tài liệu hay của trường đại học lớn........................................................................................................ mong chờ các bạ đón đọc nha happy happy tài liệu rất hay á. cố tải về đọc
3 Thị trường ngoại tệ Việt Nam so với Thế giới 3.1 Chính sách quản lý ngoại tệ Tại Việt Nam: Theo quy định Luật Ngân hàng Nhà nước năm 2010, Nghị định s ố 70/2014/NĐ-CP ngày 17/7/2014 Chính phủ: Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quan thực chức quản lý Nhà nước ngoại h ối, ho ạt đ ộng ngo ại hối, cụ thể: - Quản lý ngoại hối hoạt động ngoại hối giao d ịch vãng lai, s dụng ngoại hối lãnh thổ Việt Nam; hoạt động kinh doanh cung ứng d ịch v ụ ngoại hối giao dịch khác liên quan đến ngoại h ối; ho ạt đ ộng ngo ại h ối khu vực biên giới theo quy định pháp luật - Quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước theo quy định pháp lu ật; mua, bán ngoại hối thị trường nước mục tiêu sách tiền tệ quốc gia; mua, bán ngoại hối với ngân sách, tổ chức tín dụng (TCTD) qu ốc t ế nguồn khác; mua, bán ngoại hối thị trường quốc tế thực giao d ịch ngoại hối khác theo quy định pháp luật - Cơng bố tỷ giá hối đối, định chế độ tỷ giá hối đoái, ch ế ều hành tỷ giá hối đoái - Cấp, thu hồi văn chấp thuận kinh doanh, cung ứng dịch v ụ ngo ại h ối cho TCTD, chi nhánh ngân hàng nước tổ chức khác theo quy đ ịnh c pháp luật - Quản lý ngoại hối hoạt động đầu tư nước vào Vi ệt Nam đ ầu tư Việt Nam nước theo quy định pháp luật - Thực quản lý hoạt động vay, trả nợ nước người cư trú đ ối tượng thực tự vay, tự trả nợ nước theo quy định pháp lu ật; hướng dẫn quy trình tổ chức, thực việc đăng ký, đăng ký thay đổi, thu h ồi chấm dứt hiệu lực văn xác nhận đăng ký, nhận đăng ký thay đ ổi khoản vay nước ngồi khơng Chính phủ bảo lãnh; quản lý hoạt động cho vay, thu hồi nợ nước ngồi, hoạt động bảo lãnh cho người khơng cư trú c TCTD tổ chức kinh tế Tại Trung Quốc: - Chính sách quản lý ngoại hối giao dịch vãng lai Trung Quốc thực quản lý tiêu chí “Thuận ti ện cho chủ th ể b ị qu ản lý, quản lý hiệu quả, số liệu minh bạch, khống chế rủi ro” v ới nguyên tắc là: (i) Nguyên tắc xác thực: Thực hi ện giám sát, qu ản lý tính xác th ực ho ạt động thu chi ngoại hối chuyển đổi nhân dân tệ (NDT) giao d ịch vãng lai, thơng qua hai phương pháp tổ chức tín dụng giám sát thơng qua chứng từ giao dịch cục quản lý ngoại hối ti ến hành ki ểm tra hi ện tr ường giao dịch; (ii) Nguyên tắc thuận tiện: Thông qua đơn giản hóa thủ tục, nâng cao cơng nghệ, hệ thống quản lý, cải cách hệ thống hóa văn pháp luật… t ạo thu ận tiện cho giao dịch vãng lai; (iii) Nguyên tắc cân bằng: Quản lý giám sát trì cân dòng vốn vào thị trường Trung Quốc Trung Quốc áp dụng quản lý ngoại hối giao dịch vãng lai theo phương pháp tất toán đơn Bên cạnh đó, Trung Quốc xây dựng hệ th ống giám sát toán tiền xuất hàng hóa có phối hợp thực c quan gồm Ủy ban Giám sát ngoại hối quốc gia, Bộ Cơng thương Hải quan - Chính sách quản lý ngoại hối giao dịch vốn: Trung Quốc áp dụng nguyên tắc quản lý là: (i) Nguyên t ắc cân b ằng: Giao d ịch vốn cần phối hợp hài hòa dòng vốn vào, khuyến khích dòng vốn vào Trung Quốc cách có trình tự, trì cân b ằng dòng v ốn; (ii) Nguyên t ắc n ới lỏng quản lý giao dịch vốn theo bước ổn định, có kế hoạch trì khơng gian đề phòng rủi ro; (iii) Nguyên tắc thuận lợi: Xóa bỏ yếu t ố ảnh hưởng tới giao dịch vốn, tăng cường tính cạnh tranh chủ động th ị tr ường; (iv) Ngun tắc đãi ngộ bình đẳng: Chính sách quản lý giao dịch v ốn h ướng t ới s dụng đồng sách nhà đầu tư nước Trung Quốc thực số biện pháp tự hóa giao dịch v ốn nh ư: Năm 2001, thử nghiệm xúc tiến đưa dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi; năm 2003, triển khai chương trình QFII cho phép nhà đầu tư/tổ ch ức n ước đủ điều kiện phép đầu tư vào thị trường vốn Trung Quốc (các ch ứng khoán định danh nội tệ niêm yết thị trường Trung Qu ốc, bao g ồm cổ phiếu nhóm A, trái phiếu phủ trái phi ếu doanh nghiệp b ằng n ội tệ, nguồn vốn giao dịch ngoại hối chứng khoán khác) v ới hạn ngạch định; năm 2006, thực chương trình QDII cho phép nhà đ ầu tư/tổ chức nước đủ điều kiện đầu tư vào thị trường vốn n ước (bao gồm trái phiếu cổ phiếu); năm 2014, nới lỏng quản lý giao dịch v ốn đ ối với số nhóm đối tượng (nợ nước ngồi nhóm cơng ty cho vay vốn, chi phí tổ chức nước đầu tư trực tiếp nước ngoài…) Thực tiễn cho thấy, sách tự hóa tài khoản v ốn Trung Qu ốc di ễn không liên tục, giai đoạn trước Trung Quốc gia nhập WTO (năm 2001) Cụ thể năm 1996, đồng với sách tự chuy ển đổi NDT tài khoản vãng lai, Trung Quốc nới lỏng quản lý đ ối v ới giao d ịch tài khoản vốn Tuy nhiên, sau khủng hoảng kinh tế châu Á năm 1997, Trung Qu ốc lại thắt chặt quản lý tài khoản vốn Chính sách quản lý ngoại h ối giao d ịch tài khoản vốn Trung Quốc thực theo hướng tự hóa chuy ển đổi NDT với tốc độ chậm trì nhiều hạn chế - Chính sách quản lý thị trường ngoại hối Nhằm trì ổn định thị trường ngoại hối, Trung Qu ốc qu ản lý ch ủ y ếu thông qua việc quy định chi tiết điều kiện tham gia th ị tr ường nh điều kiện thực giao dịch đối tượng Cụ thể, ngân hàng ph ải đăng ký phép trở thành thành viên thị trường ngoại hối gi ữa ngân hàng để thực giao dịch có kỳ hạn phải cấp phép tham gia th ị tr ường giao dịch định giá Các tổ chức tài phi ngân hàng tổ ch ức phi tín dụng phải đăng ký thành viên tham gia giao dịch ngoại h ối giao c th ị tr ường liên ngân hàng Cơng ty quản lý tài muốn mở nghiệp vụ quản lý ngo ại h ối phải cho phép Cục Quản lý ngoại hối Trung Quốc Trung Quốc bước xây dựng chế nguyên t ắc qu ản lý thị trường ngoại hối Tuy nhiên, sách quản lý thị trường ngoại h ối v ới c chế tập trung giao dịch ngoại hối gi ữa ngân hàng, thành ph ần tham gia thị trường ngoại hối chịu nhiều quản lý Chính phủ khiến thị trường ngoại hối Trung Quốc thiếu sức cạnh tranh, hi ệu giao d ịch chưa cao Ngoài ra, việc giao dịch ngoại hối phải thông qua trung tâm giao dịch ngoại hối, khiến trung tâm giao dịch khơng có động l ực gi ảm chi phí giao dịch Chi phí giao dịch ngoại hối tổ chức tham gia th ị trường ngo ại h ối tương đối cao (cao nước khoảng 10 lần) 3.2 Nghiệp vụ thị trường ngoại tệ Các nghiệp vụ kinh doanh thị trường ngoại hối Nghiệp vụ giao dịch ngoại hối giao ngay: Là nghiệp vụ mua hay bán ngoại tệ mà việc chuyển giao thực chậm sau ngày k ể từ thỏa thuận hợp đồng mua bán Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá: Là nghiệp vụ dựa vào mức chênh lệch tỷ giá thị trường ngoại hối để thu lợi nhuận thông qua ho ạt đ ộng mua bán Nghiệp vụ giao dịch ngoại hối có kỳ hạn: Là nghiệp vụ mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận thực sau thời gian định theo tỷ giá th ỏa thuận lúc ký kết hợp đồng Nghiệp vụ hoán đổi: Là nghiệp vụ ngoại hối phối hợp hai nghiệp vụ giao dịch ngoại hối giao giao dịch ngoại hối có kỳ hạn để kiếm lợi nhuận Nghiệp vụ ngoại hối giao sau: Là nghiệp vụ tiến hành thỏa thuận mua bán số lượng ngoại tệ biết theo tỷ giá cố định th ời ểm hợp đồng có hiệu lực,việc chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lai Nghiệp vụ giao dịch ngoại hối chọn quyền: Là nghiệp vụ thực sở hợp đồng quyền chọn mua hay quyền chọn bán - Quyền chọn mua : cho phép người mua có quyền khơng bắt bu ộc mua số lượng ngoại tệ định - Quyền chọn bán : cho phép người bán có quyền không bắt bu ộc bán số lượng ngoại tệ định Người mua quyền chọn bán hủy hợp đồng thấy khơng có lợi.Nhưng người bán quyền chọn phải thực hợp đồng người mua yêu cầu 3.2 Cơ chế xác định tỷ giá Theo thông báo NHNN, chế tỷ giá trung tâm dựa c ấu phần, g ồm: t ỷ giá bình quân gia quyền liên ngân hàng; biến động đồng ti ền n ước, vùng lãnh thổ có quan hệ thương mại, đầu tư l ớn v ới Vi ệt Nam; d ựa vào cân đối vĩ mô NHNN dựa vào diễn biến tỷ giá quốc tế đồng ti ền g ồm Nhân dân tệ (Trung Quốc), Baht (Thái Lan), SGD (Singapore), Euro (EU), Won (Hàn Quốc), TWD (Đài Loan), Yên (Nhật Bản) USD; ti ếp t ỷ giá bình qn gia quyền liên ngân hàng, cuối cân đối yếu tố vĩ mơ 3.3 Vai trò Ngân hàng Các ngân hàng trung ương Nhiệm vụ họ điều chỉnh ngoại tệ th ị tr ường nước ngồi, c ụ thể là, cơng tác ngăn ngừa việc nhảy đột ngột loại ti ền tệ quốc gia nhằm ngăn chặn khủng hoảng kinh tế, trì cân b ằng xu ất nh ập kh ẩu, v.v… Ngân hàng trung ương có tác động trực tiếp thị trường ti ền tệ Ảnh hưởng họ trực tiếp - hình thức can thi ệp ti ền tệ, gián ti ếp - thông qua quy định cung tiền lãi suất Ngân hàng Trung ương có th ể hành động thị trường, gây ảnh hưởng đến tiền tệ quốc gia, với ngân hàng khác Trung ương để thực sách ti ền t ệ chung thị trường quốc tế, can thiệp chung Ngân hàng trung ương ph ải đ ối mặt với thị trường ngoại hối, quy luật, khơng l ợi nhu ận, mà đ ể xác minh ổn định điều chỉnh loại tiền tệ quốc gia hi ện có, sau có tác động đáng kể đến kinh tế Ngân hàng trung ương vào thị trường tiền tệ thông qua ngân hàng thương mại Mặc dù l ợi nhu ận khơng phải mục đích ngân hàng này, hoạt đ ộng thua l ỗ h ọ khơng hấp dẫn, đó, can thiệp ngân hàng trung ương th ường ngụy trang thực số ngân hàng thương mại lúc Các ngân hàng trung ương quốc gia khác có th ể th ực hi ện can thi ệp phối hợp Sự ảnh hưởng lớn thị trường tiền tệ giới có: ngân hàng Mỹ - Dự trữ Liên bang Hệ thống (Dự tr ữ liên bang Mỹ, đ ược vi ết tắt FED), ngân hàng Trung ương Châu Âu- ECB, ngân hàng Anh (còn đ ược g ọi Old Lady) ngân hàng Nhật Bản (Bank of Japan) Ngân hàng thương mại Họ dành phần lớn giao dịch ngoại hối tham gia thị trường khác thông qua việc mở tài khoản ngân hàng thương mại, thực vi ệc chuy ển đổi cần thiết kinh doanh tiền gửi, cho vay Ngân hàng để tích lũy (thơng qua giao dịch với khách hàng), tổng hợp nhu cầu thị trường cho chuy ển đổi ti ền t ệ, gây quỹ, đầu tư để thực chúng ngân hàng khác Ngoài đ ể đáp ứng yêu cầu khách hàng, ngân hàng có th ể th ực hi ện ho ạt đ ộng đ ộc lập với chi phí riêng họ Tóm lại, thị trường ngoại hối th ị tr ường v ới giao dịch liên ngân hàng, chuy ển động tỷ giá h ối đoái lãi su ất mà chúng tơi có thị trường liên ngân hàng ngoại hối.Trên thị trường ti ền tệ giới ảnh hưởng nhiều ngân hàng quốc tế lớn, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt tỷ USD Chúng ta đề cập trên, cụ th ể là: Deutsche Bank, Barclays Bank, Ngân hàng Liên bang Thụy Sĩ, Citibank, Ngân hàng Chase Manhattan, Standard Chartered Bank thành ph ần tham gia khác S ự khác biệt họ khối lượng lớn giao dịch có th ể d ẫn đ ến nh ững thay đổi đáng kể báo giá Thông thường thành phần l ớn tham gia th ị trường chia thành «Bulls» «Bear» «Bulls» -thành ph ần tham gia th ị trường mong tăng giá trị tiền tệ «Bear» -thành phần tham gia th ị tr ường mong việc giảm giá trị tiền tệ Thông thường thị trường trạng thái cân “Bulls” “Bear”, khác bi ệt đồng ti ền đ ối ứng bi ến đ ộng phạm vi hẹp Tuy nhiên, thành phần tham gia tăng hay giảm, "việc lấy" báo tỷ giá thay đổi đáng kể ... nguyên t ắc qu ản lý thị trường ngoại hối Tuy nhiên, sách quản lý thị trường ngoại h ối v ới c chế tập trung giao dịch ngoại hối gi ữa ngân hàng, thành ph ần tham gia thị trường ngoại hối chịu nhiều... ngoại hối tổ chức tham gia th ị trường ngo ại h ối tương đối cao (cao nước khoảng 10 lần) 3.2 Nghiệp vụ thị trường ngoại tệ Các nghiệp vụ kinh doanh thị trường ngoại hối Nghiệp vụ giao dịch ngoại. .. lại, thị trường ngoại hối th ị tr ường v ới giao dịch liên ngân hàng, chuy ển động tỷ giá h ối đối lãi su ất mà chúng tơi có thị trường liên ngân hàng ngoại hối.Trên thị trường ti ền tệ giới