Đang tải... (xem toàn văn)
Có lẽ muốn tìm hiểu thế giới quyền chọn không gì tốt hơn là đọc sách của một tác giả đồng thời là một nhà giao dịch lừng danh Steven Burns, phần lớn thành công của ông đến từ giao dịch quyền chọn. Ngắn gọn, súc tích và những lời khuyên tuyệt vời từ Steven Burns sẽ giúp AE tiết kiệm kha khá thời gian đấy. Quyền chọn có lẽ là một khu rừng mới mẻ, trước đây ace đi săn dùng cung tên giáo mác, bất chợt nảy sinh ý tưởng sao không thử giao dịch quyền chọn nhỉ? tìm hiểu tới lui một hồi ace sẽ có cảm giác mình đang sử dụng súng săn so với khoảng thời gian trước dùng cung tên và giáo mác. Ereka nhưng hãy coi chừng phần thưởng to rủi ro cũng tăng lên.
Mục lục Quyền chọn Quyền chọn cổ phiếu công cụ giao dịch .4 Cách gia tăng quyền chọn bạn Cách quyền chọn cổ phiếu định giá Chỉ số Hi Lạp Những sai lầm phổ biến trader giao dịch quyền chọn .11 Quản lý rủi ro với quyền chọn cổ phiếu .13 Sự thật quyền chọn tuần 15 Cách cuộn lại quyền chọn 17 Cách KHÔNG sử dụng quyền chọn .18 Bán lấy phí quyền chọn có cho bạn lợi thế? 19 Phần kết luận 20 Quyền chọn Đ ịnh nghĩa quyền chọn: Quyền chọn hợp đồng cung cấp cho người mua quyền mua bán tài sản sở với giá đặt trước ngày hết hạn cụ thể Đó quyền, khơng phải nghĩa vụ, để mua bán tài sản Quyền chọn đơn giản phương tiện giao dịch Mức độ rủi ro tương quan với quy mơ vị trí bạn tỷ lệ thành công khung thời gian bạn trước hết hạn hợp đồng Các nguyên tắc tương tự giao dịch có lợi nhuận áp dụng cho quyền chọn áp dụng cho thị trường tài khác Tuy nhiên, với hợp đồng quyền chọn, bạn nắm bắt tồn chuyển động tăng giá tài sản sở xu hướng, chiều giảm giới hạn mức giá bạn trả cho quyền chọn Rủi ro tối đa vốn bạn giá hợp đồng quyền chọn Các quyền chọn hữu ích để tận dụng vốn khả dụng hạn chế rủi ro chiều giảm, cho phép bạn kiểm soát nhiều cổ phần cổ phiếu với tỷ lệ nhỏ vốn giao dịch bạn Có tiềm cho chiến thắng lớn hạn chế thua lỗ bạn, ln mục tiêu số bạn với tư cách nhà giao dịch Quyền chọn mua thể tỷ lệ phần thưởng rủi ro tốt so với quyền chọn bán, quyền chọn mua cho phép bạn mạo hiểm số tiền nhỏ để kiếm số tiền lớn Ngược lại, quyền chọn bán khơng có phịng vệ có nghĩa bạn mạo hiểm nhiều tiền để có hội kiếm Vị trí quyền chọn bán với tổn thất giới hạn phòng hộ tạo hội chiến thắng cao Có nhiều cách để giao dịch với quyền chọn mà khám phá sách Trước thị trường quyền chọn thức bắt đầu vào năm 1973, nhà giao dịch sử dụng tiền ký quỹ (tiền vay) để mua sức mạnh đòn bẩy Hợp đồng quyền chọn cho phép giao dịch lớn thông qua việc mua quyền ngắn hạn mức giá khung thời gian Họ giảm rủi ro vốn lượng vốn cần thiết cho giao dịch có địn bẩy Giá hợp đồng quyền chọn xác định cách sử dụng mơ hình định giá Black-Scholes thời gian, tính biến động khoảng cách từ giá thực Mơ hình Black-Scholes cố gắng định giá tỷ lệ cược quyền chọn có số giá trị nội hết hạn cách chuyển đổi thành tiền, mơ hình tốn học xác định giá quyền chọn Tuy nhiên, giá chào mua / giá chào bán thị trường mở, đặt người sẵn sàng mua bán hợp đồng quyền chọn Thị trường quyền chọn không khoản thị trường khác cổ phiếu hàng hóa tương lai, khối lượng vấn đề với giao dịch quyền chọn Mức chênh lệch giá chào mua / giá chào bán chặt chẽ cho quyền chọn tìm thấy có khối lượng giao dịch tốt cổ phiếu phổ biến với quyền chọn hết hạn tháng trước hết tháng Các quyền chọn khoản giá thực thi Quyền hòa vốn Bạn xa khỏi tiền giá giá thực thi Quyền, mức chênh lệch giá chào mua/ giá chào bán rộng Bạn lợi nhuận với quyền chọn giao dịch quyền chọn thắng quyền chọn chạy sâu vào "vùng có tiền" ("in-the-Money"), trở nên khoản chênh lệch giá chào mua/ chào bán mở rộng Thoát khỏi giao dịch quyền chọn chiến thắng sâu vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") khiến bạn vốn khối lượng cạn kiệt chênh lệch giá chào mua / chào bán mở rộng khơng có người mua quan tâm Nếu bạn có đủ vốn tài khoản quyền chọn mình, bạn định có quyền chọn thực hết hạn để bạn không phần trăm cao vốn giao dịch cho chênh lệch giá chào mua / chào bán mở rộng Các quyền chọn mang đến cho bạn hội sinh lời cao với tư cách nhà giao dịch bạn khơng đặt cược vào hướng Có thể có chiến lược chiến thắng mà không bị chi phối hướng thị trường Bạn thực giao dịch đặt cược thị trường không đến đâu Bạn giao dịch biến động đặt cược vào nước cụ thể khung thời gian đặt Bạn hành động sịng bạc bán quyền chọn mang lại cho người mua xác suất lợi nhuận thấp Không giống cổ phiếu hàng hóa, quyền chọn cung cấp nhiều cách khác để cấu trúc giao dịch đặt cược biến động, phạm vi, xu hướng thiếu xu hướng Một ví dụ giao dịch quyền chọn (Iron Condor): Nhà giao dịch quyền chọn bán quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money") mua quyền chọn xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money") Trong ví dụ này, nhà giao dịch quyền chọn kiếm tiền xu hướng không đạt hợp đồng quyền chọn mua chúng hết hạn vơ giá trị Anh ta giành chiến thắng với hướng xu hướng; giao dịch cố gắng đánh giá xác suất độ lớn xu hướng Trong loại giao dịch này, điều quan trọng nhà giao dịch quyền chọn phải theo dõi cẩn thận rủi ro vị xu hướng tài sản giá thực quyền chọn mua Hãy nhớ bạn mua phịng vệ (hedge) mua để đóng quyền chọn bán thay sử dụng dừng lỗ Cũng giống tất loại giao dịch khác, có hệ thống quyền chọn với tỷ lệ thắng cao thấp Khả sinh lời đến từ việc hạn chế thua lỗ bạn cho dù bạn mua hay bán Thị trường quyền chọn hiệu xác mơ hình định giá nhà giao dịch quyền chọn thành công phải học cách giữ cho khoản lỗ nhỏ để họ không trả lại lợi nhuận từ giao dịch chiến thắng họ Trong dài hạn cỡ mẫu lớn môi trường thị trường khác nhau, tất chiến lược quyền chọn có xu hướng kết thúc hịa vốn Lợi giao dịch quyền chọn đến từ việc cắt lỗ bạn có giao dịch bán ngược lại với bạn cách tối đa hóa giao dịch chiến thắng bạn bạn có quyền chọn mua điều có lợi cho bạn Phòng vệ (hedge) trước rủi ro việc bán quyền chọn tháo gỡ vị trí q xa so với bạn quan trọng Mỗi hệ thống quyền chọn có hệ thống nghịch đảo, giống có chiến lược cổ phiếu mua bán (khống) Bạn mua quyền chọn dùng chiến lược song hành (strangle) bán quyền chọn chiến lược song hành (strangle) Hãy nhớ ln có người phía bên giao dịch bạn Mọi hợp đồng quyền chọn ln có bán mua, khơng giống thị trường chứng khốn, ln có người chiến thắng kẻ thua Quyền chọn tài sản thay để giao dịch thực chúng hốn đổi cho Nếu bạn bán để mở quyền chọn, bạn không mua lại từ người mà bạn bán nó, chúng giao dịch thị trường mở Để tạo hệ thống quyền chọn có lợi nhuận, bạn phải hiểu cách quyền chọn định giá cách chúng di chuyển giá Sau bạn hiểu chiến lược, bạn thiết kế hệ thống giao dịch quyền chọn phù hợp với khả chấp nhận rủi ro thời gian sàng lọc mong muốn bạn Bạn muốn bắt đầu giao dịch giấy, sau chuyển sang tài khoản demo bạn hiểu cách giá di chuyển với thị trường Sau bạn dành thời gian thực hành, bạn nên thoải mái với quyền chọn giao dịch tiền thật thời gian thực Giao dịch quyền chọn thể số hội tuyệt vời để kiếm tiền với quy trình phù hợp Quyền chọn cổ phiếu công cụ giao dịch M ột số người tin quyền chọn cổ phiếu nguy hiểm, rủi ro cần tránh Họ cảm thấy thoải mái với cổ phiếu cổ phiếu họ biết quyền chọn giao dịch làm nổ tung tài khoản bạn Nếu bạn bán quyền chọn bán bạn sử dụng nhiều giá trị tài khoản bạn, địn bẩy xu hướng chống lại bạn có nghĩa bạn nhiều tài khoản mình! Có người khác tin quyền chọn đường dẫn đến giàu có đáng kinh ngạc đưa bạn nhanh chóng để trở thành triệu phú Bạn tạo lợi nhuận lớn vốn có rủi ro so với cổ phiếu cách kiểm soát khối cổ phiếu lớn thơng qua địn bẩy hợp đồng quyền chọn Bằng cách này, bạn kiếm lời 20% vốn với rủi ro vị trí bạn phù hợp với thị trường Một số sinh viên Đại học New Trader có lời 100% đến 1000% cho giao dịch quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money")của họ Nhưng nhà giao dịch quyền chọn phải hiểu quy mơ vị trí bạn tỷ lệ phần trăm chiến thắng hệ thống định lợi nhuận bạn Lợi nhuận quyền chọn rời nhanh chúng đến rủi ro không quản lý cách Tôi biết nhà giao dịch mới, người làm tốt với quyền chọn thấy chuyên gia từ chối chúng lớp phức tạp thêm vào Để có lợi nhuận, bạn phải định vị xác theo hướng giá mức độ di chuyển khung thời gian ngày hết hạn quyền chọn bạn Quyền chọn khó cổ phiếu bạn có thời gian để làm việc Bạn phải đủ nhanh nhẹn để tối đa hóa khóa lợi nhuận, lấy tiền khỏi bàn cịn Vì vậy, bạn tự hỏi đúng, quyền chọn tốt hay xấu? Cả hai đều Nếu bạn cách sử dụng quyền chọn cách xác, bạn dễ dàng làm nổ tài khoản số trường hợp, cuối bạn phải trả nhiều tài khoản Thật khơng may, tơi thấy xảy nhiều lần Cả nghiệp dư chuyên gia dựa vào lựa chọn bán rủi ro cao tất thứ cuối mắc nợ cho nhà môi giới họ Bản thân quyền chọn bán không tốt xấu, quy mơ vị trí rủi ro làm phá vỡ người bán quyền chọn Mặt khác, chiến lược quyền chọn thực xác, mang lại lợi nhuận cao Hầu hết người bán quyền chọn thích bán quyền chọn chúng đắt nhất; VIX cao phí quyền chọn quyền chọn cao rủi ro Tôi đặc biệt khuyên bạn không nên bán quyền chọn khống (naked short options) thay vào sử dụng chênh lệch tín dụng (credit spreads) để khoản lỗ ngăn chặn khỏi thảm họa chiều giảm tiềm định lượng Nếu bạn làm tập nhà, quyền chọn công cụ đáng kinh ngạc để khuếch đại lợi nhuận vốn bạn với rủi ro cho phép bạn áp dụng địn bẩy với rủi ro Điều quyền chọn mua hợp đồng với chiều giảm hạn chế chiều tăng khơng giới hạn Quyền chọn công cụ để chuyển rủi ro cho nhà giao dịch khác với giá Hiểu tỷ lệ cược lần đặt cược chìa khóa Cho dù bạn bên mua hay bán hợp đồng quyền chọn, bạn muốn tỷ lệ cược có lợi cho bạn Bạn không nên mạo hiểm 1% tổng số vốn cho giao dịch quyền chọn, bạn có hy vọng hay ý tưởng giao dịch Các quyền chọn hết hạn chúng tăng 1000% Là nhà giao dịch quyền chọn, bạn muốn có chiến thắng lớn, thắng nhỏ thua lỗ nhỏ Loại bỏ khả thua lỗ lớn từ quy trình bạn bạn tăng đáng kể tỷ lệ lợi nhuận dài hạn bạn Quyền chọn cổ phiếu dành cho: Quản lý rủi ro thơng qua kiểm sốt cổ phiếu cần vốn Đặt tỷ lệ cược có lợi cho bạn Được đặt cược vào biến động giá khung thời gian cụ thể Bảo hiểm cho việc nắm giữ cổ phiếu dài hạn nắm khỏi khoản lỗ lớn –Thay cho ký quỹ Quyền chọn chứng khốn khơng dành cho: Bài bạc Đặt cược tất vào giao dịch Giao dịch trước bạn biết rủi ro Giao dịch với tỷ lệ cược chống lại bạn Tạo rủi ro quản lý Lớp tài sản mang đến hội tuyệt vời để tăng vốn có lời sử dụng cách, chúng cách để làm giàu nhanh chóng Cuốn sách khám phá cách thêm quyền chọn vào hộp công cụ giao dịch bạn Cách gia tăng quyền chọn bạn T rong quý vào năm 2012, giao dịch hành động giá cổ phiếu Apple từ phá vỡ thời đại $ 390 đến $ 700 có lời 51% tổng số vốn giao dịch Điều kỳ lạ vào năm 2012, giao dịch mạnh giá cổ phiếu, chưa sở hữu cổ phiếu Apple Làm bắt hầu hết chuyển động giá Apple giá chuyển từ $ 390 lên $ 605 mà không sở hữu cổ phiếu? Tôi kiểm soát hàng trăm cổ phiếu chứng khoán để có vốn tối thiểu nắm bắt phần lớn đồng đô la chuyển sang đô la quản lý rủi ro cách hạn chế vốn giao dịch gặp rủi ro Đây trường hợp đặc biệt mua cổ phiếu Apple năm trước với giá 100 đô la, năm 2007 2015 Tuy nhiên, giao dịch cổ phiếu trước sau chia tách, 100 la lơ trịn khoảng 10.000 đô la Giá tăng lên 400 đô la lơ trịn lên 40.000 la, mức 700 la lơ trịn 70.000 la Tơi thích ln ln giao dịch gia tăng 100 cổ phiếu hợp đồng quyền chọn có nhiều lợi tức từ 100 cổ phiếu hợp đồng Một hợp đồng quyền chọn cho phép bạn kiểm soát 100 cổ phiếu hầu hết trường hợp (Ngoại lệ hợp đồng nhỏ kiểm soát 10 cổ phiếu Nếu cổ phiếu chia tách chia tách ngược, số lượng chia sẻ hợp đồng quyền chọn mở điều chỉnh để phản ánh phân chia.) Giá cổ phiếu Apple tăng không phân chia nên bắt đầu sử dụng quyền chọn cổ phiếu thay cho cổ phiếu Sẽ tốt cho rủi ro tỷ lệ lời để mua hợp đồng quyền chọn Apple với giá 1.000 - 1.500 đô la, giảm 40.000 đô la cho trăm cổ phiếu Apple đáp ứng tất tiêu chí tơi cho cổ phiếu qi vật muốn giao dịch mạnh mẽ quản lý rủi ro chặt chẽ Với vốn cần thiết, tơi dễ dàng giao dịch hợp đồng, năm hợp đồng chí mười hợp đồng với rủi ro tối thiểu Giá trị quyền chọn thay đổi xác suất chúng hết hạn nằm "vùng có tiền" ("in-the-Money") thay đổi theo lần di chuyển giá Các quyền chọn mua tăng lên tỷ lệ chúng hết hạn nằm "vùng có tiền" ("in-the-Money") tăng lên chúng giảm giá chúng hết hạn "vùng có tiền" ("in-the-Money") giảm Tơi kiếm khoản tiền lãi lớn số vốn khoảng thời gian ngắn địn bẩy cung cấp cho từ tháng trước, quyền chọn mua "vùng có tiền" ("in-theMoney") quyền chọn mua tuần Mặc dù cổ phiếu thời gian cụ thể, quyền chọn cung cấp khả tối đa hóa địn bẩy bạn xu hướng Sức mạnh lớp tài sản cung cấp cho bạn nhiều lựa chọn Hãy suy nghĩ giao dịch cổ phiếu chơi cờ Các quyền chọn trông giống bàn cờ 3D Giao dịch quyền chọn cấu trúc để đặt cược vào xu hướng, thiếu biến động, giới hạn thời gian cho bước di chuyển, cường độ nước xu hướng biến động Quyền chọn có thể: Kiểm soát khối lượng lớn cổ phiếu với quyền chọn mua tăng lên với lượng vốn nhỏ Bán khống cổ phiếu với quyền chọn bán bạn khơng phải tìm cổ phiếu để vay sử dụng ký quỹ để bán khống Bán quyền chọn bán cho nhà giao dịch khác Mua phòng vệ (hedge) sử dụng quyền chọn bán để bảo vệ cổ phiếu dài hạn bạn khỏi xu hướng giảm thay bán nắm giữ cổ phiếu bạn Quản lý rủi ro bạn với vốn tối đa xác định trước có rủi ro, giới hạn giá hợp đồng quyền chọn Mua bán giá trị thời gian Mua bán biến động Đặt cược vào xu hướng mạnh mẽ so với thị trường định giá, đặt cược vào hai hướng lúc (straddles and strangles- song hành đinh gim) Tạo vị trí cổ phiếu tổng hợp cách sử dụng quyền chọn với vốn đầu tư (Bán quyền chọn mua mua quyền chọn bán ngược lại) Bán quyền chọn phịng vệ (hedge) với quyền chọn rẻ để lệnh bán khống bạn khơng có nhiều rủi ro Dưới số điều cần ý giao dịch quyền chọn cổ phiếu: Thiếu khoản: Xem giá chào mua / Chào bán chênh lệch cẩn thận không giao dịch quyền chọn cách 10% Trong trường hợp này, bạn 20% vốn có nguy tham gia thoát khỏi giao dịch Chỉ giao dịch quyền chọn khối lượng lớn với chênh lệch chặt chẽ, chẳng hạn Google, SPY, Apple, QQQ IWM, chẳng hạn Hết hạn: Nếu bạn đặt cược vào giá thực cổ phiếu không thực được, bạn bạn đặt cược kết thúc mức Quyền chọn khấu hao tài sản: Chúng có giá trị nội cổ phiếu sở thời điểm hết hạn khác Có khó khăn để người chiến thắng bạn chạy giao dịch quyền chọn: Thời gian để có lãi với quyền chọn bị hạn chế, bạn phải biết nên rút lợi nhuận khỏi bàn Cách quyền chọn cổ phiếu định giá N ếu bạn quan tâm đến giao dịch quyền chọn, bạn cần có hiểu biết định giá chúng Điều quan trọng bạn hiểu điều định giá trị cách chúng di chuyển theo bước với cổ phiếu sở để thành công Không hiểu gây giảm đột ngột tăng đột biến mức giá quyền chọn dẫn đến số bất ngờ lớn khó chịu Hợp đồng quyền chọn định giá dựa mô hình định giá Black-Scholes để xác định giá trị chúng thời điểm Quyền chọn cổ phiếu hợp đồng, chúng tài sản cổ phiếu trái phiếu Chúng đặt cược nhiều vào giá cổ phiếu thời điểm định khơng đầu tư vào thứ có giá trị nội cơng ty có thu nhập, hợp đồng tương lai hàng hóa hữu hình Các quyền chọn định giá dựa giá trị thời gian lại trước hết hạn biến động tài sản kỳ vọng biến động kiện tới, thu nhập báo cáo quan trọng Đã có lúc, lãi suất cân nhắc việc định giá, chúng không thay đổi kể từ khủng hoảng tài năm 2008 Các quyền chọn tăng lên xác suất chúng hết hạn việc tăng "vùng có tiền" ("in-the-Money"), giảm xác suất chúng hết hạn giảm "vùng có tiền" ("in-the-Money") Khi quyền chọn tiến gần đến "vùng có tiền" ("in-the-Money"), chúng nắm bắt nhiều tài sản sở chúng rời xa "vùng có tiền" ("in-the-Money"), họ nắm bắt tài sản sở Để hiểu giá trị quyền chọn xác định liệu bạn có thu lợi nhuận từ chúng hay khơng, nhà giao dịch phải biết điều số Hy Lạp Chỉ số Hi Lạp Theta Theta đo tốc độ giảm giá quyền chọn thời gian trôi qua Theta gọi phân rã thời gian giá trị quyền chọn giảm dần qua ngày Theta đo giá trị thời gian mà bạn phải trả để giữ hợp đồng Về bản, bạn trả tiền để thuê cổ phiếu khoảng thời gian định sẵn Điều giá trị nội quyền chọn có "vùng có tiền" ("in-the-Money") Một tỷ lệ phần trăm giá trị thời gian bạn biến khỏi giá quyền chọn ngày mà bạn giữ hợp đồng sau mua Quyền chọn lãng phí tài sản; tuổi thọ chúng đặt ngày hết hạn Vào thời điểm đó, chủ sở hữu quyền chọn có quyền mua cổ phiếu mua theo giá thực quyền chọn mua họ bán cổ phiếu cho với giá thực quyền chọn bán Giá trị theta giống đồng hồ đếm ngược thời gian tiền bạc Khi hết hạn, giá trị thời gian bạn lại với khác biệt giá trị nội mà quyền chọn cho phép bạn mua bán cổ phiếu, so với giá thị trường mở Vận tốc suy giảm giá trị thời gian bắt đầu chậm quyền chọn cách tháng hết hạn tăng tốc tháng cuối cùng, cuối di chuyển nhanh tuần cuối trước hết hạn Các tùy chọn xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money") quyền chọn xa tháng tạo thành gần hoàn toàn giá trị thời gian Chúng xem xét biến động định giá có kiện xảy trước hết hạn, quyền chọn xa thời gian giá khơng có giá trị khác Vào ngày cuối hết hạn quyền chọn, quyền chọn có giá trị gần không Hãy nhớ bạn tham gia giao dịch quyền chọn cổ phiếu, bạn đồng hồ Cổ phiếu phải di chuyển đủ gần với giá cổ phiếu bạn để trả cho thời gian bạn giữ Đối với giao dịch dài hạn, bạn phải vượt qua chi phí thời gian để có lợi nhuận quyền chọn bạn Cổ phiếu khơng có chi phí thời gian bạn chịu tồn rủi ro tài sản khơng cho th nó, với quyền chọn Quyền chọn nhà giao dịch phải trả tiền thuê để sở hữu quyền mua bán cổ phiếu mức giá định khung thời gian cụ thể Theta giá trị khoảng thời gian mà bỏ có nguy bạn thực quyền chọn mua bán tài sản cho họ hết hạn Delta Delta đo lường số tiền mà quyền chọn tiếp xúc với bước di chuyển giá tài sản sở ghi thang điểm từ 1,00 đến -1,00 Quyền chọn sâu "vùng có tiền" ("in-the-Money") cuối chuyển “đô la tới đô la” với cổ phiếu Nếu cổ phiếu 100 đô la bạn sở hữu quyền chọn hàng tuần $96 la sâu "vùng có tiền" ("in-the-Money"), có khả giá quyền chọn tiến gần đến “đô la tới đô la” với giá cổ phiếu Nếu cổ phiếu tăng đô la, hợp đồng quyền chọn bạn tăng lên gần la quyền chọn bạn hết hạn sau tuần, khiến Delta bạn gần Các quyền chọn "hòa vốn" ("at-the-Money") thường di chuyển 0,5 xu cho đô la di chuyển tài sản sở Điều xác suất 50% mà quyền chọn hết hạn vùng "hịa vốn" ("at-the-Money"), tỷ lệ cược khoảng 50/50 mà di chuyển lên xuống Nếu bạn có 100 la quyền chọn "hòa vốn" ("at-the-Money") cổ phiếu mức 100 la sau chuyển lên 102 đô la, tỷ lệ cược quyền chọn bạn di chuyển đô la, nửa so với cổ phiếu, Delta 0,5 la cho bạn quyền chọn "hịa vốn" ("at-the-Money") Delta tăng cổ phiếu xa "vùng có tiền" ("in-the-Money") tỷ lệ cược hết hạn tốt "vùng có tiền" ("in-the-Money") Delta giảm xa "vùng có tiền" ("in-the-Money") giảm xác suất hết hạn với giá trị nội Hiểu tỷ lệ cược dựa quyền chọn, Delta bạn sáng tỏ Delta 1.00 phóng chiếu xác suất 100% quyền chọn bạn hết hạn "vùng có tiền" ("inthe-Money") Delta 0.5 phóng chiếu 50% hội quyền chọn bạn hết hạn "vùng có tiền" ("in-the-Money") Cuối Delta 0.1 có nghĩa bạn có 10% xác suất quyền chọn bạn hết hạn "vùng có tiền" ("in-the-Money") Lưu ý quyền chọn mua quyền chọn bán có Delta đối lập; quyền chọn mua dương quyền chọn bán âm Một quyền chọn bán di chuyển ngược lại với quyền chọn mua Bất bạn mua quyền chọn mua, Delta bạn số dương từ đến Khi cổ phiếu sở hợp đồng tương lai tăng giá, giá trị quyền chọn mua bạn tăng theo giá trị Delta quyền chọn mua Ngược lại, giá thị trường giảm, giá trị quyền chọn mua bạn giảm theo giá trị Delta Quyền chọn bán có Delta âm, nằm khoảng -1 đến Khi giá thị trường tăng, giá trị quyền chọn bán bạn giảm theo giá trị Delta Ngược lại, giá tài sản sở giảm, giá trị quyền chọn bán tăng theo số lượng giá trị Delta Delta tương quan với giá trị nội mà quyền chọn bạn thu đồng đô la cho đô la với cổ phiếu Delta = 1: $1 tăng từ quyền chọn với quyền chọn mua tương ứng tăng $ giá trị cổ phiếu Delta = 0.50: $0,5 tăng từ quyền chọn với quyền chọn mua tương ứng tăng $ giá trị cổ phiếu Điều tương tự cho chuyển động giá chống lại quyền chọn bạn Delta = 1: $1 từ quyền chọn với quyền chọn mua tương ứng giảm $ giá trị cổ phiếu Delta = $ 0,5 từ quyền chọn với quyền chọn mua tương ứng giảm $ giá trị cổ phiếu Hãy nhớ rằng, Delta quyền chọn bạn tỷ lệ phần trăm di chuyển chứng khoán sở mà quyền chọn bạn nắm bắt dựa tỷ lệ cược quyền chọn bạn hết hạn "vùng có tiền" ("inthe-Money") Vega Vega đo độ nhạy quyền chọn có thay đổi tính biến động tài sản sở Giá trị Vega cho thấy số tiền mà giá hợp đồng quyền chọn thay đổi thay đổi 1% mức độ biến động tài sản sở Sự biến động tài sản đo lường cường độ tốc độ mà giá tăng giảm, dựa thay đổi phạm vi giá gần giá lịch sử tương lai chứng khốn hàng hóa Vega thay đổi có thay đổi giá lớn cổ phiếu hàng hóa, quyền chọn viết (bán), giảm quyền chọn gần đến ngày hết hạn Vega tính đến rủi ro mà người bán thực dựa mức độ biến động ước tính cổ phiếu sở Quyền chọn tăng giá trị thời gian biến động cao giảm thời gian biến động Nếu bạn mua cổ phiếu công ty thông báo thu nhập trước quyền chọn hết hạn, biến động dự kiến kiện định giá theo quyền chọn Một quyền chọn "hòa vốn" ("atthe-Money") cho bạn ý tưởng chuyển động dự kiến cổ phiếu Nếu cổ phiếu mức 100 đô la quyền chọn mua giá thực 100 đô la thường đô la tuần hết hạn, thu nhập trước hết hạn giá thực 100 đô la 13 la thay la bình thường, tỷ lệ cược la bình thường giá trị theta thêm $ 10 giá trị Vega chuyển động $ 10 sau báo cáo thu nhập Một điều cần ý giá trị $ 10 biến quyền chọn mở để giao dịch vào sáng hôm sau sau thu nhập công bố Cổ phiếu mở mức 110 la quyền chọn bạn có giá trị 13 la giá trị Vega bạn thay giá trị nội bạn có la giá trị theta Để giao dịch quyền chọn thông qua thu nhập, bạn phải vượt qua giá biến động biến sau giá trị nội quyền chọn vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") Vega định giá trước kiện lớn biên Cục Dự trữ Liên bang, dự luật quốc hội báo cáo việc làm Luôn nhớ quyền chọn định giá theo bước theo thời gian biến động để bù đắp cho người bán quyền chọn rủi ro họ điều hiệu biến động biết kiện Đó xu hướng, hệ thống, phân tích kỹ thuật phản ứng tỷ lệ rủi ro / phần thưởng mang lại lợi Gamma Gamma mô tả số lượng quyền chọn Delta thay đổi giá cổ phiếu sở thay đổi Giá trị gamma quyền chọn thước đo tốc độ thay đổi Delta quyền chọn Giá trị gamma hợp đồng quyền chọn tỷ lệ phần trăm cho thấy thay đổi Delta có điểm di chuyển giá cổ phiếu sở Giá trị Gamma đo lường cường độ hướng thay đổi Delta quyền chọn Delta mở rộng trở nên cao giá di chuyển có lợi cho giá thực quyền chọn Các quyền chọn nắm bắt nhiều giá trị nội giá di chuyển vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") Delta trở nên nhỏ giá di chuyển chống lại vị trí quyền chọn cần giá thực (strike price) vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") Khi giá di chuyển khỏi giá thực cần thiết cho lợi nhuận, chuyển động nhỏ quyền chọn Delta giảm Gamma thước đo tỷ lệ thay đổi Delta Scalper gama mua quyền chọn với giá trị Theta lợi nhuận từ Gamma Delta tăng nhanh Những giao dịch thường có tỷ lệ thắng thấp sinh lãi với số tiền thắng lớn Chìa khóa với giao dịch sử dụng lượng vốn giao dịch nhỏ Một kích thước vị trí tốt cho loại phần thưởng cao xác suất thành công thấp 0,25% 0,5% tổng vốn giao dịch có rủi ro Người đầu gamma không cần lựa chọn họ để kiếm tiền để sinh lãi Họ cần tỷ lệ cược tăng vào tiền để họ bán để kiếm lợi nhuận * Scalper Trading thuật ngữ dùng để biểu thị phương pháp lướt sóng để thu lợi nhuận nhỏ cách thường xuyên, cách vào thoát lệnh nhiều lần ngày Scalping khơng giống với Day Trading, Trader mở lệnh vị trí sau đóng lệnh phiên giao dịch tại, nói cách khác Scalping không giữ lệnh qua phiên giao dịch hay giữ lệnh qua đêm (ND) Rho Rho đo độ nhạy cảm giá quyền chọn cổ phiếu với thay đổi lãi suất Điều gần không xem xét ổn định lãi suất thập kỷ qua Tóm lại, biết quyền chọn bạn có giá trị tiềm năng, giá cổ phiếu có lợi cho bạn, quan trọng thành công bạn Bạn phải nhớ giá trị thời gian giá thực hết hạn Mức độ biến động dự kiến kiện biết định giá vào giá quyền chọn, đó, bước di chuyển phải lớn dự kiến để vượt qua giá trị Vega biến sau kiện Gamma tăng giá trị quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money") giá cổ phiếu di chuyển gần với giá thực quyền chọn Bạn không muốn việc di chuyển giá, khung thời gian, khơng kiếm tiền bạn khơng xem xét phân rã thời gian giá biến động Hãy biết số Hy Lạp bạn Những sai lầm phổ biến trader giao dịch quyền chọn Q uyền chọn cơng cụ xây dựng giàu có lớn cách nhanh chóng để tất vốn giao dịch bạn Các quyền chọn giảm tăng 1000% bạn phải có kế hoạch cho hai khả Bằng cách triển khai lượng vốn nhỏ nắm bắt chuyển động đầy đủ có lợi cho bạn, chúng công cụ quản lý rủi ro bất đối xứng tốt giúp bạn khơng sử dụng q nhiều địn bẩy tài khoản Dưới cạm bẫy lớn phổ biến mà nhà giao dịch quyền chọn gặp phải Các nhà giao dịch quyền chọn mua quyền chọn xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money")mà không hiểu làm tỷ lệ cược xếp chồng lên chống lại chúng Nếu Delta 0.1 quyền chọn bạn, bạn có 10 hội quyền chọn bạn hết hạn bạn nhận thay đổi có lợi, quyền chọn xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money") bạn không tăng giá trị Delta mở rộng đủ để vượt qua thời gian phân rã Phải có chuyển động lớn giá để tăng giá trị quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-theMoney") Tỷ lệ cược hết hạn "vùng có tiền" ("in-the-Money") phải tăng đủ để tăng giá hợp đồng Các nhà giao dịch quyền chọn thường trở nên thất vọng giá di chuyển có lợi quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money") họ giảm giá trị Trong hầu hết trường hợp, cờ bạc đừng có đánh bạc Hãy ln cố gắng trở thành sịng bạc bạc Nhiều giao dịch quyền chọn không hiểu bạn giao dịch quyền chọn tất cổ phiếu; bạn cần khối lượng giao dịch quyền chọn để tạo khoản để quyền chọn có mức chênh lệch giá chào mua / chào bán chặt chẽ Sẽ không khôn ngoan giao dịch quyền chọn khoản thấp bạn 10% nhiều số vốn gặp rủi ro vào giao dịch khối lượng không thắt chặt chênh lệch Thực nghiên cứu để xem bạn tốn tiền để vào khỏi giao dịch trước bạn bắt đầu Quyền chọn chênh lệch từ 0.1 đến 0.5 thích hợp Giá chào mua/chào bán chênh lệch giá 0.1 quyền chọn khiến bạn 10 đô la để tham gia giao dịch sau 10 la để Một hợp đồng 100 cổ phần nhân với 10 xu cổ phiếu tương đương 10 đô la chiều Đây chuyến $ 20, phí hoa hồng bạn điều bao gồm hợp đồng Giá chào mua/chào bán chênh lệch đô la giá khiến bạn 100 đô la để vào lệnh sau 100 la trở lên để thoát khỏi hợp đồng Đây chi phí hoạt động cộng lại theo thời gian Khoảnh khắc bạn vào lệnh hợp đồng quyền chọn với giá chào mua / chào bán chênh lệch la, bạn 100 la “trượt” Tôi giao dịch hợp đồng quyền chọn khoản mà tơi tìm thấy tránh xa thị trường khối lượng thấp ăn vốn giao dịch tơi Tìm quyền chọn phù hợp với khung thời gian giao dịch bạn Cung cấp cho giao dịch bạn đủ thời gian để làm việc Nếu bạn có kế hoạch Apple đạt 110 la tháng, đừng mua quyền chọn mua giá thực 110 đô la hàng tuần, hết thời gian hết hạn vơ giá trị Thay vào đó, mua quyền chọn mua hai tháng không hết hạn trước giao dịch bạn có thời gian để hoạt động Bạn phải giá khoảng thời gian; khác khơng đủ tốt để có lợi nhuận Một điều quan trọng cần nhớ biến động ngụ ý định giá thành quyền chọn giá trị thời gian bình thường trước thông báo thu nhập kiện khơng chắn Phí quyền chọn Vega biến sau kiện đến Ví dụ: quyền chọn mua hàng tuần Apple quyền chọn bán giao dịch mức 10 đô la so với giá trị thời gian bình thường vào ngày thơng báo thu nhập, ngày sau đó, giá trị Vega 10 la biến Giao dịch có lợi nhuận giá trị nội quyền chọn vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") giá thực đủ để thay giá trị Vega bị Khi giao dịch thông qua kiện biến động thu nhập, bạn phải mức độ giá; riêng hướng không đủ Mua quyền chọn thơng qua thu nhập có xác suất thành cơng thấp người bán quyền chọn cung cấp cho nhiều giá trị Vega để trang trải rủi ro Vì điều này, khó để vượt qua sụp đổ Vega Nhiều người phản đối vài lần di chuyển khơng định giá, kiện khơng phổ biến Có hai cách để sử dụng quyền chọn để nắm bắt chuyển động giá đơn giản Các nhà giao dịch quyền chọn phải hiểu để kiếm tiền từ quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money"), họ phải giá cả, thời gian để có giá, mức độ di chuyển giá giá tăng đủ để vượt qua chi phí Theta Vega giá thực Tuy nhiên, với quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money"), bạn chấp nhận rủi ro giá trị nội bạn cần hướng Quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") có giá trị Theta Vega, chúng có giá trị nội có Delta cao 0.90 Với tính khoản phù hợp đủ sâu, Quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") sử dụng cổ phiếu tổng hợp với rủi ro Đừng mạo hiểm nhiều bạn làm giao dịch cổ phiếu Tôi khuyên không nên mạo hiểm 1% vốn giao dịch giao dịch nào, áp dụng tương tự cho quyền chọn Nếu bạn giao dịch 100 cổ phiếu Apple, giao dịch Apple hợp đồng quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") Nếu vốn giao dịch bạn đủ lớn để xử lý giao dịch 1000 cổ phiếu Twitter tài khoản giao dịch chứng khốn thơng thường bạn, giao dịch 10 hợp đồng quyền chọn Twitter Đừng giao dịch lớn với quyền chọn Chúng tăng gấp đôi gấp ba giá, chúng khơng Các quyền chọn di chuyển nhanh đến mức chúng khó thực lệnh dừng lỗ hiệu Dễ dàng nhiều có giao dịch quyền chọn “tất gì” với vị trí nhỏ Với quyền chọn tuần, mức dừng lỗ 50% cho quyền chọn cách tốt bạn quản lý Dừng lỗ phải nằm biểu đồ cổ phiếu nơi chúng có giá trị, khơng mức giảm giá quyền chọn ngẫu nhiên Đó lý tơi thích “tất khơng có gì” giao dịch quyền chọn Không giống cổ phiếu quyền sở hữu công ty, quyền chọn phái sinh cổ phiếu hợp đồng hết hạn Chúng tài sản, chúng cá cược Quyền chọn trò chơi tổng khơng; có người chiến thắng cho người thua Để đứng phía chiến thắng, bạn cần giao dịch với tỷ lệ cược có lợi cho bạn Nếu bạn người bán phí quyền chọn, bán quyền chọn sâu "vùng tiền" ("out-of-the-Money") mà có hội có giá trị Người mua quyền chọn mua để mở quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") theo hướng xu hướng thị trường Người bán phí quyền chọn bán để mở quyền chọn bán hỗ trợ cổ phiếu nóng thị trường tăng giá bán quyền chọn mua cổ phiếu theo xu hướng giảm Tránh cám dỗ việc bán quyền chọn bán cổ phiếu rác bán quyền chọn mua cổ phiếu “quái vật” xu hướng mạnh mẽ điều nguy hiểm Đừng mua xác suất thấp xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money") vé số mà thôi, bạn bán Đừng giới hạn lợi bạn cổ phiếu nóng cách bán covered call, thay vào mua quyền chọn mua nhận hỗ trợ cho khoản đầu tư vốn nhỏ Hãy bên phải xác suất, quản lý rủi ro bạn bạn làm tốt thời gian dài Quản lý rủi ro với quyền chọn cổ phiếu L àm nhà giao dịch quyền chọn vào vị trí, rủi ro 500 la tổng số vốn giao dịch họ, kiểm sốt cổ phiếu trị giá 50.000 la? Các số thay đổi tùy thuộc vào yếu tố định giá quyền chọn giá trị nội số Hy Lạp, vấn đề kiểm soát giá trị cổ phiếu lớn lượng tiền mặt nhỏ, bạn trả tiền để có hội tận dụng tiền người khác Người mua quyền chọn mua hội để buộc người bán giao cổ phiếu quyền chọn nằm "vùng có tiền" ("in-the-Money"), quyền chọn mua quyền chọn bán từ người bán hết hạn Rủi ro tối đa người bán quyền chọn mua để đóng quyền chọn trước hết hạn mức giá cao so với họ mở quyền chọn giao mua cổ phiếu mức giá quyền chọn hết hạn Về mặt lý thuyết, người bán quyền chọn khống (naked option) mà khơng có phịng vệ (hedge) có rủi ro khơng giới hạn Các quyền chọn bán khơng có phịng vệ (Unhedged) làm nổ tung nhiều người bán quyền chọn 40 năm qua Một cách để tránh rủi ro mặt ngắn hạn mua quyền chọn với mức giá thực xa phòng hộ (hedge) cho quyền chọn bán họ, bán quyền chọn chống lại vị chứng khốn mà họ có, covered call ( bảo hiểm hợp đồng quyền chọn mua) covered put (bảo hiểm hợp đồng quyền chọn bán) Người bán quyền chọn có chuỗi chiến thắng dài hạn thị trường cách liên tục bán quyền chọn bán thị trường tăng giá cổ phiếu nóng họ cảm thấy họ tìm thấy Chén Thánh Thật khơng may, bán quyền chọn bán trần (khống) kiện Thứ Hai Đen năm 1987 hoảng loạn tài mùa thu năm 2008 xảy dẫn đến hủy hoại Tôi thực khuyên bạn nên bán quyền chọn với phòng vệ (hedge) chỗ để trường hợp xấu bạn tổn thất quản lý khơng dẫn đến phá sản mặt tài Trị chơi quyền chọn chênh lệch tín dụng (Credit Spread) bạn bán phí quyền chọn mua quyền chọn xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money")như phòng vệ (hedge) cho quyền chọn bán bạn Nếu cổ phiếu giao dịch mức 97 la, bạn bán quyền chọn mua giá thực 100 đô la mức la sau xa với giá thực khung thời gian để mua quyền chọn mua giá thực 105 đô la với giá đô la Điều làm giảm tiềm lợi nhuận bạn từ 300 đô la xuống cịn 200 la trị chơi quyền chọn, bù lỗ bạn mức 300 la cổ phiếu chuyển hết xuống cịn 105 la, thay thua lỗ tăng cao nhiều Để “chênh lệch tín dụng” giảm giá sinh lãi, giá cần đóng cửa 102 la hết hạn mặt ngắn hạn trò chơi quyền chọn mua lại để kiếm lợi nhuận trước hết hạn Nếu cổ phiếu đóng cửa 100 la vào ngày hết hạn, quyền chọn hết hạn vô giá trị giao dịch kiếm 200 la lợi nhuận Nếu đóng cửa 102 đô la giao dịch kẻ thua cuộc, khiến bạn tới 300 đô la cổ phiếu chạy hết mức 105 đô la phòng vệ quyền chọn dài bạn lao vào bảo vệ bạn Nếu cổ phiếu lao dốc thấp nhiều giá trị quyền chọn bán giảm đủ, đáng để đóng giao dịch sớm để chốt lợi nhuận Một học quan trọng cho nhà giao dịch quyền chọn quyền chọn giao dịch lúc trước hết hạn để có lãi; bạn khơng phải thực giao dịch hết hạn để kiếm tiền Tơi nghĩ cách an tồn để bán phí quyền chọn Có thể khó để quyền chọn mua mặt phòng vệ (hedge) giao dịch bạn mặt ngắn hạn bạn có lợi nhuận, khoản cạn kiệt quyền chọn đến "vùng tiền" ("out-of-the-Money") Đôi khi, phịng vệ tồn mặt ngắn hạn bạn có lãi Một mối quan tâm việc bán khống cổ phiếu có rủi ro khơng giới hạn mặt ngắn hạn Nếu bạn mua cổ phiếu mức la, bạn đô la ban đầu cho cổ phiếu Nhưng bạn bán khống cổ phiếu $ 5, có khả đến $ 100 bạn $ 95 cổ phiếu Mặc dù ví dụ cực đoan nhà giao dịch nên thoát trước điều xảy ra, cổ phiếu penny cổ phiếu công nghệ sinh học nguy hiểm mặt bán khống bạn tìm thấy cổ phiếu để vay bán khống Việc mua quyền chọn giải hai vấn đề cho nhà giao dịch chứng khoán muốn bán khống cổ phiếu: bạn lo lắng việc tìm cổ phiếu để bán khống, bạn phải đảm bảo quyền chọn bán khoản cho khung thời gian bạn mát giới hạn hợp đồng quyền chọn Nếu cổ phiếu xuất gap tăng giá chống lại quyền chọn bán bạn, rủi ro bạn xác định giới hạn mức giá hợp đồng bạn Nếu hợp đồng quyền chọn bán bạn 1% tổng số vốn giao dịch bạn, thiệt hại sụt giảm tài khoản tối thiểu tài khoản giao dịch quyền chọn bạn tồn để chiến đấu vào ngày khác Vị trí mua quyền chọn bán bạn tăng giá trị độ biến động cổ phiếu sở tăng giá trị Vega tăng Tuy nhiên, Vega cắt giảm hai cách giá trị quyền chọn bán bạn mua dài giảm mạnh đợt phục hồi giá Khi VIX giảm (VIX báo đo lường độ biến động-ND), giá trị Vega giảm dần nỗi sợ hãi giảm xuống Một VIX tăng phạm vi giá mở rộng thúc đẩy giá trị quyền chọn chúng đắt để mua sau xu hướng giảm Chúng nhà đầu tư nhà quản lý tiền sử dụng để bảo hiểm cho vị trí dài hạn Tôi nghĩ quyền chọn bán cách an toàn để bán khống cổ phiếu để tránh rủi ro đợt phục hồi bất ngờ Sức mạnh việc sở hữu quyền chọn khả tận dụng vốn hạn chế rủi ro Đối với lượng vốn tương đối nhỏ, nhà giao dịch quyền chọn kiểm sốt 100 cổ phiếu Bằng cách sở hữu Delta cao quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money"), nhà giao dịch nắm bắt tỷ lệ lớn việc di chuyển giá với rủi ro hạn chế, quy mô tốc độ di chuyển Đây sức mạnh giao dịch bất đối xứng: tăng không giới hạn với thiệt hại hạn chế Nhiều người sợ quyền chọn chúng giao dịch “tất khơng có gì” Chìa khóa để phía trước quản lý căng thẳng giao dịch số tiền có ý nghĩa bạn thắng khơng bị tàn phá bạn thua Đó giao dịch chiến thắng chuỗi chiến thắng trả cho khoản lỗ nhỏ Những điều cần nhớ để quản lý rủi ro bạn với giao dịch quyền chọn: Không 1% tổng số vốn giao dịch bạn giao dịch quyền chọn Nếu bạn có tài khoản giao dịch quyền chọn 30.000 la, bạn mua quyền chọn mức 300 la trở xuống cho giao dịch Điều giới hạn thua lỗ kịch trường hợp xấu bạn mức 1% Sẽ 10 giao dịch thua lỗ liên tiếp để sụt giảm 10% tổng vốn giao dịch Các mức dừng lỗ tốt cho quyền chọn cần phải dựa mức giá biểu đồ cổ phiếu vơ hiệu hóa điểm vào lệnh ban đầu bạn, giống cổ phiếu hỗ trợ giá bạn mua với vị trí quyền chọn mua Quyền chọn giao dịch dài cung cấp cho bạn nhiều thời gian với điểm dừng, Delta chúng thấp bạn giao dịch chủ yếu với phân rã thời gian với Theta di chuyển chậm Sự thật quyền chọn tuần N ếu kích thước vị trí chuẩn chúng sử dụng bên hệ thống giao dịch định lượng cấu trúc cho chiến thắng lớn thua lỗ nhỏ, chúng cơng cụ giao dịch mạnh mẽ Các quyền chọn tuần có Delta cao hầu hết chúng khoản Chúng lý tưởng cho nhà giao dịch giao dịch khung thời gian hàng ngày hàng tuần với điểm vào lệnh thoát lệnh hệ thống giao dịch cổ phiếu có từ trước Quyền chọn hàng tuần tốt cho quản lý rủi ro lâu dài giao dịch quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") thay cho cổ phiếu Không nên sử dụng quyền chọn hàng tuần lý kỹ thuật với khả cao chúng tăng giá trị khung thời gian chúng Các nhà giao dịch gặp rắc rối với tuần họ mua chúng dạng vé số mà lý kỹ thuật tốt cho giá thực họ Sau đó, nhà giao dịch quyền chọn kết hợp sai lầm họ giao dịch xác suất thấp cách mua vị lớn quyền chọn xác suất thấp họ Các quyền chọn hàng tuần cung cấp cho người giao dịch quyền truy cập để kiểm soát khối cổ phiếu lớn để có vốn tối thiểu sử dụng khung thời gian ngắn Chúng nguy hiểm nhà giao dịch quyền chọn mua xa quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money"), tỷ lệ cược thời gian hết cuối chúng trở nên vô giá trị Hãy nhớ rằng, bạn có tuần để quyền chọn di chuyển đủ theo ý bạn để khóa lợi nhuận Việc bán chúng mà khơng có phịng vệ khơng phải ý tưởng hay bạn chịu rủi ro khơng giới hạn với khoản phí nhỏ Bắt đầu sai xu hướng bạn bán khống quyền chọn hàng tuần khơng có phịng hộ (hedge) trở nên đắt đỏ nhanh Cách đơn giản mà tơi tìm thấy để sử dụng quyền chọn tuần mua chúng "vùng có tiền" ("in-the-Money") để nắm bắt xu hướng định hướng Nếu bạn muốn bán chúng để lấy phí quyền chọn, nghĩ tốt bán quyền chọn mua quyền chọn bán "hịa vốn" ("at-the-Money"), sau phịng hộ cách mua xa "vùng tiền" ("out-of-the-Money") quyền chọn mua quyền chọn bán bên; quyền chọn đầu hình cánh bướm (butterfly option) chơi lặp lặp lại Bạn khơng có khả xa giá thực để bán tuần quyền chọn tháng khung thời gian ngắn trước hết hạn Quyền chọn hàng tuần nên giao dịch với kích thước vị trí bạn sử dụng giao dịch cổ phiếu sở Nếu bạn thường giao dịch 100 cổ phiếu Apple, giao dịch hợp đồng quyền chọn Apple Giao dịch 10 hợp đồng quyền chọn bạn khơng thể xử lý khoản lỗ từ kích thước vị trí lớn gây nguy hiểm cho tài khoản bạn gây căng thẳng không cần thiết Giao dịch kích thước vị trí phù hợp giúp bạn dễ dàng theo dõi kế hoạch giao dịch thành cơng Sử dụng quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") cho bạn tỷ lệ thành cơng cao bạn chọn hướng di chuyển Với quyền chọn "vùng tiền" ("out-of-the-Money"),bạn phải chọn hướng, số lượng di chuyển khoảng thời gian Đây cách để đặt tỷ lệ cược có lợi cho bạn cách khơng phải vượt qua giá Vega Theta Thay cổ phiếu cách sử dụng hàng tuần quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") cách đơn giản để bắt đầu chuyển từ giao dịch chứng khoán sang giao dịch quyền chọn Mặc dù quyền chọn hàng tuần cung cấp giao dịch bất đối xứng tuyệt vời với chiều tăng không giới hạn chiều giảm hạn chế, có rủi ro vốn bạn nên cẩn thận không thực giao dịch lớn với tuần bạn tự tin Các quyền chọn hàng tuần thu hút tham lam nhà giao dịch lôi kéo họ đánh giá cao tỷ lệ thành công Hãy cẩn thận bạn không để vệt chiến thắng thu hút bạn trôi dạt vào kích thước vị trí lớn lớn ngã bạn bắt đầu khiến bạn cảm thấy bất khả chiến bại Khi bạn có quyền chọn sâu vào "vùng có tiền" ("in-the-Money") xu hướng, tốt bán quyền chọn cuộn thành quyền chọn gần với tiền để bạn lấy lợi nhuận mua quyền chọn tiếp tục nắm bắt xu hướng vốn có rủi ro * "Gần tiền" (Close to the money) đề cập đến hợp đồng quyền chọn có giá thực gần giá thị trường chứng khoán sở tương ứng Các quyền chọn hàng tuần bắt đầu giao dịch vào sáng thứ Năm cổ phiếu sở, thật dễ dàng để giao dịch sang quyền chọn giao dịch quyền chọn bạn hết hạn vào thứ Sáu Nếu bạn không hiểu quyền chọn, đừng bắt đầu giao dịch chúng bạn làm Cách cuộn lại quyền chọn C hìa khóa để giao dịch quyền chọn an toàn thay cho cổ phiếu “cuộn chúng” lại bạn có lợi nhuận tốt bạn muốn cổ phiếu có xu hướng Nếu bạn mua hợp đồng quyền chọn mua SPY ETF với giá thực 200 đô la với 300 đô la SPY giao dịch mức 203 đô la ETF chuyển lên 206 đô la để tăng giá trị quyền chọn bạn lên 600 la, điều quan trọng phải khóa khoản lợi nhuận cuộn đến quyền chọn mua Mua quyền chọn mua với giá thực $ 203 với $ 300 cho phép bạn khóa lợi nhuận $ 300 ban đầu để hồn vốn 100% cho giao dịch quyền chọn Ngay thị trường lên xuống thất thường (whipsaw) khó chịu chống lại đô la giá ETF sở, bạn 300 đô la vốn rủi ro ban đầu, có 300 la lợi nhuận Đây chiến lược quan trọng để hiểu đặc biệt, vào cuối năm chứng khốn đảo chiều xảy Điều quan trọng phải hiểu quyền chọn cần phải có tính khoản cao để bạn không bị nhiều vốn với mức chênh lệch giá chào mua/ chào bán rộng “Cuộn” hoạt động với quyền chọn hàng tuần hàng tháng bạn nắm giữ thời gian dài Bạn khóa lợi nhuận chiến thắng đưa quyền chọn người chiến thắng bạn chạy theo cổ phiếu thị trường theo xu hướng, cách di chuyển giá thực quyền chọn bạn theo hướng ngày hết hạn xu hướng tương lai Điều cho phép chủ sở hữu quyền chọn giao dịch vị trí định hướng dài hạn, nắm bắt Delta tối đa với quyền chọn hàng tuần quyền chọn tháng trước Đây chiến lược khác để thêm vào kho vũ khí bạn giúp hạn chế chiều giảm giữ cho chiều tăng bạn không giới hạn Điều quan trọng mua quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money") sâu vào "vùng có tiền" ("in-the-Money"), bán mua quyền chọn khóa lợi nhuận bạn người chiến thắng bạn chạy với quyền chọn có rủi ro Hợp đồng quyền chọn cuộn lên chuyển tiếp công cụ để nắm bắt thị trường xu hướng Mục tiêu giữ cho vốn bạn có rủi ro thơng số đặt khóa lợi nhuận chúng Với quyền chọn "vùng có tiền" ("in-the-Money"), Delta mức cao lượng giá trị nội mà quyền chọn bạn xây dựng đưa để đảo ngược giá lên xuống thất thường (whipsaw) đảo ngược xu hướng Bạn muốn giữ lợi nhuận cách an tồn tài khoản mình, khơng phải hợp đồng quyền chọn với lợi ích nhiều rủi ro Khi có thể, thời điểm tốt để khóa khoản lợi nhuận mở vào điểm mạnh sau tái vào lệnh giao dịch với lần pullback Bạn đặt giới hạn thời gian cho mình, khơng có pullback, bạn quay lại xu hướng Điều giúp bạn nắm bắt xu hướng mạnh mẽ, thật khơng có pullback phép bạn quay trở lại Quá trình giống xu hướng với tương lai quản lý, nơi họ phải thực hợp đồng tương lai ngày giao hàng đến gần Tôi không giữ giao dịch quyền chọn chiến thắng hết hạn Tơi lấy tiền lãi khỏi bàn chúng cịn đó, rơi vào vịng đời hợp đồng quyền chọn Cách KHÔNG sử dụng quyền chọn M ột cách nguy hiểm để sử dụng quyền chọn bán Bảo hiểm hợp đồng quyền chọn mua (covered calls) Điều nghe lạ hầu hết nhà giao dịch quyền chọn, cách an tồn thuận tiện để sử dụng quyền chọn cho việc nắm giữ lâu dài Nhiều tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) chí cho phép người tham gia viết covered calls việc nắm giữ cổ phiếu họ Vì vậy, làm điều gây nguy hiểm? Hãy nghĩ trò chơi với quyền chọn nghĩ rủi ro Các nhà mơi giới thích cho phép bạn bán Bảo hiểm hợp đồng quyền chọn mua (covered calls), họ nhận hoa hồng quyền chọn bạn chịu rủi ro Mặc dù Bảo hiểm hợp đồng quyền chọn mua (covered calls) cách để tạo thu nhập thị trường tăng bạn bán covered calls "vùng tiền" ("out-of-the-Money") liên tục thu phí quyền chọn tăng giá vốn cổ phiếu sở trước đạt giá thực Tuy nhiên, điều xảy thị trường gấu? Trong thị trường gấu, bạn phải chịu rủi ro giảm giá cổ phiếu bạn rơi vào việc bồi thường phí quyền chọn hợp đồng quyền chọn nhỏ Bạn thu la phí quyền chọn mua cổ phiếu bạn giảm 10 đô la cổ phiếu tỷ lệ hồn vốn rủi ro khủng khiếp Và cổ phiếu bạn có đợt tăng giá lớn sau lao dốc, phục hồi bạn bị giới hạn mức độ mức giá thực covered call bạn Bán covered call thị trường tăng giá giới hạn mức tăng xu hướng tăng bạn với khoản phí nhỏ Trong thị trường gấu, covered call chuyển tất rủi ro chiều giảm lớn cho người nắm giữ cổ phiếu sở, đưa lợi cho người mua quyền chọn mua với khoản phí nhỏ Trong thị trường tăng giá, covered call điểm dừng, bạn bỏ lỡ xu hướng lớn bạn bán xu hướng cao giá thực covered call với khoản phí nhỏ Vì lý này, tơi khơng thích covered call Tơi người mua quyền chọn mua xu hướng tăng người bán Một quyền chọn mua cung cấp cho người mua địn bẩy hợp đồng quyền chọn với khoản phí nhỏ kèm với điểm dừng tích hợp ưu đãi khơng giới hạn thỏa thuận tuyệt vời bạn biết cách mua với tỷ lệ cược có lợi cho bạn Chiến lược covered call có chuỗi chiến thắng dài, cổ phiếu sụp đổ báo cáo thu nhập, kế tốn khơng đều, thu nhập bị bỏ lỡ sai lầm kinh doanh, bạn trả lại nhiều năm lợi nhuận việc tăng vốn cổ phiếu phí quyền chọn mà bạn thu Trong thị trường gấu ầm ĩ năm 2008 đầu năm 2009, sử dụng chiến lược covered call phá hủy nửa tài khoản bạn lúc hoảng loạn, sau giới hạn khả phục hồi bạn sau tháng năm 2009 Để thành cơng thị trường chứng khốn thời gian dài hạn, bạn phải để người chiến thắng bạn chạy cắt lỗ bạn nhanh Quyền chọn covered call hoàn toàn ngược lại; chúng cắt giảm lợi nhuận bạn nhanh giá thực chúng, kẻ thua bạn chạy Các nhà môi giới không ngại cho phép bạn thực covered call tất rủi ro bạn bạn có bán quyền chọn mua bảo hiểm với cổ phiếu bạn phịng vệ Các nhà mơi giới cho phép bạn bán quyền chọn bán bạn có phịng vệ họ muốn thu tiền hoa hồng Cố gắng làm cho họ gặp rủi ro bạn bán quyền chọn bán mà khơng có phịng hộ họ cần chấp thuận đặc biệt để bán phí quyền chọn, ký quỹ đặc biệt muốn bạn phòng hộ quyền chọn bán với mức giá thực dài Khi chúng tiếp xúc với rủi ro quyền chọn bán kết thúc, chúng nghiêm ngặt thông số, chúng cho phép bạn bán quyền chọn cổ phiếu rủi ro xảy với bạn Đây đáng để suy nghĩ Bán lấy phí quyền chọn có cho bạn lợi thế? M ột hiểu lầm phổ biến nhà giao dịch quyền chọn 90% tất quyền chọn hết hạn vơ giá trị, người bán lấy phí quyền chọn có tỷ lệ thắng cao so với nhà giao dịch mua quyền chọn Niềm tin không xem xét thống kê công bố Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), 10% hợp đồng quyền chọn giữ hết hạn sau thực 90% mua lại đóng cửa trước hết hạn để chúng xóa khỏi thống kê “hết hạn cho thua lỗ” Chúng bị đóng thua lỗ lãi trước hết hạn Chỉ 10% hợp đồng quyền chọn giữ thực khơng có nghĩa 90% khác hết hạn vô giá trị Điều không xem xét cách quyền chọn giao dịch có lợi nhuận chúng mở đóng Theo CBOE, từ 55% đến 60% hợp đồng quyền chọn đóng trước hết hạn Theo thống kê, người bán bán để mở hợp đồng mua để đóng 55-60% thời gian, có lãi trước hết hạn Rất người bán phí quyền chọn giữ hợp đồng bán đến hết hạn, thay vào đó, họ đóng vị tỷ lệ rủi ro / phần thưởng ủng hộ việc mua lại để kiếm lợi nhuận Nếu có 10% hợp đồng quyền chọn mở cuối thực 55-60% bị đóng cửa trước hết hạn, có 30 - 35% hợp đồng hết hạn vơ giá trị Đây sau họ giao dịch qua lại để kiếm lợi nhuận suốt thời gian họ thị trường Câu hỏi thực mà nhà giao dịch quyền chọn nên tự hỏi khơng phải có quyền chọn hết hạn vô dụng, mà 55-60% bị đóng trước hết hạn, lần người bán quyền chọn lãi họ thường mua lại vị bán quyền chọn để đóng lại cho thua lỗ? Tôi nghĩ hầu hết giao dịch quyền chọn ngắn hạn bị thua lỗ bị đóng trước hết hạn để ngăn chặn rủi ro hợp đồng bán khống tiến tới "vùng có tiền" ("in-the-Money") Người bán quyền chọn đóng giao dịch quyền chọn bán trước hết hạn để cắt lỗ nhanh Câu hỏi khía cạnh giao dịch quyền chọn có lợi nhất, bán hay mua, khơng thể trả lời cách chúng hết hạn "vùng có tiền" ("in-the-Money") "vùng tiền" ("out-of-the-Money"), làm quyền chọn giao dịch toàn thời hạn hợp đồng Quyền chọn trị chơi tổng khơng; cho mua, có bán Đối với lợi nhuận quyền chọn, có thua lỗ tương ứng Các quyền chọn thay cho nhau, chúng giao dịch qua lại chúng hết hạn Quyền chọn thay đổi nhiều lần trước hết hạn giao dịch nơi người mua quyền chọn kiếm lợi nhuận trước hết thời gian Các quyền chọn giao dịch có lợi nhuận từ phía mua cách lấy lợi nhuận chúng Lợi nhuận quyền chọn khơng xác định hết hạn, mà xác định chúng xuất ngày Người bán lấy phí quyền chọn bị tổn thương xu hướng Rủi ro xác suất diễn đồng thời gian dài, với người bán quyền chọn thu nhiều chiến thắng nhỏ số khoản lỗ lớn, người mua quyền chọn có nhiều khoản lỗ nhỏ số khoản thắng lớn Những người chiến thắng không độc quyền mặt mua hay bán, họ nhà giao dịch quyền chọn có lợi thế, quản lý rủi ro kỷ luật Phần kết luận Đ ể trở thành nhà kinh doanh quyền chọn có lợi nhuận, bạn phải u thích bạn làm Nếu bạn giao dịch quyền chọn với kích thước vị trí phù hợp, cách thú vị linh hoạt để kiếm tiền Nếu bạn giao dịch quyền chọn cách liều lĩnh với kích thước q lớn, ác mộng căng thẳng Các nguyên tắc phổ biến tương tự giao dịch có lợi nhuận áp dụng cho giao dịch quyền chọn Giao dịch quyền chọn đòi hỏi kích thước vị trí thích hợp tư Bạn phải giao dịch quyền chọn với lợi người khác để có lợi nhuận Bạn phải có tỷ lệ thắng cao với khoản thua lỗ nhỏ giao dịch thua lỗ bạn giao dịch thắng bạn phải lớn nhiều so với giao dịch thua lỗ bạn để bạn có lãi với tỷ lệ thắng thấp Tìm hiểu để giao dịch quyền chọn cách khôn ngoan bạn thêm cơng cụ có giá trị vào hộp cơng cụ giao dịch Chúc bạn giao dịch vui vẻ! Theo dõi Steve NewTraderU.com Twitter @sjoesphburns Hết! Chờ Nếu bạn cảm thấy sách hay, có giúp ích thêm cho hiểu biết bạn ủng hộ người dịch ly café ( giá ly café khu vực sinh sống bạn bình dân từ 10k-20k) người dịch có thêm động lực dịch nhiều sách hay phục vụ bạn Nếu bạn không ủng hộ? không ^^quan trọng bạn góp thêm hiểu biết cho người dịch cảm thấy tuyệt vời Rất nhiều sách hay post năm (đảm bảo dịch Việt Nam) Tài khoản post traderviet: 85quanghoa Page facebook: facebook.com/traderso1 Ủng hộ ly cafe Số tài khoản: Nguyễn Quang Hòa BIDV 64110000885838 CN Đà Lạt Cảm ơn bạn vui biết bạn! ... hết hạn Quyền chọn hàng tuần nên giao dịch với kích thước vị trí bạn sử dụng giao dịch cổ phiếu sở Nếu bạn thường giao dịch 100 cổ phiếu Apple, giao dịch hợp đồng quyền chọn Apple Giao dịch 10... quyền chọn mua quyền chọn bán từ người bán hết hạn Rủi ro tối đa người bán quyền chọn mua để đóng quyền chọn trước hết hạn mức giá cao so với họ mở quyền chọn giao mua cổ phiếu mức giá quyền chọn. .. sịng bạc khơng phải bạc Nhiều giao dịch quyền chọn không hiểu bạn giao dịch quyền chọn tất cổ phiếu; bạn cần khối lượng giao dịch quyền chọn để tạo khoản để quyền chọn có mức chênh lệch giá chào