Mục tiêu tổng quát của đề tài là làm rõ đặc điểm và cơ chế của đồng tiền ảo Bitcoin, tính hiệu quả của thị trường cũng như thực trạng khuôn khổ pháp lý cho quản lý đồng tiền này trên thế giới. Để nắm chi tiết nội dung nghiên cứu mời các bạn cùng tham khảo tiểu luận.
Trang 1ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT TP.HCM
Nhóm 04
TIỀN ẢO BITCOIN - CÁC KHUYẾN
NGHỊ QUẢN LÝ TIỀN ẢO VÀ
TƯƠNG LAI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
Ở VIỆT NAM
Tiểu luận Ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ
TP HỒ CHÍ MINH - 2019
Trang 3TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT TP.HCM
TIỀN ẢO BITCOIN - CÁC KHUYẾN
NGHỊ QUẢN LÝ TIỀN ẢO VÀ
TƯƠNG LAI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
Ở VIỆT NAM
Tiểu luận Ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ
Nhóm 04: VŨ BẢO PHIÊN
MSHV: C18604 Mail: phien84@gmail.com Chuyên gia phê duyệt KHCN
NH TMCP Hàng Hải (MSB)
Ghi chú: Đây là bài luận của cá nhân, các thành viên còn lại trong nhóm không có
đóng góp nên không có Trang Cam kết
Trang 4GIỚI THIỆU 1
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN 2
1 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TIỀN ẢO 2
1.1 Định nghĩa về tiền ảo 2
1.2 Phân loại tiền ảo 2
1.3 Đặc điểm tiền ảo 2
1.4 Chủ thể tham gia 3
2 TỔNG QUAN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN 3
2.1 Khái niệm 3
2.2 Lịch sử hình thành và phát triển 4
2.3 Đặc điểm và cơ chế giao dịch 4
2.4 Ưu điểm và nhược điểm của đồng Bitcoin 7
2.5 Rủi ro khi sử dụng đồng Bitcoin 8
2.6 Tiền ảo Bitcoin và rủi ro rửa tiền, tài trợ khủng bố 8
3 THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ BITCOIN TRÊN THẾ GIỚI 7
3.1 Thực tiễn sử dụng 7
3.2 Khuôn khổ pháp lý quản lý tiền ảo trên thế giới 7
4 THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ TIỀN ẢO Ở VIỆT NAM 8
4.1 Thực trạng khuôn khổ pháp lý quản lý tiền ảo ở Việt Nam 8
4.2 Khuyến nghị 9
5 TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM 11
KẾT LUẬN
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Trang 5DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
Từ viết tắt Viết đầy đủ
AML Anti Money Laundering
(Chương trình phòng chống rửa tiền)
CTR Currency Transaction Report
(Báo cáo giao dịch tiền tệ)MSB Money Service Business
(Công ty dịch vụ tiền tệ)NHNN Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam
CBDC Tiền mật mã của ngân hàng nhà nước phát hành
Trang 6GIỚI THIỆU
Nội dung nghiên cứu của cá nhân về việc sử dụng tiền tệ trong lịch sử và hiện tại,
và bằng cách nào Bitcoin và/hoặc các loại cryptocurrency khác có thể “hòa nhập” vào tương lai của tiền tệ
Sự phát triển của tiền ảo nói chung và biến động giá mạnh mẽ của tiền ảo Bitcoinnói riêng trong thời gian gần đây thu hút sự quan tâm của dư luận Tiền ảo xuất hiện đã vàđang tạo ra nhiều thách thức trong việc thực thi chính sách tiền tệ, kiểm soát dòng tiền, rủi
ro phát sinh trong giao dịch tài chính và an toàn của hệ thống ngân hàng Nội dung bài viết
sẽ phân tích, đánh giá thách thức và đưa ra một số đề xuất nhằm góp phần hạn chế nhữngtác động tiêu cực của tiền ảo đối với việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhànước Việt Nam
Mục tiêu tổng quát của đề tài là làm rõ đặc điểm và cơ chế của đồng tiền ảoBitcoin, tính hiệu quả của thị trường cũng như thực trạng khuôn khổ pháp lý cho quản lýđồng tiền này trên thế giới
Đối tượng nghiên cứu của đề tài bao gồm đồng tiền ảo Bitcoin và thị trườngBitcoin Việt Nam
Để nghiên cứu đề tài, tôi có sử dụng kết quả của phương pháp nghiên cứu địnhlượng để kiểm định tính hiệu quả của thị trường, được coi là phương pháp tốt nhất áp dụngcho số liệu dạng chuỗi thời gian để kiểm định một thị trường kém hiệu quả
Trang 71 LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TIỀN ẢO
1.1 Định nghĩa về tiền ảo
Theo ECB ( European Cetral Bank – Ngân hàng trung ương Châu Âu) , tiền ảo là
một loại tiền số, không được quản lý, do người sáng lập phát hành và thường do ngườisáng lập kiểm soát, được xử dụng và chấp nhận bởi các thành viên của một nền kinh tế ảo
cụ thể
1.2 Phân loại tiền ảo.
a)Theo loại:
Theo hình ảnh minh hoạ
b)Theo khả năng chuyển đổi: được chia làm 2 loại: Tiền ảo không có khả năng
chuyển đổi và tiền ảo có khả năng chuyển đổi
c) Theo khả năng kiểm soát: được chia thành 2 loại: tiền ảo tập trung và tiền ảo
phi tập trung
d) Theo cách thức hình thành: được chia làm 2 loại: tiền ảo mật mã và tiền ảo
thông thường
e) Theo chức năng và mục đích sử dụng: được chia làm 4 loại: tiền ảo giá trị trả
trước, tiền ảo thân thiết, tiền ảo trong game, và tiền ảo lưu hành
1.3 Đặc điểm của tiền ảo
Trang 8- Tính lưu động: tiền ảo được lưu chuyển với tốc độ nhanh, dễ dàng đến các địađiểm khác nhau thông qua máy tính hay các thiết bị điện tử khác.
- Tính thanh khoản cao và chi phí thấp: giao dịch tiền ảo thường có tính thanhkhoản cao hơn ngân hàng với chi phí giao dịch và phí tham gia thị trường ảo là rất thấp
- Tính đầy đủ: Hệ thống luôn luôn có sẵn và đảm bảo cung cấp bất cứ lúc nào chongười sử dụng
1.4 Các chủ thể tham gia giao dịch tiền ảo
Trong nền kinh tế ảo, tiền ảo được tạo ra và lưu hành thông qua sự tham gia của 3thành phần: người dùng (users), người môi giới (exchangers) và người quản trị(adminstrators)
Tuy nhiên với loại tiền ảo cao cấp như Bitcoin thì không có sự tham gia của ngườiquản trị
2.TỔNG QUAN VỀ TIỀN ẢO BITCOIN
2.1 Khái niệm
Bitcoin, trước hết là một đồng tiền ảo lưu chuyển mở (open-flow currency), cónghĩa là người dùng Bitcoin có thể thực hiện mọi giao dịch, trao đổi giữa Bitcoin với tiềnthực và với các hàng hóa, dịch vụ thực và ảo khác Nói cách khác, Bitcoin có cả những đặcđiểm và chức năng của tiền tệ, cũng như một loại tài sản (gần giống như vàng)
Tuy nhiên, điều đặc biệt khiến Bitcoin trở nên ưu việt hơn so với các đồng tiền ảokhác là do đây là đồng tiền được mã hóa (cryptography currency) đầu tiên sử dụng hệthống thanh toán ngang hàng ( peer-to-peer), phi tập trung (decentralized) Bitcoin đượcxây dựng dựa trên thuật toán phức tạp, trong đó cho phép các giao dịch được thực hiện trựctiếp giữa người gửi và người nhận mà không cần có sự kiểm soát của chính phủ, ngân hànghay các tổ chức tài chính mà vẫn đảm bảo tính an toàn và chính xác của giao dịch Bảnchất của thuật toán này là một phép mã hóa các giao dịch, trong đó tất cả các giao dịch
Trang 9được công khai trên toàn hệ thông ( nguồn mở - open source), và người hàng triệu ngườidùng có thể cùng kiểm tra tính xác minh của các giao dịch (thông qua việc giải toán haycòn gọi là mining – đào) Cơ chế này đã giúp Bitcoin giải được bài toán lớn từ trước đếnnay, bài toán về lòng tin và sự an toàn trong thanh toán Cơ cấu minh bạch và phi tập trunghóa của Bitcoin cũng giúp giảm thiểu chi phí và tăng tính hiệu quả trong hình thức thanhtoán điện tử
Được biết đến lần đầu tiên vào vào năm 2008 bởi Satoshi Nakamotom và bắt đầuđưa vào sử dụng năm 2009, đến nay, Bitcoin đã có bước phát triển đáng kể, trở thành đồngtiền ảo thành công nhất đến thời điểm này Thông thường chữ in hoa “BITCOIN” đề cậpđến công nghệ và mạng lưới, trong khi chữ thường “Bitcoin” đề cập đến khía cạnh tiền tệcủa nó
Bitcoin được kí hiệu là: BTC, hay ฿, Ƀ
2.2 Lịch sử hình thành và phát triển
Theo lịch sử, Satoshi Nakamoto bắt đầu đưa ra những ý niệm sơ khai về Bitcoinvào năm 2007 Cũng trong cùng năm đó, thế giới biến động với hàng loạt vụ khủng hoảngnhà đất dẫn đến những ảnh hưởng không nhỏ đến tài chính thế giới: Cục Dự Trữ LiênBang Hoa Kỳ (FED) bơm tiền vào cứu trợ; suy thoái kinh tế toàn cầu; Châu u rơi vàokhủng hoảng vì nợ nần…Lòng tin vào những đồng tiền của chính phủ bắt đầu suy giảm.Đây là thời điểm hoàn hảo nhất cho sự bắt đầu của một kỷ nguyên tiền tệ mới – đồngBitcoin (tiền mã hoá dựa vào niềm tin)
Giai đoạn 1 (2009): Khởi thủy.
Giai đoạn 2 ( 2010): Phát triển nhanh chóng và rộng rãi trên thế giới, vốn hóa thị
trường vượt 1 triệu USD
Giai đoạn 3 (2011-2012): Tiếp tục phát triển mạnh trong khi phải đối mặt với
những khó khăn trong công tác bảo mật, chống tin tặc và các hoạt động phi pháp khác
Giai đoạn 4 ( 2013-2014): Phát triển nhanh đột biến
Giai đoạn 5 ( 2018- nay 2019): Lập đỉnh, quay đầu và bất ổn định
2.3 Đặc điểm và cơ chế giao dịch
Giao địch tiền ảo Bitcoin được thực hiện qua các bước 4 bước như sau:
Bước 1: Bitcoin được đưa vào hệ thống thống qua quá trình mining.
Bước 2: Tạo lập ví và tài khoản Bitcoin
Bước 3: Thực hiện giao dịch với Bitcoin
Trang 10Bước 4: Xác nhận giao dịch với Bitcoin
Tính ẩn danh và minh bạch của Bitcoin:
Tính đối ngẫu của hệ thống Bitcoin nằm ở hai mặt ẩn danh và minh bạch Tính ẩndanh của Bitcoin được thể hiện ở các đặc điểm:
- Người sử dụng hoàn toàn có thể giao dịch mà không cần bất kì thông tin cá nhânnào ngoài địa chỉ Bitcoin có thể tạo ra một cách dễ dàng
- Người sử dụng có thể sở hữu số lượng địa chỉ Bitcoin tùy ý Nếu mỗi lần giaodịch người dùng sử dụng một địa chỉ Bitcoin khác nhau thì không có cách nào để biết cácgiao dịch và địa chỉ này thuộc về cùng một chủ sở hữu
Ngược lại, hệ thống Bitcoin cũng có tính minh bạch rất cao:
- Sổ cái block chain ghi chép lại các giao dịch được công khai và lưu trữ bởi toàn bộmạng lưới Bitcoin Bất kì ai cũng có thể xem và kiểm toán các giao dịch trong đó, hay thậmchí là kiểm tra số dư của bất kì địa chỉ Bitcoin nào
- Do mọi giao dịch đều được ghi lại công khai trong block chain nên khi ai đó bịmất cắp Bitcoin, hoàn toàn có thể xác minh và theo dõi được quá trình luân chuyển của sốBitcoin đó, bao gồm cả địa chỉ của kẻ lấy cắp
- Người dùng chỉ ẩn danh khi thực hiện các giao dịch hàng hóa ảo Khi sử dụngBitcoin để đổi ra tiền mặt hay mua hàng hóa thực, người dùng bắt buộc phải tiết lộ tàikhoản chuyển tiền hay địa chỉ gửi hàng, từ đó tiết lộ chủ sở hữu địa chỉ tham gia giao dịch
2.4 Ưu điểm và nhược điểm của đồng Bitcoin
a) Ưu điểm
+ Tự do thanh toán
+ Lệ phí rất thấp
+ Ít rủi ro hơn cho các thương gia
+ An ninh và kiểm soát
Trang 11Không bảo vệ người mua
Nguy cơ sai sót kỹ thuật
(*) Giảm phát - Khi tổng số Bitcoin đạt mức 21 triệu, nó sẽ gây ra giảm phát Mỗi
Bitcoin sẽ có giá trị hơn và tổng số Bitcoin đạt cực đại Điều này tạo 1 cú shock cho nềnkinh tế khi mà nền kinh tế bị thiếu vốn luân chuyển và các ngành kinh doanh phải đấutranh vì chuyện này Với viễn cảnh phải tốn nhiều tiền để trả lại số tiền đã vay mượn dođồng tiền tăng mạnh nên người tiêu dùng cũng hạn chế vay mượn Nó giống như bị đặttrong 1 cái kẹp và sẽ gây tác dụng đến cả nền kinh Bitcoin khiến nó biến động rất nhanh vàkhông thể lường trước
Không có bảo lãnh thẩm định giá
2.5 Rủi ro khi sử dụng đồng Bitcoin
a) Rủi ro giá trị
Số Bitcoin sẽ giảm dần theo thời gian và thay đổi tùy theo số người tham gia, càngnhiều người tham gia thì giá trị của Bitcoin sẽ được đẩy lên cao, càng nhiều người đào thìthời gian và công sức bỏ ra sẽ tốn kém hơn
b) Rủi ro quản lý
c) Rủi ro pháp lý
Hiện nay, đa số các nước vẫn đang loay hoay hoặc dần hoàn thiện khung pháp lýcho btc
d) Rủi ro hoạt động
Rủi ro trong quá trình lưu trữ BTC: Hệ thống ví điện tử E-Wallet có thể bị hack,Khóa bí mật ( private key) bị mất hoặc đành cắp
Rủi ro trong quá trình sử dụng BTC: Giá của Bitcoin biến đổi nhanh và không cốđịnh Người dùng không thể quy đổi btc ra các loại tiền tệ khác:
Người tham gia vào hoạt động đầu tư: Nhà đầu tư bị thiệt hại vì tính không hiệu quảcủa thị trường Nhà đầu tư bị thiệt hại khi các sàn giao dịch và đầu tư phá sản:
2.6 Tiền ảo Bitcoin và rủi ro rửa tiền, tài trợ khủng bố
Bitcoin là tiền ảo được lưu giữ dưới dạng kỹ thuật số nên nguy cơ bị tấn công, đánhcắp, thay đổi dữ liệu hoặc bị ngừng giao dịch là rất lớn Các giao dịch bằng BTC có tính ẩndanh cao, không có địa chỉ của người mua và người bán, không có bên thứ ba (không có hệthống thanh toán và giám sát bởi định chế tài chính uy tín) và do đó không có phí giaodịch, nên BTC dễ dàng bị lợi dụng trở thành công cụ cho tội phạm rửa tiền, buôn bán ma
Trang 12túy, trốn thuế, giao dịch, thanh toán tài sản phi pháp hay tài trợ cho các hoạt động khủngbố…
3 Thực trạng Bitcoin trên Thế Giới
3.2 Khuôn khổ pháp lý quản lý tiền ảo trên thế giới
Do là một loại tiền điện tử, mỗi quốc gia lại có phản ứng khác nhau trước Bitcoin Đivào hoạt động từ năm 2009, đã có rất nhiều tranh cãi xoay quanh về tính pháp lý của việc tiêuthụ tiền ảo Bitcoin Tính đến nay, trên thế giới đã có nhiều quốc gia chính thức chấp nhận chophép giao dịch bằng Bitcoin Hầu hết các quốc gia còn lại, nơi có cộng đồng tiêu thụ Bitcoin,theo dõi tình hình phát triển và biến động liên tục của một đồng tiền ảo, chính phủ vẫn chưa cóquyết định chính thức cũng như khung pháp lý chặt chẽ và đồng nhất về việc quản lý tiêu dùngtrong giao dịch tiền ảo nói chung và Bitcoin nói riêng
Biểu đồ : Tính hợp pháp của Bitcoin trên thế giới (tính đến năm 2019)
Trang 13xanh: cho phép; vàng: xem xét; đỏ: không cho phép
Nguồn: bitlegal.net
Độ rủi ro của thị trường
Ngoài ra thì rủi ro thị trường cũng có thể là một trong các yếu tố tác động đến chế
độ pháp lý ở từng nước với Bitcoin vì chấp nhận Bitcoin là chấp nhận một loại hình tiền ảotiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là rủi ro hệ thống Theo đó cac thị trường chấp nhận Bitcoinnhư Mỹ, Canada hay Singapore có độ rủi ro thị trường là 0.00% - một con số rất thấp,trong khi các thị hạn chế lưu hành Bitcoin có độ rủi ro khá cao, như Trung Quốc là 0.9%hay Nga là 2.4%
Nhìn chung, với các nước có độ rủi ro thị trường cao, chính phủ thường không chấpnhận Bitcoin vì lo ngại thị trường sẽ không thể điều tiết và kiểm soát đồng tiền này, và cóthể gây nguy hiểm cho cả thị trường
Sự phát triển của thương mại điện tử.
Các nước càng phát triển mạnh phương thức thanh toán không dùng tiền mặt càng
có xu hướng chấp nhập hợp pháp Bitcoin ( như US, EU, so với Trung Quốc và Nga).
4 THỰC TIỄN SỬ DỤNG VÀ QUẢN LÝ TIỀN ẢO Ở VIỆT NAM
4.1 Thực trạng khuôn khổ pháp lý quản lý tiền ảo ở Việt Nam
Mặc dù hoạt động thanh toán điện tử diễn ra gần 15 năm nhưng đến nay vẫn thiếuhành lang pháp lý để quản lý các tổ chức cung ứng dịch vụ trung gian thanh toán Ngày22/11/2012 Chính phủ đã ban hành Nghị định số 101/2012/NĐ-CP về thanh toán khôngdùng tiền mặt, trong đó có Điều 15 và Điều 16 quy định về các dịch vụ trung gian thanh toán
và điều kiện cung ứng, cũng như quy định về quy trình thủ tục, hồ sơ, cấp giấy phép hoạtđộng cung ứng dịch vụ trung gian thanh toán Tuy nhiên, đến nay những quy định này vẫnchưa được áp dụng thực tế vì còn chờ Thông tư hướng dẫn về hoạt động cung ứng dịch vụtrung gian thanh toán ra đời
Do đó, về việc sử dụng Bitcoin như là một loại tiền tệ hoặc phương tiện thanh toán,Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có ý kiến như sau:
” Theo các quy định của pháp luật hiện hành về tiền tệ và ngân hàng, Bitcoin (và
các loại tiền ảo tương tự khác) không phải là tiền tệ và không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp tại Việt Nam Do vậy, việc sử dụng Bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) làm phương tiện thanh toán không được pháp luật thừa nhận và bảo vệ Các tổ chức
Trang 14tín dụng không được phép sử dụng Bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) như một loại tiền tệ hoặc phương tiện thanh toán khi cung ứng dịch vụ cho khách hàng
Việc sở hữu, mua bán, sử dụng Bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) như là một loại tài sản tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho người dân và không được pháp luật bảo vệ.
Do vậy, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam khuyến cáo các tổ chức, cá nhân không nên đầu
tư, nắm giữ, thực hiện các giao dịch liên quan đến Bitcoin và các loại tiền ảo tương tự khác.
Chính phủ Việt Nam khẳng định không thừa nhận, không cho phép giao dịch bằngtiền Bitcoin, không chịu trách nhiệm giải quyết các tranh chấp phát sinh liên quan đến hoạtđộng giao dịch đồng Bitcoin Đồng thời, NHNN sẽ khẩn trương nghiên cứu, trình Chínhphủ ban hành các quy định để quản lý các hoạt động liên quan đến tiền điện tử Dự kiếnđến T6/2019 sẽ hoàn thiện việc xây dựng mô hình đề xuất khung thuế với các tài sản ảo
4.2 KHUYẾN NGHỊ VỀ CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG BITCOIN Ở VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP QUỐC TẾ
4.2.1 Cơ sở hạ tầng ở Việt Nam
a) Hạ tầng thanh toán
Tỷ trọng thanh toán không dùng tiền mặt
Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt so với tổngphương tiện thanh toán đã giảm dần qua các năm Đây là một tiền đề quan trọng cho việcphát triển các dịch vụ thanh toán điện tử tại Việt Nam
Các hình thức thanh toán trực tuyến
Theo khảo sát của cục TMĐT và CNTT năm 2019, hình thức thanh toán chủ yếuđược sử dụng trên mạng internet được người dân sử dụng nhiều nhất vẫn là thanh toántiền mặt (74%) Tuy nhiên các hình thức thanh toán khác bắt đầu được người dungquan tâm đến như Ví điện tử bắt đầu xuất hiện và có tiềm năng phát triển rất lớn trongtương lai Xu hướng này cho thấy người dung bắt đầu có sự quan tâm đến những hìnhthức thanh toán trực tuyến đơn giản thuận tiện hơn Sự xuất hiện của Bitcoin cũng cácsàn giao dịch bắt đầu có hoạt động nhất định của người dung trên internet dự báo vềmột loại hình thanh toán thuận tiện, không mất phí giao dịch, nhanh gọn và có tính bảomật cao (như đã phân tích ở các phần trước) sẽ đáp ứng được nhu cầu của người dùngngày càng có thói quen sử dụng internet để trao đổi dịch vụ, hàng hóa