Khái niệm: Tỷ giá hối đoái (gọi tắt là tỷ giá) là tỷ lệ trao đổi giữa hai đồng tiền của hai nước. Nói khác đi tỷ giá hối đoái là giá của một đồng tiền này bằng một đồng tiền khác. Các phương pháp yết tỷ giá....
Chương 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Chương 2: Tỷ giá hối đoái Khái niệm tỷ giá Khái niệm Tỷ giá hối đoái (gọi tắt tỷ giá) tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền hai nước Nói khác tỷ giá hối đối giá đồng tiền đồng tiền khác Ví dụ: Tỷ giá hối đối cơng bố Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) ngày 26/8/2013 là: USD = 21.180 đồng Việt Nam Điều có ý nghĩa: giá đồng USD 21.180 đồng Việt Nam Khái niệm tỷ giá Cơ sở hình thành tỷ giá Tỷ giá hối đoái dựa vào đồng ngoại tệ mạnh chế độ tiền tệ Bretton Woods (1914-1973) Tỷ giá hối đoái dựa vào ngang giá sức mua đồng tiền (1973 đến nay) Tỷ giá hối đoái dựa vào chế độ vị vàng thời thi chế độ vị vàng (trước chiến tranh giới I năm 1914) PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ a Khái niệm phương pháp yết tỷ giá Yết tỷ giá việc công bố tỷ giá hai đồng tiền thị trường tài tiền tệ (TTTCTT) Phương pháp yết tỷ giá pp ngân hàng công bố tỷ giá TTTCTT Đơn vị tiền tệ (đvtt) đứng trước gọi tiền yết giá (1đvtt); đvtt đứng sau gọi tiền định giá số đvtt, thay đổi phụ thuộc vào thời giá tiền yết giá PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ - Viết: USD/CHF = 1.2312/1.2335 : USD/CHF = 1.2312/35 Đọc: Tỷ giá đồng đôla Mỹ France Thụy Sĩ: USD/CHF = 1.2312 đọc “Tỷ giá đôla Mỹ France Thụy Sĩ phẩy 23 số 12 điểm” Hoặc thay đọc “Tại Bern, tỷ giá USD/CHF” người ta đọc “Tỷ giá đôla - Bern” PP YẾT TỶ GIÁ Mã tiền tệ ký hiệu Ký hiệu Tên đồng tiền Mã (Code) Australia Dollar AUD $ Brazil Real BRL China Yuan Ký hiệu Tên đồng tiền Mã (code) Malaysia Ringgit MYR RM R$ Nepal Rupee NPR ₨ CNY ¥ Oman Rial OMR ﷼ Cuba Peso CUP ₱ Philippines Peso PHP ₱ Denmark Krone DKK kr Qatar Riyal QAR ﷼ Euro EUR € Russia Ruble RUB руб Fiji Dollar FJD $ Singapore Dollar SGD $ Bảng Anh GBP £ Thai Baht THB ฿ Hong Kong Dollar HKD $ UnitedStates Dollar USD $ Indonesia Rupiah IDR Rp Vietnam Dong VND đ Japan Yen JPY ¥ Samoa Tala WST $ Cambodia Riel KHR East Caribbean Dollar XCD $ South Korea Won KRW ₩ Yemen Rial YER ﷼ Laos Kip LAK ₭ South Africa Rand ZAR R (Symbol) (Symbol) PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ b Các phương pháp yết tỷ giá Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp Phương pháp yết giá trực tiếp phương pháp biểu thị đơn vị ngoại tệ (tiền nước ngoài) đơn vị nội tệ (tiền nước) Theo phương pháp này, đồng ngoại tệ đồng tiền yết giá, đồng nội tệ đồng tiền định giá PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ b Các phương pháp yết tỷ giá Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp (tt) Ví dụ: Ngày 13/4/2016, Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) cơng bố tỷ giá hối đối USD VND sau: USD/VND = 22.270/22.340 PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ b Các phương pháp yết tỷ giá Phương pháp yết tỷ giá gián tiếp Phương pháp yết giá gián tiếp phương pháp biểu thị đơn vị nội tệ số lượng định ngoại tệ Theo phương pháp này, đồng nội tệ đóng vai trò đồng tiền yết giá, đồng ngoại tệ đồng tiền định giá PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ Ví dụ: Ngày 14/3/2016, New York USD/JPY = 113,5222/86 Phương pháp xác định tỷ giá hai đồng tiền yết vị trí khác VD: Ngân hàng công bố tỷ giá: GBP/USD = 2,0865/2,0890 (1) USD/FRF = 1,1285/1,1307 (2) Tỷ giá mua, bán GBP/FRF ? GBP/FRF = (1) x (2) Tỷ giá mua: Bid = Bid(1)*Bid(2) = 2,0865*1,1285=2,3546 Tỷ giá bán: Ask= Ask(2)/ Bid(1)/ = 2,0890*1,1307=2,362 GBP/FRF: 2,3546/2,362 CÁC LOẠI TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG SỰ BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI a Quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường Khái niệm Cũng hàng hóa hay tài sản thị trường tự do, tỷ giá hối đoái xác định quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường - Cung ngoại hối khả đáp ứng lượng ngoại hối định thị trường mức giá - Cầu ngoại hối nhu cầu có khả tốn cho lượng ngoại hối định thị trường mức giá - Quan hệ cung cầu ngoại hối điều kiện kinh tế phát triển bình thường, mức giá định cung ngoại hối cầu ngoại hối a Quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường (tt) Ảnh hưởng quan hệ cung cầu đến tỷ giá - Cán cân toán quốc tế (CCTTQT): mối tương quan thu chi ngoại tệ quốc gia khoảng thời gian định CCTTQT rơi vào trạng thái sau: + Nếu CCTTQT cân cung cầu ngoại tệ cân bằng, tỷ giá hối đối ổn định + Nếu CCTTQT thiếu hụt cầu ngoại tệ vượt cung ngoại tệ dẫn đến tỷ giá hối đoái tăng lên + Nếu CCTTQT dư thừa cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ, tỷ giá hối đối có xu hướng giảm a Quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường (tt) Ảnh hưởng quan hệ cung cầu đến tỷ giá (tt) - Sự tăng trưởng hay suy thoái kinh tế Mức độ tăng giảm thu nhập thực tế làm cung cầu ngoại tệ thay đổi, từ làm cho tỷ giá hối đoái biến động Thu nhập thực tế tăng lên làm tăng nhu cầu tiêu dùng hàng hố dịch vụ nhập khẩu, làm tăng nhu cầu ngoại hối để toán hàng nhập - Hoạt động đầu ngoại tệ Hoạt động trực tiếp tác động đến cung cầu ngoại tệ từ làm cho tỷ giá hối đối biến động a Quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường (tt) Ảnh hưởng quan hệ cung cầu đến tỷ giá (tt) - Mức chênh lệch lãi suất Nước có lãi suất tiền gửi ngắn hạn cao nước khác vốn ngắn hạn chảy vào nhằm thu phần chênh lệch tiền lãi tạo ra, làm cung ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái giảm - Một số nhân tố khác Những nhu cầu ngoại hối bất thường tăng lên thiên tai, hạn hán, mùa, chiến tranh, tâm lý sùng bái hàng ngoại cư dân, … nạn buôn lậu hàng nhập gây NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG SỰ BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (tt) b Mức chênh lệch lạm phát nước Lạm phát nhân tố ảnh hưởng chiều đến tỷ giá hối đối - Khi có lạm phát, khơng giá hàng hố, dịch vụ tăng lên mà giá ngoại tệ (tỷ giá hối đoái) tăng lên - Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát nước tăng đồng thời tỷ lệ lạm phát nước ngồi tăng mức độ tương ứng tỷ giá hối đối khơng thay đổi => Nước có mức độ lạm phát cao nước đồng tiền nước có sức mua thấp nước ( tỷ giá hối đối tăng) PHƯƠNG PHÁP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI a Chính sách chiết khấu Chính sách chiết khấu sách mà ngân hàng Trung ương (NHTW) cách thay đổi lãi suất cho vay chiết khấu để điều chỉnh tỷ giá hối đoái thị trường Khi tỷ giá hối đoái lên cao đến mức nguy hiểm, NHTW nâng cao lãi suất chiết khấu, làm cho lãi suất thị trường tăng lên, kết nguồn vốn ngắn hạn thị trường quốc tế chạy vào nước để thu lợi tức cao Lượng vốn nước ngồi chạy vào góp phần làm dịu căng thẳng cầu vượt cung ngoại hối, làm cho tỷ giá có xu hướng giảm xuống PHƯƠNG PHÁP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI b Sự can thiệp trực tiếp vào thị trường hối đoái (chính sách hối đối) Ngân hàng TW can thiệp vào thị trường ngoại hối cách trực tiếp mua bán ngoại hối thị trường để điều chỉnh quan hệ cung cầu ngoại tệ, từ tỷ giá hối đoái điều chỉnh Khi tỷ giá hối đoái lên cao ngân hàng TW tăng cường bán ngoại hối thị trường để kéo tỷ giá ngoại hối tụt xuống ngược lại PHƯƠNG PHÁP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI c Lập quỹ bình ổn tỷ giá Quỹ bình ổn tỷ giá hối đối hình thức biến tướng sách hối đối, nhằm chủ động tạo lượng dự trữ ngoại hối để ứng phó với biến động tỷ giá hối đối, thơng qua sách hoạt động cơng khai thị trường PHƯƠNG PHÁP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI d Phá giá tiền tệ Phá giá tiền tệ sách kinh tế, tài Nhà nước để tác động đến tỷ giá hối đoái cán cân toán quốc tế cách đánh tụt sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ, tức nâng cao tỷ giá hối đoái đơn vị ngoại tệ Nhằm: - Khuyến khích XK hh - Khuyến khích nhập vốn, kiều hối - Khuyến khích du lịch vào nước, - Cướp không phần giá trị thực tế nắm đồng tiền bị phá giá tay PHƯƠNG PHÁP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI e Nâng giá tiền tệ Nâng giá tiền tệ việc nâng giá thức đơn vị tiền tệ nước so với ngoại tệ, tức hạ thấp tỷ giá hối đoái đơn vị ngoại tệ Ảnh hưởng nâng giá tiền tệ ngoại thương nước hoàn toàn ngược lại với phá giá tiền tệ Nâng giá tiền tệ điều kiện thường xảy áp lực nước muốn tăng khả cạnh tranh hàng hố vào nước có cán cân tốn cán cân thương mại dư thừa ... 2: Tỷ giá hối đoái Khái niệm tỷ giá Khái niệm Tỷ giá hối đoái (gọi tắt tỷ giá) tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền hai nước Nói khác tỷ giá hối đoái giá đồng tiền đồng tiền khác Ví dụ: Tỷ giá hối. .. định giá - Muốn tìm tỷ giá bán (Ask), ta lấy tỷ giá bán (Ask) chia cho tỷ giá mua (Bid) - Muốn tìm tỷ giá mua (Bid), ta lấy tỷ giá mua (Bid) chia cho tỷ giá bán (Ask) Phương pháp xác định tỷ giá. .. tiền yết giá Muốn tìm tỷ giá hối đoái hai đồng tiền yết vị trí đồng tiền yết giá, ta lấy tỷ giá đồng tiền yết giá chia cho tỷ giá đồng tiền định giá Ví dụ: Tại Berlin, ngân hàng công bố tỷ giá: USD/DEM