GIỚI THIỆU HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Bảng cân đối kế toánBảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanhBảng báo cáo lưu chuyển tiền tệBảng thuyết minh báo cáo tài chínhVAI TRÒCung cấp thông tin tình hình tài chínhPhản ánh kết quả hoạt động tài chínhCác luồng lưu chuyển tiền tệÝ NGHĨAAi sử dụng BCTCSử dụng để làm gìMục tiêu phân tích BCTC:Hiểu được thực trạng tài chính của công tyHiểu được các điểm mạnh, điểm yếu cũng như những khó khăn, thách thức về mặt tài chính của công tyCủng cố và cải thiện năng lực tài chính công tyHoạch định tài chính và quản trị rủi ro tài chính Đưa ra các quyết định đầu tư, tài trợ…

Chương GIỚI THIỆU HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4.1 Các loại BCTC     Bảng cân đối kế toán Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng thuyết minh báo cáo tài 4.2 Phân tích BCTC • VAI TRỊ Cung cấp thơng tin tình hình tài Phản ánh kết hoạt động tài Các luồng lưu chuyển tiền tệ • Ý NGHĨA Ai sử dụng BCTC Sử dụng để làm • Mục tiêu phân tích BCTC:  Hiểu thực trạng tài công ty  Hiểu điểm mạnh, điểm yếu khó khăn, thách thức mặt tài cơng ty  Củng cố cải thiện lực tài cơng ty  Hoạch định tài quản trị rủi ro tài  Đưa định đầu tư, tài trợ… Bảng cân đối kế tốn • Báo cáo tài tổng hợp • Phản ánh trạng tài sản cấu vốn • Tại thời điểm định TỔNG TÀI SẢN = NPT + VCSH • Báo cáo tài tổng hợp • Phản ánh q trình kết hoạt động kinh doanh • Trong thời kỳ định LỢI NHUẬN = DOANH THU - CHI PHÍ P E/A P P/E     B ROA B ROE P  P / E  B ROE ROE ROA  1  D / A  Csx Cql Cbh Ctc Ck Ttn  NS ROA 1          NS NS NS NS NS NS  A Moät số ký hiệu công thức mở rộng • NOWC : (vốn hoạt động thuần) = Tổng tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động kinh doanh – Tổng nợ ngắn hạn không chòu lãi = (Tiền + Phải thu + Tồn kho) – (Phải trả nhà cung cấp + Phải trả khác) • NOPAT : (Lợi nhuân hoạt động sau thuế) = EBIT (1-thuế suất) • OCF : (dòng tiền hoat động) = NOPAT + Khấu hao • Đầu tư vốn vào hoat động = Gia tăng tài sản cố đònh + chênh lệch vốn hoạt động : (NOWC sau –NOWC trước) 05/25/19 Một số ký hiệu công thức mở rộng • FCF: (dòng tiền tự do) = OCF – đầu tư vốn vào hoạt động • MVA: (Giá trò thò trường gia tăng) = khoản chênh lệch giá trò thò trường vốn chủ sở hữu giá trò sổ sách vốn chủ sở hữu bảng cân đối tài sản • EVA: ( Giá trò kinh tế gia tăng) = NOPAT – (Tổng vốn hoạt động nhà đầu tư cung cấp x Chi phí vốn sau thuế) • EVA = (lãi ròng – (vốn chủ sở hữu x chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu)) • EVA = (vốn chủ sở hữu) (ROE –Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu) 05/25/19 • - Bài tập Tình hình cơng ty A có số liệu sau: Chỉ số P/E =12 Giá trị sổ sách cổ phiếu 10.000 đồng Thu nhập trước lãi vay thuế so với tổng tài sản (BEP) 14% Tỷ lệ nợ 60% Lãi suất khoản nợ 10%, số lượng CPT lưu hành 25 triệu Thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Thu nhập chi phí khác 0, cơng ty khơng có CPUD u cầu: Hãy tính giá trị thị trường gia tăng cơng ty (MVA) Bài tập • • • • • • • Tình hình cơng ty A có số liệu sau: Chỉ số P/E = BEP = 12% D/A = 60% Lãi suất vay nợ r= 9%/năm Thuế TNDN 22% Hãy xác định P/B Bài tập • Hãy chọn mã cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khốn: u cầu: Phân tích báo cáo tài cơng ty theo tỷ số tài cho nhận xét Bài tập Tình hình tài cơng ty A có số liệu chủ yếu sau: -Cơ cấu vốn tối ưu D/A = 50% -Doanh lợi ròng (NPM) 4% -Hiệu sử dụng tổng tài sản -Độ lệch chuẩn 21% Công ty xem xét hội đầu tư sau: + Cơ hội 1: Dự án có độ lệch chuẩn 24%, hệ số tương quan với công ty -0.5, IRR = 18% + Cơ hội 2: cổ phiếu phổ thơng có D0= 12.000 đồng Cổ tức dự báo theo giai đoạn: 8% cho giai đoạn đầu, năm 12%, năm lại khơng đổi 7% Cổ phiếu bán với giá 12.000 đồng, hệ số tương quan công ty -0.3, độ lệch chuẩn cổ phiếu 18% Yêu cầu: Tính hệ số hồn vốn hội đầu tư 2 Nếu hai quy mô vốn nhau, 60% quy mô tại, công ty nên lựa chọn hội đầu tư Sau lựa chọn hội đầu tư, công ty nên điều chỉnh quy mô để độ lệch chuẩn đạt giá trị tối thiểu? Tính lại hệ số hồn vốn độ lệch chuẩn sau điều chỉnh 1.3.2 Phân tích xu hướng • Phân tích xu hướng cách so sánh tỷ số tài công ty qua nhiều năm để thấy xu hướng tốt lên hay xấu tỷ số tài • Bằng cách vẽ đồ thị để thấy xu hướng chung Năm Tỷ số khả toán nhanh 2012 2013 2014 2015 1.44 1.53 1.42 1.67 PHÂN TÍCH CƠ CẤU (chiều dọc) • Phân tích cấu bảng cân đối kế toán • Phân tích cấu báo cáo lời lỗ 05/25/19 TS Ngơ Quang Hn PHÂN TÍCH CƠ CẤU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN • Cách lập: Cho tổng tài sản 100% tính tài sản khác, khoản nợ khoản vốn sở hữu theo tỷ lệ phần trăm so với tổng tài sản • Một số hướng nhận xét chính: Cho phép so sánh góc độ không gian thời gian loại bỏ khác biệt mặt qui mô 05/25/19 TS Ngơ Quang Hn PHÂN TÍCH CƠ CẤU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Cơ cấu chi tiết phần tài sản thể việc phân bố nguồn lực tài doanh nghiệp Cơ cấu chi tiết phần nguồn vốn thể sách tài trợ doanh nghiệp So sánh cấu nguồn vốn cấu tài sản để nhận xét sách tài cuả doanh nghiệp 05/25/19 TS Ngơ Quang Hn PHÂN TÍCH CƠ CẤU BÁO CÁO LỜI LỖ • Cách lập: Cho doanh thu ròng 100% khoản chi phí thu nhập khác tính theo tỷ lệ phần trăm so với doanh thu ròng • Một số hướng nhận xét: Cho phép so sánh góc độ không gian thời gian loại bỏ khác biệt mặt qui mô 05/25/19 TS Ngơ Quang Hn PHÂN TÍCH CƠ CẤU BÁO CÁO LỜI LỖ Cho phép đánh giá điểm mạnh yếu cuả doanh nghiệp trình sản xuất kinh doanh Cơ cấu chi tiết báo cáo lời lỗ đánh giá cấu chi tiết gía bán, giá thành đánh giá khả cạnh tranh, thuận lợi nguy doanh nghiệp 05/25/19 TS Ngơ Quang Huân .. .4. 1 Các loại BCTC     Bảng cân đối kế toán Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng thuyết minh báo cáo tài 4. 2 Phân tích BCTC • VAI TRỊ Cung... ánh kết hoạt động tài Các luồng lưu chuyển tiền tệ • Ý NGHĨA Ai sử dụng BCTC Sử dụng để làm • Mục tiêu phân tích BCTC:  Hiểu thực trạng tài công ty  Hiểu điểm mạnh, điểm yếu khó khăn, thách... tin khác 4. 3 Phương pháp phân tích • • • • • • Phân tích tỷ số tài Phân tích chiều dọc Phân tích chiều ngang Phân tích xu hướng Phân tích tác động nhân tố thành phần Phân tích Dupont 4. 3.1 Phân