HỌC PHẦN QUẢN TRỊ tài CHÍNH ôn tập CUỐI kỳ

HỌC PHẦN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ƠN TẬP CUỐI KỲ Bài tập Một doanh nghiệp phát hành tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 15%/năm Thuế thu nhập doanh nghiệp 30% Tính độ lớn chắn thuế Bài tập Giả sử lãi suất phi rủi ro 7% phần bù rủi ro thị trường 10% Hỏi lợi nhuận kỳ vọng cho toàn thị trường bao nhiêu? Lợi nhuận yêu cầu cho cổ phiếu có beta 1.5 bao nhiêu? Bài tập Cơng ty ABC có số liệu sau: - Cơng ty tăng khơng giới hạn khoản nợ cách phát hành trái phiếu với lãi suất 12%/năm, trả lãi hàng năm, thời hạn đáo hạn trái phiếu 10 năm - Công ty bán cổ phiếu ưu đãi khơng giới hạn số lượng với giá 90$/cổ phiếu với lãi suất 15%/năm Trả lãi hàng năm Chi phí phát hành 3%/cổ phiếu - Cổ phiếu thường công ty bán với giá 100$/cổ phiếu Cổ tức công ty vừa trả cho cổ đông thời điểm gần 10$/cổ phiếu Cổ tức công ty tăng trưởng ổn định mức 5%/năm Cơng ty bán cổ phiếu thường với số lượng không hạn chế, chi phí phát hành 2$/cổ phiếu thường - Công ty dự kiến giữ lại lợi nhuận 200.000 $ năm tới Nếu khơng có lợi nhuận giữ lại cơng ty phát hành cổ phiếu thường Biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 30% Cơ cấu vốn công ty: Nợ dài hạn chiếm 40%, cổ phiếu ưu đãi chiếm 10% cổ phiếu thường chiếm 50% Hãy tính: a Chi phí thành vốn tổng vốn doanh nghiệp b Xác định điểm gãy lợi nhuận giữ lại c Vẽ đồ đường chi phí vốn cận biên Bài tập 4: Bạn thuê làm tư vấn cho công ty A, bạn cung cấp số liệu sau: Cơ cấu vốn mục tiêu 40% nơ, 10% cổ phiếu ưu đãi, 50% cổ phiếu thường Lãi suất trả cho sử dụng nợ 7.5%, lợi tức trả cho sử dụng cổ phiếu ưu đãi 7%, chi phí sử dụng lợi nhuận giữ lại 11.5%, thuế thu nhập doanh nghiệp 40% Công ty không phát hành thêm cổ phiếu thường Chi phí vốn bình qn gia quyền công ty bao nhiêu? Bài tập Cơng ty ABC khơng sử dụng nợ, có Tổng Giá trị tài sản theo giá trị thị trường 500 triệu đồng Cơng ty có ý định dùng nợ để thay cho vốn cổ phần thường Công ty vay nợ dài hạn với mức lãi suất bình quân đồng vay (Kd) chi phí cổ phiếu thường (Ks) tương ứng sau: Số lượng vay (triệu đồng) 50 100 200 300 Kd - 8% 9% 10% 12% Ks 16% 17% 19% 21% 22% Cho biết công ty vay 300 triệu đồng Thuế suất thuế TNDN 30% Công ty không sử dụng cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn Hãy xác định cấu vốn tối ưu cho công ty theo quan điểm WACC nhỏ Bài tập Phụ trách phận lập ngân sách vốn doanh nghiệp ABC xác định hai dự án loại trừ A B, với dòng tiền ròng kỳ vọng sau: Năm Dự án A Dự án B -100 triệu -100 triệu 10 triệu 70 triệu 60 triệu 50 triệu 80 triệu 20 triệu Cả hai dự án có chi phí vốn 10% Yêu cầu: Hãy xác định NPV, IRR, PP, PI dự án Đối với phương pháp, công ty ABC lựa chọn dự án nào? Bài tập 7: Công ty TAC xem xét dự án đầu tư với vốn đầu tư ban đầu 25 tr.$ Tỷ lệ chiết khấu dự án 10% CF CF0 CF1 CF2 CF3 CF4 Dự án A 25 10 15 20 a Thời gian thu hồi vốn dự án? Dự án B 25 20 10 b Nếu dự án độc lập tỷ lệ chiết khấu lựa chọn 15% Dự án lựa chọn? c Nếu dự án loại trừ tỷ lệ chiết khấu lựa chọn 10%, công ty nên chấp nhận dự án nào? Bài tập Doanh nghiệp ABC có tình hình kinh doanh q I năm N sau: Tiền bán hàng theo giá tốn tháng 1155triệu, 495triệu thuộc diện tính thuế TTĐB Khách hàng tốn 50% lại toán vào tháng sau Mua vật tư hàng hóa theo giá có thuế tháng 60% tiền bán hàng theo giá toán tháng Doanh nghiệp tốn 50%, lại tốn vào tháng sau Chi phí trực tiếp (Khơng kể chi phí vật tư khấu hao) tháng 50triệu, trả Chi phí gián tiếp (Khơng kể khấu hao chi phí mua ngồi) tháng 40triệu, 20 triệu chi phí bán hàng, lại chi phí quản lý, tốn Khấu hao tháng 10triệu, phân bổ 60% vào chi phí trực tiếp, lại vào chi phí quản lý Dự trữ vật tư hàng hóa đầu quý 200 triệu, cuối quý 300 triệu Dịch vụ mua phục vụ cho công tác quản lý theo giá chưa có VAT tháng 120 triệu, tốn Doanh nghiệp tính VAT cho hoạt động bán, mua dịch vụ mua theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% VAT tính tháng phát sinh doanh thu, chi phí, VAT phải nộp nộp chậm tháng Thuế TTĐB có thuế suất 50%, khấu trừ hóa đơn đầu vào tháng 70 triệu, tính nộp tháng phát sinh 10 Thuế TNDN có thuế suất 25% nộp vào quý sau 11 Doanh nghiệp vay ngắn hạn ngân hàng 200 triệu, vay dài hạn 300 triệu vào ngày đầu quý Lãi vay ngắn hạn 1%/tháng, lãi trả hàng tháng tháng 1, gốc ngắn hạn trả vào ngày cuối quý Lãi vay dài hạn 15%/năm, trả làm lần năm, lần đầu vào tháng 12 Bỏ qua thuế dự trữ Yêu cầu: Lập BCKQKD quý I Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I Biết lượng tiền tồn quĩ đầu kì doanh nghiệp 50 triệu Bài tập Ngày cuối năm N – 1, doanh nghiệp A có số vốn góp 1100tr Doanh nghiệp đầu tư vào TSCĐ 800tr, dự trữ vật tư hàng hóa 200tr Ngày 1/1/N Doanh nghiệp bắt đầu kinh doanh, cho biết thông tin quý I năm N sau (Sô liệu theo quý): Tiền bán hàng theo giá chưa có thuế (VAT) 900 triệu Khách hàng tốn 50% lại tốn vào q sau 2 Tiền mua vật tư theo giá toán 550 triệu Doanh nghiệp tốn 50%, lại tốn vào q sau Chi phí trực tiếp (Khơng kể chi phí vật tư khấu hao) 50 triệu, toán quý lần, lần đầu vào q I Chi phí gián tiếp (Khơng kể khấu hao) 40triệu, 20 triệu chi phí bán hàng, lại chi phí quản lý, tốn Khấu hao 30triệu, phân bổ 60% vào chi phí trực tiếp, lại vào chi phí quản lý Dự trữ vật tư hàng hóa cuối q 300 triệu Chi phí mua ngồi phục vụ cho cơng tác quản lý theo giá chưa có thuế (VAT) 30 triệu, trả Doanh nghiệp tính VAT cho hoạt động bán hàng hóa, mua vật tư, mua theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% VAT tính phát sinh doanh thu, chi phí, VAT phải nộp nộp vào q sau Thuế TNDN có thuế suất 25% nộp vào quý sau 10 Bỏ qua thuế dự trữ Yêu cầu: Lập Bảng CĐKT ngày 1/1/N, BCĐKT ngày 31/3/N, Báo cáo KQHĐKD, Bảng LCTT Bài tập 10: Tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp C quý I/N sau: Bảng cân đối kế toán 31/3/N (Đơn vị: Triệu VND) Tài sản 1/1/N 31/3/N Nợ + VCSH 1/1/N 31/3/N 1.Tiền 200 678,5 1.Phải trả NCC 000 230 2.Phải thu KH 100 470 2.Phải nộp 185,75 3.Trả trước 15,5 3.Vay dài hạn 200 200 4.Dự trữ 100 200 4.Vốn góp 800 800 5.TSCĐ 600 570 5.LNGL 518,25 Tổng 1000 1934 Tổng 1000 1934 Báo cáo kết kinh doanh quý I/N (Đơn vị: Triệu VND) Chỉ tiêu Số tiền 1.Doanh thu 1800 2.Giá vốn hàng bán 900 3.Lợi nhuận gộp 900 5.Doanh thu HĐ TC 6.Chi phí HĐTC 4.Chi phí bán hàng & quản lý 200 5.LNTT 691 6.Thuế TNDN (25%) 172,75 7.LNST 518,25 Yêu cầu: Tính số sau doanh nghiệp nhận xét: Hệ số toán ngắn hạn, hệ số nợ, vòng quay dự trữ, ROA Biết năm = 360 ngày Bài tập 11 Cho bảng CĐKT doanh nghiệp X ngày 31/12/N (đơn vị triệu đồng) Tài sản Tiền Phải thu Tồn kho TSCĐ Tổng Nợ VCSH 100 Vay ngắn hạn 450 Vay dài hạn 300 Vốn CSH 400 1250 Tổng 300 350 600 1250 Hãy tính VLĐ thường xuyên nhu cầu VLĐ thường xuyên doanh nghiệp cuối năm N đưa nhận xét Tính hệ số tốn hành, hệ số toán nhanh, hệ số toán tức thời doanh nghiệp thời điểm Bài tập 12 Doanh nghiệp X có nhu cầu sử dụng nguyên vật liệu năm 5000 đơn vị, chi phí lần đặt hàng triệu đồng, chi phí lưu kho đơn vị nguyên vật liệu 0,5 triệu đồng Hãy áp dụng mơ hình EOQ để trả lời câu hỏi sau: a Lượng nguyên vật liệu tối ưu lần cung ứng? b Số lần đặt hàng năm? Bài tập 13 Phòng kế hoạch – tài cơng ty may A sử dụng mơ hình Miller Orr để xác định số dư tiền mặt tối thiểu 40 tỷ đồng tối đa 130 tỷ đồng a Xác định số dư tiền mặt tối ưu công ty A? b Khi số dư tiền mặt công ty A 90 tỷ đồng, công ty nên mua (hay bán) chứng khoán với giá trị (giả sử cơng ty có đủ điều kiện thực giao dịch)? Bài tập 14 Công ty Thắng Lợi dự định lượng tiền mặt tối thiểu 7.000 dvtt Phương sai thu chi ngân quỹ hàng ngày 520.000 dvtt, lãi suất 0,5%/ngày; chi phí giao dịch cho lần mua bán chứng khoán dvtt Hãy tính lượng tiền mặt tối ưu cơng ty  ...Bài tập Công ty ABC không sử dụng nợ, có Tổng Giá trị tài sản theo giá trị thị trường 500 triệu đồng Công ty có ý định dùng nợ để thay cho vốn cổ phần thường Cơng ty vay nợ... Cho biết công ty vay 300 triệu đồng Thuế suất thuế TNDN 30% Công ty không sử dụng cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn Hãy xác định cấu vốn tối ưu cho công ty theo quan điểm WACC nhỏ Bài tập Phụ trách... lại chi phí quản lý, toán Khấu hao 30triệu, phân bổ 60% vào chi phí trực tiếp, lại vào chi phí quản lý Dự trữ vật tư hàng hóa cuối q 300 triệu Chi phí mua ngồi phục vụ cho cơng tác quản lý theo