TRƯỜNG ĐẠI HỌC DUY TÂN KHOAN QUẢN TRỊ KINH DOANH o0o BÀI TIỂU LUẬN MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH VÀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN HOÀNG ANH GIA LAI (HAG) GVHD : Th.S HỒ TẤN TUYẾN NHÓM Đặng Thị Bích Hằng Hồ Như Thủy Hà Điền Lê Khuyên Lê Thị Nga Trần Mai Huyền Thanh Nguyễn Thị Thục Uyên Nguyễn Thị Trúc Vi Đà Nẵng, 2014 MỤC LỤC MỞ ĐẦU NỘI DUNG MSV 172348329 172348447 172348356 172348386 172338246 172528685 172528688 Chương Tổng quát về ngành kinh doanh bất động sản và công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai I.1 Khái quát về ngành kinh doanh bất động sản I.2 Trình bày tổng quan về công ty Hoàng Anh Gia Lai I.2.1 Lịch sử hình thành I.2.2 Quá trình phát triển I.2.3 Cơ cấu công ty và sơ đồ bộ máy nhà nước Chương Phân tích môi trường kinh doanh 2.1 Môi trường tổng quát 2.1.1 Tình hình chính trị pháp luật 2.1.2 Tình hình kinh tế 2.1.3 Tình hình văn hóa xã hội 2.1.4 Một số rủ ro đặc thu 2.2 Môi trường cạnh tranh 2.3 Môi trường tài chính 2.3.1 Thị trường chứng khoán 2.3.2 Biến động giá cổ phiếu Chương Phân tích tài chính của công ty năm 2012-2013 3.1 Phân tích tài chính 3.1.1 Khái quát về tài sản và ngồn vốn của công ty 3.1.2 Phân tích các thông số tài chính của công ty 3.1.3 Phân tích Dupon 3.1.4 Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính của công ty 3.1.5 Phân tích thông số ngành của đối thủ cạnh tranh 3.2 Phân tích lợi thế cạnh tranh thông qua phân tích tài chính 3.3 Đánh giá rủi ro của công ty thông qua phân tích tài chính Chương Hoạch định tài chính 4.1 Phân tích sự tăng trưởng của công ty 4.1.1 Phân tích sự tăng trưởng của công ty 4.1.2 Mục tiêu tăng trưởng bên vững của công ty đến năm 2015 4.2 Kế hoạch đầu tư và tài trợ dài hạn của công ty 4.2.1 Phân tích kế hoạch đầu tư và tài trợ 4.2.2 Giải pháp đầu tư và tài trợ giai đoạn 2012-2015 4.3 Dự toán báo cáo tài chính năm 2014 4.3.1 Dự toán bảng báo cáo kết qur hoạt động kinh doanh 4.3.2 Dự toán bảng cân đối kế toán BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC SINH VIÊN CÔNG VIỆC ĐÁNH GIÁ ĐẶNG THỊ BÍCH HẰNG Phần 3.1.5-3.3 15% HỒ NHƯ THUỶ Phần 3.1.2-3.1.4 15% LÊ THỊ NGA Phần 2.2- 3.1.1 14,5% HÀ ĐIỀN LÊ KHUYÊN Phần 1.1-2.1 14,5% TRẦN MAI HUYỀN THANH 4.1 14,5% NGUYỄN THỊ TRÚC VI 4.2 12% NGUYỄN THỊ THỤC UYÊN 4.3 14,5% MỞ ĐẦU Người xưa có câu: “Biết người biết ta trăm trận trăm thắng, Biết ta không biết người trận thắng trận thua, Không biết người không biết ta trăm trận trăm thua.” Vì vậy bước ngoặc về sự thành công của một công ty là nắm rõ được mục tiêu của công ty mình là gì, đồng thời phải biết điều hành và có những chính sách phu hợp cho các lĩnh vực Marketing, sản xuất, nhân sự…và đặc biệt là tình hình tài chính của công ty Bên cạnh đó, muốn thành công ta cũng phải có nắm rõ được đâu là đối thủ cạnh tranh mạnh nhất có thể thay thế vị trí của ta bất cứ nào và đâu là đối thủ cạnh trạnh tiềm tàng nhầm có những chính sách đối phó phu hợp và đưa các chiến lược cụ thể để đạt được những mục tiêu cụ thể (đặc bệt là mục tiêu tối đa hóa giá trị của công ty) đã đề Để làm được vậy cần rất nhiều sự nổ lực và tận tâm của những nhà lãnh đạo công ty nói chung cũng các nhà tài chính nói riêng Việc có một chính sách tài chính phu hợp cho công ty là một thử thách không hề dẽ dàng o những gì đối với các nhà tài chính Tất cả các vòng quay, sự vần động của nguồn vốn và tài sản đều cần những kế hoạch tài chính phu hợp, muốn nâng cao vị trí của công ty lĩnh vực ngành các nhà doanh ngiệp phải nắm chắc tình hình tài chính của công ty mình thế nào Như vậy, bất cứ một lĩnh vực kinh doanh nào cũng có những điểm mạnh, điểm yếu, hội và thách thức riêng của nó Cũng các lĩnh vực khác kinh doạnh bất động sản là một lĩnh vực kinh doanh được nhiều người quan tâm và đầu tư ở Việt Nam, đó có công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai Đây là một những công ty nổi tiếng nhất ở Việt Nam về kinh doanh đa ngành đó có bất động sản Chúng ta nghe nhiều về công ty Hoàng Anh Gia Lai cũng bât động sản, những chúng ta vẫn chưa hiểu sâu về công ty này phát triển thế nào ngành bất động sản, vì vậy nhóm chúng sẽ giúp bạn hiểu sâu về hoạt động và những kết quả vừa qua cũng những chính sách và các hoạch định cho năm tới của công ty về tình hình tài chính lĩnh vực này Chương 1: Tổng quát về ngành kinh doanh bất động sản và công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 1.1 Khái quát về ngành kinh doanh bất động sản Khái niệm Việc phân loại tài sản thành “bất động sản” và “động sản” có nguồn gốc từ Luật cổ La Mã, theo đó bất động sản không là đất đai, của cải lòng đất mà còn là tất cả những gì được tạo sức lao động của người mảnh đất Bất động sản bao gồm các công trình xây dựng, mua màng, trồng… và tất cả những gì liên quan đến đất đai, những vật mặt đất cung với những bộ phận cấu thành lãnh thổ Theo Bộ luật Dân sự năm 2005 của nước Cộng hoà XHCN Việt Nam, tại Điều 174 có quy định: “BĐS là các tài sản bao gồm: Đất đai, nhà, công trình xây dựng gắn liền với đất đai, kể cả các tài sản gắn liền với nhà, công trình xây dựng đó; Các tài sản khác gắn liền với đất đai; Các tài sản khác pháp luật quy định” - Hình thành Xuất phát từ đòi hỏi khách quan của quá trình phát triển kinh tế - xã hội, thực tế từ đầu, những năm 90, mặc du đất đai vẫn thuộc sở hữu của nhà nước song thị trường BĐS vẫn tự phát hình thành và phát triển mạnh Đến nay, sau 20 năm hình thành và phát - triển, lĩnh vực BĐS đã gặt hái được những thành tựu quan trọng Giai đoạn phát triển Thị trường BĐS hình thành và phát triển qua cấp độ: sơ khởi, tập trung hóa, tiền tệ hóa và tài chính hóa Vào đầu những năm 90, thị trường BĐS Việt Nam mới ở cấp độ sơ khởi Ở giai đoạn này cần sở hữu đất là có thể hình thành nên một nhà và được coi là BĐS Sau 20 năm phát triển, hiện tại, thị trường BĐS Việt Nam có sự giao thoa giữa hai giai đoạn và Đặc điểm của thời kỳ này là sự phát triển nhanh chóng và bung nổ các doanh nghiệp xây dựng BĐS Tuy nhiên không phải doanh nghiệp nào cũng đủ lực để sở hữu và phát triển một dự án BĐS thiếu nguồn lực đất đai, lực xây dựng, hay vớn 1.2 Trình bày tởng quan về cơng ty Hoàng Anh Gia Lai 1.2.1 Lịch sử hình thành Khởi nghiệp từ năm 1990 từ một phân xưởng nhỏ chuyên đóng bàn ghế cho học sinh xã Chưhdrông, Thành phớ Pleiku, tỉnh Gia Lai Ơng Đoàn Ngủn Đức trực tiếp điều hành Đến nay, Hoàng Anh Gia Lai đã đạt được bước tiến mạnh mẽ và trở thành tập đoàn tư nhân hoạt động nhiều lĩnh vực khác Các sản phẩm đồ gỗ nội, ngoại thất cao cấp; đá granite ốp lát tự nhiên; mủ cao su đã có mặt hầu khắp các thị trường Châu Âu, Châu Mỹ, Châu Á, Australia, New Zealand… Bên cạnh việc trì và mở rộng thị trường xuất khẩu, Hoàng Anh Gia Lai Group phát triển thị trường nước bằng việc hình thành hệ thống siêu thị đồ gỗ, đá granite với qui mô lớn tại trung tâm đô thị chính Hà Nội, Tp.HCM, Hải Phòng, Đà Nẵng, Cần Thơ Trong nhiều năm liền sản phẩm Hoàng Anh Gia Lai Group được đánh giá là “Hàng Việt Nam chất lượng cao” Với lợi thế về vốn, nguồn nhân lực, nguyên vật liệu dồi dào và thương hiệu mạnh, Hoàng Anh Gia Lai Group tập trung mở rộng đầu tư sang lĩnh vực kinh doanh địa ốc xây dựng trung tâm thương mại, hộ cao cấp, văn phòng cho thuê cung với sự đời của một chuỗi khách sạn, khu nghỉ mát tiêu chuẩn sao, tại Tp.HCM, Đà Lạt, Đà Nẵng, Nha Trang, Gia Lai…nhằm khai thác tiềm du lịch đầy hứa hẹn của đất nước Dưới sự lãnh đạo của ông Đoàn Nguyên Đức cung sự đồng tâm hiệp lực của đội ngũ công nhân viên giàu kinh nghiệm, tận tụy, giỏi tay nghề đã giúp Hoàng Anh Gia Lai Group phát triển và lớn mạnh Nếu doanh thu năm đầu tiên là 200 tỷ thì năm 2005 doanh thu đã đạt 1.200 tỷ đồng cung với 7000 nhân sự Chiến lược phát triển của tập đoàn là xây dựng quy trình kinh doanh khép kín sở liên kết dọc các ngành nghề như: sản xuất các loại đồ gỗ, chế tác đá granite, xưởng lắp ráp và thi công nhôm kính, có xí nghiệp xây lắp, xây dựng, kinh doanh bất động sản… nhằm hạn chế tối thiểu rủi ro và tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh Từ đến năm 2010, Hoàng Anh Gia Lai Group phấn đấu sẽ là một những tập đoàn cung cấp sản phẩm hộ cao cấp và trung tâm thương mại hàng đầu tại Việt Nam đồng thời mở rộng hoạt động sang các nước khu vực Đơng Nam Á 1.2.2 Quá trình phát triển Năm 1990: Một phân xưởng nhỏ sản xuất đồ gỗ Năm 1993: Xây dựng nhà máy chế biến gỗ; Thành lập Xí nghiệp tư nhân HAGL Năm 2002: Đầu tư vào CLB Bóng đá HAGL Năm 2004: Khai trương hoạt động HAGL Resort Qui Nhơn Năm 2005: Khai trương hoạt động HAGL Resort Đà Lạt Năm 2006-2007: Chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần Xí nghiệp tư doanh được chuyển đổi sang hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần với tên gọi là Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai Dragon Capital và Jaccar trở thành cổ đông chiến luợc của Công ty Năm 2008-2010: Ngày 22 tháng 12 năm 2008, Công ty chính thức niêm yết cổ phiếu Sở giao dịch chứng khoán Tp HCM (HOSE) với mã chứng khoán là HAG Đến ngày 05 tháng 03 năm 2010, tổng số cổ phiếu HAG niêm yết HOSE là 270,465,458 cổ phiếu, tổng giá trị vốn hóa thị trường là 22,719 tỷ đồng Năm 2011 - 2012: Huy động vốn từ thị trường chứng khoán quốc tế thông qua phát hành GDR niêm yết Sàn Luân Đôn Phát hành Trái phiếu Quốc tế 90 triệu USD thông qua Credit Suisse Phát hành trái phiếu chuyển đổi cho Temasek Năm 2013: Tập đoàn sẽ phát triển dựa vào hai mảng chính sau: - 1.2.3 - Nông nghiệp: bao gồm cao su, mía đường, cọ dầu Bất động sản: dự án Khu phức hợp HAGL Myanmar Center đóng vai trò chủ lực Cơ cấu công ty và sơ đồ bộ máy tổ chức Sơ đồ bộ máy tổ chức Qua sơ đồ tổ chức ta có thể thấy rõ Đại hội cổ đông là quan quyền lực cao nhất của Công ty Đội hội cổ đông có trách nhiệm bầu, bãi nhiệm Hội đồng Quản trị, Ban kiểm soát và các chức vụ khác theo quy định của điều lệ Bên cạnh đó Hội đồng Quản trị là tổ chức quản lý cao nhất của Công ty Đại hội cổ đông bầu gồm thành viên với nhiệm kì là năm Ban điều hành Công ty gồm Tổng giám đốc Công ty, Phó Tổng Giám đốc - Cơ cấu công ty và các công ty trực thuộc Chương 2: Phân tích môi trường kinh doanh: 2.1 Mơi trường tởng quát 2.1.1 Tình hình chính trị pháp luật Nước ta ổn định về chính trị, an ninh, quốc phòng Đây là lợi thế cho các doanh nghiệp nước an tâm và mở rộng đầu tư cũng việc mời gọi các doanh nghiệp nước ngoài cung ngành vào đầu tư cung liên doanh, hợp tác xuất Chính phủ có vai trò quan trọng việc điều hành nề kinh tế vĩ mô Việc một chính phủ hoạt động hiệu quả và không ngừng cải tiến sẽ đảm bảo lợi ích cho doanh nghiệp nước phát triển và bền vững lâu dài Hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty được điều chỉnh chủ yếu bởi Luật Doanh Nghiệp, Luật Đầu tư, Luật Đất đai, Luật Chứng khoáng, Luật kinh doanh bất động sản và các luật khác Công ty cũng chịu tác động của các chính sách và chiến lược phát triển của ngành Ngoài ra, môi trường kinh doanh hội nhập, đòi hỏi Công ty phải hiểu biết sâu sắc về luật pháp và thông lệ quốc tế Đối với vấn đề này, Công ty vẫn tích cực trang bị cho mình những thông tin cần thiết về thị trường, đối thủ và đối tác, nghiên cứu luật pháp quốc tế để thực sự hợi nhập 2.1.2 - Tình hình kinh tế Tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Năm 2013, kết thúc với tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) ước tính tăng 5,42% so với năm 2012 Mức tăng trưởng này thấp mục tiêu tăng 5,5% đề cao mức tăng 5,25% của năm 2012 Kinh tế nước ta đã vượt qua thời kỳ suy giảm tăng trưởng, chứng tỏ các giải pháp ngăn chặn suy giảm kinh tế triển khai năm qua phu hợp và phát huy được tính hiệu quả tích cực Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai đã thành công nhờ đưa các loại hàng hóa phu hợp với nhu cầu thị hiếu gia tăng của người tiêu dung, không ngừng mở rộng đầu tư và nâng cao chất lượng sản phẩm cũng hạ giá thành sản phẩm phu hợp Nếu không nhanh nhạy với sự thay đổi dẫn tới không đáp ứng nhu cầu, sản phẩm tụt hậu, mất khả cạnh tranh - Yếu tố lạm phát thủ cạnh tranh phải chính xác nhằm hỡ trợ quá trình hình thành , triển khai và điều chỉnh chiến lược một cách hiệu quả nhất Như vậy việc phân tích đối thủ cạnh tranh có vai trò quan trọng việc giúp công ty lập kế hoạch chiến lược: + Giúp cty hiểu được lợi thế cạnh tranh, nhược điểm của họ so với đối thủ cạnh tranh + Nắm rõ được chiến lược phát triển của đối thủ cả về quá khứ, hiện tại và tương lai để có chính sách đối phó một cách phu hợp Thông qua phân tích đối thủ, cty sẽ tạo cho mình một lợi thế cạnh tranh riêng biệt và lâu dài Vì lợi thế cạnh tranh là điểm mạnh để cty sở hữu những giá trị đặc thu, có thể sử dụng được hiệu quả và để nắm bắt các hội và kinh doanh có hiệu quả Hơn nữa, đã thực hiện một cách chính xác cạnh tranh và toàn diện về việc phân tích đối thủ cạnh tranh, cty sẽ xác định được các chiến lược để tận dụng hội chiến thắng trước các đối thủ của mình và giảm thiểu các mối đe dọa tiềm sẽ có Phân tích tài chính đối thủ cạnh tranh: Cty cổ phần đầu tư – công nghệ Tân Tạo Công ty cổ phần đầu tư - công nghiệp Tân Tạo, tên viết tắt là ITACO, là một doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp và sở hạ tầng hàng đầu tại Việt Nam Công ty là công ty có giá trị vốn hóa lớn và tính khoản tốt nhất Việt Nam hiện Chỉ số tài chính 2011 2012 2013 Khả toán hiện thời 2,054 2,622 3.67 Khả toán nhanh 0,714 1,184 1.628 1270,624 22499,265 116899,172 0,283 0,016 0,003 6235,718 13431,151 6753,387 I Khả toán II Thông số hoạt động Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay khoản phải thu 3.Kỳ trả tiền bình quân Vòng quay khoản phải trả 0,058 0,027 0.053 5176,569 9429,016 4620,429 Vòng quay hàng tồn kho 0,069 0,038 0,078 Vòng quay tài sản 0.0036 0.041 0,0257 1.49 0,139 0,99 Hệ số nợ 0,352 0,41 0,318 Hệ số nợ dài hạn 0,263 0,172 0,237 LN gộp biên 0,503 (2,033) 0,339 LN ròng biên 0,188 1,065 0,158 ROA 0,007 0,004 0,004 ROE 0,012 0,006 0,005 Số nhân vốn chủ 1,699 1,547 1,466 Thời gian giải tỏa hàng tồn kho Vòng quay tài sản cố định III Đòn bấy kinh doanh IV Khả sinh lời Thông qua việc phân tích đối thủ cạnh tranh là công ty Tân Tạo ta thấy rằng năm 2012-213 công ty HAGL đã có những lợi thế về các thông số khả sinh lợi Công ty Tân Tạo năm 2012 so với năm 2013 có những thay đổi nhất định, nhiên công ty này có nhiều khó khăn so với công ty HAGL Về khả toán và vòng quay tài sản của công ty HAGL có sự chậm lại nhiên với những điều chỉnh nhất định bu đắp vào các khuyết điểm thì công ty đã mang về những lợi thế nhất định Nhất là các khả sinh lợi Còn đối với công ty Tân tạo khả toán có tăng những với nhiều nguyên nhân công ty đã có một sự truỳ tệ về tình hình tài chính nhất định Xét về tình hình chung công ty HAGL có lợi thế công ty Tân Tạo về nguồn vốn, công ty HAGL có thể nói là một công ty năm giư một nguồn vốn tương đối ổn định Công ty HAGL nói chung có những lợi thế riêng nổi bật so với công ty Tân Tạo đặc biệt là về các thông số khả sinh lợi của công ty 3.2 Phân tích lợi cạnh tranh thông qua phân tích tài chính Thông qua các tiêu tài chính ta thấy rằng công ty cổ phần HAGL có những lợi thế cạnh riêng nhầm nâng cao vị thế của mình thị trường kinh doanh Công ty HAGL năm 2013 phát triển chậm so với năm 2011 nhìn chung thì có tiến bô năm 2012 Các thông số khả sinh lời năm 2013 đều tăng năm 2012 Cung với đó công ty đã có những ưu thế hoạt động kinh doanh của năm Công ty đã có nhiều chuyển biến tốt năm vừa qua và qua đó tạo tiền đề cho công ty hoạch định kinh doanh một cách tốt cho năm 2014 Ta thấy rằng công ty HAGL có những lợi thế riêng của mình, qua các năm việc kinh doanh có lời Công ty sử dụng tốt việc điều chỉnh nguồn vốn và tiền vay EBIT của công ty các năm đều lớn lãi vay vì vậy qua các năm công ty đều tăng một khoản nợ nhất định nhằm trì lãi thu nhập cổ phần Cụ thể là ROE của công ty năm 2013 tăng 1.357% so với năm 2012 tức là lợi nhuận vốn chủ mang đầu tư tăng lên 1.357%, bên cạnh đó, năm 2013 so với năm 2012 thì ROA tăng lên 50% và LN ròng biên cũng tăng đến 205% qua đó ta thấy rằng khoản lợi nhuận doanh thu của công ty tăng lên một khoản rất đáng kể Việc điều chỉnh lợi nhuận của công ty năm 2013 mang tính hiệu quả cao Công ty điều chỉnh rất tốt việc giảm vong quay hàng tồn kho Ta thấy rằng năm 2013 công ty đã giải quyết một cách rất tốt việc giảm lượng hàng tồn kho xuống đến 33.42% so với năm 2012 Nhờ đó mang lại một khoản thu nhất đinh năm bên cạnh đó giảm bớt các chi phí khác việc đọng hàng quá nhiều Cung với đó, công ty đã có những điều chỉnh phu hợp và giảm được một lượng chi phí giá vốn đáng kể, so với năm 2012 thì năm 2013 doanh thu giảm 49.37% chi phí giá vốn giảm một cách đáng kể là 46.08% Trong chi phí bán hàng, lãi vay và chi phí quản lý tăng lên nhờ vào việc giảm được giá vốn hàng bán nên LN từ HĐKD năm 2013 tăng lên 12,2% so với năm 2012 Qua việc phân tích tài chính ta thấy rằng công ty HAGL năm 2013 đã có những chuyển biến rất tốt Việc điều chỉnh thành công các số để sinh lợi mang lại cho công ty những điểm mạnh riêng Đánh giá rủi ro của công ty thông qua phân tích tài chính Bên cạnh những lợi thế mạnh lại có những rủi ro riêng, bất cứ một công ty nào 3.3 cũng vậy có những rủi ro nhất định nằm các hoạt động, các dự án của công ty Đối với công ty HADL những năm vừa qua cũng các rủi ro riêng Thông qua tiêu phấn tích tài chính ta thấy được một số rủi ro của công ty : Ta biết rằng tình hình kinh tế năm 2013 có sự tăng trưởng về một số ngành nhiến nói chung cho nền kinh tế thì có phần trì tuệ (đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng…), bên cạnh nền kinh tế trì tuệ thì doanh thu của công ty HAGL năm 2013 lại giảm dến 46,05% so với năm 2012 thêm vào đó tài sản dài hạn năm 2013 lại tăng 37,37% so với năm 2012 làm cho công ty có sự rủi ro việc thu hồi lại vốn Kéo theo đó là khả toán hiện thời của công ty HAGL năm 2013 giảm đến 1,085 lần so với năm 2012, và khả toán nhanh năm 2013 giảm 1,005 lần so với năm 2012 chính điều làm cho công ty đà rủi ro vơi việc đáp ứng nhu cầu toán các khoản nợ ngắn hạn Trong cấu trúc tài chính của công ty HAGL không có sự cân đối về nguồn vốn năm gần (2011-2013), về tài sản lại có sự cân đối về năm 2011-2012 cho đến năm 2013 công ty có sự biến động lớn về tài sản dài hạn, việc tài sản dài hạn tăng đột ngột làm cho sự cân đối về tài sản của côg ty bị phá vỡ chính điều nà sẽ gây áp lực về sự điều hòa bằng tài chính công ty bên cạnh đó kèm theo rủi ro về vấn đề tỷ lệ lợi nhuận cung tốc độ phát triển của công ty tình trạng kinh tế trì tuệ Với nguồn tài sản dài hạn tăng và chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản của công ty, đó vòng qua tài sản năm 2013 giảm 0,051 lần so với năm 2012 đặc biệt là vòng quay tài sản cố định giảm đến 2,774 lần điều này ảnh hưởng đến quá trình thu hồi vốn tron thời gian dài hạn của công ty bên cạnh đó còn nhiều chi phí khác phát sinh quá trình chậm lại của vòng quay tài sản này (đặc biệt là lãi va) Đây chính là điều rủi ro mà công ty nên quan tâm đến, bởi lẻ vòng quay tài sản ngày càng chậm lại nếu điều này không có chính sách điều chỉnh hợp lý sẽ ảnh hưởng rất lớn đến khả hoạt động về tài sản và khả sinh lời của công ty Chương 4: Hoạch định tài chính 4.1 Phân tích tăng trưởng của cơng ty - Tình hình tăng trưởng của công ty Chỉ tiêu Doanh thu thuần về bán Năm 2012 2.086.456.739 Năm 2013 1.125.088.644 hàng và cung cấp dịch vụ Lợi nhuận sau thuế thu 76.215.561 127.094.612 20.261.797.735 9.285.836.422 21.727.286.576 11.516.357.812 10% nhập doanh nghiệp Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ trả cổ tức Ta thấy: g* >gtt điều đó cho thấy công ty tình trạng tăng trưởng chậm Lý : năm 2013, hầu các hạng mục đầu tư của công ty đều không thu được doanh thu cao thậm chí còn giảm mạnh nên dẫn đến doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng giảm theo Cũng năm 2013 này, có nhiều dự án công ty đã đầu tư trước vào hoạt động tạo nguồn thu cho công ty điển hình dự án đầu tư trồng cao su đã bắt đầu có doanh thu từ giữa năm 2012 nên lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2013 cũng tăng lên phần nào Tuy nhiên, những năm tới đây, các hạng mục mà công ty đã đầu tư sẽ bắt đầu thu được nhiều lợi nhuận nên cũng có thể thấy được khả sinh lời cao của công ty những năm tiếp theo Ngoài ra, để làm rõ vấn đề này, chúng ta sẽ tiếp tục phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và nguồn hình thành tài sản & nguồn vốn của công ty: Bảng phân tích doanh thu thuần Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Tỷ trọng Tỷ trọng 2012/2011 2013/2011 Tỷ trọng 2013/201 588.925.56 1.601.505.62 670.616.22 (2) 112.324.698 264.341.929 182.537.118 (3) 17.871.231 143.060.801 (4) 94.738.616 70.292.079 (1) 202.413.17 77.999.171 172% 13,9% -58,1% 135,3% 62,5% -30,95% 700,5% 1032,6% 41,5% -25,8% -17,7% 10,96% Chú thích: (1): Doanh thu bán sản phẩm và hàng hóa (2): Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng (3): Doanh thu từ hộ (4): Doanh thu cung cấp dịch vụ Qua bảng ta thấy, doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 đạt 813 tỷ đồng, đến năm 2012 2.086 tỷ đồng tăng 172% và đến năm 2013 doanh thu thuần giảm xuống đạt 1.125 tỷ đồng tiếp tục tăng 13,9% so với năm 2011, nhiên lượng tăng này vẫn giảm 58,1% so với năm 2012 Lý : + Trong năm 2012, doanh thu từ hợp đồng xây dựng, bán hàng hóa tăng mạnh cụ thể: doanh thu từ bán hàng hóa và sản phẩm tăng 1013 tỷ đồng (năm 2011:588 tỷ đồng; năm 2012:1601 tỷ đồng).Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng tăng 152 tỷ đồng so với năm 2011do các công ty hoạt động xây dựng của tập đoàn đã hoàn thành và ghi nhận doanh thu của các công trình thi công bên ngoài Ngoài doanh thu từ bán hộ cũng tăng 126 tỷ đồng (năm 2012:143 tỷ đồng, 2011:17 tỷ đồng) + Tuy nhiên, đến năm 2013 thì doanh thu từ các hợp đồng xây dựng cũng bán hàng hóa giảm mạnh cụ thể: doanh thu bán sản phẩm hàng hóa giảm mạnh từ 1.601 tỷ đồng năm 2012 còn 670 tỷ đồng năm 2013 giảm 58,1% Doanh thu từ các hợp đồng xây dựng giảm 82 tỷ đồng (năm 2012:264 tỷ đồng, 2013:182 tỷ đồng) Doanh thu từ hộ và cung cấp dịch vụ tăng không đáng kể Tuy năm 2013, doanh thu về hộ và doanh thu cung cấp dịch vụ tăng lượng tăng đó không đủ để bu đắp lượng giảm của doanh thu từ bán hàng hóa và sản phẩm và doanh thu từ các hợp đồng xây dựng Điều này đã làm giảm mạnh doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty Hoàng Anh Gia Lai Bảng phân tích doanh thu tài chính Chỉ Tỷ lệ Tỷ lệ Tỷ lệ 2012/2011 2013/2011 2013/2012 599.778.329 144% 51,8% -37,8% 141.350.171 74.334.738 -48,1% -72,7% -47,4% 24.132.230 4.289.808 7.610.917 -82,2% -68,5% 77,4% (d) 480.000 1.991.600 49.301.878 314,9% 10171,2% 2375,5% (e) 1.051.662.915 18,4% 8,7% -8,2% Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 (a) 395.089.032 963.821.939 (b) 272.528.653 (c) tiêu 1.245.023.537 1.143.437.243 Chú thích: (a): Lãi cho vay các công ty (b): Lãi gửi tiền ngân hàng (c): Chênh lệc tỷ giá hối đoái (d): Cổ tức nhận được (e): Tổng doanh thu tài chính Doanh thu tài chính của công ty có sự biến động qua năm Năm 2012, doanh thu tài chính tăng 18,4% và năm 2013 tăng 8,7% so với năm 2011, nhiên so với năm 2012 thì năm 2013 lại giảm 8,2% Cụ thể, năm 2013, lãi cho vay các công ty con,lãi tiền gửi ngân hàng, chênh lệc tỷ giá hối đoái đều giảm làm ảnh hưởng rất lớn đến doanh thu tài chính của công ty Tuy nhiên nhờ phần cổ tức nhận được tăng mạnh lên tới 1017% so với năm 2011 nên doanh thu tài chính của công ty tăng 8,7% so với năm 2011 Một số tiêu hình thành tài sản Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Tỷ lệ Tỷ lệ tăng/giảm tăng/giảm 2012/2011 2013/2011 Tiền mặt 2.334.979.337 782.646.261 1.547.434.971 -66,5% -33,7% Hàng tồn kho 535.549.034 646.499.720 430.469.806 20,7% -19,6% 5.079.565.577 7.402.120.175 4.407.555.184 45,7% -13,2% 64.357.488 202.371.003 21.446.626 214,4% -66,7% Các KPThu khác TSNH khác Đầu tư NH 94.783.240 81.783.240 81.783.240 -13,7% -13,7% Đầu tư DH 8.399.324.009 9.994.731.350 10.434.320.880 18,99% 24,2% Tài sản cố định 578.844.406 640.604.526 631.071.831 10,7% 9,02% Tổng tài sản 17.869.001.824 20.261.797.735 21.727.281.576 13,4% 21,6% Qua bảng nguồn hình thành tài sản của công ty ta thấy, tổng tài sản của công ty từ năm 2012 tăng 13,4%,năm 2013 tăng 21,6% so với năm 2011 Do nguồn thu của công ty năm chủ yếu lấy từ nguồn tiền mặt (năm 2012-2013 tăng 97,7%), các khoản phải thu của công ty năm 2013 đều có xu hướng giảm các dự án mà công ty tài trợ cũng cho vay đều mới vào hoạt động, chưa mang lại doanh thu cao cho công ty, nữa, năm 2013, thị trường bất động sản nước đóng băng mà lại là hoạt động chính của công nên nguồn thu giảm đáng kể Trong đó, công ty giảm các khoản đầu tư ngắn hạn (năm 2011-2012 giảm 13,7%, năm 2012-2103 không đầu tư), giảm đầu tư vào tài sản cố định, tăng đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn (năm 20112012:%18,99%; năm 2011-2013: tăng 24,2%) đã cho thấy được chiến lược đầu tư dài hạn bền vững của công ty để thu lại lợi nhuận lớn tương lai Một số tiêu hình thành nguồn vốn Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Tỷ lệ Tỷ lệ tăng/giả tăng/giả m m 2012/2011 2013/2011 Nợ ngắn hạn 3.305.595.618 3.982.833.741 5.340.419.457 20,5% 61,5% Nợ dài hạn 5.350.295.102 6.993.127.572 4.870.504.307 30,7% -8,9% 1.430.847.985 798.857.935 551.721.938 -44,2% -30,9% 9.213.111.104 9.285.836.422 11.516.357.815 0,8% 25% Lợi nhuận chưa phân phối Vốn chủ sở hữu + Nợ ngắn hạn năm 2012 tăng 20,5% và năm 2013 tăng 61,5% so với năm 2011, đó chiếm phần lớn là vay và nợ ngắn hạn cụ thể: năm 2011 là 901.589.215 đồng, năm 2012 là 1.079.799.184 đồng tăng 19,8%, năm 2013 là 2.531.117.421 đồng tăng 180,7% so với năm 2011,chủ yếu là khoản vay nợ ngân hàng đầu tư vào các dự án dự án cao su Hoàng Anh Gia Lai… + Nợ dài hạn có sự biến động qua năm Năm 2012 tăng 30,7% , năm 2013 giảm 8,9% so với năm 2011 Nguyên nhân là từ năm 2011-2012, nợ và vay dài hạn của công ty tăng từ 5.343.966.520 đồng năm 2011 lên 6.985.535.565 đồng năm 2012 tăng 30,7%, đến năm 2013 giảm xuống còn 4.862.613.388 giảm 9% so với năm 2011 Như vậy với sự gia tăng của vay ngắn hạn cũng giảm vay dài han đã cho thấy được chiến lược đầu tư của công ty năm 2013t đó là chú trọng các khoản đầu tư ngắn hạn để thu được lợi nhuận nhanh nhất cho công ty + Tuy lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 giảm 30,9% so với năm 2011 so với năm 2012 thì lợi nhuận chưa phân phối giảm đến 61.4% Điều này đã tác động rất lớn - đến nguồn vốn của công ty Một số giải pháp cho việc tăng trưởng chậm cảu Công ty Hoàng Anh Gia Lai Đẩy mạnh các hoạt động marketing nhằm đưa sản phẩm của công ty tới người tiêu dung - nhanh sẽ làm tăng mức sinh lời cho công ty Có các chiến lược kinh doanh phu hợp với tình hình kinh tế hiện để không bị tụt lại - so với các ngành khác Ngoài có thể tiến hành mua lại cổ phiếu quỹ cho công ty nhằm làm giảm lượng vốn - chủ sở hữu của công ty đẩy g* xuống hoặc có thể tăng tỷ lệ chia cổ tức Hoặc có thể tiến hành hoạt động mua bán công ty để có được lượng tiền mặt cho hoạt động kinh doanh 4.1.2 Mục tiêu tăng trưởng bền vững của công ty đến năm 2015 Định hướng từ đến năm 2015 công ty Hoàng Anh Gia Lai sẽ tập trung vào hai mảng chính là nông nghiệp (cao su,mía, đường, dầu cọ) và bất động sản Trong đó ngành nông nghiệp tính đến cuối năm 2013 đã trồng xong 48.000 ha, bao gồm 4.000 cọ dầu trồng thử nghiệm Riêng các dự án bất động sản tại Việt Nam, Hoàng Anh Gia Lai sẽ tách các công ty sở hữu các dự án hộ khỏi tập đoàn, giữ lại các dự án Khu phức hợp Trung tâm thương mai, khách sạn và hộ cho thuê tại thành phố Yangon, Myanmar và một số dự án thuộc trực thuộc Công ty Phát triển Nhà Hoàng Anh Những lĩnh vực còn lại thủy điện, khoáng sản, gỗ đá sẽ được bán bớt hoặc thu hẹp Mục đích tái cấu trúc lần này nhằm tập trung nguồn vốn và nguồn nhân lực cho lĩnh vực cần thiết nhất, sinh lợi nhiều nhất đồng thời giảm dư nợ vay và cải thiện các số tài chính của Tập đoàn Mục tiêu đến cuối năm 2013, dư nợ của Hoàng Anh Gia Lai xuống 4.2 - 10.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu 13.000 tỷ đồng Kế hoạch đầu tư và tài trợ dài hạn của công ty 4.2.1 Kế hoạch đầu tư và tài trợ dài hạn: Công ty Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) hiện có hoạt động kinh doanh chính: bất động sản, trồng trọt, thủy điện và khoáng sản Trong đầu tư bất động sản của công ty có kế hoạch sau Bất động sản vốn là hoạt động kinh doanh truyền thống của HAGL những năm qua Tính đến đầu năm 2013, HAGL đã có 21 dự án bất động sản, với tổng quỹ đất khoảng 700 nghìn m2, chủ yếu nằm tại TP.Hồ Chí Minh, Đà Nẵng và phần nằm tại Myanmar và Thái Lan Nhưng từ năm 2013 đến nay, HAGL đã bắt đầu thực hiện kế hoạch tái cấu trúc mảng kinh doanh bất động sản-đây cũng chính là kế hoạch dài hạn của HAGL giai đoạn năm 2013-2015.Với bối cảnh bất động sản trầm lắng và khủng hoảng kéo dài hiện thì - là kế hoạch hợp lý, đúng đắn và rất kịp thời Trong tiến trình tái cấu tập đoàn thời gian trước mắt, thị trường bất động sản Việt Nam vẫn còn tiếp tục khó khăn Tuy nhiên, công ty lại có hội khai thác tại thị trường Myanmar vì tiềm tốt và lượng cung thiếu hụt so với nhu cầu Mạnh tay thực hiện tái cấu, HAGL đã bán sỉ hộ, dự án hoặc bán cổ phiếu của các công ty sở hữu dự án, bán dự án thủy điện, thu hẹp ngành quặng sắt, gỗ, đá; tách các công ty con/dự án hộ tại Việt Nam khỏi Tập đoàn và giữ lại các dự án khu phức hợp Myanmar, khu hộ tại Bangkok và một số dự án tốt tại Việt Nam Các dự án bất động sản tại Myanmar được đầu tư qua giai đoạn Giai đoạn thực hiện năm từ năm 2013 đến 2015 tập trung xây dựng trung tâm thương mại, tòa nhà văn phòng cho thuê và khách sạn Giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2018, sẽ xây khu hộ cho thuê và tòa nhà văn phòng cho thuê Việc chuyển hướng đầu tư bất động sản tại Myanmar được cho là bước liều lĩnh thế tứ trụ bất động sản của đất nước này Trước Singapore dẫn đầu về vốn đầu tư và tài sản, theo sau là Thái Lan, Nhật và Hong Kong Trong quá khứ không có khách sạn nào của nhà đầu tư Việt Nam tại Myanmar HAGL không là nhà đầu tư Việt Nam đầu tiên rót vốn vào lĩnh vực khách sạn và du lịch mà còn là nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất Với sức hút và chính sách thu hút đầu tư ở Myanmar thì HAGL sẽ thu được lợi ích rất lớn cho kế hoạch này - Theo kế hoạch, những dự án có tỷ suất sinh lời thấp sẽ được quy về mối cho công ty An Phú để toán các khoản mua công ty và dự án bất động sản Cuối cung là việc bán cổ phần An Phú nhằm tách An Phú thành đơn vị hoạt động độc lập Việc này giúp giảm gần 1800 tỷ dư nợ, cải thiện các số tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của tập đoàn HAGL - Từ những thay đổi rất lớn của HAGL năm 2013, đến đầu năm 2014, tập đoàn đã gặt được những thành công bước đầu thị trường chứng khoán Với phiên giao dịch đầu, cổ phiếu HAGL đã tăng 11% Dự báo giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng với các dự án đầu tư kế tiếp Điều đó đã cho thấy kế hoạch tái cấu trúc đã mang lại hiệu quả to lớn cho tập đoàn HAGL 4.2.2 Giải pháp đầu tư và tài trợ dài hạn: - Bất động sản nước giai đoạn khó khăn đã xuất hiện những dấu hiệu hồi phục và thức tỉnh Dự kiến nền kinh tế nước sẽ khởi sắc giai đoạn tới Việc đầu tư cho BĐS nước ngoài là hướng tốt bên cạnh đó cần chú trọng cả nước Đầu tư nước sẽ có chi phí thấp so với nước ngoài từ đó thu được nguồn lợi lớn Trong giai đoạn tới HAGL nên khai thác thị trường nước - Tập trung đầu tư vào các dự án cao cấp tại thị trường Việt Nam các khách sạn tiêu chuẩn, các khu thương mại trung, cao cấp - Tìm kiếm đối tác chiến lược lớn sẽ giúp nâng cao lực cạnh tranh thị trường và ngoài nước 4.3 Dự toán báo cáo tài chính năm 2014 4.3.1 Dự toán bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Dự toán báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2014 theo phương pháp % doanh thu, công ty CP HAGL hiện cải tiến tình hình công ty và tham gia và các dự án mang lại một hi vọng mới cho công ty đó có một dự án rất có tương lai đó là dự án Khu phức hợp HAGL Myanmar Center nên năm tới dự toán doanh thu cho năm 2014 tăng 20% so với năm 2013 trog đó có chi phí giá vốn, chi phí từ hoạt động tài chính, chi phí bán hàng và chi phí bang hàng thay dổi theo doanh thu còn các tiêu khác không thay đởi Th́ x́t th́ TNDN là 25% BẢNG DỰ TỐN BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2014 ChỈ tiêu DOANH THU BÁN HÀNG VÀ CUNG CẤP DỊCH VỤ CÁC KHOẢN GIẢM TRỪ DOANH THU DOANH THU THUẦN TỪ BH VÀ CCDV GIÁ VỐN HÀNG BÁN LỢI NHUẬN GỘP TỪ HOẠT ĐỘNG BH&CCDV DOANH THU HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CHI PHÍ VAY CHI PHÍ BÁN HÀNG CHI PHÍ QUẢN LÍ DOANH NGHIỆP LỢI NHUẬN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH THU NHẬP KHÁC CHI PHÍ KHÁC LỖ KHÁC LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ Năm 2014 1351030314 769951 1350260363 1138525085 211735278 1494028244 1288042193 1212920059 70068415 112071416 235427508 26218919 56168560 29949641 205477867 52568665 CHI PHÍ THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP HIỆN HÀNH CHI PHÍ THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP HOÃN LẠI 395668 152513535 LỢI NHUẬN SAU THUẾ 4.3.2 Dự toán bảng cân đối kế toán Dựa vào kết quả tính toán, ta thấy tổng nguồn vốn lớn tổng tài sản là 65629700d Do đó cần điều chỉnh nguồn vốn bằng tài sản bằng cách tăng tài sản hoặc giảm nguồn vốn Vì đặc thu của công ty nên khó có thể thay đổi tài sản, vì thế thay đổi nguồn vồn bằng cách giảm vốn chủ sở hữu 9.138% BẢNG DỰ TOÁN CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2014 TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Năm 2014 NGUỒN VỐN 8315326495 A NỢ PHẢI TRẢ Năm 2014 12253108516 I Tiền và các khoản tương đương tiền 1856921965 I Nợ ngắn hạn 6408503348 II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 4870504307 98085888 II Nợ dài hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn 5817964923 III Dự phòng nghiệp vụ IV Hàng tồn kho 516563767 V Tài sản ngắn hạn khác 25735951 B TÀI SẢN DÀI HẠN 14797842830 B NGUỒN VỐN 10860060750 I Các khoản phải thu dài hạn 368425813 I Vốn chủ sở hữu 10860060750 II Tài sản cố định 631071831 Vốn đầu tư của CSH 6525249926 III Bất động sản đầu tư 14751160 LN chưa phân phối 4334810822 IV Các khoản đầu tư tài chính DH 10434320880 V Tài sản dài hạn khác 33453146 TỔNG TÀI SẢN 23113169325 TỔNG NGUỒN VỐN 23311369325 KẾT LUẬN Qua việc phân tích ta có thể thấy rằng công ty cổ phần HAGL có những hội cung thách thức riêng thị trường ngành bất động sản hiện của nước ta Với lĩnh vực bất động sản suy thoái năm 2012 thì đến năm 2013 công ty HAGL có những chính sách nhất định phu hợp với thị trường hiện tại đã giúp cho công ty có những lợi thế cung những thành tích nhất định nhất là khả sinh lợi Bên cạnh đó công ty cũng có những khó khăn mức doanh thu của năm Trong quá trình hoạt động kinh doanh năm 2013 công ty HAGL có sự giảm sút rất rõ nét về doanh thu nhiên với việc điều chỉnh về mức giá vốn phu hợp với sự giảm sút của doanh thu năm công ty HAGL lại có một kết quả kinh doanh rất đáng nhắt đến Mức lợi nhuận năm 2013 còn cao so với năm 2012 nhờ vào việc điều chỉnh chi phí phu hợp Qua đó ta thấy mức tăng trưởng thực tế của công ty HAGL rất thấp so với mức tăng trưởng bền vững Vì vậy, công ty nên có những chính sách phu hợp khắc phục mức tăng trưởng hiện Nên nhắc thêm về việc làm để bán các hộ bị ứ động Tìm cách khắc phục việc tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn doanh thu thì dang giảm Qua các điều nói trên, ta thấy rằng lĩnh vực bất động sản là một lĩnh vực bị đình truệ những năm qua Tuy nhiên gần bất động sản đã có những chuyển biến tốt Cũng công ty HAGL qua việc phân tích ta thấy rằng ngành đầu tư bất động sản công ty có những chính sách phu hợp nhằm khắc phục những khó khăn hiện tại thị trường Bên cạnh đó công ty cũng có những chính sách mới nhằm phát triển và đêm lại lợi nhuận nhiều cho công ty lĩnh vực này Như vậy, ta thấy rằng công ty cổ phần HAGL từ một công ty nhỏ hoạt động việc sản xuất gỗ tại tỉnh Gia Lai thì hiện công ty đã có những bước nhảy rất vược bật và đã là một những công ty phát triển vược bật ở nước ta Đến công ty HAGL được xếp vào hạng một những công ty đứng đầu ở Việt Nam Và đó ngành bất động sản là một ngành chiếm tỷ trọng cao nhất các hoạt động kinh doanh của công ty Hiện theo dự đoán cổ phiếu của công ty đà tăng lên đánh dấu cho một công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai phát triển sau này ... trường Các công ty cạnh tranh lớn công ty cổ phần đầu tư - công nghiệp Tân Tạo, công ty LD Phú Mỹ Hưng, công ty Vạn Phát Hưng và các công ty mới, công ty nước ngoài Công ty Cổ Phần... của Công ty Đại hội cổ đông bầu gồm thành viên với nhiệm kì là năm Ban điều hành Công ty gồm Tổng gia m đốc Công ty, Phó Tổng Gia m đốc - Cơ cấu công ty và các công ty trực... ngành kinh doanh bất động sản và công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai I.1 Khái quát về ngành kinh doanh bất động sản I.2 Trình bày tổng quan về công ty Hoàng Anh Gia Lai I.2.1 Lịch