Vốn lưu động và các giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động tại công ty cổ phần thiết bị giáo dục hải hà

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của vốn lưu độngKhái niệm vốn lưu động Để tiến trình hoạt động kinh doanh diễn ra bình thường và thườngxuyên liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng t

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu, kết quả nêu trong luận văn tốt nghiệp là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập.

Tác giả luận văn

Nguyễn Duy Thiện

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN .i

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .v

MỞ ĐẦU .1

CHƯƠNG I:LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP .4

1.1 Vốn lưu động và nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp trong nền kinh tế 4

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của vốn lưu động .4

1.1.2Phân loại vốn lưu động 7

1.1.3Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp .9

1.2 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp .12

1.2.1Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn lưu động của Doanh Nghiệp .12

1.2.2Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp 13

1.2.3Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp……… 25

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp .27

CHƯƠNG II:THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH CỔ PHẦN THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI HÀ .30

2.1 Khái quát chung về công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà .30

2.1.1Chức năng nhiệm vụ và ngành nghề kinh doanh chủ yếu .31

2.1.2Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty 32

2.1.3 Tình hình tài chính chủ yếu của công ty 39

2.2 Thực trạng về việc quản trị VLĐ của Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà .45

2.2.1 Thực trạng VLĐ và phân bổ VLĐ .45

2.2.2 Thực trạng nguồn VLĐ và tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động 47

2.2.3 Thực trạng về xác định nhu cầu VLĐ .48

2.2.4 Thực trạng về quản trị vốn bằng tiền và hiệu quả quản trị vốn bằng tiền

51

2.2.5 Thực trạng về quản trị hàng tồn kho và vốn tồn kho dự trữ 56

2.2.6 Thực trạng về quản trị nợ phải thu .58

2.2.7 Thực trạng về hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động .60

2.3.Đánh giá công tác quản trị vốn lưu động tại công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà .63

2.3.1 Những thành quả đạt được. .63

2.3.2 Những hạn chế còn tồn tại. .63

2.3.3 Nguyên nhân của những hạn chế. 64

CHƯƠNG 3:CÁC GIẢI PHÁP NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI HÀ .66

3.1 Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới .66

3.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội .66

3.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới 67

3.2 Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động tại Công ty CP Thiết bị giáo dục Hải Hà trong thời gian tới .68

3.2.1 Hoàn thiện công tác xác định nhu cầu VLĐ 68

3.2.2 Quản lý Hàng tồn kho và các biện pháp xử lý Hàng tồn kho 70

3.2.3 Quản lý Nợ phải thu và các giải pháp đẩy nhanh công tác thu hồi công nợ 71

3.2.4 Quản lý Vốn bằng tiền .72

3.2.5 Một số giải pháp khác 74

KẾT LUẬN .75

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .76

DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU

LNST : Lợi nhuận sau thuế

LNTT : Lợi nhuận trước thuế

Công ty : Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Giao thông Hòa Bình

LNST : Lợi nhuận sau thuế

LNTT : Lợi nhuận trước thuế

MỞ ĐẦU

1 Sự cần thiết của đề tài

Việt Nam gia nhập WTO đúng vào thời kì kinh tế thế giới rơi vào khủnghoảng Đây chính là một trong những khó khăn của nền kinh tế thị trườngvốn còn non trẻ của nước ta Đặc biệt nền kinh tế vĩ mô của chúng ta chưathực sự ổn định, hệ thống tín dụng còn non trẻ, các doanh nghiệp lại chủ yếu

là doanh nghiệp vừa và nhỏ tiềm lực tài chính yếu, thêm nữa sự cạnh tranhgay gắt từ phía nhiều tập đoàn kinh tế nước ngoài mạnh đã đẩy các doanhnghiệp Việt Nam đi từ khó khăn này đến khó khăn khác Một thực tế là mộtloạt các doanh nghiệp của Việt Nam đã tạm ngừng hoạt động trong thời gianqua.Trong nền kinh tế hàng hoá - tiền tệ, điều kiện tiền đề để các doanh nghiệp

có thể thực hiện được các hoạt động - kinh doanh là phải có một số vốn nhấtđịnh Nếu không có vốn thì không thể nói tới bất kỳ hoạt động kinh doanh nào,hơn nữa mục đích của kinh doanh là nhằm thu được lợi nhuận cao Do vậynhiệm vụ đặt ra cho các doanh nghiệp là phải sử dụng vốn sao cho có hiệu quảnhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính tín dụng và chấp hành luậtpháp

Quản lý và sử dụng vốn kinh doanh có ý nghĩa hết sức quan trọng, làđiều kiện tiên quyết để các doanh nghiệp khẳng định được vị trí của mình vàtìm chỗ đứng vững chắc trong cơ chế mới.Chính vì thế vấn đề quản lý và sửdụng vốn kinh doanh đang là vấn đề bức xúc đặt ra đối với tất cả các doanhnghiệp

Vốn trong kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm vốn cố định và vốn lưuđộng.Trong đó vốn lưu động là yếu tố không thể thiếu trong quá trình kinhdoanh Đối với các doanh nghiệp sản xuất, thương mại vốn lưu động chiếm tỷtrọng lớn trong tổng số vốn kinh doanh, hiệu quả của việc tổ chức, quản lý và

sử dụng vốn lưu động có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của doanhnghiệp Chính vì vậy việc tổ chức, quản lý và sử dụng vốn lưu động là vấn đềbức xúc đặt ra đối với các doanh nghiệp thương mại, dịch vụ nói riêng và tất

cả các doanh nghiệp kinh doanh nói chung

Với vai trò đặc biệt quan trọng của vốn lưu động, qua thời gian thực tập

tại công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà cùng với sự giúp đỡ của giáo

viên hướng dẫn Thạc sĩ Lưu Hữu Đức và các anh chị, cán bộ phòng Kế toán

– Tài chính công ty em đã quyết định chọn đề tài: “Vốn lưu động và các giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động tại Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà”

2 Đối tượng nghiên cứu: Vốn lưu động và công tác quản trị vốn lưu động tại Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà

3 Phạm vi nghiên cứu: Công ty Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải

Hà trong 2 năm 2013 và 2014

4 Phương pháp nghiên cứu đề tài sử dụng tổng hợp các phương pháp:phương pháp thống kê, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích

tổng hợp qua các khảo sát thực tế

5 Kế cấu của đề tài :

CHƯƠNG 1 Lý luận chung về vốn lưu động và các giải pháp tăng cường quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

CHƯƠNG 2 Thực trạng công tác quản trị vốn lưu động tại công ty Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà

CHƯƠNG 3.Một số giải pháp tài chính chủ yếu nhằm tăng cường quản tri vốn lưu động của Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà

Qua thời gian thực tập tại công ty, với sự giúp đỡ tận tình của cán bộlãnh đạo phòng Tài Chính – Kế toán và được sự hướng dẫn của Thầy Thạc sĩLưu Hữu Đức, em đã hoàn thành bài luận văn này Mặc dù đã cố gắng tìmhiểu và phân tích nhưng do hạn chế về trình độ nhận thức không tránh khỏinhững thiếu sót Em rất mong nhận được những ý kiến đóng góp để luận vănđược hoàn thiện hơn.

Em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo hướng dẫn, ban lãnh đạo của Công

ty, phòng Tài chính – Kế toán của Công ty cổ phần thiết bị giáo dục Hải Hà

Hà Nội, tháng 4 năm 2015

Sinh viên : Nguyễn Duy Thiện

Lớp: CQ49/ 11.05

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của vốn lưu động

Khái niệm vốn lưu động

Để tiến trình hoạt động kinh doanh diễn ra bình thường và thườngxuyên liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng tài sản lưu động nhấtđịnh.Để hình thành các tài sản đó yêu cầu doanh nghiệp phải ứng ra mộtkhoản vốn tiền tệ nhất định.Số vốn này được gọi là vốn lưu động

“Vốn lưu động là toàn bộ số vốn ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên liên tục”

Đặc điểm của vốn lưu động

Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục, VLĐ của doanhnghiệp chuyển hoá từ hình thái này qua hình thái khác Sự vận động của VLĐqua các giai đoạn có thể được mô tả bằng sơ đồ sau:

T - H… sản xuất… H’- T’

Đối với các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực thương mại quá trình vận động

của VLĐ theo trình tự sau:

T – H – T’

Sự vận động của VLĐ trải qua các giai đoạn và chuyển hoá từ hình tháiban đầu là tiền tệ sang các hình thái vật tư hàng hoá và cuối cùng quay trở lạitiền tệ ban đầu gọi là sự tuần hoàn của VLĐ Cụ thể sự tuần hoàn của VLĐđược chia thành các giai đoạn như sau:

- Giai đoạn 1 (T - H): Khởi đầu vòng tuần hoàn, VLĐ dưới hình thái tiền

tệ được dùng mua sắm các đối tượng lao động dự trữ cho sản xuất Như vậy ởgiai đoạn này VLĐ đã từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tưhàng hoá

- Giai đoạn 2 (H…sản xuất….H’): Giai đoạn này doanh nghiệp tiến hành

ra sản phẩm, các vật tư dự trữ được đưa vào sản xuất Trải qua quá trình sảnphẩm hàng hoá được hình thành Như vậy ở giai đoạn này VLĐ đã chuyển từhình thái vốn vật tư hàng hoá chuyển sang hình thái vốn thành phẩm

- Giai đoạn 3 (H’ - T’): Doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm và thuđược tiền về và VLĐ đã từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình tháivốn tiền tệ trở về điểm xuất phát của vòng tuần hoàn vốn Vòng tuần hoàn kếtthúc So sánh giữa T và T’ nếu T’ > T có nghĩa doanh nghiệp kinh doanhthành công vì đồng VLĐ đưa vào đã sinh sôi nảy nở, doanh nghiệp được bảotoàn và phát triển được VLĐ và ngược lại Đây là nhân tố quan trọng đánh giáhiệu quả sử dụng của đồng VLĐ của doanh nghiệp

Do quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành thường xuyênliên tục nên VLĐ của doanh nghiệp cũng tuần hoàn không ngừng, lặp đi lặplại có tính chất chu kỳ gọi là sự chu chuyển của VLĐ Do sự thường xuyêntồn tại các bộ phận khác nhau trên các giai đoạn vận động khác nhau của

VLĐ, khác với VCĐ, khi tham gia vào các hoạt động kinh doanh VLĐ thay đổihình thái biểu hiện, chu chuyển giá trị toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm vàhoàn thành một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ và tiêu thụ sản phẩm.

Trong thực tế kinh doanh vốn lưu động không diễn ra theo một mô hình

cố định nào cả mà chúng thường đan xen lẫn nhau theo từng đặc điểm củamỗi doanh nghiệp

Trong khi một bộ phận của vốn lưu động được chuyển từ khâu dự trữvào quá trình thì một bộ phận khác lại chuyển hoá từ hình thái vốn hàng hoáthành phẩm sang giai đoạn hình thái vốn tiền tệ

Vốn lưu động chỉ tham gia vào một chu kỳ kinh doanh, khi tham gia hoạtđộng kinh doanh vốn lưu động được chuyển hoá toàn bộ một lần vào giá trị sảnphẩm hàng hoá đồng thời được thu hồi lại sau một chu kỳ kinh doanh và vốn lưuđộng cũng hoàn thành vòng chu chuyển

Do quá trình diễn ra một cách thường xuyên liên tục vì vậy tuần hoàncủa vốn lưu động cũng được lặp đi lặp lại có tính chất chu kỳ tạo thành sự chuchuyển của vốn lưu động

Vốn lưu động có những đặc điểm khác vốn cố định Do các TSLĐ cóthời hạn sử dụng ngắn nên vốn lưu động cũng luân chuyển nhanh Hình tháibiểu hiện của vốn lưu động cũng luôn thay đổi qua các giai đoạn trong quátrình kinh doanh: Từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu trở thành vật tư hàng hóa

dự trữ , tiếp đến trở thành sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm, vàcuối cùng lại trở về hình thái vốn bằng tiền Kết thúc mỗi chu kì kinh doanh,giá trị của vốn lưu động được dịch chuyển toàn bộ, một lần vào giá trị sảnphẩm hàng hóa, dịch vụ ra và được bù đắp lại khi doanh nghiệp thu được tiềnbán sản phẩm hàng hóa, dịch vụ Quá trình này diễn ra thường xuyên, liên tục

và được lặp lại sau mỗi chu kỳ kinh doanh, tạo thành vòng tuần hoàn, chuchuyển của vốn lưu động.

Từ đặc điểm trên đặt ra cho công ty thực hiện công tác quản lý cầnphải chú ý như:

- Phân bổ vốn lưu động ở các khâu kinh doanh hợp lý, trong mỗi khâukinh doanh lại được chia ra nhiều thành phần nên công tác quản lý phải chặtchẽ đến từng khâu từng thành phần

- Phải đảm bảo hiệu quả sử dụng và khả năng thu hồi vốn cao

- Vốn lưu động được luân chuyển theo từng vòng tuần hoàn liên tiếpnên mục tiêu của doanh nghiệp là phải tăng được vòng quay của vốn Để tănghiệu quả sử dụng vốn lưu động thì sản phẩm làm ra phải tiêu thụ được trongthời gian ngắn nhất để đảm bảo thu hồi được vốn và thanh toán các khoản nợ,các chi phí bán hàng cần thiết, đạt được chu kỳ kinh doanh như mong muốn

1.1.2 Phân loại vốn lưu động

Để quản lý và sử dụng có hiệu quả VLĐ cần phân loại VLĐ của doanhnghiệp theo các tiêu thức nhất định Thông thường có các tiêu thức phân loạisau:

 Dựa vào hình thái biểu hiện, VLĐ được chia làm 2 loại:

- Vốn bằng tiền và các khoản phải thu:

 Vốn bằng tiền gồm: Tiền mặt tại quỹ,tiền gửi ngân hàng và tiền đangchuyển Tiền là một tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp có thể dễ

dàng chuyển đổi thành các loại tài sản khác hoặc để trả nợ Do vậy tronghoạt động kinh doanh đòi hỏi mỗi doanh nghiệp cần phải có một lượng tiềnmặt cần thiết nhất định.

 Các khoản phải thu: Chủ yếu các khoản thu từ khách hàng, thể hiện ở

số tiền mà các khách hàng trả nợ doanh nghiệp phát sinh trong quá trình bánhàng, cung ứng dịch vụ dưới hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, vớimột sốtrường hợp mua bán vật tư khan hiếm, doanh nghiệp có thể ứng trước tiềnmua hàng cho người cung ứng từ đó hình thành nên các khoản tạm ứng

 Dựa theo vai trò của VLĐ đối với quá trình kinh doanh,VLĐ được chia thành các loại chủ yếu sau:

- VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm vốn nguyên vật liệu chính,vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn

Cách phân loại này cho phép biết được kết cấu vốn lưu động theo vai trò.

Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ VLĐ trong các khâu của quátrình luân chuyển vốn, thấy được vai trò của từng thành phần vốn đối với quátrình kinh doanh Trên cơ sở đó, đề ra các biện pháp tổ chức quản lý thích hợpnhằm tạo ra một kết cấu VLĐ hợp lý, tăng được tốc độ luân chuyển VLĐ

Trên đây là hai cách phân loại VLĐ chủ yếu Mỗi cách phân loại đápứng những yêu cầu nhất định của công tác quản lý

Kết cấu vốn lưu động và các nhân tố ảnh hưởng đến vốn lưu động của doanh nghiệp

 Kết cấu vốn lưu động

Kết cấu vốn lưu động phản ánh thành phần vốn lưu động và mối quan hệ

tỷ lệ giữa các thành phần trong tổng số vốn lưu động của doanh nghiệp

Tại các doanh nghiệp khác nhau thì thì kết cấu vốn lưu động cũngkhông giống nhau Việc phân tích kết cấu vốn lưu động của DN theo cáctiêu thức phân loại khác nhau sẽ giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn những đặcđiểm riêng về số VLĐ mà doanh nghiệp đang sử dụng và quản lý Từ đó xác

định đúng các trọng điểm và biện pháp quản lý VLĐ có hiệu quả hơn, phùhợp với với điều kiện cụ thể của DN.

 Các nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu vốn lưu động của DN, gồm 3 nhóm chính:

- Các nhân tố về mặt cung ứng vật tư như: Khoảng cách giữa cácdoanh nghiệp với nơi cung cấp của thị trường: kỳ hạn giao hàng của thịtrường và khối lượng vậtt tư được cung cấp mỗi lần giao hàng; đặc điểmthời vụ của chủng loại vật tư cung cấp

- Các nhân tố ảnh hưởng về mặt như: Đặc điiểm kỹ thuật, công nghệcủa DN, mức độ phức tạp của sản phẩm chế tạo, độ dài của chu kỳ kinhdoanh, trình độ tổ chức

- Các nhân tố về mặt thanh toán như: Phương thức thanh toán đượclựa chọn theo các hợp đồng bán hang, thủ tục thanh toán, việc chấp hành thủtục thanh toán giữa các DN

1.1.3 Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp

Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp là nguồn vốn hình thành tài sảnlưu động của doanh nghiệp Có thể phân chia nguồn vốn của một doanhnghiệp theo nhiều tiêu thức khác nhau

Theo quan hệ sở hữu về vốn

Theo quan hệ sở hữu về vốn, VLĐ được chia thành: Vốn chủ sở hữu và

nợ phải trả.

 Vốn chủ sở hữu: Là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của chủdoanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, quyền sửdụng,quyền chi phối, quyền định đoạt Tùy theo loại hình doanh nghiệp màVCSH có nội dung cụ thể riêng, bao gồm: VLĐ được ngân sách nhà nướccấp, VLĐ đóng góp ban đầu, VLĐ tăng thêm từ lợi nhuận bỏ ra

 Nợ phải trả: Là số vốn lưu động được hình thành từ vốn vay cácngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tín dụng khác thông qua phát hànhtrái phiếu, các khoản nợ khách hàng chưa thanh toán Đây là số vốn lưu động

mà doanh nghiệp phải có trách nhiệm hoàn trả trong thời gian nhất định

Theo cách phân loại này cho thấy được nguồn hình thành nên vốn lưuđộng, từ đó đưa ra quyết định huy động vốn từ nguồn nào cho hợp lý, hiệuquả nhất đảm bảo tính tự chủ của doanh nghiệp

Theo thời gian huy động và sử dụng vốn

Theo tiêu thức này, VLĐ của doanh nghiệp được chia làm hai nguồn:Nguồn vốn lưu động thường xuyên và nguốn vốn lưu động tạm thời

 Nguồn vốn lưu động thường xuyên (NVLĐTX) là nguồn vốn ổnđịnh có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyêncần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.Nguồn vốn này có thểhuy động từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếu dài hạn hoặc có thểvay dài hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng

NVLĐTX của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể xác định theo côngthức sau:

Tài sản dài hạn-

= Tổng nguồn vốn

thường xuyênNguồn vốn lưu động

thường xuyên

Hoặc có thể xác định bằng công thức sau:

Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

 Nguồn vốn lưu động tạm thời (NVLĐTT) là nguồn vốn có tính chấtngắn hạn mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các nhu cầu có tínhchất tạm thời, bất thường phát sinh trong quá trình kinh doanh của doanhnghiệp Nguồn vốn này bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng, các tổ chức tíndụng và các khoản vay ngắn hạn khác

Việc phân loại này giúp cho người quản lý xem xét huy động các nguồnvốn phù hợp với thời gian sử dụng của các yếu tố cần thiết cho quá trình kinhdoanh đáp ứng kịp thời, đầy đủ nhu cầu vốn và góp phần nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp

Thông qua việc phân loại nguồn hình thành VLĐ giúp nhà quản lý DNnắm được cơ cấu vốn trong DN, từ đó lựa chọn nguồn bổ sung vốn thíchhợp, lập kế hoạch kinh doanh sát với thực tế tạo điều kiện cho doanhnghiệp sử dụng tối đa nguồn vốn huy động được với hiệu quả cao nhất,đảm bảo cho quá trình kinh doanh của được diễn ra thường xuyên, liên tục

Vai trò của vốn lưu động trong Doanh nghiệp

Vốn lưu động là điều kiện vật chất không thể thiếu được của quá trình táisản xuất.Muốn cho quá trình tái được liên tục, doanh nghiệp phải có đủ tiềnvốn đầu tư vào các hình thái khác nhau của vốn lưu động, khiến cho các hìnhthái có được mức tồn tại hợp lý và đồng bộ với nhau Như vậy sẽ tạo điềukiện cho chuyển hóa hình thái của vốn trong quá trình luân chuyển đượcthuận lợi, góp phần tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tăng hiệu suất sử

dụng vốn lưu động và ngược lại.

Để tiến hành kinh doanh, ngoài tài sản cố định như máy móc, thiết bị, nhàxưởng doanh nghiệp phải bỏ ra một lượng tiền nhất định để mua sắm hànghóa, nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất Như vậy vốn lưu động làđiều kiện đầu tiên để doanh nghiệp đi vào hoạt động hay nói cách khác vốn lưuđộng là điều kiện tiên quyết của quá trình kinh doanh

Vốn lưu động còn là công cụ phản ánh, đánh giá quá trình vận động của vật

tư Trong doanh nghiệp sự vận động của vốn phản ánh sự vận động của vật tư

Số vốn lưu động nhiều hay ít là phản ánh số lượng vật tư, hàng hóa dự trữ sửdụng ở các khâu nhiều hay ít Vốn lưu động luân chuyển nhanh hay chậm cònphản ánh số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay không Thời gian nằm ở khâu vàlưu thông có hợp lý hay không hợp lý Bởi vậy, thông qua tình hình luân chuyểnvốn lưu động có thể kiểm tra, đánh giá một cách kịp thời đối với các mặt muasắm, dự trữ, và tiêu thụ sản phẩm dịch vụ của doanh nghiệp

1.2 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn lưu động của Doanh Nghiệp

Khái niệm

Trong điều kiện nền kinh tế thị trường có sự điều tiết vĩ mô của Nhànước, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cần có sự linh hoạt để thíchứng với môi trường cạnh tranh ngày càng khó khăn, khốc liệt Muốn tồn tại

và phát triển doanh nghiệp cần có lợi nhuận, do đó nhà quản trị doanh nghiệpcần nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từngnhân tố đến kết quả kinh doanh.Điều này đòi hỏi nhà quản trị cần có năng lực

và trình độ chuyên môn để phân tích, đưa ra các quyết định sử dụng nguồn

lực trong doanh nghiệp sao cho có lợi nhất Do đó việc quản trị vốn lưu độngcủa doanh nghiệp là vô cùng quan trọng.

Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp là việc lựa chọn, đưa ra các quyết định và tổ chức thực hiện các quyết định để khia thác, tạo lập, phân bổ

và sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp sao cho tiết kiệm và hiệu quả nhất, nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành bình thường, liên tục, tiết kiệm và có hiệu quả.

Quản trị vốn lưu động là một bộ phận, là nội dung quan trọng hàng đầu của quản trị doanh nghiệp, ảnh hưởng đến quá trình kinh doanh của DN.

Mục tiêu quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Quản trị vốn lưu động có mục tiêu là làm cho vốn lưu động của doanhnghiệp được sử dụng tiết kiệm và hiệu quả nhất, góp phần nâng cao hiệu quảhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Quản trị vốn lưu động hiệu quả phảnánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn lưu động trong hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệp.Quản trị vốn lưu động có tác động đến sựtồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp

Quản trị vốn lưu động hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp:

 Chủ động trong việc thiếu hụt nguồn vốn lưu động, từ đó đưa ra biệnpháp phòng tránh hoặc giảm thiểu thiệt hại có thể xảy ra

 Giảm thiểu sự phụ thuộc vào ngân hàng và các tổ chức tín dụng, tiếtkiệm chi phí tài chính và phòng ngừa rủi ro

 Chủ động sử dụng vốn lưu động một cách linh hoạt nhằm tận dụngtriệt để nguồn lực của doanh nghiệp

 Đảm bảo cho quá trình kinh doanh diễn ra thường xuyên, liên tục,

không bị gián đoạn do lượng vốn lưu động đưa vào kinh doanh không đủ haylãng phí dodư thừa vốn lưu động

1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.2.1 Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra thường xuyên, liên tục Trong quá trình đó luôn đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng vốn lưu động cần thiết để đáp ứng các nhu cầu mua sắm vật tư dự trữ, bù đắp chênh lệch các khoản phải thu, phải trả giữa doanh nghiệp với khách hàng, đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường và liên tục Đó chính là nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần thiết của doanh nghiệp.

Hay nói một cách khác: “Nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp là số vốn tối thiểu cần thiết để đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động kinh doanh được thường xuyên, liên tục”.

Có thể xác định theo công thức sau:

Nhu cầu

Vốn hàngtồn kho +

Các khoản nợ phảithu từ khách hàng -

Các khoản nợ phảitrả nhà cung cấp

Có thể phân chia nhu cầu VLĐ thành 2 loại dựa vào thời gian sử dụng

Nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết: Đảm bảo cho quá trình tái được

tiến hành liên tục Nghĩa là ứng với mỗi qui mô kinh doanh với những điềukiện về mua sắm vật tư, dự trữ hàng hóa và tiêu thụ sản phẩm đã được xácđịnh đòi hỏi doanh nghiệp thường xuyên có một lượng VLĐ nhất định

Nhu cầu VLĐ tạm thời: Dùng để ứng phó với những nhu cầu về tăng

thêm dự trữ vật tư hàng hóa hoặc sản phẩm do tính chất thời vụ, do nhậnthêm đơn đặt hàng

Việc xác định đúng đắn nhu cầu VLĐ có ý nghĩa quan trọng : Giúpdoanh nghiệptránh được tình trạng ứ đọng vốn, sử dụng hợp lý và tiết kiệm,nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.Đảm bảo quá trình kinh doanh của doanhnghiệp được tiến hành thường xuyên liên tục và giảm rủi ro của doanh nghiệptrong thanh toán, nâng cao uy tín với bạn hàng.Ngoài ra nó giúp doanh nghiệpkhông bị căng thẳng giả tạo về nhu cầu VLĐ vàlà căn cứ quan trọng cho việcxác định các nguồn tài trợ nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp

Nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp nhiều hay ít phụ thuộc vào nhiều yếu tố.Trong đó có một số yếu tố chủ yếu bao gồm:

 Những yếu tố về đặc điểm, tính chất của ngành nghề kinh doanh như:

Chu kì kinh doanh, quy mô kinh doanh, tính chất thời vụ trong công việc kinhdoanh, những thay đổi về kỹ thuật công nghệ Các yếu tố này có ảnh hưởngtrực tiếp đến số VLĐ mà doanh nghiệp phải ứng ra và thời gian ứng vốn

 Những yếu tố về mua sắm vật tư và tiêu thụ sản phẩm:

Khoảng cách giữa doanh nghiệp với các nhà cung ứng hàng vật tưhàng hóa

Sự biến động về giá cả của các loại vật tư, hàng hóa mà doanh nghiệp sửdụng trong hoạt động kinh doanh

Khoảng cách giữa doanh nghiệp với thị trường bán hàng

Điều kiện và phương tiện vận tải

 Chính sách của doanh nghiệp trong tiêu thụ sản phẩm, tín dụng và tổ chức thanh toán: Chính sách về tiêu thụ sản phẩm và tín dụng của doanh nghiệp

ảnh hưởng trực tiếp đến kì hạn thanh toán quy mô các khoản phải thu Việc tổchức tiêu thụ và thực hiện các thủ tục thanh toán và tổ chức thanh toán thu tiềnbán hàng có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp

Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

A,Phương pháp trực tiếp

Nội dung: xác định trực tiếp nhu cầu cho hàng tồn kho, các khoản

phải thu, phải trả nhà cung cấp rồi tập hợp lại thành tổng nhu cầu VLĐ củadoanh nghiệp

Trình tự thực hiện:

- Xác định nhu cầu vốn hàng tồn kho:

Bao gồm vốn hàng tồn kho tồn kho trong các khâu dự trữ sản xuất, khâu

và khâu lưu thông

 Nhu cầu vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất:

Bao gồm nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiênliệu, phụ tùng thay thế….Phương pháp chung để xác định nhu cầu vốn lưuđộng đối với từng loại vật tư dự trữ là căn cứ vào nhu cầu sử dụng vốn bìnhquân 1 ngày và số ngày dự trữ đối với từng loại để xác định rồi tổng hợp lại.Công thức tổng quát:

V HTK = ∑

j=0 m

∑

i=0 n

¿ ¿ ¿ij × N ij )

Trong đó:

VHTK: Nhu cầu vốn hàng tồn kho

Mij: Chi phí sử dụng bình quân một ngày của hàng tồn kho

Nij: Số ngày dự trữ của hàng tồn kho i

n: Số loại hàng tồn kho cần dự trữ

m: Số khâu (giai đoạn) cần dự trữ hàng tồn kho

Đối với từng loại vật tư, hàng hóa tồn kho cần căn cứ vào tình hình sửdụng thực tế và thời gian cần thiết dự trữ để xác định mức chi phí sử dụngbình quân một ngày và số ngày dự trữ hợp lý

Đối với các loại nguyên vật liệu chính có thể xác định theo công thức:

V nvlc = M nvlc × N nvlc

Trong đó:

Vnvlc: Nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu chính

Mnvlc: Chi phí nguyên vật liệu sử dụng bình quân 1 ngày

Nnvlc: Số ngày dự trữ nguyên vật liệu chính

Số ngày dự trữ nguyên vật liệu chính được xác định căn cứ vào số ngàyvận chuyển trên đường, số ngày kiểm nhận nhập kho, số ngày chuẩn bị đưavào sử dụng, số ngày dự trữ bảo hiểm

Đối với các loại vật liệu phụ, do có nhiều loại và mức tiêu hao cũngkhác nhau nên nếu loại nào sử dụng nhiều và thường xuyên thì áp dụng công

thức như đối với nguyên vật liệu chính Còn đối với loại nào dung ít, khôngthường xuyên thì có thể xác định theo tỷ lệ (%) so với nhu cầu nguyên vậtliệu chính hoặc so với tổng mức luân chuyển loại vật liệu đó kỳ kế hoạchhoặc kỳ báo cáo.

 Nhu cầu vốn lưu động dự trữ trữ trong khâu sản xuất:

Bao gồm nhu cầu vốn để hình thành các sản phẩm dở dang, bán thànhphẩm, các khoản chi phí trả trước Nhu cầu này nhiều hay ít phụ thuộc vàochi phí bình quân một ngày, độ dài chu kỳ sản phẩm dở, thành phẩm

Nhu cầu vốn thành phẩm dở dang, bán thành phẩm được xác địnhnhư sau:

V sx = P n × CK sx × H sd

Trong đó:

Vsx: Nhu cầu vốn lưu động sản xuất

Pn: Chi phí sản phẩm bình quân 1 ngày

CKsx: Độ dài chu kì sản xuất

Hsp: Hệ số sản phẩm dở dang, bán thành phẩm được tính theo tỷ lệ (%)giữa giá thành bình quân của sản phẩm dở dang, bán thành phẩm so với giáthành sản phẩm

Chi phí trả trước là những chi phí đã phát sinh nhưng chưa phân bổ hết vàogiá thành sản phẩm trong kỳ mà còn phân bổ cho các kỳ tiếp theo

V tt = P dk + P ps + P pb

Trong đó:

Vtt: Nhu cầu chi phí trả trước

Pdk: Số dư chi phí trả trước đầu kỳ

Pps: Chi phí trả trước phát sinh trong kỳ

Ppb: Chi phí trả trước phân bổ trong kỳ

 Nhu cầu vốn lưu động dự trữ trong khâu lưu thông

Bao gồm vốn dự trữ thành phẩm, vốn phải thu, phải trả

- Nhu cầu vốn thành phẩm: là số vốn tối thiểu dung để hình thànhlượng dự trữ thành phẩm tồn kho, chờ tiêu thụ Đối với vốn dự trữ thànhphẩm được xác định theo công thức:

thành phẩm bình quân giữa các khách hàng đó.

- Xác định nhu cầu vốn nợ phải thu: Nợ phải thu là khoản vốn bị

khách hàng chiếm dụng hoặc do doanh nghiệp chủ động bán chịu hàng hóacho khách hàng Do vốn đã bị khách hàng chiếm dụng nên để hoạt động đượcbình thường doanh nghiệp phải bỏ thêm vốn lưu động vào sản xuất Côngthức tính các khoản phải thu như sau:

V pt = D tn × N pt

Trong đó:

Vpt: Vốn nợ phải thu

Dtn: Doanh thu bán hàng bình quân 1 ngày

Npt: Kỳ thu tiền trung bình(ngày)

- Xác định nhu cầu vốn nợ phải trả nhà cung cấp: Nợ phải trả là khoản

vốn doanh nghiệp mua chịu hàng hóa hay chiếm dụng của khách hàng Cáckhoản nợ phải trả được coi như khoản tín dụng bổ sung từ khách hàng nêndoanh nghiệp có thể rút bớt ra khỏi kinh doanh một phần vốn lưu động củamình để đưa vào việc khác Doanh nghiệp có thể xác định khoản nợ phải trảtheo công thức:

V pt = D mc × N mc

Trong đó:

Vpt: Nợ phải trả kỳ kế hoạch

Dmc: Doanh số mua chịu bìm quân ngày kỳ kế hoạch

Nmc: Kỳ trả tiền trung bình cho nhà cung cấp

Cộng nhu cầu vốn lưu động trong các khâu dự trữ sản xuất, và lưu thông(vốn hàng tồn kho) với khoản chênh lệch giữa các khoản phải thu, phải trảnhà cung cấp sẽ có tổng nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Ưu điểm phương pháp: phản ánh rõ nhu cầu vốn lưu động cho từng

loại vật tư hàng hóa và trong từng khâu kinh doanh, do vậy tương đối sát vớinhu cầu của doanh nghiệp

Nhược điểm của phương pháp: tính toán phức tạp, mất nhiều thời gian

trong xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Phương pháp gián tiếp

 Phương pháp điều chỉnh tỷ lệ phần trăm nhu cầu vốn lưu động

so với năm báo cáo

Nội dung: dựa vào thực tế nhu cầu VLĐ năm báo cáo và điều chỉnh nhu

cầu theo quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch

Công thức:

V KH = V´BC × Mkh Mbc× (1 + t%)

Trong đó

VKH: Vốn lưu động năm kế hoạch

Mkh: Mức luân chuyển VLĐ năm kế hoạch

Mbc: Mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo

t%: Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch

Vốn lưu động bình quân năm báo cáo được tính theo phương pháp bìnhquân số học VLĐ bình quân trong các quý của năm báo cáo Mức luânchuyển VLĐ phản ánh tổng mức luân chuyển vốn và được tính bằng doanhthu thuần của năm kế hoạch và năm báo cáo Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển(%) phản ánh việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động của năm kế hoạch sovới năm báo cáo và được xác định theo công thức:

t% = Kkh−Kbc Kbc × 100%

Trong đó:

t%: Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển

Kkh: Kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch

Kbc: Kỳ luân chuyển VLĐ năm báo cáo

 Phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn và tốc độ luân chuyển vốn năm kế hoạch

Nội dung: nhu cầu VLĐ được xác định căn cứ vào tổng mức luân

chuyển VLĐ (hay doanh thu thuần) và tốc độ luân chuyển VLĐ dự tính củanăm kế hoạch

Công thức:

V KH = Mkh Lkh

Trong đó:

Mkh: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch (doanh thu thuần)

Lkh: Số vòng quay VLĐ năm kế hoạch

 Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:

Nội dung: dựa vào sự biến động theo tỷ lệ trên doanh thu của các yếu tố

cấu thành VLĐ của doanh nghiệp năm báo cáo để xác định nhu cầu VLĐ theodoanh thu năm kế hoạch

Các bước tiến hành:

Bước 1: Tính số dư bình quân của các khoản mục trong bảng cân đối kế

toán kỳ thực hiện

Bước 2: Lựa chọn các khoản mục tài sản ngắn hạn và nguồn vốn chiếm

dụng trong bảng cân đối kế toán chịu sự tác động trực tiếp và có quan hệ chặtchẽ với doanh thu và tính tỷ lệ phần trăm của các khoản mục đó so với doanhthu thực hiện trong kỳ

Bước 3: Sử dụng tỷ lệ phần trăm của các khoản mục trên doanh thu để

ước tính nhu cầu VLĐ tăng thêm cho năm kế hoạch trên cơ sở doanh thu dựkiến năm kế hoạch

Nhu cầu VLĐ tăng thêm = Doanh thu tăng thêm × Tỷ lệ % nhu cầu VLĐ so với doanh thu

Doanh thu tăng thêm = Doanh thu kế hoạch – Doanh thu kỳ báo cáo

Tỷ lệ % nhu cầu VLĐ so với doanh thu = Tỷ lệ % khoản mục tài sản lưu động so với doanh thu – Tỷ lệ % nguồn vốn chiếm dụng so với doanh thu

a) Tầm quan trọng của việc quản trị vốn bằng tiền

Quản trị vốn bằng tiền của doanh nghiệp có yêu cầu cơ bản là vừa phảiđảm bảo sự an toàn tuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng đồng thờicũng phải đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của doanhnghiệp Như vậy khi có tiền mặt nhàn rỗi, doanh nghiệp có thể đầu tư vào cácchứng khoán ngắn hạn, cho vay hay gửi vào ngân hàng để thu lợi nhuận.Ngược lại khi cần tiền mặt, doanh nghiệp có thể rút tiền gửi ngân hàng, bánchứng khoán hoặc đi vay ngắn hạn ngân hàng để có tiền mặt sử dụng

Trong các doanh nghiệp, nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường có 3 lý

do chính: Nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch, thanh toán hàng ngày như trảtiền mua hàng, trả tiền lương, tièn công, thanh toán cổ tức hay nộp thuế… củadoanh nghiệp; giúp doanh nghiệp nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời hoặc kinhdoanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận; từ nhu cầu dự phòng hoặc khắc phục các rủi

ro bất ngờ có thể xảy ra ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp

b) Nội dung chủ yếu của quản trị vốn bằng tiền

 Xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứngcác nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ.

Có nhiều phương pháp xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý của doanhnghiệp Cách đơn giản nhất là căn cứ vào số liệu thống kê nhu cầu chi dùngtiền mặt bình quân một ngày và số ngày dự trữ tiền mặt hợp lý Ngoài phươngpháp trên, có thể vận dụng mô hình tổng chi phí tối thiểu (mô hình Baumol)trong quản trị vốn tồn kho dự trữ để xác định mức tồn quỹ tiền mặt mục tiêucủa doanh nghiệp

 Quản lý chặt chẽ các khoản phải thu chi bằng tiền.Thực hiện nguyên tắcmọi khoản thu chi tiền mặt đều phải qua quỹ, không được thu chi ngoài quỹ.Phân định rõ ràng trách nhiệm trong quản lý vốn bằng tiền giữ kế toán vào thủquỹ Theo dõi và quản lý chặt chẽ các khoản tạm ứng, tiền đang trong quá trìnhthanh toán (tiền đang chuyển), phát sinh do thời gian chờ đợi thanh toán ở ngânhàng

 Chủ động lập và thực hiện kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm, cóbiện pháp phù hợp đảm bảo cân đối thu chi tiền mặt và sử dụng có hiệu quảnguồn tiền mặt tạm thời nhàn rỗi ( đầu tư tài chính ngắn hạn) Thực hiện dựbáo và quản lý có hiệu quả các dòng tiền nhập, xuất ngân quỹ trong từng thời

kỳ để chủ động đáp ứng yêu cầu thanh toán nợ của doanh nghiệp khi đáo hạn

1.2.2.3 Quản trị nợ phải thu

a) Tầm quan trọng của quản trị phải thu

Khoản phải thu là số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp do mua chịu hànghóa hoặc dịch vụ trong kinh doanh hầu hết các doanh nghiệp đều có khoản

nợ phải thu nhưng với quy mô, mức độ khác nhau Nếu các khoản phải thuquá lớn, tức số vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng cao, hoặc không kiểm

soát nổi sẽ ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Vì thếquản trị khoản phải thu là một nội dung quan trọng trong quản trị tài chínhcủa doanh nghiệp

Quản trị khoản phải thu cũng liên quan đến sự đánh đổi giữa lợi nhuận

và rủi ro trong bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nếu không bán chịu hàng hóa,dịch vụ doanh nghiệp sẽ mất đi cơ hội tiêu thụ sản phẩm, do đó cũng mất đi

cơ hội thu lợi nhuận Song nếu bán chịu hay bán chịu quá mức sẽ dẫn tới làmtăng chi phí quản trị khoản phải thu, làm tăng nguy cơ nợ phải thu khó đòihoặc rủi ro không thu hồi nợ Do đó doanh nghiệp cần đặc biệt coi trọng cácbiện pháp quản trị khoản phải thu từ bán chịu hàng hóa, dịch vụ

b) Các biện pháp chủ yếu quản lý khoản phải thu

 Xác định chính sách bán chịu hợp lý đối với khách hàng

Nội dung chính sách bán chịu trước hết là xác định đúng đắn các tiêu chuẩnhay giới hạn tối thiểu về mặt uy tín của khách hàng để doanh nghiệp có thế chấpnhận bán chịu Tùy theo mức độ đáp ứng các tiêu chuẩn này mà doanh nghiệp ápdụng chính sách bán chịu nới lỏng hay thắt chặt cho phù hợp

Ngoài tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp cũng cần xác định đúng đắn cácđiều khoản bán chịu hàng hóa, dịch vụ, bao gồm việc xác định thời hạn bánchịu và tỷ lệ chiết khấu thanh toán nếu khách hàng thanh toán sớm hơn thờihạn bán chịu theo hợp đồng

 Phân tích khách hàng, xác định đối tượng bán chịu: chủ yếu là đánhgiá khả năng tài chính và mức độ đáp ứng yêu cầu thanh toán của khách hàngkhi khoản nợ đến hạn thanh toán

Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ : Sử

dụng kế toán thu hồi nợ chuyên nghiệp; xác định trọng tâm quản lý và thu hồi

nợ trong từng thời kỳ để có chính sách thu hồi nợ thích hợp; thực hiện cácbiện pháp phòng ngừa rủi ro bán chịu như trích trước dự phòng nợ phải thukhó đòi, trích lập quỹ dự phòng tài chính

1.2.2.4 Quản lý vốn tồn kho dự trữ

Tồn kho dự trữ là những tài sản mà doanh nghiệp dự trữ để đưa vào hoặcbán ra sau này Căn cứ vào vai trò của chúng, tồn kho dự trữ của doanhnghiệp được chia thành 3 loại: Tồn kho nguyên vật liệu, tồn kho sản phẩm dởdang, bán thành phẩm, tồn kho thành phẩm

a) Tầm quan trọng của việc quản lý vốn về hàng tồn kho

 Vốn về hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản củadoanh nghiệp và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp

 Việc duy trì hợp lý vốn về hàng tồn kho sẽ tạo cho doanh nghiệpthuận lợi cho hoạt động kinh doanh giúp doanh nghiệp tránh được tình trạng ứđọng vật tư hàng hóa

b) Các biện pháp chủ yếu quản lý vốn dự trữ hàng tồn kho

 Xác định đúng đắn lượng vật tư cần mua trong kỳ và lượng tồn kho

dữ trữ hợp lý

 Xác định và lựa chọn nguồn cung ứng và người cung ứng thích hợp

 Lựa chọn phương tiện vận tải phù hợp để tối thiểu hóa chi phí vậnchuyển, bốc rỡ

 Thường xuyên theo dõi sự biến động của thị trường về giá cả của

vật tư, thành phẩm, hàng hóa để trách tình trạng mất mát, hao hụt quá mức.

 Thường xuyên kiểm tra, nắm vững tình hình dự trữ, phát hiện kịpthời tình trạng vật tư ứ đọng vật tư, không phù hợp để có biện pháp giảiphóng nhanh số vật tư đó, thu hồi vốn

 Thực hiện tốt việc mua bảo hiểm hàng hóa đối với vật tư hàng hóa,lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho

1.2.3 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh

nghiệp

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động

 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Việc sử sụng VLĐ hợp lý biểu hiện ở độ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ.Tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng VLĐcủa doanh nghiệp là cao hay thấp Tốc độ luân chuyển VLĐ được thể hiện ởhai chỉ tiêu: Số lần luân chuyển VLĐ và kỳ luân chuyển VLĐ

- Số lần luân chuyển VLĐ (Vòng quay VLĐ)

Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyển VLĐ hay số vòng quay củaVLĐ thực hiện được trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm) dượcxác định theo công thức sau:

Số lần luân chuyển VLĐ = Tổng mứcluân chuyểnVLĐ trong kỳ

Số VLĐ bình quân

vô cùng quan trọng đối với việc nâng cao hiệu suất quản trị VLĐ.

 Mức tiết kiệm vốn lưu động

Mức tiết kiệm vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động tiết kiệm được

do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ Nhờ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nêndoanh nghiệp có thể rút một số VLĐ để dùng cho các hoạt động khác

Mức tiết kiệm

Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ KH ×

Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ

 Hàm lượng vốn lưu động

Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao

nhiêu đồng vốn lưu động Hàm lượng vốn lưu động càng thấp thì vốn lưuđộng sử dụng càng hiệu quả và ngược lại.

Hàm lượng vốn lưu động = Vốnlưu động bìnhquân

Doanhthuthuần trong kỳ

 Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động bình quân tạo ra đượcbao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế ở trong kỳ Chỉ tiêu này là thước

đo đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuậntrước (sau)thuế

Vốn lưu động bìnhquân .

a Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị hàng tồn kho

 Số vòng quay hàng tồn kho

Số vòng quay hàng tồn kho = Giá trị hàng tồnkho bìnhquân trong kỳ Giá vốn hàng bán

Giá trị hàng tồn kho bình quân có thể tính bằng cách lấy số dư đầu kỳcộng với số dư cuối kỳ chia đôi Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụthuộc rất lớn vào đặc điểm của ngành kinh doanh và chính sách tồn kho củadoanh nghiệp

Thông thường, số vòng quay hàng tồn kho cao hơn so với các doanhnghiệp trong ngành chỉ ra rằng: Việc tổ chức và quản lý dự trữ của doanhnghiệp là tốt, doanh nghiệp có thể rút ngắn được chu kỳ kinh doanh và giảmđược lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho Nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp,

thường gợi lên doanh nghiệp có thể dự trữ vật tư quá mức dẫn đến tình trạng

bị ứ đọng hoặc sản phẩm bị tiêu thụ chậm.Từ đó có thể dẫn đến dòng tiền vàocủa doanh nghiệp bị giảm đi và có thể đặt doanh nghiệp vào tình thế khó khăn

về tài chính trong tương lai

b Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị vốn bằng tiền

Hệ số khả năng thanh toán tức thời = Tiền+Các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn

Hệ số này đặc biệt hữu ích để đánh giá khả năng thanh toán của mộtdoanh nghiệp trong giai đoạn nền kinh tế gặp khủng hoảng khi hàng tồn khokhông tiêu thụ được và nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hồi

c Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị các khoản phải thu

 Số vòng quay nợ phải thu:

Số vòng quay nợ phải thu = Số nợ phải thubìnhquân trong kỳ Doanhthu bán hàng

Đây là chỉ tiêu phản ánh trong một kỳ, nợ phải thu luân chuyển được boanhiêu vòng Nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp như thếnào

 Kỳ thu tiền trung bình

Kỳ thu tiền trung bình (ngày) = Vòngquay nợ phảithu 360 ngày

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.2.4.1 Các nhân tố khách quan:

Đây là nhóm nhân tố tác động đến toàn bộ nền kinh tế nên các DNkhông thể khắc phục một cách hoàn toàn mà phải thích ứng và phòng ngừamột cách hợp lý Bao gồm các nhân tố sau:

- Trạng thái của nền kinh tế: Nếu nền kinh tế trong giai đoạn tăng

tưởng ổn định các doanh nghiệp có thể đưa ra các kế hoạch, phương án sửdụng VLĐ trong dài hạn Các nhân tố trong quá trình ít bị biến động lớn, tạođiều kiện để nâng cao hiệu quả kinh doanh Ngược lại, nếu nền kinh tế tronggiai đoạn khủng hoảng sẽ làm cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệpảnh hưởng nghiêm trọng Lạm phát cao có thể khiến cho doanh nghiệp bị mấtvốn, hiệu quả sử dụng vốn bị giảm sút, VLĐ cũng luân chuyển chậm hơn và

bị ứ đọng lại

- Rủi ro trong kinh doanh: do những rủi ro bất thường trong quá trình

kinh doanh mà các doanh nghiệp thường gặp phải trong điều kiện kinh doanhcủa cơ chế thị trường có nhiều thành phần kinh tế tham gia cùng cạnh tranhvới nhau Ngoài ra doanh nghiệp còn gặp phải những rủi ro do thiên tai gây ranhư hoả hoạn, lũ lụt mà các doanh nghiệp khó có thể lường trước được

- Tiến bộ của khoa học công nghệ: Do tác động của cuộc cách mạng

khoa học công nghệ nên sẽ làm giảm giá trị tài sản, vật tư vì vậy, nếu doanhnghiệp không bắt kịp điều này để điều chỉnh kịp thời giá trị của sản phẩm thìhàng hoá bán ra sẽ thiếu tính cạnh tranh làm giảm hiệu quả sử dụng vốn nóichung và vốn lưu động nói riêng

- Chính sách vĩ mô của Nhà nước: Khi nhà nước có những thay đổi về

chính sách pháp luận, thuế, đầu tư…sẽ làm môi trường và điều kiện kinhdoanh của DN thay đổi từ đó tác động đến hiệu quả sử dụng VLĐ

1.2.4.2 Các nhân tố chủ quan:

- Công tác xác định nhu cầu VLĐ: Đây là một yếu tố rất quan trọng do

vì nếu không xác định chính xác nhu cầu VLĐ sẽ dẫn đến tình trạng thừahoặc thiếu vốn trong kinh doanh, điều này sẽ ảnh hưởng không tốt đến quátrình hoạt động kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Việc lựa chọn phương án đầu tư: là một nhân tố cơ bản ảnh hưởng

rất lớn đến hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp đầu

tư ra những sản phẩm lao vụ dịch vụ chất lượng cao, mẫu mã phù hợp với nhucầu thị trường thì quá trình tiêu thụ diễn ra nhanh chóng tăng vòng quay VLĐ

và ngược lại

- Do trình độ quản lý: Do đặc điểm tuần hoàn của VLĐ trong cùng

một lúc phân bổ trên khắp các giai đoạn luân chuyển và tồn tại dưới nhiềuhình thức khác nhau Vì vậy nếu trình độ quản lý của DN yếu kém, lỏng lẻothì dễ xảy ra tình trạng thất thoát, lãng phí VLĐ từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả

sử dụng VLĐ