tiểu luận tài chính tiền tệ tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng của lạm phát đến sự tăng trưởng kinh tế

LỜI MỞ ĐẦU Trên giới hầu theo đuổi mục tiêu tăng trường kinh tế cao, lạm phát thấp, thất nghiệp ít, cán cân tốn có số dư Tuy nhiên đó, tăng trưởng cao lạm phát thấp xem hai mục tiêu có tầm quan trọng hàng đầu Tăng trưởng kinh tế lạm phát hai mặt xã hội, hai vấn đề lớn kinh tế vĩ mơ có mối quan hệ chặt chẽ với Lạm phát coi kẻ thù tăng trưởng kinh tế lại vấn đề tồn song song với tăng trưởng Lạm phát ngưỡng định phù hợp cho tăng trưởng kinh tế Trong thực tế , không quốc gia dù phát triển hay phát triển tránh khỏi lạm phát Bất kinh tế quốc gia trải qua khủng hỏang kinh tế tỷ lệ lạm phát tăng với quy mô khác Tuy nhiên, trường hợp giai đoạn phát triển kinh tế, tác động qua lại tăng trưởng kinh tế lạm phát tuân theo quy luật kinh tế mà có diễn biến phức tạp Lạm phát trường hợp cụ thể có ảnh hưởng mức độ khía cạnh khác Do việc xem xét kỹ vấn đề lạm phát ảnh hưởng lạm phát điều kiện cụ thể đặc biệt với bối cảnh hội nhập kinh tế Việt Nam cần thiết, để từ có biện pháp kịp thời để kiểm soát lạm phát để đảm bảo tăng trưởng kinh tế nhanh bền vững chặng đường Chính điều định hướng chúng em lựa chọn đề tài “Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế” để đưa nhìn tổng quan mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế giới từ rút học kinh nghiệm cho Việt Nam Nội dung đề tài tiểu luận gồm phần: Phần 1: Tổng quan nghiên cứu nước Phần 2: Cơ sở lý thuyết khung phân tích Phần 3: Phương pháp nghiên cứu Mặc dù cố gắng hoàn thiện, tiểu luận chúng em chắn khơng thể tránh khỏi sai sót Chúng em xin chân thành cảm ơn cô! Chương I: Tổng quan nghiên cứu, sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu Tổng quan nghiên cứu nước nước 1.1 Tổng quan nghiên cứu nước 1.1.1 Fisher (1993) điều tra nghiên cứu mối liên hệ lạm phát tăng trưởng qua phân tích chuỗi thời gian, qua khu vực, đặt liệu cho nhóm người tham gia hội thảo cho số lượng lớn quốc gia Kết cơng trình có tác động tiêu cực lạm phát lên tăng trưởng Fisher (1993) lập luận lạm phát làm cản trở đến việc phân phối có hiệu nguồn tài nguyên thay đổi bất lợi giá tương quan Đồng thời giá tương quan xuất trở thành kênh quan trọng tiến trình định hiệu 1.1.2 Barro (1996) phân tích tác động lạm phát biến khác khả sinh sản, dân chủ yếu tố khác lên tăng trưởng kinh tế nhiều quốc gia khác thời gian 30 năm Ông sử dụng hệ thống phương trình hồi quy, yếu tố định khác tăng trưởng giữ mức không đổi Để ước lượng tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế mà không xem xét vấn đề nội sinh lạm phát, bao gồm lạm phát biến giải thích theo thời kỳ với yếu tố khác tăng trưởng kinh tế Kết có mối quan hệ tiêu cực lạm phát tăng trưởng với hệ số tương quan -0,024 1.1.3 Singh Kalirajan (2003) sử dụng liệu hàng năm từ Ấn độ giai đoạn 1971- 1998 để phân tích ngưỡng ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế Kết cho thấy rõ ràng gia tăng lạm phát từ mức có ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế gia tăng đáng kể đạt việc tập trung sách tiền tệ hướng vào trì giá ổn định 1.1.4 Anhdres Hernando (1997) thu mối quan hệ tiêu cực có ý nghĩa lạm phát tăng trưởng kinh tế thời gian dài Lạm phát làm giảm mức độ đầu tư hiệu sử dụng yếu tố Nó có tác động tiêu cực thời lên tốc độ tăng trưởng dài hạn tạo sụt giảm thu nhập bình quân đầu người Họ kết luận chi phí lạm phát dài hạn lớn việc nỗ lực kiềm chế lạm phát phải đánh đổi điều kiện tăng trưởng kinh tế tốt 1.1.5.Faria Carneiro (2001) điều tra nghiên cứu mối quan hệ lạm phát đầu kinh tế đối mặt với cú sốc lạm phát cao liên tục Các tác giả áp đặt cấu trúc tối thiểu sử dụng ý tưởng cú sốc lạm phát phân thành thành phần tạm thời thành phần dài hạn Kết dài hạn, phản ứng đầu cú sốc lạm phát dài hạn đất nước có lạm phát cao khơng khác đáng kể so với số không 1.1.6 Bruno Easterly (1995) xác định thời kỳ khủng hoảng lạm phát khoảng thời gian tỷ lệ lạm phát vượt 40%, cố gắng để đánh giá nước thực trước, sau thời kỳ khủng hoảng Kết mức lạm phát cao hơn, có mối quan hệ tiêu cực lạm phát tăng trưởng kinh tế, theo đó, chi phí lạm phát cao Tại mức lạm phát thấp vừa phải, kết không rõ ràng cho thấy khơng có mơ hình phủ hợp Họ tin có hồi phục kinh tế giảm lạm phát thành công sau khủng hoảng 1.1.7 Sarel (1995) sử dụng liệu 87 quốc gia củng cố ý kiến lạm phát tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ phi tuyến tính Ơng thấy 8% ngưỡng thích hợp lạm phát Dưới ngưỡng lạm phát ảnh hưởng không đáng kể chí ảnh hưởng tích cực, đó, lạm phát ngưỡng này, có ảnh hưởng tiêu cực ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế 1.1.8 Khan Senhadji (2001) phân tích ngưỡng tác động lạm phát tăng trưởng việc sử dụng tập hợp liệu bao gồm 140 quốc gia từ giai đoạn 1960 – 1998 Họ xem xét mối quan hệ lạm phát tăng trưởng cho nước phát triển phát triển cách riêng biệt Kết thực nghiệm cho thấy có tồn ngưỡng mức lạm phát gây tác động tiêu cực đến tăng trưởng Mức lạm phát ngưỡng lạm phát khơng có tác động tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Kết ngưỡng nhỏ cho nước phát triển (1% - 3%), so sánh với nước phát triển (tương ứng 11-12%) ước lượng có ý nghĩa thống kê 1.1.9 Hwang Wu (2011) việc sử dụng phương trình tính tốn tăng trưởng sở mơ hình, họ nghiên cứu ngưỡng ảnh hưởng tích cực lạm phát tăng trưởng kinh tế Trung Quốc Họ nhận thấy ngưỡng lạm phát có tác động đáng kể mạnh mẽ Trên mức ngưỡng 2,5%, gia tăng điểm phần trăm tỷ lệ lạm phát cản trở tăng trưởng kinh tế 0,61%, ngưỡng này, gia tăng điểm tỷ lệ lạm phát kích thích tăng trưởng kinh tế 0,53% Điều lạm phát gây hại cho tăng trưởng kinh tế lạm phát vừa phải có lợi cho tăng trưởng kinh tế Trung Quốc 1.1.10 Tabi Ondoa (2001) nghiên cứu mối liên hệ tăng trưởng kinh tế, lạm phát tiền lưu thông Châu Phi Họ phân tích tầm quan trọng chủ yếu biến số tiền tệ lên tăng trưởng kinh tế Cameroon Bằng việc sử dụng liệu từ năm 1960 – 2007, họ xây dựng mơ hình VAR để xác định mối liên hệ biến số nói Kết tiền lưu thông gây tăng trưởng, tăng trưởng gây lạm phát Kết luận thú vị gia tăng lượng tiền lưu thông không thiết gây gia tăng mức giá chung 1.1.11 Chimobi (2010) cố gắng để xác định có mối quan hệ tăng trưởng lạm phát việc sử dụng số giá tiêu dùng Nigeria từ 1970 – 2005 Ông ta kết luận dài hạn khơng có mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Nigeria ngắn hạn lạm phát có ảnh hưởng đến tăng trưởng 1.1.12 Nell (2000) nghiên cứu chi phí lợi ích lạm phát cách phân chia kinh nghiệm lạm phát Nam Phi thành thời kỳ Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tăng trưởng lạm phát mối quan hệ phi tuyến tính Trong lạm phát mức số có lợi tăng trưởng chi phí điều kiện tăng trưởng thấp lại mức cao 1.1.13 Leshero (2012) sử dụng phương pháp hồi quy phát triển Khan Senhadji (2001) ngưỡng lạm phát 4% cho nước Nam Phi Tại mức lạm phát ngưỡng này, có mối quan hệ tích cực lạm phát tăng trưởng kinh tế mối quan hệ không đánh kể Nhưng mức lạm phát ngưỡng này, mối quan hệ tiêu cực đáng kể 1.1.14 Dr sc Mario Švigir, Josipa Miloš, struč spec oec (University College Effectus – College for Finance and Law, Trg J.F Kennedy 2, 10000 Zagreb) (2017) Nghiên cứu mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế, so sánh Ý Áo (Relationship between inflation and economic growth comparative experience of italy and austria) Phân tích xu hướng lạm phát tăng trưởng kinh tế thực tế hai kinh tế tương đương Ý Áo, nghiên cứu xác nhận giả thuyết lạm phát thấp quan trọng điều kiện đủ cho tăng trưởng kinh tế Trong giai đoạn 1980 - 1984, liệu lịch sử tỷ lệ lạm phát cao tồn với mức tăng trưởng kinh tế thấp Ý Trong giai đoạn 1985 1996, tỷ lệ lạm phát vừa phải tồn với mức tăng trưởng tương đối thấp kinh tế giai đoạn từ 1997 đến 2016, tỷ lệ lạm phát thấp không đủ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ý có tốc độ tăng trưởng âm kể từ năm 2009 So sánh Áo giảm tỷ lệ lạm phát cụ thể trùng hợp với tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế giai đoạn năm 1980 1990 Giảm tỷ lệ lạm phát tồn với phục hồi kinh tế Áo Nhưng phân tích hồi quy xác nhận tác động có ý nghĩa thống kê lạm phát GDP không tồn Tăng trưởng kinh tế quốc gia không xác định tỷ lệ lạm phát thấp Nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố kết việc thực sách kinh tế quốc gia 1.1.15 M W Madurapperuma (Department of Accountancy, Faculty of Commerce and Management Studies, University of Kelaniya, Kelaniya, Sri Lanka) Nghiên cứu Ảnh hưởng lạm phát tăng trưởng kinh tế Sri Lanka (Impact of Inflation on Economic Growth in Sri Lanka) (2016) (Journal of World Economic Research) Khái quát kết nghiên cứu: Nghiên cứu cho thấy tất số liệu thống kê kiểm tra thỏa đáng có độ trễ lạm phát vào mơ hình Kết nghiên cứu cho thấy lạm phát có tác động thực đến sản lượng Sri Lanka, nghĩa lạm phát có hại cho tăng trưởng kinh tế Sri Lanka Những phát nghiên cứu không đồng ý với kết siêu trung lập Sidrauski lạm phát khơng có tác động thực thời gian dài hỗ trợ cho phát Fischer (1979) cân tiền tệ tiêu dùng 1.1.16 Một mục tiêu quan trọng nước phát triển Bangladesh đạt mức tăng trưởng kinh tế cao Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ phát triển kinh tế, nhân tố quan trọng phải đề cập đến “lạm phát” Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế không cần bàn cãi, Viện Khoa học Mỹ (AIS) thực nghiên cứu để mối quan hệ mật thiết lạm phát tăng trưởng kinh tế Bangladesh Bài nghiên cứu thực vào cuối năm 2015 phát hành online vào 24/2/2016 Trên sở lý thuyết nghiên cứu trước Fisher, Sidrauski, Baro, Mallik Chowdhury, nghiên cứu quan điểm mối quan hệ nhân đơn phương lạm phát tăng trưởng kinh tế Từ điều tra thực nghiệm lạm phát tốc độ tăng trưởng kinh tế Bangladesh từ năm 1980-2005, nhóm tác giả tìm thấy mối quan hệ tiêu cực lạm phát tăng trưởng kinh tế Họ ước tính mức lạm phát cao 6% so với mức lạm phát cho thấy tác động tiêu cực đến tăng trưởng Dữ liệu hàng năm giai đoạn 1975-2013 sử dụng nghiên cứu Trong nghiên cứu tại, hợp tác lỗi mơ hình hiệu chỉnh sử dụng để tìm mối quan hệ dài hạn ngắn hạn lạm phát tăng trưởng kinh tế cho Bangladesh 1.1.17 Bài phân tích ngưỡng lạm phát Phần Lan (1980-2010) thực Khayroollo Sattarov, đến từ trường đại học UMAE, vào đầu năm 2011 Trong nghiên cứu, tác giả thảo luận ngắn gọn hai lý thuyết kinh tế liên quan đến chủ đề này: Lý thuyết tiền tệ Lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển Nhìn chung, kết thu cho thấy mối liên hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế không ổn định Nghiên cứu khơng có lạm phát, kinh tế rơi vào tình trạng giảm phát, tức giảm giá Bài nghiên cứu đưa kết luận kết luận tăng trưởng hàng năm giá không vượt 4%, lạm phát giúp giữ tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định Ngược lại, tăng trưởng hàng năm giá vượt phần trăm, lạm phát có xu hướng trở nên có hại, làm giảm đáng kể tăng trưởng kinh tế Phần Lan Để đến kết luận này, tác giả sử dụng phương pháp bình phương nhỏ (OLS) để tìm mức lạm phát Phần Lan giai đoạn 1980-2010 thấy lạm phát vượt phần trăm, lạm phát bắt đầu làm giảm đáng kể tốc độ tăng trưởng kinh tế Phần Lan 1.1.18 Bài nghiên cứu “Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Trung Quốc: Nghiên cứu thực nghiệm từ 1978 đến 2007”, thực Jing Xiao, sinh viên trường Kinh tế quản lý, đại học LUND Bài nghiên cứu phát hành vào tháng 8/2009 Trong nghiên cứu này, tác giả nghiên cứu mối quan hệ tăng trưởng kinh tế - lạm phát Trung Quốc từ năm lấy mẫu 1978-2007 Phương pháp ma trận tương quan phần phương pháp kiểm tra nhân Granger thông qua để phát mối quan hệ hướng nhân hai biến Hầu hết mơ hình quan trọng, hợp sửa lỗi sử dụng để khám phá liệu lạm phát tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ cân dài hạn hay khơng Bên cạnh nhiệm vụ phát mối quan hệ tăng trưởng kinh tế - lạm phát, tích lũy vốn đưa vào để tìm hiểu liệu có liên quan đến lạm phát hay không Từ liệu GDP Trung Quốc từ năm 1961, thấy trước năm 1978, tăng trưởng GDP thực tế Trung Quốc tăng trưởng GDP bình quân đầu người trung bình mức 4,84% (1961-1977) 2,68% (1961-1977) Trong thời gian đó, Trung Quốc gặp phải nhiều khó khăn bao gồm tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Cuộc cách mạng văn hóa thiên tai ba năm yếu tố khác Kể từ năm 1978, kinh tế Trung Quốc tăng trưởng ổn định tốc độ tăng trưởng nhiều biến động Từ 1978 đến 2007, tốc độ tăng trưởng GDP Trung Quốc GDP thực tế bình quân đầu người trung bình 9,92% 8,69% Mặc dù hiệu suất kinh tế Trung Quốc đặc biệt ba mươi năm qua, nhiên nghiên cứu kinh tế Trung Quốc phát triển cách hiệu quả, chủ yếu dựa vào lượng vốn đầu vào lớn thay tiến công nghệ thống trị kinh tế phát triển Kết nghiên cứu đưa số ý nghĩa quan trọng sách kinh tế vĩ mơ Trung Quốc Mối quan hệ nhân tích cực hai chiều tích cực lạm phát kinh tế cho thấy Trung Quốc nên kiểm soát mức độ lạm phát kinh tế phát triển với tốc độ cao 1.1.19 Keorapetse Khoza Relebogile Thebe Andrew Phiri, vào năm 2016, phân tích mối quan hệ phi tuyến tính lạm phát tăng trưởng kinh tế Nam Phi Đặc biệt họ thiết lập ngưỡng tỉ lệ mối quan hệ lạm phát tăng trưởng thông qua việc sử dụng mơ hình hồi quy chuyển tiếp trơn(STR) với nguồn liệu thu thập từ năm 2001 đến năm 2016 Những kết nghiên cứu cũ xác nhận ngưỡng lạm phát 5,4% , ngưỡng lạm phát gây hiệu ứng tích cực cho tăng trưởng, vượt qua ngưỡng gây hiệu ứng ngược lại Trong nghiên cứu này, tác giả đưa lời ủng hộ cho công bố ngân hàng Dự trữ Nam Phi(SARB) mức 10 lạm phát tối ưu nằm khoảng mục tiêu từ 3%-6% Kết cho thấy, sau sử dụng mơ hình STR số liệu kinh tế Nam Phi từ năm 2001 đến 2016, nghiên cứu cho thấy tỉ lệ lạm phát tối ưu nằm vào khoảng 4,8% Và cách tình cờ, thực nằm khoảng lạm phát mục tiêu cơng bố SARB Điều xác nhận, ngưỡng lạm phát tối ưu Nam Phi để đảm bảo ổn định tăng trưởng kinh tế nằm khoảng 3%6%, đòi hỏi Nam Phi hướng tới mục tiêu ổn định lạm phát 1.1.20 Năm 2015, Rosemary Emike Idalu (Đại học Eastern Mediterranean) thực nghiên cứu ảnh hưởng lạm phát lên tăng trưởng kinh tế Nigeria giai đoạn 1970-2013 Bằng việc sử dụng mơ hình tương quan bất định đặc biệt mơ hình vecto tự hồi quy (VAR), nghiên cứu cho thấy phản ửng đẩy hoạt động kinh tế trước cú sốc nhỏ lạm phát Kết rằng, ban đầu kinh tế phản ứng cách chậm rãi dường cú sốc tích cực, nhiên, dài hạn, gây hiệu ứng tiêu cực mà ảnh hưởng lâu dài lên GDP thực tế Điều chứng tỏ, lạm phát tăng cao gây ảnh hưởng xấu dài hạn đầu thực tế Nigeria 1.1.21 Melanie Smith, Blogger tiếng Mỹ, thực phân tích thực nghiệm mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Anh Tác giả sử dụng nguồn liệu online từ trang web cục thống kê Anh từ năm 1989 đến năm 2012 Nghiên cứu thực biến số, lạm phát (INF) tổng sản phẩm nội địa (GDP) Kết cho thấy, có mối quan hệ tiêu cực lạm phát GDP vương quốc Anh, ngắn hạn, phù hợp với hầu hết giả thuyết nêu thời gian 1.2 Tổng quan nghiên cứu nước 1.2.1 PGS.TS Trần Hoàng Ngân, ThS Hoàng Hải Yến ThS Vũ Thị Lệ Giang (Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh) (2010) Nghiên cứu Lạm phát tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam Kết nghiên cứu: Xét thời kỳ dài 20 - 23 năm, lạm phát ảnh hưởng tiêu cực yếu đến tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, ảnh hưởng lạm phát tới tăng trưởng tích 11 1.2.3 Bùi Thị Điệp, Mai Bình Dương - Khoa Tài – Kế toán (Đại học Văn Lang) (2018) nghiên cứu mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam Dữ liệu thứ cấp giai đoạn quý I/2000 đến quý IV/2017, thu thập chủ yếu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Kinh tế thương mại (TradingEconomics.com) Tổng cục Thống kê Tác giả sử dụng mơ hình VAR phân tích phản ứng đẩy để nghiên cứu mối quan hệ Kết nghiên cứu cho thấy, ngắn hạn quan hệ nghịch biến dài hạn quan hệ đồng biến Đây sở tác giả đề xuất số khuyến nghị cho tăng trưởng kinh tế kiểm soát lạm phát Việt Nam 1.2.4 T.S Trương Minh Tuấn, giảng viên trường đại học kinh tế TP.HCM thực tiểu luận “Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế: Nghiên thực nghiệm Việt Nam” vào năm 2013 Bài viết mối tương quan giữa tăng trưởng kinh tế lạm phát kinh tế Việt Nam thông qua việc kiểm định mối quan hệ nhân mơ hình hồi quy đa biến gồm: lạm phát, tăng trưởng kinh tế, giá, cung tiền, tỷ giá hối đối Nhìn chung tình hình lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam gia đoạn 1999-2011 phức tạp Khoảng thời gian từ 1997-2003, ảnh hưởng khủng hoảng tài 1997-1998, khoảng thời gian 2008-2010, khủng hoảng kinh tế toàn cầu, tỷ lệ tăng trưởng GDP thấp Bài nghiên cứu sử dụng đồng thời phương pháp hồi quy đồng liên kết, mơ hình sai số hiệu chỉnh (ECM) phương pháp phân tích phương sai dựa mơ hình VAR để kiểm định mối quan hệ nhân tìm mối tương quan lạm phát tăng trưởng kinh tế ngắn hạn dài hạn Kết thu thống với nghiên cứu trước Fisher (1993), Baro (1996) Đồng thời có khác biệt với nghiên cứu Tobin (1965), Malik &Chowdhury (2001) Kết phân tích cho thấy mối quan hệ nghịch biến chúng ngắn hạn dài hạn Cuối nghiên cứu đưa khuyến nghị ngắn hạn cần đẩy mạnh biện pháp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát Bên cạnh tập 13 trung xây dựng chiến lược trung dài hạn, ưu tiên phát triển ngắn hạn để lấy đà phát triển dài hạn 1.2.5 Bài nghiên cứu “Phân tích mối quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam thơng qua mơ hình kinh tế lượng” Ths Phùng Duy Quang Th.S Lê Văn Tuấn tạp chí KTĐN số 58 nghiên cứu mối quan hệ tăng trưởng (G) lạm phát (I) có sử dụng mơ hình đồng liên kết mơ hình sai số hiệu chỉnh đề xuất Engel Granger (1987) Số liệu nghiên cứu gồm biến: số giá tiêu dùng CPI Tổng thu nhập quốc nội GDP giai đoạn 2008-2012 Tổng cục thống kê Việt Nam cơng bố Từ phân tích nghiên cứu đưa kết luận rằng, mối quan hệ lạm phát tăng trưởng VN giai đoạn 2008-2012 thống với lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm giới Bài nghiên cứu đề xuất số giải pháp phủ khơng nên theo đuổi sách lạm phát thấp mà nên tập trung vào việc phát triển kinh tế vững mạn dài hạn thông qua hội nhập, hạn chế yếu quốc gia 1.2.6 Nghiên cứu THS.Nguyễn Minh Sáng & Ngô Nữ Diệu Khuê tiến hành nhằm kiểm định mối quan hệ phi tuyến tính lạm phát tăng trưởng kinh tế Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp tự hồi quy với bảng số liệu 17 nước Albania, Armenia, Brazil, Chile, Colombia, Ghana, Guatemala, Hungary, Indonesia, Israel, Mexico, Peru, Philippines, Romania, Thailand, Turkey VN từ năm 2000 đến 2012 thu thập từ nguồn số liệu World Bank từ năm 2000 đến 2012 17 quốc gia nằm danh sách nước có lạm phát cao Kết nghiên cứu cho thấy, 17 nước nghiên cứu, ngưỡng lạm phát tìm mức 11%-12% Khi lạm phát ngưỡng này, tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế không rõ ràng, lạm phát ngưỡng lạm phát tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế 14 1.2.7 Trong nghiên cứu Kinh tế vĩ mô Trần Minh Tuấn Trần Anh Thiết mang tên “Lạm phát tăng trưởng kinh tế: lý thuyết thực tiễn Việt Nam” lạm phát tăng trưởng kinh tế hai vấn đề tồn song song, giải dứt điểm đồng thời Điều cho thấy, cần phải có đánh đổi lựa chọn hai tiêu Bằng cách sử dụng nghiên cứu mang tính sở nghiên cứu Fisher(1993), Philip(1998), Mundell(1965), với số liệu tăng trưởng lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000-2010 tác giải ngun nhân gây nên tình hình lạm phát cao Việt Nam giai đoạn bao gồm: Nguyên nhân tiền tệ; nguyên nhân thể chế sách; nguyên nhân cầu kéo, chi phí đẩy; ngun nhân kì vọng lạm phát Những nguyên nhân dẫn đến lãng phí nguồn vốn khơng sử dụng nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh mà chuyển vào kênh đầu không sinh giá trị gia tăng cho xã hội; Giá thành tăng cao gây cân đối tổng cung tổng cầu; lãi suất bị đẩy lên cao Từ đó, tác giả đưa số sách ổn định kiềm chế lạm phát dựa quy luật chung, sử dụng biện pháp bản, phổ biến tập trung vào nguyên nhân cốt lõi vấn đề, song cần trọng tính đặc thù, phù hợp với trình độ phát triển nước ta Cơ sở lý thuyết khung phân tích 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết lạm phát: a) Định nghĩa: Một số quan điểm: - Theo K.Marx: lạm phát việc tràn đầy kênh lưu thông tờ giấy bạc thừa, giá tăng vọt - Theo A.Samuelson: lạm phát biểu thị tăng lên mức giá chung - Theo Keynes: Cung tiền tăng nhanh mức giá chung tăng nhanh liên tục - Theo Milton Friedman: "Lạm phát việc giá tăng nhanh kéo dài", ông cho "lạm phát luôn tượng tiền tệ" Lạm phát tượng kinh tế, giá tăng nhanh, liên tục kéo dài làm cho tiền tệ giá so với so với hàng hoá, ngoại tệ vàng Bản chất lạm phát tượng tiền tệ biến động tăng lên giá diễn thời gian dài b) Phân loại lạm phát: Lạm phát vừa phải (mild inflation) lạm phát mức độ thấp gọi lạm phát số Biểu giá hàng hóa tăng chậm khoảng 10% trở lại Lạm phát phi mã (strato inflation) lạm phát xảy giá bắt đầu tăng với tỷ lệ hai số 10% - 99% Khi lạm phát phi mã phát sinh bắt đầu ảnh hưởng đến đời sống kinh tế xã hội Siêu lạm phát (hyper inflation) xảy tốc độ tăng giá với tỷ lệ ba số trở lên vượt xa lạm phát phi mã c) Nguyên nhân lạm phát: Quan điểm 1: Lạm phát tiền tệ Lạm phát xảy tốc độ tăng trưởng cung tiền vượt tốc độ tăng trưởng thực kinh tế Quan điểm 2: Lạm phát cầu – kéo: Xảy nhà hoạch định sách theo đuổi sách làm tổng cầu tiền tệ tang cao Quan điểm coi lạm phát cầu mức nhiều mặt hang thị trường Quan điểm 3: Lạm phát chi phí đẩy: Xảy chi phí sản xuất, kinh doanh tang cao cú sốc cung tiêu cực việc cơng nhân địi tang lương gây nên Trong hồn cảnh sản xuất khơng tang tang chi phí tang lên (trước hết chi phí lương) sinh lạm phát chi phí 16 d) Các số đo lường lạm phát: • Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): Là tiêu thống kê phản ánh xu hướng mức độ biến động giá chung số lượng cố định loại hàng hóa dịch vụ (được gọi “rổ” hàng hóa) chọn đại diện cho tiêu dùng người dân qua thời gian định Các yếu tố xác định CPI là: - Giá bán lẻ hàng hóa: Được điều tra chợ theo phiên (mỗi phiên xác định - lần) Các chợ chọn đại diện theo địa bàn địa phương thuộc tất tỉnh/thành phố nước - Quyền số để tính số giá tiêu dùng: cấu chi tiêu cho hàng hóa, dịch vụ tổng chi tiêu dùng hộ gia đình k = CP I k −1 100% CPIk −1 • Chỉ số giá bán buôn (PPI) Đo mức nhà sản xuất nhận PPI khác với CPI chỗ PPI không bao gồm trợ cấp, lợi nhuận thuế • Chỉ số giảm phát GNP: GNP danh nghĩa/ GNP thực tế 2.1.2 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế: a) Định nghĩa: Theo định nghĩa Ngân hàng giới (WB) “Báo cáo phát triển giới năm 1991” cho rằng: Tăng trưởng kinh tế gia tăng lượng đại lượng đặc trưng cho trạng thái kinh tế, trước hết tổng sản phẩm xã hội, có tính đến mối liên quan với dân số Trong tác phẩm “kinh tế học nước phát triển”, nhà kinh tế học E Wayne Nafziger cho rằng: “Tăng trưởng kinh tế gia tăng lượng tăng lên thu nhập bình quân đầu người nước.” Như vậy, có nhiều cách định nghĩa khác nhau, song định nghĩa cách khái quát sau: “Tăng trưởng kinh tế gia tăng tổng sản phẩm xã hội tăng thu nhập bình quân đầu người.” 17 b) Các công cụ phản ánh tăng trưởng kinh tế: Để phản ánh tăng trưởng kinh tế, nhà kinh tế sử dụng số liệu GDP – tiêu phản ánh tổng thu nhập người dân kinh tế Phản ánh rõ tăng trưởng kinh tế, người ta thiết lập mơ hình tăng trưởng kinh tế có tên là: “mơ hình solow “ Mơ hình solow ảnh hưởng tiết kiệm, tỷ lệ tăng dân số tiến công nghệ với tăng trưởng theo thời gian sản lượng Mơ hình cịn xác định vài nguyên nhân gây khác biệt lớn mức sống nước Sự tăng trưởng kinh tế nước lúc dương mà thời kì khủng hoảng, kinh tế suy thối mức tăng trưởng kinh tế đạt giá trị âm c) Ý nghĩa tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng kinh tế tạo tiền đề vật chất để củng cố an ninh quốc phịng, củng cố chế độ trị, tăng uy tín vai trị quản lí Nhà nước xa hội Đối với nước chậm phát triển nước ta, tăng trưởng kinh tế điều kiện tiên để khắc phục tụt hậu xa kinh tế so với nước phát triển 2.1.3 Mối liên hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế: Có nhiều lý thuyết quan điểm đề cập mối liên hệ lạm phát tăng trưởng a) Theo lý thuyết Keynes: Mơ hình cân kinh tế (J.M.Keynes – 1936) 18 Khi mô tả kinh tế, ông cho rằng, có hai đường tổng cung: AS – LR phản ánh mức sản lượng tiềm kinh tế, AS – SR phản ánh khả thực tế Cân kinh tế không thiết mức sản lượng tiềm mà thông thường sản lượng thực tế đạt mức cân nhỏ mức sản lượng tiềm năng, nơi mà mức công ăn việc làm đầy đủ cho người Trong ngắn hạn, có đánh đổi lạm phát tăng trưởng Nghĩa là, muốn cho tăng trưởng đạt tốc độ cao phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát định Trong giai đoạn này, tốc độ tăng trưởng lạm phát di chuyển chiều Sau giai đoạn này, tiếp tục chấp nhận tăng lạm phát để thúc đẩy tăng trưởng GDP khơng tăng thêm mà có xu hướng giảm b) Theo chủ nghĩa trọng tiền: Đại diện Milton Friedman cho lạm phát sản phẩm việc gia tăng cung tiền tăng hệ số tạo tiền mức độ lớn tốc độ tăng trưởng kinh tế Lập luận thể công thức tiếng Irving Fisher (lý thuyết số lượng tiền tệ - Quantity theory of Money): MV=PY Trong đó: M: cung tiền V: Hệ số tạo tiền P: Giá Y: sản lượng đầu (GDP thật) Cũng theo Friedman, giá hàng hóa kinh tế tăng gấp lần mà thu nhập người lao động tăng gấp lần, họ không quan tâm đến việc tăng giá hàng hóa Trong trường hợp vậy, tăng trưởng không bị suy giảm lạm phát Nếu lạm phát xảy theo hướng khơng ảnh hưởng nguy hiểm đến tăng trưởng kinh tế Nói tóm lại, theo quan điểm thuyết trọng tiền, dài hạn, giá bị ảnh hưởng cung tiền không thực tác động lên tăng trưởng Nếu cung tiền tăng nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế lạm phát tất yếu xảy Nếu giữ cung tiền hệ số tạo tiền ổn định tăng trưởng cao làm giảm lạm phát 19 c) Theo lý thuyết tân cổ điển: Tobin (1965, theo Vikesh Gokal, Subrina Hanif 2004) phát triển mơ hình Mundell (1963, theo Vikesh Gokal, Subrina Hanif 2004) cho lạm phát nguyên nhân làm cho người tránh giữ tiền mà chuyển tiền thành tài sản sinh lợi Điều làm gia tăng tích lũy vốn kinh tế thúc đẩy kinh tế phát triển Theo mô hình lạm phát tăng trưởng có mối quan hệ chiều Bổ sung thêm cho mơ hình lý thuyết tân cổ điển nhà kinh tế học Sidrauski (1967, theo Vikesh Gokal, Subrina Hanif 2004) có quan điểm với chủ nghĩa trọng tiền, Sidrauski đề cập đến trạng thái “vô dửng dưng” (superneutral) với lạm phát Kết nghiên cứu ông biến số độc lập với việc tăng cung tiền dài hạn việc tăng lạm phát khơng ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế d) Mơ hình Stockman (1981, theo Vikesh Gokal, Subrina Hanif 2004) – nhà kinh tế học thuộc trường phái tân cổ điển – cho lạm phát tăng cao làm cho tăng trưởng giảm 2.2 Khung phân tích Sau xem xét nhiều quan điểm lý thuyết trường phái khác nhau, trường phái có quan điểm riêng, mơ hình riêng để chứng minh mối quan hệ lạm phát tăng trưởng quan điểm chung trường phái nhận thấy mối quan hệ lạm phát tăng trưởng mối quan hệ chiều mà tác động qua lại Trong ngắn hạn, lạm phát mức thấp, lạm phát tăng trưởng thường có mối quan hệ chiều Nghĩa muốn tăng trưởng đạt tốc độ cao phải chấp nhận tăng lạm phát Tuy nhiên, mối quan hệ không tồn mãi mà đến lúc đó, lạm phát tiếp tục tăng cao ảnh hưởng làm giảm tăng trưởng Trong dài hạn, tăng trưởng đạt đến mức tối ưu lạm phát không tác động đến tăng trưởng mà lúc này, lạm phát hậu việc cung tiền mức vào kinh tế 20 Từ nhóm nghiên cứu đặt mục tiêu xác định ngưỡng lạm phát tối ưu cho kinh tế Việt Nam 2.3 Khoảng trống nghiên cứu Các nghiên cứu nêu phần tổng quan nghiên cứu chủ yếu phân tích tác động, ảnh hưởng tích cực tiêu lạm phát tăng trưởng kinh tế tìm ngưỡng lạm phát cho gian đoạn ngắn định, chưa tìm ngưỡng lạm phát tối ưu làm mục tiêu để hướng tới Một số nghiên cứu chưa kết hợp phân tích ảnh hưởng lạm phát tăng trưởng kinh tế ngắn hạn dài hạn kết luận đưa chưa bao quát hết vấn đề Các nghiên cứu chưa mở rộng ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế mối tương quan vấn đề kinh tế vĩ mơ khác để phân tích Một số nghiên cứu chưa đưa giải pháp cụ thể vận dụng ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế để đề sách phát triển kinh tế hợp lý Phương pháp nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng đồng thời phương pháp hồi quy đồng liên kết, mơ hình sai số hiệu chỉnh (ECM) phương pháp phân tích phương sai dựa mơ hình VAR để xem xét mối quan hệ tăng trưởng lạm phát VN ngắn hạn dài hạn Quy trình nghiên cứu dự kiến thực hiện: Bước 1: Thu thập liệu Bước 2: Kiểm định tính dừng dãy số thời gian Nếu chuỗi dừng, chuyển sang bước 4; chuỗi không dừng thực bước 3; Bước 3: Sử dụng sai phân để đưa chuỗi thời gian từ không dừng thành chuỗi dừng; Bước 4: Lựa chọn mơ hình chi tiết mơ hình ECM VAR; Bước 5: Kiểm định mối quan hệ nhân lạm phát tăng trưởng kinh tế 21 Một số liệu sử dụng đề tài: Biểu đồ 1: Tăng trưởng kinh tế giới số khu vực, giai đoạn 2010-2017 Biểu đồ 2: Tỷ lệ lạm phát số quốc gia/khu vực giới, giai đoạn 2000-2017 22 Biểu đồ 3: Tăng trưởng GDP Việt Nam so với số khu vực khác từ năm 2012-2017 Biểu đồ 4: CPI giai đoạn 2013-2017 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nước ngồi: • Các website: imf.org, data.worldbank.org, www.gso.gov.vn, http://vst.mof.gov.vn, … • Fischer, S (1993) “The Role of Macroeconomic Factors in Growth”, The National Bureu of Economic Research (NBER), Working Paper No 4565 http://www.nber.org/papers/w4565.pdf • Barro, R.J (1996), “Inflation and Growth,” Federal Reserve Bank of St Louis Review, Vol 78, no 3, pp 153-169 https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/review/96/05/9605rb2.p df • Bruno, M., Easterly, W (1996), “Inflation and Growth: In Search of a Stable Relationship,” Federal Reserve Bank of St Louis Review, Vol 78, no 3, pp 139-146 https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/review/96/05/9605mb.p df 24 • Ghosh, A and Phillips, S (1998) “Warning: Inflation May be Harmful to Your Growth”, IMF Staff Papers, Vol 45, pp 672-710 https://www.imf.org/external/Pubs/FT/staffp/1998/12-98/pdf/ghosh.pdf • Khan, M.S., Senhadji, A.S (2001), “Threshold Effects in the Relationship Between Inflation and Growth”, IMF Staff Papers, Vol 48, no.1 https://www.imf.org/External/Pubs/FT/staffp/2001/01a/pdf/khan.pdf • Mallik, G., Chowdhury, A (2001), “Inflation and economic growth: Evidence from four South Asian countries”, Asia Pacific Development Journal, Vol 8, no.1, 123-135 http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.516.9478&rep=r ep1&type=pdf • Umaru and Zubairu 2012, “Effect of Inflation on the Growth and Development of the Nigerian Economy: An Empirical Analysis”, International Journal of Business and Social Science, Vol 3, no 10, pp 183-191 http://www.ijbssnet.com/journals/Vol_3_No_10_Special_Issue_May_2012 19.pdf • M W Madurapperuma (Department of Accountancy, Faculty of Commerce and Management Studies, University of Kelaniya, Kelaniya, Sri Lanka), (2016) (Journal of World Economic Research), Impact of Inflation on Economic Growth in Sri Lanka https://www.researchgate.net/publication/304771434_Impact_of_Inflation_ on_Economic_Growth_in_Sri_Lanka • Melanie Smith, The relationship between inflation and economic growth (GDP): an empirical analysis https://www.ivoryresearch.com/writers/melanie-smith/ 25 / • Dr sc Mario Švigir, Josipa Miloš, struč spec oec (University College Effectus – College for Finance and Law, Trg J.F Kennedy 2, 10000 Zagreb) (2017), Relationship between inflation and economic growth comparative experience of italy and austria • Shapan Chandra Majumder (School of Economics, Shandong University, Jinan, P.R China, Department of Economics, Comilla University, Comilla, Bangladesh), (2015), Inflation and Its Impacts on Economic Growth of Bangladesh • Khayroollo Sattarov (2011) Inflation and Economic Growth: Analyzing the Threshold Level of Inflation -Case Study of Finland, 1980-2010 • Jing Xiao (2009), The Relationship between Inflation and Economic Growth of China: Empirical Study from 1978 to 2007 • Keorapetse Khoza and Relebogile Thebe and Andrew Phiri (Department of Economics, Business and Finance, CTI Potchefstroom Campus, North West, South Africa) (2016), Nonlinear impact of inflation on economic growth in South Africa: A smooth transition regression (STR) analysis Trong nước: • Ths Phùng Duy Quang, Th.S Lâm Văn Sơn Th.S Lê Văn Tuấn, Phân tích mối quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam thơng qua mơ hình kinh tế lượng (tạp chí KTĐN số 58) • Bùi Thị Điệp, Mai Bình Dương (Khoa Tài – Kế tốn Đại học Văn Lang) (2018), “Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam: Nghiên cứu giai đoạn 2001-2017”, Tạp chí tài http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/nghien-cuu-dieu-tra/moi-quanhe-giua-lam-phat-va-tang-truong-kinh-te-viet-nam-nghien-cuu-giai-doan20012017-144462.html • Một vài nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Th.S Phạm Thị Thu Hương (Đại học Duy Tân) http://kqtkd.duytan.edu.vn/Home/ArticleDetail/vn/88/832/mot-vai-nghiencuu-thuc-nghiem-ve-moi-quan-he-giua-lam-phat-va-tang-truong-kinh-te • ThS Nguyễn Minh Sáng & Ngô Nữ Diệu Khuê (2015), Lạm phát tăng trưởng kinh tế: Nghiên cứu thực nghiệm nước phát triển 26 trường hợp Việt Nam, Tạp chí Phát triển & hội nhập số 21, tháng 0304/2015 • Trương Minh Tuấn (2013), Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế: Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam, Tạp chí Phát triển Kinh tế, S 278 (2013) • PGS.TS Trần Hồng Ngân, ThS Hồng Hải Yến ThS Vũ Thị Lệ Giang (Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh) (2010), Nghiên cứu Lạm phát tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam • Lê Văn Hải (Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh), (2015) Lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam: Thực trạng giải pháp 27 ... ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế mối tương quan vấn đề kinh tế vĩ mơ khác để phân tích Một số nghiên cứu chưa đưa giải pháp cụ thể vận dụng ảnh hưởng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế. .. 11%-12% Khi lạm phát ngưỡng này, tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế không rõ ràng, lạm phát ngưỡng lạm phát tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế 14 1.2.7 Trong nghiên cứu Kinh tế vĩ mô... sống nước Sự tăng trưởng kinh tế nước lúc dương mà thời kì khủng hoảng, kinh tế suy thối mức tăng trưởng kinh tế đạt giá trị âm c) Ý nghĩa tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng kinh tế tạo tiền đề vật