De tai 5 PH co phieu (TL cau hoi)

TRẢ LỜI CÂU HỎI NHĨM CHỨNG KHỐN Ở nước ngoài, tổ chức bảo lãnh phát hành thường ngân hàng đầu tư Việt Nam thường cơng ty chứng khốn Vậy có khác biệt cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư không? Ở Việt Nam, tổ chức bảo lãnh phát hành thường cơng ty chứng khốn Các công ty thường công ty ngân hàng đầu tư, công ty lớn cơng ty chứng khốn Viettin bank ngân hàng cổ phần cơng thương Việt Nam, cơng ty chứng khốn Bảo Việt, cơng ty chứng khốn Vietcombank, cơng ty chứng khốn ACB, cơng ty chứng khốn BIDV, cơng ty chứng khốn FPT…Hoạt động chủ yếu cơng ty chứng khốn lĩnh vực kinh doanh, môi giới, bảo lãnh phát hành…chứng khốn Cơng ty chứng khốn cầu nối tổ chức phát hành nhà đầu tư Còn ngân hàng đầu tư Việt Nam chủ yếu hoạt động lĩnh vực kinh doanh tiền tệ (tín dụng) phi tiền tệ Hoạt động cung cấp dịch vụ chứng khoán thường tách thành mảng riêng công ty cơng ty chứng khốn Ở nước ngồi, thường khơng có tách rời riêng rẽ Nên ngân hàng đầu tư nước vừa thực hoạt động kinh doanh tiền tệ, phi tiền tệ cung cấp dịch vụ chứng khoán Phân biệt IPO sơ cấp IPO thứ cấp? IPO sơ cấp hình thức phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng cổ phần bán rộng rãi cơng chúng Trong trường hợp này, tiến hành IPO kèm với việc tăng nguồn tài cơng ty Tiền mua cổ phần từ cổ đông để đầu tư vào dự án, mở rộng hoạt động kinh doanh IPO thứ cấp hình thức phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng không kèm với việc tăng nguồn tài cơng ty Trong trường hợp công ty không thu tiền thêm từ cổ đông mà phát hành cổ phiếu từ lợi nhuận giữ lại hoặc từ thặng dư vốn Điều đồng nghĩa với việc chuyển phần hoặc toàn số dư từ tài khoản thặng dư vốn hoặc tài khoản vốn điều lệ sang tài khoản vốn điều lệ Nói cách khác, giá trị vốn cổ đông không thay đổi, tỷ lệ sở hữu cổ đông doanh nghiệp cổ đông không thay đổi, giá trị doanh nghiệp cũng không thay đổi Giới hạn số lượng nhà đầu tư số tiền của phát hành riêng lẻ? Số lượng nhà đầu tư giới hạn < 100 người , vượt trở thành phát hành công chúng Số tiền giới hạn thùy theo quy mô công ty cũng yêu cầu huy động vốn, khơng có số lượng cụ thể Ví dụ Vietcmobank phát hành 21859497 cố phiếu cho HSBC… • • • • So sánh trái phiếu cổ phiếu ưa đãi cổ tức Giớng nhau: • chứng khốn • hưởng lãi suất cố định Khác nhau: Trái phiếu Cổ phiếu ưu dãi cổ tức chứng khốn nợ • chứng khốn vốn có kì hạn : ngày đáo hạn • khơng có kì hạn: vốn góp qua việc rủi ro mua cổ phiếu mua vĩnh viễn khơng dược hòa trả kì trả lãi có trả lãi có thể nửa • hưởng thu nhập cố định hàng năm, năm hoặc lần năm theo tỉ lệ lãi suất hưởng cổ tức thưởng tùy thuộc vào kết kinh doanh công ty Phân biệt khác cổ phiếu thường chứng quỹ Chứng quỹ loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu NĐT phần vốn góp quỹ đại chúng Giống nhau: Về chất, chứng quỹ cũng giống cổ phiếu phổ thông công ty: chứng xác nhận quyền sở hữu, hưởng lợi nhuận phần vốn góp đặc biệt niêm yết TTCK để mua bán NĐT Khác nhau: Thứ nhất, cổ phiếu phương tiện huy động vốn công ty kinh doanh vài ngành nghề cụ thể, chứng quỹ phương tiện để thành lập quỹ quỹ đầu tư chứng khốn, mà ngành nghề hoạt động đầu tư chứng khoán Thứ hai, người sở hữu cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu hay quản lý cơng ty NĐT sở hữu chứng quỹ khơng có quyền tương tự, quyền hành công ty quản lý quỹ định Thứ ba, đầu tư riêng lẻ vào cổ phiếu hay trái phiếu, NĐT chủ yếu phải dựa vào đánh giá để định đầu tư theo dõi khoản đầu tư, mua chứng quỹ, điều công ty quản lý quỹ thay mặt NĐT thực Một số cổ đông chiến lược tập trung thặng dư vốn mà không để ý đến phát triển của cơng ty.Giải thích? Các cổ đông đề cập đến cổ đông lớn công ty cổ phần không gọi cổ đông chiến lược Ở đây, cổ lớn cùng với người thân họ lập công ty "cổ phần con" ăn theo thương hiệu công ty mẹ Đặc biệt nhằm lách luật, cơng ty có 100 cổ đơng nên công ty đại chúng Sau thành lập công ty con, công ty thực chào bán trái phiếu riêng lẻ Để bán nhanh với giá cao, cổ đông đồn thổi thông tin cổ phiếu, với lợi công ty đại chúng, công ty bắt buộc công khai thông tin phương tiện thông tin đại chúng Từ đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ này, cổ đông thu phần thặng dư vốn cổ phần lớn chênh lệch mệnh giá giá bán cổ phiếu Đây mục đích việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ công ty Các công ty lập với mục đích nên thực tế, cổ đông công ty không quan tâm tới hoạt động nó, khơng có phương án kinh doanh trì cơng ty, khơng có dự án đầu tư, sử dụng vốn không hiệu quả, ý định đưa cơng ty phát triển tương lai Đây rủi ro mà nhà đầu tư nhân gặp phải đầu tư vào cơng ty Mục đích phát hành theo slide không tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp theo nhóm thuyết trình lại tiết kiệm được khoản thuế thu nhập doanh nghiệp.Vậy có mâu thuẫn khơng? Khơng có mâu thuẫn cả.Theo slide cô, doanh nghiệp không tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp vì.Doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu hoặc huy động từ khoản vay khác để huy động vốn cho mình.Khi huy động từ khoản lãi vay,hàng kì doanh nghiệp phải trả lãi, khoản hạch tốn vào chi phí lãi vay.Như vậy doanh nghiệp có lợi nhuận trước thuế nhỏ so với lợi nhuận trước thuế công ty huy động vốn từ phát hành cổ phiếu phát hành cổ phiếu cơng ty khơng phải trả khoản chi phí lãi này.Vì vậy, để khuyến khích doanh nghiệp phát hành cổ phiếu nhà nước đưa mức thuể thu nhập doanh nghiệp hấp dẫn với doanh nghiệp khoảng thời gian đầu phát hành Trong trường hợp doanh nghiệp phát hành cổ phiếu phá sản tổ chức bảo lãnh chứng khốn có phải chịu trách nhiệm liên đới không? Sau doanh nghiệp phát hành cổ phiếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp tự định nên doanh nghiệp phát hành cổ phiếu phá sản, tổ chức bảo lãnh chứng khoán phải chịu trách nhiệm họat động bảo lãnh cho doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ví dụ đưa thơng tin khơng xác hoạt động tài cơng ty, sổ lượng cổ phiếu phát hành cũng thời hạn phát hành doanh nghiệp bị cảnh cáo, xử phạt hành chính, đình hoạt động cũng chịu trách nhiệm hình tùy theo mức độ vi phạm tổ chức bảo lãnh chứng khốn Khái niệm, điều kiện quy trình phát hành ưu nhược điểm cổ phiếu sơ cấp.So sánh phát hành sơ cấp với phát hành lần đầu công chúng Vấn đê nhóm trình bày slide word :D 10 Theo bạn phân loại theo đối tượng phát hành cổ phiếu lọai được ưu chuộng tương lai nào? Như biết,phát hành cổ phiểu cơng chúng hình thức phát hành cổ phiéu phát hành rộng rãi công chúng cho lượng lớn nhà đầu tư định ,trong có phần nhỏ cho nhà đầu tư nhỏ.Trong đó,phát hành riêng lẻ phát hành cổ phiéu chào bán phạm vi hẹp hình thức phát hành chứng hốn dành bán cho số lượng hạn chế nhà đầu tư,nó liên quan đến số lượng nhỏ nhà đầu tư.Xuất phát từ hai khái niệm hai phương thức phát hành trên,chúng ta suy rằng,hiện nay,phương thức phát hành cổ phiếu công chúng phương thức phát hành cổ phiếu Theo nhận định Hiệp hội nhà đầu tư tài Việt Nam ,trong tương lai khơng xa,thay mua lẻ thị trường vừa thời gian ,vừa có thể giá có thể bị đẩy lên cao (điều đươc giải thích tình hình phát triển "nóng" thị trường,tức nhà đầu tư cá nhân hăng hái mua bán thị trường chênh lệch giá đẩy lên cao)mà chưa đạt mục đích  Điều chứng tỏ tương lai,chính hình thức phát hành cổ phiếu riêng lẻ hình thức phát triển mạnh 11 So sánh phát hành cổ phiếu với sớ loại chứng khốn khác? I Cổ phiếu: Lợi ích phát hành cổ phiếu: Việc phát hành cổ phiếu giúp cho Công ty có thể huy động vốn thành lập hoặc để mở rộng kinh doanh Việc phát hành cổ phiếu giúp tăng khả thu hút nguồn lực cần thiết doanh nghiệp, Mở rộng quy mô, tăng sức cạnh tranh doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tiếp thu nguồn lực mới, tài chính, cơng nghệ, thị trường, kinh nghiệm lĩnh kinh doanh Tăng hiệu quả, lợi nhuận kinh doanh, cũng tạo nhiều việc làm cho doanh nghiệp 2.Điều kiện phát hành: a Điều kiện phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Là cơng ty cổ phần có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu tối thiểu tỷ đồng Việt Nam Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi Có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu b Điều kiện phát hành thêm cổ phiếu, phát hành quyền mua cổ phần chứng quyền Tổ chức phát hành đăng ký phát hành thêm cổ phiếu chung cho nhiều đợt có nhu cầu huy động vốn làm nhiều đợt cho cùng dự án Tổ chức phát hành cổ phiếu công chúng muốn phát hành thêm cổ phiếu để trả cổ tức, cổ phiếu thưởng phải làm thủ tục đăng ký với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước II Trái phiếu: Trái phiếu loại chứng từ chứng nhận quyền đòi nợ gốc lãi trái chủ người phát hành, có thể hình thức giấy tờ hay ghi hệ thống điện tử cơng ty, tổ chức hay Chính phủ trung ương, địa phương phát hành Lợi ích phát hành trái phiếu : Phát hành trái phiếu không làm pha lỗng lợi ích cổ đơng, Chủ động nguồn vốn với lãi suất thấp, lãi suất trái phiếu thường xác định trước chi phí khấu trừ thuế Các yếu tố ảnh hưởng : + Uy tín doanh nghiệp phát hành +Vai trò tổ chức tư vấn phát hành quan trọng Các doanh nghiệp tư nhân muốn phát hành trái phiếu thành công cần ngân hàng bảo lãnh phát hành cam kết mua lại toàn số trái phiếu không đăng ký mua + Quy mô doanh nghiệp: doanh nghiệp vừa nhỏ, khả phát hành thành công thấp, quy mô nhỏ làm giảm tính khoản trái phiếu, khiến nhà đầu tư ngại mua 3.Điều kiện phát hành : Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký phát hành tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi Có phương án khả thi việc sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt phát hành trái phiếu Phải có tổ chức bảo lãnh phát hành Tổ chức phát hành trái phiếu phải xác định đại diện người sở hữu trái phiếu III Chứng quỹ đầu tư Chứng quỹ đầu tư chứng khoán (sau gọi tắt chứng quỹ) loại chứng khốn hình thức chứng hoặc bút tốn ghi sổ Cơng ty quản lý quỹ thay mặt Quỹ đại chúng phát hành, xác nhận quyền sở hữu hợp pháp người đầu tư hoặc số đơn vị quỹ Quỹ đại chúng Mục đích : Cơng ty quản lý quĩ Công ty quản lý quĩ lập nhiều QĐT vào ngành nghề khác : đầu tư vào loại chứng khoán niêm yết, tập trung vào cơng ty cổ phần cổ phần hóa Phần lại đầu tư vào tài sản khác bất động sản (góp vốn vào cơng ty bất động sản không mua bất động sản), đầu tư vào loại trái phiếu Điều kiện phát hành chứng quỹ đầu tư chứng khốn cơng chúng Việc phát hành chứng quỹ đầu tư chứng khoán lần đầu công chúng thực đồng thời với thủ tục xin phép lập Quỹ đầu tư chứng khoán Việc phát hành chứng quỹ đầu tư chứng khoán để tăng vốn Quỹ đầu tư chứng khoán phải Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận  ... đăng ký ph t hành ph i có lãi Có ph ơng án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt ph t hành cổ phiếu b Điều kiện ph t hành thêm cổ phiếu, ph t hành quyền mua cổ ph n chứng quyền Tổ chức ph t hành... trước năm đăng ký ph t hành ph i có lãi Có ph ơng án khả thi việc sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt ph t hành trái phiếu Ph i có tổ chức bảo lãnh ph t hành Tổ chức ph t hành trái phiếu ph i xác định... Chính ph trung ương, địa ph ơng ph t hành Lợi ích ph t hành trái phiếu : Ph t hành trái phiếu khơng làm pha lỗng lợi ích cổ đơng, Chủ động nguồn vốn với lãi suất thấp, lãi suất trái phiếu thường