CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CÔNG TY …………………..03CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN..........................................................................09 CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH……………21 CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ VỐN NGẮN HẠN……………………………………….............39 CHƯƠNG 5: TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU TRONGDOANH NGHIỆP ……………………………………………………………52CHƯƠNG 6: VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP …………………………….73 CHƯƠNG 7: CHI PHÍ, DOANH THU, THUẾ VÀ LỢI NHUẬN CỦADOANH NGHIỆP …………………………………………………………….86 CHƯƠNG 8: HOẠCH ĐỊNH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY …………………….99
BỘ CƠNG THƯƠNG TRƯỜNG CAO ĐẰNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA KHOA KINH TẾ -o0o - BÀI GIẢNG HỌC PHẦN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NĂM 2011 MỤC LỤC PHẦN I CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CƠNG TY ………………… 03 CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ MƠ HÌNH CHIẾT KHẤU DỊNG TIỀN 09 CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH……………21 CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ VỐN NGẮN HẠN……………………………………… 39 CHƯƠNG 5: TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU TRONG DOANH NGHIỆP ……………………………………………………………52 CHƯƠNG 6: VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP …………………………….73 CHƯƠNG 7: CHI PHÍ, DOANH THU, THUẾ VÀ LỢI NHUẬN CỦA DOANH NGHIỆP …………………………………………………………….86 CHƯƠNG 8: HOẠCH ĐỊNH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY …………………….99 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CƠNG TY Mục tiêu: • Mục tiêu cơng ty • Các định chủ yếu tài cơng ty • Các vấn đề liên quan đến mơi trường tài cơng ty 1.1 Mục tiêu cơng ty Thực tế, cơng ty có nhiều mục tiêu đề góc độ quản trị tài mục tiêu cơng ty nhằm tối đa hoá giá trị tài sản chủ sở hữu Các mục tiêu công ty: 1.1.1 Tạo giá trị Đứng góc độ tạo giá trị, tối đa hố lợi nhuận mục tiêu công ty Mục tiêu nhằm không ngừng gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp Mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận cụ thể lượng hố tiêu sau: • Tối đa hoá tiêu lợi nhuận sau thuế (Earning after tax – EAT) Tuy nhiên có mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận sau thuế chưa hẳn gia tăng giá trị cho cổ đơng • Tối đa hoá lợi nhuận cổ phần (Earning per share – EPS) (1) Tối đa hố EPS khơng xét đến yếu tố thời giá tiền tệ độ dài lợi nhuận kỳ vọng, (2) tối đa hoá EPS chưa xem xét đến yếu tố rủi ro, (3) tối đa hố EPS khơng cho phép sử dụng sách cổ tức để tác động đến giá trị cổ phiếu thị trường • Tối đa hố thị giá cổ phiếu (market price per share) xem mục tiêu thích hợp cơng ty ý đến nhiều yếu tố thời gian, rủi ro, sách cổ tức yếu tố khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu 1.1.2 Vấn đề đại diện Đặc điểm cơng ty cổ phần có tách rời chủ sở hữu người điều hành hoạt động công ty Điều làm phát sinh mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu giám đốc điều hành công ty Để khắc phục mâu thuẫn chủ công ty nên tạo chế giám sát kiểm sốt, đồng thời cần có chế độ khuyến khích để giám đốc hành xử lợi ích cổ đơng Chế độ khuyến khích bao gồm tiền lương tiền thưởng thoả đáng, thưởng quyền chọn mua cổ phiếu công ty, lợi ích khác mà giám đốc thừa hưởng hành xử lợi ích cổ đơng 1.1.3 Trách nhiệm xã hội Tối đa hoá giá trị tài sản cho cổ đơng khơng có nghĩa ban điều hành công ty lờ vấn đề trách nhiệm xã hội chẳng hạn bảo vệ người tiêu dùng, trả lương công cho nhân viên, ý đến bảo đảm an toàn lao động, đào tạo nâng cao trình độ người lao động … đặc biệt ý thức bảo vệ môi trường 1.2 Các định chủ yếu tài cơng ty Quản trị tài quan tâm đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ quản lý tài sản doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu đề Qua định nghĩa thấy quản trị tài liên quan đến loại định chính: định đầu tư, tài trợ quản lý tài sản 1.2.1 Quyết định đầu tư Quyết định đầu tư định liên quan đến: (1) Tài sản lưu động tài sản cố định (2) mối quan hệ cân đối phận tài sản doanh nghiệp • Quyết định đầu tư tài sản lưu động gồm: định tồn quĩ, định tồn kho, định sách bán chịu hàng hố, định đầu tư tài ngắn hạn • Quyết định đầu tư tài sản cố định gồm: định mua sắm tài sản cố định mới, thay tài sản cố định cũ, đầu tư dự án, đầu tư tài dài hạn • Quyết định quan hệ cấu đầu tư tài sản lưu động tài sản cố định, bao gồm: định sử dụng đòn bẩy hoạt động, định điểm hoà vốn Quyết định đầu tư xem định quan trọng định tài doanh nghiệp tạo giá trị cho doanh nghiệp Một định đầu tư góp phần làm gia tăng giá trị doanh nghiệp, qua gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu Ngược lại, định đầu tư sai làm tổn thất giá trị doanh nghiệp, làm thiệt hại tài sản cho chủ doanh nghiệp 1.2.2 Quyết định tài trợ (nguồn vốn) Quyết định nguồn tài trợ gắn liền với định lựa chọn loại nguồn vốn cung cấp cho việc đầu tư, đồng thời xem xét mối quan hệ lợi nhuận giữ lại tái đầu tư lợi nhuận chia cho cổ đơng hình thức cổ tức Cuối cùng, nhà quản trị phải định làm để huy động nguồn vốn Một số định nguồn vốn sau: • Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn, bao gồm: Quyết định vay ngắn hạn hay định sử dụng tín dụng thương mại, định vay ngắn hạn ngân hàng hay sử dụng tín phiếu cơng ty • Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn, bao gồm: định nợ dài hạn hay vốn cổ phần, định vay ngân hàng dài hạn hay phát hành trái phiếu công ty, định sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay vốn cổ phần ưu đãi 1.2.3 Quyết định phân chia cổ tức: Quyết định phân chia lợi nhuận hay gọi sách cổ tức cơng ty Trong loại định ban giám đốc phải lựa chọn việc sử dụng lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức giữ lại để tái đầu tư Ngoài ban giám đốc cần phải định sách cổ tức dự báo mức độ tác động đến giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu thị trường doanh nghiệp 1.2.4 Các định khác Ngoài ba loại định có nhiều định khác liên quan đến hoạt động doanh nghiệp định hình thức chuyển tiền, định phòng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh, định tiền lương, định tiền thưởng quyền chọn… 1.3 Môi trường kinh doanh công ty Môi trường kinh doanh bao gồm tất điều kiện bên ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp có hoạt động tài Có hai yếu tố mơi trường quan trọng liên quan trực tiếp đến định nhà quản trị tài mơi trường luật pháp mơi trường tài Trong mơi trường luật pháp, hình thức tổ chức cơng ty thuế hai vấn đề cốt yếu 1.3.1 Môi trường thuế Hầu hết định công ty bị ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp luật thuế Trong tài chính, chủ yếu quan tâm đến thuế thu nhập cá nhân thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế thu nhập doanh nghiệp quy định rõ Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Tổng thu nhập doanh thu công ty Thu nhập chịu thuế doanh thu trừ tất chi phí hợp lý để vận hành cơng ty, bao gồm khấu hao lãi vay Về phía cơng ty, thu nhập chịu thuế khai báo thấp tiết kiệm thuế, vậy, cơng ty có khuynh hướng đưa nhiều khoản chi phí vào để tránh thuế Về phía quan thuế, họ chấp nhận khoản chi phí hợp lý nhằm hạn chế cơng ty tránh thuế Vì vậy, Bộ tài có quy định cụ thể chế độ hóa đơn chứng từ, cách hạch tốn chi phí cách tính khấu hao nhằm tính thuế cho hợp lý Hai yếu tố chi phí mà nhà quản trị cần nhận thức cách rõ ràng làm sở cho việc xem xét định tài chính, là: a/ Chi phí khấu hao Khấu hao phân bổ cách hệ thống chi phí mua tài sản cố định theo thời gian Khấu hao đưa vào khoản mục chi phí nên việc giảm trừ khấu hao khỏi thu nhập tính thuế làm cho thu nhập chịu thuế thấp Có nhiều phương pháp khấu hao tài sản khác nhau, gồm phương pháp khấu hao theo đường thẳng phương pháp khấu hao nhanh Các phương pháp khấu hao chọn khác tuỳ theo mục đích báo cáo thuế hay báo cáo tài Thực tế, cơng ty trích khấu hao theo quy định Bộ tài chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định (Thơng tư số 203/2009/TT-BTC Bộ tài chính) b/ Chi phí lãi vay Hệ thống thuế Việt nam ưu đãi tài trợ vốn vay nhiều so với tài trợ vốn chủ sở hữu Việc trả lãi cho người chủ nợ giảm trừ thuế việc trả cổ tức cho cổ đơng khơng giảm trừ Do vậy, công ty hoạt động có lãi, sử dụng nợ cấu vốn đem lại khoản lợi thuế đáng kể so với sử dụng cổ phiếu ưu đãi hay cổ phiếu thường 1.3.2 Mơi trường tài Các doanh nghiệp tài trợ hoạt động sản xuất – kinh doanh nguồn tài trợ ngồi doanh nghiệp sử dụng ba nguồn sau: (1) nguồn từ thị trường Tài nơi người cung ứng vốn người cần vốn giao dịch, (2) nguồn từ định chế tài trung gian tổ chức nhận tiền gửi chuyển thành tiền cho vay (3) nguồn từ vay trực tiếp riêng lẻ Vì tính khơng có tổ chức cấu trúc vay vốn trực tiếp riêng lẻ, nhấn mạnh đến thị trường tài định chế tài trung gian Q trình ln chuyển vốn mô tả sau: Đơn vị thặng dư vốn: Hộ gia đình Các nhà đầu tư tổ chức Các doanh nghiệp Chính phủ Nhà đầu tư nước ngồi Thò trường tài Huy động vốn Định chế tài trung gian Phân bổ vốn Đơn vị thiếu hụt vốn: Hộ gia đình Các nhà đầu tư tổ chức Các doanh nghiệp Chính phủ Nhà đầu tư nước ngồi 1.3.2.1 Thị trường Tài chính: • Thị trường tài nơi diễn giao dịch mua bán tích sản tài • Tích sản tài tiền mặt chứng khoán tương đương tiền mặt vận đơn gửi hàng, cổ phiếu, trái phiếu… a Thành viên thị trường tài : Thành viên thị trường tài doanh nghiệp, quan nhà nước cá nhân Đối với cá nhân, thị trường tài tạo nơi gởi tiền tiết kiệm, cho vay, cầm cố, chấp tài sản, đầu tư loại chứng khoán Đối với doanh nghiệp, thị trường tài nơi huy động nguồn ngân quỹ hay đầu tư khoản tài nhàn rỗi tạm thời nơi xác lập giá trị công ty Đối với Chính phủ, thị trường tài nơi Chính phủ vay mượn cho ngân sách nơi Chính phủ thực thi sách tài – tiền tệ b Phân loại thị trường tài chính: Thị trường tiền tệ thị trường vốn: Thị trường tiền tệ thị trường giao dịch loại vốn ngắn hạn, không năm Thị trường vốn thị trường giao dịch loại vốn dài hạn năm Chứng khốn thị trường tiền tệ nói chung có tính khoản cao chứng khốn thị trường vốn, nhiên, chứng khoán thị trường vốn lại tạo lợi nhuận hàng năm cho nhà đầu tư cao chứng khoán thị trường tiền tệ Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: Thị trường sơ cấp thị trường phát hành giao dịch loại chứng khoán phát hành Thị trường thứ cấp thị trường giao dịch loại chứng khoán phát hành Giao dịch thị trường sơ cấp cung cấp nguồn vốn cho nhà phát hành chứng khoán giao dịch thị trường thứ cấp cung cấp khoản cho nhà đầu tư Thị trường có tổ chức thị trường khơng có tổ chức: Thị trường có tổ chức thị trường giao dịch tập trung sở giao dịch Thị trường khơng có tổ chức thị trường giao dịch không tập trung, giao dịch sở giao dịch (over-the-counter – OTC) c Chức Thị trường Tài : Chức thị trường tài biến nguồn tiền nhàn rỗi thành khoản đầu tư sinh lợi Xuất phát từ chức đó, thị trường tài có tác động khác đối tượng có liên quan : Đối với cơng chúng : • Cung cấp hội đầu tư khoản tiền nhàn rỗi • Tạo điều kiện luân chuyển vốn đầu tư • Cho phép cơng chúng đa dạng hoá đầu tư, phân tán rủi ro Đối với doanh nghiệp : • Tạo điều kiện cho doanh nghiệp tạo vốn tăng vốn • Cho phép doanh nghiệp xác định liên tục giá trị Đối với Nhà nước : • Giúp Nhà nước huy động vốn tài trợ cho dự án đầu tư • Tạo điều kiện cho Nhà nước thực sách tài – tiền tệ để ổn định điều chỉnh kinh tế Đối với kinh tế : • Đa dạng hố phương thức thu hút vốn đầu tư • Điều hoà lãi suất tài trợ kinh tế thông qua chế cạnh tranh phương thức huy động vốn • Hỗ trợ kinh tế phát triển thông qua chế thu hút vốn, định hướng, điều hoà vốn từ nơi thừa sang nới thiếu hay từ nơi sử dụng vốn có hiệu thấp sang nơi có hiệu sử dụng cao d Các cơng cụ tài Có nhiều loại chứng khốn hay cơng cụ tài giao dịch thị trường tài Các cơng cụ tài giao dịch phổ biến thị trường vốn: • Trái phiếu chứng nhận nợ dài hạn cơng ty phủ phát hành để huy động vốn tài trợ cho hoạt động • Chứng khốn cầm cố bất động sản loại chứng nhận nợ dài hạn tạo nhằm tài trợ cho việc mua bất động sản • Cổ phiếu chứng nhận đầu tư sở hữu phần công ty cổ phần Các công cụ tài thị trường tiền tệ: • Tín phiếu kho bạc (treasury bill) – chứng khốn có thời hạn không năm Kho bạc phát hành để huy động vốn bù đắp thiếu hụt cho ngân sách • Chứng tiền gửi (certificate of deposit) – chứng tiền gửi tổ chức nhận ký thác phát hành có nêu rõ số tiền gửi, thời hạn lãi suất 1.3.2.2 Các định chế (tổ chức) Tài trung gian: Các tổ chức tài thu thập thông tin từ người mua người bán để làm cho nhu cầu mua bán gặp Nếu khơng có tổ chức tài chi phí thơng tin giao dịch lớn Các tổ chức tài trung gian chia thành loại: Tổ chức nhận ký thác tổ chức không nhận ký thác a Tổ chức nhận ký thác (Deposistory institutions) Tổ chức nhận ký thác loại hình chủ yếu tổ chức tài chính, nhận ký thác từ đơn vị thặng dư vốn cung cấp tín dụng cho đơn vị thiếu hụt vốn đầu tư cách mua chứng khoán Tổ chức nhận ký thác gồm loại hình sau: • Ngân hàng thương mại – tổ chức mà hoạt động chủ yếu thường xuyên nhận tiền gửi cơng chúng hình thức ký thác sử dụng ký thác vay thực dịch vụ tài khác • Tổ chức tiết kiệm – loại hình tổ chức hiệp hội tiết kiệm ngân hàng tiết kiệm, hoạt động tương tự ngân hàng thương mại tập trung chủ yếu vào khách hàng cá nhân • Hiệp hội tín dụng – Hiệp hội tín dụng tổ chức phi lợi nhuận, sử dụng hầu hết nguồn vốn huy động từ hội viên cung cấp tín dụng lại cho hội viên khác b Tổ chức không nhận ký thác (Nondeposistory institutions) Tổ chức không nhận ký thác khơng huy động nguồn vốn hình thức ký thác mà huy động vốn hình thức khác phát hành tín phiếu, trái phiếu, cổ phiếu Về loại hình, tổ chức khơng nhận ký thác gồm: • Cơng ty tài – huy động vốn cách phát hành chứng khoán sử dụng vốn huy động vay, chủ yếu tập trung vào phân khúc thị trường cụ thể • Quỹ đầu tư hỗ tương – huy động vốn cách bán cổ phần cho nhà đầu tư sử dụng vốn huy động để đầu tư chứng khốn thị trường tài • Cơng ty chứng khoán – cung cấp đa dạng loại dịch vụ tài mơi giới, kinh doanh, tư vấn bao tiêu chứng khốn • Cơng ty bảo hiểm – huy động vốn cách bán chứng nhận bảo hiểm cho công chúng sử dụng nguồn vốn huy động để đầu tư thị trường tài • Quỹ hưu bổng – quỹ hình thành từ tiền đóng góp cơng ty đại diện phủ sử dụng để đầu tư thị trường tài Vốn gốc lãi quỹ dùng để chi trả cho người lao động hình thức lương hưu CÂU HỎI: Mục tiêu cơng ty gì? Sự khác mục tiêu cực đại hoá thu nhập, cực đại hoá thu nhập cổ phiếu cực đại hoá giá trị cho cổ đông Làm để giải xung đột quan hệ người chủ sở hữu người quản lí doanh nghiệp? Ba định quản trị tài gì? Cơng cụ thị trường tài gì? Các trung gian tài gì? Mục tiêu trung gian tài gì? Các hoạt động trung gian tài gì? Tác dụng trung gian tài chính? CHƯƠNG 2: THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ 2.1 Lãi đơn: Lãi khái niệm xem xét hai góc độ khác nhau: người cho vay người vay • Ở góc độ người cho vay (người đầu tư vốn), lãi số tiền tăng thêm số vốn đầu tư ban đầu khoảng thời gian định • Ở góc độ người vay (người sử dụng vốn), lãi số tiền trả cho người cho vay (người đầu tư vốn) để sử dụng vốn khoảng thời gian định Lãi suất tỷ lệ phần trăm lãi thu (phải trả) so với vốn đầu tư (vốn vay) đơn vị thời gian Cơng thức để tính lãi suất i = x 100 % Trong : i lãi suất tính % V0 vốn đầu tư ban đầu V1 tổng vốn tích luỹ cuối kỳ hạn Lãi đơn tiền lãi tính số vốn vay ban đầu suốt thời gian (kỳ hạn) vay Phương thức tính lãi đơn tiền lãi sau kỳ hạn khơng nhập vào vốn để tính lãi cho kỳ hạn sau Tiền lãi kỳ hạn tính theo vốn gốc ban đầu Nếu ta gọi: • V0 : Vốn cho vay (vốn vay) ban đầu • Vn : Tổng giá trị vốn lãi vay tính đến cuối kỳ hạn n • i: Lãi suất cho vay (vay) • n: Thời gian (kỳ hạn) cho vay (vay) • SIn: Tổng lãi đơn đến cuối kỳ hạn n Ta có: SIn = n.PV0.i Và lãi suất đơn n kỳ hạn: in = ni 2.2 Lãi kép: Lãi kép phương pháp tính tiền lãi cách cộng tiền lãi kỳ hạn trước vào số vốn vay để tính tiền lãi cho kỳ suốt thời gian vay Lãi kép phản ánh giá trị tiền tệ theo thời gian vốn gốc lợi tức phát sinh Nếu ta gọi: • V0 : Vốn cho vay (vốn vay) ban đầu • Vn : Tổng giá trị vốn lãi vay tính đến cuối kỳ hạn n • i: Lãi suất cho vay (vay) • n: Thời gian (kỳ hạn) cho vay (vay) • CIn: Ta có: Tổng lãi kép đến cuối kỳ hạn n ⇒ Tổng lãi vốn sau n kỳ cho vay: Tổng lãi sau n kỳ hạn: ⇒ Lãi suất sau n kỳ hạn: ⇒ Số kỳ hạn cho vay n: V1 = V0 (1 + i) V2 = V1 (1 + i) = V0 (1 + i)2 …………… Vk = V0 (1 +i)k Vn = V0 (1 +i)n CIn = Vn – V0 = V0 [(1 + i)n – 1] in = [(1 + i)n – 1] ⇒ Lãi suất cho vay i: 2.3 Giá trị tương lai tiền tệ: 2.3.1 Giá trị tương lai khoản tiền: Giá trị tương lai khoản tiền giá trị số tiền thời điểm cộng với số tiền lãi mà sinh khoảng thời gian từ thời điểm tương lai Để xác định giá trị tương lai, gọi: • PV0 :là giá trị số tiền thời điểm •i :là lãi suất kỳ hạn tính lãi •n :là số kỳ hạn lãi • FVn :giá trị tương lai số tiền PV0 sau n kỳ hạn lãi FV1 = PV0 + PV0i = PV0(1+i) FV2= FV1 + FV1i = FV1(1+i) = PV0(1+i)(1+i) = PV0(1+i)2 ……… ⇒ FVn = PV0(1+i)n = PV0(FVIFi,n) Trong FVIFi,n=(1+i)n Hệ số tích hợp với lãi suất i n kỳ hạn tính lãi Thừa số FVIFi,n xác định cách tra bảng phần phụ lục Ví dụ: Bạn có số tiền 1000$ gửi ngân hàng 10 năm với lãi suất 8%/năm tính lãi kép hàng năm Sau 10 năm số tiền bạn thu gốc lãi là: FV10 = 1000(1+0,08)10 = 1000(FVIF8,10) = 1000(2,159) = 2159$ 2.3.2 Giá trị tương lai dòng tiền: 10 Căn vào hoá đơn GTGT mua hàng (liên giao cho khách hàng) • Hố đơn đặc thù mua hàng • Chứng từ nộp thuế GTGT hàng nhập 7.4.2 Thuế tiêu thụ đặc biệt Các văn thuế tiêu thụ đặc biệt: • Thơng tư 64/2009/TT-BTC ngày 27 tháng 03 năm 2009 Bộ Tài hướng dẫn thi hành Nghị định số 26/2009/NĐ-CP ngày 16 tháng năm 2009 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt a Khái niệm: Thuế tiêu thụ đặc biệt loại thuế gián thu, áp dụng cho doanh nghiệp sản xuất nhập mặt hàng chưa thực thiết yếu đời sống nhân dân (đối tượng nộp thuế) như: bia, rượu, thuốc lá, lá, vàng mã, ô tô 24 chỗ ngồi, xăng loại, điều hoà nhiệt độ đặc biệt, kinh doanh vũ trường, massage, karaoke, casino b Người nộp thuế: Người nộp thuế tiêu thụ đặc biệt tổ chức, cá nhân sản xuất, nhập hàng hóa kinh doanh dịch vụ thuộc đối tượng chịu thuế tiêu thụ đặc biệt Trường hợp tổ chức, cá nhân có hoạt động kinh doanh xuất mua hàng hố thuộc diện chịu thuế tiêu thụ đặc biệt sở sản xuất để xuất không xuất mà tiêu thụ nước tổ chức, cá nhân có hoạt động kinh doanh xuất người nộp thuế tiêu thụ đặc biệt c Phương pháp tính thuế: Giá tính thuế TTĐB hàng hố, dịch vụ giá bán hàng hoá, giá cung ứng dịch vụ sở sản xuất, kinh doanh chưa có thuế TTĐB chưa có thuế giá trị gia tăng, xác định cụ thể sau: Đối với hàng hoá sản xuất nước, giá tính thuế TTĐB xác định sau: Giá bán chưa có thuế GTGT = Giá tính thuế TTĐB + Thuế suất thuế TTĐB Giá bán chưa có thuế GTGT xác định theo quy định pháp luật thuế giá trị gia tăng Đối với hàng nhập khẩu: Giá tính thuế hàng nhập xác định sau: Giá tính thuế TTĐB = Giá tính thuế nhập + Thuế nhập Giá tính thuế nhập xác định theo quy định Luật thuế xuất khẩu, thuế nhập Trường hợp hàng hoá nhập miễn, giảm thuế nhập giá tính thuế khơng bao gồm số thuế nhập miễn, giảm d Thuế suất thuế TTĐB: Thực theo quy định Điều Luật thuế tiêu thụ đặc biệt số 27/2008/QH12 Điều Nghị định số 26/2009/NĐ-CP ngày 16/3/2009 Chính phủ 97 Trường hợp sở sản xuất nhiều loại hàng hoá kinh doanh nhiều loại dịch vụ chịu thuế TTĐB có mức thuế suất khác phải kê khai nộp thuế TTĐB theo mức thuế suất quy định loại hàng hoá, dịch vụ; sở sản xuất hàng hoá, kinh doanh dịch vụ không xác định theo mức thuế suất phải tính nộp thuế theo mức thuế suất cao hàng hoá, dịch vụ mà sở có sản xuất, kinh doanh 7.4.3 Thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN): Các văn thuế thu nhập doanh nghiệp: • Thơng tư số 18/2011/TT-BTC ngày 10 tháng 02 năm 2011 Bộ Tài Chính sửa đổi, bổ sung Thông tư số 130/2008/TT-BTC ngày 26/12/2008 Bộ Tài hướng dẫn thi hành số điều Luật thuế thu nhập doanh nghiệp số 14/2008/QH12 hướng dẫn thi hành Nghị định số 124/2008/NĐ-CP ngày 11 tháng 12 năm 2008 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật thuế thu nhập doanh nghiệp a Khái niệm Thuế thu nhập doanh nghiệp loại thuế trực thu, tiền thuế tính thu nhập chịu thuế hàng năm doanh nghiệp (hay lợi nhuận chịu thuế năm doanh nghiệp) b Đối tượng chịu thuế Người nộp thuế thu nhập doanh nghiệp tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh hàng hố, dịch vụ có thu nhập chịu thuế (gọi doanh nghiệp) Thuế thu nhập doanh nghiệp xác định theo năm dương lịch năm tài c Phương pháp tính thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp xác định theo công thức sau: Thuế TNDN phải nộp = Thu nhập tính thuế x Thuế suất thuế TNDN Trường hợp doanh nghiệp có trích quỹ phát triển khoa học cơng nghệ thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp xác định sau: Thuế TNDN Phần trích lập Thuế suất = (Thu nhập tính thuế x phải nộp quỹ KH&CN ) thuế TNDN Trường hợp doanh nghiệp nộp thuế thu nhập doanh nghiệp loại thuế tương tự thuế thu nhập doanh nghiệp ngồi Việt Nam doanh nghiệp trừ số thuế thu nhập doanh nghiệp nộp tối đa không số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp theo quy định Luật thuế thu nhập doanh nghiệp d Thuế suất: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25%, trừ trường hợp trường hợp áp dụng thuế suất ưu đãi Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp hoạt động tìm kiếm, thăm dò, khai thác dầu khí tài nguyên quý khác Việt Nam từ 32% đến 50% 98 CHƯƠNG 8: HOẠCH ĐỊNH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY 8.1 Q trình hoạch định tài cơng ty 8.1.1 Họach định tài gì? Hoạch định tài tiến trình • Phân tích lựa chọn tài trợ đầu tư mở cơng ty • Dự đoán kết tương lai định để tránh biến cố bất ngờ hiểu mối liên kết định tương lai • Quyết định thực phương án • Đo lường kết thực với mục tiêu đề kế họach tài 8.1.2 Thước đo họach định tài • Miền họach định: Tùy thụôc vào nhu cầu họach định cho hoạt động ngắn hạn (≤ năm) dài hạn (> năm) cơng ty • Mức tổng thể: Tất dự án đầu tư mà công ty đảm trách tổng hợp để định tổng nhu cầu đầu tư 8.1.3 Mục đích hoạch định tài • Khảo sát tác động: Đảm bảo tạo mối liên hệ rõ ràng phương án đầu tư khác công ty lựa chọn tài trợ có sẵn cơng ty • Khảo sát phương án: • Phân tích so sánh phương án đầu tư tài trợ khác • Ước lượng ảnh hưởng phương án • Tránh biến cố bất ngờ: • Nhận điều xảy với công ty biến cố khác xảy • Đề biện pháp đối phó với trường hợp tồi tệ mà cơng ty gặp phải • Đảm bảo tính khả thi quán bên trong: • Làm rõ mối liên kết mục tiêu khác phương thức kinh doanh cơng ty • Thiết lập cấu trúc thống để hòa hợp chúng 8.1.4 Các yêu cầu việc hoạch định hiệu • Dự báo: • Cơng ty phải dự báo thay đổi kinh tế vĩ mô môi trường kinh doanh • Các dự báo khơng xác cách hồn hảo • Dự báo dựa nguồn liệu phương pháp dự báo khác • Các dự báo thường tiềm tàng mâu thuẫn nhà hoạch định lấy thông tin từ nhiều nguồn có giả thuyết khác lạm phát, tăng trưởng kinh tế, nguồn nguyên vật liệu, … • Tìm kế hoạch tài tối ưu • Giám sát kế họach tài chính: Các kế hoạch dài hạn thường khơng giá trị tạo Vì nhà hoạch định phải làm lại từ số Tuy nhiên có 99 ích họ nghĩ cách để thay đổi dự báo theo hướng biến cố không mong đợi để tiếp tục kế hoạch 8.1.5 Mơ hình hoạch định tài : Các thành phần • Dự báo doanh thu • Đa số mơ hình xem dự báo doanh thu “người dẫn đường” • Phần lớn giá trị lại tính tốn dựa • Việc hoạch định tập trung vào doanh thu tương lai dự kiến tài sản, tài trợ cần thiết để hỗ trợ cho doanh thu • Thơng thường, dự báo doanh thu đưa hình thức tốc độ tăng trưởng doanh thu thay số liệu doanh thu cụ thể • Các báo cáo tài dự kiến Một kế hoạch tài bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết HĐKD báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự kiến Đây hình thức tóm tắt biến cố dự kiến tương lai • Nhu cầu tài sản Bản họach định mô tả chi tiêu vốn dự kiến Ở mức tối thiểu, bảng cân đối dự kiến bao gồm thay đổi tổng tài sản cố định nguồn vốn họat động • Nhu cầu tài trợ Sau cơng ty có dự báo doanh thu ước lượng nhu cầu tài sản lượng tài trợ cần thiết tổng tài sản dự kiến vượt tổng nợ vốn chủ sở hữu dự kiến Do cần chọn nguồn lực tài trợ bên giải thâm hụt hay thặng dư tài • Các giả thuyết kinh tế Bản kế hoạch phải trình bày rõ mơi trường kinh tế mà cơng ty kì vọng Một số giả thuyết quan trọng mức lãi suất thuế suất cơng ty Mơ hình hoạch định tài chính: 8.2 Dự báo doanh thu Có phương pháp dự báo doanh thu sử dụng nhiều 8.2.1 Phương pháp dự báo bình qn di động a Cách tính: 100 Phương pháp sử dụng bình quân số liệu kỳ khứ gần để tính cho kỳ tương lai b Công thức: y^ t+1 = (yt + yt-1 + yt-2 +…+ yt-n+1) n Trong : y^t+1 : doanh thu dự báo cho kỳ tương lai yt : doanh thu kỳ n : số điểm liệu khứ Ví dụ: Doanh thu hàng năm công ty Alpha năm liên tiếp sau: 255 ; 280 ; 268 ; 272 ;290 tr VND Chúng ta tính số trung bình với ba điểm liệu khứ (n=3) để dự báo cho kỳ sau : Số bình quân dự báo cho kỳ thứ tư tính sau : 255 + 280 + 268 y^4 = =267,67 tr.VND Số bình quân dự báo cho kỳ thứ năm tính sau : 280 + 268 + 272 y^5 = =273,33 tr.VND Tương tự cho kỳ thứ sáu Ưu điểm: Đơn giản, dễ tính Khuyết điểm: tính xác khơng cao 8.2.2 Phương pháp dự báo san số mũ đơn giản a Cách tính: Phương pháp dự báo cho kỳ không dựa liệu thực tế kỳ tại, mà sử dụng số liệu dự báo kỳ Nguyên tắc: chọn giá trị trọng số gần thời điểm dự báo giá trị trọng số lớn ngược lại b Công thức: y^t+1 = α yt + (1- α ).y^t Mở rộng : y^t+1 = α yt + α (1- α )yt-1+ (1- α )2.y^t-1 trọng số α có giá trị :