tiểu luận tài chính quốc tế tác động của bất ổn chính trị đến giá trị tiền tệ

MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU I CƠ SỞ LÝ THUYẾT I.1 Bất ổn trị .5 I.2 Giá trị tiền tệ I.3 Mối quan hệ bất ổn trị giá trị tiền tệ II NHỮNG TÁC ĐỘNG CỤ THỂ CỦA BẤT ỔN CHÍNH TRỊ TỚI GIÁ TRỊ TIỀN TỆ II.1 Các đợt bầu cử II.2 Bất ổn xã hội II.3 Xung đột xuyên quốc gia 10 II.4 Trưng cầu dân ý 11 II.5 Các kỳ họp hội nghị thượng đỉnh quốc tế 12 II.6 Các phát biểu bình luận quan chức phủ 13 III PHÂN TÍCH MỘT SỐ VÍ DỤ THỰC TẾ 14 III.1 Đức (1923): .14 III.2 Zimbabwe (2000 - 2009): 16 III.3 Venezuela (2014 - nay): .17 IV ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP .21 IV.1 Giải pháp cho bất ổn trị: 22 IV.2 Giải pháp cho sách tiền tệ: 22 IV.3 Biện pháp chống lạm phát: 23 KẾT LUẬN .25 TÀI LIỆU THAM KHẢO .26 LỜI NÓI ĐẦU Cấu trúc giá trị tiền tệ quốc tế trở thành vấn đề bật suốt hai thập kỉ qua Cả sách tỷ giá hối đối nước đặc tính hệ thống tiền tệ quốc tế cần giải thích Ở cấp độ quốc gia, lựa chọn chế độ tỷ giá mức độ kì vọng tỷ giá hối đối liên quan đến đánh đổi phân phối lợi ích Vì thế, áp lực từ nhóm lợi ích đảng phái, cấu trúc thể chế trị, động tranh cử trị gia ảnh hưởng đến định chọn chế độ tỷ giá mức tỷ giá Ở cấp độ quốc tế, tính chất hệ thống tiền tệ quốc tế phụ thuộc vào tương tác chiến lược phủ, điều vốn chịu tác động từ lợi ích quốc gia bị ràng buộc môi trường quốc tế Đặc biệt, chế độ tiền tệ địi hỏi có phối hợp hợp tác rõ ràng phủ quốc gia Với thay đổi ngày khó lường bàn cờ trị quốc tế, giá trị tiền tệ lại đóng vai trị quan trọng quốc gia Khơng đơn lợi ích nhóm, đảng phái, mà ngày bất ổn trị diễn với nhiều hình thức phức tạp quy mô lớn Điều ảnh hưởng không nhỏ đến giá trị đồng tiền quốc gia liên quan Chính việc nghiên cứu mối quan hệ bất ổn trị giá trị tiền tệ vấn đề vô cấp thiết Mặc dù phần lớn nghiên cứu khía cạnh trị giá trị tiền tệ quốc tế chủ yếu diễn thời gian gần đem đến cách tiếp cận thú vị mặt lý thuyết, tranh luận mang tính phân tích kết luận thực nghiệm Dựa vào thành nghiên cứu đó, nhóm chúng em xây dựng đóng góp thêm nội dung để hồn thiện tiểu luận nghiên cứu “Tác động bất ổn trị đến giá trị tiền tệ” Hi vọng tiểu luận giúp cho bạn đọc hiểu theo cách đơn giản nhất, khoa học vấn đề bất ổn trị giá trị tiền tệ Trong viết khơng thể tránh khỏi thiếu sót, chúng em mong nhận ý kiến đánh đóng góp bạn I CƠ SỞ LÝ THUYẾT I.1 Bất ổn trị - Khái niệm: Bất ổn trị khủng hoảng trị diễn đất nước có nguyên nhân từ mâu thuẫn đảng phái trị, giai cấp, sắc tộc, tầng lớp xã hội, xoay quanh vấn đề giành quyền; trì sử dụng quyền lực nhà nước; tham gia vào cơng việc nhà nước xác định hình thức tổ chức, nhiệm vụ, nội dung hoạt động nhà nước Khủng hoảng trị diễn hình thức bạo động hay bất bạo động - Nguyên nhân: Bản chất cốt lõi trị có quyền việc nắm quyền lực Nhà nước cách danh: Hành động sở hiến pháp, nhân dân bầu chọn thống, quốc gia giới công nhận hợp pháp Chỉ ba điều vi phạm lực lượng lên nắm quyền gây bất ổn mâu thuẫn nội ngồi triền miên, nên thực tế khơng có ích cho đất nước tiếp tục tồn ngoại trừ cố giữ quyền lực Nhưng có quyền có ba điều rồi, quyền tự gây khủng hoảng trị Thực tế lịch sử cho thấy: khủng hoảng trị ln xảy từ vấn đề xấu nước bị tích tụ, cộng hưởng với áp lực quốc tế, với tranh giành ảnh hưởng lợi ích nước lớn có quan tâm địa kinh tế trị họ - Hậu quả: Những bất ổn mặt an ninh, kinh tế xã hội kéo dài…có thể lây truyền, kéo đất nước xuống sâu tăm tối, loạn lạc, đặc biệt lịng chưa sẵn có lực lượng xã hội danh có tính tổ chức cao với cương lĩnh tiến đủ uy tín rộng rãi hịng kịp thời đứng lên phất cờ góp phần quan trọng chấn chỉnh xây dựng tốt Rơi vào ảnh hưởng có tính chi phối quốc gia mà trở thành: mặt trận, vùng đệm, quân cờ, lực lượng, trận Do họ bị giật dây sức mạnh quyền lực mềm, cương tỏa trị kinh tế mang tính “nơ dịch” thời đại “đế quốc mềm” Điều khó gỡ nguy hiểm nhiều so với tình cảnh thuộc địa cổ điển Một quyền phải đời, với sửa đổi hiến pháp, cải cách kinh tế xã hội toàn diện với cam kết rõ ràng mạnh mẽ với nhân dân quốc tế Nhưng nói chung yếu đuối tự phân thân phải nhận nhiều trợ giúp nhiều nước khác…Những lĩnh vực kinh tế cốt lõi đất nước tuột khỏi tay doanh nghiệp nước I.2 Giá trị tiền tệ - Các khái niệm liên quan: Tiền tệ có giá trị khơng phải có giá trị tự thân mà tiền tệ trao đổi Giá trị tiền tệ số lượng hàng hóa dịch vụ mua đơn vị tiền tệ, ví dụ số lượng hàng hóa dịch vụ mua Dollar Nói cách khác giá trị tiền tệ nghịch đảo giá hàng hóa Giá tiền tệ lãi suất, nói cách khác, giá tiền tệ số tiền mà người ta phải trả cho hội vay khoảng thời gian xác định I.3 Mối quan hệ bất ổn trị giá trị tiền tệ Các nhà đầu tư đặt tiền họ quốc gia ổn định với kinh tế mạnh hệ thống trị ổn định Những bất ổn trị kéo đồng nội tệ xuống Do đó, nhà đầu tư rút tài sản họ đầu tư vào đồng tiền mạnh Tất điều lại dẫn đến việc kinh tế bị tổn thương, khiến tiền tệ rớt giá nghiêm trọng Nói cách khác bất ổn trị tác động đến giá trị tiền tệ chủ yếu qua giới đầu tư Chúng có mối quan hệ biện chứng tác động qua lại với II NHỮNG TÁC ĐỘNG CỤ THỂ CỦA BẤT ỔN CHÍNH TRỊ TỚI GIÁ TRỊ TIỀN TỆ II.1 Các đợt bầu cử Các đợt bầu cử kiện quan trọng có ảnh hưởng đến tiền tệ nội địa Bất luận phủ đem lại điều cho quốc gia tiền tệ thị trường xem chúng rủi ro Sự trì trệ bầu cử làm tiền tệ giảm giá chậm trễ đồng nghĩa với bất ổn Và kết ngồi dự đốn lại có tác động lớn đến thị trường qua gây biến động cao Trong mắt giới đầu tư, bầu cử kiện gây xáo trộn mạnh thị trường tiền tệ Những tác động bầu cử lên giá trị tiền tệ xuất phát từ tâm lý lo ngại nhà đầu tư kinh tế đợt bầu cử Nền trị số nước nước có nhiều đảng phái, phe cánh trị phức tạp Nền trị phức tạp bầu cử diễn căng thẳng phe phái trị muốn giành quyền lực phía Các bầu cử thường kèm với kiện trị xã hội khác biểu tình, bạo động,… Những kiện gây ảnh hưởng đến tiến độ bầu cử Trong bầu cử, nhà đầu tư xem xét đến mức độ căng thẳng tiến độ bầu cử để đưa nhận định độ rủi ro từ đưa định thị trường Nếu bầu cử diễn vơ căng thẳng có dấu hiệu bị trì trệ, đại đa số nhà đầu tư coi bất ổn đồng nghĩa với việc mức độ rủi ro cao bắt đầu đưa định an toàn rút vốn khỏi thị trường Ngoài ra, kết bầu cử ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường tiền tệ kết ngược lại dự đoán mong muốn giới đầu tư Một ví dụ điển hình cho việc bầu cử ảnh hưởng mạnh đến tiền tệ bầu cử Mỹ năm 2016 Cuộc bầu cử kết thúc với phần thằng thuộc ứng cử viên Đảng Cộng hòa Donald Trump Ngay Trump đắc cử tổng thống, đồng USD tăng nhanh giá trị chí giá trị đồng USD tăng mạnh tới mức xấp xỉ đồng Euro cao so với đồng Yên Chỉ tháng 11/2016, tỷ giá đồng EUR, đồng Yên,… so với đồng USD giảm mạnh Dưới đồ thị thể đà giảm tỷ giá USD/EUR sau bầu cử diễn Nguyên nhân khiến đồng USD tăng nhanh giá trị nhà đầu tư đặt cược chi tiêu tài khoản giảm thuế mà Tổng thống đắc cử Donald Trump đề xuất kích thích tăng trưởng kinh tế Mỹ, làm dấy lên khả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất tháng tới Việc đồng USD tăng giá mạnh khiến ngân hàng trung ương nước khác Mexico, Trung Quốc, … phải can thiệp vào tỷ giá đồng nội tệ so với đồng USD cách khác nhauđể nhằm ổn định tình hình thị trường Từ ví dụ trên, thấy ảnh hưởng lớn bầu cử không tiền tệ nước mà nhiều nước khác II.2 Bất ổn xã hội Bất ổn xã hội xảy xuất mâu thuẫn xã hội Mâu thuẫn là mâu thuẫn giai cấp cầm quyền với nhân dân, mâu thuẫn tôn giáo sắc tộc khác nhau,… Dịng vốn thứ vốn ln e sợ tình trạng bất ổn xã hội Bất ổn xã hội làm hoạt động sản xuất kinh doanh bị gián đoạn làm cho kinh tế bị trì trệ suy thoái nặng nề Hậu nhà đầu tư cảm thấy e ngại đầu tư vào thị trường dẫn đến việc thoái vốn hàng loạt Điều khiến kinh tế thêm bị tổn thương, đồng nội tệ rớt giá Trường hợp Hồng Kong minh chứng cho tác động tiêu cực bất ổn xã hội giá trị tiền tệ Vào nửa cuối năm 2019, hàng loạt biểu tình người dân Hồng Kong diễn xuất phát từ việc phản đối đạo luật dẫn độ Trung Quốc Không vậy, biểu tình cịn xốy sâu vào mâu thuẫn quyền đặc khu Hồng Kong người dân khiến cho bất ổn xã hội Hồng Kong diễn trầm trọng Chính biểu tình mà kinh tế Hồng Kong bị tổn thương nghiêm trọng Hoạt động sản xuất – kinh doanh dịch vụ Hồng Kong bị đình trệ với biến động theo chiều hướng tiêu cực thị trường khiến Hồng Kong đánh dần tin tưởng nhà đầu tư Rất nhiều nhà đầu tư số doanh nghiệp nước rút lui khỏi thị trường Hồng Kong làm cho kinh tế suy thoái nghiêm trọng Khơng có vậy, người phản đối quyền cịn lập kế hoạch rút lượng tiền mặt lớn khỏi ngân hàng với mục đích gây sức ép lên giá trị đồng Đô la Hồng Kong (HKD) buộc quyền phải nhượng Điều khiến cho HKD – đồng tiền vốn định giá USD 7,75 đến 7,85 HKD từ năm 2005 – rớt giá mạnh Nhiều chuyên gia dự báo mức định giá bị phá vỡ tương lai Tuy vậy, số chuyên gia khác lại cho điều khó xảy Nhưng cho dù nữa, qua ví dụ Hồng Kong thấy giá trị tiền tệ chịu ảnh hưởng bất ốn xã hội II.3 Xung đột xuyên quốc gia Xung đột xuyên quốc gia việc hai hay nhiều quốc gia đối đầu với nhau, có mâu thuẫn với nhiều phương diện trị, quân sự, kinh tế,… Xung đột xuyên quốc gia gây ảnh hưởng tiêu cực ổn định kinh tế việc nước có xung đột áp dụng biện pháp trừng phạt, trả đũa, cấm vận kinh tế lên Điều làm nhà đầu tư lo ngại, coi rủi ro khiến họ cảm thấy khơng an tồn đầu tư vào kinh tế Khi đó, nhà đầu tư định rút vốn đầu tư vào nơi khác khiến kinh tế quốc gia có xung đột bị tổn thương dẫn đến đồng tiền bị giá Xung đột xuyên quốc gia không ảnh hưởng đến hay hai đồng tiền mà ảnh hưởng đến nhiều đồng tiền khác Việc đồng Rúp Nga giá nghiêm trọng dẫn chứng cụ thể cho việc xung đột xuyên quốc giả ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ Các lệnh trừng phạt Mỹ Phương Tây Nga làm cho đồng Rúp ngày sụt giảm giá trị Điển hình lệnh trừng phạt vào ngày 8/8/2018 nhằm đáp trả việc Nga sử dụng chất độc thần kinh Novichok để mưu sát cựu điệp viên Sergei Skripal gái Yulia ông thành phố Salisbury thuộc miền Nam nước Anh hồi tháng khiến đồng Rúp sụt giá 3% phiên giao dịch sau Cũng ảnh hưởng lện trừng phạt trước đó, tỷ giá đồng USD so với Rúp đạt mức cao kể từ tháng 11/2016, với USD đổi 66,7099 Rúp Kể từ cuối tháng 7/2018, USD tăng giá 5,8% so với Rúp, nâng tổng mức tăng từ đầu năm lên 14,6% Rõ ràng, tác động xung đột xuyên quốc gia lên giá trị đồng tiền chối cãi II.4 Trưng cầu dân ý Khi điều đe dọa đến đồn kết quốc gia hay khối trị chắn ảnh hưởng tới thị trường tiền tệ Hơn nữa, định đưa có ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư nước nước ngoài, dẫn đến thay đổi định đầu tư làm ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ Ví dụ: Vào tháng 9/2014, Scotland định tổ chức trưng cầu dân ý việc tách khỏi Vương quốc Anh Đồng bảng Anh phải chịu áp lực lớn suốt thời gian trước trưng cầu diễn Tin tức dự đoán kết trưng cầu khiến đồng bảng Anh lên xuống liên tục Cho đến nay, tiến trình đàm phán Brexit kiện quan trọng nhất, có tác động đến đồng bảng Anh mạnh liệu kinh tế Mặc dù trưng cầu diễn năm trước, song có ảnh hưởng không nhỏ lên đồng GBP Đồng GBP giảm giá xuống mức thấp vòng 31 năm Thêm nữa, dấy lên lo ngại việc Anh rời EU mà không đạt thỏa thuận thương mại vấn đề quan trọng khác, khiến cho đồng GBP biến động không ngừng II.5 Các kỳ họp hội nghị thượng đỉnh quốc tế Các kỳ họp quan chức nước ln quan trọng Thơng qua ta tìm thấy manh mối quan hệ nước tình hình giới Khi đó, nhà đầu tư xác định thái độ việc đầu tư, làm cho kinh tế 10 có thay đổi Các kỳ họp bàn kiện trọng đại khủng hoảng Hy Lạp hay việc Ý gia nhập sâu vào Liên Minh Châu Âu tác động lớn đến thị trường Ví dụ: dự đốn cho Ý rời khỏi Liên Minh Châu Âu tạo nên xu giảm giá trung hạn đồng euro Hay gần thông tin việc Anh EU đạt nhiều thỏa thuận quan trọng năm 2018, làm cho đồng GBP có xu hướng hồi phục II.6 Các phát biểu bình luận quan chức phủ Thị trường theo dõi sát bình luận phát biểu quan chức phủ Đơi bình luận làm khuynh đảo kỳ vọng thị trường, làm ảnh hưởng đến định nhà đầu tư thành phần kinh tế, từ gây nên tác động mạnh mẽ đến kinh tế 11 Ví dụ: vào tháng 1/2018 đồng USD yếu thị trường kỳ vọng Cục Dự Trữ Liên Bang hỗ trợ đồng tiền Bộ Trưởng Tài Steven Mnuchin phát biểu việc đồng USD yếu điều có lợi cho Mỹ Sau có bình luận đồng USD rớt giá chạm mức đáy phiên, cụ thể đồng USD giảm 0,8% so với đồng Euro, 1,24 USD/Euro, giảm giá 1% so với đồng Yên Nhật phiên ngày 24/1/2018 III PHÂN TÍCH MỘT SỐ VÍ DỤ THỰC TẾ III.1 Đức (1923): Vào đầu năm 20 kỉ trước, nước Đức vừa thua trận từ chiến tranh giới lần thứ I phải đối mặt với nhiều khó khăn Sau dồn toàn lực cho chiến nhận lại thất bại, nước Đức vốn kiệt quệ lại bị buộc phải trả lượng chiến phí khổng lồ cho phe thắng trận theo hòa ước Versailles, gồm việc nhượng lại khu mỏ Saar Basin cho Pháp 1, hay phải thực khoản toán lên tới 750.000.000$ năm cho nước đồng minh Đi với kết cục chiến, hai phe phái lập ra: bên cánh tả, ủng hộ việc thành lập quyền cộng sản cịn bên cánh hữu, ủng hộ thể chế chuyên quyền theo đường dân tộc chủ nghĩa Sự đối đầu liệt phe phái trị dẫn đến hỗn loạn trị Các đình cơng, dậy đảo hai phe khởi xướng diễn liên tục từ năm 1919 đến năm 1923 khiến đất nước ngày lún sâu vào vịng xốy chia rẽ trị sâu sắc Đỉnh điểm hỗn loạn đảo bất thành năm 1923 diễn Munich làm dân chúng lịng tin vào phủ từ khiến cho kinh tế Đức kiệt quệ nghiêm trọng, sản xuất bị ngưng trệ, hàng hóa khơng có đủ để bán khiến phủ khơng thể thu lợi từ thương mại Điều dẫn đến việc Đức phải in nhiều Library of Congress (1919) Treaty of peace with Germany (Treaty of Versailles), Artical 45 Taussig, F (1920) Germany's Reparation Payments 12 đồng tiền Mark với số lượng cực lớn để lấy tiền trả chiến phí theo hòa ước Versailles trả nợ cho nước Việc ngân hàng TW phát hành số lượng lớn đồng Papiermark để mua ngoại tệ bồi thường chi phí chiến tranh khiến đồng Papiermark sụt giá nghiêm trọng, làm xuất lạm phát phi mã Nước Đức rơi vào lạm phát trầm trọng vào hồi tháng 10/1923 tỷ lệ lạm phát hàng tháng lên tới 29.500% 3Đồng Papiermark giá trị người dân Đức đem tiền để đốt lị cịn rẻ so với việc mua củi than.Tại thời điểm 12/1923, người ta phải bỏ 4.200 tỷ mác (Papiermark) để đổi lấy USD4 Thất bại việc áp dụng sách thắt lưng buộc bụng, lo sợ việc vị trị, Chính phủ Cộng hòa Đức in tiền tràn lan khiến tổ chức tín dụng lớn e ngại khả toán khoản nợ mà nước vay, người dân Đức đánh niềm tin vào phủ tự do, dân chủ Sau thời gian dài lâm vào tình trạng lạm phát, phủ Đức lập ngân hàng trung ương đặc biệt cho phát hành loại tiền tệ Rentenmark với tỷ giá 4,2 Rentenmark/USD đồng thời giảm bớt 12 số tờ tiền Papiermark Nhờ giải pháp này, kinh tế Đức dần ổn định vào quỹ đạo III.2 Zimbabwe (2000 - 2009): Ở Zimbabwe, xung đột đảng phái trị sắc tộc làm cho tình hình trị quốc gia trở nên bất ổn Chính quyền Zimbabwe tổng thống Robert Mugabe bị cáo buộc chìm tiêu cực, lợi dụng tham nhũng để trì quyền lực5 Các sách phủ tỏ khơng hiệu việc ổn Badkar, M (2011) The 10 worst hyper-inflation horror-stories of the past century [online] Business Insider Available at: https://www.businessinsider.com/worst-hyperinflation-2011-10 [Accessed 11 Dec 2019] Badkar, M (2011) The 10 worst hyper-inflation horror-stories of the past century [online] Business Insider Available at: https://www.businessinsider.com/worst-hyperinflation-2011-10 [Accessed 11 Dec 2019] Dugger, C (2008) Accounts of violence spread in Zimbabwe 13 định tình hình trị Những bạo động diễn triền miên suốt năm đầu kỉ 21 Những mâu thuẫn phe phái trị sắc tộc không giải ổn thỏa dẫn đến chia rẽ nội sâu sắc Đặc biệt phải kể đến mâu thuẫn cộng đồng người da đen đa số cộng đồng người da trắng thiểu số khiến người da trắng – nguồn lực kinh tế chủ yếu Zimbabwe – phải rời khỏi đất nước dẫn đến kinh tế bị tổn hại nghiêm trọng Những điều dẫn đến tình trạng nghèo đói người dân Zimbabwe nợ cơng phủ Để khắc phục đói nghèo nợ công, ông Mugabe yêu cầu ngân hàng trung ương nước in thêm tiền để phục vụ nhập nhu yếu phẩm, dẫn tới lạm phát trầm trọng Trong giai đoạn từ năm 2006 đến 2009, ngân hàng dự trữ Zimbabwe lần tung đồng tiền Năm 2006, đồng dollar Zimbabwe thứ hai (ZWN) đánh giá lại phát hành tương đương với 1.000 dollar (ZWD) trước Tỷ giá giảm từ 24 ZWD USD năm 1998 tới 250.000 ZWD hay 250 ZWN USD theo tỷ giá thức Năm 2008 Zimbabwe tiếp tục thay đổi tờ tiền với mệnh giá tương đương với đồng tiền cũ sau ZWR = ZWD Năm 2009, đồng tiền thứ tư ZWL xuất thay cho ZWR với mệnh giá tương đương ZWL = ZWD Điều cho thấy đồng tiền Zimbabwe giá nghiêm trọng Lạm phát diễn trầm trọng Lạm phát tăng từ tỷ lệ hàng năm 32% năm 1998, lên mức ước tính thức cao tới 11.200.000.000% vào tháng năm 2008 theo Văn phòng Thống kê Trung ương Ngân hàng dự trữ Zimbabwe thực sách “Phi tiền tệ hóa”, xóa bỏ đồng dollar Zimbabwe Chính phủ cho phép người dân dùng ngoại tệ USD, đồng rand Nam Phi để thay cho đồng tiền cũ Ngoài ra, người dân phép dùng tiền ảo Bitcoin để thực giao dịch Và nhất, vào tháng 06/2019, Chính phủ Zimbabwe cấm việc sử dụng đồng USD 14 loại ngoại tệ khác, mở đường cho việc phát hành đồng tiền vào tháng 11 năm: đồng dollar Zimbabwe Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế học lại cho điều thay đổi nhiều khủng hoảng diễn quốc gia III.3 Venezuela (2014 - nay): Nguồn gốc bất ổn trị Venezuela bắt nguồn từ cố tổng thống Hugo Chavez đương nhiệm Năm 2004, giá dầu thô bắt đầu tăng cách chóng mặt Khi Chavez nhận chức vào cuối năm 90, giá dầu 10$ thùng, vào giai đoạn từ năm 2004, giá dầu có lúc lên tới 100$ thùng Giá F.O.B dầu thô Venezuela giai đoạn từ 1975 - 2015 Từ đồ thị trên, ta thấy giá dầu gần tăng gấp đôi khoảng từ năm 2004 tới 2005 có xu hương tiếp tục tăng chạm đỉnh vào năm 2012 Chính nhờ đó, kinh tế vốn phụ thuộc vào xuất dầu thơ Venezuela bắt đầu bùng nổ Ơng Chavez tận dụng điều để chi tiền cho việc trợ cấp lương thực, cải thiện hệ thống giáo dục chăm sóc sức khỏe Tuy nhiên, 15 ơng ko giảm lệ thuộc kinh tế vào dầu mỏ với việc chi tiêu ko hạn chế, vay nợ nước để nhập nhu yếu phẩm chi cho chương trình xã hội dẫn đến thâm hụt ngân sách, nợ công ngày tăng sản xuất nước bị đình trệ Vào năm 2012, xuất dầu chiếm tới 95% sản lượng xuất Venezuela Cùng năm, nợ công Venezuela lên tới 106 tỉ USD7 Và tổng thống Maduro lên nắm quyền năm 2013, việc giá dầu giảm mạnh năm 2014 khiến phủ ông phải đối mặt với nhiều thách thức đặt Với việc giá dầu giảm, phủ ko thể nhập nhu yếu phẩm đầy đủ trước Ơng cho phép đồng Boulivar giảm giá trị nhiên điều khiến giá hàng nhập tăng vọt, h Venezuela ko đủ lượng USD để trả cho nhu yếu phẩm họ thường nhập Quan trọng điều làm ảnh hưởng tới tín nhiệm tổng thống Maduro Thay vào ơng Maduro chọn giữ mức tỉ giá hối đoái cao cũ thắt chặt kiểm soát tiền mặt, cố gắng kiểm soát giá Tuy nhiên, giải pháp ko đem lại hiệu Các nguồn cung nhu yếu phẩm cạn kiệt chuyển sang chợ đen Lúc này, giải pháp hợp lí nên cắt giảm chi tiêu tăng thuế Nhưng cuối cùng, Chính phủ Venezuela chọn cách in thêm tiền để trang trải chi tiêu Khi giá dầu tiếp tục giảm kết hợp với số yếu tố dẫn tới sản lượng dầu sụt giảm, nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm nguồn cung khác, khiến giả đồng Boulivar tiếp tục giảm Sản lượng dầu thô trung bình hàng năm Venezuela (1997 - 2017) Watts, J., Lopez, V (2012) Venezuela election result set to upset global oil politics [online] The Guardian Available at: https://www.theguardian.com/world/2012/oct/06/venezuela-election-result-oil-politics [Accessed 11 Dec 2019] Caruso-Cabera, M (2014) Why Venezuela is so desperate, in easy charts [online] CNBC Available at: https://www.cnbc.com/2014/10/17/venezuela-economic-mess-why-venezuela-is-so-desperate-in-5-easy-charts.html [Accessed 11 Dec 2019] 16 Sản xuất dầu thô Venezuela Venezuela có xu hướng giảm hai thập kỷ, sụt giảm đáng kể hai năm từ 2016 - 2018 Sản lượng dầu thô Venezuela giảm từ 2.3 triệu thùng ngày (b/d) vào tháng năm 2016 xuống 1.6 triệu thùng/ngày vào tháng năm 2018 Sự kết hợp giá dầu thơ tồn cầu tương đối thấp quản lý sai lầm ngành công nghiệp dầu mỏ Venezuela dẫn đến điều tăng tốc giảm sản xuất Điều khiến việc tiết kiệm đồng nội tệ trở nên vô nghĩa Và người dân venezuela bắt đầu chuyển đổi tiền tiết kiệm sang hết đồng USD, khiến giá trị đồng boulivar tiếp tục giảm sâu Sự giảm giá trị đồng Bolivar (tháng 7/2017 - tháng 8/2018) 17 Có thể thấy, giá trị đồng Bolivar Venezuela giảm sâu so vịng năm Giá trị đồng Bolivar thị trường chợ đen tụt giá thê thảm ngày 18/08/2018, tỉ giá hối đoái thị trường chợ đen đồng Bolivar đồng USD gấp gần 27 lần tỉ giá thức Vào tháng năm 2018, Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro tuyên bố để chống lại siêu lạm phát, nước đưa loạt biện pháp Đầu tiên phá giá đồng Boulivar tới 95% Tỉ giá hối đoái thay đổi từ 250.000 Boulivar - USD thành triệu Boulivar - USD8 Sau đó, phát hành loại tiền tệ mới, gọi Sovereign Bolivar (đồng Bolivar tối cao) Đồng tiền năm số so với đồng tiền cũ Venezuela (nghĩa đồng Bolivar có giá trị 100.000 Thomson, E and Zerpa, F (2018) Venezuela Adds to Chaos With One of Biggest Currency Devaluations Ever [online] Bloomberg Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-19/venezuela-s-95-devaluationadds-to-turmoil-after-drone-attack [Accessed 11 Dec 2019] 18 đồng Bolivar cũ), với tăng mức lương tối thiểu lên 3000% Những biện pháp đặt áp lực lớn lên công ty việc trả lương cho công nhân, chưa đảm bảo giải đc cốt lõi vấn đề việc in tiền Chính phủ Thêm vào đó, đồng Sovereign Bolivar gắn liền giá trị với đồng tiền mã hóa Petro, Chính phủ Venezuela phát hành dựa giá dầu Đây thực biện pháp ko thể tệ đồng petro Chính phủ tùy ý phát hành, ko đc giao dịch tảng công nhận Và với khoản nợ lên tới 150 tỉ USD theo World Bank, nhiều nhà kinh tế cho có thay đổi tồn diện máy lãnh đạo Venezuela kinh tế nước cần nhiều năm để phục hồi IV ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP Để giải tận gốc vấn đề, việc cần phải giải chấm dứt bất ổn trị diễn trước nghĩ tới giải pháp cho vấn đề tiền tệ IV.1 Giải pháp cho bất ổn trị: Tình hình trị nước thời điểm lại khác Chính thế, khơng có cơng thức chung giải bất ổn trị Một nghiên cứu IMF cho thấy: bất ổn trị thường xảy nước tổ chức bầu cử9 Như vậy, ta rút kết luận khơng nên tổ chức bầu cử để giảm thiểu tối đa khả bất ổn trị xảy ra? Trái lại, nghiên cứu cho kết luận xác phải Ngân hàng TW nên chuẩn bị trước số biến pháp trước bầu cử Có thể kể đến số biện pháp sử dụng hạn mức tín dụng, Ngồi ra, Bussière, M and Mulder, C (1999) Political Instability and Economic Vulnerability [online] IMF Available at: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/1999/wp9946.pdf [Accessed 11 Dec 2019] 19 phủ cần đảm bảo minh bạch thông tin cho cử tri thơng qua thơng báo thức IV.2 Giải pháp cho sách tiền tệ: Giải pháp thứ thực theo dõi sát diễn biến vĩ mơ, thị trường tiền tệ ngồi nước để chủ động, kịp thời thực giải pháp điều hành phù hợp Điều hành đồng bộ, linh hoạt công cụ CSTT nhằm ổn định thị trường tiền tệ, tạo thuận lợi cho trình tái cấu thị trường chứng khoán thị trường vốn, ổn định thị trường ngoại tệ, kiểm soát tốc độ tăng tổng phương tiện tốn, tín dụng theo định hướng đề Thứ hai, điều hành lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát thị trường tiền tệ nhằm ổn định mặt lãi suất Tiếp tục đạo TCTD tiết kiệm chi phí nâng cao hiệu kinh doanh để ổn định lãi suất huy động có điều kiện phấn đấu giảm lãi suất cho vay nhằm chia sẻ khó khăn với khách hàng vay đảm bảo an tồn tài hoạt động Thứ ba, tiếp tục điều hành tỷ giá trung tâm linh hoạt, phối hợp đồng giải pháp công cụ CSTT nhằm hỗ trợ ổn định tỷ giá, cân nhắc thận trọng việc bán can thiệp thị trường ngoại tệ trường hợp cung cầu ngoại tệ cân đối để đảm bảo tỷ giá không biến động mức, gây tâm lý bất ổn thị trường, hạn chế yếu tố đầu cơ, găm giữ ngoại tệ làm ảnh hưởng đến mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền kinh tế vĩ mô Thứ tư, tiếp tục phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa với sách kinh tế vĩ mô khác để thực mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng hợp lý 20 IV.3 Biện pháp chống lạm phát: Khi lạm phát tăng cao kéo dài gây hậu lớn, ảnh hưởng trầm trọng đến đời sống nhân dân lao động tăng trưởng kinh tế Ở nước tỷ lệ lạm phát khác với nguyên nhân tác động khác Do phủ nước có biện pháp khác Tuỳ vào hồn cảnh cụ thể phủ áp dụng biện pháp tình biện pháp có tính chiến lược Từ lịch sử chống lạm phát nước có biện pháp điển hình sau: Đầu tiên biện pháp tình mà nước thường áp dụng giảm lượng tiền cung ứng lưu thông Đây gọi biện pháp thắt chặt lượng cung tiền tệ hay cịn gọi đóng băng tiền tệ Cụ thể Ngân hàng trung ương ngừng thực nghiệp vụ chiết khấu tái chiết khấu tổ chức tín dụng, dừng việc mua vào chứng khoán ngắn hạn thị trường tiền tệ, không phát hành tiền để bù đắp bội chi ngân sách nhà nước Bên cạnh đó, để làm giảm lượng tiền cung ứng ngân hàng trung ương bán chứng khoán ngắn hạn, bán ngoại tệ, phát hành cơng cụ nợ phủ để vay tiền kinh tế Và ngân hàng ấn định mức lãi suất cao, từ khuyến khích người dân gửi tiền vào ngân hàng, doanh nghiệp gửi tiền không kỳ hạn, dẫn đến lượng tiền lưu thông giảm Tiếp đến, để khắc phục lạm phát phủ sử dụng biện pháp thắt chặt chi tiêu giảm cầu tiêu dùng phủ, làm giảm tăng nhanh tổng cầu Nhà nước hạn chế tăng tiền lương làm giảm lượng cầu chi tiêu dân cư Ngoài phủ vay xin viện trợ từ nước ngoài… Một biện pháp áp dụng cải cách tiền tệ tỷ lệ lạm phát tăng cao biện pháp nêu chưa đạt hiệu 21 Cùng với biện pháp tình thế, nước cịn sử dụng biện pháp chiến lược nhằm tác động đến phát triển lâu dài kinh tế làm cho số tiền tệ ổn định bền vững Đó biện pháp: Đẩy mạnh trình sản xuất hàng hố, mở rộng lưu thơng hàng hố Hàng hố nước ngày nhiều, quỹ hàng tăng lên với số lượng ,chủng loại đa dạng phong phú Ngồi phủ cịn nhập hàng hố để bổ sung cho hàng hoá thiếu hụt nước Xuất kho dự trữ vàng ngoại tệ để bán cho dân chúng, phát triển ngành sản xuất hàng hoá xuất ngành du lịch Các doanh nghiệp thực chiến lược cạnh tranh hoàn hảo: Sản phẩm để người tiêu dùng chấp nhận yếu tố quan trọng Như cần phải cạnh tranh giá việc tìm cách giảm chi phí Biện pháp chiến lược khác kiện tồn máy hành chính, cắt giảm biên chế quản lý hành Điều làm giảm mức chi tiêu thường xuyên Ngân sách nhà nước Mặt khác cần phải tăng cường công tác quản lý điều hành Ngân sách nhà nước dựa việc tăng khoản thu cho Ngân sách cách hợp lý chống thất thu thất thu thuế điều chỉnh khoản chi phí 22 KẾT LUẬN Bất ổn trị tồn xung quanh chúng ta, nơi giới Rõ ràng điều tác động không nhỏ tới kinh tế giới nói chung giá trị tiền tệ quốc tế nói riêng Mối quan hệ mật thiết, dường bất ổn trị thường mang lại kết thiếu tích cực cho quốc gia Đồng tiền nước sở giá gần điều tất yếu bất ổn trị kéo dài thời gian đủ lâu Chính việc hiểu rõ tác động bất ổn trị đến giá trị tiền tệ điều vô quan trọng để từ phịng ngừa rủi ro việc giải bất ổn trị sớm tốt Nhìn chung, bất ổn trị chưa điềm lành quốc gia nào, thời điểm Hi vọng qua tiểu luận “Tác động bất ổn trị đến giá trị tiền tệ” này, bạn hiểu mối quan hệ cách đơn giản Trên tiểu luận nhóm chúng em Chúng em xin gửi lời cảm ơn tới giảng viên hướng dẫn – cô Kim Hương Trang, giúp đỡ chúng em nhiều việc xây dựng nội dung tiểu luận Trong trình thực hiện, khó tránh khỏi sai sót Chúng em mong nhận đóng góp bạn để hoàn thiện nội dung tiều luận 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO Sherisse Pham (2019), Protesters are calling for a run on the Hong Kong dollar Here's why that won't work, CNN, địa chỉ: https://edition.cnn.com/2019/09/06/investing/hong-kong-protests-dollars/index.html Darya Bobrova (2018), Thị trường tiền tệ trị: mối tương quan gì?, FBS, địa chỉ: vnfbs.com/analytics/tips/thi-truong-tien-te-va-chinh-tri-moi-tuongquan-la-gi-11270 Diệp Vũ (2018), Đồng Rúp Nga lao dốc sau lệnh trừng phạt Mỹ, VnEconomy, địa chỉ: http://vneconomy.vn/dong-rup-nga-lao-doc-sau-lenh-trungphat-moi-cua-my-20180809210631625.html Minh Nga (2016), Những nguy từ đồng USD mạnh lên tác động kết bầu cử Mỹ, Bnews, địa chỉ: https://bnews.vn/nhung-nguy-co-tu-dong-usdmanh-len-do-tac-dong-cua-ket-qua-bau-cu-my/29039.html Darya Bobrova (2018), Thị trường tiền tệ trị: Mối tương quan ?, Forex Broker trực tuyến, nguồn dẫn: https://vnfbs.com/analytics/tips/thitruong-tien-te-va-chinh-tri-moi-tuong-quan-la-gi-11270 Library of Congress (1919) Treaty of peace with Germany (Treaty of Versailles), Artical 45 Taussig, F (1920) Germany's Reparation Payments Badkar, M (2011) The 10 worst hyper-inflation horror-stories of the past century [online] Business Insider Available at: https://www.businessinsider.com/worst-hyperinflation-2011-10 [Accessed 11 Dec 2019] Badkar, M (2011) The 10 worst hyper-inflation horror-stories of the past century [online] Business Insider Available at: https://www.businessinsider.com/worst-hyperinflation-2011-10 [Accessed 11 Dec 2019] 10 Dugger, C (2008) Accounts of violence spread in Zimbabwe 11 Watts, J., Lopez, V (2012) Venezuela election result set to upset global oil politics [online] The Guardian Available at: https://www.theguardian.com/world/2012/oct/06/venezuela-election-result-oilpolitics [Accessed 11 Dec 2019] 12 Caruso-Cabera, M (2014) Why Venezuela is so desperate, in easy charts [online] CNBC Available at: https://www.cnbc.com/2014/10/17/venezuela24 economic-mess-why-venezuela-is-so-desperate-in-5-easy-charts.html [Accessed 11 Dec 2019] 13 Thomson, E and Zerpa, F (2018) Venezuela Adds to Chaos With One of Biggest Currency Devaluations Ever [online] Bloomberg Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-19/venezuela-s-95-devaluationadds-to-turmoil-after-drone-attack [Accessed 11 Dec 2019] 14 Bussière, M and Mulder, C (1999) Political Instability and Economic Vulnerability [online] IMF Available at: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/1999/wp9946.pdf [Accessed 11 Dec 2019] 25 ... nhỏ đến giá trị đồng tiền quốc gia liên quan Chính việc nghiên cứu mối quan hệ bất ổn trị giá trị tiền tệ vấn đề vô cấp thiết Mặc dù phần lớn nghiên cứu khía cạnh trị giá trị tiền tệ quốc tế chủ... yếu bất ổn trị kéo dài thời gian đủ lâu Chính việc hiểu rõ tác động bất ổn trị đến giá trị tiền tệ điều vơ quan trọng để từ phòng ngừa rủi ro việc giải bất ổn trị sớm tốt Nhìn chung, bất ổn trị. .. NHỮNG TÁC ĐỘNG CỤ THỂ CỦA BẤT ỔN CHÍNH TRỊ TỚI GIÁ TRỊ TIỀN TỆ II.1 Các đợt bầu cử Các đợt bầu cử kiện quan trọng có ảnh hưởng đến tiền tệ nội địa Bất luận phủ đem lại điều cho quốc gia tiền tệ