất lượng Việc tăng cường hoạt động phát hành chứng khoán nhằm tạo nguồn cung hàng hóa phong phú cho thị trường chứng khốn sở đảm bảo trì ổn định bền vững thị trường vấn đề quan tâm Chính nhu cầu nên việc đảm bảo phát hành thành cơng đợt phát hành chứng khoán Tổ chức phát hành (TCPH) ưu tiên hàng đầu Các TCPH phải cần đến Cơng ty Chứng khốn để tư vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh, phân phối chứng khốn cơng chúng, tạo chế huy động vốn để phục vụ khách hàng Chính điều nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty Chứng khốn ngày phát triển đem lại nguồn thu lớn VPS thành lập 2006 với tên ban đầu Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng( Công ty cổ phần chứng khoán VPS) đến 14 năm hoạt động VPS cung cấp sản phẩm đa dạng, chất lượng cao, tạo nên giá trị gia tăng cho doanh nghiệp nhà đầu tư, bao gồm: mơi giới chứng khốn, dịch vụ tài chính, dịch vụ ngân hàng đầu tư, tư vấn tài phân tích Là tổ chức trung gian tài chính, hoạt động ngân hàng đầu tư trọng tâm xuyên suốt định hướng phát triển Cụ thể, VPS thực dịch vụ tài thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cấu lại vốn, nợ giai đoạn, thời kỳ Vì vậy, qua thời gian thực tập VPS em tìm hiểu, nghiên cứu sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty thực đề tài nghiệp vụ “ Phân phối tiêu thụ sản phẩm Bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn VPS” 1.2 Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu: Đề xuất số giải pháp hợp lý, khả thi kiến nghị nhằm phát triển sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 1.2.2 Nhiệm vụ nghiên cứu: + Xem xét, phân tích thực trạng hoạt động phân phối tiêu thụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS năm gần + Đánh giá kết quả, hạn chế nguyên nhân hạn chế hoạt động phân phối tiêu thụ sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS + Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu Đề tài báo cáo thực tập có đối tượng nghiên cứu Nghiệp vụ Phân phối tiêu thụ sản phẩm 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Nghiên cứu sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khoán Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS có trụ sở 362 Phố Huế, Phường Phố Huế, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội - Phạm vi thời gian: Các số liệu thống kê phản ánh thực trạng khoảng thời gian từ năm 2015-2019 đề xuất giải pháp, kiến nghị cho giai đoạn đến 2020 - Phạm vi nội dung: Cơng ty chứng khốn có sản phẩm đa dạng Trong báo cáo này, em tập trung nghiên cứu bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS 1.4 Phương pháp nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, báo cáo sử dụng phương pháp phân tích tổng hợp, kết hợp với phương pháp so sánh, phương pháp diễn giải, quy nạp, phương pháp vật biện chứng PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ VPS VÀ THỰC TRẠNG NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS 2.1 Tổng quan cơng ty cổ phần chứng khốn VPS - Tên cơng ty: Cơng ty cổ phần Chứng khốn VPS - Tên nước ngồi: VPS Securities Joint Stock Company - Tên viết tắt: VPS - Logo nay: - Loại hình cơng ty: Cơng ty chứng khốn - Trụ sở chính: Tầng 3-4- Tịa nhà 362 Phố Huế, Phường Phố Huế, Quận Hai Bà Trưng, Tp.Hà Nội - Điện thoại: 19006457 – 024.39743655 - Fax: 024.39743656 - Website: www.vpbs.com.vn - Email: vpbs@vpbs.com.vn - Vốn điều lệ: 3500 tỷ đồng ( theo nghị định công ty) - Vốn đầu tư chủ sở hữu: 3500 tỷ đồng - Giấy phép thành lập hoạt động kinh doanh chứng khoán số 120/GPUBCK Ủy ban Chứng khoán nhà nước cấp ngày 08 tháng 12 năm 2015 Cơng ty có mạng lưới khách hàng tổ chức, cá nhân toàn lãnh thổ Việt Nam (bao gồm khách hàng tổ chức, cá nhân nước lưu trú Việt Nam), phần lớn khách hàng đến từ khu vực TP Hồ Chí Minh Hà Nội 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS (sau gọi tắt “Cơng ty" “VPS"), tiền thân Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TIMCP Việt Nam Thịnh 10 Vượng, thành lập theo Quyết định số 30/UBCK-GPHĐKD Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 20/12/2006 với vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng Trải qua 14 năm hoạt động, hệ thống VPS mở rộng gơm 01 trụ sở Hà Nội, 03 Chỉ nhánh Tp Hồ Chí Minh, Đà Nẵng Hải Dương, 02 Phòng Giao dịch trực thuộc Hội sở 01 Phòng Giao dịch trực thuộc Chỉ nhánh Tp Hồ Chí Minh Năm 2015, Cơng ty chuyển đổi sang mơ hình Cơng ty Cổ phần Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập hoạt động số 120/GP-UBCK ngày 08/12/2015 Tới ngày 31/10/2018, Cơng ty Ủy ban Chứng khốn Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ lên 3,500 tỷ đồng, qua đưa VPS trở thành Top cơng ty chứng khốn có quy mơ vốn lớn Việt Nam Ngày 21 tháng 02 năm 2019, Công ty thức Ủy ban Chứng khốn Nhà nước chấp thuận đổi tên thành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS theo giấy phép điều chỉnh số 11/GPĐC-UBCK Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Các cột mốc q trình hình thành phát triển VPS thể bảng sau: Thời gian 29/09/2006 28/11/2006 20/12/2006 25/12/2006 26/12/2006 15/02/2007 Dấu mốc lịch sử VPS chủ tích UBCK Nhà nước chấp thuận nguyên tắc thành lập theo định số 413/UBCK-QLKD VPS thành lập với tên gọi ban đầu Công ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Doanh nghiệp ngồi Quốc doanh Việt Nam VPS Chủ tịch Ủy bạn Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán theo Quyết định số 30/UBCK-GPHĐKD VPS trở thành thành viên hưu ký Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 30/GCNTVLK VPS trở thành thành viên Sở Giao địch Chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 112/QĐ-TTGDHN VPS khai trương hoạt động Chỉ nhánh Tp Hồ Chí Minh theo Quyết định số 151/QĐ-UBCK Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 11 PHẦN 4: XU HƯỚNG, TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY ĐẾN NĂM 2021 VÀ KHUYẾN NGHỊ, GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 4.1 Xu hướng, triển vọng phát triển VPS • Tầm nhìn VPS phấn đấu trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu, có uy tín vị thị trường chứng khốn Việt Nam “Muốn nhanh mình, muốn xa phải nhau”, với triết lý này, VPS phấn đấu vươn lên tầm vóc với phát triển chung TTCK Điều khẳng định định hướng phát triển VPS năm tới - Là công ty chứng khốn, VPS xác định lợi cho từ lĩnh khác biệt chất lượng sản phẩm dịch vụ cung cấp Do đó, đội ngũ nhân viên chăm chút sản phẩm đến tiết để khách hàng cảm nhận rõ rệt khác biệt chất lượng dịch vụ giao dịch VPS - VPS bắt đầu công đổi mạnh mẽ 2016-2019 nhằm hoàn thiện nâng cao chất lượng dịch vụ, tổng công tất lĩnh vực kinh doanh mà mũi nhọn phát triển đẩy mạnh hoạt động khối IB, phát triển Tư vấn, Môi giới, Bảo lãnh phát hành - Ở VPS, khơng có khoảng cách lãnh đạo nhân viên VPS xây dựng môi trường minh bạch, công thân thiện thơng qua hệ thống quy trình, quy chế, mô tả công việc, mục tiêu công việc, đánh giá kết chế lương thưởng rõ ràng Các thành viên phát huy hết khả ghi nhận từ nỗ lực thân Công ty cố gắng dung hịa quyền lợi khách hàng, cổ đơng, Ban điều hành nhân viên • Mục tiêu đặt ra: VPS hướng tới mục tiêu trở thành CTCK dẫn đầu thị trường tất lĩnh vực: - Đưa VPS lọt vào Top CTCK có thị phần môi giới bảo lãnh lớn 44 - Tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng thị phần môi giới tất nhóm khách hàng - Tuyển dụng chuẩn hóa đội ngũ nhân đảm bảo tính chun nghiệp, thành thạo chun mơn, trọng vào đạo đức nghề nghiệp - Liên tục cải tiến chất lượng dịch vụ cung cấp theo hướng đại, đáp ứng cách nhanh tốt nhu cầu khách hàng - Phát triển, cải tiến mạnh mẽ sản phẩm điện tử, hướng tới mục tiêu đầu ứng dụng công nghệ 4.2 Một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khốn VPS Qua phân tích cho thấy tính quan trọng nghiệp vụ BLPH chứng khoán thị trường chứng khoán CTCK Trước hội thách thức VPS thời gian tới, để khắc phục hạn chế tồn nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành, VPS hướng tới số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ Bảo lãnh phát để đẩy mạnh vị Công ty thị trường, tạo đà đưa VPS trở thành CTCK công ty dẫn đầu Thị trường chứng khốn Vì em xin đưa số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ BLPH chứng khoán VPS 4.2.1 Chuẩn hóa quy trình Bảo lãnh phát hành Từ thực tế hạn chế tồn dẫn đến nhu cầu chuẩn hóa quy trình nghiệp vụ để hoạt động BLPH diễn nhanh chóng, chuyên nghiệp đạt hiệu cao, VPS cung cấp dịch vụ BLPH cổ phiếu BLPH trái phiếu mà loại chứng khoán bảo lãnh lại cần có thủ tục pháp lý bước thực khác nên cần có quy trình riêng Xây dựng quy trình nghiệp vụ hoàn chỉnh, khoa học giúp cho việc thực tư vấn diễn cách nhanh chóng, xác Từ tiết kiệm nhiều thời gian, chi phí cho cơng ty cơng sức cho chun viên BLPH Việc chuẩn hóa quy trình nghiệp vụ BLPH thực sau: - Trước tiên, nhanh chóng hồn thiện cơng bố quy trình BLPH 45 trái phiếu quy trình BLPH cổ phiếu Các TCPH có đánh giá cao đơn vị bảo lãnh có khả đảm bảo uy tín, đảm bảo phát hành thành cơng chứng khốn họ, nhiên quy trình thực bảo lãnh có nhiều khó khăn, khơng tiện lợi khiến TCPH có đánh giá khơng tốt với đơn vị phát hành Vì vậy, VPS nên xây dựng quy trình BLPH đơn giản thủ tục, hồ sơ đảm bảo quy định pháp lý Bộ Tài chính, UBCKNN - Cần quan tâm đặc biệt đến khâu định giá chứng khoán, VPS CTCK thấy tầm quan trọng việc định giá chứng khốn Việc định giá xác góp phần hạn chế rủi ro xảy trình bảo lãnh phát hành CTCK Vì vậy, VPS cần đặt nhiệm vụ để đảm bảo việc định giá chứng khốn xác: ✓ Phải có chuyên gia định giá nhiều kiến thức giàu kinh nghiệm; ✓ Phải lựa chọn phương pháp tính giá phù hợp sơ nghiên cứu kỹ TCPH yếu tố thị trường; ✓ Có hệ thống phần mềm tính giá chuyên dụng để giúp việc tính tốn nhanh xác; ✓ Yếu tố đạo đức kinh doanh, coi thành công TCPH thành cơng mình, khơng lợi nhuận mà đánh giá cao gây ảnh hưởng tới định nhà đầu tư - Xây dựng bảng đánh giá chất lượng nghiệp vụ BLPH công ty lấy ý kiến TCPH sử dụng dịch vụ BLPH công ty nhân viên khối IB Các vấn đề cần đánh giá: ✓ Khả tư vấn trước phát hành: nhận định xác tình hình TCPH, tình hình thị trường; ✓ Cơng tác xác định giá bảo lãnh phát hành; ✓ Thu xếp nhà đầu tư chuyên nghiệp; ✓ Khả phân phối chứng khốn, điều hịa thị trường; ✓ Thời gian thực BLPH có đảm bảo tiến độ yêu cầu 46 TCPH - Yêu cầu quy chuẩn nghiệp vụ nhân viên kiến thức chuyên môn tác phong làm việc: ✓ Nắm kỹ nghiệp vụ, cập nhật kịp thời văn quy phạm liên quan đến hoạt động tài – tiền tệ, chứng khoán; ✓ Giải yêu cầu khách hàng xác nhanh chóng 4.2.2 Xây dựng biểu phí BLPH - Phí bảo lãnh (hay hoa hồng bảo lãnh) vấn đề TCPH CTCK thực nghiệp vụ BLPH ý Với TCPH phí bảo lãnh yếu tố định chọn đơn vị bảo lãnh, mức phí phù hợp, phục vụ chất lượng tạo niềm tin, uy tín với TCPH Từ đơn vị bảo lãnh có khách hàng lâu dài phát triển thêm khách hàng từ nguồn khách hàng - Phí BLPH xác định dựa trên: ✓ Uy tín TCPH: Các TCPH có uy tín lớn đảm bảo khả thành công đợt phát hành nên mức phí xác định theo thấp TCPH uy tín ✓ Tính chất đợt phát hành: Lớn hay nhỏ, khó khăn hay thuận lợi trình phát hành Phát hành lần đầu công chúng (phân phối sơ cấp) có mức phí cao so với đợt phát hành sau (phân phối thứ cấp) ✓ Loại chứng khoán phát hành: Phát hành trái phiếu phí bảo lãnh phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu, phát hành cổ phiếu phí bảo lãnh phụ thuộc vào mức giá chiết khấu so với giá bán cho nhà đầu tư ✓ Tổng giá trị đợt phát hành - Để phát triển nghiệp vụ BLPH cần đưa biểu phí định sẵn dựa tiêu chí trên.Bên cạnh việc xây dựng biểu phí cần trọng cơng tác phân tích, nghiên cứu xác định phí bảo lãnh phù hợp với đợt bảo lãnh phát hành cụ thể 47 4.2.3 Xây dựng sách khách hàng hợp lý Chính sách khách hàng yếu tố quan trọng toàn hoạt động kinh doanh VPS riêng với nghiệp vụ BLPH, sách khách hàng yếu tố quan trọng định đến số lượng khách hàng Công ty Trên sở sách khách hàng chung tồn cơng ty, phận nghiệp vụ BLPH hình thành riêng cho sách khách hàng cụ thể Chính sách bao gồm số nội dung sau: - Chủ động tìm kiếm khách hàng: Nghiệp vụ BLPH cạnh tranh gay gắt CTCK tìm kiếm khách hàng, VPS cần xây dựng triển khai sách tiếp cận khách hàng cụ thể với nhóm khách hàng - Việc xây dựng biểu phí riêng cơng ty giúp hoạt động tìm kiếm tiếp cận, thuyết phục khách hàng có tính thuyết phục hơn, thể chuyên nghiệp Cơng ty - Tiến hành phân tích tâm lý khách hàng (TCPH), diễn biến vĩ mô kinh tế để đưa sách khách hàng phù hợp với giai đoạn phát triển thị trường - Thành lập phận chuyên phụ trách tìm kiếm tiếp cận, trì mối quan hệ với khách hàng Trước nhu cầu tăng vốn doanh nghiệp thị trường hội lớn để CTCK tiếp cận giới thiệu nghiệp vụ BLPH cơng ty Để tăng vốn doanh nghiệp kênh phát hành cổ phiếu doanh nghiệp quan tâm nhiều, khách hàng VPS cần đưa tư vấn hợp lý mức phí, ưu điểm sử dụng dịch vụ BLPH VPS - VPS phải xây dựng hệ thống cập nhật thông tin khách hàng, hệ thống khách hàng đa dạng phận tư vấn khách hàng doanh nghiệp mang lại sở để VPS nắm bắt thông tin nhu cầu khách hàng doanh nghiệp Điều đặc biệt quan trọng nghiệp vụ BLPH đối tượng khách hàng nghiệp vụ khách hàng doanh nghiệp Khi xây dựng hệ thống cập nhật liên 48 tục thông tin xoay quanh khách hàng tiềm xuất phát điểm tốt giúp VPS có chiến lược tiếp xúc, hỗ trợ khách hàng kịp thời, từ biến khách hàng tiềm trở thành khách hàng có nhu cầu trực tiếp Có thể hình dung với khách hàng doanh nghiệp thiếu vốn, có nhu cầu tăng vốn mà cách thức huy động vốn doanh nghiệp chọn phát hành cổ phiếu Nếu tiếp cận với khách hàng từ nhu cầu hình thành, tư vấn hợp lý dễ dàng đạt hợp đồng bảo lãnh phát hành 4.2.4 Phát triển đa dạng sản phẩm BLPH để thu hút khách hàng Để hạn chế thiếu đa dạng loại chứng khốn bảo lãnh, VPS cần có biện pháp triển, đa dạng hóa sản phẩm bảo lãnh: - Dịch vụ tư vấn BLPH nên trọng phát triển nhu cầu mang tính tiềm cao Khi tư vấn thành công, TCPH có niềm tin vào khả thực việc BLPH VPS với chứng khốn họ, từ dẫn đến tăng số lượng hợp đồng BLPH ký kết - Thiết kế phần giới thiệu nghiệp vụ BLPH trang chủ VPS với đầy đủ thông tin về: ✓ Đội ngũ nhân viên; ✓ Các sản phẩm VPS cung cấp nghiệp vụ BLPH; ✓ Kết phân phối chứng khoán MBSB với hợp đồng bảo lãnh thành công ✓ Hướng dẫn bước để tiếp cận dịch vụ BLPH VPS cách khoa học, đơn giản đầy đủ 4.2.5 Phát triển, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Trong điều kiện thị trường cạnh tranh, Công ty đặc biệt phải quan tâm đến đào tạo nguồn nhân lực để có đội ngũ nhân viên đủ mạnh Cơng ty cần xây dựng phương án đào tạo đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp: - Giữ nhân lực tốt, tiếp tục thực chế độ đãi ngộ, lương thưởng, động viên tinh thần nhằm giữ nhân tổ thu hút nhân 49 bối cảnh nguồn nhân lực ngành chứng khoán thiếu nhân có chun mơn nghiệp vụ tốt, đặc biệt nhân cấp cao - Trang bị kiến thức kỹ nghiệp vụ cho nhân viên khối IB, đặc biệt để phát triển nghiệp vụ BLPH chứng khốn cần tổ chức khóa học đào tạo kỹ bản, chuyên môn nghiệp vụ BLPH để nhân viên trang bị kiến thức chuyên môn tốt Cùng với tổ chức hội thảo chia sẻ kinh nghiệm chuyên gia lĩnh vực để nhân viên tích lũy kinh nghiệm - Kỹ truyền đạt thông tin, việc truyền đạt thông tin nhân viên giúp khách hàng cảm nhận chuyên nghiệp Công ty - Đảm bảo phong cách giao tiếp văn minh, lịch sự, tận tình, chu đáo nghệ thuật giữ khách hàng hiệu Thái độ nhân viên làm việc với khách hàng tạo nên hình ảnh Công ty khách hàng, đánh giá sơ chất lượng dịch vụ Công ty cung cấp Đặc biệt với nghiệp vụ BLPH khách hàng doanh nghiệp, đánh giá tốt khách hàng doanh nghiệp tạo uy tín Cơng ty thị trường - Phân công công việc khả cho nhân viên tạo hiệu công việc cao Từ nhân viên nắm rõ cơng việc, nhận thức khả yêu công việc Đây địn bẩy để nhân viên khơng ngừng cố gắng phấn đấu - Kỹ khai thác thông tin: Một nguyên tắc hoạt động tư vấn, BLPH chứng khoán phải hiểu khách hàng, tức nắm nhu cầu tài chính, nguồn lực mức độ rủi ro khách hàng Hiểu cách nghĩ định đầu tư khách hàng yếu tố ảnh hưởng đến định họ giúp cho việc tư vấn, phân tích, đáp ứng nhu cầu khách hàng dễ dàng hiệu Việc thu thập biết xử lý thông tin giúp công tác ký hợp đồng với khách hàng diễn nhanh tạo tin tưởng khách hàng Để thu thập thông tin cách hiệu quả, nhân viên tiếp cận khách hàng cần nhận thức được: mục đích sử dụng thơng tin, cân nhắc mức độ quan 50 trọng tính đắn nguồn thơng tin, biết tạo tiếng nói chung với khách hàng, với kiến thức chun mơn làm hài lịng khách hàng 4.2.6 Nâng cao lực tài Vốn điều kiện vô quan trọng nhắc đến chất lượng dịch vụ công ty Đặc biệt, với nghiệp vụ BLPH chứng khốn vốn CTCK lại trở nên quan trọng góp phần thước đo, tiêu quan trọng TCPH định chọn đơn vị bảo lãnh cho đợt phát hành Việc nâng cao quy mơ vốn giúp CTCK nâng cao điều kiện sở vật chất, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Nghiệp vụ BLPH chứng khốn nghiệp vụ địi hỏi cơng ty phải có nguồn tài đủ lớn để đảm bảo trường hợp thị trường có biến cố bất lợi cho công ty TCPH dẫn đến kết cơng ty phải mua phần hay tồn chứng khoán đợi phát hành Vốn pháp định quy định với nghiệp vụ BLPH 165 tỷ đồng, lớn số vốn pháp định mà Pháp luật quy định với nghiệp vụ kinh doanh CTCK Hiện số vốn điều lệ VPS đạt 3500 tỷ đồng đảm bảo quy định tối thiểu vốn pháp định với nghiệp vụ BLPH Nhưng để nghiệp vụ BLPH chứng khoán phát triển nữa, thu hút nhiều TCPH nhu cầu tăng vốn nhu cầu cấp thiết Tuy nhiên việc nâng cao quy mơ vốn VPS khơng thể nóng vội mà cần phải tiến hành theo giai đoạn phù hợp với tình hình thị trường, mơi trường kinh doanh khả công ty mà Ban lãnh đạo VPS có định mở rộng quy mơ vốn cho phù hợp Các biện pháp làm để mở rộng quy mô vốn: - Sớm niêm yết cổ phiếu năm 2020 Như vậy, VPS có bước tiến lĩnh vực kinh doanh đặc biệt nghiệp vụ BLPH Với số vốn điều lệ tăng lên hứa hẹn mang lại cho VPS sức hút với nhà đầu tư, TCPH Thêm CTCK hoạt động lâu năm trước khơng có kinh nghiệm lĩnh vực PLBH mà cịn có số vốn lớn, đáp ứng nhu cầu khách hàng Vì vậy, tương lai VPS nên có đợt phát hành cổ phiếu, trái phiếu nhằm tăng vốn điều lệ 51 nguồn vốn nói chung cho Công ty để hoạt động Công ty đạt hiệu tốt Đặc biệt VPS niêm yết Sàn HOSE HNX năm tới - Thông qua khoản lợi nhuận để lại: Công ty nên để phần lợi nhuận thu để tái đầu tư từ làm tăng vốn chủ sở hữu đồng nghĩa tăng nguồn lực cho cơng ty - Trả cổ tức năm cổ phiếu phương án lựa chọn cơng ty có nhu cầu tăng vốn - Cơng ty huy động thông qua việc thu hút thêm nhà đầu tư chiến lược đến với Công ty cách tạo cho họ ưu đãi đặc biệt góp vốn vào cơng ty - Trích lập quỹ dự phịng rủi ro cho nghiệp vụ BLPH chứng khốn: Như biết kết thúc công việc phân phối chứng khốn, CTCK cịn có nhiệm vụ bình ổn giá chứng khoán phát hành thị trường Bản thân nghiệp vụ BLPH chứng khoán tồn rủi ro cần có biện pháp phịng ngừa, giải rủi ro Vì việc trích lập quỹ dự phịng điều CTCK thực nghiệp vụ cần ý tới - Ngồi liên kết với đối tác để thành lập Hội đồng đồng bảo lãnh để đảm bảo yêu cầu vốn với hợp đồng bảo lãnh giá trị lớn 4.3 Một số khuyến nghị để phát triển hoạt động phân phối bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS Bên cạnh giải pháp phạm vi Công ty để phát triển hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ BLPH chứng khoán, VPS cần có hỗ trợ, quan tâm, đồng hành tổ chức, Cơ quan bên ngồi có liên quan để phát triển nghiệp vụ BLPH VPS CTCK khác mục tiêu đưa TTCK Việt Nam đến phát triển 52 4.3.1 Khuyến nghị với Cơng ty kiểm tốn - Trong nghiệp vụ BLPH chứng khốn, việc cơng bố thơng tin trước đợt phát hành điều kiện tiên đến thành công đợt phát hành Để việc công bố thông tin diễn dễ dàng tạo niềm tin với nhà đầu tư đòi hỏi việc kiểm tốn báo cáo tài (BCTC) TCPH phải đáng tin cậy Vì Cơng ty kiểm tốn có vai trị không nhỏ phát triển nghiệp vụ BLPH chứng khốn thơng qua việc kiểm tốn BCTC TCPH với chuyên môn cao đạo đức nghề nghiệp tốt - Các cơng ty kiểm tốn độc lập thuộc danh mục cơng ty kiểm tốn UBCKNN chấp thuận kiểm toán theo điều kiện BTC quy định nên có phối hợp với CTCK giai đoạn thực BLPH chứng khoán cụ thể việc phân tích, đánh giá khả phát hành TCPH việc công bố thông tin đợt phát hành để nhà đầu tư yên tâm với định Đặc biệt cơng ty kiểm tốn tham gia kiểm tốn Báo cáo tài TCPH - Các Cơng ty kiểm tốn phải có xác đưa kết luận tình hình TCPH tham gia vào nhóm nghiên cứu với TCPH đơn vị bảo lãnh phát hành - Có phối hợp với SGDCK UBCK để quản lý, giám sát chặt chẽ việc thực BLPH chứng khốn CTCK, đảm bảo thơng tin đưa đến nhà đầu tư xác, đáng tin cậy Từ nâng cao uy tín TCPH đơn vị bảo lãnh phát hành Cơng ty kiểm tốn - Việc kiểm tốn báo cáo tài phải diễn nghiêm túc, xác, khách quan, đảm bảo yêu cầu tính trung thực, đắn; lợi ích chung khơng đem yếu tố cá nhân ảnh hưởng đến định, ý kiến tình hình TCPH, CTCK 53 4.3.2 Khuyến nghị với Tổ chức phát hành - Các TCPH nguồn phát sinh nhu cầu BLPH thu lợi ích từ thành cơng hợp đồng BLPH chứng khoán Để đảm bảo thành cơng đợt phát hành, ngồi tác động đơn vị bảo lãnh (CTCK thực BLPH chứng khốn), TCPH phải có tác động tích cực nhằm đẩy nhanh việc hoàn thành đợt phát hành chứng khốn - Các TCPH cần cung cấp nhanh chóng, kịp thời sở liệu đáng tin cậy cần thiết cho việc phân tích sơ ban đầu CTCK để tìm loại chứng khốn hình thức bảo lãnh phù hợp, CTCK xác định giá chứng khoán chào bán thị trường - Có thái độ hợp tác với CTCK mà TCPH chọn làm đơn vị bảo lãnh cho đợt phát hành chứng khốn Tiến hành cơng tác chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành nhanh chóng, thủ tục cần thiết quy định để giảm thời gian chi phí phải bỏ 4.3.3 Khuyến nghị với CTCK khác - Các CTCK nên có liên kết với hình thành mạng lưới liên lạc CTCK thông tin TCPH: nhu cầu, lịch sử giao dịch, uy tín cơng ty để CTCK có đánh giá bước đầu TCPH nhằm đưa định phù hợp hình thức bảo lãnh phát hành phí bảo lãnh phát hành - Đối với hợp đồng BLPH chứng khốn có giá trị lớn cần có tham gia tổ hợp bảo lãnh – CTCK đồng bảo lãnh, việc tìm CTCK đồng bảo lãnh phù hợp mang lại nhiều thuận lợi cho việc thực hợp đồng BLPH chứng khoán Vì CTCK có thực nghiệp vụ BLPH chứng khốn nên thường xun có buổi gặp mặt, trao đổi để đưa ý kiến TCPH kiến nghị Cơ quan quản lý nhằm mục đích phát triển nghiệp vụ BLPH chứng khoán TTCK Việt Nam 54 4.3.4 Khuyến nghị với Sở giao dịch chứng khốn - Cần có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ hai Sở giao dịch chứng khoán Đặc biệt hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động phát triển, thu hút đông đảo công chúng tham gia, hai SGDCK cần phối hợp với để thực đấu giá trực tuyến Các Sở giao dịch nên trang bị khoa học công nghệ đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán diễn thuận lợi Hiện SGDCK có xu kết hợp lại để tạo nên SGDCK Việt Nam để cao vị khu vực ASEAN - Có biện pháp giúp đỡ TCPH CTCK thực cơng việc đấu giá chứng khốn để việc phân phối chứng khốn diễn nhanh chóng: ✓ Phê duyệt nhanh kiến nghị CTCK dựa theo quy trình quy định Sở GDCK ✓ Cập nhật thông tin nhanh để TCPH, CTCK nhà đầu tư nắm bắt tình hình đưa định kịp thời 4.3.5 Khuyến nghị với Ủy ban Chứng Khoán Nhà nước - Hiện số lượng văn quy phạm quy định BLPH cịn chưa tạo quy chuẩn chung cho nghiệp vụ BLPH CTCK Vì vậy, nhu cầu trước mắt cần giải ban hành văn quy phạm nghiệp vụ BLPH hướng dẫn cụ thể BLPH nghiệp vụ có khâu thực liên quan đến nhiều đối tượng, yêu cầu nhiều văn quy phạm nên cần có quy định chuẩn để hạn chế việc thiếu thừa loại văn dẫn đến tốn nhiều thời gian cấp phép, tiến hành phát hành chứng khoán - Xây dựng hệ thống đào tạo quy chuẩn cho nhân viên CTCK nhà đầu tư để nâng cao chất lượng chuyên môn nghiệp vụ CTCK đặc biệt nghiệp vụ BLPH Đây nơi cung cấp tài liệu chuẩn Thị trường chứng khoán đào tạo kỹ nghiệp vụ 55 Nâng cao chất lượng đội ngũ cán CTCK với chứng hành nghề chứng thực khả chuyên môn nhân viên nghiệp vụ - Tham gia công tác giám sát thị trường chứng khốn để kịp thời nắm bắt thơng tin đề nghị, ý kiến phản hồi nhà đầu tư chất lượng dịch vụ CTCK - Thường xuyên tổ chức đánh giá CTCK dựa tiêu chuẩn Quốc gia Quốc tế; cung cấp kết đến cho nhà đầu tư, doanh nghiệp tham gia vào Thị trường chứng khoán để có nhìn khái qt CTCK đưa định xác, đảm bảo an tồn cho định đầu tư 4.3.6 Khuyến nghị với Bộ Tài Chính - Để thị trường chứng khoán phát triển năm tiếp theo, Bộ Tài cần định hướng tiếp tục hồn chỉnh hệ thống khung pháp lý cho hoạt động thị trường chứng khoán để thúc đẩy phát triển thị trường, tăng cường hiệu quản lý, giám sát hoạt động thị trường, đảm bảo an toàn thị trường, đảm bảo an ninh tài quốc gia Cần xây dựng văn pháp lý ổn định làm sở cho hoạt động nghiệp vụ CTCK, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh, phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam - Trong đề án phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020 UBCK xây dựng nhằm định hướng phát triển TTCK theo quỹ đạo an toàn bền vững hơn, có đề cập đến hồn thiện hệ thống văn tiến tới xây dựng Luật Chứng khoán hệ thứ với mức tự hóa hoạt động thị trường cao Vì thời gian tới Bộ Tài Chính nên tổng kết, đánh giá để trình lên Quốc hội phê duyệt ban hành Luật Chứng khoán hệ nhằm kỳ vọng vào tương lai phát triển TTCK Việt Nam - Hơn để đảm bảo chất lượng cổ phiếu phát hành, Bộ Tài cần ban hành quy định bắt buộc thực BLPH việc phát hành cổ phiếu công chúng để đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư Chỉ doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, kết hợp với phương án phát hành khả thi gồm 56 phương án sử dụng vốn huy động kèm với giá phát hành hợp lý, có quyền lựa chọn CTCK có uy tín tiềm lực tài mạnh đứng bảo lãnh đợt phát hành có nhiều hội thành cơng KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán ngày khẳng định vai trị cách dịch vụ chứng khốn trở nên khơng thể thiếu đề tạo sơi động thị trường Qua vấn đề nghiên cứu cho thấy nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành chứng khốn hoạt động có vai trị quan trọng cho phát triển công ty chứng khốn nói riêng TTCK nói chung Đây hoạt động góp phần vào cơng đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước Chính phủ, tăng lượng hàng hố thị trường, tạo đà cho phát triển TTCK Hơn hoạt động mang lại cho CTCK doanh thu lớn cho CTCK Với Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS, Bảo lãnh phát hành chứng khốn nghiệp vụ có tỷ trọng doanh thu lớn đem lại lợi nhuận lớn cho Công ty Không đem lại doanh thu mà nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành cịn thành cơng đưa vị Công ty lên tầm cao mới, nỗ lực để trở thành CTCK dẫn đầu thị trường Vì việc phát triển nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS mục tiêu hoạt động lớn Công ty Thông qua đề tài nghiệp vụ mình, em trình bày thực trạng phân phối tiêu thụ sản phẩm Bảo lãnh phát hành Công ty đưa số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ phát triển Cơng ty nói riêng phát triển Thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung 57 ... tập VPS em tìm hiểu, nghiên cứu sản phẩm bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty thực đề tài nghiệp vụ “ Phân phối tiêu thụ sản phẩm Bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn VPS? ??... doanh Công ty năm qua 22 PHẦN 3: HOẠT ĐỘNG PHÂN PHỐI VÀ TIÊU THỤ DỊCH VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI VPS 25 3.1 Thực trạng hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát. .. hoạt động phân phối tiêu thụ dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán VPS 3.1.1.1 Các hình thức Bảo lãnh phát hành chứng khốn VPS • Hiện nay, VPS cung cấp nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn