PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY MASAN GỒM CÓ PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH, BÁO CÁO KẾ TOÁN, DÒNG TIỀN VÀO VÀ DÒNG TIỀN RA CỦA DOANH NGHIỆP, MỨC ĐỘ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP, CÁC CHI PHÍ LIÊN QUAN NHƯ CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG, CHI PHÍ SẢN SUẤ, CHI PHÍ BÁN HÀNG,... TỔNG QUAN TÌNH HÌNH HIỆN TẠI CỦA CÔNG TY HOẠT ĐỘNG TỪ NĂM 20152017. DỰ KIẾN TRONG NĂM 2018 VÀ 2019
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NHẬP MƠN KINH DOANH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN NHÓM : SUNRISE Đà Nẵng, 4/2018 PHẦN I: I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN Vài nét công ty cổ phần hàng tiêu dùng MASAN: Tổng quan: - Tên thức: CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN - Tên giao dịch: MASAN CONSUMER CORP - Mã số thuế: 0302017440 - Địa chỉ: Tầng 12, tòa nhà Kumho Asiana Plaza Saigon, Số 39 Lê Duẩn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh - Đại diện pháp luật: Seokhee Won - Ngày cấp giấy phép: 31/05/2000 - Ngày hoạt động: 01/07/2000 (Đã hoạt động 18 năm) - Điện thoại: (84.8) 62 555 660 - Fax: (84.8) 38 109 463 - Website: https://www.masanconsumer.com Thông tin giao dịch sàn chứng khốn: - MCH – Cơng ty cổ phần hàng tiêu dùng MASAN - Nhóm ngành: Hàng tiêu dùng - Vốn điều lệ: 5,431,327,770,000 đồng - KL CP niêm yết: 543,132,777 cp - KL CP lưu hành: 525,132,777 cp Quá trình hình thành phát triển: 1996 : Ngày 01 tháng 04 năm 1996, Masan thành lập Công ty Nga để nhập kinh doanh sản phẩm thực phẩm thị trường Đông Âu Ngày 20 tháng 06 năm 1996, Thành lập Công ty Cổ phần Công nghiệp – Kỹ nghệ - Thương mại Việt Tiến, chuyên sản xuất thực phẩm chế biến sản phẩm ngành gia vị 2011: Ngày 09 tháng 03 năm 2011, Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Hàng Tiêu dùng Ma San Ngày 15 tháng 04 năm 2011, Công ty phát hành cổ phiếu phổ thông cho Công ty Quản Lý Đầu Tư Kohlberg Kravis Roberts (KKR) tương đương 10% vốn điều lệ sau phát hành Ngày 17 tháng 10 năm 2011 & ngày 04 tháng 11 năm 2011, Công ty mua 50,25% cổ phần Cơng ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa 2013: Ngày 01 tháng 02 năm 2013, Công ty mua thành công 24,9% cổ phần Công ty Cổ phần Nước khống Vĩnh Hảo Tháng 03 năm 2013, Cơng ty mua thêm 38,61% cổ phần Cơng ty Cổ phần Nước khống Vĩnh Hảo, nâng tổng số cổ phần nắm giữ lên 63,51% 2014: Ngày 30 tháng 12 năm 2014, Công ty TNHH Một thành viên Thực phẩm Masan – công ty Công ty chào mua thành công 32,8% cổ phần Công ty Cổ phần Thực phẩm Cholimex 2015: Ngày 14 tháng 01 năm 2015, Công ty TNHH Một thành viên Thực Phẩm Masan – công ty Công ty mua 99,99% cổ phẩn Công ty Cổ phẩn Thực phẩm Dinh dưỡng Sài Gòn Ngày 10 tháng 06 năm 2015, Cơng ty thay đổi tên thành “CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN” Ngày 25 tháng 12 năm 2015, Công ty TNHH Một thành viên Masan Beverage – cơng ty Cơng ty hồn tất mua 65% cổ phần Cơng ty Cổ phần Nước khống Quảng Ninh 2016 Ngày 06 tháng 01 năm 2016 ngày 29 tháng năm 2016, Công ty TNHH Một thành viên Masan Beverage – Công ty Công ty hồn tất việc mua thêm 24,61% cổ phần Cơng ty Cổ phần Nước khoáng Vĩnh Hảo, nâng tổng số cổ phần sở hữu Vĩnh Hảo lên 88,56% Tháng 02 năm 2016, Công ty TNHH Một thành viên Masan Beverage nâng sở hữu cổ phần Vinacafe Biên Hòa lên 60,16% Đầu tháng 12/2016, Cơng ty TNHH Một thành viên Masan Beverage nâng tiếp sở hữu cổ phần Vinacafe Biên Hòa lên 68,46% II Đặc điểm hoạt động kinh doanh: - Masan Consumer công ty Công ty TNHH MasanConsumer Holdings – công ty CTCP Tập đoàn Masan (Masan Group, mã chứng khốn: MSN) Đây cơng ty hàng tiêu dùng lớn Việt Nam, sản xuất kinh doanh sản phẩm thuộc nhóm ngành hàng thực phẩm tiện lợi mỳ ăn liền (Omachi, Kokomi, Sagami) , gia vị (nước mắm Nam Ngư, Chinsu, nước tương Chinsu), đồ uống (nước khoáng Vĩnh Hảo), cà phê (Vinacafe) - Ngành nghề kinh doanh Bán bn thực phẩm Sản xuất đồ uống khơng cồn, nước khống Bán buôn đồ uống Bán buôn tổng hợp Sản xuất sản phẩm từ plastic Chế biến, bảo quản thịt sản phẩm từ thịt Chế biến bảo quản rau Sản xuất dầu, mỡ động, thực vật Chế biến, bảo quản thủy sản sản phẩm từ thủy sản Chế biến sữa sản phẩm từ sữa Sản xuất mì ống, mỳ sợi sản phẩm tương tự Sản xuất ăn, thức ăn chế biến sẵn Sản xuất thức ăn gia súc, gia cầm thủy sản Dịch vụ ăn uống khác III Đặc điểm tổ chức máy kế toán: -Về tổ chức máy kế tốn: Áp dụng mơ hình kế tốn tập trung nhằm đảm bảo tính thống cơng tác kế tốn tính kịp thời thơng tin Kế tốn tr ưởng Kế tốn tổng hợp Kế tốn cơng n ợ Kế toán toán Tạm ứng Kế toán NVL HTK Kế toán phân xưởng Sơ đồ: Tổ chức máy kế tốn Cơng ty cổ phần hàng tiêu dùng MASAN -Kế tốn trưởng có nhiệm vụ chủ chốt, quản lý toàn hoạt động hệ thống kế tốn cơng ty, tham mưu chịu trách nhiệm trước Giám đốc thị thực toàn cơng tác kế tốn, tài chính, tín dụng thông tin kinh tế công ty Tổ chức hạch tốn kế tốn theo quy chế quản lý tài việc áp dụng chuẩn mực, chế độ kế toán phù hợp -Kế toán tổng hợp: Hỗ trợ kế tốn trưởng việc quản lý mảng cơng việc kế tốn điều hành hoạt động kế tốn tồn công ty, phụ trách giám sát phần hành cơng ty -Kế tốn cơng nợ: Có nhiệm vụ theo dõi tình hình cơng nợ theo dõi thu hồi nợ, giao dịch với khách hàng -Kế toán toán – Tạm ứng: Theo dõi hạch tốn tình hình thu chi ngày, lên sổ quỹ toán tạm ứng cho cơng nhân viên -Kế tốn NVL – HTK: Theo dõi thình hình nhập – xuất – tồn kho NVL thành phẩm công ty, phản ánh vào thẻ kho, cuối kỳ kiểm kê báo cáo lên cấp -Kế toán phân xưởng: Chịu trách nhiệm tập hợp chi phí sản xuất kỳ tính giá thành sản phẩm sản xuất phân xưởng, theo dõi cơng lao động tính lương, bảo hiểm cho người lao động phân xưởng PHẦN 2: PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH I Phương pháp tỷ lệ: Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ tài quan hệ tài Về nguyên tắc, phương pháp yêu cầu cần xác định ngưỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với tỷ lệ tham chiếu Đây phương pháp có tinh thực cao với điều kiện áp dụng bổ sung hồn thiện vì: Nguồn thơng tin tài kế tốn cải tiến cung cấp đầy đủ sở để hình thành tham chiếu đáng tin cậy nhằm đánh giá tỷ lệ doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp Việc áp dụng tin học cho phép tích lũy liệu thúc đầy nhanh q trình tính tốn hàng loạt tỷ lệ: Phương pháp giúp nhà phân tích có khai thác hiệu số liệu phân tích cách hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục theo giai đoạn II Các nhóm tỷ số tài chính: Tỷ số lợi nhuận gộp doanh thu Tỷ suất lợi nhuận / doanh thu = (Lợi nhuận sau thuế/ doanh thu thuần) x 100% Tỷ suất cho biết 100 đồng doanh thu doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận Tỷ suất cao chứng tỏ hiệu doanh nghiệp lớn Tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu Tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu = (Nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu) x100% Tỷ suất thể mối quan hệ nợ phải trả nguồn vốn chủsở hữu nhằm phân tích tính tự chủ mặt tài doanh nghiệp Tỷ suất cho biết đồng nợ đảm bảo đồng vốn chủ sở hữu Tỷ suất cao chứng tỏ DN sử dụng nhiều nợ để tài trợ cho tài sản DN dẫn đến tính tự chủ mặt tài thấp, DN gặp rủi ro tốn khoản nợ, khó khăn việc tiếp cận khoản vay từ nhà cung cấp tín dụng Tỷ suất lợi nhuận tài sản ( ROA) ROA = lợi nhuận trước thuế/ Tổng tài sản bình quân x 100% Tỷ suất đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc vốn Tỷ suất cho biết 100 đồng tài sản đầu tư thu đồng lợi nhuận trước thuế Tỷ suất cao phản ánh khả sinh lời tài sản lớn Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ( ROE) ROE = Lợi nhuận sau thuế / vốn chủ sở hữu bình quân x 100% Tỷ suất nhằm đánh giá hiệu tài doanh nghiệp thể mối quan hệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Tỷ suất cho biết 100 đồng vốn đầu tư chủ sở hữu thu đồng lợi nhuận sau thuế Tỷ suất cao doanh nghiệp có hội tìm kiếm nguồn vốn thơng qua thị trường mở thị trường chứng khoán, ngược lại tỷ lệ thấp mức sinh lợi cần thiết thị trường khả thu hút vốn chủ sở hữu, khả đầu tư vào doanh nghiệp khó PHẦN 3: I PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2017 năm khó khăn cho tồn ngành kinh tế với sức mua dân giảm sút dẫn đến tiêu tăng trưởng doanh thu lợi nhuận công ty chưa đạt kế hoạch đặt Hạng mục Doanh thu bán hàng cung Năm 2015 13,395,193,258,00 Năm 2016 13,395,502,083,03 Năm 2017 13,422,926,705,42 cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi lỗ Phần lãi lỗ lỗ công ty lien doanh, liên kết Chi phí bán hàng 10.Chi phí quản lí doanh nghiệp 11.Lợi nhuận từ hoạt động kih doanh 12.Thu nhập khác 13.Chi phí khác 14.Lợi nhuận khác 15.Tổng lợi nhuân kế toán 183,268,214,000 181,742,640,558 13,213,640,273,41 13,211,925,044,00 13,789,759,442,47 13,213,064,273,41 7,264,239,572,000 7,539,940,954,915 7,181,058,847,278 5,947,685,427,000 6,269,818,487,562 6,032,581,436,138 1,151,095,980,000 486,486,717,049 456,988,463,034 483,121,283,000 120,181,485,914 135,642,808,146 335,716,169,000 117,857,140,158 131,876,543,711 2,451,004,233,000 6,648,042,500 5,318,434,000 734,978,471,000 2,619,544,147,421 3,013,408,048,719 840,490,029,516 721,475,937,145 3,435,054,702,000 3,162,737,584,260 2,624,361,539,165 4,260,888,000 12,772,931,000 3,946,391,087 3,831,459,210 1,340,161,739 3,734,128,540 -8,512,043,000 114,931,877 -2,393,966,801 3,426,542,659,000 3,162,852,516,137 2,621,967,572,364 trước thuế 16.Chi phí thuế TNDN 550,865,520,000 432,682,942,969 hành 17.Chi phi thuế TNDN hoãn -25,040,546,000 -60,942,674,227 lại 18.Lợi nhuận sau thuế thu nhập 2,900,717,685,000 2,791,112,247,395 doanh nghiệp 18.1 Lợi ích cổ 78,377,515,000 111,729,376,375 đơng thiểu số 18.2 Lợi nhuận sau 2,822,340,170,000 2,679,382,871,020 thuế công ty mẹ 19.Lãi 5,479 5,165 cổ phiếu Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Hạng mục Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí bán hàng - Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Chênh lệch 2016/2015 Số tiền ±% 398,411,246,861 -22,441,350,578 2,245,997,676,081 114,150,054,174 2,131,847,621,907 4,080 Chênh lệch 2017/2016 Số tiền ±% 576,308,825,035 104.30 -548,575,377,608 96.07 -1,525,573,442 99.16 13,031,897,632,85 7270.52 577,834,398,477 104.37 -576,695,169,061 95.81 275,701,382,915 103.79 358,882,107,637 95.24 322,133,060,562 105.41 237,237,051,424 96.21 -664,609,262,951 42.26 -29,498,254,015 93.93 -362,939,797,086 24.87 15,461,322,232 112.86 -217,859,028,842 35.10 14,019,403,553 111.89 1,884,565,676,42 840,490,029,516 356.41 393,863,901, 298 - 115.03 85.83 doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt đọng doanh -272,317,117,740 nghiệp Thu nhập khác -314,496,913 Kết từ hoạt 8,626,974,877 động khác Tổng lợi nhuận kế -263,690,142,863 tốn trước thuế Chi phí thuế TNDN -118,182,577,031 hành Chi phí thuế TNDN -35,902,128,227 hỗn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh -109,605,437,605 nghiệp Lợi ích cổ đơng 33,351,861,375 thiểu số Lãi cổ -0.314 phiếu Doanh thu lợi nhuận gộp: 119,014,092,371 92.07 -538,376,045,095 82.97 92.61 -2,606,229,348 92.07 -1.35 -2,508,898,678 -2082.94 92.30 -540,884,943,773 82.89882 78.54 -34,271,696,108 92.07 243.37 38,501,323,649 36.82 96.22 -545,114,571,314 80.46 142.55 2,420,677,799 102.16 94.26 -1.085 78.99 Doanh thu tăng nhẹ qua năm từ 13,395 tyt đồng năm 2015 đến 13,395 năm 2016 đạt 13,422 năm 2017 Sự tăng trưởng ngành hàng tăng cơng ty khơng ngừng đổi sản phầm, xây dựng thương hiệu mở rộng mạng lưới phân phối Lợi nhuận gộp tăng từ 105.41% từ mức 5,947 năm 2015 lên 6,269 tỷ đồng năm 2016, lại sụt giảm 96.26% 2,624 tỷ đồng năm 2017, nguyên nhân đóng góp thấp từ cơng ty liên kết ngân hàng Techcombank, thu nhập tài thấp, chi phí quản lý doanh nghiệp bán hàng cao khoản đầu tư cho phát triển sản phẩm xây dựng thương hiệu có nhiều thương hiệutiêu dùng chen lấn vào thị trường cản trở cho cho hoạt động kinh doanh khiến doanh thu tăng trưởng không cao trước Giá vốn hàng bán: Trong cấu tổng chi phí cơng ty giá vốn hàng hoá chiếm tỷ trọng lớn nhất, năm có chi phí giá vốn lớn năm 2016 với giá trị 7,539 tỷ đồng tăng 103.79% so với năm 2015 giá vốn hàng bán tăng trưởngcao so với với năm 2015 ,sự tăng trưởng chủ yếu tăng trưởngtrong giá thành phẩm bán, việc tăng trưởng giá vốn thành phẩm bánđồng nghĩa với việc tăng trưởng doanh thu bán hàng dẫn đến lợi nhuận gộpcũng tăng trưởng theo Nhưng lại có xu hướng hướng giảm 95.24% năm 2016 so với 2017, nhờ cơng ty chủ động tìm kiếm nguồn hàng giá rẻ đồng thời trọng đầu tư, nâng cấp hệ thống kho chứa để chủ động nguồn hàng, hnj chế ảnh hưởng không tốt từ diễn biến giá thị trường Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp: Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí quan trọng phản ánh tình hình hoặt động hai phận có hiệu hay khơng, chi phí bao gồm chi phí điện, nước, thuê tài sản, khấu ao, lương, khoản dự phòng Thơng qua bảng thống kê, ta thấy cho phí bán hàng quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn, đứng thứ sau giá vốn hàng bán Trong chi phí bán hàng tăng qua năm từ 734,978 triệu đồng năm 2015 đến 3,013 tỷ đồng năm 2017 năm hệ thống bán hàng cơng ty đá hồn thiện đầy đủ với đội ngũ bán hàng, xe chuyên dụng, đội ngũ cán quản lý nhiều đáp ứng nhu cầu gia tăng quy mô mở rộng, đồng thời giảm thiểu bớt chi phí cơng cụ dụng cụ dành cho văn phòng, chi phí điện nước chi phí quản lý doanh nghiệp có sụt giảm 85.83% năm 2016 so với 2017 Qua phân tích chi phí bán hàng ln chiếm tỷ trọng cao gần gấp đôi so với chi phí quản lý doanh nghiệp, điều dễ hiểu, phận bán hàng phân phối cơng ty có số lượng n chở, mặt bằng, nhân viên tài sản cố định xe chuyên chở mặt bằng, chi phí mua ngồi khác ln lớn so với chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu tài chính: Từ năm 2015 đến 2017 doanh thu hoạt động tài cơng ty có sụt giảm rõ rệt từ 1,151 tỷ đồng 456 triệu đồng tình trạng cơng ty thời kỳ tập trung nguồn vốn cho hoạt động sản xuất, đầu tư trang thiết bị, dây chuyền sản suất nên nguồn vốn dành cho hoạt động tài thấp Vậy nên năm công ty nên dành thêm nguồn vốn cho hoạt động tài chính, để khoản thu nhập chiếm tỷ trọng cao cấu tổng doanh thu Thu nhập khác: Thu nhập khác cơng ty có di chuyển xuống doanh thu tài từ 92.07% năm 2015 so với 2016 tới 92.07% năm 2016 so với 2017 Nguyên nhân thu nhập khác cấu thành khoản thu nhập bất thường lí tài sản cố định, tiền phạt hưởng đối tác vi phạm hợp đồng nhiên công ty lý tài sản cố định vào thời gian trước nên phân thu nhập không tăng lên năm gần Chi phí tài khác: Theo bảng chi phí khác cơng ty thấp, thường chiếm khơng q 0,2% tổng chi phí Chi phí khác cơng ty thường chi phí bất thường nên năm trở lại chúng sụt giảm 12,772 triệu đồng năm 2015 có 3,734 triệu đồng năm 2017 Nên chi phí khơng ảnh hưởng nhiều đến đến tổng chi phí doanh nghiệp II PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN: (Cơng ty cổ phần hàng tiêu dùng masan từ năm 2015-2017) PHÂN TÍCH CƠ CẤU: Nội dung I TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác III TỔNG TÀI SẢN 2015 49.05% 8.44% 1.96% 18.65% 14.43% 5.57 50.95% 0.00% 48.45% 0.00% 0.55% 1.95% 100.00% IV V VI VII 26.45% 25.24% 1.21% 73.55% 73.55% 0.00% 0.00% 100.00% NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN a 2016 52.65% 9.35% 5.75% 22.55% 14.47% 0.53% 47.35% 0.00% 44.22% 0.00% 1.45% 1.68% 100.00% 2017 50.25% 8.24% 6.45% 15.47% 18.53% 1.56% 49.75% 0.00% 47.46% 0.00% 0.95% 1.34% 100.00 % 29.05% 18.43% 26.87 16.45% 2.18% 1.98% 74.95% 81.57% 74.72% 81.12% 0.23% 0.45% 0.00% 0.00% 100.00% 100.00 % Tài sản: Qua bảng cấu nguồn vốn tài sản MCH cuối năm 2017, ta thấy cấu tài sản công ty thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm tỷ trọng dài hạn Năm 2016 tài sản ngắn hạn chiếm 52.65% đến năm 2017 tài sản ngắn hạn chiếm 50.25% Mức giảm tỷ trọng TSNH 2.5% chủ yếu tăng tỷ trọng hàng tồn kho (+4.06%) khoản đầu tư tài ngắn hạn (+0.7%) Ngược lại, khoản phải thu ngắn hạn giảm tỷ trọng (-7.08%) Sự giảm tỉ trọng khoản phải thu (-7.08%) công ty giảm tỷ trọng chủ yếu khoản phải thu khách hàng trả trước cho người bán, khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn cấu TS công ty Các khoản thu ngắn hạn khác thuyết minh báo cáo tài gồm có lãi tiền gửi, cổ tức phải thu, lãi trái phiếu lãi cho vay, thuế NK hoàn,… Tỷ trọng hàng tồn kho tăng (4.06%) so với năm 2016 Hàng tồn kho công ty bao gồm hàng mua đường, nguyên vật liệu, coongcuj dụng cụ,…theo bảng số liệu hàng tồn kho, tỷ trọng thành phẩm hàng hóa bị ảnh hưởng chung kinh tế 2015 Tài sản dài hạn năm 2017 chiếm tỷ trọng 49.75% năm 2016 chiếm tỷ trọng 47.35% Sự giảm xuống tỷ trọng TSDH chủ yếu công ty giảm tài sản cố định cho thấy công ty chưa đầu tư mở rộng quy mô sản xuất b Nguồn vốn: Xu hướng thay đổi tỷ trọng khoản mục nguồn vốn công ty từ năm 2016 đến năm 2017 nghiêng gia tăng tỷ trọng vốn chủ sỡ hữu Tỷ trọng vốn chủ sở hữu hai thời điểm cao chứng tỏ khả tự chủ tài cơng ty cao Năm 2016, tỷ trọng vốn sỡ hữu 74.95% năm 2017 81.57% Mức tăng chủ yếu công ty tăng quỹ đầu tư phát triển Sư giảm xuống tỷ trọng nợ phải trả chủ yếu tỷ trọng phải trả cho người bán Đây dấu hiệu cho thấy công ty trả bớt nợ vay ngắn hạn làm giảm áp lực tốn cho cơng ty Như nhận thấy xu hướng biến động tỷ trọng tài sản nguồn vốn rút vài kết luận sơ sau: Sự gia tăng tỷ trọng nguồn vốn dài hạn (VCSH tăng 2.31% nợ dài hạn giảm 0.97%) tăng tỷ trọng tài sản dài hạn làm cho lực tự chủ tài công ty thêm mạnh Công ty thu hồi khoản đầu tư tài ngắn hạn dài hạn dể hạn chế rủi ro Tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền cao chứng tỏ khả tốn cơng ty cao III BẢNG BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ GIÁN TIẾP: I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh ( Đơn vị :1000 đồng) Lợi nhuận (lỗ ) trước thuế Lợi nhuận (lỗ) từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 2015 2016 2017 3,426,542,65 3,162,852,516 2,621,967,57 3,277,771,48 3,414,508,074 3,002,837,52 (Tăng) giảm khoản phải thu -27,888,378 42,648,772 -39,021,357 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 2,476,288,67 2,849,884,905 2,112,950,26 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 840,336,505 724,885,024 255,682,931 6,350,962,13 38,545,308,80 4,073,992,15 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ/(sử dụng vào) hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền tương đương tiền cuối năm IV -175,905,046 9,062,665,39 -235,414,591 35,871,328,94 3,366,663,62 32,506,933,21 -721,748,885 2,682,790,77 4,235,913,07 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH: TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN TÀI SẢN ROA: Đơn vị : 1000 Đồng t Chỉ tiêu t Lợi nhuận trước thuế Cuối năm 2015 Cuối năm 2017 so với 2016 2017 2015 (+/-) 3,426,542,65 3,162,852,51 2,621,967,57 804,575,08 Lợi nhuận 2,900,717,68 2,791,112,24 2,245,997,67 sau thuế 654,720,00 Tổng tài 17,590,646,5 17,377,826,2 17,645,056,5 54,410,050 sản bình 10 46 60 quân % 23 22 0.3 2016 (+/-) 540,884,9 44 545,114,5 71 267,230,3 14 % -17.1 -19.5 1.5 Doanh thu 13,211,925,0 13,789,759,4 13,213,640,2 1,715,229 44 42 73 0.0 Vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ suất sinh lợi tài sản( ROA )% Tỷ suất sinh lợi VCSH ( ROE) % 12,815,447,0 11,928,438,3 11,331,827,4 04 48 60 1,483,619,5 44 19.5 18.2 14.9 -5 11 23 22.6 12 23.4 19.8 -3 576,119,1 69 596,610,8 88 -3 -4.2 -4 -15.3 Tỷ suất lợi nhuận tài sản ROA cho thấy khả tạo lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp cho hoạt động kinh doanh Tỷ suất sinh lời tài sản công ty Masan ( MCH ) năm 2017 giảm lần hay bị hụt giảm 23.7% so với năm 2015, tương tự so với năm 2016, tỷ suất giảm lần tương đương sụt giảm 18.4% Dựa vào bảng số liệu ta thấy: Năm 2015, 100 đồng tài sản tạo 19.5 đồng lợi nhuận trước thuế Năm 2016, 100 đồng tài sản tạo 18.2 đồng lợi nhuận trước thuế Năm 2017, 100 đồng tài sản tạo 14.9 đồng lợi nhuận trước thuế Trị số năm sau từ năm 2017 thấp năm trước 2016 2015 , đồng thời doanh thu biến động lớn từ 2016 giảm xuống năm 2017 chứng quản lý thiếu hiệu Masan Hàng Tiêu Dùng ( MCH ) -5.0 -18.4 25 20 15 Column2 10 2015 2016 2017 TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU ROE Đơn vị : 1000 Đồng t Chỉ tiêu t Lợi nhuận trước thuế Cuối năm 2015 (+/-) 3,426,542,65 3,162,852,51 2,621,967,57 804,575,08 Lợi nhuận 2,900,717,68 2,791,112,24 2,245,997,67 sau thuế 654,720,00 Tổng tài 17,590,646,5 17,377,826,2 17,645,056,5 54,410,050 sản bình 10 46 60 quân Doanh thu 13,211,925,0 13,789,759,4 13,213,640,2 1,715,229 44 42 73 Vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ suất 2015 Cuối năm 2017 so với 2016 2017 12,815,447,0 11,928,438,3 11,331,827,4 04 48 60 1,483,619,5 44 19.5 18.2 14.9 -5 % 23 22 0.3 0.0 11 - 2016 (+/-) 540,884,9 44 545,114,5 71 267,230,3 14 576,119,1 69 596,610,8 88 -3 % -17.1 -19.5 1.5 -4.2 -5.0 -18.4 sinh lợi tài sản( ROA )% Tỷ suất 22.6 sinh lợi VCSH ( ROE) % 23 23.4 19.8 -3 12 -4 Dựa theo số liệu bảng ta có tỉ suất sinh lợi ROE cuối năm 2017 22.6%, chứng tỏ việc đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thu 22.6 đồng lợi nhuận Tương tự 100 đồng vốn chủ sở hữu năm 2016 thu 23.4 đồng lợi nhuận, cuối năm 2015 dùng 100 đồng vốn chủ sở hữu thu 19.8 đồng lợi nhuận Chỉ tiêu bị giảm qua năm từ 2015 đến 2017, cụ thể cuối năm 2017 so với cuối năm 2015 giảm 12.4% giảm 15.3% so với năm 2016 Việc sử dụng vốn chủ sở hữu bị hiệu qua năm Masan trường hợp khiến cho doanh nghiệp bị hạn chế khả đầu tư 24 23 22 21 Column2 20 19 18 2015 2016 2017 TỶ SUẤT LỢI NHUẬN GỘP TRÊN DOANH THU THUẦN -15.3 Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Lợi nhuận sau thuế 2,900,717,685 2,791,112,247 2,245,997,676 Doanh thu 13,395,193,25 13,971,502,083 13,442,926,70 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (%) *Nhận xét: 21.36 19.43 16.13 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu thuần: Chỉ số phản ánh 100 đồng DTT có 22 đồng năm 2015 20.2 đồng năm 2016 17 đồng năm 2017 lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận doanh thu nhìn chung giảm qua năm: Năm 2017 so với năm 2016 giảm 3.3% năm 2017 so với năm 2015 giảm 5.23% : lợi nhuận sau thuế công ty giảm mạnh qua năm Tỷ suất giảm qua năm chứng tỏ công ty hoạt động ngày thiếu hiệu TỶ SUẤT NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU: Chỉ tiêu Năm Năm 2015 2016 Năm 2017 Nợ phải trả 4,775,199,506,000 5,449,387,898,339 6,313,229,100,003 Vốn chủ sở hữu 12,815,447,004,000 11,928,438,348,06 11,331,827,459,74 37.26 45.68 55.71 Tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu(%) *Nhận xét: Tỷ suất cho biết đồng nợ đảm bảo 37.26 đồng vốn chủ sở hữu năm 2015, 45.68 đồng vốn chủ sở hữu năm 2016 55.71 đồng vốn chủ sở hữu năm 2017 Tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu nhìn chung tăng qua năm: Năm 2017 so với 2016 tăng 10.03%, năm 2017 so với năm 2015 tăng 18.45% Tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu tăng qua năm chứng tỏ công ty sử dụng nhiều nợ để tài trợ cho tài sản công ty dẫn đến tính tự chủ mặt tài thấp, cơng ty gặp rủi ro tốn khoản nợ, khó khăn việc tiếp cận khoản vay từ nhà cung cấp tín dụng ... Masan – công ty Công ty chào mua thành công 32,8% cổ phần Công ty Cổ phần Thực phẩm Cholimex 2015: Ngày 14 tháng 01 năm 2015, Công ty TNHH Một thành viên Thực Phẩm Masan – công ty Công ty mua 99,99%... 2011, Công ty mua 50,25% cổ phần Công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa 2013: Ngày 01 tháng 02 năm 2013, Công ty mua thành công 24,9% cổ phần Công ty Cổ phần Nước khoáng Vĩnh Hảo Tháng 03 năm 2013, Công. .. vốn chủ sở hữu, khả đầu tư vào doanh nghiệp khó PHẦN 3: I PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2017 năm khó khăn