Giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động của công ty cổ phần xuất nhập khẩu và hợp tác đầu tư vilexim

Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tôi, số liệu, kết nêu luận văn trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Tác giả luận văn tốt nghiệp (Ký ghi rõ họ tên) Trần Thị Tuyết Nhung Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỤC LỤC Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT VLĐ : Vốn lưu động VKD : Vốn kinh doanh DTT : Doanh thu LN : Lợi nhuận KNTT : Khả toán NWC : Nguồn vốn lưu động thường xuyên SXKD : Sản xuất kinh doanh TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ : Tài sản cố định TSDH : Tài sản dài hạn TSLĐ : Tài sản lưu động TSLĐTX : Tài sản lưu động thường xuyên TSNH : Tài sản ngắn hạn Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC SƠ ĐỒ - BIỂU ĐỒ - ĐỒ THỊ Đồ thị 1.1: Mơ hình EOQ Đồ thị 1.2: Mức dự trữ tồn kho theo thời gian Sơ đồ 2.1: Bộ máy phòng kế tốn – tài cơng ty: Sơ đồ 2.2 : Mơ hình tài trợ vốn công ty năm 2015 Biểu đồ 2.1 : Cơ cấu vốn tiền cuối năm 2014, 2015 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Quá trình hội nhập kinh tế quốc tế ngày sâu rộng tác động làm thay đổi cục diện kinh tế giới so với năm trước Ngày 11/1/2007, Việt Nam gia nhập tổ chức Thương mại giới WTO, đánh dấu bước ngoặt quan trọng đất nước nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng Sự gia nhập WTO mở khơng hội mà thách thức mà nước thành viên, có Việt Nam cần phải vượt qua để phát triển bền vững Trong bối cảnh vậy, doanh nghiệp muốn đứng vững phát triển cần phải thay đổi, nhanh chóng bắt kịp xu hướng thị trường Để làm điều vấn đề mà doanh nghiệp phải quan tâm hàng đầu quản trị tài doanh nghiệp Bài tốn việc sử dụng vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn ln tốn khiến nhà quản trị phải bận tâm Bất kỳ doanh nghiệp bắt tay vào sản xuất hay xem xét phương án kinh doanh quan tâm đến vốn kinh doanh sử dụng vốn cách tiết kiệm Muốn vậy, cơng tác tài doanh nghiệp phải thực cách đầy đủ, xác kịp thời đảm bảo thực chế độ xác Trong thời gian thực tập công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim, doanh nghiệp có lĩnh vực hoạt động xuất nhập - ngành kinh tế đặc thù mà trình hoạt động kinh doanh khoản mục vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản doanh nghiệp Hơn nữa, trình thực tập em nhận thấy công tác quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim số hạn chế Đứng thực tế vậy, em mạnh dạn lựa chọn đề tài “ Giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động Công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim’’ làm đề tài cho chuyên đề thực tập mình, mong góp phần cho việc sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng cơng ty ngày hiệu Đối tượng mục tiêu nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: Công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim - Mục tiêu nghiên cứu: lý luận thực trạng quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim, từ nêu điểm hạn chế cần khắc phục đề giải pháp Phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu tình hình vốn lưu động sử dụng vốn lưu Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài động cơng ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim hai năm: 2014 2015 Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng nhiều phương pháp nghiên cứu từ lý luận thực tiễn, bao gồm: phương pháp thu thập liệu, phương pháp phân tích số liệu, phương pháp so sánh thời gian (giữa kỳ với kỳ trước), phương pháp so sánh theo không gian (giữa doanh nghiệp thực tập với mức trung bình ngành), phương pháp tỷ số… Kết cấu luận văn tốt nghiệp: Ngoài phần mở đầu phần kết thúc, bố cục luận văn có chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung vốn lưu động quản trị vốn lưu động doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim Do thời gian thực tập, điều kiện nghiên cứu trình độ kiến thức hạn chế nên cố gắng đề tài nghiên cứu em nhiều thiếu sót Em mong nhận góp ý thầy cô giáo môn, ban lãnh đạo công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim bạn để đề tài nghiên cứu em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn giảng viên hướng dẫn - TS Đồn Hương Quỳnh, ban lãnh đạo cơng ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim, anh chị cán chun viên phòng kế tốn – tài thầy giáo giảng viên học viện tài giúp đỡ em hồn thành đề tài nghiên cứu Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động nguồn hình thành vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh (SXKD), tài sản cố định doanh nghiệp (DN) cần phải có tài sản lưu động Tài sản lưu động DN gồm phận: Tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông - Tài sản lưu động sản xuất: Gồm vật tư dự trữ để đảm bảo cho trình sản xuất liên tục nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu,…và sản phẩm trình sản xuất sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,… - Tài sản lưu động lưu thông: Là tài sản lưu động nằm trình lưu thông DN như: Thành phẩm kho chờ tiêu thụ, vốn tiền, vốn toán,… Trong trình SXKD, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thơng ln chuyển hóa lẫn nhau, vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho trình SXKD liên tục thuận lợi Để hình thành nên tài sản lưu động, DN phải ứng số vốn định đầu tư vào tài sản Số vốn gọi VLĐ DN Đặc điểm VLĐ: - VLĐ trình chu chuyển ln thay đổi hình thái biểu - VLĐ chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kì kinh doanh - VLĐ hồn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ kinh doanh ➢ Từ phân tích rút ra: VLĐ DN số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh DN thực liên tục VLĐ luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luân chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh 1.1.2 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp * Phân loại theo hình thái biểu vốn lưu động: Theo cách chia VLĐ thành hai loại: ✓ Vốn tiền khoản phải thu: + Vốn tiền gồm: Tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng tiền chuyển + Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu khách hàng phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ hình thức bán trước trả sau, hay khoản tạm ứng cho người bán trường hợp mua sắm vật Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài tư khan ✓ Vốn vật tư, hàng hóa, gồm: + Vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn cơng cụ dụng cụ, vốn sản phẩm dở dang, về chi phí trả trước, vốn thành phẩm * Phân loại theo vai trò vốn lưu động: Dựa vào trên, VLĐ DN chia thành: ✓ VLĐ khâu dự trữ sản xuất, gồm: - Vốn nguyên, vật liệu - Vốn vật liệu phụ - Vốn nhiên liệu - Vốn phụ tùng thay - Vốn vật đóng gói - Vốn công cụ dụng cụ nhỏ ✓ VLĐ khâu trực tiếp sản xuất, gồm: - Vốn sản phẩm chế tạo - Vốn chi phí trả trước ngắn hạn ✓ VLĐ khâu lưu thông, gồm: - Vốn thành phẩm - Vốn tiền - Vốn toán: Gồm khoản phải thu, khoản tiền tạm ứng trước phát sinh trình mua vật tư hàng hóa hay tốn nội - Các khoản vốn đầu tư vốn ngắn hạn chứng khoán, cho vay ngắn hạn… 1.1.3 Nguồn hình thành vốn lưu động doanh nghiệp Để có vốn lưu động đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải khai thác, tạo lập vốn lưu động từ nhiều nguồn khác Doanh nghiệp phải cân nhắc thận trọng việc tổ chức huy động vốn lưu động cách trả lời câu hỏi như: huy động từ nguồn nào? Huy động để đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp? Do cần thiết phải phân loại nguồn vốn lưu động Ta có cách phân loại sau: * Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn Ta xem xét sơ đồ thể mối quan hệ tài sản lưu động nguồn vốn lưu động: TSLĐ tạm thời Nợ ngắn hạn Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài TSLĐ thường xuyên TSCĐ Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn, chia nguồn VLĐ thành hai loại: - Nguồn VLĐ thường xuyên: Là nguồn vốn có tính chất ổn định để hình thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết Nguồn VLĐ thường xuyên thời điểm xác định sau: Nguồn vốn lưu động thường xuyên = TSNH - Nợ ngắn hạn Nguồn VLĐ thường xuyên lớn DN chủ động tổ chức đảm bảo vốn cho DN - Nguồn VLĐ tạm thời: Là nguồn VLĐ có tính chất ngắn hạn năm, chủ yếu để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời VLĐ phát sinh trình SXKD, bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng, tổ chức tín dụng, khoản nợ ngắn hạn, vốn chiếm dụng hợp pháp Cách xác định: Nguồn VLĐ tạm thời = TSNH – Nguồn VLĐ thường xuyên 1.2 Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp - Quản trị tiến trình hoạch định, tổ chức, lãnh đạo kiểm soát hoạt động thành viên tổ chức sử dụng tất nguồn lực khác tổ chức nhằm đạt mục tiêu đề - Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn, đưa định tổ chưc thực định tài nhằm đạt mục tiêu doanh nghiệp - Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên, liên tục Trong q trình ln đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn lưu động cần thiết để đáp ứng yêu cầu mua sắm vật tư dự trữ, bù đắp chênh lệch khoản phải thu, phải trả doanh nghiệp với khách hàng, đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường, liên tục Đó nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài thiết doanh nghiệp Như vậy, hiểu rằng: “Quản trị vốn lưu động trình phân tích, hoạch định, lựa chọn, định, tổ chức thực song song với việc kiểm soát, điều chỉnh cách hợp lý định tài ngắn hạn liên quan trực tiếp tới vốn lưu động doanh nghiệp để qua nâng cao hiệu h oạt động sản xuất kinh doanh thực mục tiêu tối đa hóa giá trị cho doanh nghiệp” Với quan niệm nhu cầu vốn lưu động số vốn tối thiểu thường xuyên cần thiết nên nhu cầu vốn lưu động xác định theo công thức: Nhu cầu vốn lưu động = Vốn hàng tồn kho + Nợ phải thu – Nợ phải trả nhà cung cấp Trong đó, nhu cầu vốn hàng tồn kho số vốn tối thiểu cần thiết dùng để dự trữ nguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm doanh nghiệp * Mục tiêu quản trị vốn lưu động: Trên góc độ tài doanh nghiệp, mục tiêu cuối quản trị tài doanh nghiệp định tài nhằm tối đa hóa giá trị chủ sở hữu hay cổ đông công ty Các định liên quan đến vốn lưu động tài ngắn hạn gọi quản trị vốn lưu động Điều liên quan đến việc quản trị mối quan hệ tài sản ngắn hạn công ty nợ ngắn hạn Mục tiêu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp đưa sách, định nhằm quản trị tốt nợ phải thu, hàng tồn kho, tiền mặt để đảm bảo cơng ty tiếp tục hoạt động có dòng tiền đủ để đáp ứng nợ ngắn hạn chi phí tới Đồng thời, quản trị VLĐ hướng tới mục tiêu tối đa hóa hiệu hoạt động doanh nghiệp giá trị doanh nghiệp Để hướng tới mục tiêu chung quản trị VLĐ phạm vi hẹp với điều kiện cho đồng vốn bỏ đầu tư vào TSLĐ tạo nhiều giá trị cho đồng vốn quay vòng nhanh Nói cách khác, mục tiêu quản trị VLĐ tối đa hóa hiệu hiệu suất sử dụng VLĐ Quản trị vốn lưu động bao gồm quản trị tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho nhằm đảm bảo trình tái sản xuất diễn thường xuyên, liên tục 1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động tổ chức nguồn vốn lưu động ❖ Xác định nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết số vốn lưu động tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh 10 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài HTĐT Vilexim sau: 3.2.1 Xác định nhu cầu VLĐ cách hợp lý có kế hoạch huy động vốn phù hợp Xác định nhu cầu vốn lưu động đóng vai trò quan trọng doanh nghiệp Xây dựng kế hoạch biện pháp huy động vốn, sử dụng vốn lưu động hoạt động cần thiết quan trọng doanh nghiệp nhằm tăng cường lực sản xuất kinh doanh doanh nghiêp Trong điều kiện kinh doanh nay, nhu cầu VLĐ cho hoạt động kinh doanh, DN phải tự tài trợ Do đó, việc xác định đắn, hợp lý nhu cầu VLĐ thường xuyên có ý nghĩa quan trọng Bởi vì: nhu cầu VLĐTX cần thiết xác định đắn hợp lý sở để tổ chức tốt nguồn tài trợ, từ giúp hoạt động kinh doanh DN tiến hành bình thường liên tục Cơng ty cần sớm tiến hành biện pháp sau: - Lập kế hoạch VLĐ dựa tính tốn xác thực nhu cầu VLĐ cơng ty Từ việc huy động VLĐ thực chủ động, kịp thời tạo điều kiện cho việc sản xuất kinh doanh - Có kế hoạch tìm kiếm thêm nguồn huy động VLĐ nhu cầu VLĐ tăng sử dụng VLĐ dư thừa để tận dụng, phát huy nguồn lực tài cơng ty - Cơng ty cần phải phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu VLĐ, mức chênh lệch kế hoạch thực nhu cầu VLĐ kỳ trước - Khi lập kế hoạch VLĐ phải vào kế hoạch vốn kinh doanh đảm bảo phù hợp với tình hình thực tế thơng qua việc phân tích, tính tốn tiêu kinh tế, khả tăng trưởng năm Hiện có hai phương pháp xác định nhu cầu VLĐTX DN là: - Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu VLĐTX DN - Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu VLĐTX DN Trong năm gần cơng ty có quan tâm tới việc xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên cho nhiên cách sử dụng phương pháp xác định nhu cầu VLĐ phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn tốc độ luân chuyển vốn năm kế hoạch chưa thật phù hợp với điều kiện thực tế khiến Vilexim để lãng phí lượng vốn lớn phân tích phần trên, kiến nghị cơng ty nên sử dụng phương pháp xác định nhu cầu vốn 80 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu Đây phương pháp xác định nhu cầu tài chí nh ngắn hạn có mức độ xác cao dễ dàng áp dụng Vilexim Công ty cần nắm vững đặc thù kinh doanh tìm hiểu mối quan hệ doanh thu tiêu thụ sản phẩm với tài sản, tiền vốn, phân phối lợi nhuận doanh nghiệp Trên sở số liệu năm kế hoạch mục tiêu doanh nghiệp năm tới biết cần mở rộng quy mô kinh doanh hay không, cần đạt lợi nhuận sau thuế từ cơng ty cần tăng giá trị sản lượng để xác định doanh thu ước tính cho năm kế hoạch dùng tỷ lệ phần trăm xác định nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh kỳ tới Cụ thể phương pháp tính theo bước sau: Bước 1: Tính số dư bình quân khoản phải thu, hàng tồn kho, vốn chiếm dụng bình quân Số dư bình quân khoản bảng cân đối kế toán 2015: Chỉ tiêu Số tiền (VNĐ) Hàng tồn kho bình quân (44,906,034,978+ 85,880,698, 038)/2 = 65,393,366,508 Các khoản phải thu bq (121,789,918,744+ 99,727,929,054)/2 = 110,758,923,899 Nợ chiếm dụng bq (17,667,689,460+30,121,346,656)/2 = 23,894,518,058 Bước 2: Tính tỷ lệ phần trăm khoản mục chịu tác động trực tiếp có mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu so với doanh thu thực kỳ Chỉ tiêu Hàng tồn kho bình quân Các khoản phải thu bình quân Nợ chiếm dụng bình quân Tỷ lệ (%) 6,5% 11,0% 2,0% 81 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Bước 3: Tính tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với doanh thu theo công thức: Tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với doanh thu Nợ phải thu bq+HTK bq = Doanh thu Nợ chiếm dụng bq - Doanh thu Theo báo cáo tài năm 2015 ta có tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với doanh thu : 23,894,518,058 110,758,923,899+ 65,393,366,508 - 1,006,011,114,045 1,006,011,114,045 = 11,0% + 6,5% - 2,0% = 15,05% Dùng tỷ lệ phần trăm để ước tính nhu cầu vốn cho năm kế hoạch cở sở doanh thu dự kiến năm kế hoạch Nhu cầu VLĐ cho năm kế hoạch = DT dự kiến năm kế hoạch x Tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với DT Theo kế hoạch dự kiến năm đạt doanh thu 1,025,425,000,000 ta có: Nhu cầu VLĐ cho năm 2016 = 1,025,425,000,000 x 15,05% = 154,326,462,500 đồng Bước 4: Định hướng nguồn trang trải nhu cầu tăng vốn kinh doanh sở kết kinh doanh kỳ kế hoạch Sau xác định nhu cầu VLĐ, Cơng ty cần tiến hành tìm kiếm nguồn tài trợ để đáp ứng nhu cầu VLĐ tăng thêm, tránh tình trạng VLĐ thực tế khơng đáp ứng nhu cầu vốn lưu động Công ty Các nguồn tài trợ phải đảm bảo cung cấp đầy đủ nhu cầu vốn, an toàn tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn Theo em, Cơng ty huy động vốn từ nguồn sau: + Các nguồn vốn ngắn hạn: thời gian tới Công ty nên quan tâm tới việc huy động vốn từ khoản phải vốn chiếm dụng, đặc biệt 82 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài khoản trả người bán người mua trả tiền trước Không việc vay ngắn hạn, hai nguồn vốn Công ty chiếm dụng mà khơng phải trả lãi, chi phí sử dụng vốn lại coi thấp (vì tối đa lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng) Mặc dù vậy, Công ty khơng tận dụng nhiều lợi ích từ hai nguồn này, mà năm 2015, nguồn vốn chiếm dụng đểu giảm mạnh( tới gần 40%) Do vậy, thời gian tới Cơng ty nên có biện pháp để khuyến khích khách hàng trả tiền ứng trước tiền hàng trước ưu tiên giao hàng khách hàng có đặt cọc trước, thực giảm giá hàng bán, chiết khấu hàng bán, ký kết hợp đồng sản xuất kinh doanh, Công ty nên vào tình hình giá nguyên liệu đầu vào để yêu cầu khoản đặt cọc tương bạn hàng Mặt khác, nhà cung cấp, Cơng ty nên trì mối quan hệ lâu dài, đảm bảo uy tín kỷ luật tốn, từ có sở nhận điều kiện tốn có lợi cho Về lâu dài, Cơng ty sử dụng nguồn vốn vay ngắn hạn ngân hàng để tài trợ cho nhu cầu VLĐ nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn thấp so với vốn dài hạn, Công ty lại có uy tín cao với ngân hàng, ngồi khơng phải lúc tận dụng vốn từ việc chiếm dụng phụ thuộc vào sách tín dụng đối tác + Nguồn vốn dài hạn: nhu cầu tiêu thụ sản phẩm trở nên cao việc bổ sung thêm VLĐ thường xuyên cần thiết Nếu tài trợ nguồn vốn chủ sở hữu, Cơng ty thực cách kêu gọi thêm vốn đầu tư chủ sở hữu Công ty bổ sung vốn kinh doanh lợi nhuận sau thuế để lại Tuy nhiên, việc chủ sở hữu Cơng ty bỏ lượng vốn lớn điều dễ dàng nên phương thức gia tăng lợi nhuận để lại tái đầu tư khả thi Việc tài trợ VLĐ thường xuyên vay dài hạn cân nhắc trường hợp cần thiết Cơng ty có khả tốn khoản nợ Vì thế, việc vay ngân hàng coi thuận lợi Tuy nhiên, vay dài hạn nên lãi suất cao vay ngắn hạn, Cơng ty cần tính tốn kỹ lưỡng phương án sản xuất kinh doanh để đảm bảo khả trả nợ Ngoài ra, cân nhắc xem số lượng vay cần thiết để không làm ảnh hưởng đến khả tự chủ tài 3.2.2 Quản lý chặt chẽ nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền Tiền mặt kết nối tất hoạt động liên quan đến tài doanh nghiệp Vì thế, nhà quản lý cần phải tập trung vào quản trị vốn tiền để giảm thiểu rủi ro khả toán, tăng hiệu sử dụng đồng tiền, đồng thời ngăn ngừa hành vi gian lận tài nội doanh nghiệp bên thứ ba Qua phân tích Chương ta thấy hệ số tốn tức thời Cơng ty Cổ phần XNK & HTĐT Vilexim tích cực, cao số trung 83 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài bình ngành Tuy nhiên, cấu vốn tiền tiền gửi ngân hàng dù tăng lên lượng lại có giảm mặt tỷ trọng chưa phù hợp với xu hướng toán qua ngân hàng doanh nghiệp Do đó, để đảm bảo ổn định hoạt động, trì khả toán tức thời cải thiện cấu vốn tiền, Công ty cần tiếp tục thực biện pháp sau: Tính tốn xây dựng bảng hoạch định ngân sách giúp Công ty ước lượng khoảng định mức ngân quỹ Đó công cụ hữu hiệu việc dự báo thời điểm thâm hụt ngân sách để Cơng ty có kế hoạch chuẩn bị nguồn bù đắp cho khoản thiếu hụt Sử dụng biện pháp này, nhà quản lý phải dự đoán nguồn nhập, xuất ngân quỹ theo đặc thù chu kỳ kinh doanh, theo mùa vụ, theo kế hoạch phát triển Công ty thời kỳ, với: + Nguồn nhập ngân quỹ Công ty bao gồm: tiền thu từ việc bán sản phẩm, thu từ khoản nợ khách hàng, nợ, khoản trả trước, tiền từ nguồn vay + Nguồn xuất ngân quỹ bao gồm khoản chi cho hoạt động sản xuất kinh doanh, trả nợ vay, trả tiền vay, mua sắm tài sản cố định, đóng thuế, chi trả tiền lương, khoản phải trả khác Từ đó, Cơng ty xây dựng kế hoạch cân đối thu chi cho hợp lý Việc xác định kế hoạch thu chi cần dựa vào dự báo mức độ lạm phát lãi suất tín dụng ngân hàng, bối cảnh kinh tế có nhiều biến động bất thường để có điều chỉnh kịp thời Cơng ty nên lập phân tích xác báo cáo lưu chuyển tiền tệ để nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền Từ đó, giúp cho cơng ty có số liệu chi tiết khoản tiền đơn vị, đưa kết luận lượng tiền cần sử dụng Đề mức dự trữ hợp lý: Mức tồn quỹ tiền mặt hợp lý = Mức tồn quỹ tiền mặt x trung bình ngày Số ngày tồn quỹ cần thiết Mặt khác, để tiếp tục nâng cao hiệu cơng tác quản trị vốn tiền bên cạnh việc trì khả tốn cách kịp thời hiệu nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục thông suốt mục tiêu gia tăng hiệu khai thác nguồn tiền nhàn rỗi nguồn tiền quỹ tiền mặt khơng có khả sinh lời phận tiền gửi ngân hàng khả sinh lời thấp cần doanh nghiệp đặc biệt ý Với phát triển vượt bậc thị trường chứng khốn nay, cơng ty dùng phần khoản tiền nhàn rỗi để đầu tư thị trường thông qua nhiều kênh đầu tư da dạng, có khả sinh lời tốt mức độ an tồn tài cao Mặc dù để hoạt động đầu tư tối đa hóa khả sinh lời cơng ty cần có phân tích kỹ lưỡng hiệu đạt 84 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài rủi ro gặp phải Như vậy, tăng cường công tác quản trị vốn tiền giúp doanh nghiệp trì đảm bào khả toán giảm thiểu rủi ro tài Ngồi góp phần quan trọng nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền nói riêng hiệu sử dụng vốn lưu động nói chung 3.2.3 Tăng cường cơng tác quản lý khoản phải thu Do tỷ trọng giá trị khoản phải thu mức cao chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp (năm 2015 khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng 52,81% TSNH công ty) Việc tồn khoản nợ phải thu điều kiện tất yếu song khoản phải thu lớn, thời gian dài gây ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp nên biện pháp chủ yếu để quản trị vốn lưu động cách có hiệu tăng cường cơng tác quản trị nợ phải thu Để quản lý tốt khoản phải thu sách bán hàng quan trọng Mơt số biện pháp cơng ty tăng cường sau: - Xây dựng sách tín dụng thương mại phù hợp: Phân loại khách hàng theo tiêu chí đánh giá doanh nghiệp cụ thể như: tình hình tài chính, khả tốn, ý thức chấp hành toán, rủi ro tiềm ẩn… Đối với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, nên yêu cầu toán trước nhận hàng Đối với khách hàng lớn, Công ty cần thu thập thơng tin, phân tích đánh giá uy tín, khả tốn trước thực bán chịu, tùy thuộc đối tượng khách hàng để đưa thời hạn cho phép trả chậm phù hợp (có thể trung bình từ 7-15 ngày); đồng thời cần có phương án đề phòng trường hợp khách hàng lợi dụng điều để chậm trễ tốn tiền hàng Trong tình hình khó khăn vốn nay, Cơng ty nâng tiêu chuẩn bán chịu lên, cân hạn mức tín dụng cho phép nhằm hạn chế lượng vốn bị chiếm dụng giảm bớt khoản phải thu khách hàng Trong 85 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài hợp đồng ký kết cần nêu rõ điều khoản phương thức tốn, thời hạn tốn, bàn giao cơng trình, quyền lợi nghĩa vụ phía doanh nghiệp phía khách hàng - Mở rộng sách chiết khấu: để khuyến khích khách hàng tốn nhanh, với tỷ lệ chiết khấu nhỏ lãi suất vay ngân hàng thời hạn toán doanh nghiệp với tỷ lệ chiết khấu thấp lãi suất cho vay kỳ hạn ngân hàng; đồng thời quy định rõ hình thức phạt trường hợp vi phạm thời hạn toán - Do phần lớn nợ phải thu Công ty nợ ngắn hạn nên cần phải theo dõi chặt chẽ thông qua hệ thống sổ chi tiết phần mềm kế toán quản lý công nợ cho đối tượng khách hàng, xếp khoản phải thu theo thời gian thu hồi Nhờ đó, Cơng ty nắm khoản đến hạn phải thu để có biện pháp yêu cầu khách hàng trả tiền hạn, đồng thời nên chuẩn bị trước giấy tờ cần thiết nhằm thực nhanh thủ tục, chủ động rút ngắn thời gian giao dịch - Xây dựng quy trình phân tích đánh giá uy tín khách hàng mua chịu cách khoa học: Hồn thiện quy trình quản lý nợ phải thu, việc thu thập thơng tin, tìm hiểu kỹ khách hàng trước ký hợp đồng; đánh giá khả tài từ đề xuất hạn mức tín dụng hợp lý; đưa điều khoản cụ thể, chi tiết thời hạn, cách thức toán… hợp đồng; định kỳ liên hệ với khách hàng nhằm đảm bảo hợp đồng việc toán thực đầy đủ… - Định kỳ cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khoản nợ, tránh để rơi vào tình trạng nợ q hạn, nợ khó đòi Nếu xuất khoản nợ hạn, Công ty cần tiến hành phân tích nguyên nhân, xác định đối tượng trả chậm, từ có biện pháp xử lý phù hợp Nếu khoản hạn phát sinh khách quan gây ra, áp dụng việc nhắc nhở, u cầu gia hạn nợ Nếu khơng có chuyển biến, cử cán xuống tận nơi để đơn đốc Nếu khách hàng cố tình dây dưa, khơng tốn, bán nợ thơng qua cơng ty mua bán nợ, lý tài sản đảm bảo, nhờ can thiệp pháp luật Tuy nhiên trường hợp cần có khéo léo áp dụng biện pháp thu hồi nợ để tránh việc khách hàng chuyển sang ký hợp đồng với doanh nghiệp khác có sách tín dụng mềm dẻo 3.2.4 Sử dụng cơng cụ phái sinh để phòng ngừa hạn chế rủi ro tài 86 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài chính Hạn chế rủi ro tài giúp cho doanh nghiệp dự đoán dễ dàng sát nhu cầu sử dụng vốn lưu động Hiện rủi ro tỷ giá áp lực kinh doanh doanh nghiệp, doanh nghiệp xuất nhập khẩu, họ phải chịu tác động trực tiếp nặng nề tỷ giá đồng tiền giao dịch biến động theo chiều hướng bất lợi Rủi ro tỷ giá lớn dần lên Việt Nam trở thành thành viên WTO, môi trường kinh doanh rộng mở, hoạt động tốn có góp mặt ngày nhiều ngoại tệ mạnh, không tập đồng USD Trước USD ngoại tệ giao dịch chủ yếu thị trường Việt Nam tỷ giá USD/VNĐ lại ngân hàng nhà nước bảo đảm biến động biên độ +/- 0,25% khoản lời, lỗ phát sinh không lâu không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên đến đầu năm 2008, thị trường ngoại hối bắt đầu phải quen dần với chế mở cửa sách điều hành tỷ giá Việc ngân hàng nhà nước nới rộng biên độ tỷ giá VNĐ/USD lên +/- 0,75% tạo đất cho biến động mạnh Vilexim có nhiều đối tác nhiều quốc gia khác việc hạn chế rủi ro từ tỷ giá môi trường đầy biến động vấn đề cấp bách doanh nghiệp Để hạn chế rủi ro cơng ty sử dụng công cụ phái sinh như: hợp đồng mua bán kỳ hạn, hợp đồng mua quyền chọn mua, quyền chọn bán Với hợp đồng kỳ hạn, thông qua thoả thuận mua bán ngoại tệ với ngân hàng tỷ giá số lượng ngoại tệ xác định thực vào 87 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài thời điểm tương lai, cơng ty loại bỏ nguy tỷ giá biến động theo chiều bất lợi Việc xác định tỷ giá công ty chủ động tính tốn đặt kế hoạch kinh doanh Hợp đồng quyền chọn ngoại tệ cho phép công ty có quyền (nhưng khơng kèm theo nghĩa vụ) mua bán loại ngoại tệ loại ngoại tệ khác với tỷ giá ấn định trước vào thời điểm xác định tương lai 3.2.5 Một số giải pháp khác: ❖ Giải pháp nhân sự: Với giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động trên, công ty cần hồn thiện mặt cấu tổ chức cơng ty thường xuyên nâng cao tay nghề, đào tạo chuyên sâu cho cán quản lý Cần có chế độ lương thưởng gắn liền với kết quả, thành tích hoạt động sản xuất kinh doanh cán công nhân viên, tổ chức thi đua tổ sản xuất đội xây dựng để nâng cao tinh thần trách nhiệm người ❖ Với thị trường kinh doanh cần thăm dò kỹ lưỡng, đảm bảo chắn tham gia ko để thua lỗ lớn ❖ Với đối tác cần tiếp tục nâng cao hiểu biết lẫn kinh doanh để phối hợp nhịp nhàng ăn ý để đôi bên có lợi Có họp rút kinh nghiệm đơn vị tham gia thực hợp đồng Trên số ý kiến đề xuất nhằm giúp Công ty Cổ phần XNK & HTĐT Vilexim nâng cao hiệu sử dụng VLĐ thời gian tới, góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để thực giải pháp phụ thuộc vào nhiều yếu tố; với hy vọng Công ty chủ động có kế hoạch bước cụ thể để giải pháp thực đem lại hiệu cao công tác quản lý sử dụng VLĐ Công ty 3.3 Điều kiện thực giải pháp 3.3.1 Điều kiện thực giải pháp Để thực cách đồng bộ, tồn diện có hiệu giải 88 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài pháp quản trị vốn lưu động đề doanh nghiệp cần có điều kiện sau: ● Để trình xác định nhu cầu vốn lưu động có kết phù hợp với tình hình thực tiễn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp cần tập trung trọng cơng tác dự báo tồn diện khả diễn biến thực tiễn khả thi để tạo linh hoạt, chủ động cho doanh nghiệp ● Đối với việc phân loại khách hàng trình xây dựng sách bán chịu quản trị khoản phải thu, doanh nghiệp vào số liệu khách hàng qua sổ chi tiết, nắm vững lượng đặt hàng, thời hạn toán triển vọng khả toán đối tác ● Công tác đào tạo nâng cao chất lượng đội ngũ cán quản trị tài cần có quan tâm trọng đặc biệt từ phía doanh nghiệp Bên cạnh đó, nhà nước cần phải có sách giúp cho cơng ty hoạt động có hiệu hơn, cụ thể như: ● Nhà nước cần bổ sung hoàn thiện hệ thống pháp luật, sách kinh tế tài để khắc phục tình trạng thiếu, yếu khơng đồng ● Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình cho ngành hàng để cơng ty có sở xác cho việc đánh giá vị mình, tìm mặt mạnh, mặt yếu để từ có biện pháp thích hợp ● Nhà nước cần tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh, giảm bớt thủ tục rườm rà không đáng có ● Bộ tài cần có sách hồn thuế kịp thời, trả vốn kinh doanh cho khoản phải thu doanh nghiệp Về thuế giá trị gia tăng khấu trừ: chiếm tỷ trọng không cao khoản phải thu công ty khơng hồn thuế kịp thời gây lãng phí cơng ty phải vay từ bên với lãi suất cao 3.3.2 Một số kiến nghị với Nhà nước quan quản lý cấp Công ty Cổ phần XNK & HTĐT Vilexim doanh nghiệp khác thực thể kinh tế kinh tế thị trường chịu quản lý vĩ mô Nhà nước pháp luật kinh tế Do đó, hiệu sử dụng vốn không phụ thuộc vào thân nỗ lực phấn đấu Cơng ty mà chịu tác động khơng nhỏ từ sách kinh tế Nhà nước Trong đó, Nhà nước hội ngành liên quan cần có biện pháp hỗ trợ giúp đỡ Cơng ty nói riêng doanh nghiệp khác nói chung nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Từ thực tế, tơi xin có kiến nghị mang tính định hướng sau: ❖ Thứ nhất, Nhà nước cần tiếp tục có giải pháp tài tích cực nhằm kiềm chế tình trạng lạm phát cao năm 2016, 89 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài kinh tế nước ta phải chịu tiềm ẩn nhiều yếu tố tăng giá Bên cạnh đó, kinh tế giới có dấu hiệu phục hồi chắn gây áp lực giá nguyên liệu máy móc nhập khẩu, ngồi giá xăng dầu, điện, tỷ giá ngoại tệ có xu hướng tăng; gây khó khăn quản lý chi phí, hạn chế hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nước nói chung Cơng ty Cổ phần XNK & HTĐT Vilexim ❖ Thứ hai, Nhà nước cần coi trọng đẩy mạnh chương trình cải cách hành chính, trọng tâm cải cách thể chế hành chính, cải cách tổ chức máy, xây dựng đội ngũ cán bộ, công chức, cải cách tài cơng đại hóa hành Nhà nước, cần tập trung triển khai đồng bộ, tâmthực tốt đề án 30 thủ tướng phủ đơn giản hóa thủ tục hành chính, thực cơng khai minh bạch, giảm phiền hà cho tổ chức cá nhân 90 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài KẾT LUẬN Đất nước ta đà phát triển bước thực mục tiêu cơng nghiệp hóa – đại hóa đất nước với thách thức hội dòng chảy tồn cầu hố, u cầu đặt doanh nghiệp Việt Nam phải nâng cao khả cạnh tranh để hội nhập cách đầy đủ vào kinh tế khu vực giới Điều đòi hỏi doanh nghiệp phải xây dựng tiềm lực tài vững mạnh, đồng thời phải sử dụng cách hiệu nguồn lực tài Vốn lưu động nhân tố quan trọng trình hình thành phát triển doanh nghiệp, có ảnh hưởng tới kết kinh doanh doanh nghiệp Trên sở vấn đề lý luận tổng quan vốn lưu động, em sâu vào tìm hiểu, phân tích thực trạng đề xuất giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim Bằng nỗ lực cố gắng toàn thể đội ngũ cán công nhân viên công ty, doanh nghiệp đạt kết quan trọng công tác quản trị sử dụng vốn lưu động nói riêng hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung Song bên cạnh thành tích đạt được, cơng ty phải đương đầu với khơng vấn đề khó khăn cần phải giải công tác quản trị vốn lưu động Nhận diện thực tế này, sở tiếp thu, tham vấn kiến nghị giải pháp đề xuất, Ban lãnh đạo doanh nghiệp có tìm giải pháp tối ưu nhằm tăng cường hiệu công tác quản trị vốn lưu động, đảm bảo cho công ty sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao nhất, đóng góp cho phát triển chung tồn ngành tạo phát triển bền vững cho doanh nghiệp cơng ty Đây vấn đề cốt lõi mà người thực đề tài mong muốn Do hạn chế mặt thời gian trình độ lý luận, luận văn khó tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận đóng góp ý kiến thầy cô giáo bạn bè để vấn đề tiếp tục nghiên cứu, hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ tận tình TS Đồn Hương Quỳnh - giảng viên khoa tài doanh nghiệp, Học viện tài ban lãnh đạo công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim tạo điều kiện giúp em hoàn thành luận văn 91 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Vũ Văn Ninh, TS Bùi Văn Vần (2013), “Giáo trình Tài doanh nghiệp”, NXB Tài Chính PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2010), “Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp”, NXB Tài Chính Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim năm 2014, 2015 Các báo, tạp chí chuyên ngành tài tài doanh nghiệp Các website: http://www.gso.gov.vn/, www.cophieu68.vn, http://cafef.vn/ Luận văn khóa 92 Sv: Trần Thị Tuyết Nhung Lớp: CQ50/11.10 NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC Họ tên người hướng dẫn khoa học: ………………………… Nhận xét trình thực tập tốt nghiệp Sinh viên: Trần Thị Tuyết Nhung Khoa tài doanh nghiệp Lớp CQ50/11.10 Đề tài: “Giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động Công ty Cổ phần xuất nhập hợp tác đầu tư Vilexim” Nội dung nhận xét: Về tinh thần thái độ thực tập sinh viên ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… Về chất lượng nội dung luận văn ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………… Hà Nội, tháng năm 2016 Điểm: + Bằng số: …………… + Bằng chữ: …………… Người nhận xét (ký tên) NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PHẢN BIỆN Họ tên người phản biện: ……………………………………………… Nhận xét trình thực tập tốt nghiệp Sinh viên: Trần Thị Tuyết Nhung Khoa tài doanh nghiệp Lớp CQ50/11.10 Đề tài: “Giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động Công ty Cổ phần xuất nhập hợp tác đầu tư Vilexim” Nội dung nhận xét: ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… Điểm: + Bằng số:……………… + Bằng chữ: …………… Người nhận xét (Ký ghi rõ họ tên) ... cơng tác quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim số hạn chế Đứng thực tế vậy, em mạnh dạn lựa chọn đề tài “ Giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động Công ty Cổ phần. .. cứu: - Đối tư ng nghiên cứu: Công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim - Mục tiêu nghiên cứu: lý luận thực trạng quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim, từ... lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động công ty Cổ phần xuất nhập Hợp tác đầu tư Vilexim Do thời gian