E17 1 r quản lý danh mục đầu tư

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG LƯU HÀNH NỘI BỘ MỤC ĐÍCH Tài liệu nhằm hỗ trợ cho học viên hình thức giáo dục từ xa nắm vững nội dung ôn tập làm kiểm tra hết môn hiệu Tài liệu cần sử dụng với tài liệu học tập môn học giảng giảng viên ôn tập tập trung theo chương trình đào tạo NỘI DUNG HƯỚNG DẪN Nội dung tài liệu bao gồm nội dung sau:  Phần 1: Các nội dung trọng tâm môn học Bao gồm nội dung trọng tâm môn học xác định dựa mục tiêu học tập, nghĩa kiến thức kỹ cốt lõi mà người học cần có hồn thành mơn học  Phần 2: Cách thức ôn tập Mô tả cách thức để hệ thống hóa kiến thức luyện tập kỹ để đạt nội dung trọng tâm  Phần 3: Hướng dẫn làm kiểm tra Mô tả hình thức kiểm tra đề thi, hướng dẫn cách làm trình bày làm lưu ý sai sót thường gặp, nỗ lực đánh giá cao làm  Phần 4: Đề thi mẫu đáp án Cung cấp đề thi mẫu đáp án, có tính chất minh hoạ nhằm giúp học viên hình dung yêu cầu kiểm tra cách thức làm thi TRƯỞNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Nguyễn Văn Thuận Phần CÁC NỘI DUNG TRỌNG TÂM Chương 1: LÝ THUYẾT SỰ LỰA CHỌN VÀ TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Giải thích có phân bổ tài sản  Phân tích nhà đầu tư lựa chọn tiêu dùng đầu tư  Giới thiệu chứng khoán, thị trường số  Giới thiệu giao dịch chứng khoán, ký quỹ, bán khống chi phí giao dịch Chương 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ (DMĐT)  Xác định tỷ suất sinh lợi phương sai tài sản (cổ phiếu)  Xác định tỷ suất sinh lợi phương sai DMĐT  Tìm đường biên hiệu DMĐT trường hợp bán khống không phép  Tìm đường biên hiệu DMĐT trường hợp bán khống phép  Tìm đường biên hiệu DMĐT kết hợp với tài sản phi rủi ro Chương 4: MƠ HÌNH CHỈ SỐ  Giới thiệu mơ hình số đơn  Ứng dụng mơ hình số đơn tính tốn cho tài sản  Mở rộng mơ hình số đơn DMĐT  Ước lượng bêta  Giới thiệu mơ hình số nhiều nhân tố Chương 5: MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM  Những giả định mơ hình CAPM  Cơng thức tầm quan trọng CAPM  Giới thiệu đường SML  Ý nghĩa hệ số beta Chương 7: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA DMĐT CỔ PHIẾU  Đo lường TSSL thực DMĐT theo thời gian  Đánh giá kết hoạt động DMĐT theo phương pháp Sharp  Đánh giá kết hoạt động DMĐT theo phương pháp Treynor  Đánh giá kết hoạt động DMĐT theo phương pháp Jensen  Các chiến lược quản lý DMĐT Phần CÁCH THỨC ÔN TẬP Chương 1: LÝ THUYẾT SỰ LỰA CHỌN VÀ TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN  Giải thích có phân bổ tài sản  Làm tập lựa chọn tiêu dùng đầu tư  Định nghĩa mua kí quỹ, bán khống  Trình bày quyền nghĩa vụ nhà đầu tư mua kí quỹ  Hạch tốn lời lỗ mua kí quỹ bán khống Chương 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ (DMĐT)  Xác định tỷ suất sinh lời (TSSL) kì vọng rủi ro tài sản  Xác định tương quan tài sản  Xác định TSSL kì vọng rủi ro DMĐT tài sản, tài sản  Xác định DMĐT có rủi ro thấp  Xác định đường biên hiệu DMĐT tài sản Chương 4: MƠ HÌNH CHỈ SỐ  Xác định hệ số beta tài sản  Xác định tỷ suất sinh lời (TSSL) kì vọng rủi ro tài sản  Xác định tương quan tài sản  Xác định TSSL kì vọng rủi ro DMĐT tài sản, tài sản Chương 5: MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM  Trình bày giả định mơ hình CAPM  Giải thích hệ số beta  Vẽ đường SML  Sử dụng đường SML để tìm hội kinh doanh Chương 7: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA DMĐT CỔ PHIẾU  Xác định TSSL thực DMĐT theo thời gian  Trình bày phương pháp đánh giá DMĐT Sharp  Trình bày phương pháp đánh giá DMĐT Treynor  Trình bày phương pháp đánh giá DMĐT Jensen  Trình bày chiến lược quản lý DMĐT Phần HƯỚNG DẪN LÀM BÀI KIỂM TRA a Hình thức kiểm tra kết cấu  Sinh viên làm kiểm tra tự luận cuối kì 90 phút sử dụng tài liệu  Lý thuyết: 30% - 40% tổng điểm  Bài tập: 60% - 70% tổng điểm b Hướng dẫn làm thi  Lý thuyết: sinh viên trình bày khái niệm, định nghĩa học Sinh viên lấy ví dụ slide ví dụ bên ngồi để vận dụng theo tình đưa  Bài tập: sinh viên làm tập nên ghi bước từ công thức tính đến số kết đạt Sinh viên nên làm câu dễ trước câu khó sau  Bài làm phải viết cẩn thận, sạch, đẹp Khơng vẽ bậy, gạch xóa lung tung  Câu hỏi tập Quản trị tài chính- TS Nguyễn Văn Thuận - NXB TK Phần ĐỀ THI VÀ ĐÁP ÁN MẪU ĐỀ THI MẪU ĐỀ THI SỐ TX-0001M MÔN: QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ HK … / NH.20….-20… LỚP: …………………………… HỆ: TỪ XA Thời gian làm bài: 90 phút SV sử dụng tài liệu Mua ký quỹ cổ phiếu gì? Cho ví dụ mua kí quỹ cổ phiếu (1đ) Quyền nghĩa vụ nhà đầu tư mua ký quỹ cổ phiếu (1đ) Bạn cho biết tài sản có beta có ý nghĩa gì? (1đ) Cho bảng thông tin sau: Cổ phiếu TSSL bình quân Độ lệch chuẩn C 14% 6% S 8% 3% Biết hệ số tương quan cổ phiếu bán khống không phép Bạn thực việc sau: a Tính hiệp phương sai tài sản C S (1đ) b Tính TSSL kì vọng độ lệch chuẩn danh mục theo tỷ lệ kết hợp sau: (2đ) Danh mục đầu tư Tỷ lệ cổ phiếu C 0,2 0,4 0,6 0,8 Tỷ lệ cổ phiếu S 0,8 0,6 0,4 0,2 c Tính DMĐT có rủi ro thấp (1đ) d Vẽ đường biên danh mục đầu tư hiệu danh mục đầu tư (1đ) Giả sử tài sản sau định giá thị trường vốn R  14%   1,2 1 R  17%   1,5 2 a Vẽ đường SML (1đ) b Nếu thị trường xuất tài sản có beta 1,7 tỷ suất sinh lời 20% Bạn kinh doanh (1đ) - HẾT - ĐÁP ÁN Câu 1: (1đ)  Mua kí quỹ sử dụng phần nợ vay để mua cổ phiếu  Cơng thức tỉ lệ kí quỹ  Ví dụ Câu 2: (1đ)  Quyền o Hưởng cổ tức o Nhận báo cáo từ công ty o Tham dự bỏ phiếu Đại hội đồng cổ đông  Nghĩa vụ o Trả lãi suất o Cổ phiếu mua sử dụng tài sản đảm bảo cơng ty chứng khốn cho vay lại nhà đầu tư khác Câu 3: (1đ)  Rủi ro hệ thống (0,5đ)  TSSL tài sản dao động gấp lần thị trường (0,5đ) Câu 4: (5đ) a Tính hiệp phương sai (1đ)  CS   3%  6%  b Tính DMĐT (2đ) XC 0.2 0.4 0.6 0.8 E(RP) 9.2 10.4 11.6 12.8 бP 2.68 3.00 3.79 4.84 10 c Tính DMĐT rủi ro thấp (1đ) σS2 32 XC    0.20 σC  σS2 32  62 X S  0.80 RP  0.80  8%  0.20 14%  9.2% 1/2  P   0.80  3%    0.20  6%    0.80  0.20  0 2    2.68% d Vẽ đường biên DMĐT (1đ) 16% C 14% TSSL bình quân 12% 10% 8% S 6% 4% 2% 0% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Độ lệch chuẩn Câu 5: (2đ) a Vẽ đường SML (1đ) Rf Rm - Rf VP 1.2 14% 1.5 17% Rf 2.00% Rm - Rf 10.00% Rm 11 12.00% Phương trình SML Ri = 2% + 10% x βi ĐƯỜNG SML 25% TS4 20% TS2 TS3 TS1 15% Ri Rm 10% 5% Rf 0% 0.2 0.4 0.6 0.8 1.2 1.4 1.6 1.8 βi Kinh doanh chênh lệch giá (1đ) Dòng tiền TSSL được/ Số tiền được/ Rủi ro vào/ vào/ mất Bán TS3 100 -19% -119 -1.7 Mua TS4 -100 20% 120 1.7 1% Danh mục MỤC LỤC Phần CÁC NỘI DUNG TRỌNG TÂM Phần CÁCH THỨC ÔN TẬP Phần HƯỚNG DẪN LÀM BÀI KIỂM TRA Phần ĐỀ THI VÀ ĐÁP ÁN MẪU 12 13 ... chuẩn danh mục theo tỷ lệ kết hợp sau: (2đ) Danh mục đầu tư Tỷ lệ cổ phiếu C 0,2 0,4 0,6 0,8 Tỷ lệ cổ phiếu S 0,8 0,6 0,4 0,2 c Tính DMĐT có rủi ro thấp (1đ) d Vẽ đường biên danh mục đầu tư hiệu danh. .. nhà đầu tư mua kí quỹ  Hạch tốn lời lỗ mua kí quỹ bán khống Chương 2: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ (DMĐT)  Xác định tỷ suất sinh lời (TSSL) kì vọng rủi ro tài sản  Xác định tư ng... LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ HK … / NH.20….-20… LỚP: …………………………… HỆ: TỪ XA Thời gian làm bài: 90 phút SV sử dụng tài liệu Mua ký quỹ cổ phiếu gì? Cho ví dụ mua kí quỹ cổ phiếu (1đ) Quyền nghĩa vụ nhà đầu