Tư vấn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước tại công ty chứng khoán ngân hàng nông nghiệp việt nam

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đề tài : T vấn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Công ty Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam Giáo viên hớng dẩn : PGS, TS Vơng Trọng Nghĩa Sinh viên : Vũ Văn Hà Lớp : Thị Trờng Chứng khoán Khoá : 43 Khoa : Ngân hàng Tài Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp phần mở đầu Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc chủ chơng lớn Chính phủ, đợc đề cập đến từ lâu sách Chính phủ Là yếu tố góp phần nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp, tăng cao hiệu cạnh tranh doanh nghiệp tình hình hộI nhập kinh tế quốc tế Mặc dù nhng thơi gian qua tình hình cổ phần hoá doanh nghiệp diển chậm chạp cha hiệu Điều nhiều nguyên nhân chi phối, nói đến nguồn nhân lực để thực cổ phần hoá cha có trình độ cao Nhận biết đợc khó khăn công ty chứng khoán đa vào hoạt động nghiệp vụ t vấn cổ Phần hoá, với khả tài nguồn nhân lực lên công ty chứng khoán giúp cho trình cổ phần hoá công ty diển nhanh chóng hiệu Công ty chứng khoán ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt nam công ty đa vào thực nghiệp vụ từ lâu nghiệp vụ chủ đạo công ty, thời gian thực tập công ty em xin phép đợc nghiên cứu tìm hiểu sâu nghiệp vụ Trong trình nghiên cứu viết tránh khỏi sai sót mong thâỳ giáo giúp đỡ, sữa chữa, để viết hoàn thiện em xin chân thành cảm ơn Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng : Lý thuyết chung t vấn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc công ty chứng khoán 1.1 Khái quát chung công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm phân loại công ty chứng khoán Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trờng chứng khoán Tại Việt Nam, theo định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, đợc Uỷ ban chứng khoán nhà níc cÊp giÊy phÐp thùc hiƯn mét hc mét sè loại hình kinh doanh chứng khoán Do đặc điểm CTCK kinh doanh lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khoán định nay, có quan điểm chia CTCK thành loại sau : Công ty môi giới chứng khoán : CTCK chØ thùc hiƯn viƯc trung gian mua, b¸n chøng kho¸n cho khách hàng để hởng hoa hồng Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán : CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hởng phí chênh lệch giá Công ty kinh doanh chứng khoán : CTCK chủ yếu thùc hiƯn nghiƯp vơ tù doanh, cã nghÜa lµ tù bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Công ty trái phiếu : CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Công ty chứng khoán không tập trung : CTCK hoạt động chủ yếu thị trờng OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng 1.1.2 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán : 1.1.2.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới Chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng Theo đó, Công ty Chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trờng OTC mà khách hàng ngời phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, Công ty Chứng khoán chuyển đến khách hàng sản phẩm, dịch vụ t vấn đầu t kết nối nhà đầu t bán Chứng khoán nhà đầu t mua Chứng khoán Và trờng hợp định, hoạt động môi giới trở thành ngời bạn, ngời chia lo âu, căng thẳng đa lời động viên kịp thời cho nhà đầu t, giúp nhà đầu t có định tỉnh táo Xuất phát từ yêu cầu trên, nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, t cách đạo đức, kỹ mẫn cán công việc với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng mua, bán dịch vụ tốt Nhà môi giới không đa lời khuyên hợp lý để hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.1.2.2 Nghiệp vụ tự doanh Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tự doanh việc Công ty Chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua, bán Chứng khoán cho Hoạt động Công ty Chứng khoán đợc thể thông qua chế giao dịch SGDCK thị trờng OTC Tại số thị trờng vận hành theo chế khớp giá (quote driven) hoạt động tự doanh Công ty Chứng khoán đợc thực thông qua hoạt động tạo lập thị trờng Lúc này, Công ty Chứng khoán đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng, nắm số lợng Chứng khoán định số loại Chứng khoán thực mua bán Chứng khoán với khách hàng để hởng chênh lệch giá Mục địch hoạt động tự doanh Chứng khoán nhằm thu lợi nhuận cho thông qua hành vi mua bán Chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thêi còng phơc vơ cho chÝnh m×nh, v× vËy trình hoạt động dẫn đến sung đột lợi ích giao dịch cho khách hàng giao dịch cho Công ty Do đó, luật pháp nớc yêu cầu tách biệt nghiệp vụ môi giới tự doanh, công ty chứng khoán phải u tiên thực lệnh khách hàng trớc thực lệnh thân Thậm chí luật pháp có nớc quy định có loại hình Công ty Chứng khoán Công ty môi giới Chứng khoán làm chức môi giới Công ty Chứng khoán có chức tự doanh Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Khác với nghiệp vụ môi giới, Công ty Chứng khoán làm trung gian thực cho khách hàng để hởng hoa hồng, hoạt động tự doanh Chứng khoán Công ty chứng khoán kinh doanh nguồn vốn Vì vậy, Công ty Chứng khoán đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngủ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả phân tích đa đinh đầu t hợp lý, đặc biệt trờng hợp đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng 1.1.2.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Để thực thành công đợt chào bán Chứng khoán Công chúng, đòi hỏi tổ chức phát phải cần đến Công ty chứng khoán t vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh, phân phối Chứng khoán Công chúng Đây nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Công ty Chứng khoán nghiệp vụ chiếm tû lƯ doanh thu kh¸ cao tỉng doanh thu công ty Chứng khoán Nh vậy, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành việc Công ty Chứng khoán có chức bảo lãnh (sau gọi tắt tổ chức bảo lãnh phát hành-TCBL) giúp tổ chức phát hành Chứng khoán giúp bình ổn giá Chứng khoán giai đoạn đầu sau phát Trên thị trờng Chứng khoán, tổ chức bảo lãnh phát hành Công ty Chứng khoán mà bao gồm định chế tài nh Ngân hàng đầu t, nhng thông qua việc Công ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành Chứng khoán thờng kiêm việc phân phối Chứng khoán, Ngân hàng đầu t thờng đứng Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp nhận bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành) sau chuyển phân phối Chứng khoán cho Công ty Chứng khoán tự doanh thành viên khác 1.1.2.4 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t Đây nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu t vào Chứng khoán thông qua danh mục đầu t nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn đầu t nhằm sinh lợi cho khách hàng Quản lý danh mục đầu t dạng nghiệp vụ t vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu t, khách hàng uỷ thác tiền cho Công ty Chứng khoán thay mặt định đầu t theo chíên lợc hay nguyên tắc đợc khách hàng chấp nhận yêu cầu (mức lợi nhuận kỳ vọng ; rđi ro cã thĨ chÊp nhËn vv) 1.1.2.5 NghiƯp vụ t vấn Công ty đa lời khuyên hớng dẫn khách hàng giúp khách hàng thực mục tiêu cách hợp lý Công ty Chứng khoán thờng t vấn cho khách hàng lĩnh vực sau : T vấn đầu t Chng khoán : Cũng giống nh loại hình t vấn khác, t vấn đầu t Chứng khoán việc Công ty Chứng khoán thông qua hoạt động phân tích để đa lời khuyên T vấn cấu lại tài cho khách hàng : Thông thờng khách hàng hoạt động Công ty, tổ chức Công ty Chøng kho¸n sÏ t vÊn cho c¸c tỉ chøc c¸c Công ty Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp có cấu tài hợp lý hiệu nh cấu nợ vốn chủ sở hữu Công ty vvv T vấn Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc : việc Công ty Chứng khoán hớng dẫn doanh nghiệp nhà nớc thực Cổ phần hoá, nghiệp vụ phức tạp đòi hỏi Công ty phải có điều kiện cần thiết nh nguồn nhân lực vốn sở vật chất vv Ta thấy vấn đề quan trọng cần thiết nớc ta Trong thời gian qua đa số doanh nghiệp nhà nớc làm ăn thua lỗ tồn nhiều khuyết điểm kinh tế thị trờng nh nay, từ đại hội trớc chủ trơng Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc đợc nhà nớc quan tâm có nhiều nghị định thông t có liên quan đợc ban hành Vì nh thấy đợc u điểm Công ty cổ phần kinh tế thị trờng nh huy động vốn nhiều, thực đợc tự quản lý ngời lao động, nâng cao tính cạnh tranh doanh nghiệp thị trờng, hiệu sản xuất kinh doanh Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc quy trình phức tạp đòi hỏi nguồn nhân lực có trình độ cao hiểu biết Vì đời nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá Công ty Chứng khoán tất nhiên 1.2 Nội dung hoạt động t vấn Cổ phần hoá Công ty Chứng khoán Dạ sở quy định pháp luật quy trình Cổ phần hoá, Công ty cổ phần ty Cổ phần hoá xây dng nội Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp dung Cổ phần hoá phù hợp với khả Công ty nh điều kiện đáp ứng đủ nhu cầu khách hàng Các nội dung chủ yếu bao gồm: T vấn chuẩn bị nghiên cứu nội dung liên quan đến chủ chơng, sách pháp luật Cổ phần hoá : T vấn giúp sử lý vấn đề chuẩn bị cho trình Cổ phần hoá : Xây dựng phơng án Cổ phần hoá thực phơng án Cổ phần hoá : T vấn thực phơng án Cổ phần hoá đợc phê duyệt quan có thẩm quyền T vấn xây dựng hệ thống quản trị Công ty : xây dựng Cổ đông chế thực giao dịch Cổ đông: 1.2.1 Quy trình cổ phần hoá Theo " quy trình chuyển doanh nghiệp nhà nớc thành Công ty cổ phần" ban hành kèm theo công văn số 3395 /VPCP-ĐMDN ngày 29/3/1998, doanh nghiệp nhà nớc chuyển thành Công ty cổ phần nh sau : Bớc : Chuẩn bị cổ phần hoá Các quan ngang Bé, c¬ quan trùc thc ChÝnh Phđ (gäi tắt bộ) Các Uỷ ban nhân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ơng (gọi tăt uỷ ban nhân dân tỉnh), Tổng công ty cntt Việt Nam Công ty Thủ Tớng định thành lập ( gọi tắt tổng công ty 91) Dựa vào phơng án phân loại xắp xếp doanh nghiệp nhà nớc theo thị số 20/1998/ct-ttg ngày 12/7/1998 Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Thủ Tớng Chính Phủ bảng danh mục doanh nghiệp nhà nớc để lựa chọn cổ phần hoá ban hành kèm theo nghị định 44/1998/nd-cp ngày 29/6/1998, lập danh sách doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hóa năm báo cáo Thủ Tớng Chính Phủ gửi cho doanh nghiệp để thực Riêng doanh nghiƯp cđa Tỉng c«ng ty 91, sau cã ý kiÕn phª dut cđa Thđ Tíng ChÝnh Phđ sÏ tổ chức thực cổ phần hoá Các doanh nghiệp nhà nớc danh sách cổ phần hoá báo cáo Bộ Uỷ ban nhân dân tỉnh Tổng công ty 91 dự kiến danh sách thành viên ban đổi quản lý doanh nghiệp Các Bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, Tổng công ty 91: định doanh nghiệp cổ phần hoá năm định thành lập ban đỏi quản lý doanh nghiệp, thành phần gồm : giám đốc hoạc phó giám đốc làm trởng ban kế toán trởng làm uỷ viên thờng trực Các trởng phòng ban kế hoạch, sản xuất kinh doanh, tổ chức cán kỹ thuật ủy viên mời đông chí bí th đảng uỷ đồng chí bí th công đoàn tham gia uỷ viên ban đổi quản lý doanh nghiệp uỷ ban nhân dân tỉnh Tổng công ty 91 phổ biến văn cổ phần hoá cho ban đổi quản lý doanh nghiệp cán Bộ chủ chốt doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá Ban đổi quản lý doanh nghiệp có trách nhiệm tuyên truyền giải thích cho ngời lao động Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp so với công ty chứng khoan khác Để có thành ban đầu nhờ Công ty có thuận lợi sau : Công ty đa hoạt động t vấn cổ phần hoá vào hoạt động từ năm 2003 giai đoạn mà văn pháp lý cổ phần hoá đợc sữa chữa hoàn thiện tơng đối có hệ thống, tạo sở pháp lý cho việc xây dựng quy trình t vấn cổ phần hoá Công ty Đây thực điều kiện để thực quy trình t vấn hoá hầu hết văn pháp luật quy định cổ phần hoá đợc sửa đổi, bổ sung ban hành vào cuối năm 2002 Với mạnh Công ty trớc hết, phải kể đến đội ngủ chuyên viên t vấn trẻ có trình độ chuyên môn cao giàu nhiệt huyết với nghề nghiệp Chính Công ty mở rộng đợc phạm vi hoạt động nghiệp vụ địa bàn xa Hà Nội nh Hải Phòng, Vũng Tàu, Đồng Nai, mà đáp ứng đợc yêu cầu cổ phần hoá măt hiệu thời gian Bên cạnh Công ty có số mạnh khác nh mối quan hệ ngân hàng mẹ, doanh nghiệp nhà nớc nh cấp quản lý tạo điều kiện mặt thôn g tin nh hỗ trợ cho công việc t vấn công ty Ngoài có số yếu tố khác tạo điều kiện thuận lợi cho nghiệp vụ t vấn nh uy tín thành công công ty thị trờng chứngkhoán, mạng lới Công ty rộng Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp lớn đặc biệt hai trụ sở công ty ë Hµ Néi vµ Thµnh Phè Hå ChÝ Minh 2.4.2 Hạn chế 2.4.2.1 Thực trạng Bên cạnh kết đạt đợc kể trên, nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá công ty thời gian qua bộc lộc khuyết điểm hạn chế định Các doanh nghiệp khách hàng công ty thời gian qua chủ yếu doanh nghiệp nhỏ, quy mô vốn nhỏ, giá trị thực tế thấp Do chi phí phục vụ cho trình cổ phần hoá thấp dẫn ®Õn chi phÝ t vÊn thÊp, h¹n chÕ doanh thu từ hoạt đôngj t vấn cổ phần hoá Công ty Thị trờng hoạt động t vấn cổ phần hoá công ty giới hạn doanh nghiệp nhà nớc trực tiếp tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu doan nghiệp trực thuộc Bộ công nghiệp cha mở rộng tới doanh nghiệp thơng mại dịch vụ Trong bớc t vấn cổ phần hoá Công ty cha thực ý tới bớc sau trình cổ phần hoá 2.4.2.2 Nguyên nhân thực trạng Nói chung có nhiều nguyên nhân chủ quan khách quan tác động đến thực trạng Công ty : Thứ Công ty vào hoạt động nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá dịch vụ mẽ Doanh nghiệp nhà nớc nói chung Doanh nghiệp nhà nớc có dự định cổ phần hoá nói riêng Trong Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp tiến trình cổ phần hoá Doanh nghiệp nhà nớc diển chậm chạp trầm lắng thị trờng chứng khoán Việt Nam giai đoạn vừa qua nh số nguyên nhân khách quan khác tác động bất lợi đến phát triển nghiệp vụ Thêm nữa, số quy định cổ phần hoá nhà nớc ảnh hởng gián tiếp tới việc triển khai nghiệp vụ, chẳng hạn nh quy định việc nhà nớc lại 51% cổ phần doanh nghiệp nhà nớc làm ăn có lãi vốn điều lệ từ tỷ trở lên, quy định giải lao động dôi d cổ phần hoá Doanh nghiệp nhà nớc Tiếp theo phải kể đến nguyên nhân chủ quan từ phía công ty, : độ ngủ t vấn viên mỏng, khó đáp ứng đợc điều kiện khối lợng công việc lớn phức tạp nh khó đáp ứng mặt thời gian cho trình cổ phần hoá Doanh nghiệp Công ty muốn mở rộng phát triển thị trờng mục tiêu hớng tới cá doanh nghiệp lớn hơn, doanh nghiệp có đủ điều kiện niêm yết Chứng khoán Ngoài công ty có hạn chế điều kiện sở vật chất trang thiết bị phục vụ cho trình hoạt động Công ty nói chung hoạt động t vấn nói riêng Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng : Một số giải pháp phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Công ty Chứng Khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông Thôn Việt Nam 3.1 Một số đề xuất nhằm phát triền nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá Công ty Chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông Thôn Việt Nam Công ty Chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông Thôn Việt Nam đề mục tiêu trở thành Công ty cung cấp dịch vụ t vấn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc với chất lợng tốt nhất, xây dựng vị vững công ty nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá nói riềng lĩnh vực hoạt động công ty nói chung Trên cở mục tiêu Công ty kết hợp với thuận lợi hạn chế Công ty em xin đa số đề xuất sau : 3.1.1 Phát triển nguồn nhân lực công ty Nguồn nhân lực yếu tố định đến thành công hoạt động t vấn cổ phần hóa công ty muốn thực nghiệp vơ kinh doanh nãi chung vµ nhÊt lµ nghiƯp vơ t vấn cổ phần hoá Do để nâng cao chất lợng dịch vụ t vấn cổ phần hóa, trớc hết công ty phải đảm bảo điều kiện nguồn nhân lực Vì công ty cần có sách tầm chiến lợc phát triển nguồn nhân lực nh kế hoạch ngắn hạn Nhng công ty ý phát triển nguồn nhân lực phát triển Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp lợng vầ chất, không đơn khía cạnh để làm đợc điều thân em nghĩ công ty bắt đầu phải thực số việc sau : Công ty phải hoàn thiện quy trình tuyển nhân viên, điều giúp cho công ty có đợc nhân viên đáp ứng đủ nhu cầu công ty họ có tài thât Điều khó khăn biết thân công ty công ty công ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt nam việc tuyển dụng chịu chi phối ngân hàng mẹ Nhng dù thân công ty muốn phát triển đòi hỏi phải có chứng kiến riêng không bị lệ thuộc nhiều vào ngân hàng mẹ hoạt động tuyển nhân viên Hơn để phát triển tốt nghiệp vụ t vấn công ty đòi hỏi phải có ngời am hiễu luật luật cổ phần hoá doanh nghiệp Mà công ty cha có chuyên viên luật nào, phải tuyển dụng chuyên gia luật pháp, 01 chuyên gia tài doanh nghiệp Tổ chức nhiều khoá huấn luyện nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá Có sách thích hợp để khuyến khích cá nhân có thành tích tốt công việc Bố trí xắp xếp công việc hợp lý khoa học Luôn truy cập công nghệ có ích cho nghiệp vụ Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 3.1.2 Mở rộng mạng lới kinh doanh Công ty phải thờng xuyên theo dõi nắm bắt thông tin cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc đặc biệt lịch trình cổ phần hoá từ tổng công ty nh thông tin văn pháp luật có liên quan Bên cạnh đó, công ty cần tiếp tục trì mối quan hệ sản có với cấp quản lý doanh nghiệp, tích cực tìm kiếm mở rộng mạng lới khách hàng 3.1.3 Nâng cao chất lợng nghiệp vụ công ty Hiện công ty cần hoàn thiện quy trình t vấn cổ phần hoá để nâng cao chất lợng dịch vụ Vì chất lợng dịch vụ công ty phu thuộc vào quy trình t vấn cổ phần hoá mà công ty xây dựng Công ty cần hoàn thiện quy trình t vấn theo hớng ngày đáp ứng tốt nhu cầu doanh nghiệp khách hàng thời gian, hiệu muốn quy trình t vấn phải đợc hoàn thiện bớc khâu nhỏ dần tới hoàn thiện quy trình nghiệp vụ, điều cần ý đến vấn đề sau : Gia đoạn xây dựng phơng án cổ phân hoá: gia đoạn này, khó khăn lớn hoạt động t vấn công ty công tác xác định giá trị doanh nghiệp công tác xây dựng phơng án lao động, đơn cử khó khăn nỗi bật phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp hội đồng định giá đợc sử dụng hai phơng Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp pháp : Phơng pháp theo giá trị tài sản phơp pháp dòng tiền chiết khấu Phơng pháp theo giá trị tài sản áp dụng doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phơng pháp dòng tiền chiết khấu áp dụng doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh thơng mại dịch vụ, t vấn du lịch Tuy nhiên có nhiều doanh nghiệp nhà nớc muốn cổ phần hoá doanh nghiệp hoạt động hai lĩnh vực này, việc lựa chọn phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp khó khăn cho công ty hay giá trị sử dụng đất (đối với phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo phơng pháp giá trị tài sản) việc xác định hệ số chiết khấu doanh nghiệp (đối với phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo phơng pháp dòng tiền chiết khấu) công ty xây dựng quy trình định giá nh quy trình cổ phân hoá cụ thể cho doanh nghiệp sản xuất Do thời gian tới cần hoàn thiện quy trình cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực t vấn thơng mại du lịch để mở rộng đối tợng khách hàng công ty phục vụ Hiện giới, hai phơng pháp định giá phổ biến hiệu đợc áp dụng phơng pháp thị trờng phơng pháp chi phí Tuy nhiên việc thực hai phơng pháp đòi hỏi điều kiện định Do công ty cần nghiên cứu xây dựng quy trình đặc thù với điều kiện Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trong xác định giá trị doanh nghiệp nhiều vấn đề khác cần lu tâm hoµn thiƯn nh thđ tơc giÊy tê t vÊn vµ thực kiểm định kiểm kê, phân loaị đánh giá tài sản Khó khăn thứ hai việc t vấn phơng án xếp lao động Đây vấn đề nhạy cảm liên quan tới nhân tố ngời Do việc hoàn thiện quy trình t vấn, công ty cần tập trung cho vấn đề Xây dựng kế hoạch phơng án t vấn sau cổ phần ho Sau cổ phần hoá, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn bỡ ngỡ chuyển đổi sau loại hình chủ sở hữu đặc biệt về tài - mãng mà công ty tiếp tục cung cấp dịch vụ t vấn hỗ trợ nhằm giúp doanh nghiệp ổn định phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh sau cổ phân hoá, đồng thời lâu dài trở thành giai đoạn t vấn chủ yếu sau doanh nghiệp nhà nớc thực cổ phần hoá t vấn cổ phần hóa thực nhiƯm vơ t vÊn tµi chÝnh cho doanh nghiƯp cỉ phần mà 3.1.4 Giảm chi phí t vấn Chi phí t vấn là nhân tố quan trọng định tính cạnh tranh nghiệp vụ công ty Chi phí hợp lý kích thích doanh nghiệp lựa chọn công ty Nhng chi doanh nghiệp cần ý chi phí thấp đồng nghĩa với chất lợng dịch vụ thấp mà chi phí thấp doanh nghiệp áp dụng khoa học kỹ thuật quản lý khoa học quy trình t vấn đơn giản hiệu nhanh gọn, Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp điều quan trọng mà doanh nghiệp cần công ty Thiết nghĩ để giảm chi phí xuống hợp lý doanh nghiệp trớc mắt cần thực biện pháp sau : Luôn đầu việc áp dụng khoa hoc kü tht nhÊt lµ lÜnh vùc tin häc hiƯn để tin học hoa quy trình t vấn giúp rút ngắn thời gian nh nhân lực cho trình Hoàn thiện quy trình t vấn để giảm thời gian cho trình t vấn nâng cao chất lợng nghiệp vụ Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Kết luận Qua trình nghiên cứu thực tập công ty chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông Thôn Việt Nam có sâu vào việc tìm hiẻu nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá Công ty Qua thời gian tìm hiểu, em hiểu đợc phần Công ty nghiệp vụ, mà nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá, thấy đợc u điểm công ty nói chung nghiệp vụ t vấn nói riêng Nh lợi vốn, nguồn khách hàng, nhân lực Nhng bên cạnh u điểm công ty hạn chế định, hạn chế đòi hòi cán lãnh đạo công ty nh nhân viên công ty phải khắp phục thời gian tơi để công ty phát triển mạnh nữa, nh hạn chế quy trình t vấn cổ phần hoá, cha hoàn thiện rờm rà nhiều thời gian kể quý công ty nh doanh nghiệp, trình độ chuyên viên nghiệp vụ t vấn Để phát triển tốt Công ty nh nghiệp vụ tơng lai, Công ty cần phải cố gắng nhiều phải có sách ngắn hạn đôi với dài hạn hợp lý để bớc đa công ty nói chung nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá nói riêng lên tầm cao phấn đấu công ty dẫn đầu công ty chứng khoán nay, góp phần cho phát triển chung của đất nớc công ty Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mặc dù cố gắng nhng viết tránh khỏi sai lầm mong thầy giáo giúp đỡ để viết hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn thầy Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Danh mục tài liệu tham khảo Nghị định 187/2004/NĐ-CP Của Chính phủ chuyển Công ty nhà nớc thành công ty cổ phần Nghị định số 44/1998/NĐ-CP ngày 19/6/ 1998 Chính phủ .Nghị định số 64/2002/NĐ-CP ngày 6/7/2002 Chính phủ Nghị định số 41/2002/NĐ-CP ngày 19/7/2002 Chính phủ Nghị định số 144/2003/NĐ- CP ngày 28/11/2003 Chỉ thị 29/1998/CT-TTg ngày 12/4/1998 Thủ tớng Chính phủ Thông t 79/2002/TT-BTC ngày 20/7/2002 Bộ tài Thông t 11/2002/TT-BLĐXH Thông t 12/2002/TT-BLĐXH 10 Thông t số 126/2004/TT-BTC hớng dẫn thi hành Nghị định 11 187/2004/NĐ-CP Chính phđ vỊ híng dÉn doanh nghiƯp nhµ níc chun thµnh Công ty cổ phần 12 Thông t số 79/2002/TT-BTC 13 Thông t số 104/1998/TT-BTC ngày 18/7/1998 Bộ tài 14 Công báo số 15 +16 (ngày 16/01/2003) Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 15 Giáo trình thị trờng chứng khoán PGS, TS Nguyễn Văn Nam PGS, TS Vơng Trọng Nghĩa 16 Giáo trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc PGS, TS Trần Ngọc Côn 17 Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh quý II năm 2002 Của Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 18 Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh quý I năm 2003 Của Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 19 Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh quý II năm 2003 Của Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 20 Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh quý I năm 2004 Của Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 21 Báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh quý II năm 2004 Của Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mục lục Tên đề mục Chơng : Lý thuyết chung t vấn cổ phần hoá Tran doanh nghiệp nhà nớc 1.1 Khái quát chung công ty chứng kh khoán`` khoán 1.1.1Khái niệm phân loại công ty chứng khoán 1.1.2Các nghiệp vụ Công ty chứng khoán 1.1.2.1 Nghiệp vụ môi giíi 1.1.2.2 NghiƯp vơ tù doanh 1.1.2.3 NghiƯp vụ Bão lãnh phát hành 1.1.2.4 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t 1.1.2.5 Nghiệp vụ t vấn 1.2.1 Quy trình cổ phần hoá 1.3 Những điều kiện để công chứng khoán thực 19 nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá 19 1.3.1 Nguồn nhân lực 20 1.3.2 Điều kiện vốn kinh doanh 24 1.3.3 Năng lực Công ty chứng khoán Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng : Thực trạng nghiệp vụ t vấn cổ phần 22 hoá Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 2.1 Những doanh nghiệp đợc Công ty t vấn 22 thời gian qua 2.2 C¸c bíc thùc hiƯn nghiƯp vơ 23 2.3 Kết đạt đựơc 55 2.4 Nhận xét tình hình hoạt động nghiệp vụ t vấn 56 Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 56 2.4.1Thuận lợi 2.4.2 Hạn chế 57 2.4.2.1 Thực trạng 57 2.4.2.2 Nguyên nhân thực trạng 58 Chơng : Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ t vấn 60 cổ phần hoá Công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam 3.1 Một số đề xuất nhằm phát triển nghiệp vụ t vấn 60 cổ phần hoá công ty 3.1.1 Phát triển nguồn nhân lực 60 3.1.2 Mở rộng mạng lới kinh doanh 61 3.1.3 Nâng cao chÊt lỵng cđa nghiƯp vơ t vÊn 62 3.1.4 Giảm chi phí Kết luận 64 67 Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 ... vÊn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc công ty chứng khoán 1.1 Khái quát chung công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm phân loại công ty chứng khoán Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp. .. t vấn cổ phần hoá Công ty Chứng khoán yếu tố lực Công Ty Chứng khoánq Vũ Văn Hà - Lớp Thị trờng tài - K43 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng : Thực trạng nghiệp vụ t vấn cổ phần hoá công ty chứng. .. ty chứng khoán ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn việt nam 2.1 Những doanh nghiệp đợc công ty t vấn năm qua Trong thời gian hoạt động vừa qua Công ty Chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp phát