Tiểu luận - Ngân hàng ADB

Mặc dù vậy, kinh tế châu Á vẫn đứng trước rất nhiều khó khăn và thử thách. Vẫn còn rất nhiều nước kém phát triển và đang phát triển, kinh tế còn gặp quá nhiều khó khăn, cuộc sống của người d

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA KINH TẾ

ĐỀ TÀI NHÓM MÔN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

Đề tài: Ngân hàng ADB

Mở đầu………

I.GIỚI THIỆU VỀ NGÂN HÀNG ADB………

1.Giới thiệu chung………

2.Cơ chế hoạt động………

3.Chức năng……… ….

4 Chiến lược và mục tiêu hoạt động………

5.Cơ cấu tổ chức………

II-HOẠT ĐỘNG CỦA ADB:………

III-CÁC SẢN PHẨM TÀI CHÍNH CỦA ADB:………

IV-ADB VỚI VIỆT NAM V-KẾT LUẬN………

LỜI MỞ ĐẦU

Thế kỷ XXI được dự đoán là thế kỷ của châu Á vì những phát triển vượt bậc về kinh tế trong những thập kỷ qua của thế kỷ XXvới sự phát triển thần kỳ của Nhật Bản, sự vươn lên mạnh mẽ của Trung Quốc, cũng như sự tăng trưởng của các nền kinh tế khác

Mặc dù vậy, kinh tế châu Á vẫn đứng trước rất nhiều khó khăn và thử thách Vẫn còn rất nhiều nước kém phát triển và đang phát triển, kinh tế còn gặp quá nhiều khó khăn, cuộc sống của người dân không được đảm bảo Châu Á chiếm tới 2/3 số người nghèo trên thế giới Và có thể nói vấn

đề lớn nhất là vấn đề mà các nền kinh tế châu Á đang gặp phải là vấn đề về nguồn vốn Chính vấn

đề này là nguyên nhân đã dẫn đến rất nhiều vấn đề tiêu cực khác của nền kinh tế Các chính phủ thiếu vốn để thực hiên các dự án phát triển kinh tế đất nước của mình Từ đó kéo theo nhiều vấn

đề liên quan như thất nghiệp, chất lượng cuộc sống thấp

Trước tình hình đó, năm 1966 ngân hàng phát triển châu Á (viết tắt là ADB) đã ra đời nhằm giúpcác nước châu Á xóa đói giảm nghèo, phát triển kinh tế Từ đó đến nay Ngân hàng đã có rất nhiềuhoạt động để thực hiện mục tiêu đó của mình

Chủ tịch ADB Haruhiko Kuroda

I-Giới thiệu chung về Ngân Hàng Phát Triển Châu Á- ADB:

1 Ngân hàng Phát triển châu Á ( The Asian Development Bank –ADB) là một ngân hàng phát

triển khu vực được thành lập năm 1966, có trụ sở chính tại Manila, và chủ tịch là một người Nhật Bản với 66 thành viên bao gồm 47 nước trong khu vực và 19 nước ở các nơi khác trên khắp toàn cầu

ADB là một thể chế tài chínhđa phương cung cấp các khoảng tín dụng và hỗ trợ kỹ thuật lần lượt vào khoảng 6 tỉ và 180 triệu USD mỗi năm.nhằm giúp các nước châu Áxóa đói giảm nghèo, phát triển kinh tế-xã hội

CHXHN Việt Nam là thành viên của ADB từ năm 1966

3.Chức năng: hỗ trợ sự tăng trưởng kinh tế bền vững và công bằng, phát triển xã hội, quản lý kinh tế tốt

-Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững và công bằng: tăng trưởng kinh tế không tự nhiên có

tính bền vững và thường làm gia tăng mất công bằng Để tăng trưởng bền vững và công bằng, cần

có sự can thiệp trong khi vẫn đảm bảo một sự phát triển thân thiện với thị trường

-Phát triển xã hội: giúp đỡ các cá nhân, nhóm, cộng đồng để giảm thiểu những rủi ro trong quá

trình phát triển kinh tế

-Quản lý kinh tế tốt: thực hiên các chính sách kinh tế một cách có trách nhiệm, có sự tham gia,

có khả năng dự đoán, và minh bạch, chống tham nhũng

4 Chiến lược và mục tiêu hoạt động của ADB

Khuôn khổ chiến lược trung và dài hạn của ADB trong giai đoạn 2001 – 2015 đã xác địnhcác lĩnh vực cần chú trọng và chỉ ra phương hướng hoạt động của ADB trong giai đoạn này

Khuôn khổ chiến lược đó đã đưa ra 6 mục tiêu phát triển dài hạn: (i) tăng trưởng kinh tế bềnvững; (ii) phát triển toàn diện về xã hội; (iii) quản lý thể chế và chính sách có hiệu quả; (iv) nângcao vai trò của khu vực tư nhân trong phát triển; (v) hợp tác và hội nhập vùng và (vi) bền vững vềmôi trường Như vậy, ngoài vai trò truyền thống là người cung cấp tài chính cho các dự án pháttriển ở các nước đang phát triển (DMC), ADB đã đảm nhận nhiệm vụ mới đó là tham gia vào cácvấn đề mang tính chính sách, tạo sự phát triển bền vững và những vấn đề liên quan đến hợp táckhu vực

Mục tiêu hoạt động chính:

-Bảo vệ môi trường: người nghèo ở thường bị buộc phải sống ở những khu vực có điều kiện môi

trường bất lợi Muốn xóa nghèo thì phải bảo vệ môi trường

-Hỗ trợ giới: ở nhiều nước, phần lớn người nghèo là phụ nữ Hỗ trợ phụ nữ phát triển là một biện

pháp xóa nghèo

-Hỗ trợ khu vực tư nhân: khuyến khích cải cách và hoàn thiện môi trường chính sách để tạo

thuận lợi cho kinh tế tư nhân, hỗ trợ sự hợp tác giữa khu vực nhà nước và khu vực tư nhân, cho vay và hỗ trợ kỹ thuật cho các xí nghiệp tư nhân và thể chế tài chính tư nhân

-Khuyến khích hợp tác và liên kết khu vực: khuyến khích sự hợp tác giữa các chính phủ để phát triển cơ sở hạ tầng, bảo vệ môi trường, thúc đẩy thương mại và đầu tư,

5.Cơ cấu tổ chức

-Ban thống đốc: là cơ quan ra quyết định cao nhất của ADB Ban thống đốc do mỗi quốc gia

thành viên đóng góp một đại diện

Ban Thống đốc còn bầu ra chủ tịch Ngân hàng, là người đứng đầu Ban Giám đốc và điều hành ADB Mỗi chủ tịch giữ cương vị của mình trong một nhiệm kì kéo dài 5 năm và có thể được tái đắc cử Theo truyền thống và vì Nhật Bản là một trong những cổ đông lớn nhất của ADB, cho nên chủ tịch của ADB đã luôn là người Nhật Chủ tịch đương nhiệm của ADB là Haruhiko

Kuroda

-Ban giám đốc: gồm 12 thành viên do ban thống đốc bầu ra, và các cấp phó của họ.8 trong số 12

thành viên này là đại diện của các quốc gia trong khu vực(các quốc gia châu Á - Thái Bình

Dương) và số còn lại là từ các quốc gia ngoài khu vực

Trụ sở của ngân hàng ADB đặt tại 6 ADB Avenue, thành phố Mandaluyong, Metro Manila, Philippine, và có văn phòng đại diện trên khắp thế giới Hiện ADB có khoảng 2400 nhân viên, đến từ 53 trên tổng số 67 quốc gia thành viên (theo web ADB.org tính đến 2/2007), và hơn một nửa số nhân viên của họ là người Philippine

II Hoạt động của Ngân hàng Phát triển Châu Á

Tầm nhìn của ADB là biến khu vực Châu Á và Thái Bình Dương trở thành một khu

vực không có tình trạng nghèo Sứ mệnh của ADB là hỗ trợ các nước thành viên

đang phát triển giảm nghèo và nâng cao chất lượng sống của người dân Mặc dù

có rất nhiều thành công, khu vực này vẫn là khu vực chiếm đến 2 phần 3 dân số

nghèo của thế giới: 1,8 triệu người sống với mức thu nhập dưới 2 USD một ngày,

trong đó 903 triệu người đang phải vật lộn với mức thu nhập dưới 1,25 USD một

ngày ADB cam kết giảm nghèo thông qua tăng trưởng kinh tế toàn diện, phát

triển một cách bền vững với môi trường và hội nhập khu vực.

Để hoạt động có hiệu quả, Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) phải làm việc với rất nhiều cá nhân và tổ chức khác nhau Muốn tạo dựng được những quan hệ đối tác mạnh mẽ và hiệu quả, ADB phải được nhiều người biết đến, động cơ và mục tiêu của ADB phải rõ ràng và dễ hiểu và ADB phải được nhìn nhận như một tổ chức mang tính chuyên nghiệp, định hướng vào kết quả và mang tính thực tế ADB làm việc chặt chẽ với các bên vay và những người tài trợ dự án khu vực

tư nhân để chuẩn bị và thực hiện các hoạt động phát triển

* Các hoạt động chính của ADB

(i) Nguồn vốn của ADB

- Nguồn vốn đặc biệt (ADF) chủ yếu là vốn do các nước hội viên đóng góp Nguồn ADF lànguồn cho vay ưu đãi của ADB với điều kiện vay là 32 năm (bao gồm 8 năm ân hạn), lãi suất1%/năm trong thời gian ân hạn và 1,5% sau đó

- Nguồn vốn thông thường (OCR) chủ yếu là vốn ADB huy động từ thị trường vốn quốc tế

và một phần vốn góp của các nước hội viên Điều kiện vay từ nguồn OCR là 25 năm (baogồm 5 năm ân hạn), phí cam kết là 0,75%/năm, lãi suất là LIBOR cộng với một khoản phíchênh lệch của ADB

(ii) Hoạt động cho vay

Theo tính chất nguồn vốn vay, các khoản vay của ADB được chia làm 2 loại: cho vay ưuđãi từ nguồn vốn ADF và cho vay theo lãi suất thị trường từ nguồn vốn OCR Căn cứ vào tiêu chíthu nhập và khả năng trả nợ, các nước hội viên vay vốn của ADB được phân thành các nhóm từ

A đến C để xác định hình thức vay, trong đó

- Nhóm A: gồm các nước chỉ vay từ nguồn ADF

- Nhóm B1: gồm các nước vay phần lớn từ nguồn ADF và một phần từ nguồn OCR

- Nhóm B2: gồm các nước vay phần lớn từ nguồn OCR và một phần từ nguồn ADF

- Nhóm C: gồm các nước chỉ vay từ nguồn OCR

Việt nam hiện nay đang thuộc nhóm B1

Các phương thức cho vay chính của ADB gồm: Khoản vay dự án, khoản vay chươngtrình, khoản vay theo ngành, hạn mức tín dụng

(iii) Hoạt động hỗ trợ kỹ thuật (HTKT): Ngoài các khoản vay cho dự án, chương trình, ADBcòn tài trợ cho các dự án HTKT bằng nguồn vốn không hoàn lại để giúp các nước hội viên chuẩn

bị khoản vay, tăng cường năng lực, thể chế, xây dựng chiến lược phát triển …

(iv) Hoạt động khu vực tư nhân: bao gồm đầu tư cổ phần, cho vay trực tiếp để hỗ trợ khu vực tưnhân phát triển và tham gia vào quá trình tăng trưởng kinh tế ở các nước hội viên

(v) Hoạt động đồng tài trợ và bảo lãnh: ADB phối hợp với các nhà tài trợ khác trong các chươngtrình, dự án, xây dựng chiến lược phát triển và bảo lãnh cho các khoản vay khu vực công cộnghoặc tư nhân của các nước hội viên

Một số hoạt động cụ thể của ADB

1 Thường xuyên lập các báo cáo phát triển về tình hình tăng trưởng kinh tế xã hội của các

nước trong khu vực châu Á và đưa ra những dự báo

2 Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) và Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) đã

cam kết hỗ trợ Kế hoạch hành động chống tham nhũng của châu Á và Thái Bình Dương,

một kế hoạch đã được 20 nước thành viên của ADB tán thành từ tháng 11 năm 2001 1 Kế

hoạch hành động ADB-OECD nhằm hỗ trợ các hoạt động khu vực có liên quan đến ba

thành tố của chương trình là:(1) phát triển hệ thống dịch vụ công cộng hoạt động hiệu quả

và minh bạch, (2) củng cố các hoạt động chống hối lộ và tăng cường tính liêm chính trong hoạt động kinh doanh, (3) hỗ trợ việc tham gia tích cực của quần chúng2 Cả hai tổ chức này dẫn đầu trong việc huy động nguồn lực cho các quốc gia đang tìm kiếm hỗ trợ thông qua kế hoạch hành động này Thông qua việc cam kết giúp đỡ các quốc gia đảm bảo

nguồn lực cho những sáng kiến chống tham nhũng ADB và OECD hướng tới việc tạo ra

động lực hành động cho các Chính phủ Tuy nhiên, một vấn đề khó khăn khi giải quyết nạn tham nhũng là ban đầu chỉ có 18 trong số 33 Chính phủ có mặt tại Tokyo tháng 11 năm 2001 ký vào kế hoạch hành động1, bởi thuộc tính thu hút sự tham gia một cách rộng rãi ở mức có thể, kế hoạch này không mang tính bắt buộc

Tổ chức thương mại thế giới (WTO) cũng đã gặp phải trường hợp tương tự khi nỗ lực thúc đẩy việc ký kết Hiệp định về hoạt động mua sắm của Chính phủ trong đó các bên tham gia ký kết chấp nhận trình tự mua sắm minh bạch và không phân biệt đối xử Cho đến nay, ở châu Á chỉ có Hồng Kông (Trung Quốc), Nhật Bản, Hàn Quốc, và Sing-ga-po đã ký vào Hiệp định Vì nhiều lý

do và ngoại trừ Đài Loan (Trung Quốc), các nước còn lại trong khu vực, thậm chí còn chưa bắt đầu đàm phán gia nhập hoặc chấp nhận tham gia với tư cách là quan sát viên2 Bước tiến tích cực nhất của các nước trong việc đạt đến các tiêu chuẩn của WTO chính là việc Tổ chức hợp tác kinh

tế châu Á - Thái Bình Dương thành lập Nhóm các chuyên gia trong lĩnh vực mua sắm của Chính

phủ mà năm 1999 đã chấp nhận “Các nguyên tắc không bắt buộc về hoạt động mua sắm của Chính phủ”3

Một số tổ chức quốc tế đã nỗ lực hình thành một chương trình chống tham nhũng trực tiếp hơn, như Ngân hàng thế giới đã đưa ra một số sáng kiến quốc gia về quản lý và chống tham nhũng Trong những Dự án hỗ trợ của Ngân hàng ở khu vực có Dự án xây dựng năng lực của khu vực

kinh tế và công cộng ở Campuchia (2002) chương trình hỗ trợ giai đoạn quá độ của Đông Ti-Mo (2002) và hợp tác cải cách quản lý ở In-đô-nê-xi-a (2002).

Các tổ chức quốc tế đã tỏ ra đặc biệt linh hoạt trong các vấn đề chống tham nhũng cụ thể, đặc biệt

là những vấn đề có liên quan đến hoạt động rửa tiền Gần đây, Lực lượng đặc biệt hành động trong lĩnh vực tài chính (FÀT) đã đưa In-đo-nê-xi-a và Phi-lip-pin vào “sổ đen” gồm có những nước không có tinh thần cộng tác Sau một thời gian trì hoãn việc ban hành Luật rửa tiền và đưa vào “sổ đen” của Lực lượng đặc nhiệm, cuối cùng Quốc hội Phi-líp-pin thông qua Luật rửa tiền (Tuy nhiên, Lực lượng đặc nhiệm hành động trong lĩnh vực tài chính quyết định vẫn giữ Phi-líp-pin ở trong danh sách này, vì theo cách nhìn của nhóm đặc nhiệm, luật này của Phi-lip-pin “vẫn nhiều thiếu sót nghiêm trọng”1 Mặc dù được đưa vào “sổ đen” của Lực lượng đặc nhiệm hành động trong lĩnh vực tài chính là: Nhóm chống rửa tiền của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương

(www.apgml.org) được hình thành năm 1997 nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc thông qua và

thực thi 40 kiến nghị do Lực lượng này đưa ra

Những tổ chức quốc tế khác cũng đã có những nỗ lực nhằm thảo ra một chương trình nghị sự cho hoạt động chống tham nhũng của các Chính phủ thông qua việc thiết lập những thoả ước khác nhau Trong những nỗ lực đó có Thoả ước vốn Basel của Ngân hàng thanh toán quốc tế2, các sángkiến của Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế (OECD)3, và các hiệp hội kinh doanh quốc tế, như Hội đồng kinh tế khu vực Thái Bình Dương (PBEC) (Hội đồng kinh tế khu vực Thái Bình

Dương là một hiệp hội các nhà kinh doanh cao cấp hàng đầu của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, thông qua một điều lệ về các tiêu chuẩn cho việc buôn bán giữa Chính phủ và giới kinh doanh đồng thời khuyến khích giới kinh doanh tham gia vào hoạt động ngăn chặn nạn tham nhũng ở khu vực4

Bên cạnh đó, một số quốc gia tài trợ đã trực tiếp tham gia vào việc lập chương trình hành động chống tham nhũng trong khu vực, đặc biệt là Cơ quan phát triển quốc tế Australia (Aus AID), Cơ quan phát triển quốc tế Ca-na-đa (CIDA), và cơ quan phát triển quốc tế những chương trình về dân chủ và quản lý ở một số nước có hoạt động chống tham nhũng trong khu vực

Tóm lại, dưới áp lực công luận tăng cao, bởi hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính Đông Nam

Á, một phần do xảy ra một số vụ tham nhũng lớn và những hỗ trợ tích cực của các tổ chức đa phương, các nhà cải cách chính phủ và xã hội mà việc đương đầu với tham nhũng đã trở thành ưutiên hàng đầu cũng như trên cơ sở tiềm lực kinh tế và phạm vi hoạt động ngoại giao, các cá nhân,

tổ chức quốc tế không ngừng tác động đến những chương trình hành động nêu trên Có những lúc, sự nỗ lực đó gần như đơn phương, nhưng cũng có lúc là sự kết hợp giữa các tổ chức quốc tế cùng phối hợp hành động với các nhóm trong nước nhằm tăng cường áp lực Dưới nhiều hình thức khác nhau, việc phổ cập hoá những nỗ lực chống tham nhũng đã cho thấy sự hợp tác của quốc tế với trong nước trên lĩnh vực này là rất hiệu quả Sự hợp tác này báo hiệu trước một tín hiệu tốt trong thay đổi cân bằng lực lượng giữa những đối tượng có lợi từ việc giữ nguyên trạng với những đối tượng cải cách

3 ADB kêu gọi liên kết khu vực châu Á: Nhằm thảo luận về triển vọng kinh tế cho khu vực

châu Á-Thái Bình Dương trước rối loạn tài chính toàn cầu và giá lương thực và dầu mỏ tăng cao; vấn đề thay đổi khí hậu và chống đói nghèo (“Chiến lược 2020 của ADB sẽ tái tập trung vào ba chương trình phát triển bao gồm tăng trưởng kinh tế toàn diện, phát triển bền vững và hội nhập khu vực.”)

Từ khủng hoảng tài chính năm 1997-1998 đến những xáo trộn tài chính hiện tại càng cho thấy rõ

sự phụ thuộc lẫn nhau của các nước trong khu vực châu Á và hiện rõ một động lực mạnh mẽ về

việc hình thành chủ nghĩa khu vực ở châu Á Các nước trong khu vực này đang có sự kết nốimạnh mẽ thông qua thương mại, tài chính và các liên kết kinh tế vĩ mô do đó cần phát triểnchương trình giải quyết các cuộc khủng hoảng tài chính trong khu vực, một bước đi nhằm tiếngần hơn đến việc hình thành một quỹ tiền tệ châu Á hoàn chỉnh tương tự như IMF.

ADB đưa ra đề xuất thành lập một đơn vị tiền tệ châu Á (đồng ACU) và coi đó như mộtphần của nỗ lực nhằm tăng cường sự ổn định tiền tệ trong khu vực, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

và giảm bớt tình trạng bất bình đẳng Mới đây, các thành viên ASEAN, Trung Quốc, Nhật Bản,Hàn Quốc cho biết, sẽ cùng ADB xem xét việc ban hành một đồng tiền chung châu Á, tương tựnhư đồng euro của Liên minh châu Âu (EU) Ngoài ra, trong khuôn khổ các thỏa thuận trao đổisong phương với ASEAN+3 (gồm ASEAN, Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc), ADB còn lậpmột quỹ gồm 75 tỷ USD nhằm hỗ trợ các nước châu Á khắc phục khó khăn trong hoạt độngthanh toán tạm thời

Theo tính toán của ADB, châu Á là mái nhà của 2/3 số người nghèo trên thế giới, và gần 1,7 tỉngười trong khu vực đang sống với mức thu nhập 2 USD/ngày hoặc thấp hơn Những ngườinghèo ở châu Á đặc biệt gặp khó khăn khi giá cả các mặt hàng thiết yếu tăng mạnh, nhất là gạo vì60% chi tiêu của họ là dành cho lương thực Khi tính cả chi phí nhiên liệu, con số này tăng lên75% Do đó, ADB mong muốn xây dựng quỹ hỗ trợ khẩn cấp để giúp đỡ các nước nghèo đấutranh với tình trạng bùng nổ giá lương thực

Hiện tại, ADB đang hoàn tất một chiến lược mới nhằm đưa ra mô hình tăng trưởng bềnvững và công bằng, từ đó thu hẹp chênh lệch về thu nhập ở châu Á, hỗ trợ xóa đói, giảm nghèo.Chiến lược này còn giúp châu Á hoàn thiện công tác quản lý tài chính, giảm thiểu tình trạng thamnhũng, hạn chế ô nhiễm môi trường, đồng thời giúp châu lục này hội nhập tốt hơn với kinh tế thếgiới, ADB cho rằng, việc tăng cường vốn đầu tư, đặc biệt là đầu tư vào cơ sở hạ tầng không chỉcần thiết cho việc duy trì mức tăng trưởng kinh tế cao, mà còn giúp châu Á mở rộng các dịch vụ

cơ bản để người nghèo có cơ hội tiếp cận Theo ông Haruhiko Kurada, trong vài năm tới, riêngĐông Á sẽ cần 1.000 tỷ USD vốn đầu tư cho phát triển hệ thống giao thông, năng lượng và dịch

vụ công cộng Trong báo cáo được công bố mới đây, ADB dự kiến sẽ đầu tư tới 2 tỷ USD mỗinăm cho các dự án cung cấp nước và 1 tỷ USD cho các dự án năng lượng sạch ở châu Á

ADB cung cấp các khoản tài trợ và tín dụng với lãi suất thấp cho các nước nghèo nhất trong khuvực châu Á-Thái Bình Dương, nơi có khoảng 400 triệu người sống dưới mức hai đô la Mỹ/ngày Khoản tài trợ nói trên của ADB sẽ được chi cho các dự án cơ sở hạ tầng thiết yếu như đường giaothông, nước sạch, các mạng lưới điện và vệ sinh

Ông Kuroda cũng nhấn mạnh vấn đề tài trợ cho các khu vực nông thôn của châu Á Theo ông, các nguồn viện trợ của ADB trong tương lai sẽ dành cho những sáng kiến giáo dục bởi giáo dục

có ý nghĩa sống còn đối với sự tiến bộ của thanh niên và sự phát triển một của đất nước

4 Các dự án hỗ trợ tài chính cho các quốc gia thành viên thực hiện các chương trình

thương mại và giảm đói nghèo và hỗ trợ tài chính và kỹ thuật cho các doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả hơn, minh bạch hơn và đem lại lợi nhuận nhiều hơn nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và mở thêm nhiều triển vọng phát triển mới (tại Việt Nam, Trung Quốc, Malaysia, Pakistan, Bangladesh, Indonesia, Philippines ,SriLanka và khu vực Trung Á…) Bên cạnh đó, ADB còn hợp tác với các thể chế tài chính khác để tăng cường hiệu quả cho hoạt động này:

• Chương trình vốn vay dành cho nông nghiệp

• Dự án chè và hoa quả

• Dự án Khoa học kỹ thuật nông nghiệp

• Dự án Nâng cao hiệu quả thị trường cho người nghèo

• Nghiên cứu về sự vận hành của thị trường và khả năng người nghèo được hưởng lợi từ thị trường, và xây dựng năng lực để hỗ trợ sự phát triển thị trường vì người nghèo

ADB tăng cường hỗ trợ các nước nghèo châu Á

4.1 Đưa ra những biện pháp hỗ trợ nước nghèo vượt qua khủng hoảng và đối phó với sự lây lan của vi rút H1N1

4.2 Tăng vốn vay, lập quỹ CSF

Để đối phó với cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu, ông Kuroda thông báo ADB sẽ nâng tổng số vốn cho vay trong hai năm 2009-2010 lên 32,9 tỉ đô la Mỹ, tăng gấp rưỡi so với mức 22,4 tỉ đô la Mỹ

đã cho vay trong 2 năm 2007-2008 Trong 10 tỉ đô la tăng thêm sẽ có 1 tỉ đô la dành riêng cho tài

trợ thương mại và 3 tỉ đô la lập một quỹ hỗ trợ chống suy thoái theo chu kỳ (CSF - cyclical support facility), để thúc đẩy khả năng chi tiêu tài chính của các thành viên đang phát

counter-triển trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu

“Quỹ CSF cung cấp tín dụng nhanh hơn và rẻ hơn so với chương trình cho vay đặc biệt hiệnhành của ADB Tôi tin đây sẽ là một sáng kiến rất được hoan nghênh nhằm hỗ trợ các nền

kinh tế đang chao đảo và quan trọng nhất là bảo vệ người nghèo khỏi tác động tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng”, ông Kuroda nói

Ngân hàng ADB cũng thông báo tăng gấp ba nguồn vốn của ADB từ 55 tỉ đô la Mỹ lên 165 tỉ đô

la Mỹ, cho phép ngân hàng này tăng hoạt động cho vay tới các nước đang phát triển ở châu Á mà hầu hết đều bị tác động của đợt tăng giá đầu năm ngoái và suy giảm xuất khẩu, cạn kiệt tín dụng hiện nay

dự tính là giảm 3,4% trong năm nay từ con số 9,5% trong năm 2007

Các chính phủ trong khu vực cũng đã thúc đẩy chi tiêu và hạ lãi suất để kích thích nhu cầu trong nước nhằm bù đắp nhu cầu đang sụt giảm đối với hàng xuất khẩu sang châu Âu và Mỹ Nhưng

ADB cũng lo sợ rằng giải pháp đặt ra có thể vượt quá khả năng của một số nước và muốn đưa ra một kế hoạch giúp những nước thành viên nghèo hơn đối phó với khủng hoảng “Nhiều chính phủ trong khu vực đã thúc đẩy chi tiêu để khuyến khích tiêu dùng trong nước, bù lại sự sụt giảm nhu cầu ở nước ngoài, nhưng không phải chính phủ nào cũng có thể làm được điều đó”, ADB nhận định

3.4 Gia tăng giám sát

Sự gia tăng cơ sở vốn của ADB phải đi cùng với sự giám sát chặt chẽ hơn những tác động môi trường và xã hội của các dự án vay tiền của ADB Bà Joanna Levitt của Dự án Trách nhiệm Giải

trình Quốc tế (International Accountability Project) nhận định, “ADB sẽ đi ngược lại với thực tế

hiện tại nếu họ không tăng cường những chính sách bảo vệ môi trường và xã hội Không có những sự cải thiện thực sự, chúng ta có thể thấy được việc sử dụng thiếu thận trọng những khoản vốn trợ cấp của ngân hàng, do những dự án không có hiệu quả”

Do đó ADB đã công bố những kế hoạch tăng cường quy trình giám sát nội bộ để bảo vệ những người kiểm soát, những người thông báo sự quản lý yếu kém trong các dự án liên kết với ADB Trưởng ban kiểm soát của ADB, Philip Daltrop, cho biết, “ADB không tha thứ cho bất cứ sự tham nhũng nào Điều cần thiết là chúng ta phải bảo vệ những người cung cấp thông tin”

5 Cho Indonesia vay 1 tỉ đô la Mỹ vào 4/6/2009 nhằm giúp chính phủ nước này tăng khả

năng khắc phục tác động của cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu hiện nay

6 Cấp vốn cho dự án đường sắt tại Campuchia: Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) vừa

thông báo sẽ cung cấp 42 triệu USD giúp Campuchia hoàn thành dự án khôi phục hệthống đường sắt nhằm đưa Campuchia trở thành trục giao thông tiểu vùng trọng yếu, tạothêm công ăn việc làm và các cơ hội kinh doanh

7 ADB tăng cường đầu tư cho năng lượng sạch tại châu Á: Mục tiêu đầu tư mới là một

phần trong Sáng kiến Sử dụng hiệu quả Năng lượng (EEI) của ADB nhằm thúc đẩy tăngtrưởng các ngành kinh tế ít phát thải khí cacbon và giảm lượng khí nhà kính thải ra trongkhu vực

Trong số nhiều khoản đầu tư vào năng lượng sạch của ADB có dự án phát triển thủy điện tạiBhutan, Trung Quốc và Việt Nam ADB cũng hỗ trợ việc nâng cấp và mở rộng các hệ thống vậntải công cộng sử dụng hiệu quả năng lượng tại một số thành phố châu Á trong khuôn khổ Sángkiến Vận tải Bền vững

Thiết kế các tòa nhà cao tầng và các hệ thống vận tải sử dụng năng lượng một cách hiệu quả hơnđược xem là biện pháp tiết kiệm chi phí nhất, giúp giảm bớt nhu cầu về năng lượng đang tăng lênnhanh chóng tại khu vực châu Á, cải thiện hiệu quả của nguồn cung, giảm lượng phát thải khínhà kính và giảm sự phụ thuộc của các nước vào nguồn nhập khẩu đắt đỏ các loại nguyên liệuhóa thạch

Đặc biệt, sáng kiến Thị trường Cácbon (CMI) là một trong những sáng kiến mới trong Chương

trình Môi trường và Năng lượng sạch của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) Đây là một Chương trình tài chính sáng tạo hỗ trợ việc phát triển năng lượng sạch, sử dụng năng lượng hiệu quả và các dự án nhằm giảm thiểu khí thải gây hiệu ứng nhà kính (GHG) tại các nước đang phát triển trong khu vực Châu

Á - Thái Bình Dương, những nước đủ tiêu chuẩn nằm trong danh sách Cơ chế Phát triển sạch (CDM) thuộc Nghị định thư Ky-ô-tô Sáng kiến này được xây dựng trên cơ sở và gia tăng giá trị

cho ưu tiên phát triển bền vững trong các hoạt động trợ giúp tài chính khu vực công và khu vực

tư nhân của ADB

Mục đích chính của CMI là nhằm giúp các nước thành viên đang phát triển (DMCs) tận dụng được lợi ích từ công cụ thị trường trong khuôn khổ Nghị định thư Ky-ô-tô nhằm thúc đẩy phát triển bền vững, một nguyên tắc cơ bản của Chương trình Nghị sự 21 Hầu hết các quỹ mua

cácbon hiện hành đều chỉ chi trả tài chính khi dự án hoàn thành và khi mà các tín dụng

cácbon đã được trao Kết quả là nhiều dự án năng lượng sạch vấp phải vấn đề về thiếu kinh phítrong giai đoạn đầu Điều này cản trở việc thực hiện dự án trong giai đoạn đầu ADB đề xuất một cách tiếp cận nhằm rỡ bỏ những rào cản này thông qua một sáng kiến thị trường cácbon

được xây dựng chuyên biệt, mang tính toàn diện và tổng hợp

CMI có ba hợp phần:

(i) Cung cấp tài chính từ giai đoạn đầu thông qua Quỹ Cácbon Châu Á

–Thái Bình Dương (APCF)

(ii) Trợ giúp kỹ thuật Cơ chế Phát triển sạch (CDM) thông qua Quỹ Hỗ

trợ kỹ thuật (TSF)

(iii) Trợ giúp thị trường tín dụng cácbon thông qua Quỹ Hỗ trợ Thị trường Tín dụng (CMF)

8 Phát hành trái phiếu và thông qua chương trình Sáng kiến Thị trường Trái phiếu châu Á (ABMI) nhằm giúp đỡ các nước xây dựng hệ thống quản lý và cải thiện cơ sở hạ

tầng của thị trường để phát triển thị trường trái phiếu trong khu vực vì "Thị trường vốn nộiđịa mạnh mẽ là thiết yếu để đa dạng hoá nguồn vốn cần thiết để hỗ trợ cho sự đầu tư lâu dài và mức tăng trưởng cao bền vững, đặc biệt là khi chúng ta đang bước vào thời kỳ mà tất cả đều hy vọng là thời kỳ hậu khủng hoảng" (ông Bindu N Lohani, Phó Chủ tịch Tài chính và Hành chính của Ngân hàng Phát triển châu Á phát biểu hôm 02/12/09, hội thảo

"Tăng tốc hệ thống điều hành và hợp tác khu vực - Một thời kỳ tăng trưởng mới của thị trường trái phiếu châu Á")

III Các sản phẩm tài chính của ADB

Sản phẩm cho vay theo lãi suất LIBOR

Sản phẩm cho vay bằng đồng nội tệ

Các sản phẩm quản lý nợ

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) là một tổ chức tài chính phát triển bao gồm 67 nước thànhviên (tính đến tháng 6 năm 2008) tham gia vào các hoạt động thúc đẩy tiến bộ kinh tế và xãhội tại các nước thành viên đang phát triển trong khu vực Châu Á và Thái Bình Dương

Tài liệu này giới thiệu các sản phẩm tài chính của ADB, bao gồm cho vay theo lãi suất LIBOR(LBL), cho vay bằng đồng nội tệ (LCL) và các sản phẩm quản lý nợ

Sản phẩm cho vay theo lãi suất LIBOR

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) cung cấp cho Bên vay thuộc khu vực nhà nước và Bên vay

trái quyền (ngoài khu vực nhà nước) các khoản vay theo lãi suất chào bán liên ngân hàng Luân Đôn (lãi suất LIBOR), viết tắt là LBL, với lãi suất thả nổi dựa trên lãi suất LIBOR 6 tháng và chênh

lệch thực tế theo thỏa thuận LBL được đưa ra lần đầu vào tháng 7 năm 2001 Vào

tháng 11 năm 2006, ADB đưa ra một loạt các cải cách đối với sản phẩm LBL dựa trên các phản hồi của Bên vay Sản phẩm LBL mới đem lại mức độ linh hoạt cao cho Bên vay:

􀁹 Được lựa chọn đồng tiền đi vay;

􀁹 Được lựa chọn cơ sở lãi suất

􀁹 Có nhiều lựa chọn về các điều khoản trả nợ;

􀁹 Được lựa chọn thay đổi đồng tiền đi vay và cơ sở lãi

suất tại bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn của khoản

vay;

􀁹 Được lựa chọn đặt trần lãi suất hoặc khoanh vùng lãi

suất thả nổi tại bất kỳ thời điển nào trong thời hạn của

khoản vay

LBL là sản phẩm cho vay dựa trên thị trường cho phép ADB thực hiện vai trò trung gian hiệuquả với những điều khoản tốt nhất có thể, đem lại sự định giá minh bạch và căn cứ theo thịtrường, đồng thời đáp ứng nhu cầu của Bên vay trong việc lựa chọn đồng tiền đi vay và cơ sở lãisuất phù hợp với yêu cầu của dự án và các chiến lược quản lý rủi ro bên ngoài

Các lựa chọn đối với điều kiện ban đầu

của khoản vay LBL

Khi lựa chọn các điều kiện tài chính của một khoản vay, một thực tiễn quản lý nợ cẩn trọng làcần cơ cấu khoản vay cho phù hợp với các nhu cầu và độ rủi ro của dự án cũng như với tổngdanh mục nợ nước ngoài của Bên vay ADB có sự cân nhắc hợp lý về đồng tiền cho vay, lãi suất,điều kiện trả nợ, các loại phí của khoản vay và các đặc điểm quản lýnợ khác để cung cấp nhữngđiều kiện linh hoạt hơn, do đó cho phép Bên vay có nhiều lựa chọn hơn

Đồng tiền cho vay

Bên vay có thể lựa chọn vay LBL bằng đồng euro, đồng yên Nhật, đồng đô-la Mỹ hoặc bằngmột đồng tiền mà ADB có thể làm trung gian cho vay một cách có hiệu quả Đồng tiền mà Bênvay lựa chọn sẽ là đồng tiền của khoản vay Đồng tiền được lựa chọn cũng sẽ là đồng tiền màBên vay sử dụng để trả nợ Theo lựa chọn của Bên vay, ADB có thể đóng vai trò đại diện củaBên vay trong việc mua đồng

tiền cần thiết được sử dụng để giải ngân mua sắm

Lãi suất

Các khoản vay có thể được tính trên cơ sở lãi suất thả nổi hoặc lãi suất cố định Trong các khoản vay theo lãi suất cố định, việc cố định lãi suất được thực hiện tại thời điểm giải ngân, sau những khoảng thời gian định kỳ hoặc khi giá trị giải ngân đạt đến một ngưỡng nhất định theo như Bên vay lựa chọn trong Cơ chế Cố định Lãi suất Cụ thể.

Sản phẩm cho vay

Khoản vay theo lãi suất thả nổi

Trong một khoản vay theo lãi suất thả nổi, lãi suất cho vay được điều chỉnh lại sau mỗi 6 tháng

vào ngày trả lãi, còn được gọi là ngày điều chỉnh lãi suất cho vay Lãi suất cho vay được tính

bằng lãi suất chi phí cơ sở cộng với chênh lệch thực tế theo thỏa thuận hiện hành tại thời điểm kýkết vay

Ngày điều chỉnh lãi suất cho vay: Ngày trả lãi hoặc ngày điều chỉnh lãi suất cho vay của các

khoản vay LBL được qui định một cách tiêu chuẩn vào ngày 1 hoặc ngày 15 của bất kỳ tháng

nào, và tiếp tục cứ mỗi 6 tháng sau đó Lãi suất chi phí cơ sở là lãi suất LIBOR kỳ hạn 6 tháng

đối với đồng đô-la Mỹ và yên Nhật Đây là lãi suất tham chiếu tiêu chuẩn được sử dụng trên thịtrường để định giá các khoản vay theo lãi suất thả nổi đối với hầu hết các đồng tiền Lãi suấtEURIBOR1 kỳ hạn 6 tháng được sử dụng đối với các khoản vay bằng đồng euro Các lãi suấttham chiếu khác của các ngân

hàng thương mại được công nhận sẽ được sử dụng đối với các thị trường khác

Chênh lệch thực tế theo thỏa thuận: Một chênh lệch được tính dựa trên lãi suất LIBOR tạo cơ

sở minh bạch cho Bên vay có thể so sánh các điều kiện của khoản vay LBL với điều

quán với thực tiễn thị trường Chênh lệch này cũng cho phép nâng cao hoạt động quản lý rủi rolãi suất và tiền tệ thông qua việc tạo điều kiện dễ dàng hơn cho việc tự bảo hiểmtoàn bộ nhữngrủi ro đó

– Đối với Bên vay thuộc khu vực nhà nước, chênh lệch thực tế được thỏa thuận hiện tại của ADB là 20 điểm cơ sở2 đối với bất kỳ đồng tiền cho vay nào.– Đối với Bên vay trái quyền, chênh

lệch thực tế được thỏa thuận sẽ phản ánh mức độ rủi ro tín dụng của dự án cụ thể và của Bên vay

định lãi suất nửa năm một lần đối với giá trị khoản vay được giải ngân trong giai đoạn 6 thángtrước đó Ngày cố định lãi suất sẽ phải trùng với ngày trả lãi Lãi suất được cố định sẽ có hiệu lựcngay Vì thế, một

khoản vay LBL với SRF theo kỳ hạn sẽ được chia thành các phần giá trị giải ngân, với mỗiphần giá trị giải ngân sẽ có một lãi suất cố định riêng

SRF theo giá trị: Bên vay sẽ định ra một “ngưỡng” giá trị giải ngân để cố định lãi suất (chẳng

hạn như với mỗi 5 triệu USD giải ngân; hoặc sau khi giá trị giải ngân vượt quá 5 triệu USD, 10triệu USD, 20 triệu USD, ) Ví dụ như Bên vay có thế đề nghị ADB cố định lãi suất cho cáckhoản đa giải ngân mỗi

khi tổng giá trị giải ngân luỹ kế đạt 15 triệu USD Lãi suất cố định sẽ chỉ áp dụng khi bắt đầu kỳtính lãi tiếp sau thời điểm đạt đến ngưỡng giá trị giải ngân Bên vay có thể thỏa thuận cơ chế SRFtại thời điểm ký kết vay hoặc tại bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn của khoản vay Bên vay cóthể hủy bỏ những thỏa thuận như vậy tại bất kỳ thời điểm nào, đo đó Bên vay có sự kiểm soát vàlinh hoạt

trong việc quyết định khi nào cần cố định lãi suất đối với các khoản vay của mình Trước khi lãisuất được cố định, khoản vay sẽ áp dụng lãi suất thả nổi ADB sẽ bảo hiểm việc cố định lãi suấtbằng một nghiệp vụ tự bảo hiểm tương ứng trên thị trường hoán đổi, lãi suất hoán đổi hoặc chiphí của nghiệp vụ tự bảo hiểm đó sẽ được chuyển qua cho Bên vay Nhìn chung, lãi suất được cốđịnh sẽ

tương đương với lãi suất hoán đổi của lãi suất LIBOR kỳ hạn 6 tháng theo đồng tiền tương ứngvới kỳ đáo hạn của giá trị giải ngân cộng thêm chênh lệch thực tế theo thỏa thuận.3

Điều kiện trả nợ

Đối với tất cả các khoản vay LBL của khu vực nhà nước được đàm phán sau ngày 1 tháng 1năm 2007, Bên vay có thể lựa chọn một trong hai cách thức trả nợ:

Lịch trình trả nợ được ấn định tại thời điểm ký kết vay

Khoản vay sẽ có một thời gian ân hạn, sau đó có một lịch trình trả nợ gốc được ấn định tại thờiđiểm ký kết vay Để tạo thuận lợi cho hoạt động tự bảo hiểm của ADB và Bên vay, lịch trình trả

nợ trong hiệp định vay sẽ được thể hiện dưới dạng phần trăm của tổng số tiền gốc (tỷ lệ trả góp).Tiền gốc cần thanh toán sẽ được xác định bằng 1 Lãi suất chào bán liên ngân hàng Châu Âu,được sử dụng cho các khoản cho vay bằng đồng euro

2 Chênh lệch thực tế theo thỏa thuận xác định ở mức 20 điểm cơ sở được áp dụng cho tất cả cáckhoản vay LBL cấp cho Bên vay thuộc khu vực nhà nước hoặc Bên

vay được khu vực nhà nước bảo lãnh được đàm phán kể từ ngày 1 tháng 10 năm 2007 trở đi

3 Trong thị trường hoán đổi lãi suất, tỷ lệ giá cả thị trường tương đương giữa các mức lãi suất

cố định và lãi suất LIBOR kỳ hạn 6 tháng của các đồng tiền chủ chốt

được xác lập liên tục Tỷ lệ tương đương này còn được gọi là “lãi suất hoán đổi”

5

Các sản phẩm tài chính của ADB cách nhân tỷ lệ trả góp với tổng số tiền gốc còn nợ Tỷ lệ trảgóp trong hiệp định vay áp dụng với các tổng giá trị giải ngân lũy kế trong thời gian ân hạn Tỷ lệtrả góp được điều chỉnh cho các khoản giải ngân sau thời gian ân hạn tại mỗi kỳ trả lãi căn cứtheo hiệp định vay Nếu được ADB chấp thuận, Bên vay có thể lựa chọn bất kỳ điều kiện nào sauđây để xác định lịch trình của tỷ lệ trả góp cho phù hợp với dự kiến tài chính của mình:

􀁹 trả nợ hàng năm

􀁹 trả nợ các phần bằng nhau

􀁹 trả nợ một lần4

􀁹 trả nợ theo lịch trình riêng cho khách hàng5

Trả nợ theo giá trị giải ngân thực tế

Theo điều kiện trả nợ này, lịch trình trả nợ được xây dựng căn cứ trên giá trị giải ngân thực tế.Giá trị giải ngân lũy kế của mỗi kỳ hạn 6 tháng (“số tiền giải ngân”) sẽ có một

lịch trình thanh toán riêng Thời gian ân hạn và thời gian trả nợ cho số tiền giải ngân của mỗinửa năm là giống nhau và sẽ được ấn định vào thời điểm ký kết vay Thời gian ân hạn sẽ chỉ bắtđầu khi thực hiện giải ngân Khi giải ngân bắt đầu được thực hiện, lịch trình giải ngân sẽ đượcxây dựng cho số tiền giải ngân của nửa năm đó và Bên vay sẽ được thông báo

về lịch trình này Khoản vay chỉ có thể được trả góp trong thời hạn trả nợ trên cơ sở thanh toán

nợ gốc với những phần bằng nhau mà không được hưởng điều kiện trả nợ linh hoạt như áp

dụng với những lựa chọn trả nợ khác Các lựa chọn trả nợ nói trên cho phép Bên vay thuộc khuvực nhà nước lựa chọn được cơ cấu tối ưu phù hợp với dự kiến tài chính của dự án.Các khoảnvay LBL cho Bên vay ngoài khu vực nhànước cũng duy trì một lịch trình thanh toán linh hoạt đểphù hợp với yêu cầu tài trợ vốn, dự kiến dòng tiền vào vàtình hình tín dụng của mỗi dự án

Trả trước và hủy bỏ

Bên vay thuộc khu vực nhà nước có thể trả trước một phầnhoặc toàn bộ khoản vay đa được giảingân và khoản nợcòn lại tại bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn của khoảnvay bằng cách thôngbáo bằng văn bản với ADB ít nhấtlà 45 ngày trước khi tiến hành trả trước 6 Trả trước mộtphầnđược áp dụng cho lịch trình trả nợ theo thứ tự đảongược với kỳ đáo hạn, theo đó kỳ đáo hạn saucùng sẽđược trả trước tiên.Trả trước chỉ có thể được thực hiện sau khi khoản vayđa được giảingân toàn bộ và tàikhoản giải ngân củakhoản vay đa được đóng.Đối với các khoản vay theo lãisuất thả nổi, Bên vaycó thể trả trước bất kỳ khoản tiền nợ nào vào ngày trả lãicủa khoản vay màkhông phải trả thêm phí trả trước Tuynhiên, việc trả trước các khoản vay theo lãi suất thả

nổikhông được thực hiện vào ngày trả lãi sẽ bị tính thêm phítrả trước dựa trên sự chênh lệch (nếucó) giữa lãi suất màtheo đó khoản tiền trả trước thu được có thể được tái đầutư và chi phí huyđộng vốn của ADB cho khoảng thời giantính đến ngày trả lãi tiếp theo Trong trường hợp việctrảtrước các khoản vay theo lãi suất cố định hoặc lãi suất thảnổi có liên quan đến việc chuyển đổi

và giao dịch tự bảohiểm tương ứng bị hủy bỏ, Bên vay sẽphải chịu thêm chiphí gỡ bỏ các giaodịch tự bảo hiểm nếu ADB gánh chịunhững chi phí đó.Bên vay thuộckhu vực nhà nước có thểhủy bỏ toànbộ hoặc một phần khoản vay còn lại chưa giải ngân vàobấtkỳ thời điểm nào trước khitài khoản cho vay đóng lạimà không phải chịu thêm phí với điều kiện phải tiến hànhthông báotheo thời hạn như trên

Giảm trừ và phụ phí

Giảm trừ và phụ phí là hai đặc điểm tiêu chuẩn cho tất cảcác khoản vay LBL dành cho Bên vay thuộc khu vực nhànước nhưng không áp dụng cho các khoản vay LBL dànhcho Bên vay ngoài khu vực nhànước.Nhìn chung, ADB có thể huy động vốn cho các khoảnvay LBL với mức chi phíthấp hơn lãi suất LIBOR kỳ hạn 6tháng (biên chi phí huy động vốn dưới lãi suất LIBOR) Duytrì qui tắc định giá theo đó chi phí được chuyển qua tựđộng, biên chi phí huy động vốn dưới lãi suất LIBOR thựctế sẽ được hoàn trả cho Bên vay thông qua một khoảngiảm trừ Vì mục đích đó, hai lần mỗi năm (vào ngày 1tháng 1 và ngày 1 tháng 7, ADB sẽ tính toán biên chi phíhuy động vốn trung bình thực tế của mình so với lãi suấtLIBOR (tỷ lệ giảm trừ) và tỷ lệ này sẽ làm cơ sở để xácđịnhsố tiền giảm trừ cho mỗi Bên vay LBL Một khoản phụ phícũng có thể được áp dụng nếu chi phí huy động vốn củaADB cao hơn lãi suất LIBOR kỳ hạn 6 tháng.ADB cũng có thể thay đổi chênh lệch do ADB ấn địnhvới lãi suất LIBOR do sự thay đổi của các mục tiêu doanh

4 Trả nợ một lần là việc trả nợ một lần duy nhất vào cuối kỳ hạn của khoản vay

5 Trả nợ theo lịch trình riêng cho khách hàng là việc trả nợ với cơ cấu được xây dựng phù hợp với cơ cấu dòng tiền vào của dự án Việc xây dựng cơ cấu này sẽ được

thể hiện bằng các tỷ lệ phần trăm (có thể không bằng nhau), những tỷ lệ này không thể thay đổi sau khi đa ký kết vay

6 Quy định về trả trước và hủy bỏ đối với các khoản vay LBL dành cho Bên vay ngoài khu vực nhà nước tùy thuộc các điều khoản cụ thể trong các hiệp định vay có

liên quan

Sthu Với tính chất hợp tác của ADB, bất kỳ sự thay đổi nàotrong chênh lệch ấn định liên quan

tới các khoản vay LBLmới sẽ được áp dụng cho dư nợ còn lại của tất cả các khoảnvay LBL thông qua việc áp dụng giảm trừ hoặc phụ phí.Tỷ lệ giảm trừ hoặc phụ phí được công bố sẽ áp dụngcho các kỳ trả lãi bắt đầu sau thời điểm công bố tỷ lệnày

Các khoản phí cho vay khác

Đối với tất cả các dự án hoặc chương trình cho vay LBL đốivới khu vực nhà nước được đàm phán từ ngày 1 tháng 10năm 2007 trở đi, ADB sẽ áp dụng đồng thời một mức phícam kết bằng

15 điểm cơ sở cho toàn bộ số dư còn lại chưagiải ngân của khoản vay Mức phí cam kết sẽ được tính 60ngày sau ngày của hiệp định cho vay có liên quan và sẽđược cộng dồn đến sau khi khoản vay có hiệu lực

Linh hoạt trong việc thay đổi các

điều kiện ban đầu của khoản vay LBL

Khi ký kết vay từ ADB, Bên vay đa đảm nhận một nghĩa vụnợ sẽ nằm trong bảng cân đối của

họ trong một khoảngthời gian dài (lên đến 30 năm) Thậm chí cả khi Bên vayđa xem xét cẩn thậncác điều kiện tài chính của khoản vaytrước khi đàm phán, các nhu cầu và rủi ro quản lý nợ củahọ vẫn có thể thay đổi theo thời gian.Vì thế, Bên vay có thể muốn rà soát lựa chọn ban đầucủa mình

về đồng tiền vay và cơ cấu lãi suất Vì mục đíchđó, Bên vay có thể sử dụng điều khoản chuyển đổi tronghiệp định LBL bất cứ khi nào sau khi khoản vay có hiệu lực,tuy nhiên tùy thuộc vào cácđiều khoản liên quan trongQuy định Vay và Hướng dẫn Chuyển đổi.“Hướng dẫn Chuyển đổi” là một tài liệu đơn phương màADB có thể thay đổi bất cứ khi nào nhằm cung cấp sự linhhoạt cho việc thực hiện các yêu cầu chuyển đổi Hướngdẫn đưa ra các thủ tục yêu cầu, chấp thuận và thực hiệnviệc chuyển đổi được qui định trong hiệp định cho vay

Thay đổi đặc điểm tiền tệ của

khoản vay LBL

Bên vay có thể thay đổi đồng tiền của toàn bộ hoặc mộtphần giá trị khoản vay đa giải ngân và/hoặc chưa giải ngântại bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn của khoản vay

Chuyển đổi đồng tiền của số dư chưa rút raGiá trị chuyển đổi tiền tệ của số dư chưa rút ra

của khoảnvay sang một đồng tiền được chấp nhận được xác địnhtrên cơ sở tỷ giá hối đoái hiện hành được qui định trongHướng dẫn Chuyển đổi Lãi suất áp dụng cho số dư chưarút ra được chuyển đổi sau đó được rút ra và còn nợ sẽ làlãi suất thả nổi áp dụng cho đồng tiền được chấp thuận(do Bên vay lựa chọn) Giá trị chuyển đổi một phần sẽđược áp dụng theo tỷ lệ đối với toàn

bộ các thời gian đáohạn của khoản vay.Chuyển đổi tiền tệ đối với phần vay chưa trảTrong

chuyển đổi tiền tệ đối với phần vay chưa trả, lãi suấtáp dụng cho phần vay chưa trả được chuyển đổi có thể làlãi suất thả nổi hoặc lãi suất cố định áp dụng đối với đồngtiền được chấp thuận Điều kiện của việc chuyển đổi tiềntệ sẽ phản ánh chi phí giao dịch tự bảo hiểm tiền tệ củaADB, bao gồm cả tỷ giá hối đoái được sử dụng thực tế

trong giao dịch.Đối với các khoản vay LBL hiện tại đa giải ngân toàn bộvà chưa trả, ADB đưa

ra một lựa chọn chuyển đổi tiền tệ sửdụng để tính khoản vay thành đồng nội tệ, 7 với điều

kiệntùy thuộc vào khả năng của ADB có thể tham gia vào cácthỏa thuận tự bảo hiểm thích hợp

trên thị trường của đồngnội tệ đó Lý giải cho việc đưa ra những lựa chọn chuyểnđổi tiền tệ như vậy là nhằm giảm hoặc loại bỏ tình trạngmất cân đối giữa hai đồng tiền có thể xảy ra khi doanh thucủa Bên vay được tính theo đồng nội tệ trong khi nghĩavụ nợ gắn với nó được tính theo đồng ngoại tệ.Trong nhiều trường hợp, Bên vay có thể muốn một sựchuyển đổi tiền tệ đối với toàn bộ

kỳ hạn còn lại của sốtiền phải trả của khoản vay mà việc chuyển đổi được ápdụng Nếu không có sẵn hoạt động hoán đổi tiền tệ dài

hạn, kết hợp với các xem xét về nghĩa vụ nợ và tài sảnkhông cho phép ADB đáp ứng những yêucầu đó, đồngtiền tính toán sẽ được chuyển đổi ngược về đồng tiền banđầu của khoản vay (nghĩa

là đồng tiền trước khi tiến hànhchuyển đổi) vào thời điểm kết thúc giao dịch tự bảo hiểmhoán đổitiền tệ tương ứng (kết thúc giai đoạn chuyểnđổi) Lãi suất cũng sẽ được chuyển lại về lãi suất banđầuáp dụng với đồng tiền cho vay Sẽ không thể biết đượcsố tiền gốc còn lại tính bằng đồng tiền ban đầu trước thờiđiểm kết thúc giai đoạn chuyển đổi vì tính toán này phụthuộc vào tỷ giá hối đoái thực tế tại thời điểm kết thúc

7 Các lựa chọn chuyển đổi đồng nội tệ cho các khoản vay LBL chỉ có thể có tùy trường hợp Một mức phí hàng năm bằng 2 điểm cơ sở tính trên số tiền gốc chưa trả

đa thực hiện giao dịch tự bảo hiểm sẽ được tính thêm

7

Các sản phẩm tài chính của ADB

giai đoạn chuyển đổi Vì thế, Bên vay phải gánh chịu rủi

ro tỷ giá hối đoái

Thay đổi đặc điểm lãi suất của khoản vay LBL

Bên vay có thể yêu cầu tại bất kỳ thời điểm nào trong thờihạn của khoản vay một sự chuyển đổilãi suất để cố địnhhoặc thả nổi lãi suất Họ cũng có thể thực hiện nghiệpvụ đặt trần lãi suất hoặc khoanh vùng lãi suất, nhưng tùythuộc vào việc ADB có cơ hội liên quan trên thị trườnghoán đổi hay không.Nếu ADB không thể thực hiện một giao dịch thị trườngcho toàn bộ kỳ hạn của khoản vay, lãi suất phải trả chosố tiền của khoản vay được đề nghị áp dụng chuyểnđổi sẽ được chuyển lại về lãi suất ban đầu (tức là lãi suấttrước khi chuyển đổi) vào thời điểm kết thúc giai đoạn

chuyển đổi.Chuyển đổi lãi suất đối với các khoản vay theo lãi suất

thả nổi.Bên vay có thể yêu cầu vào bất kỳ thời điểm nào việcchuyển đổi một phần hoặc toàn bộ

một khoản vay theo lãisuất thả nổi thành khoản vay theo lãi suất cố định Khi tiếnhành chuyển đổi, lãi suất sẽ được xác định trên cơ sở chiphí của giao dịch tự bảo hiểm trên thị trường hoán đổi.Bên vay có thể muốn thỏa thuận việc cố định lãi suấtthông qua một cơ chế cố định lãi suất Nếu không, Bênvay sẽ chịu trách nhiệm quyết định khi nào thì yêu cầuADB cố định lãi suất cho khoản vay của mình Bên vay cóthể hủy bỏ cơ chế cố định lãi suất như trên, nhưng phảilà khi

ADB chưa thực hiện các giao dịch thương mại cầnáp dụng.

Chuyển đổi lãi suất đối với khoản vay theo

lãi suất cố định

Bên vay có thể yêu cầu vào bất kỳ thời điểm nào việcchuyển đổi một phần hoặc toàn bộ một khoản vay theolãi suất cố định thành khoản vay theo lãi suất thả nổi Khitiến hành chuyển đổi, lãisuất sẽ được xác định trên cơsở chi phí của giao dịch tự bảo hiểm tương ứng trên thịtrường hoán đổi

Đặt trần lãi suất và khoanh vùng lãi suất

Nếu Bên vay muốn giảm thiểu độ rủi ro của họ đối vớibiến động lãi suất nhưng không muốn xóa hoàn toàn độrủi ro này, họ có thể mua lựa chọn đặt trần lãi suất hoặc

khoanh vùng lãi suất.Lựa chọn đặt trần lãi suất sẽ cho phép chi phí trả lãi củaBên vay được

tính trên cơ sở lãi suất thả nổi, nhưng có sựbảo hiểm rằng lãi suất LIBOR cơ sở của Bên vay sẽ khôngbao giờ vượt quá trần lãi suất Nếu lãi suất thả nổi vượtquá mức lãi suất trần tại bất kỳ ngàyđiều chỉnh lãi suấtLIBOR nào, Bên vay sẽ thanh toán theo mức lãi suất trần

Giống như các hình thức bảo hiểm khác, một mức trầnnhư vậy sẽ có giá của nó, gọi là mức phí

và thông thườngsẽ được trả trước Mức phí được đưa ra dưới dạng một tỷlệ phần trăm của số tiềnvay còn nợ đang áp dụng trầnlãi suất Mức phí có thể được thanh toán bằng tiền mặthoặc được vốn hóa nếu như có ngân sách để vốn hóa cáckhoản phí cho vay và tài khoản vay đang mở

Lựa chọn khoanh vùng lãi suất đảm bảo rằng thanhtoán lãi suất thả nổi của Bên vay luôn nằm

trong mộtkhoảng giới hạn nhất định Lựa chọn này được sử dụngchủ yếu để giảm bớt mức phí thanh toán đối với lựa chọnđặt trần lãi suất Theo đó, Bên vay không chỉ thanh toánphí thiết lập mức trần cho lãi suất thả nổi của mình màcòn thiết lập mức sàn (giới hạn chặn dưới) Mức phí Bên

Bảng 1: Phí giao dịch đối với các hoạt động chuyển

đổi khoản vay (được tính theo tỷ lệ phần trăm của

số tiền gốc liên quan)

Loại giao dịch

Phí

chuyển đổi

khoản vaya

Chuyển đổi tiền tệ

Của số tiền vay chưa giải ngân 0.0625%

Của số tiền vay đa giải ngân 0.125%

Chuyển đổi đồng nội tệ 0.02%b

Chuyển đổi lãi suất

Cố định lãi suất cho một phần hoặc

toàn bộ kỳ hạn khoản vay đối với

một phần hoặc toàn bộ phần vay

a Phí chuyển đổi khoản vay được tính bằng tỷ lệ phần trăm của số tiền gốc liên

quan và là mức phí thanh toán một lần vào thời điểm chuyển đổi, trừ trường

hợp chuyển đổi đồng nội tệ

b Đối với chuyển đổi đồng nội tệ, mức phí thường niên 0,02% của số tiền gốc

chưa trả đa áp dụng tự bảo hiểm sẽ được tính cho Bên vay

Định giá việc chuyển đổi

Đối với tất cả các hoạt động chuyển đổi, đặt trần lãi suấtvà khoanh vùng lãi suất, ADB sẽ chuyển qua cho Bên vaycác mức lãi hoặc chi phí đang phổ biến của hoạt độngtự bảo hiểm tương ứng tại thời điểm tiến hành chuyểnđổi Thêm vào đó, một mức phí giao dịch từ 0,0625%

đến0,125% của tổng số tiền gốc liên quan sẽ được áp dụng.Bảng 1 tóm tắt các mức phí giao dịch hiện tại Các mức phínày có thể thay đổi trong thời hạn của khoản vay

Lựa chọn của Bên vay đối với điều kiện

tài chính của khoản vay

Bên vay có thể tập trung vào ba điều kiện chính của khoảnvay, ba điều kiện này là trung tâm của chiến lược quản lýnợ nước ngoài:

􀁹 Đồng tiền

􀁹 Cơ sở lãi suất

􀁹 Điều kiện thanh toán nợ

Khoản vay LBL cho phép Bên vay thiết kế dòng tiềncủa khoản vay phù hợp với dự án của họ hoặc với toànbộ nhu cầu quản lý nợ của họ Vì thế, Bên vay cần làmquen với các đặc điểm của sản phẩm cho vay LBL càngsớm càng tốt trong chu trình của dự án Bên vay cần xemxét các lựa chọn có thể của điều kiện cho vay khi chuẩn bịdự án và phân tích kỹ các lợi thế và rủi ro trước khi thẩm

định dự án.Mặc dù các cán bộ của ADB không được phép đề xuấtlựa chọn cho vay hoặc quyết định thay cho Bên vay, nhưnghọ có thể giới thiệu các lựa chọn thay thế trong gói chovay LBL mới, cũng như hỗ trợ đánh giá khả năng của cácrủi ro đi kèm với chúng

9

Các sản phẩm tài chính của ADB

Cơ sở của sản phẩm cho vay bằng

đồng nội tệ

Khi Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) đưa ra sản phẩmcho vay theo lãi suất chào bán liên ngân hàng Luân Đôn(LIBOR) vào năm 2001, ADB đa đáp ứng lại nhu cầu pháttriển của Bên vay ADB cung cấp một sản phẩm dựa trênnhững thước đo thị trường minh bạch, đem lại sự linh hoạtđáng kể để biến đổi sản phẩm phù hợp với các yêu cầuthực tế của một dự án cụ thể và cho phép ADB đóng vaitrò trung gian với những điều kiện vay tốt nhất có thể.Do sản phẩm LBL có mục tiêu chủ yếu là hướng đếnBên vay thuộc khu vực nhà nước và những Bên vay ngoàikhu vực nhà nước có khả năng hấp thu hoặc tự bảo hiểmcác rủi ro ngoại hối, một số Bên vay đa yêu cầu ADB cânnhắc việc đưa ra một sản phẩm cho vay bằng đồng nội tệ(LCL) Những Bên vay đưa ra yêu cầu bao gồm những tổchức mà phần lớn doanh thu của họ là bằng đồng nội tệvà không thể quản lý hoặc bảo hiểm rủi ro tiền tệ đi kèmvới khoản vay ngoại tệ.Ban Giám đốc Điều hành của ADB đa phê duyệt khoảnvay LCL đầu tiên vào năm 2003 cho Bên vay ngoài khuvực nhà nước

Kể từ thời điểm đó, một số Bên vay thuộckhu vực nhà nước cũng thể hiện mối quan tâm đến việcđược vay bằng đồng nội tệ từ ADB Để đáp lại nhu cầuphát triển này, vào tháng 8 năm 2005, Ban Giám đốc điềuhành của ADB đa phê duyệt việc đưa ra sản phẩm cho vayLCL, được cung cấp cho cả Bên vay thuộc khu vực nhànước và Bên vay ngoài khu vực nhà nước đối với một sốđồng tiền nhất định

Hộp 1:

Giảm bớt sự mất cân đối tiền tệ

tại các nền kinh tế mới nổi

Cho đến thập niên 90, sự mất cân đối tiền tệ chưa đóng vai trò rõrệt như một nhân tố giải thích trong các lý thuyết về tăng trưởngkinh tế và chu kỳ kinh doanh Quan điểm này đa thay đổi kể

từsau cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á vào năm 1997 và cáccuộc khủng hoảng khác tại các thịtrường mới nổi trong mộtthập kỷ qua Các nghiên cứu kinh tế quan trọng đa được tiếnhành kể từ sau những cuộc khủng hoảng đó Các nghiên cứu lýthuyết và nghiên cứu thực tế đa cho thấy có mối liên hệ nhân quảchặt chẽ giữa các khoản nợ bằng đồng ngoại tệ có khối lượng

lớn và tốc độ tăng trưởng kinh tế.Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á, các nền kinh tế mớinổi đa phát triển thị trường vốn trong nước của mình và giảm sựphụ thuộc của họ vào vay nợ nước ngoài Ngân hàng Phát triểnChâu Á (ADB) đa đóng một vai trò quan trọng trong việc hỗ trợcác nước thành viên đang phát triển của mình phát triển các thịtrường tài chính trong nước Vì thế, đối với ADB, việc cung cấpcác khoản vay bằng đồng nội tệ là một hệ quả hợp lý của

mụctiêu phát triển các thị trường tài chính trong nước và giúp cácnước thành viên đang phát triểngiảm dần hoặc xóa bỏ sự mấtcân đối tiền tệ trong nền kinh tế

ADB hướng đến mục tiêu giúp giảm bớt sự mất cânđối tiền tệ tại các nước thành viên đang pháttriểncủamình thông qua việc phát triển các khoản vay LCL trongsự phối hợp chặt chẽ với khu vực tài chính của nước đi vayđể bổ sung và làm xúc tác cho các nguồn tài chính trongnước Sự mất cân đối tiền tệ đa từng là một trong nhữngnguyên nhân quan trọng trong các cuộc khủng hoảng tàichính trước đây (Hộp 1)

Sản phẩm cho vay bằng đồng nội tệ Sản phẩm cho vay

bằng đồng nội tệ

10

Thêm vào đó, các hoạt động huy động vốn bằng đồngnội tệ của ADB có thể đem lại lợi ích quan trọng cho cácthị trường vốn trong nước của các nước đang phát triển.Trên thị trường vốn quốc tế, ADB được biết đến như mộttổ chức cho vay sáng tạo đa mở ra những thị trường mới,đưa

ra những công cụ tài chính mới và lấp khoảng trốngquan trọng giữa khu vực cho vay với khu vựcđầu tư.ADB có thể đóng vai trò tương tự trong việc phát triểnthị trường vốn trong nước thông qua việc (i) tuân thủnhững nghiệp vụ tốt nhất khi phát hành các trái phiếubằng đồng nội tệ; (ii) đề

ra những chuẩn mới; (iii) cungcấp những giao dịch kiểu mẫu thông qua việc chuẩn bịhồ sơ và thực hiện; (iv) kéo dài đường cong sinh lợi; (v)đưa ra những cải tiến đối với các công cụ tài chính

có thểsử dụng trên các thị trường vốn trong nước; (vi) nâng caotính thanh khoản trên các thị trường hoán đổi; (vii) đemlại cơ hội đa dạng hóa đáng kể cho các nhà đầu tư là tổchức trong

nước, chẳng hạn như các công ty bảo hiểmvà các quĩ lương hưu (Hộp 2).Bên vay đủ điều

kiệnADB chỉ có thể cung cấp sản phẩm cho vay LCL tại mộtsố nước thành viên đang phát triển

khi ADB đa đảm bảocó được tất cả các phê duyệt liên quan để tiếp cận với thịtrường vốn trong nước

Vụ Tài chính của ADB sẽ thông báo với Bên vay có mốiquan tâm về thực trạng của việc phê

duyệttheo quy địnhvà các điều kiện của việc cho vay bằng đồng nội tệ đối vớimột thị trường cụ thể.

Những Bên vay đủ điều kiện bao gồm Bên vay ngoàikhu vực nhà nước và một số tổ chức thuộc khu vực nhànước Theo Sáng kiến Hiệu quả và Cải tiến của ADB đượcBan Giám đốc điều hành phê duyệt vào tháng 8 năm 2005,ADB sẽ có thể cung cấp trực tiếp các khoản vay cho Bênvay trực thuộc nhà nước, chẳng hạn như các chính quyềnđịa phương và các doanh nghiệp nhà nước

Các đặc điểm chính của sản phẩm

cho vay bằng đồng nội tệ

Phương thức huy động vốn của ADB

Trong việc huy động vốn bằng đồng nội tệ, ADB tuân theohai phương thức tiếp cận sau: (i) huyđộng vốn giáp lưng,nghĩa là huy động các nguồn tài chính bằng đồng nội tệđể tài trợ toàn bộ cho một dự án cụ thể; (ii) gây quỹ, trongđó ADB duy trì một quỹ thanh khoản bằng một đồng nộitệ nhất định Vụ Tài chính của ADB sẽ thông báo với Bênvay những đồng tiền nào ADB đa xây dựng quỹ đồng nội

tệ Tại thời điểm hiện tại, ADB đa xây dựng quỹ đồng nộitệ đối với đồng ru-pi Ấn Độ và đồng nhân dân tệ TrungQuốc và đa lựa chọn những chuẩn lãi suất thả nổi phhợp cho mỗi đồng tiền này.ADB có thể huy động nguồn vốn bằng đồng nội tệchủ yếu theo hai cách: (i) phát hành trái phiếu bằng đồngnội tệ; (ii) tham gia một giao dịch hoán đối tiền tệ chéo(CCS) với một đối tác thương mại trên thị trường có hoạtđộng giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo Việc ADB quyếtđịnh huyđộng vốn nội tệ thông qua trái phiếu hay quagiao dịch CCS sẽ phụ thuộc chủ yếu vào sự cân nhắcvềchi phí Đối với huy động vốn giáp lưng, Vụ Tài chính củaADB sẽ phối hợp với Bên vay để tìm được nguồn cấp vốncó chi phí hiệu quả nhất nhưng vẫn đáp ứng được cácyêu cầu của dự án

Định giá

ADB hướng đến mục tiêu định giá sản phẩm LCL củamình theo các nguyên tắc định giá minh bạch Việc địnhgiá được dựa trên các thước đo sau:

Lãi suất chi phí cơ sở của ADB: Lãi suất chi phí cơ sở phụthuộc vào việc huy động vốn bằng

đồng nội tệ sử dụngphương thức huy động vốn giáp lưng hay gây quỹ Đối vớihuy động vốn giáplưng, lãi suất chi phí cơ sở bao gồm chiphí cho giao dịch huy động vốn của ADB được thực hiện đểtài trợ cho một khoản vay cụ thể Đối với gây quỹ, lãi suấtchi phí cơ sở dựa trên chuẩn lãi suất thả nổi của đồng nội tệ(tương đương với lãi suất LIBOR)

Hộp 2:

Đóng góp cho sự phát triển của

thị trường vốn trong nước

Các nhà nghiên cứu đa tìm thấy những bằng chứng thực tiễn vềmối quan hệ tương quan giữa sự

phát triển của thị trường vốntrong nước với tốc độ tăng trưởng kinh tế Tương tự, các tổ

chứcđánh giá tín nhiệm đa lưu ý rằng các chính phủ có thể nâng caođộ tín nhiệm của mình bằng việc phát triển các thị trường vốntrong nước và giảm sự phụ thuộc vào vay nợ nước ngoài.Thông qua việc tham gia tích cực vào thị trường vốn trong nước,ADB cũng có thể đóng góp cho sự phát triển của thị trườngvốn trong nước Chẳng hạn như việc phát hành trái phiếu, ADBthường có tác động “phá băng” tích cực, mở cửa thị trường nộiđịa cho các tổ chức cho vay và nhà đầu tư quốc

tế Thêm vào đó,việc phát hành trái phiếuADB có độ tín nhiệm cao góp phần đadạng hóa lợi ích của nhà đầu tư trong nước, những người thườngdễ chịu tác động của những rủi ro về tài chính và kinh tế trongnước Cuối cùng, các trái phiếu ADB có thể giúp phát triển giớihạn thị trường dài hơn và giúp thiết lập hoặc củng cố các thịtrường hoán đổi đồng nội tệ

11

Các sản phẩm tài chính của ADBCơ sở lãi suất: Tất cả các khoản vay LCL ban đầu sẽ có lãi

suấtthả nổi cho đến khi Bên vay yêu cầu cố định lãi suất Đối vớikhoản vay theo lãi suất thả nổi, lãi suất cho vay sẽ thay đổi dựatrên chuẩn đồng nội tệ cơ bản Đối với khoản vay có lãi suấtcố định, lãi suất cho vay sẽ dựa trên hoán đổi tương đươngcủa lãi suất chi phí cơ sở của ADB, với giá trị được tính tại thờiđiểm cố định lãi suất tương ứng với kỳ hạn và lịch trình trảnợ của khoản giải ngân Việc cố định lãi suất tùy thuộc vàokhả năng của ADB có thể tham gia vào các giao dịch tự bảohiểm trên thị trường trong nước hay không

Chênh lệch thực tế theo thỏa thuận: Chênh lệch thực tếtheo thỏa thuận tuân theo các nguyên

tắc tương tự nhưcác nguyên tắc được áp dụng cho sản phẩm cho vay LBLcủa ADB Đối với các khoảnvay được chính phủ bảo lãnh,chênh lệch thực tế theo thỏa thuận mà ADB thường áp dụnglà

20 điểm cơ sở một năm Đối với các khoản vay dành chokhu vực ngoài nhà nước, việc định giá dựa trên rủi ro đượcsử dụng để xác định chênh lệch thực tế theo thỏa thuận vàđược đàm phán riêng rẽ đối với mỗi khoản vay Khi xác địnhchênh lệch thực tế theo thỏa thuận cho những khoảnvaynày, các thỏa thuận đảm bảo, các mức độ định giá theo thịtrường và các nhân tố rủi ro tín dụng đối với một khoản vaycụ thể là những vấn đề cần phải xem xét đến

Phí quản lý: Các khoản vay dành cho chính phủ sẽ không bịáp dụng phí quản lý Đối với các

khoản vay dành cho khu vựcngoài nhà nước, phí quản lý tùy thuộc vào từng khoản vaycụ thể, thông thường nằm trong khoảng từ 1% đến 1,5% sốtiền cho vay hoặc ít hơn nếu tổng thu nhập từ

dự án có thểbù đắp được khoản phí này

Phí cam kết: Phí cam kết đối với các khoản vay bằng đồngnội tệ dành cho các chương trình

hoặc dự án của khu vựcnhà nước là một mức phí đồng nhất bằng 15 điểm cơ sở ápdụng cho số

dư chưa giải ngân của khoản vay Đối với cáckhoản vay dành cho khu vực ngoài nhà nước, phí cam kếttùy thuộc vào từng khoản vay cụ thể, thông thường nằmtrong khoảng từ 50 đến 75 điểm