Thị trường vàng việt nam thực trạng và giải pháp phát triển

Với chức năng tiền tệ, vàng không chỉ dung để cất trữtrong khi của các ngân hang trung ương, vàng còn được sử dụng làm tài sảntiết kiệm truyền thống và phổ biến ở nhiều quốc gia, nhất là

LỜI MỞ ĐẦU

Từ xưa đến nay vàng vẫn luôn được coi là biểu tượng của quyền lực

và của cải, luôn được lưu giữ như một khoản tiết kiệm trong mỗi gia đình.Vàng tượng trưng cho vẻ đẹp, sự giàu có thịnh vượng của mỗi con người,của mỗi quốc gia Mọi người luôn quan tâm đến vàng vì nó là công cụchính để bảo vệ tài sản, chống rủi ro kinh tế và biến động chính trị

Những năm gần đây, giá vàng liên tục biến đổi theo chiều hướng giatăng, làm cho thị trường vàng Việt Nam nói riêng và thị trường vàng thếgiới nói chung trở nên sôi nổi Sự biến động không ngừng của nó kéo theonhững ảnh hưởng không nhỏ đến nền kinh tế Việt Nam Vàng trở thành mộtkênh đầu tư hẫp dẫn thu hút nhiều nhà đầu tư với một số vốn khổng lồ Thịtrường vàng với rất nhiều vấn đề từ vĩ mô đến vi mô của nó đã trở thànhmột mối quan tâm lớn, thu hút sự chú ý của rất nhiều người Xuất phát từ

thực tế đó em quyết định chọn đề tài tiểu luận: “Thị trường vàng Việt Nam

- Thực trạng và giải pháp phát triển”

Vàng được dùng làm một tiêu chuẩn tiền tề ở nhiều nước, được sửdụng trong các ngành công nghiệp, hóa học, thực phẩm đồ uống, nha khoa,điện tử và trang sức…

1.2 Khái quát lịch sử ra đời của vàng

Vàng đã được biết tới và sử dụng bởi các nghệ nhân từ thờiChalcolithic Các đồ tạo tác bằng vàng ở Balkans xuất hiện từ thiên niên kỷthứ 4 trước Công nguyên Các đồ tạo tác bằng vàng như mũ vàng, đĩaNebra xuất hiện ở Trung Âu từ thiên niên kỷ thứ 2 trước Công Nguyêntrong thời kỳ đồ đồng

Việc khai thác vàng được cho là đã bắt đầu từ thời Midas, và vàng ởđây đã đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành đồng tiền đúc đầu tiêntại Lydia khoảng năm 610 trước Công Nguyên Từ thế kỷ 6 hay thế kỷ 5trước Công nguyên, nhà Chu đã cho sử dụng Ying Yuan, một kiểu đồng tiền

Người La Mã bắt đầu phát triển các kỹ thuật mới để khai thác vàng ởquy mô lớn bằng các phương pháp như khai mỏ thủy lục, đặc biệt tại TâyBan Nha từ năm 25 trước công nguyên trở về sau và tại Romania từ năm

150 sau công nguyên Đế chế Mali tại chậu Phi nổi tiếng khắp thế giới vềtrữ lượng vàng vô cùng lớn

Dù giá của một số nhóm kim loại platinum cao hơn nhiều, vàng từlâu vẫn luôn được coi là kim loại đáng them muốn nhất trong các kim loạiquý, và giá trị của nó đã được sử dụng làm bản vị cho nhiều tiền tệ tronglịch sử Vàng đã được sử dụng như một biểu tượng cho sự thanh khiết,vương giả, sự giàu sang và danh vọng Vàng thời cổ đại về mặt địa chất khá

dễ để có được, tuy nhiên 75% tổng lượng vàng này đã được khai thác từnăm 1910, và trữ lượng này ngày càng giảm do nhu cầu của phát triển.Trong thế kỷ 19, những cuộc đổ xô đi tìm vàng đã xảy ra bất kỳ khi nàonhững trầm tích vàng lớn được phát hiện Bởi giá trị cao từ trong lịch sử, đa

số vàng đã được khai thác trong suốt lịch sử vẫn đang được lưu hành dướihình thức này hay hình thức khác

2 Vai trò tiền tệ của vàng trong nền kinh tế

Trải qua hàng ngàn năm lịch sử, vai trò và chức năng tiền tệ củavàng không hề bị phai mờ, thậm chí vàng ngày càng có nhiều ứng dụng vàđóng vai trò quan trọng hơn trong đời sống kinh tế của con người, trong đómột vai trò quan trọng nhất của vàng là chức năng tiền tệ

Vai trò quan trọng và thường thấy nhất của vàng gắn liền với chứcnăng tiền tệ Vàng được sử dụng làm dự trữ tại các ngân hàng trung ương.Tính đến thời điểm năm 2004, các ngân hàng trung ương trên thế giới vàcác tổ chức tài chính chính thức nắm giữ khoảng 19% tổng trữ lượng vàngtrên mặt đất với chức năng cất trữ Tính cho đến nay, Hoa Kỳ là đất nướcđứng đầu trong danh mục các nước dự trữ vàng nhiều nhất thế giới, lên đếncon số khoảng 8.133,5 tấn, theo sau đó là Đức, Italy, Nhật Bản TrungQuốc song xét về khu vực thì Châu Âu là khu vực cất trữ nhiều vàng nhấttrên toàn thế giới Với chức năng tiền tệ, vàng không chỉ dung để cất trữtrong khi của các ngân hang trung ương, vàng còn được sử dụng làm tài sảntiết kiệm truyền thống và phổ biến ở nhiều quốc gia, nhất là các nước ÁĐông Vàng được sử dụng làm tiết kiệm dưới dạng trang sức như dâychuyền, nhẫn, vòng, lắc hoặc dạng thanh (cây) vàng Theo như một số tàiliệu thống kê thì vàng là thứ trang sức rất phổ biến ở Ấn Độ còn ở ViệtNam người dân mua vàng với tâm lý tiết kiệm và coi đây là một biện pháp

an toàn nhằm bảo đảm giá trị tiền hoặc làm của hồi môn cho con cháu Bêncạnh đó, trong vai trò là một loại tiền tệ thế giới, vàng hội tụ đầy đủ các yếu

tố cơ bản để thực hiện chức năng tiền tệ của mình đó là được cả thế giớicông nhận là tiền tệ, vàng có tính dễ nhận biết nhất trong lưu thông do đặctính màu sắc, tính dễ chia nhỏ nên các mệnh giá khác nhau để người bán vàngười mua có thể trao đổi, tính lâu bền nên được sử dụng lâu dài qua thời

nên nó có giá trị Vàng đáp ứng tất cả các yêu cầu trên và có thể nói rằng

nó là dạng vật chất duy nhất trên thế giới đáp ứng được Lượng vàng màcon người có được không thay đổi đột biến trong nhiều thế kỷ; lượng vàng

bổ sung nhờ khai thác được là khá nhỏ và dự tính được Ngoài vai trò để dựtrữ và tiết kiệm vàng còn có vai trò to lớn trong sản xuất công nghiệp đểsản xuất thiết bị, công nghiệp sản xuất vũ khí cũng như sản xuất đồng hồ

3 Đơn vị đo lường và cách quy đổi giá vàng thế giới và vàng trong nước

- Trên thị trường thế giới, vàng thường được đo lường theo hệ thốngkhối lượng Troy, trong đó 1 troy ounce (ozt) tương đương 31.1034768gram

- Ở Việt Nam, khối lượng của vàng được tính theo đơn vị là cây hoặcchỉ Một cây vàng nặng 37.5 gram Mỗi chỉ bằng 1/10 cây vàng

Tuổi vàng được tính theo thang độ K(karat) Một karat tương đương1/24 vàng nguyên chất Vàng 99.99% tương đương với 24 K Khi ta nóituổi vàng là 18K thì nó tương đương với hàm lượng vàng trong mẫu xấp xỉ75%

• Thị trường vàng thế giới

o Đơn vị yết giá (thông thường): USD/ounce

o 1 ounce = 1 troy ounce = 0.83 lượng

o 1 lượng = 1.20556 ounce

• Thị trường vàng trong nước

o Đơn vị yết giá: VND/lượng

o Công thức quy đổi giá vàng từ đơn vị tính USD/Ozthành đơn vị tính VND/lượng

o Giá vàng quy đổi (VND/lượng) = Giá vàng thế giới(USD/Oz) * 1.20556 * Tỷ giá USD/VND

II Thị trường vàng ở Việt Nam

1 Thị trường vàng ở Việt Nam

1.1 Khái quát chung về thị trường vàng

Thị trường vàng là nơi diễn ra hoạt động kinh doanh, mua bán vàng

Nó không nhất thiết phải tập trung ở 1 vị trí địa lý xác định mà là bất cứđâu diễn ra hoạt động mua ván vàng, do đó nó còn được gọi là “thị trườngkhông gian”

Thị trường vàng là thị trường toàn cầu, không ngủ Do sự chênh lệch

về múi giờ giữa các khu vực nên thị trường vàng diễn ra suốt ngày đêmCác nhóm thành viên thị trường duy trì quan hệ liên tục với nhau thông quacác phương tiện điện tử: điện thoại, mạng vi tính, telex và fax Do thông tinđược truyền đi rất nhanh và hiệu quả nên tuy các thành viên tham gia thịtrường ở rất xa nhau, nhưng vẫn như đang hoạt động dưới một mái nhàchung - Thị trường nhạy cảm với chính sách tiền tệ của các quốc gia, các sựkiện chính trị, kinh tế, xã hội, tâm lý

1.2 Phân loại 1.2.1 Thị trường vàng giao ngay

Thị trường vào giao ngay là thị trường mà ở đó việc mua và bánvàng được thực hiện ngay hoặc chậm nhất là sau 2 ngày kể từ thời điểmthỏa thuận Các nghiệp vụ này được thực hiện trên cơ sở giá vàng giaongay, giá được xác định và có giá trị tại thời điểm giao dịch

1.2.2 Thị trường vàng kỳ hạn

Thị trường vàng kỳ hạn là thị trường mà ở đó việc mua bán vàng sẽđược thực hiện sau một thời gian nhất định kể từ khi thỏa thuận Thị trườngvàng kỳ hạn là nơi cung cấp phương tiện phòng chổng rủi ro khi giá vàngbiển đổi bất thường Hợp đồng mua bán vàng kỳ hạn được sử dụng để cốđịnh giá mua hoặc bán vàng theo một mức giá cố định đã biết trước màkhông cần tính đến sự biến động của giá vàng trên thị trường.

1.3 Các nhân tố tác động đến giá vàng và thị trường vàng

- Trên thế giới: biến động USD, biến động giá dầu, tình hình lạmphát

- Ở Việt Nam: giá vàng thế giới, cung cầu vàng, chính sách về vàngcủa nhà nước

Khi chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng quốc tế tăngcao, những người đầu cơ thường mua USD để mang lậu vàng vào, áp lựcgiảm giá đối với tiền đồng ngày một lớn hơn Giá vàng tăng cao khiến hoạtđộng gửi tiền không còn hấp dẫn, người gửi tiền chuyển từ nắm giữ tiềnđồng Việt Nam sang vàng Điều này có thể khiến áp lực lạm phát tăng cao.Ngoài ra, người Việt Nam thường tính giá bất động sản theo vàng Giávàng tăng cao đẩy giá bất động sản tăng, giá các loại hàng hóa khác cũnglên theo

2 Thực trạng thị trường vàng Việt Nam năm 2018

Năm 2018 là năm nhiều biến động với giá vàng, thị trường vàng saukhi tụt xuống mức thấp lại lấy được sức mạnh ngay đó Nhiều diễn biếnkinh tế, chính trị thế giới ảnh hưởng tới thị trường kim loại quý

Nhìn lại thị trường vàng miếng trong nước năm 2018, giá có xuhướng đi lên trong nửa đầu năm và giảm vào nửa cuối năm, bắt nguồn từ sự

đi xuống của giá kim loại quý thế giới

Sự biến động giá được ghi nhận ở 3 mốc chính Đầu tiên là vào thờiđiểm 25-2, giá chạm mức đỉnh 1 năm khi tăng gần 300.000 đồng/lượng, đạt

36,80 triệu đồng/lượng-37,63 triệu đồng/lượng Nguyên nhân chủ yếu xuấtphát từ sức cầu trong nước gia tăng bởi vào dịp ngày vía Thần Tài, nhiềungười dân đi mua vàng nhằm mang lại may mắn cho cả năm.

Tiếp đến, vào giữa quý II, thị trường ghi nhận mức giá tăng mạnhnhất của năm, từ mức 36,63 triệu đồng/lượng-36,72 triệu đồng/lượng, giávàng lên 36,96 triệu đồng/lượng-37,15 triệu đồng/lượng Khác với lầntrước, lần này, giá vàng trong nước tăng bởi giá thế giới lên mức cao 1.345USD/ounce trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị trên thế giới khiếnnhiều nhà đầu tư tìm đến vàng như tài sản an toàn

Sau đợt tăng trên, giá vàng dần hạ nhiệt ở giai đoạn nửa cuối năm vàcho đến hết năm không thể trở lại ngưỡng 37 triệu đồng/lượng thêm lầnnào Trong thời điểm cuối năm, giá dao động quanh ngưỡng thấp 36,29triệu đồng/lượng-36,39 triệu đồng/lượng, thấp hơn so với ngưỡng giá caonhất trong năm khoảng 3% Tính chung, trong năm 2018, giá vàng trongnước hạ nhẹ, trong khi giá thế giới trượt khoảng 2%

Điểm đáng chú ý là trong nhiều phiên, sự biến động giá giữa hai thịtrường không tương xứng khiến chênh lệch giá nới rộng hoặc thu hẹp.Chẳng hạn, phiên ngày 21-12-2018, giá vàng thế giới tăng hơn 1% trongbối cảnh đồng USD yếu đi và các thị trường chứng khoán giảm điểm thúcđẩy nhiều người hướng tới các tài sản được coi là kênh đầu tư an toàn,nhưng giá kim loại quý trong nước chỉ nhích nhẹ Vì vậy, chênh lệch giá

giữa hai thị trường giảm từ mức hơn 1 triệu đồng xuống 670.000đồng/lượng.

Ở phần lớn các phiên, giao dịch không sôi động Với chủ trươngchống vàng hóa, thị trường vàng ổn định, giá không còn biến động thấtthường, nhà đầu tư không còn cơ hội “lướt sóng” Vì thế, vàng miếng bớthấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư

Dù giảm trong năm 2018 nhưng theo nhận định, về lâu dài, giá vàng

sẽ tăng giá bởi trên thế giới, người dân vẫn đầu tư vào vàng Ngay cả cácNgân hàng trung ương vẫn giữ tỷ lệ vàng trong dự trữ quốc gia vì vàng cógiá trị bền vững, lâu dài

III Định hướng và giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam

3.1 Định hướng phát triển thị trường vàng Việt Nam

Rõ ràng vàng không còn là vấn đề nhỏ của các nhà kinh doanh, màđang thực sự trở thành một lực lượng thị trường có khả năng chi phối cảtiết kiệm, đầu tư, cán cân thanh toán, dự trữ chiến lược và chính sách hợp

lý, chứ không thể chỉ dựa vào quota hoặc cấm đoán như hiện nay Phải coivàng như một ngoại tệ, như một dòng vốn để xây dựng cơ chế quản lý giámsát hữu hiệu theo nguyên tắc thị trường và có thể khai thác thị trường nàynhằm tăng thêm nguồn vốn cho nền kinh tế có lẽ là tư duy chính sách đúngđắn, trái lại nếu hạn chế, cấm đoán bằng hành chính chẳng những khôngmấy tác dụng khi quy mô thị trường đã rất lớn, mà còn tạo ra các giao dịchngầm không thể kiểm soát được, nhất là trong bối cảnh giá vàng thế giớicòn diễn biến rất phức tạp

3.2 Một số giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam

3.2.1 Lấy vàng làm công cụ để hoán đổi ngoại tệ

Vẫn biết rằng việc chuyển hóa vốn huy động vàng thành tiền ViệtNam là không đúng nhưng cũng không nên hạn chế hay cấm huy động, chovay vàng bởi sẽ làm lãng phí một nguồn lực lớn của xã hội Mà cần tìmđược phương án khả thi cho nguồn vốn vàng, chẳng hạn như chuyển vàngthành ngoại tệ Bộ Tài chính huy động vàng của dân thông qua trái phiếuvàng, sau đó NHNN đưa số vàng này ra nước ngoài để hoán đổi lấy ngoại

để huy động vốn vàng trong dân vừa tăng thanh khoản vàng, vừa giúp ngânsách nhà nước có thêm vốn để triển khai các dự án, tăng dự trữ ngoại hối,giảm lượng ngoại tệ để nhập vàng Khi đó, thay vì phải cấp phép cho cácdoanh nghiệp nhập khẩu vàng thì có thể mua trực tiếp từ chính phủ.

Do đó, trước mắt các ngân hàng nên chuyển hình thức huy độngvàng bằng sổ tiết kiệm sang chứng chỉ tiền gửi bằng vàng, tuy nhiên lãisuất thì không đổi Người dân sẽ mạnh dạn gửi tiết kiệm vàng vì vừa antoàn vừa được hưởng lãi

3.2.2.Quản lý xuất nhập khẩu vàng

Việt Nam trung bình mỗi năm nhập trên dưới 60 tấn vàng chưa

kể khối lượng nhập lậu tiêu tốn rất nhiều ngoại tệ mà việc sử dụng vẫnchưa hiệu quả, chủ yếu là nằm trong khu vực dân cư Thiết nghĩ NHNN và

Vụ ngoại hối cũng như các ban ngành liên quan nên xem xét kỹ lợi hại đểviệc xuất nhập khẩu vàng đồng thời, nên mở rộng loại vàng được phép xuấtkhẩu thành vàng thỏi hayvàng miếng thay vì chỉ là vàng nguyên liệu hoặc

nữ trang như hiện nay Bởi khi nhập giá đã cao do thị trường nước ngoài đãphải biến vàng thỏi thành vàng nguyên liệu để xuất cho Việt Nam, rồi nếuđược phép xuất, phía Việt Nam lại phải nấu vàng miếng lại thành vàngnguyên liệu mới được xuất đi Quy định này gây tốn kém nhiều chi phí chocác ngân hàng và doanh nghiệp muốn xuất khẩu vàng

3.2.3 Phát triển vàng tiền tệ và sản xuất vàng theo tiêu chuẩn quốc tế

Hiện nay, vàng miếng Việt Nam chưa được chấp nhận lưu thông trênthị trường quốc tế Do vậy, trong khi đợi thời gian để được chấp nhận chấtlượng và lưu thông trên thị trường quốc tế thì Nhà nước nên có biện phápkhuyến khích đẩy mạnh lưu thông vàng theo tiêu chuẩn quốc tế tại ViệtNam để sớm có cơ hội gắn kết việc kinh doanh trên thị trường quốc tế vàgiúp việc xuất nhập được dễ dàng

3.2.4 Về quản lý hoạt động kinh doanh vàng

NHNN nên phối hợp cùng với Vụ quản lý ngoại hối và Hiệp hội kinhdoanh vàng ngồi lại cùng soạn thảo những quy định và chế tài riêng để ápdụng cho các tổ chức đang kinh doanh vàng trên tài khoản này để tránh rủi

ro và thiệt hại cho nhà đầu tư

- Tập trung phát triển nguồn nhân lực cho các ngân hàng để pháttriển các sản phẩm phái sinh với chi phí thấp để phục vụ nhu cầu trongnước khỏi phải thông qua các tổ chức nước ngoài (Option, Future, Mua bánkhống…)

- NHNN cũng nên tổ chức tập trung và cho ra đời Trung tâm giaodịch dànhcho vàng để các ngân hàng k ý gửi và giao dịch, tránh phải vậnchuyển tới lui, trung tâm giao dịch này hoạt động công khai, minh bạch và

hỗ trợ ngân hàng hay chính phủ khi gặp khó khăn thanh khoản Quy địnhtách riêng hoạt động quản lý và kinh doanh để tránh mâu thuẫn quyền lợivới nhà đầu tư

- NHNN cũng nên xem xét lại việc dự trữ vàng để đa dạng hóa danhmục dựtrữ nhằm can thiệp bình ổn tỷ giá, giá vàng khi cần thiết và tránh rủi

ro biến động USD khi đồng tiền này có nguy cơ mất giá trên thị trường

3.2.5 Đối với những nghiệp vụ của ngân hàng thương mại

- Kinh doanh vàng trạng thái:

Nếu có đủ nguồn lực và kinh nghiệm, việc kinh doanh vàng trạngthái tại các ngân hàng sẽ đem đến nhiều lợi nhuận cho các ngân hàng mặc

dù không tránh khỏi những rủi ro

+ Thay vì duy trì số dư ngoại tệ trên một số ngân hàng nước ngoàithì nên chuyển một phần qua vàng để tăng thu nhập khi có biến động giá.Mua vàng khi giá thấp để cho vay hoặc đầu tư và bán vàng khi giá cao hoặc