Dự báo ngân quỹ và tình hình tài chính ở công ty vật liệu và công nghệ

Chơng I Cơ sở lý luận đề t i LO BO OK CO M I.1 Sù cÇn thiÕt cđa đề t i v hớng giải đồ án I.1.1 Sự cần thiết v giới hạn đề t i Hoạt động kinh tế thị trờng với tốc độ biến động chóng mặt v đầy yếu tố rủi ro, nh quản lý doanh nghiệp phải cẩn trọng định Bởi sai lầm nhỏ khiến doanh nghiệp phải trả giá đắt Vậy nh quản lý phải dựa v o đâu để định phù hợp Điều đòi hỏi nh quản lý phải thu thập v xử lý thông tin có để dự kiến xu hớng biến động tơng lai Một công cụ để có đợc kết l dự báo sở phân tích định tính v mô hình toán học Dự báo l công cụ trợ giúp đắc lực để định v lập kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong đó, mặt hoạt động có nhiều rủi ro m thiếu dự báo hoạt động t i Dự báo t i l công cụ hữu ích cho nh quản lý đa định t i nh: huy động vốn, đầu t t i sản, điều chỉnh lu lợng tiền mặt, L doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trờng Công ty Vật liệu v Công nghệ muốn cạnh tranh v đứng vững, Công ty cần phải có định phù hợp kịp thời để nắm bắt thời v giảm thiểu rủi ro hoạt động, đặc biệt l quản lý t i Trong năm gần hoạt động KI Công ty có nhiều biến động v không ổn định đặc điểm sản xuất kinh doanh nhiều ngh nh nghề v sản phẩm truyền thống Điều dẫn đến rủi ro hoạt động t i Công ty Với lý em xin chọn đề t i Dự kiến ngân quỹ v dự báo tình hình t i Công ty Vật liệu v Công nghệ năm 2003 Giới hạn đề t i l tiến h nh dự báo ngân quỹ, huy động ngân quỹ v dự báo tình hình t i công ty năm tới qua phân tích báo cáo t i dự kiến Các dự báo tiến h nh cho năm tới đây, tức l phạm vi trung hạn v ngắn hạn LO BO OK CO M I.1.2 Hớng giải đồ án Với mục tiêu nhằm dự báo trớc xu hớng biến động tình hình t i kỳ tới Công ty thông qua dự kiến kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh cho năm dự kiến, bớc thực đồ án nh sau: Phân tích sơ lợc v đánh giá thực trạng t i Công ty v l m sở so sánh để đánh giá tình hình t i dự báo Thực dự báo doanh thu Công ty năm tới phục vụ cho dự kiến kế hoạch kinh doanh Lập kế hoạch kinh doanh dự kiến sở doanh thu đ\ dự báo v nhịp tiêu thụ bình quân tháng Điều chỉnh v huy động ngân quỹ sản xuất kinh doanh dự kiến Công ty Lập bảng báo cáo kết kinh doanh v bảng cân đối kế toán kỳ tới theo kế hoạch kinh doanh đ\ dự kiến Đánh giá tình hình t i dự kiến Công ty qua phân tích báo cáo t i dự kiến đ\ lập I.2 Báo cáo t i v phân tích báo cáo t i chÝnh KI I.2.1 B¸o c¸o t i chÝnh v ý nghÜa cđa b¸o c¸o t i chÝnh I.2.1.1 Kh¸i niƯm b¸o c¸o t i chÝnh C¸c b¸o c¸o t i l hình ảnh tổng quát, to n diện tình hình t i sản, nguồn vốn, công nợ v kết hoạt động kinh doanh, cđa doanh nghiƯp qu¸ khø HƯ thèng b¸o cáo t i doanh nghiệp gồm: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lu chuyển tiền tệ v thuyết minh t i Trong đó, thờng đợc quan tâm v sử dụng nhiều l bảng cân đối kế toán v bảng báo cáo kết kinh doanh LO BO OK CO M Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán l báo cáo t i tổng hợp phản ánh cách tổng quát to n bé t i s¶n hiƯn cã cđa doanh nghiƯp theo hai góc độ l t i sản v nguồn hình th nh t i sản thời điểm lập báo cáo Do đó, kết cấu bảng cân đối kế toán gồm hai phần: phần t i sản v phần nguồn vốn Phần t i sản: phản ánh giá trị t i sản có doanh nghiệp Về mặt kinh tế, l phần phản ánh quy mô v kết cấu loại t i sản dới hình thái vật chất (tiền mặt, h ng tồn kho, khoản phải thu, t i sản cố định) Về mặt pháp lý, số liệu phần n y phản ánh số t i sản thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình th nh nên loại t i sản doanh nghiệp Xét mặt kinh tế, tiêu phần n y phản ánh quy mô v kết cấu nguồn vốn đ\ đợc doanh nghiệp đầu t v huy động v o sản xuất kinh doanh (nợ ngắn hạn, nợ d i hạn, vốn chủ sở hữu) Còn mặt pháp lý, tiêu n y phản ánh trách nhiệm pháp lý mặt vật chất doanh nghiệp đối tợng cấp vốn cho doanh nghiệp (nh nớc, cổ đông, ngân h ng, nh cung cấp, ngời lao động ) Bảng cân đối kế toán tuân thủ nguyên tắc cân đối (tổng t i sản tổng nguồn vốn) v trình tự xếp khoản mục l giảm dần theo khả KI khoản (độ hoá lỏng) bên t i sản v giảm dần kỳ hạn toán (tính cấp thiết phải ho n trả) bên nguồn vốn Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh l báo cáo t i tổng hợp phản ánh tóm lợc tình hình doanh thu, chi phí v kết hoạt động kinh doanh theo loại hoạt động doanh nghiệp kỳ Bảng báo cáo kết kinh doanh cho biết phơng thức kinh doanh v khả doanh nghiệp việc sử dụng tiềm vốn, kỹ thuật, lao động v o sản xuất kinh doanh để tạo lợi nhuận, cho biết doanh nghiệp có tạo lợi nhuận hay bị lỗ vốn nghĩa báo cáo t i LO BO OK CO M I.2.1.2 Đối với chủ thể bên ngo i doanh nghiệp: nh đầu t, cổ đông, ngân h ng, nh cung cấp, cán công nhân viên, báo cáo t i l nguồn cung cấp thông tin cần thiết để phân tích v định đầu t, cho vay, cho nợ, v tơng lai §èi víi doanh nghiƯp, c¸c b¸o c¸o t i chÝnh có ý nghĩa quan trọng mặt sau: Đó l nguồn cung cấp thông tin quan trọng để phân tích tổng hợp tình hình t i chính, tình hình hoạt động kinh doanh v tình hình thực tiêu t i doanh nghiệp Đó l nguồn thông tin thờng xuyên để giám sát, kiểm tra tình hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp h nh sách, chế độ kế toán t i chÝnh cđa doanh nghiƯp Quan träng h¬n hÕt, báo cáo t i cung cấp sở số liệu đầy đủ v hệ thống để doanh nghiệp phân tích v thấy đợc đợc xu hớng phát triển, tiềm v hạn chế kinh tÕ – t i chÝnh cđa m×nh gióp cho viƯc dự báo v lập kế hoạch t i ngắn hạn nh d i hạn KI I.2.2 Mục đích v ý nghĩa phân tích báo cáo t i Phân tích tiêu báo cáo t i nhằm đánh giá thực trạng, khả năng, tiềm lực doanh nghiệp; thấy đợc điểm mạnh, điểm yếu v nguyên nhân Để từ giúp ngời quan tâm có định t i đắn doanh nghiệp Phân tích báo c¸o t i chÝnh cã ý nghÜa rÊt quan träng tất ngời có liên quan quan tâm tới Công ty Tuy nhiên, tuỳ thuộc v o vị trí ngời m có mục đích v có ý nghĩa cụ thể khác nhau: Đối với nh quản trị v chủ doanh nghiệp, mối quan tâm h ng đầu họ LO BO OK CO M l tìm kiếm lợi nhuận v tối đa hoá lợi nhuận nh giá trị doanh nghiệp Ngo i ra, có mục tiêu khác nh tạo uy tín thị trờng, phúc lợi x\ hội, Do mục tiêu họ l cần định đầu t, t i trợ nh n o Cho nên phân tích báo cáo t i giúp họ đánh giá, kiểm soát đợc tình hình t i doanh nghiệp để có định đầu t kinh doanh, lựa chọn t i trợ đắn Đối với ngân h ng v nh÷ng ng−êi cho vay tÝn dơng, vÊn đề quan tâm chủ yếu l rủi ro họ trọng tới xem xét khả toán doanh nghiệp Phân tích báo cáo t i l cách để họ có đợc thông tin n y Đối với nh cung cấp, nhờ phân tích báo cáo t i chính, họ đánh giá đợc khả toán doanh nghiệp để có sách bán chịu, cho trả chậm phù hợp Đối với nh đầu t, họ quan tâm tới tính an to n v hiệu đầu t v o doanh nghiệp họ cần phân tích báo cáo t i để biết khả toán nợ v khả sinh lời doanh nghiệp I.2.3 Nguyên tắc chuyển bảng cân đối kế toán th nh bảng cân đối t i Bảng cân đối kế toán l nguồn số liệu chi tiết tình hình t i sản v KI nguồn hình th nh t i sản doanh nghiệp Tuy nhiên, để phân tích v đánh giá cách chân thực trạng thái t i doanh nghiệp cần thiết phải cấu trúc lại bảng cân đối kế toán: chuyển dạng khối lớn v có số điều chỉnh định số khoản mục Bảng đ\ điều chỉnh n y gọi l bảng cân đối t i Các điểu chỉnh bảng cân đối kế toán th nh bảng cân đối t i đợc liệt kê bảng sau: Bảng I.1: Nguyên tắc điều chỉnh bảng cân đối kế toán th nh bảng cân đối t i Điều chỉnh Bên T i sản Bên Nguồn vốn LO BO OK CO M STT - TSCĐ vô hình: chi phí Nguồn vốn chủ sở hữu: giảm phân bổ cho nhiều niên độ tơng ứng với tổng giá trÞ t i (chi phÝ th nh lËp, chi phÝ sản loại bỏ nghiên cứu v triển khai) - Đầu t t i d i hạn: thởng toán tr i Loại bỏ phiếu (nếu có) - Chi phí xây dựng dở dang - Các khoản ký quỹ, ký cợc d i hạn Bổ sung Phải thu khách h ng: thêm Vay ngắn hạn: thêm hạn hạn mức tín dụng mức tín dụng TSCĐ thuê t i - Nợ d i hạn đến hạn trả: tăng thêm khoản ứng với số tiền thuê phải trả Bóc tách KI - - TSCĐ: chuyển t i TSCĐ có thời gian sử dụng lại Sắp xếp lại dới năm lên phần TSLĐ - TSLĐ: chuyển TSLĐ Nợ d i hạn: giảm khoản ứng với số tiền thuê phải trả dạng dự trữ bảo hiểm Khấu hao v Xử ký khác khoản dự - Nguồn vốn chủ sở hữu: phòng: loại bỏ khấu hao v ghi tăng ứng với giá trị khoản dự phòng (ghi âm) khấu hao bị loại bỏ Nợ ngắn hạn: ghi tăng LO BO OK CO M - ứng với giá trị dự phòng bị loại bỏ I.2.4 Các tỷ số t i Có nhiều phơng pháp phân tích báo cáo t i chính: phơng pháp so sánh, phơng pháp phân tích nhân tố, phơng pháp cân đối, phơng pháp phân tích tỷ số Trong đó, v thờng đợc sử dụng nhiều l phơng pháp phân tích tỷ số Phân tích tû sè t i chÝnh cđa doanh nghiƯp cho biÕt mối quan hệ khoản mục báo cáo t i chÝnh v cho phÐp so s¸nh kú hiƯn với kỳ trớc với giá trị trung bình ngh nh để có kết luận xác tình hình t i (trạng thái t i chính) doanh nghiệp thời điểm §Ĩ viƯc ph©n tÝch hƯ sè thùc sù cã ý nghĩa, phân tích cần thiết phải đặt tỷ số mối liên hệ với I.2.4.1 Các tỷ số thời điểm Các tỷ số thời điểm l tỷ số đánh giá tình hình t i doanh KI nghiệp thời điểm lập báo cáo t i (thờng l cuối tháng, cuối quý, cuối năm) a) Các tỷ số kết cấu t i sản v nguồn vốn Kết cấu t i sản: Tỷ trọng TSCĐ hữu hình (Hệ số đầu t) T1 = Giá trị lại TSCĐ Tổng t i sản Hệ số n y cao phản ánh mức độ quan trọng TSCĐ tổng t i sản doanh nghiệp, phản ánh tình hình trang bị sở vật chất, kỹ thuật, lực sản xuất, khả cạnh tranh nh xu hớng phát triển lâu d i cña doanh c ng chËm LO BO OK CO M nghiƯp Tuy nhiªn, hƯ sè n y c ng cao tốc độ thu hồi vốn doanh nghiệp Tỷ trọng đầu t t i d i hạn T2 = Các khoản đầu t t i d i hạn Tổng t i sản Hệ số n y thể mức độ đầu t d i hạn doanh nghiƯp bªn ngo i (gãp vèn liªn doanh, đầu t qua thị trờng chứng khoán) Hệ số n y thờng lớn doanh nghiệp lớn (các tập đo n công nghiệp) Tỷ trọng h ng tån kho T3 = H ng tån kho Tæng t i s¶n HƯ sè T3 thĨ hiƯn tû träng h ng tồn kho (h ng mua đờng, nguyên vật liƯu tån kho, s¶n phÈm dë dang v th nh phÈm, h ng ho¸ kho) HƯ sè n y phô thuéc v o r ng buéc kinh tÕ p kỹ thuật doanh nghiệp (r ng buộc đặc điểm dây truyền chế biến, đặc điểm sản phẩm) v phụ thc v o u tè mïa vơ • Tû träng khoản phải thu (Hệ số kiểm soát h ng tiền) KI T4 = Các khoản phải thu Tổng t i sản Hệ số n y thể sách thơng mại doanh nghiệp, cho biết với sách thơng mại doanh nghiệp có bị chiếm dơng vèn nhiỊu hay kh«ng NÕu chØ sè n y cao doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, nh quản lý cần có biện pháp tăng cờng thu hồi nợ để đảm bảo khả toán Tỷ trọng tiền v khoản đầu t ngắn hạn Tiền & khoản đầu t t i ngắn hạn Tổng t i sản LO BO OK CO M T5 = HÖ sè n y phơ thc v o quy m« cđa doanh nghiƯp HƯ sè n y cao thĨ hiƯn doanh nghiƯp cã tÝnh linh hoạt cao toán nhng cao doanh nghiệp bị ứ đọng vốn tiền v gây l\ng phí tiền không đợc đa v o sản xuất kinh doanh để sinh lợi Kết cấu nguồn vốn: Độ ổn định nguồn t i trợ V1 = Vốn thờng xuyên V2 = Tổng nguồn vốn Nợ ngắn hạn Tổng nguồn vốn v V2 = p V1; Trong đó: Vốn thờng xuyên = Vốn chủ sở hữu + Nợ d i hạn Hai hệ số n y thể tỷ trọng nguồn ngắn hạn v d i h¹n cđa doanh nghiƯp NÕu hƯ sè V1 thấp (V2 cao) t i sản doanh nghiệp đợc đầu t chủ yếu nguồn ngắn hạn Điều n y khiến doanh nghiệp cân t i (không an to n) tỷ trọng t i TSCĐ lớn (T1 lớn) Độ tự chủ t i tổng quát Vốn chủ sở hữu KI V3 = Tổng nguồn vốn V4 = Nợ phải trả Tổng nguồn vốn v V4 = p V3; V3 l hÖ sè tù t i trợ, thể độ tự chủ vốn doanh nghiÖp HÖ sè n y cao chøng tá doanh nghiƯp cã nhiỊu vèn tù cã, ®ã cã tÝnh độc lập cao, không bị r ng buộc v sức ép khoản nợ Tuy nhiên hệ số n y nhỏ (hệ số nợ V4 lớn) doanh nghiệp lại có lợi doanh nghiệp đ\ chiếm dụng đợc nhiều vốn bên ngo i để đầu t v o t i sản tại, lợng vốn tự bỏ nhỏ Hơn nữa, nợ có nhiều khoản vay doanh nghiệp lại đợc giảm thuế l\i vay Độ tự chủ t i d i hạn Vốn chủ sở hữu Nợ d i hạn LO BO OK CO M V5 = Vốn thờng xuyên V6 = Vèn th−êng xuyªn v V6 = 1pV5; Hai hƯ sè n y thĨ hiƯn møc ®é tù chđ vỊ vốn đầu t cho hoạt động d i hạn cđa doanh nghiƯp NÕu V5 lín th× doanh nghiƯp cã khả tự chủ cao, nhiên V5 lớn (V6 nhỏ) lại l m doanh nghiệp không tận dụng đợc lợi thuế sử dụng vốn vay Hơn nữa, V6 lớn (V5 nhỏ) hệ số V7 = V6/V5 (hệ số đòn bẩy t i chính) lớn khuếch đại hiệu t i doanh nghiệp (tăng khả sinh lợi cho chủ sở hữu, tăng ROE) hoạt động có hiệu b) Các tỷ số đánh giá khả toán Hệ số khả toán nợ ngắn hạn Ht1 = T i sản lu động Nợ ngắn hạn Hệ số khả nợ ngắn hạn thể mức độ đảm bảo t i sản lu động có doanh nghiệp với nợ ngắn hạn Hệ sè n y c ng cao th× doanh nghiƯp c ng có khả toán cao Tuy nhiên, cao không KI tốt có phần t i sản lu động đợc tồn trữ đáng, l m giảm hiệu sử dụng vốn Thông thờng hệ số n y lớn doanh nghiệp có khả toán (tốt l 2, mức n y đợc đa số chủ nợ chấp nhận cho vay) Tuy nhiên lớn h¬n 1, nh−ng h ng tån kho nhiỊu m thêi gian chun h ng tån kho th nh tiỊn qu¸ d i (loại h ng khó bán) doanh nghiệp có khó khăn toán Chơng III Dự kiến ngân quỹ v dự báo báo tình hình t i chÝnh cđa c«ng ty vËt liƯu v c«ng LO BO OK CO M nghệ năm 2003 III.1 Dự báo doanh thu năm 2003 III.1.1 Tình hình doanh thu số năm Công ty Biến động doanh thu qua năm từ 1995 đến 2002 Công ty Vật liệu v Công nghệ đợc thể qua bảng v biểu đồ sau: Bảng III.1: Doanh thu năm Công ty VL & CN Đơn vị: tỷ đồng Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Doanh thu 12,34 19,87 16,24 20,12 18,26 25,72 23,89 13,00 Doanh thu (tØ ®ång) 30 25 20 15 10 Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Nhận xÐt: biĨu ®å biĨu diƠn biÕn ®éng doanh thu cđa Công ty qua năm cho thấy doanh thu năm có xu hớng tăng dần có lúc biến động lên KI xuống Đặc biệt doanh thu năm 2002 Công ty giảm đột ngột, điều n y l m giảm độ xác dự báo III.1.2 Dự báo doanh thu Công ty năm 2003 áp dụng phần lý thuyết phơng pháp dự báo I.3.2 ta có bảng dự báo doanh thu theo phơng pháp sau đây: a) Theo phơng pháp bình quân di động LO BO OK CO M Bảng III.2: Dự báo doanh thu theo phơng pháp bình quân di ®éng Sai sè Sai sè tuyÖt Doanh Doanh Sai sè thu thực thu dự tuyệt đối tơng đối đối bình Năm tế (Dt) báo (Ft) (|Et|) (|Et|/Dt) phơng (Et2) 1995 12,34 p p p p 1996 19,87 1997 16,24 1998 20,12 16,15 3,97 0,197316 15,7609 1999 18,26 18,74 0,483333 0,02647 0,2336111 2000 25,72 18,21 7,513333 0,29212 56,450178 2001 23,89 21,37 2,523333 0,105623 6,3672111 2002 13 22,62 9,623333 0,740256 92,608544 2003 20,87 Tổng 24,11333 1,361785 171,42044 b) Theo phơng pháp san số mũ giản đơn Bảng III.3: Dự báo doanh thu theo phơng pháp san số mũ giản đơn (chọn = 0,3) Năm 12,34 19,87 16,24 20,12 18,26 25,72 23,89 13 KI 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Tæng Doanh Doanh Sai sè thu thùc thu dự tuyệt đối tế (Dt) báo (Ft) (|Et|) Sai số Sai số tuyệt tơng đối bình đối phơng (|Et|/Dt) (Et2) 12,34 p p p 12,34 7,53 0,378963 14,60 1,641 0,101047 15,09 5,0287 0,249935 16,60 1,66009 0,090914 17,10 8,622063 0,335228 19,68 4,205444 0,176034 20,95 7,946189 0,611245 18,56 36,63349 1,943366 56,7009 2,692881 25,28782 2,755899 74,33997 17,68576 63,14192 242,6052 c) Theo ph−¬ng pháp san số mũ có điều chỉnh xu hớng Bảng III.4: Dự báo doanh thu theo phơng pháp san b»ng sè mò cã ®iỊu chØnh xu h−íng (chän α = 0,3 v β =0,2) 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Tổng Doanh Số liệu Đại Sai sè Sai sè Doanh Sai sè thu thùc san b»ng lợng thu dự tuyệt đối tơng tuyệt đối tế (Dt) xu báo (Ft*) (|Et|) số mũ đối bình giản đơn h−íng (|Et|/Dt) ph−¬ng (Ft) (Tt) (Et2) 12,34 12,34 p p p p p 19,87 12,34 0,00 12,34 7,53 0,378963 56,7009 16,24 14,60 0,45 15,05 1,1892 0,073227 1,414197 20,12 15,09 0,46 15,55 4,5688 0,227078 20,87393 18,26 16,60 0,67 17,27 0,990448 0,054241 0,980987 25,72 17,10 0,64 17,73 7,986744 0,310527 63,78808 23,89 19,68 1,03 20,71 3,179865 0,133104 10,11154 13 20,95 1,07 22,02 9,018979 0,693768 81,34198 18,56 0,38 18,94 34,46404 1,870907 235,2116 LO BO OK CO M Năm d) Theo phơng pháp BROWN Bảng III.5: Dự báo doanh thu theo phơng pháp BROWN (chọn α = 0,3) 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Tæng Doanh SES (St') thu thùc tÕ (Dt) 12,34 19,87 16,24 20,12 18,26 25,72 23,89 13 12,34 14,60 15,09 16,60 17,10 19,68 20,95 18,56 KI Năm DES (St'') at bt Ft Sai sè Sai sè Sai sè tuyÖt đối tơng đối tuyệt đối (|Et|) (|Et|/Dt) bình phơng (Et2) 12,34 p p p p p p 13,02 16,18 0,68 p p p p 13,64 16,54 0,62 16,86 0,618 0,038054 0,381924 14,53 18,67 0,89 17,16 2,9551 0,146874 8,732616 15,30 18,90 0,77 19,56 1,30004 0,071196 1,690104 16,61 22,75 1,32 19,67 6,051945 0,235301 36,62604 17,91 23,98 1,30 24,07 0,180257 0,007545 0,032493 18,11 19,02 0,19 25,28 12,27781 0,944447 150,7447 19,21 23,38316 1,443418 198,2079 e) Theo phơng pháp HOLT Bảng III.6: Dự báo doanh thu theo phơng pháp HOLT ( = 0,3 v =0,9) Doanh San Đại lợng Doanh Sai số Sai số Sai sè thu thùc b»ng d÷ xu h−íng thu dù tut ®èi t−¬ng ®èi tut ®èi (|Et|/Dt) tÕ (Dt) liƯu (St) (Tt) báo (Ft*) (|Et|) bình phơng (Et2) 1995 12,34 12,34 p p p p p 1996 19,87 19,87 7,53 p p p p 1997 16,24 24,05 4,52 27,40 11,16 0,687192 124,5456 1998 20,12 26,03 2,24 28,57 8,4488 0,41992 71,38222 1999 18,26 25,27 p0,47 28,27 10,00978 0,548181 100,1958 2000 25,72 25,08 p0,22 24,80 0,920169 0,035776 0,846711 2001 23,89 24,57 p0,48 24,86 0,96731 0,04049 0,935688 2002 13 20,76 p3,47 24,09 11,08737 0,852875 122,9298 2003 17,29 Tæng 42,59343 2,584435 420,8358 LO BO OK CO M Tháng f) Lựa chọn pơng pháp dự báo thức Để có đợc kết dự báo tối u nhất, ta tính toán đại lợng sai số nh sau: Bảng III.7: Sai số dự báo doanh thu phơng pháp Phơng pháp Bình quân di động San giản đơn San có tÝnh xu h−íng BROWN HOLT MAD 4,822667 5,233355 4,923434 3,897193 7,098906 MSE 34,28409 34,65788 33,60166 33,03465 70,1393 MAPE(%) Doanh thu dự báo (đồng) 27,23570584 27,76237711 26,72724925 24,05696037 43,07391304 20.868.702.603 18.562.084.826 18.562.084.826 19.210.902.775 17.286.861.111 KI Từ bảng cho thấy dự báo theo phơng pháp BROWN có sai số nhỏ Vậy, chọn phơng pháp BROWN l m phơng ph¸p dù b¸o chÝnh thøc v doanh thu dù b¸o năm 2003 Công ty l : 19.210.902.775 đồng III.1.3 Dự kiến ngân quỹ Công ty năm 2003 III.1.3.1 Các thông tin cần thiết cho lập ngân quỹ Dự báo mức tiêu thụ Kết cấu doanh thu tiêu thụ Công ty ổn định, giả định cấu LO BO OK CO M tiêu thụ sản phẩm h ng hoá năm 2003 giữ nguyên nh năm 2002 Cơ cấu doanh thu tiêu thu theo nhóm sản phẩm, h ng hóa năm 2002 nh sau: Bảng III.8: Cơ cấu tiêu thụ sản phẩm Công ty năm 2002 Chỉ tiêu SP Điện tử SP Cơ khí SP 3D H ng ho¸ Tỉng Doanh thu 4.850.222.727 486.900.814 434.273.849 7.231.437.938 13.002.835.328 100% Tû träng 37,3013% 3,7446% 3,3398% 55,6143% Dự báo tiêu thụ tháng năm 2003 theo nhịp tiêu thụ bình quân năm 2001 v 2002 Công ty: Bảng III.9: Nhịp tiêu thụ trung bình dự kiến năm 2003 Tháng 10 11 12 Nhịp tiêu thụ 9,02 7,95 8,23 6,58 5,31 8,54 6,36 7,05 7,15 10,13 11,40 12,28 (%) Về sách bán h#ng: Công ty ¸p dông c¸c chÝnh s¸ch b¸n h ng kh¸c nhóm sản phẩm: Đối với sản phẩm điện tử, chủ yếu đợc cung cấp cho đại lý Tùng Minh với số lợng đặt h ng lớn (mỗi đơn đặt h ng khoảng 800 đến 1000 chiếc) Do Công ty áp dụng sách thơng mại nh sau: - Khi đặt h ng, khách h ng phải đặt trớc tháng v đặt trớc 50% giá trị KI đơn h ng - Khi nhận h ng (2 tháng sau) khách h ng toán thêm 40% - Sau th¸ng kĨ tõ giao h ng, Công ty phải toán nốt 10% lại Đối với sản phẩm khí v sản phẩm 3D, thời gian sản xuất nhanh (dới tháng) v số lợng nhỏ nên hầu hết đơn đặt h ng đợc đặt h ng, giao h ng tháng v Công ty thu 100% giá trị đơn h ng giao h ng Về mặt cung ứng Với h ng điện tử, Công ty cung cấp h ng cho đại lý l Tùng Minh nên có thoả thuận trớc thời điểm đặt h ng l đặt trớc 2,5 tháng để Công ty có tháng nhập linh kiện v 1,5 tháng lại để sản xuất LO BO OK CO M v lắp ráp Nh vậy, Công ty nhập linh kiện v nguyên vật liệu trớc sản xuất tháng v lợng nhập đủ để sản xuất đơn đặt h ng tháng tới Đối với h ng khí v vật liệu 3D, Công ty mua nguyên vật liệu v o tháng phát sinh đơn đặt h ng khách h ng v số lợng mua đủ để sản xuất đơn đặt h ng tháng Trong năm tới, Công ty cha có kế hoạch mua thêm Công cụ v dụng cụ sản xuất, cha có kế hoạch đầu t thêm t i sản cố định Lợng tồn kho linh kiện, nguyên vật liệu v h ng hoá mong muốn dự kiến tăng lên tỷ lệ doanh thu VỊ chi phÝ Chi phÝ s¶n xt kinh doanh, chi phí bán h ng v chi phí lu thông Công ty năm 2002 nh sau: Bảng III.10: Chi tiết chi phí sản xuất kinh doanh năm 2002 SP Điện tö 4.312.936.693 64.149.830 4.248.786.863 4.192.936.560 3.427.905.934 765.030.626 55.850.303 KI ChØ tiêu Giá vốn p Lơng CNSX p CP NVL TT + NVL Linh kiện điện tử NVL khí v 3D + NVL phô p CP SXC + Cè định + Biến đổi CP bán h ng p Cố ®Þnh p BiÕn ®ỉi CP QLDN p Cè ®Þnh p Biến đổi Trong KH (Nguồn số liệu: Phòng kế toán) SP Cơ khí 473.291.072 47.268.295 426.022.776 422.438.860 422.438.860 3.583.917 Đơn vị: đồng SP 3D H ng hoá Tổng 417.115.226 6.652.922.903 12.148.205.903 37.139.375 148.557.500 379.975.851 4.971.985.490 377.365.036 4.909.940.456 3.427.905.934 377.365.036 1.564.834.522 2.610.814 62.045.034 338.629.963 39.778.180 0,0230 276.026.693 24.564.000 0,02123 375.991.582 316.211.498 0,0046 120.741.910 Từ bảng chi tiết chi phí trên, xác định đợc tỷ trọng chi phí biến đổi theo doanh thu nh sau: Bảng III.11: Chi tiết khoản mục chi phí biến đổi theo doanh thu SP §iƯn tư SP C¬ khÝ 0,889 0,972 0,013 0,097 0,876 0,875 0,864 0,868 0,707 p 0,158 0,868 0,012 0,007 SP 3D H ng ho¸ Tỉng 0,960 0,920 0,086 0,011 0,875 0,382 0,869 0,378 p 0,264 LO BO OK CO M Chỉ tiêu Giá vốn p Lơng CNSX p CP NVL TT + NVL Linh kiện điện tử NVL khÝ v 3D + NVL phô p Chi SXC biÕn ®ỉi CP b¸n h ng biÕn ®ỉi CP QLDN biÕn ®æi 0,869 0,006 0,120 0,005 0,0230 0,0212 0,0046 Chi tiÕt h#ng tồn kho 31/12/2002 Tồn kho loại vật liệu, linh kiện, sản phẩm Công ty năm 2002 nh sau: B¶ng III.12: Chi tiÕt h ng tån kho 31/12/2002 Đơn vị: đồng KI Khoản mục H ng mua ®i trªn ®−êng Nguyªn liƯu, vËt liƯu tån kho p Linh kiện điện tử p Vật liệu khí v 3D p NVL phơ C«ng cơ, dơng Chi phÝ SXKD dë dang Th nh phÈm p SP điện tử p SP khí v 3D H ng hoá Giá trị 377.335.519 306.566.242 67.203.456 3.565.821 197.372.823 970.591.895 797.317.220 173.274.675 82.602.995 (Nguån sè liÖu: Phòng kế toán) Các thông tin khác - L\i suất vay ngân h ng l 0,75%/tháng - Chi phí điền đầy ngân quỹ l 2000 (nghìn đồng) III.1.3.2 Lập ngân quỹ v điều chỉnh ngân quỹ mức tối u Quá trình thiết lập mô hình ngân quỹ v động điều chỉnh ngân quỹ đợc trình b y bảng (trang bên) Trong hầu hết tháng năm 2003, Công ty bị thiếu tiền, LO BO OK CO M cần phải điều chỉnh ngân quỹ tiền mặt Để điều chỉnh ngân quỹ cần xác định mức ngân quỹ tối u tức l xác định mức dự trữ tìên mặt cho tổng chi phí trì ngân quỹ phải nhỏ nhât Với sách thơng mại Với sách thơng mại 50% đặt trớc, 40% to¸n giao h ng v chØ cã 10% đợc trả sau tháng Công ty khó điều chỉnh điều chỉnh mức tín dụng nhỏ cho khách h ng ¶nh h−ëng ®Õn doanht thu Do ®ã ta lùa chän cách điền đầy ngân quỹ vay ngắn hạn ngân h ng Xác định mức tồn ngân quỹ theo mô hình Baumol - L\i suất ngân h ng : 0,75% - Để điền đầy ngân quỹ, cần chi phí Ct = 2000 (nghìn đồng) Chi phí hội hội tồn trữ ngân quỹ l Co = 0,75 x 12 = 9% Ng©n q sư dơng thêi kú b»ng tỉng thùc chi (b¶ng thùc chi) NQtk = 17,805,593 VËy mức dự trữ ngân quỹ tối u theo mô hình Baumol l NOat* = * Ct × NQtk = Co × 2000 × 17,805,593 0,75 × 12 KI Quá trình vay vốn ngân h ng để điều chỉnh ngân quỹ đợc trình b y bảng III.1.4 Báo cáo t i dự kiến v tình hình t i dự báo năm 2003 Dựa kế hoạch kinh doanh đ\ dự kiến năm 2003, ta có bảng báo cáo kết Bảng III.19: LO BO OK CO M kinh doanh dự kiến v bảng cân đối kế toán dự kiên năm 2003 nh sau: Bảng Cân đối kế toán dự kiến 31/12/2002 Đơn vị: nghìn đồng KI T i sản AtTS lu động v đầu t ngắn hạn I.Tiền mặt II.Các khoản đầu t t/chính ngắn hạn III Ph¶i thu IV H ng tån kho V T i sản lu động khác BtTS cố định v đầu t d i hạn I T i sản cố định Nguyên giá Khấu hao luỹ kế II Các khoản đầu t t/chính d i hạn Tổng TS Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả nh cung cấp Khách h ng ứng trớc Phải nộp khác II Nợ d i hạn BtVốn chủ sơ hữu Nguồn vèn, q Ngn vèn, q kh¸c Tỉng NV Ma sè 100 110 120 130 140 150 200 210 220 250 300 310 311 313 314 320 400 410 420 Đầu năm 4.462.832 508.812 2.014.473 1.627.903 311.643 717.634 717.634 1.486.698 (769.064) p 5.180.466 Đầu năm 2.782.916 2.782.916 614.629 1.840.901 327.387 p 2.397.550 2.136.323 261.227 Cuối năm 5.672.995 889.584 3.107.367 1.364.400 311.643 596.892 596.892 1.486.698 (889.806) p 6.269.887 Cuối năm 3.569.141 3.569.141 2.034.718 1.207.037 5.180.466 6.269.887 327.387 p 2.700.746 2.439.519 261.227 Bảng III.20: Báo cáo kết kinh doanh dự kiến năm 2003 Đơn vị: nghìn đồng Năm 2003 18,636,139 19,210,903 p574,764 18,332,943 17,069,356 p311,261 700,798 432,377 316,211 125,461 303,196 97,023 206,173 LO BO OK CO M ChØ tiªu Thu Doanh thu Chªnh lƯch TK SP Chi Chi phÝ NVL Chªnh lƯch TK NVL Chi phÝ SX (kh«ng NVL) Chi phÝ l−u th«ng Chi phÝ QLDN Trả l\i vay ngắn hạn Lai chịu thuế ThuÕ TN Lai sau thuÕ III.1.4.1 C¬ cÊu t i v tình hình đầu t Bảng III.21: Cấu trúc t i sản v nguồn vốn Công ty VL & CN năm 2003 Đầu năm Cuối năm 12,06% 9,52% 0% 0% 27,36% 21,76% 33,86% 49,56% 8,55% 14,19% KÕt cÊu nguồn vốn (%) Độ ổn định nguồn t#i trợ V1 (Tỷ trọng VTX/Tổng NV) V2 (Tỷ trọng Nợ ngắn hạn/Tổng NV) Độ tự chủ t#i tổng quát V3 (Tỷ trọng Vốn chủ/Tổng NV) V4 (Tỷ trọng Nợ phải trả/Tổng NV) Độ tự chủ t#i d#i hạn V5 (Tû träng Vèn chđ/VTX) V6 (Tû träng Nỵ d i hạn/VTX) V7 (Hệ số đòn bẩy t#i chính) Đầu năm KI KÕt cÊu t i s¶n (%) T1 (Tû träng TSCĐ p Hệ số đầu t) T2 (Tỷ trọng đầu t− t i chÝnh d i h¹n ) T3 (Tû träng h ng tån kho) T4 (Tû träng kho¶n ph¶i thu) T5 (Tỷ trọng tiền & đầu t t/c ngắn hạn) Cuối năm 53,22% 46,78% 43,07% 56,93% 53,22% 46,78% 43,07% 56,93% 100% 0% 0% 100% 0% 0% Tõ b¶ng cÊu trúc t i sản v nguồn vốn Công ty trên, ta có đánh giá nh sau: Về t i sản cố định: Công ty không dự kiến đầu t cho TSCĐ năm tới LO BO OK CO M nên tỷ trọng TSCĐ (giá trị lại) giảm so với năm 2002 từ 15,27% xuống 9.52% năm 2003 T i sản lu động tăng mạnh: chủ yếu l khoản phải thu tăng (do doanh thu tăng v sách bán h ng), tiền mặt tăng lên (từ 8,55% lên 14,19%) l m tăng khả toán nhờ xác định mức tồn quỹ tiền mặt tối −u lín, h ng tån kho gi¶m Ngn vèn d i hạn (chỉ có vốn chủ sở hữu) giảm xuống từ 53,22% năm 2002 43,07% năm 2003 Điều n y l m giảm khả tự chủ v độ ổn định Công ty Có tình trạng n y l muốn tăng doanh thu Công ty phải đầu t thêm cho t i sản (chủ yếu l t i sản lu động) Do nhu cầu vốn để đầu t cho t i sản tăng v theo kế hoạch dự kiến Công ty đ\ vay ngân h ng l m tăng nợ ngắn hạn từ 46,78% lªn 56,93% Nh− vËy, víi dù kiÕn kinh doanh nh− năm tới Công ty bị phụ thuộc nhiều v o nợ l m tăng tính rủi ro Tuy nhiên, không đầu t thêm v o t i sản cố định nên nguồn vốn chủ chiếm lớn, thừa để đảm bảo t i trợ cho t i sản d i hạn (TSCĐ) III.1.4.2 Tình hình toán v khả toán Cần thiết phải đánh giá khả toán Công ty sau kế hoạch kinh doanh dự kiến cho biết kế hoạch có tác đông tốt hay xấu tới tình hình v khả toán Công ty để có điều chỉnh kế hoạch cho phù hợp sau: KI Tình hình v khả toán dự báo Công ty năm 2003 thể bảng Bảng III.22: Tình hình v khả toán Công ty VL & CN Chỉ tiêu 0,72 Cuối năm 1,60 0,91 0,18 Trong năm 0,87 LO BO OK CO M Tình hình toán Hệ số công nợ (Phải thu/Phải trả) Số vòng quay khoản phải thu (lần) Kỳ thu tiền bình quân (ng y) Số vòng luân chuyển khoản phải trả (lần) Thời hạn luân chuyển khoản phải trả (ng y) Khả toán Ht1 (Khả toán nợ ngắn hạn) Ht2 (Khả toán nhanh) Ht3 (Khả toán tức thời) Đầu năm 6,18 58,23 5,40 66,69 1,59 1,12 0,25 Sau kế hoạch kinh doanh v huy động ngân quỹ, tình hình khả toán Công ty có thay đổi sau: Công ty chiếm dụng vốn nhiều bị chiếm dụng (mặc dù khoản phải thu chiÕm tû träng kh¸ cao), chiỊu h−íng n y vÉn tiếp tục tăng lên tạo thuận lợi cho Công ty toán Do phải thu tăng nên vòng quay khoản phải thu giảm từ 6,92 vòng/năm xuống 6,18 vòng/năm (kỳ thu tiền chậm từ 52 ng y lên 58 ng y), kỳ trả nợ bình quân khẩn cấp từ 77 ng y xuống 66 ng y Điều n y có ảnh hởng đến khả toán nhanh Công ty Tuy nhiên Công ty kỳ thu tiền bình quân nhanh l kỳ hạn phải trả nợ bình quân Về khả toán: khả toán nợ ngắn hạn giảm so với năm 2002 Trong đó, khả toán nhanh v toán tức thời lại tăng lên Điều n y lại thuận lợi cho Công ty toán Khả KI toán nhanh tăng l chủ yếu đợc đảm bảo khoản phải thu Điều n y đòi hỏi cần phải xem xet khoản phải thu Tuy nhiên nh đ\ nói, kỳ thu tiền phù hợp với kỳ trả tiền bình quân Do khả toán nhanh bị xấu khoản phải thu kỳ tới phát sinh nhiều khoản khó đòi III.1.4.3 Phân tích khả hoạt động Bảng III.23: Tính hệ số khả hoạt động Công ty Vật liệu Công nghệ Khả hoạt động LO BO OK CO M Số vòng quay vốn lu động (lần) Số ng y vòng quay vốn lu động (ng y) Số vòng quay h ng tồn kho (lần) Số ng y vòng quay h ng tồn kho (ng y) Số vòng quay khoản phải thu (lần) Kỳ thu tiền bình quân (ng y) HiƯu qu¶ sư dơng tỉng t i s¶n HiƯu sử dụng t i sản cố định Năm trớc Năm dự (2002) báo (2003) 3,08 3,39 116,91 106,31 8,92 13,22 40,35 27,24 6,92 6,18 52,04 58,23 2,28 3,06 8,76 26,77 Nói chung, khả hoạt động Công ty thực đợc kế hoạch dự kiến Khả quay vòng h ng tồn kho tăng mạnh từ 8,92 vòng/năm lên 13,22 vòng/1 năm (số ng y quay vòng giảm từ 40,35 ng y xuống 27,24 ng y), hiệu sử dụng t i sản v t i sản cố định tăng nhanh Chỉ có vòng quay vốn lu động v vòng quay phải thu tăng lên chút III.1.4.4 Phân tích khả sinh lợi Khả sinh lợi nhuận l yếu tố đợc tất đối tợng quan tâm đặc biệt l ngời đầu t v o doanh nghiệp v chủ sở hữu Khả sinh lợi cao l mục tiêu hầu hết các doanh nghiệp Để xem khả sinh lợi thay ®ỉi nh− thÕ n o sau dù kiÕn kÕ ho¹ch kinh doanh, xem xét số bảng sau: Bảng III.24: Tính toán khả sinh lợi Công ty Vật liệu v Công nghệ Khả sinh lợi KI Tû st doanh lỵi doanh thu Tû st thu håi tỉng t i s¶n (ROA) Tû st thu håi vốn cổ phần (ROE) Năm trớc Năm dự báo (2002) (2003) 1,104% 1,07% 2,516% 3,29% 4,745% 7,63% Phơng trình DUPONT: ROE = Lợi nhuận biên ì Hiệu sử dụng t i sản ì Đòn bẩy t i Năm 2002: ROE = 1,104%ì2,278ì1,886 = 4,745% Năm 2003 (dự báo): ROE = 1,07%ì3,06ì2,33 = 7,63% Bảng cho thấy, khả sinh lợi Công ty năm tới tăng lên (nhất l khả sinh lợi chủ sở hữu tăng mạnh từ 4,745% lên 7,63%) Kết luận tình hình t i dự báo Công ty sau kÕ ho¹ch LO BO OK CO M kinh doanh dự kiến - Năm 2003 Công ty bị giảm độ tự chủ v độ ổn định vốn thay đổi so với kế hoạch dự kiến Tuy nhiên với cấu t i n y Công ty đảm bảo cân t i - Công ty có khả toán tốt hơn, nhiên phải xem xét khối lợng khoản phải thu khó đòi phát sinh, ®iỊu n y t thc v o mèi quan hƯ với khách h ng Công ty - Hiệu sử dụng t i sản tăng lên KI - Khả sinh lợi tăng mạnh so với năm Ch−¬ng I C¬ së lý ln cđa ®Ị t i I.1 Sù cÇn thiết đề t i v hớng giải đồ án I.1.1 Sự cần thiết v giới hạn đề t i I.1.2 Hớng giải ®å ¸n KI LO BO OK CO M I.2 B¸o cáo t i v phân tích báo cáo t i I.2.2 Mục đích v ý nghĩa phân tÝch b¸o c¸o t i chÝnh I.2.3 Nguyên tắc chuyển bảng cân đối kế toán th nh bảng cân đối t i I.2.4.1 Các tỷ số thời điểm Các tỷ số thời điểm l tỷ số đánh giá tình hình t i doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo t i (thờng l cuối tháng, cuối quý, cuối năm) a) C¸c tû sè vỊ kÕt cÊu t#i s¶n v# nguån vèn b) Các tỷ số đánh giá khả to¸n 10 a) Các tỷ số đánh giá khả hoạt động 12 b) C¸c tû sè khả sinh lời 14 I.3.1 Khái niệm, mục đích v ý nghÜa cđa dù b¸o, dù b¸o t i chÝnh 16 I.3.1.1 Kh¸i niƯm dù b¸o, dù b¸o t#i chÝnh 16 I.3.2.2.1 Dßng thêi gian v c¸c tÝnh chÊt cđa nã 20 I.3.2.2.2 Các phơng pháp dự báo định lợng 20 I.3.3.2 VËn dông lý thuyÕt dù b¸o dù b¸o doanh thu 26 Đối với dự báo doanh thu, dòng thời gian l sè liÖu doanh thu thùc tÕ qua tõng thêi kỳ Việc dự báo đợc thực cách áp dụng mô hình dự báo dòng số liệu n y C¸c b−íc tiÕn h nh dù b¸o nh− sau: 26 Ch−¬ng II 32 đặc điểm sản xuất kinh doanh v ThựC trạng t i cđa c«ng ty vËt liƯu v c«ng nghƯ 32 II.1 Giíi thiƯu kh¸i qu¸t vỊ c«ng ty vËt liƯu v c«ng nghƯ 32 Ch−¬ng III 56 III.1 Dù b¸o doanh thu năm 2003 56 ... liệu Lập bảng tính toán theo mô hình Đánh giá độ xác dự báo theo mô hình v lựa chọn mô hình dự báo thức Kết dự báo l mức doanh thu dự báo mô hình đợc lựa chọn I.3.4 Dự báo t i qua dự kiến ngân. .. dựa số mô hình toán học thống kê, kết hợp hai loại: KI Dựa v o thời gian dự báo xa hay gần (tầm dự báo) , dự báo đợc chia th nh Dự báo d#i hạn l dự báo có tầm dự báo năm, đợc tiến h nh l m sở...Giới hạn đề t i l tiến h nh dự báo ngân quỹ, huy động ngân quỹ v dự báo tình hình t i công ty năm tới qua phân tích báo cáo t i dự kiến Các dự báo tiến h nh cho năm tới đây, tức l phạm