Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán

Khái niệm Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán, đặc điểm Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán, mô tả Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán, trình bày Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán, khái quát Các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán

Nội dung Chương 4

4.1 Nghiệp vụ phát hành chứng khoán

4.2 Nghiệp vụ niêm yết chứng khoán

4.3 Nghiệp vụ giao dịch chứng khoán

4.4 Nghiệp vụ lưu ký, đăng ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

4.1 Nghiệp vụ phát hành chứng khoán

Theo Phát

Mục đích phát hành cổ phiếu là huy động vốn cổ phần nhằm:

•Hình thành vốn điều lệ cho công ty cổ phần

•Tăng vốn điều lệ cho các công ty cổ phần hiện hữu khi cần

•Thực hiện chuyển đổi trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi thành cổ phiếu thường

•Cổ phần hóa một phần giá trị hiện có của doanh nghiệp Nhà nước

Phát hành cổ phiếu

Đăng ký phát hành

Nhận giấy phép phát hành chứng khoán và công bố bản cáo bạch

Phân phối chứng khoán ra công chúng

Điều kiện phát hành chứng khoán ra công chúng theo qui định của

Luật chứng khoán như sau:

•Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ VND trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán

•Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán

•Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua

Phát hành cổ phiếu

Mục đích phát hành trái phiếu là huy động vốn vay

•Đối với công ty: Huy động vốn vay nhằm bổ sung vốn tạm thời

thiếu hụt trong quá trình SXKD (chủ yếu là vốn lưu động)

•Đối với chính quyền địa phương: Huy động vốn vay phần lớn

nhằm tăng vốn tài trợ cho các hoạt động công cộng hay cho các dự án cơ

sở hạ tầng phục vụ lợi ích cộng đồng

•Đối với Chính phủ: Huy động vốn vay nhằm hai mục đích, chủ yếu

nhằm cân đối ngân sách khi phát sinh thiếu hụt và thực hiện chính sách tiền tệ của Nhà nước

Phát hành trái phiếu

Quy trình phát hành trái phiếu công ty:

Thông qua quyết

định phát hành

Lựa chọn nhà bảo lãnh và ký hợp đồng bảo lãnh phát hành

Đăng ký phát hành

Nhận giấy phép phát hành chứng khoán và công bố bản cáo bạch

Phân phối chứng khoán ra công chúng

Phát hành trái phiếu

Điều kiện phát hành trái phiếu công ty ra công chúng bao gồm:

•Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ VND trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán

•Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm

•Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua

•Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác

Phát hành trái phiếu

Theo quy định của Luật chứng khoán điều kiện chào bán chứng chỉ

quỹ ra công chúng bao gồm:

•Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán tối thiểu năm mươi tỷ đồng Việt Nam;

•Có phương án phát hành và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉ quỹ phù hợp với quy định của Luật này

Những nội dung khác của việc phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư được thực hiện giống như phát hành cổ phiếu

Phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư

Phương thức phát hành chứng khoán

Phát hành trực tiếp

Phát hành gián tiếp

Khái niệm:

Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với

tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng

Bảo lãnh phát hành

Các phương thức bảo lãnh phát hành:

•Bảo lãnh chắc chắn

•Bảo lãnh theo phương thức dự phòng

•Bảo lãnh với cố gắng tối đa

•Bảo lãnh tất cả hoặc không

•Bảo lãnh với hạn mức tối thiểu

Bảo lãnh phát hành

4.2 Nghiệp vụ niêm yết chứng khoán

• Khái niệm và mục tiêu niêm yết

• Các hình thức niêm yết

• Điều kiện niêm yết chứng khoán

• Quy trình và thủ tục niêm yết

Khái niệm:

Niêm yết chứng khoán là hình thức ghi danh chứng khoán vào danh mục các chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán

Khái niệm và mục tiêu niêm yết

Mục tiêu:

•Bảo vệ các nhà đầu tư.

•Thiết lập một quan hệ hợp đồng giữa SGDCK và công ty phát hành chứng khoán về nghĩa vụ thông báo công khai, đều đặn và nhanh chóng cho thị trường biết về những yếu tố có liên quan đến giá cổ phiếu

•Đảm bảo cho mọi hoạt động của SGDCK đạt được các yêu cầu có tính nguyên tắc: công khai, trung thực, công bằng và an toàn.

•Giúp cho SGDCK gia tăng số lượng chứng khoán cung ứng, đáp ứng nhu cầu đầu tư của công chúng, làm cho thị trường hoạt động liên tục, phát triển vững chắc.

Khái niệm và mục tiêu niêm yết

Các hình thức niêm yết

Niêm

Điều kiện về định lượng: Thời gian hoạt động của công ty, quy mô

vốn, khả năng sinh lợi, cơ cấu vốn cổ phần, tỷ lệ nợ, tổng giá trị cổ phiếu trên thị trường

Điều kiện về định tính: Lợi ích mang lại cho quốc gia, vị trí và sự ổn

định của công ty trong ngành, triển vọng công ty, phương án phát hành, ý kiến kiểm toán về báo cáo tài chính, cơ cấu tổ chức công ty, khả năng chuyển nhượng cổ phiếu

Điều kiện niêm yết chứng khoán

Thông thường việc chấp thuận niêm yết trải qua các bước sau đây:

•SGDCK xem xét sơ bộ.

•Công ty xin niêm yết nộp hồ sơ cho UBCK xin phép phát hành chứng khoán

ra công chúng.

•UBCK Nhà nước cấp giấy phép phát hành.

•Tổ chức phát hành trên thị trường sơ cấp.

•Xin phép niêm yết

•SGDCK thẩm tra chính thức trình Hội đồng quản trị chấp thuận cho niêm yết.

•Làm các thủ tục đăng ký niêm yết chính thức.

Quy trình và thủ tục niêm yết

4.3 Nghiệp vụ giao dịch chứng khoán

• Quy trình giao dịch chứng khoán

• Lệnh và thứ tự ưu tiên thực hiện lệnh

• Một số quy định về hoạt động giao dịch

• Phương thức giao dịch

Quy trình giao dịch chứng khoán

Lệnh giới hạn (LO): Là lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại một

mức giá xác định hoặc tốt hơn Khi sử dụng lệnh giới hạn, nhà đầu tư phải ghi các thông tin sau: Lệnh mua, lệnh bán, Mã chứng khoán, Số lượng, Giá,

Số hiệu tài khoản tiền của nhà đầu tư

Lệnh thị trường (MP): Là lệnh mua chứng khoán tại mức giá bán thấp

nhất hoặc lệnh bán chứng khoán tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường

Các loại lệnh giao dịch chứng khoán

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO):

Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá mở cửa tại SGDCK TP.HCM

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC):

Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá đóng cửa tại SGDCK TP.HCM

Lệnh hủy bỏ (CO): Lệnh hủy bỏ được sử dụng khi nhà đầu tư muốn

hủy một lệnh giao dịch đã nhập vào hệ thống trước đó

Các loại lệnh giao dịch chứng khoán

• Các loại lệnh giao dịch đối với cùng một loại chứng khoán khi nhập vào

hệ thống sẽ được thực hiện theo các thứ tự như sau: Các loại lệnh sẵn sàng chấp nhận mọi mức giá (như lệnh ATO/ATC/MP), sau đó là các loại lệnh giới hạn phạm vi giá thực hiện (như lệnh LO)

• Nếu cùng là lệnh giới hạn giá thực hiện thì các loại lệnh này sẽ lần lượt thực hiện theo các nguyên tắc ưu tiên như sau: Ưu tiên theo giá, ưu tiên theo thời gian, ưu tiên theo số lượng, ưu tiên theo khách hàng

Thứ tự ưu tiên thực hiện lệnh

Tìm hiểu quy định giao dịch chứng khoán tại 2 sàn HOSE và HNX

Một số quy định về hoạt động giao dịch

4.4 Nghiệp vụ lưu ký, đăng ký, thanh toán bù

trừ chứng khoán

4.4 Nghiệp vụ lưu ký, đăng ký, thanh toán bù

trừ chứng khoán

• Lưu ký chứng khoán là việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng

khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiện các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán.

• Đăng ký chứng khoán là việc xác nhận quyền sở hữu và các quyền,

nghĩa vụ khác có liên quan đến người nắm giữ chứng khoán.

• Bù trừ chứng khoán và tiền là khâu tiếp theo sau giao dịch, thực hiện

việc xử lý thông tin về các giao dịch chứng khoán, tính toán lại nhằm xác định số tiền và chứng khoán ròng cuối cùng mà các đối tác tham gia giao dịch phải có nghĩa vụ thanh toán sau khi giao dịch được thực hiện

Kết thúc Chương 4