Bài thuyết trình Chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp (nhóm 3) gồm các nội dung chính được trình bày như sau: Cổ tức, các hình thức chi trả cổ tức, các yếu tố quyết định chính sách cổ tức, các quan điểm (trường phái) về cổ tức và giá trị doanh nghiệp,...
CHÍNH SÁCH CỔ TỨC VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP NHĨM 3 1/ ĐỒN THỊ HỒNG GIANG 1/ PHAN PHÚC THUẦN 2/ NGUYỄN LÊ BẰNG I. Cổ tức Thuật ngữ cổ tức (dividend) dùng để chỉ việc phân phối lợi nhuận kiếm được từ hoạt động của cơng ty II. Các hình thức chi trả cổ tức III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức Hạn chế pháp lý Điều khoản hạn chế Ảnh hưởng của thuế Ảnh hưởng của khả năng thanh khoản Khả năng vay nợ và tiếp cận các thị trường vốn III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức Ổn định thu nhập Triển vọng tăng trưởng Lam phát Các ưu tiên của cổ đơng Bảo vệ chống lỗng giá IV.Các quan điểm ( trường phái ) về cổ tức và giá trị doanh nghiệp Ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp Khơng ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp nghiệp Khơng có thuế Sự hiện hữu của một chính sách đầu tư cố định Một số giả định Khơng có chi phí phát hành Khơng có chi phí giao dịch 1.Chính sách cổ tức khơng tác động đến giá trị doanh nghiệp nội dung thơng tin của sự thay đổi trong chính sách cổ tức Mơ hình chi trả cổ tức Ảnh hưởng các cổ đơng thơng qua đó ảnh hưởng đến giá cổ phần nghiệp Khi một doanh nghiệp thay đổi chính sách cổ tức của mình Mất một số cổ đơng qua các doanh nghiệp khác có chính sách cổ tức hâp dẫn hơn Sự sụt giảm tạm thời giá cổ phần của doanh nghiệp Nhà đầu tư khác thích chính sách cổ tức mới sẽ cho rằng cổ phần của doanh nghiệp bị bán dưới giá và sẽ mua thêm cổ phần Kết quả là giá trị cổ phần giữ ngun khơng đổi Khi doanh nghiệp có các cơ hội đầu tư hứa hẹn các tỷ suất sinh lợi cao hơn tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi Sacomreal, Techcombank Nhiều năm liền chỉ trả cổ tức = CP Chính sách lợi nhuận giữ lại thụ động MBBank, PVDrilling Trả cổ tức tiền mặt và giữ lại 1 phần lợi nhuận Hầu hết các doanh nghiệp và các cổ đơng thích chính sách cổ tức tương đối ổn định Chính sách cổ tức tiền mặt ổn định Vinamilk, Bảo Hiểm Bảo Việt, Eximbank MBBank Chính sách chi trả cổ tức khác Chính sách cổ tức có tỷ lệ chi trả khơng đổi Chính sách cổ tức chi trả cho một cổ tức nhỏ hàng q cộng với cổ tức thưởng thêm vào cuối năm The end Cảm ơn thầy và các bạn đã quan tâm theo dõi ... IV.Các quan điểm ( trường phái ) về cổ tức và giá trị doanh nghiệp Ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp Khơng ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp nghiệp Khơng có thuế Sự hiện hữu của một chính sách đầu tư cố ... đến giá cổ phần nghiệp Khi một doanh nghiệp thay đổi chính sách cổ tức của mình Mất một số cổ đơng qua các doanh nghiệp khác có chính sách cổ tức hâp dẫn hơn Sự sụt giảm tạm thời giá cổ phần của doanh ... Việt, Eximbank MBBank Chính sách chi trả cổ tức khác Chính sách cổ tức có tỷ lệ chi trả khơng đổi Chính sách cổ tức chi trả cho một cổ tức nhỏ hàng quý cộng với cổ tức thưởng thêm vào cuối năm