MỤC LỤC: PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ I. Lý do phân tích tài chính II. Mục tiêu phân tích III. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu IV. Phương pháp phân tích PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH A. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN I. Phân tích tài sản của doanh nghiệp (triệu đồng) II. Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn và sử dụng vốn III. Phân tích công nợ và khả năng thanh toán B. BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH I. Phân tích biến động doanh thu, chi phí và lợi nhuận II. Phân tích tình hình sử dụng tài sản và nguồn vốn C. BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ I. Ý nghĩa phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ II. Phân loại các dòng lưu chuyển tiền tệ III. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ IV. Mối quan hệ giữa các dòng lưu chuyển tiền tệ V. Phân tích khả năng thanh toán từ lưu chuyển tiên tệ ròng của hoạt động kinh doanh VI. Nhận xét về khả năng thanh toán PHẦN 3: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP I. Kết luận tình hình tài chính của công ty II. Kiến nghị giải pháp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TSCĐ: Tài sản cố định TSNH: Tài sản ngắn hạn TSDH: Tài sản dài hạn NCC: Nhà cung cấp HTK: Hàng tồn kho CTCP: Công ty cổ phần
ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA (BHS) Bộ mơn: TÀI CHÍNH DOANH NGHIÊP Giảng viên hướng dẫn: Phan Khoa Cương Nhóm sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Thùy Linh Cao Thị Linh Trần Thị Mỹ Linh Trần Thị Hoài Thương Đặng Thị Anh Thư Huế, ngày 05 tháng 11 năm 2017 LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, cho phép chúng em gửi đến Thầy giáo – TS Phan Khoa Cương Trường Đại Học Kinh tế Huế lời cảm ơn chân thành Cảm thầy truyền đạt cho chúng em vốn kiến thức quý báu suốt thời gian học tập vừa qua Thầy tận tâm dẫn cho chúng em không kiến thức mơn học mà kinh nghiệm hiểu biết thầy sống Một lần nữa, chúng em cảm ơn thầy Lần tiến hành phân tích tình hình tài doanh nghiệp với vốn kiến thức hạn chế nhiều bỡ ngỡ, chúng em có thiếu sót khơng thể tránh khỏi, mong nhận ý kiến đóng góp quý báu thầy để kiến thức chúng em lĩnh vực hoàn thiện Cuối cùng, chúng em chúc thầy dồi sức khỏe, niềm tin để tiếp tục thực sứ mệnh cao đẹp truyền đạt kiến thức cho hệ mai sau Chúng em xin chân thành cảm ơn! MỤC LỤC: PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ I II III IV Lý phân tích tài Mục tiêu phân tích Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp phân tích PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH A BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN I Phân tích tài sản doanh nghiệp (triệu đồng) II Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn sử dụng vốn III Phân tích cơng nợ khả tốn B BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH I Phân tích biến động doanh thu, chi phí lợi nhuận II Phân tích tình hình sử dụng tài sản nguồn vốn C BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ I Ý nghĩa phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ II Phân loại dòng lưu chuyển tiền tệ III Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ IV Mối quan hệ dòng lưu chuyển tiền tệ V Phân tích khả tốn từ lưu chuyển tiên tệ ròng hoạt động kinh VI doanh Nhận xét khả toán PHẦN 3: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP I II Kết luận tình hình tài cơng ty Kiến nghị giải pháp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TSCĐ: Tài sản cố định TSNH: Tài sản ngắn hạn TSDH: Tài sản dài hạn NCC: Nhà cung cấp HTK: Hàng tồn kho CTCP: Công ty cổ phần PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ I Lý phân tích tài chính: Với nên kinh tế, doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng để thúc đẩy phát I II triển bền vững Tại Việt Nam, môi trường kinh ngày mở rộng nước ta gia nhập vào tổ chức khu vực giới Đó điều kiện thuân lợi để doanh nghiệp nâng cao vị trí nước vươn giới Để làm điều doanh nghiệp phải tìm hướng đắn, tạo sức mạnh cạnh tranh với doanh nghiệp khác, tạo vững mạnh tài đảm bảo đời sống cho người lao động đảm bảo nghĩa vụ Kinh tế Nhà nước Để đánh giá doanh nghiệp làm việc hiểu hay yếu kém, doanh nghiệp có phải nơi đầu tư tốt doanh nghiệp có uy tín việc tốn khoản nợ vay Việc phân tích báo cáo tài giúp doanh nghiệp nhìn điểm yếu điểm mạnh thân mình, từ có biện pháp nâng cao điểm mạnh khắc phục điểm yếu Đối với nhà đầu tư, tổ chức tín dụng quan quản lý Nhà nước thơng tích phân tích tài doanh nghiệp giúp họ có nhìn tổng qt nhất, đắn trước đưa định đầu tư Mục tiêu: Đưa cách xác đầy đủ thơng tin hữu ích, phù hợp cho nhà quản lý nhà quản lý sử dụng thơng tin tài khác để giúp họ có định đắn định đầu tư cho vay… Cung cấp cho nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cho vay người sử dụng thông tin khác việc đánh giá khả tính chất dòng tiền mặt vào tình hình sử dụng có hiệu vốn kinh doanh, tình hình khả tốn, khả sinh lời doanh nghiệp Cho biết thông tin tài sản, nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình hoạt động sản xuất kinh doanh Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA (BHSHOSE): xây dựng từ năm 1969 với tiền thân Nhà máy đường 400 tấn, sản phẩm lúc đường ngà, rượu mùi, bao đay Giai đọan 1969 – 1993, không ngừng mở rộng quy mô lắp đặt dây chuyền tăng suất tạo sản phẩm Năm 1994, nhà máy Đường Biên Hòa đổi tên thành Cơng ty Đường Biên Hòa 16/05/2001, Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa đời Sở hữu nhà nước: 11.25% Sở hữu nước ngoài: 5.18% a) Lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm kinh doanh Lĩnh vực kinh doanh: Sở hữu khác: 83.57% − Sản xuất kinh doanh sản phẩm mía đường, sản phẩm sản xuất có sử dụng đường − − − − − − − − − sản phẩm sản xuất từ phụ phẩm, phế phẩm ngành mía đường (Là chủ yếu) Mua bán máy móc, thiết bị, vật tư ngành mía đường Sửa chữa, bảo dưỡng, lắp đặt thiết bị ngành mía đường Cho th kho bãi Xây dựng cơng trình dân dụng, công nghiệp Mua bán, đại lý, ký gửi hàng nông sản, thực phẩm công nghệ, nguyên liệu, vật tư ngành mía đường Dịch vụ vận tải Dịch vụ ăn uống Sản xuất, mua bán sản phẩm rượu loại Sản xuất, mua bán cồn Kinh doanh bất động sản Dịch vụ canh tác giới nông nghiệp Sản phẩm Sản phẩm đường Sản phẩm sau đường Sản phẩm cồn Nhóm đường tinh luyện (RE) Tro mía Nhóm đường ăn kiên Bã bùn Cồn thực phẩm Nhóm đường vàng Mật rỉ đường Cồn khơ Nhóm đường trắng (RS) b) Vị thế, thị phần Cho đến thị phần đường Biên Hoà chiếm gần 10% thị trường đường nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp (đường túi) Công ty chiếm khoảng 60-70% thị phần nước Dự kiến năm 2017 sau sát nhập với Công ty cổ phần mía đường Thành Cơng – Tây Ninh (tiền thân Cơng ty Cổ Phần Mía Đường Bourbon Tây Ninh) trở thành doanh nghiệp mía đường hàng đầu Việt Nam chiếm 30% thị phần ngành đường nội địa, diện tích trồng mía chiếm 16% diện tích trồng mía nước, sản lượng mía 22% tổng sản lượng mía nước, nhà máy chế biến đường cơng suất ép 30.000 mía/ngày Bên cạnh sau sáp nhập, BHS có vùng nguyên liệu tăng gấp đôi, lên 23.500 ha, công suất thiết kế nhà máy BHS dự kiến tăng lên đến 11.700 mía/ngày (cơng suất BHS 6.500 mía/ngày NHS 5.200 mía/ngày) Ngồi ra, BHS đứng thứ hai quy mô vốn sản xuất tổng số 38 doanh nghiệp đường hoạt động, doanh nghiệp sở hữu nhà máy đường luyện công nghệ Nhật Bản c) Đặc điểm hoạt động kinh doanh chung ngành đặc điểm riêng đơn vị Đặc điểm doanh thu, chi phí Là doanh nghiệp có doanh thu cao số cơng ty mía đường niêm yết bên cạnh hoạt động sản xuất đường thu mua đường thơ để tinh luyện thu mua đường tinh lưu kho bán dần mùa thấp điểm, điều khiến biên lãi gộp mức thấp so với mặt chung Chi phí tài chính, bán hàng quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn doanh thu khiến hoạt động không hiệu quả, lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt 40 tỷ Kỳ vọng năm 2014 nằm hoạt động tạm nhập đường từ HAG Lào tinh luyện tái xuất, giá thu mua thấp (do giá thành sản xuất HAG thấp) cải thiện đáng kể lợi nhuận Những yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh bao gồm − Quy mơ − Vị trí − Kênh phân phối − Khả tiếp cận thị trường − Nguồn nguyên liệu − Kiểm soát giá Xu phát triển ngành công ty giai đoạn Xu phát triển ngành Thị trường giới: nguồn cung suy giảm nhu cầu tiêu thụ tăng cao thiết lập mặt giá đường Thị trường giới thiếu nhiều đường so với tất dự báo trước El Nino mạnh vòng gần thập kỷ ảnh hưởng tới sản lượng nhiều quốc gia, từ Ấn Độ đến Trung Quốc Các chuyên gia hàng hóa Green Pool – trụ sở Brisbane, Australia nhận định, nguồn cung đường thiếu hụt 5,6 triệu so với nhu cầu niên vụ 2015-2016, cao nhiều so với số 4,61 triệu dự báo hồi tháng 8, năm thiếu hụt vòng năm trở lại Thị trường Việt Nam: sản lượng sản xuất dự báo khả quan Sản lượng đường nước niên vụ 2015-2016 1.237.300 (700.000 đường luyện), giảm 180.500 so niên vụ 2014-2015 thấp kế hoạch 20% Sản lượng thấp nhiều so với nhu cầu (ước tính khoảng 1,6 triệu tấn) Nhưng lượng đường nhập dự kiến khoảng 215.000 (85.000 theo cam kết WTO, 30.000 Hoàng Anh Gia Lai dự kiến nhập từ Lào, 100.000 Chính phủ cho phép nhập bổ sung), mức thiếu hụt khơng đáng kể Xu hướng phát triển công ty Tập trung nguồn lực vào lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh đường Đầu tư mở rộng để khai thác thêm sản phẩm thuộc chuỗi giá trị ngành đường sản phẩm cạnh đường, sản phẩm sau đường sản phẩm đường vi chất, đường vàng nguyên chất Tập trung đầu tư phát triển, cải tiến quy trình quản lý đầu tư vùng ngun liệu thơng qua việc chọn giống, làm đất, bón phân, kỹ thuật chăm sóc, đặc biệt đầu tư hệ thống tưới tiêu phù hợp với điều kiện vùng để tăng suất, đồng thời giảm giá thành Chiến lược đa dạng hóa sản phẩm tiếp tục trì Tiếp tục củng cố, nâng cao lực hệ thống phân phối, khai thác phát huy tối đa mạnh thương hiệu Đường Biên Hòa Hợp tác để tận dụng lợi Lợi bất lợi công ty so với công ty khác ngành − Lợi − BHS có kênh bán lẻ phát triển, giá bán lẻ đường RE cao doanh nghiệp khác − − − − − − − − khách hàng người tiêu dùng chấp nhận nhờ chất lượng tốt khẳng định từ nhiều năm Là đơn vị sở hữu nhà máy đường luyện công nghệ Nhật Bản, sản xuất quanh năm với chất lượng cao ổn định mà không phụ thuộc vào vùng nguyên liệu cơng ty đường khác Ngồi BHS có vị trí giáp ranh khu vực tiêu thụ lớn Khu CN Bình Dương – TP.HCM – Đồng Nai đội ngũ kinh doanh tiếp cận phục vụ khách hàng nhanh với chi phí vận chuyển thấp cạnh tranh giai đoạn chi phí vận chuyển đồng loạt tăng − Bất lợi BHS gặp nhiều khó khăn thị trường đường mở cửa khơng có ưu sản xuất, Tuy nhiên, với hệ thống phân phối phát triển nhiều năm, họ trì vị thị trường bán lẻ Nhưng hiệu kinh doanh nhiều khởi sắc lợi nhuận gộp việc phân phối đường thấp, lại phải cạnh tranh với đối thủ đến từ Thái Lan mạnh Đối thủ cạnh tranh SBT – CTCP Mía đường Thành Thành Cơng Tây Ninh LSS – CTCP Mía đường Lam Sơn NHS – CTCP Đường Ninh Hoà SLS – CTCP Mía đường Sơn La HAG – CTCP Hồng Anh Gia Lai… Phạm vi nghiên cứu: Phân tích báo cáo tình hình tài Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa giai đoạn 2014-2016 thơng qua báo cáo tài qua tiêu tài Công ty giai đoạn Từ đưa đánh giá nhìn tổng quát hiệu hoạt động sản xuát kinh doanh Công ty III Phương pháp phân tích Phương pháp phân tích báo cáo tài chính: phân tích theo chiều ngang theo chiều dọc, sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phân tích Dupont, phân tích dòng tiền… kết hợp với kiến thức học với kiến thức thực tế tài liệu tham khảo khác PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH A BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (đvt: triệu đồng) CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 1.Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 2.Tài sản dài hạn Tài sản cố định 2014 1,618,680 39,259 82,921 772,287 702,567 21,645 810,915 571,741 2015 3,746,795 519,675 131,000 1,622,612 1,412,245 61,264 2,226,192 1,368,450 2016 6,535,072 753,424 554,439 3,032,594 2,064,616 129,998 4,873,457 3,047,429 Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn 3.Tổng cộng tài sản 4.Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn 5.Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Lợi ích cổ đông thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 72,713 2,429,595 1,515,903 1,448,330 67,574 913,692 629,949 39,817 99,427 59,092 288,820 5,972,988 3,832,764 3,192,389 640,375 2,140,224 1,295,112 461,713 209,744 56,088 207,818 11,408,529 7,663,342 5,916,696 1,746,646 3,745,187 2,978,744 60,694 412,190 2,429,595 5,972,988 11,408,529 I Phân tích tài sản doanh nghiệp Năm 2014-2015 Chỉ tiêu A Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản Số cuối năm Năm 2014 Năm 2015 Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ 1,618,680 66.6 3,746,795 62.73 519,675 39,259 1.63 8.7 Chênh lệch với năm trước Năm 2015 Số tiền Tỷ trọng 2,128,115 131.48 480,416 1223.7 82,921 3.4 131,000 2.2 48,079 57.98 772,287 31.8 1,622,612 27.2 850,325 110.1 702,567 21,645 810,915 571,741 28.9 0.89 33.4 23.5 1,412,245 61,264 2,226,192 1,368,450 59,092 23.6 1.03 37.3 22.9 0.99 709,678 39,619 1,415,277 796,709 59,092 101.01 183.04 174.53 139.35 100 72,713 2.99 288,820 4.8 216,107 297.21 2,429,595 100 5,972,988 100 3,543,393 145.8 Phân tích biến động tài sản (chiều ngang): Tổng tài sản doanh nghiệp qua năm 2014-2015 tăng 3,543,393 triệu đồng, tương ứng 145.8%, cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng Phần tăng chủ yếu doanh nghiệp đầu tư tài ngắn hạn Khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng 48,079 triệu đồng, tương ứng 1223.7% Phân tích kết cấu tài sản (chiều dọc): Doanh nghiệp nắm giữ 5,972,988 triệu đồng cuối năm 2015, 3,746,795 triệu đồng TSNH, chiếm 62.73% 2,226,192 triệu đồng TSDH, chiếm 37.3% Trong 62.73% TSNH, khoản đầu tư tài ngắn hạn chiếm 2.2% Trong 37.3% TSDH, TSCĐ chiếm 22.9% Nếu so sánh với năm 2014, cấu tài sản doanh nghiệp khơng thay đổi nhiều TSNH giảm từ 66.6% 62.73%, TSDH chiếm từ 33.4% tăng lên 37.3% Ngoài ra,đối với tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh: hàng tồn kho tăng 709,678 triệu đồng, tiền khoản tương đương tiền tăng 2,128,115 triệu đồng, nợ phải thu tăng 85,325 triệu đồng, điều cho thấy doanh nghiệp gặp vấn đề tiêu thụ sản phẩm, cơng ty gặp khó khăn việc thu hồi vốn hay công ty bị chiếm dụng vốn ngắn hạn, tài sản không dùng vào mục đích kinh doanh: khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng 48,079 triệu đồng, dài hạn tăng 216,107 triệu đồng, cho thấy doanh nghiệp mở rộng hoạt động tài − Năm 2015-2016 Số cuối năm Chỉ tiêu A Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B.Tài sản dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản Năm 2015 Số tiền Tỷ lệ 3,746,79 62.73 519,675 8.7 Năm 2016 Số tiền Tỷ lệ Chênh lệch so với năm trước Năm 2016 Số tiền Tỷ trọng 6,535,072 57.3 2,788,277 71.42 753,424 6.6 233,749 44.98 2.2 554,439 4.9 423,439 323.24 27.2 3,032,594 26.6 1,409,982 86.9 23.6 2,064,616 18.1 652,371 46.2 1.03 129,998 1.14 68,734 112.2 37.3 4,873,457 42.7 2647265 118.9 22.9 3,047,429 26.7 1,678,979 122.69 0.99 56,088 0.49 -3,004 -5.08 288,820 4.8 207,818 1.8 -81,002 -0.28 5,972,98 100 11,408,529 100 5,435,541 91.00 131,000 1,622,61 1,412,24 61,264 2,226,19 1,368,45 59,092 Phân tích biến động tài sản (chiều ngang): Tổng tài sản doanh nghiệp qua năm 2015-2016 tăng 5,435,541 triệu đồng, tương ứng 91%, cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng Phần tăng chủ yếu doanh nghiệp đầu tư tài ngắn hạn Khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng 423,439 triệu đồng, tương ứng 323.24% Phân tích kết cấu tài sản (chiều dọc): 10 Bình quân phải trả NCC Giá vốn hàng bán Số vòng quay [3/2] Thời gian vòng quay [360/(4)] _ 2,627,304 _ _ 243,881 3,764,195 15.4 23.3 364,862 4,724,606 12.9 27.8 Nhận xét: Số vòng quay phải trả người bán có chiều hướng giảm xuống, tương ứng với thời gian vòng quay tăng lên Doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn khoảng thời gian có xu hướng tăng, doanh nghiệp cần quản lý vốn hiệu Phân tích khả tốn a) Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn Chỉ tiêu 1.Tài sản ngắn hạn Tiền tương đương tiền Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Khả toán nợ ngắn hạn [1/4] Khả toán nhanh [(1-3)/4] Khả toán tiền [2/4] 2014 1,618,680 39,259 702,567 1,448,330 1.12 0.63 0.03 2015 3,746,795 519,675 1,412,245 3,192,389 1.17 0.73 0.16 2016 6,535,071 753,424 2,064,616 5,916,696 1.10 0.76 0.13 Nhận xét: Khả toán nợ ngắn hạn mức tốt năm, năm 2016 có phần giảm xuống, Khả toán nhanh đạt mức tốt năm, năm 2016 có phần tăng lên, Khả tốn tiền lại mức khó khăn năm 2015 giảm xuống khó khăn vào năm 2016 b) Phân tích khả toán nợ dài hạn Chỉ tiêu Tài sản dài hạn Nợ dài hạn Khả toán nợ dài hạn Lợi nhuận sau thuế Khấu hao Nợ dài hạn đến hạn trả Khả toán nợ dài hạn đến hạn trả EBIT Chi phí lãi vay Khả toán lãi vay [6/7] 2014 810,915 67,574 12.00 98,952 53,102 2015 2,226,192 640,375 3.48 248,300 127,365 2016 4,873,457 1,746,646 2.79 289,173 193,497 193,962 67,197 2.89 408,701 112,614 3.63 550,969 209,762 2.63 B BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH (đvt: nghìn đồng) I Phân tích biến động doanh thu, chi phí lợi nhuận BẢNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ [12] 13 2014 2,988,892,946 14,081,201 2,974,811,745 2015 4,388,304,573 22,017,977 4,366,286,596 2016 5,400,851,557 45,475,745 5,355,375,812 Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ [3-4] 6.Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong :Chi phí lãi vay Phần lãi/lỗ công ty liên doanh, liên kết Chi phí bán hàng 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh [5+6-7] 12 Thu nhập khác 13 Chi phí khác 14 Lợi nhuận khác [12-13] Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh 15 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế [11+14] 16 Chi phí thuế TNDN hành 17 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp [15-1617] Lợi ích cổ đơng thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 19 Lãi cổ phiếu (*) (VNÐ) 14 2,627,304,143 347,507,601 47,863,863 74,909,649 67,197,422 81,477,991 115,598,985 123,384,839 8,280,087 4,902,662 3,377,425 3,120 126,765,384 35,229,078 (7,415,692) 98,951,998 98,951,998 1,571 3,764,194,583 602,092,013 68,093,642 123,741,662 112,614,495 5,379,903 106,191,522 154,874,850 290,757,524 9,276,333 3,946,633 5,329,700 4,724,605,916 630,769,896 313,312,239 232,737,028 209,762,165 14,034,222 175,423,449 208,966,739 340,989,141 5,214,177 4,996,615 217,562 296,087,224 49,287,635 (1,500,774) 248,300,363 341,206,703 54,624,425 (2,590,244) 289,172,522 371,875 247,928,487 2,052 (13,954,331) 303,126,852 1,636 Phân tích biến động doanh thu, chi phí lợi nhuận Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2014 2015 2,974,811,74 2,627,304,14 347,507,601 4,366,286,59 3,764,194,58 602,092,013 5,355,375,812 630,769,896 Chênh lệch 14/15 Chênh lệch 15/16 Mức % Mức % 1,391,474,85 46.78 989,089,216 22.65 1,136,890,44 43.27 960,411,333 25.51 254,584,412 73.26 28,677,883 4.76 47,863,863 74,909,649 81,477,991 115,598,985 8,280,087 4,902,662 3,377,425 123,384,839 68,093,642 123,741,662 106,191,522 154,874,850 9,276,333 3,946,633 5,329,700 290,757,524 313,312,239 232,737,028 175,423,449 208,966,739 5,214,177 4,996,615 217,562 340,989,141 20,229,779 48,832,013 24,713,531 39,275,865 996,246 (956,029) 1,952,275 167,372,685 42.27 245,218,597 65.19 108,995,366 30.33 69,231,927 33.98 54,091,889 12.03 (4,062,156) -19.50 1,049,982 57.80 (5,112,138) 135.65 50,231,617 126,765,384 296,087,224 341,206,703 169,321,840 133.57 2016 4,724,605,916 45,119,479 360.12 88.08 65.20 34.93 -43.79 26.60 -95.92 17.28 15.24 Nhận xét: − − − Kết hoạt động sản xuất công ty giai đoạn từ năm 2014 – 2016 có xu hướng tăng dần thể qua tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Mức chênh lệch năm 2014 - 2015 133.57% cao nhiều so với mức chênh lệch năm 2015 – 2016 15.24%, điều cho thấy lợi nhuận trước thuế từ năm 2014-2015 có tốc độ tăng mạnh lợi nhuận trước thuế từ năm 2015-2016 Nhìn chung khoảng chênh lệch chi phí năm 2015-2016 cao hẳn so với năm 2014-2016 ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận nhiều 15 16 Phân tích tỷ lệ chị phí doanh thu tỷ suất lợi nhuận doanh thu Cơ cấu Chi phí Giá vốn hàng bán/Doanh thu Chi phí bán hàng/Doanh thu Chi phí quản lý doanh nghiệp/Doanh thu Chi phí lãi vay/Doanh thu % % % % Nhóm số Sinh lợi Tỷ suất lợi nhuận gộp biên Tỷ lệ lãi EBIT Tỷ lệ lãi EBITDA Tỷ suất sinh lợi doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) Tỷ suất sinh lợi vốn dài hạn bình quân (ROCE) Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình qn (ROA) Mức tiết kiệm/gia tăng chi phí Gía vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí quản lí doanh nghiệp Chi phí lãi vay Mức gia tăng/giảm lợi nhuận Lợi nhuận gộp Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế 2014 88.32 2.74 3.89 2.26 % % % % % % % 2015 86.21 2.43 3.55 2.58 2014 11.68 6.52 8.31 3.33 11.25 20.17 4.28 2015 13.79 9.36 12.28 5.69 16.24 21.73 5.9 2016 88.22 3.28 3.9 3.9 2016 11.78 10.29 13.9 5.4 10.3 13.32 2014 2,627,304,143 81,477,991 115,598,985 67,197,422 2015 3,764,194,583 106,191,522 154,874,850 112,614,495 2016 4,724,605,916 175,423,449 208,966,739 209,762,165 347,507,601 193,962,806 126,765,384 98,951,998 602,092,013 408,701,719 296,087,224 248,300,363 630,769,896 550,968,868 341,206,703 289,172,522 Nhận xét: − Dựa vào bảng số liệu thấy, hầu hết tỷ lệ loại chi phí doanh thu qua năm có biến động (giảm giai đoạn 2014-1015 tăng giai đoạn 2015-1016) Riêng tỷ lệ chi phí lãi vay/doanh thu lại có xu hướng tăng nhanh qua năm − Các số sinh lợi tăng mạnh giai đoạn 2014-1015, giai đoạn 20152016 lại có biến động khơng đồng đều, hầu hết số giảm cho thấy hoạt động công ty giai đoạn khơng tốt − Nhìn chung, tình hình tài cơng ty trì lành mạnh, hầu hết số tài tăng trưởng dương tốt 2014 2015 Ngoài yếu tố kết hoạt động kinh doanh tốt, cơng tác quản lý tài ln trọng để đảm bảo tài Cơng ty quản lý cách chặt chẽ − Các nhóm lợi nhuận tăng qua năm, đặt biệt tăng mạnh giai đoạn 20142015 17 II Phân tích tình hình sử dụng tài sản nguồn vốn Phân tích tình hình sử dụng tài sản Chỉ tiêu 1.Doanh thu 2.Lợi nhuận sau thuế 3.Hàng tồn kho bình qn 4.Tổng tài sản bình qn Phân tích hiệu sử dụng tổng TS Số vòng quay tổng tài sản Suất hao phí tài sản (4/1) ROA Phân tích hiệu sử dụng HTK Số vòng quay HTK Thời gian vòng quay HTK Hệ số đảm nhiệm HTK (3/1) 2014 2,974,811,745 98,951,998 523,367,359 2,306,055,616 2015 4,366,286,596 248,300,363 1,057,358,029 419,506,342 2016 5,355,375,812 289,172,522 1,736,987,469 8,637,702,923 1.29 0.775 4.28 1.04 0.096 5.9 0.62 1.613 5.02 71.71 0.176 3.56 101.12 0.242 2.72 132.35 0.324 Nhận xét: − − − − − Tổng tài sản bình quân năm 2016 tăng nghìn tỷ cho thấy doanh nghiệp mở rộng quy mơ sản xuất Việc làm làm cho hiệu kinh doanh năm 2016 tăng cao so với năm 2015 Tính đến cuối năm 2016, Cơng ty cổ phần đường Biên Hòa có chi nhánh phân xưởng hoạt động Kết đồng tài sản bỏ tạo 5,9 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2015 Tuy nhiên, năm 2016 số ROA cho thấy tài sản không sử dụng cách hiệu Ta thấy để đầu tư đồng tài sản tạo 1,29 đồng doanh thu năm 2014, năm 2015 1,01 đồng doanh thu 0,62 đồng doanh thu năm 2016, suy giảm cho thấy doanh nghiệp ngày tăn tổng tài sản doanh thu không tăng nhiều tài sản Điều đòi hỏi doanh nghiệp phải có biện pháp tìm nguyên nhân để cắt giảm tổng tài sản làm tăng doanh thu Để tạo hàng tồn kho cần 3,56 đồng giá vốn bỏ năm 2015, qua năm 2016 bỏ 2,72 đồng, giảm 0,84 đồng so với năm 2015 Nhiều phân xưởng, giá thành sản xuất đường đạt mức trung bình giới (0,45 USD/kg đường) minh chứng rõ ràng cho việc áp dụng tiến khoa học kỹ thuật đắn, phù hợp đem lại hiệu kinh tế, nâng cao lực cạnh tranh Đây thơng tin đáng mừng Phân tích tình hình sử dụng nguồn vốn 18 Chỉ tiêu Doanh thu EBIT 3.EBT Lợi nhuận sau thuế 5.Tổng tài sản bình quân 6.Vốn chủ sở hữu bình qn Phân tích VCSH Hiệu hoạt động kinh doanh (2/1) Gánh nặng lãi vay (3/2) Gánh nặng thuế (4/3) Hiệu suất sử dụng toàn tài sản (1/5) (vòng) Đòn bẩy tài (%) ROE (4/6) (%) Phân tích vốn vay Khả tốn lãi vay (EBIT/CPLV) ROS (4/1) 2014 2,974,811,745 193,962,806 126,765,384 98,951,998 2,429,595,014 913,691,576 2015 2016 4,366,286,596 5,355,375,812 408,701,719 550,968,868 296,087,224 341,206,703 248,300,363 289,172,522 5,972,987,792 11,408,528,625 2,140,224,092 3,745,186,658 0.065 0.654 0.781 1.29 37.61 11.25 0.094 0.724 0.839 1.04 35.83 16.24 0.103 0.619 0.847 0.62 32.83 10.3 2.89 0.0333 3.63 0.0569 2.63 0.0540 Nhận xét: - ROS năm 2014 dương với tỉ lệ 3.33% cho thấy năm 2014 doanh nghiêp hoạt động hiệu Sang năm 2015, tỉ lệ tăng lên 5.69% cho thấy doanh nghiệp hoạt động theo chiều hướng tốt mạng lại hiệu cao, 100 đồng doanh thu tạo 5.69 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, sang năm 2016, tỉ lệ lại giảm xuống 5.40% chứng tỏ hiệu hoạt động doanh nghiệp xuống C BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ (đvt: nghìn đồng) I Ý nghĩa phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ − Cho biết nguồn tiền có kỳ − Cho biết mục đích sử dụng tiền kỳ − Đánh giá khả tốn, khả đầu tư − Dự báo dòng tiền tương lai II Phân loại dòng lưu cuyển tiền tệ Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Thu: − Thu bán hàng cung cấp dịch vụ − Từ khoản thu nhập khác Chi: − Mua nguyên vật liệu, hàng hóa, dịch vụ − Trả lương − Trả lãi vay − Nộp thuế − Chi phí khác Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư Thu: − Thu lý, bán TSCĐ − Thu hồi lại vốn cho vay, vốn đầu tư vào đơn vị khác 19 − Lãi cho vay, cổ tức, lợi nhuận chia Chi: − Chi mua TSCĐ − Cho vay, mua công nợ (trái phiếu) − Góp vốn vào đơn vị khác, mua cổ phiếu Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài Thu: − Thu từ việc góp vốn chủ sở hữu vào doanh nghiệp − Thu từ khoản vay doanh nghiệp Chi: − Trả vốn góp cho chủ sở hữu − Chi trả nợ gốc vay III Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 20 CHỈ TIÊU LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản Khấu hao phân bổ Các khoản dự phòng Lỗ chênh lệch tỷ giá hối đối chưa thực Lợi nhuận chia từ công ty liên kết Lãi từ tốn tài sản cố định Gía trị lại tài sản cố định xóa sổ Thu nhập lãi từ tiền gửi Phần lãi công ty liên kết Thu nhập lãi từ khoản trả trước cho nơng dân trồng mía cho người bán Thu nhập lãi từ tiền khách hang toán chậm Thu nhập cổ tức Lỗ từ lý khoản đầu tư Thu nhập tài từ hợp kinh doanh Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động Biến động khoản phải thu Biến động hang tồn kho Biến dộng khoản phải trả nợ phải trả khác Biến động chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập nộp Tiền thu khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi mua tài sản cố định tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý tài sản cố định Tiền chi cho đơn vị khác vay Tiền thu từ cho đơn vị khác vay Tiền chi đầu tư cổ phiếu dài hạn Mua công ty Tiền thu từ thah lý đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cổ tức Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền trả lại vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu cho doanh nghiệp phát hành Tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền chi trả cổ tức 21 NĂM 2014 NĂM 2015 126,765,384 5 53,102,418,888 5,249,248,270 880,799,429 (3,119,664) (529,673,126) 127, 411,023,644 (64,2 (5,3 (36,550,287,065) 5 (5,717,951,690) (2,223,558,000) 67,197,422,177 207,759,659,376 (6 1, (2,1 112, 459, 10 11 12 13 14 16 20 (150,102,584,090) 134.562.999.640 127.820.358.722 1.138.750.715 (67.549.792.446) (27.084.521.250) (6.484.961.374) 220,059,909,293 89, (617,8 174, (104,7 (106,5 (59,4 (29,5 (195,0 21 22 25 25 25 (82,414,029,022) 4,784,965,410 351,000,000,000 299,131,109,927 (12,487,536,700) 27 30 28,069,575,777 (113,915,914,563) (177,0 93, (1,054,4 557, (84,6 (8,8 2, 58, (631,7 31 32 33 34 35 36 (6,8 61, 2, 2.706.921.157.611 (2.782.059.110.310) 62,910,348,500 5,558, (4,266,0 (5,1 (61,6 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền kỳ(50=20+30+40) 40 50 138,048,301,199 (31,904,306,469) 1,288, 480, Tiền khoản tương đương tiền đầu kì Chênh lệc đổi tiền tệ ảnh hưởng thay đổi tỷ giá tiền khoản tương đương tiền Tiền khoản tương đương tiền cuối kì(70=50+60+61) Chi tiêu Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh cho khoản Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi VĐL Lưu chuyển tiền từ HĐKD Lưu chuyển tiền thuàn từ hoạt động đầu tư Tiền chi mua TSCĐ TS dài hạn khác Tiền thu từ lý TSCĐ Tiền chi cho đơn vị khác vay Tiền thu từ cho đơn vị khác vay Tiền chi đầu tư cổ phiếu dài hạn Mua công ty Tiền thu từ lí đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cổ tức Lưu chuyển tiền thuận từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền trả nợ gốc thuê tài 60 62 61 71,162,997,242 39, 70 39,259,307,816 617 2014 519, 20 12,676,583,801 207,759,659,376 220,059,909,293 296, 459, (195,0 21 22 25 25 25 (82,414,029,022) 4,784,965,410 351,000,000,000 299,131,109,972 (12,487,536,700) 27 28,069,575,777 (113,915,914,563) (177,0 93, (1,054,4 557, (84,6 (8,8 2, 58, (613, 33 34 35 2.706.921.157.611 (2.782.059.110.310) 5,558, (4,266,0 (5,1 Tiền chi trả cổ tức Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền kì (50=20+30+40) 36 50 62,910,348,500 138,048,301,199 (31,904,306,469) (61,6 1,288, 480,0 Tiền khoản tương đương tiền đầu kì ảnh hưởng thay đổi tỷ giá Tiền khoản tương đương tiền cuối kì (70=50+60+61) 60 61 70 71,162,997,242 617 39,259,307,816 71, IV Mối quan hệ dòng lưu chuyển tiền tệ 22 519, Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh lợi nhuận trước thuế điều chỉnh cho khoản lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi VLĐ luư chuyển tiền từ HĐKD lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi mua tài sản cố định tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý tài sản cố định Tiền chi cho đơn vị khác vay Tiền thu từ cho đơn vị khác vay Tiền chi đầu tư cổ phiếu dài hạn mua công ty tiền thu từ lý đầu tủ góp vốn vào đỏn vị khác Tiền thu lãi cổ tức lưu chuyển tiền thuận từ hoạt động đầu tư lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay tiền trả nợ gốc thuê tài Tiền chi trả cổ tức lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền kỳ (50=20+30+40) Tiền khoản tương đương tiền đầu kì Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá tiền khoản tương đương tiền Tiền khoản tương đương tiền cuối kì (70=50+60+61) 23 2014 12,676,583,801 207,759,659,376 220,059,909,293 29 45 (19 21 22 25 25 25 (82,414,029,022) 4,784,965,410 351,000,000,000 299,131,109,972 (12,487,536,700) (17 (1,05 55 (8 ( 27 28,069,575,777 (113,915,914,563) (61 33 34 35 36 2.706.921.157.611 (2.782.059.110.310) 5,55 (4,26 ( (6 1,28 48 50 60 61 62,910,348,500 138,048,301,199 (31,904,306,469) 71,162,997,242 617 70 39,259,307,816 51 Nhận xét: Lợi nhuận trước thuế 2015 tăng từ 12,676,583,801 lên đến 296,087,223,872 so với năm 2014 Nguyên nhân: Chí phí ngun vật liệu, sản lượng mía đầu vào khơng ổn định, điều kiện tự nhiên yếu tố tác động không nhỏ đên sản xuất kinh doanh công ty nước ta điều kiện tự nhiên đất đai nước khí hậu thuận lợi cho mía phát triển, lợi nhuận trước thuế năm 2016 tăng từ 296,087,223,872 lên 341,206,703 so với năm 2015 Nguyên nhân: Do sức mua thị trường chưa ổn định có nhiêu sản phẩm thay đường loại thực phẩm thiếu bữa ăn Giá nguyên liệu bất ổn tăng mạnh Lợi nhuận từ hđkd năm 2015 tăng từ 207,759,659,376 lên đến 459,947,274,834 so với năm 2014 Lợi nhuận từ hđkd năm 2016 giảm từ 459,947,274,834 326,191,059,025 so với năm 2015 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2015 giảm từ 220,059,909,293 (195,010,121,751) so với năm 2014 Nguyên nhân: Nhu cầu sức mua sản phẩm thị trương giảm áp lực sản phẩm thay thế, ngày nhiều chất hóa học thay đường chàn lan thị trường chúng có mặt nhiề loại thức ăn nước uống ngày mà ta khó biết chúng có vị gấp trăm lần vị đường Bên cạnh mật ong cỏ củ cải đường thay đường mà khuyên dùng tốt cho sức khỏe Sự canh tranh công ty ngành mía đường ngày gay gắt Do đó, chi phi bán hàng mà chi phí quảng cáo, khuyến mãi,… tăng lớn Chi phí bán hàng năm 2014 chiếm 10% tổng doanh thu năm 2015 tăng lên 16% tổng doanh thu, tức số tuyệt đối tăng 70% Với việc tăng chi phí giúp Công ty giữ vững thị phần Lưu chuyển tiền từ hđkd tang từ 220,059,909 (năm 2014) lên 1,950,099,794 (năm 2016) Qua phân tích cho thấy, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh công ty tăng dần theo năm (dương) dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm Doanh nghiệp có lời từ kinh doanh lấy tiền để mở rộng đầu tư V Phân tích khả tốn từ lưu chuyển tiên tệ ròng hoạt động kinh doanh tiêu Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế (50+14) Khả chia lợi nhuận 2014 220,059,909,293 2015 (195,010,121,751) 2016 (244,943,516,775) (14,407,937,449) -15.2735192 236,596,541,932 -0.824230651 211,659,328,002 -1.157253588 24 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh nợ dài hạn đến hạn phải trả đầu kì Khả toán nợ dài hạn đến hạn Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Nợ dài hạn đến hạn phải trả đầu kì Nợ vay ngắn hạn đầu kì Khả tự chủ tài 220,059,909,293 (195,010,121,751) (244,943,516,775) 67,573,799,779 640,374,703,411 (0) 62,670,428,504 (4) 220,059,909,293 (195,010,121,751) (244,943,516,775) 282,059,110,310 1,111,333,349,39 -0.055788122 (4,266,051,672,184) 3,192,388,996,268 (4,924,811,648,105) 3,723,817,809,581 1.275233549 1.256739285 Nhận xét: Khả chia lợi nhuận: năm 2015 tăng so với 2014, số thấp ( Doanh nghiệp có khả tự chủ tài Tỷ lệ năm Tỷ lệ 2015-2014 -1.886168327 -17.42126382 -0.946035315 -1.886168327 8.476671513 -1.093510504 -1.886168327 -16.12467251 1.87257554 -23.85851347 Tỷ lệ 2016-2015 0.256055402 -0.10539974 0.404040952 0.256055402 -0.902134753 11.83453974 0.256055402 0.154419127 0.166467437 -0.014502649 VI Nhận xét khả tốn Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2014 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 220,059,909,29 nguyên nhân chủ yếu biến động hàng tồn kho tăng 134.562.999.640 khoản phải thu phải trả tăng đáng kể 127.820.358.722 Trong bối cảnh lạm phát với định hướng tái cấu trúc kinh tế , cắt giảm lãi suất tăng hiệu đầu tư công kiềm chế nhập siếugiuớ cho tổng kim ngạch tăng, doanh thu xuất hàng hóa doanh nghiệp tăng với mức chi phí lãi vay tăng cao Lưu chuyên tiền từ hoạt động đầu tư (113,915,914,563) Năm 2014 BHS đẩy mạnh việc đầu tư với dự án mở rộng quy mô đầu tư, sản xuất kinh doanh dòng tiền thu cổ tức cơng ty tăng lên 28,069,575,777 , bên cạnh khoản thu chiư từ đơn vị khác tang mạnh cụ thể 25 Tiền thu từ đơn vị khác vay 299,131,109,972 Tiền chi từ dơn vị khác vay 351,000,000,000 Tiền thu từ việc lý tài sản cố định tăng 4,784,965,410 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 138,048,301,199 tăng cao chủ yếu tiền vay gắn hạn dài hạn nhận 2.706.921.157.611 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2015 Lưu chuyển đầu tư hoạt động kinh doanh (195,010,121,751) chủ yếu biến động hàng tồn kho giảm (617,839,247,125) khoản biến động chi phí trả truocs chi phí lãi vay giảm (104,796,219,664), (106,501,290,440) Luu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư giảm mạnh (613,748,330,878) nguyên nhân chủ yếu chi cho đơn vị khác vay (1,054,400,000,000), bên canh khoản chi cổ phiếu dài hạn (84,661,897,300) ci mua tài sản cố định tài sản dài hạn khác giảm (177,031,454,672), mạc dù khoản thu từ dơn vị khác vay có tăng 557,021,461,456 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 1,288,808,739,993 tăng chủ yếu tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận 5,558,040,817,345 tiền thu từ phát hành cổ phiếu nhận vốn góp từ chủ sở hữu 61,191,000,000 tiền trả lại vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu cho doanh nghiệp phát hành 2,400,000,000 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2016 Lưu chuyển đầu tư hoạt động kinh doanh (244,943,516,775) nguyên nhân chủ yếu biến động khoản phải thu giảm ,biến động chi phí trả trước giảm (144,848,728,136), tiền lãi vay trả giảm (136,531,622,316) Lưu chuyển từ hoạt động đầu tư giảm (585,297,752,640), nguyên nhân chủ yếu tiền chi mua tài sản cố định tài sản dài hạn khác giảm (399,604,276,676) Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài tăng 491,863,265,273 chủ yếu tiên vay ngắn hạn dài hạn nhận D BIỆN PHÁP, GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ I.Biện pháp − Năm 2014 tình hình hoạt động cơng ty khơng tốt dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động đâu tư tăng − Năm 2015 dòng tiền chủa cơng ty khơng tốt đầu tư mở rộng quy mô chịu áp lực trả nợ chi trả cổ tức, dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động đầu tư âm − Năm 2016 công ty đường biên hòa có tăng trưởng nhanh dòng tiền cải thiện hoạt fđộng sản xuất cơng ty có nhiều kết khả quan II.Giải pháp kiến nghị 26 − Về nguồn nguyên liệu mía Nhược điểm cơng ty cổ phần đường biên hòa nói riêng ngành mía đường nói chung chi phí khấu hao nhà máy cao tỷ lệ thu hồi đường mía khơng cao suất thấp dẫn đến giá thành cao khó cạnh tranh thị trường với đường Thai Lanhay Brasil Để khắc phục nhà máy đườn cần nhanh chóng xây dựng vùng mía ngun liệu hợp đồng bao tiêu với người nơng dân hỗ trợ nơng dân chuyển sang giống mía có xuất trữ đường cao để giảm chi phí sản xuất − Giá thành sản xuất đường cao biện pháp thu hồi lợi nhuận từ cac sản phẩm sau đường cồn mặt rĩ điện gần bị nhà máy bỏ trống thông thường sản phẩm phụ thu từ hoạt động chế biến đường gồm bã mía ( chiếm 25% đến 30% trọng lượng mía đem ép rĩ mát chiết đến 5% bùn lọc 1.5 đến % số phụ phẩm đầu tư mang lại giá trị cao − Đầu tư sở hạ tầng cho vùng mía − Tăng cường đầu tư sở hạ tàng cho vụng mía bao gồm : • Đầu tư hệ thống giao thơng nội vùng • Đầu tư bến bãi tập kết mía Các nguồn tham khảo: http://finance.vietstock.vn/BHS/tai-chinh.htm https://www.slideshare.net/RinLeo146/phn-tch-tnh-hnh-thanh-ton-ca-doanh http://luanvan.net.vn/luan-van/de-tai-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-cong-ty-co-phan-duongbien-hoa-55932/ 27