Nghiên cứu này nhằm đánh giá tác động của quản trị công ty thông qua đặc điểm của hội đồng quản trị đến hành vi quản trị lợi nhuận của các công ty sản xuất niêm yết tại Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng mô hình Jones (1991) đo lường dồn tích có điều chỉnh đại diện cho hành vi quản trị lợi nhuận.
đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam ĐẶC ĐIỂM HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Ngô Nhật Phương Diễm* TÓM TẮT Nghiên cứu nhằm đánh giá tác động quản trị công ty thông qua đặc điểm hội đồng quản trị đến hành vi quản trị lợi nhuận công ty sản xuất niêm yết Việt Nam Nghiên cứu sử dụng mơ hình Jones (1991) đo lường dồn tích có điều chỉnh đại diện cho hành vi quản trị lợi nhuận Kết hồi quy cho thấy hai đặc điểm hội đồng quản trị có tác động ngược chiều với hành vi quản trị lợi nhuận thành viên độc lập thành viên có chun mơn tài kế tốn Đồng thời kết nghiên cứu chưa tìm thấy chứng chứng minh mối tương quan quy mô hội đồng quản trị, tần suất họp kiêm nhiệm hai chức danh đến hành vi quản trị lợi nhuận Ngoài ra, thông qua kết nghiên cứu, tác giả đề xuất số hàm ý sách nhằm nâng cao chất lượng báo cáo tài hạn chế hành vi quản trị lợi nhuận công ty sản xuất niêm yết Việt Nam Từ khóa: Hội đồng quản trị, hành vi quản trị lợi nhuận, quản trị công ty BOARD OF DIRECTORS AND EARNINGS MANAGEMENT: EVIDENCE FROM VIETNAM ABSTRACT This study aims to assess the impact of corporate governance through the characteristics of the board of directors to earnings management its of listed manufacturing companies in Vietnam The study used models Jones (1991) which measuring discretionary accruals represents the earnings management The regression results show that two features of the board have the opposite effect earnings management such as independent members and members with expertise in finance and accounting At * the same time, research results have not found evidence about the relationship among the board size, frequency of meetings and the CEO duality affect to the earnings management behavior In addition, the results of the study, the authors also suggest some policy implications in order to enhance the quality of financial reporting and constraints earnings management at manufacturing companies listed in Vietnam Keynote: Board of directors, earnings management, corporate governance Th.S Giảng viên trường Đại Học Tài Chính-Marketing, ĐT: 0914308588; Email: ngodiem@ufm.edu.vn 85 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật GIỚI THIỆU Ngơ Hồng Điệp, 2017; Trần Thị Giang Tân Trương Thị Thùy Dương, 2016 ) chưa có nghiên cứu xem xét tác động đặc điểm QTCT đến hành vi QTLN liệu công ty sản xuất niêm yết Trong đó, theo thơng tin từ trang tổng cục thống kê năm 2018, cho thấy tổng GDP (tổng giá trị sản phẩm quốc dân) quý năm 2018 tăng 7,38% so với kỳ năm trước, khu vực cơng nghiệp sản xuất tăng 9,7% đóng góp 3.39 điểm khu vực đóng góp cao mức tăng cao khu vực khác Điều cho thấy vai trò cơng ty sản xuất phát triển kinh tế lớn ngành có chất lượng BCTC thấp (Nguyễn Thị Phương Hồng, 2016) Những Scandals gian lận số liệu kế toán gây chấn động giới tài mức độ tác động chúng đến xã hội Enron, Worldcom, Xerox…Enron – tập đoàn lượng toàn cầu, Fortune xếp hạng “công ty sáng tạo nước Mỹ”- nộp đơn xin phá sản năm 2001, trở thành vụ phá sản lớn vào thời điểm với thiệt hại khoảng 70 tỷ USD cho nhà đầu tư với giá cổ phiếu từ 90 USD lao dốc không phanh với chưa USD cho cổ phiếu 80.000 nhân viên việc làm khiến thị trường tài giới chao đảo Gần năm sau Worldcom phá sản với tổng thiệt hại gần gấp đôi Enron, gây thiệt hại cho cổ đông 180 tỷ USD, kinh tế Mỹ thiệt hại khoảng 10 tỷ USD 20.000 nhân viên việc Đặc biệt, vụ phá sản chung lý nhà quản lý với quyền lực sử dụng sách kế tốn, giao địch kinh tế nhằm thổi phồng lợi nhuận, che giấu khoản lỗ để phục vụ cho lợi ích cá nhân hành vi hành vi quản trị lợi nhuận (QTLN) Với tất vấn đề trên, nghiên cứu thực nhằm đánh giá tác động QTCT thông qua đặc điểm hội đồng quản trị đến hành vi QTLN công ty sản xuất niêm yết để từ có đề xuất nhằm hạn chế hành vi QTLN nâng cao chất lượng BCTC Xuất phát từ vấn đề trên, 30 năm qua giới, có nhiều nghiên cứu mơ hình nhận diện hành vi QTLN (Healy, 1985; Jones, 1991; Dechow, Sloan Sweeney, 1995, Kothari cộng sự, 2005; …) có nhiều nghiên cứu xem xét tác động đặc điểm riêng lẻ QTCT (quy mơ, tính độc lập, trình độ chun mơn, tỷ lệ sở hữu, số lần họp…) đến hành vi QTLN (Chtourou Bédard, 2001; Klein, 2002; Xie cộng sự, 2003, Abbott cộng sự, 2004; Osma, 2008; Teng Philip, Lin, 2011; Swasika, 2013; Susanto Pradipta, 2016…) CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Hành vi quản trị lợi nhuận Theo Ronen Yaari (2008), QTLN “là tập hợp định quản lý mà kết dẫn đến không phản ánh lợi nhuận thực ngắn hạn, có tính chất tối đa hóa giá trị doanh nghiệp mà NQL biết chúng Hành vi QTLN mang lại lợi ích (cung cấp tín hiệu giá trị dài hạn), nguy hại (che giấu giá trị ngắn hạn dài hạn) trung tính (che giấu giá trị ngắn hạn dài hạn)” Định nghĩa không bao gồm hai loại QTLN (QTLN thơng qua việc lựa chọn sách kế tốn QTLN thơng qua hoạt động kinh tế) mà bao gồm định quản lý khác Tại Việt Nam, có nhiều nghiên cứu sử dụng liệu công ty niêm yết để xem xét tác động đặc điểm QTCT đến hành vi QTLN (Bùi Văn Dương 86 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam yy Giả thuyết H1: Quy mơ HĐQT có mối tương quan ngược chiều với hành vi QTLN nhằm trình bày lợi nhuận khác với lợi nhuận thực theo hiểu biết NQL Tuy nhiên nghiên cứu tác giả đề cập đến hành vi QTLN thơng qua việc lựa chọn sách kế tốn qua biến dồn tích Sự kiêm nhiệm chủ tịch HĐQT có nghĩa chủ tịch HĐQT giữ thêm chức danh GĐ/ TGĐ/GĐĐH HĐQT thành lập để thực vai trò giám sát, kiểm tra NQL, bảo vệ quyền lợi cho cổ đông nên số quốc gia Luật quản trị công ty không chấp nhận kiêm nhiệm HĐQT Dechow cộng (1996) cung cấp chứng quan trọng chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức giám đốc điều hành có xu hướng vi phạm luật kế tốn, phát sinh xung đột lợi ích gây rủi ro kinh doanh Đồng thời nghiên cứu thừa nhận chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh GĐĐH/TGĐ vai trò giám sát HĐQT khơng đạt, gia tăng hành vi QTLN (Klein, 2002; Gulzar Wang, 2011; Teng Philip, Lin , 2011, Soliman Ragab, 2013; Daghsni cộng sự, 2016) 2.2 Vai trò hội đồng quản trị Fama (1980); Fama Jensen (1983) cho HĐQT đặc điểm quan trọng cấu trúc QTCTvà họ lập luận thành lập HĐQT hiệu phụ thuộc vào thành phần Để định mình, cổ đơng hồn tồn dựa vào thơng tin BCTC, họ hồn tồn phụ thuộc vào hoạt động giám sát HĐQT NQL hiệu giám sát HĐQT cao chất lượng báo cáo tài (BCTC) cao (Abbott cộng 2003) Một số nghiên cứu Zahra& Pearce (1898); Alzoubi & Selamat (2012), cho hiệu qủa HĐQT phụ thuộc vào số lượng thành viên độc lập, quy mơ HĐQT, trình độ chun mơn số lần họp năm HĐQT yy Giả thuyết H2: Sự kiêm nhiệm hai chức danh chủ tịch HĐQT có mối tương quan chiều với hành vi QTLN Số lượng thành viên HĐQT: Số lượng thành viên HĐQT có ý nghĩa hiệu giám sát NQL gia tăng hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (Persons, 2006) Nhiều nghiên cứu cho quy mô HĐQT lớn, đa dạng kinh nghiệm, đa dạng chuyên môn làm gia tăng chức giám sát (Dalton cộng sự, 1998; Pearce Zahra, 1992; John Senbet, 1998) Đồng thời quy mô lớn với kinh nghiệm tài chính, độc lập ngăn chặn hay hạn chế hành vi QTLN (Soliman Ragab, 2013; Daghsni cộng sự, 2016) hay Xie cộng (2003) lập luận HĐQT với quy mơ lớn hội tụ nhiều thành viên có nhiều kinh nghiệm, nhiều kỹ nên gia tăng chất lượng thông tin hạn chế hành vi QTLN Chuyên môn thành viên HĐQT, nghiên cứu (Carcello cộng sự, 2005; Xie cộng sự, 2003; Agiawal Chadha, 2005) cho vai trò giám sát HĐQT cao thành viên có chun mơn tài Bởi vai trò HĐQT kiểm sốt q trình lập BCTC để cơng bố bên ngồi cho cơng chúng Vì để thực tốt vai trò HĐQT phải có trình độ chun mơn lĩnh vực tài chính, kế tốn, làm tảng để họ am hiểu sở thơng tin trình bày BCTC,do họ thực tốt vai trò giám sát chất lượng BCTC Đồng thời Abbadi cộng (2016) chứng minh thành viên HĐQT có CMTCKT làm hạn chế thấp hành vi QTLN 87 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật yy Giả thuyết H3: Trình độ chun mơn tài thành viên HĐQT có mối tương quan ngược chiều với hành vi QTLN tháng 01 kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm giai đoạn 2012-2016 Mặc dù liệu trang Vietstock.vn thu thập giai đoạn năm 2012 Bộ tài ban hành thông tư 121/TT-BTC/2012 đề cập đến quy chế QTCT áp dụng cho CTNY Do từ thời điểm năm 2012, thông tin công bố CTNY QTCT tương đối đầy đủ CTNY bắt buộc áp dụng quy chế QTCT vào công ty nên thời điểm thích hợp để thu thập liệu cho nghiên cứu Điểm cuối thời gian nghiên cứu năm 2016 năm tài cuối cơng bố thơng tin CTNY thời điểm thực nghiên cứu Thành viên độc lập HĐQT: Lý thuyết đại diện cho thành viên độc lập (TVĐL) làm giảm xung đột lợi ích chủ sỡ hữu NQL, gia tăng vai trò giám sát hạn chế hành vi QTLN Một số nghiên cứu thừa nhận cơng ty có số lượng TVĐL nhiều khó tồn hành vi QTLN Beasly (1996), Xie cộng (2003), Peasnel (2005), Niu (2006), Osma (2008), Siregar Utama (2008) yy Giả thuyết H4: Thành viên độc lập HĐQT có mối tương quan ngược chiều với hành vi QTLN Nguồn liệu thu thập lấy chuyên trang w.w.w cafef.vn; chuyên trang tài w.w.w.finance.vietstock.vn Sau loại bỏ quan sát không đủ điều kiện, thiếu thông tin (không đủ năm niêm yết, không cung cấp đủ thông tin báo cáo quản trị, báo cáo thường niên), số công ty đủ số liệu phục vụ nghiên cứu 58 công ty với 290 quan sát – năm Theo Nguyễn Đình Thọ (2013) trích dẫn quy định kích thước mẫu Tabachnick Fidell (2007) n>50+8*p Áp dụng cách tính cỡ mẫu quy định nghiên cứu 114 mẫu, nên số quan sát – năm 290 đủ để nghiên cứu Tần suất họp HĐQT: Yếu tố quan trọng để thành viên HĐQT thực nhiệm vụ chức giám sát tần suất họp năm (Conger cộng sự, 1988) Một trách nhiệm HĐQT tham gia vào họp đại hội cổ đông, họp HĐQT nhận ý kiến cổ đông HĐKD công ty (Ronen Yaari, 2008) Theo Conger cộng (1998); Ronen Yaari (2008) cho HĐQT họp thường xuyên hiệu giám sát HĐQT gia tăng Carcello cộng (2005), Ebrahim (2007), Krishnan cộng (2009) HĐQT họp nhiều cho thấy cơng ty có nhiều vấn đề cần giải nên phí kiểm tốn cao, yêu cầu mặt chất lượng cao nên khả thực QTLN thấp 3.2 Mơ hình nghiên cứu Dựa vào câu hỏi liệu đặc điểm HĐQT có tác động đến hành vi QTLN, dựa vào nghiên cứu trước đây, tác giả thiết kế mô hình nghiên cứu gồm biến phụ thuộc hành vi QLTN (đo lường theo mơ hình Jones, 1991), biến độc lập (quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên độc lập HĐQT, trình độ chun mơn tài HĐQT, tần suất họp HĐQT, kiêm nhiệm) yy Giả thuyết H5: Tần suất họp HĐQT có mối tương quan ngược chiều với hành vi QTLN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu Mẫu dự kiến 223 CTSXNY HOSE HNX có năm tài ngày 88 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Nguồn: Tác giả tự xây dựng Ngoài ra, vào nghiên cứu trước, tác giả đưa vào mơ hình hai biến kiểm sốt bao gồm: nhiều NQL lo sợ vi phạm điều khoản hợp đồng vay nên có xu hướng gia tăng QTLN Klein (2002), Davidson (2005) Theo quan điểm cá nhân, với mẫu liệu công ty sản xuất với quy mô lớn nên nhu cầu cung cấp vốn đáp ứng hoạt động sản xuất lớn Vì vậy, tác giả ủng hộ quan điểm cho nợ cao mức độ QTLN giảm để đảm bảo khoản nợ vay với chi phí thấp Quy mô công ty (Size), theo nghiên cứu Swastika (2013); Soliman and Ragab (2013) cho thấy quy mô công ty có tác động ngược chiều đến hành vi QTLN, làm hạn chế hành vi QTLN Nên tác giả kỳ vọng quy mô công ty làm hạn chế hành vi QTLN Hệ số nợ (LEV): Nghiên cứu Jelinek (2007), Wasimullad cộng (2010) cho việc công ty sử dụng hệ số nợ thúc đẩy doanh nghiệp làm việc hiệu hơn, hạn chế hành vi QTLN Nhưng có số quan điểm trái ngược, với lập luận vay nợ 3.3 Thang đo biến nghiên cứu Biến phụ thuộc đại diện cho hành vi QTLN (DA) theo biến dồn tích đo lường theo mơ hình Jones (1991) Trước tiên, để tính tham số αi, β1i, β2itác giả tiến hành hồi quy : Sau đó, tham số αi, β1i, β2i vừa tính tốn để xác định dồn tích khơng điều chỉnh vào: Cuối tính tốn DA = TA – NDA A: tổng tài sản Trong : ∆REV: chênh lệch doanh thu kỳ kỳ trước TA: tổng dồn tích, chênh lệch lợi nhuận kế tốn dòng tiền HĐKD PPE: Ngun giá tài sản cố định hữu hình 89 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật Bảng 1: Mô tả biến Ký hiệu biến Kỳ vọng dấu Tên biến Cách thức đo lường Đặc tính Biến phụ thuộc DA Hành vi QTLN Mơ hình Jones (1991) Biến độc lập BSIZE Quy mô HĐQT - Số lượng thành viên HĐQT Biến định lượng BIND Thành viên độc lập HĐQT - Tỷ lệ thành viên độc lập/tổng số lượng thành viên HĐQT Biến định lượng BEXP Trình độ chun mơn thành viên HĐQT - Số lượng thành viên HĐQT có chun mơn tài chính, kế tốn BMEET Tần suất họp HĐQT - Số họp năm HĐQT Biến định lượng + Nhận giá trị chủ tịch HĐQT kiêm chức danh tổng giám Biến định tính đốc ngược lại nhận giá trị Sự kiêm nhiệm hai CEODUAL chức danh Biến định lượng Biến kiểm soát LEV Hệ số nợ - Tổng nợ/tổng tài sản Biến định lượng SIZE Quy mô công ty - Log số 10 tổng tài sản Biến định lượng Nguồn: Tác giả tự tổng hợp KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Để đánh giá tác động đặc điểm HĐQT đến hành vi QTLN, tác giả sử dụng phần mềm Stata 12 làm cơng cụ hỗ trợ phân tích Trình tự nghiên cứu thể hiện: 4.1 Thống kê mô tả Bảng 2: Mơ tả biến Biến Số quan sát Trung bình độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ Giá trị lớn DA 290 -0.0047195 0.139878 -0.6432135 0.756974 BSIZE 290 5.744828 1.292937 11 CEODUAL 290 0.3482759 0.4772475 BEXP 289 0.6955017 0.8062347 BIND 290 0.2159463 0.1795697 0.8 BMEET 290 8.513793 5.83049 45 SIZE 290 11.90081 0.6165025 10.26529 13.52149 LEV 290 0.465089 0.214265 0.0472276 0.9669253 Nguồn: tác giả xử lý từ phần mềm stata 12 90 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 4.2 Kiểm định tượng đa cộng tuyến phóng đại biến độc lập nhỏ 10 chứng tỏ tượng đa cộng tuyến biến mẫu nghiên cứu Bảng cho thấy hệ số tương quan biến độc lập nhỏ 0.8 nhân tử Bảng 3: Ma trận tương quan VIF DA BSIZE BDUAL BEXP BIND BMEET SIZE LEV VIF DA BSIZE 0.0339 1.17 CEODUAL 0.03 -0.0533 1.05 BEXP -0.0451 0.1523 -0.0743 1.07 BIND -0.0482 0.048 0.1295 -0.0441 1.09 BMEET -0.0177 -0.0461 0.0206 0.0683 1.05 SIZE 0.0511 LEV -0.0364 0.0261 0.3451 0.1171 -0.1642 0.2275 -0.1419 0.1248 1.29 -0.1 -0.1658 0.0426 0.1934 1.07 0.0475 Nguồn: Tác giả xử lý từ phần mềm stata 12 4.3 Kiểm định phương sai thay đổi Nghiên cứu sử dụng kiểm định BreuschPagan để kiểm định có tồn tượng phương sai thay đổi hay không? Kết kiểm định Breusch-Pagan cho thấy Prob >F= 0.2079 >5% (mức ý nghĩa 5%), có nghĩa mơ hình có phương sai không đổi 4.4 Kết hồi quy Bảng 4: Kết hồi quy theo phương pháp bình phương bé DA Coef Std Err T P>t [95% Conf Interval] BSIZE -0.00223 0.016957 -0.13 0.896 -0.03564 0.0311888 CEODUAL -0.03829 0.039558 -0.97 0.334 -0.11624 0.0396663 BEXP -0.05437 0.026787 -2.03 0.044** -0.10716 -0.001585 BIND -0.24041 0.091976 -2.61 0.01** -0.42166 -0.059158 BMEET 1.13E-05 0.00222 0.01 0.996 -0.00436 0.004386 SIZE 0.239211 0.08199 2.92 0.004*** 0.077641 0.4007805 LEV -0.14296 0.106768 -1.34 0.182 -0.35336 0.0674378 _cons -2.6694 0.976859 -2.73 0.007 -4.59441 -0.744395 Nguồn: Tác giả xử lý từ phần mềm stata 12 Với kết hồi quy thể bảng 4, có nghĩa: quy mơ HĐQT có mối tương quan âm khơng có ý nghĩa thống kê với hành vi QTLN Quy mô HĐQT với hệ số Coef = -0.00223 P-value = 0.896>10%; có nghĩa Kiêm nhiệm hai chức danh với hệ số Coef = -0.03829 P-value = 0.334 >10%; 91 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý HƯỚNG NGHIÊN CỨU TRONG TƯƠNG LAI có nghĩa kiêm nhiệm đồng thời hai chức danh có mối tương quan âm khơng có ý nghĩa thống kê với hành vi QTLN hay kết nghiên cứu chưa tìm thấy chứng tác động kiêm nhiệm hai chức danh với hành vi QTLN 5.1 Kết luận Mục đích nghiên cứu nhằm đánh giá tác động đặc điểm HĐQT đến hành vi QTLN Với mẫu liệu gồm 290 quan sát – năm CTSXNT, kết nghiên cứu cho thấy trình độ chun mơn tài kế tốn thành viên độc lập HĐQT có mối tương quan ngược chiều với QTLN, làm giảm mức độ dồn tích bất thường hay làm hạn chế hành vi QTLN, đặc điểm lại HĐQT như: số lần họp, kiêm hiệm hai chức danh, quy mơ HĐQT nghiên cứu chưa tìm thấy chứng chứng minh tác động chúng đến hành vi QTLN Đồng thời biến kiểm soát, nghiên cứu cho thấy cơng ty có quy mơ lớn hành vi QTLN tăng Với kết nghiên cứu trên, tác giả đề xuất số hàm ý sách sau: Trình độ chun mơn tài kế tốn thành viên HĐQT có mối tương quan ngược chiều với hành vi QTLN (Coef = -0.05437) P-value = 0.044 nhỏ 0,5; có nghĩa trình độ chun mơn tài kế tốn thành viên HĐQT làm giảm mức dồn tích có điều chỉnh, ủng hộ giả thuyết H3 phù hợp với nhận định của(Carcello cộng sự, 2005; Xie cộng sự, 2003; Agiawal Chadha, 2005) Thành viên độc lập HĐQT với hệ số -0.24041 P- value = 0.01, có nghĩa thành viên độc lập có mối tương quan âm với hành vi QTLN mức ý nghĩa 5% Kết thừa nhận thành viên độc lập HĐQT làm gia tăng vài trò giám sát hạn chế hành vi QTLN nhà quản lý, ủng hộ giả thuyết H4 phù hợp với nghiên cứu Beasly (1996), Xie cộng (2003), Peasnel (2005), Niu (2006), Osma (2008), Siregar Utama (2008) Đối với hoạt động QTCT CTSXNY –– CTSXNY nên gia tăng số lượng thành viên độc lập HĐQT, theo kết nghiên cứu nghiên khác (Beasly,1996; Xie cộng sự,2003; Peasnel cộng sự, 2005; Niu, 2006; Siregar Utama,2008;… chứng minh thành viên độc lập làm gia tăng vai trò giám sát HĐQT, hạn chế hành vi QTLN nhà quản lý; Tần suất họp với hệ số Coef = 1.13E-05 P-value = 0.996 >10% Có nghĩa chưa tìm thấy tác động tần suất họp với hành vi QTLN, kết không ủng hộ giả thuyết H5 không tương đồng với nghiên cứuCarcello cộng (2005), Ebrahim (2007), Krishnan cộng (2009) –– CTSXNY nên bổ nhiệm nhiều thành viên có trình độ tài kế tốn HĐQT, kết nghiên cứu thừa nhận thành viên HĐQT có chun mơn tài kế tốn làm giảm mức độ dồn tích có điều chỉnh, hạn chế hành vi QTLN, tương đồng với nghiên cứu (Carcello cộng sự, 2005; Xie cộng sự, 2003; Agiawal Chadha, 2005); Đối với biến kiểm sốt có quy mơ cơng ty có mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê (coef = 0.239211 P-value = 0.004) có nghĩa cơng ty có quy mơ lớn làm gia tăng hành vi QTLN Trong khơng tìm thấy chứng thể tác động hệ số nợ đến hành vi QTLN Đối với công ty kiểm toán 92 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 5.2 Hướng nghiên cứu tương lai Công ty kiểm tốn nói chung hay kiểm tốn viên (KTV) nói riêng q trình lập kế hoạch kiểm tốn ln thực thủ tục đánh giá có tồn sai sót trọng yếu hay khơng Do nghiên cứu cung cấp dấu hiệu giúp KTV nhận diện có tồn hành vi QTLN NQL việc sử dụng sách kế tốn Như KTV nên vào hai đặc điểm HĐQT (thành viên độc lập thành viên có chun mơn tài kế tốn) quy mơ cơng ty để đưa xét đoán độ tin cập số liệu BCTC để từ KTV thiết lập thử nghiệm kiểm tốn phù hợp Mặc dù kết nghiên cứu chứng minh vai trò quan trọng thành viên độc lập trình độ chun mơn tài kế tốn thành viên HĐQT việc nâng cao khả giám sát HĐQT NQL CTSXNY nghiên cứu chưa đề cập đến đặc điểm BKS tác động đến hành vi QTLN Đồng thời nghiên cứu hạn chế chưa đề cập đến hành vi QTLN thông qua hoạt động kinh tế Ngồi ra, nghiên cứu tương lai đưa thêm biến thể đặc điểm doanh nghiệp, môi trường hoạt động quy định pháp lý vào mơ hình hồi quy nhằm xem xét tác động chúng đến hành vi QTLN TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Abbott, J.L, Parker.s, Peters, F.G, (2004) Audit committee, Characteristics and restatement A journal of Practice & Theory, Vol 23, No 1, p 69 – 87 [2] Alzoubi, E.S.S., Selamat, M H (2012) The effectiveness of Corporate Governance mechanisms on constraining earnings management: Literature review and procced framework International Journal of Global Business, 5(1), 17 -35 [3] Bartov Eli, Gul, Ferdinand A., Tsui, Judy S.L (2001) Discretionary accruals models and audit qualifications Journal of Accounting and Economics, Vol.30, p 421-452 [4] Bùi Văn Dương Ngơ Hồng Điệp, (2017) Đặc điểm Hội đồng quản trị hành vi QTLN công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Tạp chí khoa học Đại học Mở TP.HCM, 54(3), 2017 [5] Chtourou, S.M, Bédard, J and Courteau, L (2001) Corporate Governance and Earnings Management http:/SSRN.com/abstract = 275053 [6] Davidson, R., Goodwin – Stewart, J., & Kent, P (2005) Internal governance structures and earnings management Accounting & Finance, 45(2), p 241 - 267 [7] Ebrahim (2007) Earnings management and board activity: an additional evidence w.w.w emerald in sight.com/1475-7702.html [8] Fama,E (1980) Agency Problems and Theory of the Firm.Journal of Political Ecomomy, Vol.88, P.88-107 [9] Fama E.F and M.C Jensen (1983) The separation of Ownership and control, The Journal of Law and Economics, 26 (June), p.301-325 [10] Healy, P.M (1985) The effect of bonus schems on accounting decisions Journal of Accounting and Economics, Vol.7, No.1-3: 85-107 [11] Jelinek, K (2007) The Effect of Leverage Increases on Earnings Management Journal of Business & Economic Studies, 13(2), p.24-46 93 Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật [12] Jones, J J (1991) Earnings management during import relief investigation Journal of Accounting Research, Vol.29, p.193-228 [13] Kang, S.A and Kim, Y.S (2012) Effect of corporate governance on real activity – based earnings management: evidence from Korea Journal of Business Economics and Management, http:// dx.doi.org/10.3846/16111699.2011.620164 [14] Klein, A (2002) Audit Committee, Board of Director Characteristics, and Earnings Management Law & Economics reserch paper series working paper, No 06-42 [15] Nguyễn Đình Thọ (2011) Phương pháp nghiên cứu khoa học kinh doanh 1st ed, Hà Nội, Nhà xuất lao động – Xã hội [16] Nguyễn Thị Phương Hồng, (2016) Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế, trường Đại học Kinh tế TPHCM [17] Niu, F.F., (2006) Corporate governance and the quality of accounting earnings: A Canadian perspective International Journal of Managerial Finance, 2(4), 302 – 327 [18] Osma, B.G (2008) Board Independence and real Earnings Management: The case of R &D Expenditure.Corporate governance: An international Review, vol.3, p 231 - 260 [19] Peasnell, K.V, Pope, P.F, and Young, S (2005) Board monitoring and Earnings Management: Do outside Directors Influence Abnormal Accruals? Journal of Business Finance and Accounting, Vol.32, p.1131 – 1346 [20] Ronen, J &Yaari (2008) Earnings management: Emerging insights in theory practice and research (vol.3) NewYork: springer [21] Susanto, Y.K, and Pradipta, A (2016) Corporate governance and real earnings management International Journal of Business, Economics and Law, Vol, 9, Issue (Apr), ISSN 2289 -1552 [22] Xie, B., Davidson, W and Dadalt, P (2003) Earnings Management and Corporate governance: The role of the Board and the Audit Committee Journal of Corporate Finance, vol.9, p 295 316 [23] Siregar, S.V., and Utama, S (2008) Type of earnings management and the effect of ownership structure, firm size and corporate governance practices: Evidence from Indonesia The international Journal of Accounting, vol 43, 1-27 [24] Soliman, M M, and Ragab, A A (2013) Board of Director’s Attributes and Earning Management: Evidencefrom Egypt International Business and Social Sciences Research, Conference – January, 2013 [25] Swastika, D L T., (2013) Corporate Governance, Firm Size, and Earning Management: Evidence in Indonesia Stock Exchange Journal of Business and Management, Vol 10, P 77-82 94 ... HNX có năm tài ngày 88 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Nguồn: Tác giả tự xây dựng Ngoài ra, vào nghiên cứu trước, tác giả đưa vào mơ hình hai biến... từ phần mềm stata 12 90 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 4.2 Kiểm định tượng đa cộng tuyến phóng đại biến độc lập nhỏ 10 chứng tỏ khơng có tượng... Trong khơng tìm thấy chứng thể tác động hệ số nợ đến hành vi QTLN Đối với cơng ty kiểm tốn 92 đặc điểm Hội đồng quản trị quản trị lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 5.2 Hướng nghiên cứu