Pháp luật về tổ chức và hoạt động của trung tâm giao dịch chứng khoán việt nam (NXB tư pháp 2005) lê thị thu thủy, 224 trang

PHÁP LUẬT VỀ Tó CHÚC VÀ HOẠT DỘNG CŨA TRUNG TAM GIẠODỊCH CHÚNG KHOÁN _ Ở VIỆT NAM m TS LÊ THỊ THU THỦY TS NGUYÊN ANH SƠN PHÁP LUẬT WẺTỒCHỨC MÁ iioBT ĐỘHG cùn tm ngtam GIẠO DỊCH CHÚNG KHOAN Ờ VIỆT NAM m (Sách chuyên khảo) NHÀ XUẤT BẢN T PHÁP HÀ NỘI - 2005 LỜI GIỚI THIỆU H ình thành phát triển thị trường chứng khoán tất yếu kinh tế thị trường Đây th ể chế tài bậc cao hoạt động với thiết chế phức tạp riêng biệt, với quy luật chi phôĩ khắc nghiệt, ảnh hưởng đến thực trạng phát triển kỉnh tế - xã hội đất nước có biến động Trên th ế giới, thị trường chứng khoán đời cách nhiều th ế kỷ phát triển mạnh s ố nước Người ta biết đến Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) NewYork, London, Tokyo ỉà biểu tượng sức m ạnh tài quốc gia Ở Việt Nam, sỏ định hướng nêu Văn kiện Đại hội Đảng VI, VII, VIII, Chính phủ ban hành N ghị định số 75ỉ 1996/ NĐ-CP ngày ỉ 11 ỉ 1996 việc thành ỉập Ưỷ ban chứng khoán N hà nước (UBCKNN) ngày 121812003 Chính p hủ ban hành Nghị định số / 20031NĐ-CP quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức ưỷ ban chứng khoán N hà nước nhằm mục đích quản lý hoạt động kinh doanh chứng khoán Việt Nam N ghị định s ố 48 Ị 1998/ NĐ-CP ngày 11Ị 7/1998 chứng khoán thị trường chứng khoán N ghị định s ố 144!2003ỊNĐ-CP ngày 28111/2003 Chính phủ chứng khoán thị trường chứng khoán vân tạo sở pháp lý quan trọng đê thiết lập, vận hành thị trường chứng khoán Việt Nam Với văn này, mơ hình tơ chức ban đầu SGDCK hình thành nhằm huy động vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp, tạọ điều kiện cho công ty cổ phần, doanh nghiệp nhà nước cổ phần hố có thê đưa trái phiếu, cổ phiếu vào giao dịch tạỉ thị trường giao dịch chứng khoán tập trung Tiếp theo văn nêu hàng loạt văn khác đời tiếp tục tạo hành lang pháp ỉý cho thị trường chứng khoán Việt N am vận hành Tại Văn kiện Đại hội Đảng IX lại tiếp tục khẳng định: “Phát triển thị trường vốn tiền tệ với hỉnh thức đa dạng thích hợp triển khai an tồn bước mở rộng phạm vi thị trường chứng khoán ” Trên thực tế, đời thị trường chứng khoán Việt N am đánh dấu vận hành TTGDCK thành p h ố H Chí M inh ngày 20/7/2000, thê nỗ lực lớn Đảng N hà nước ta nhằm thúc tiến trình đổi kinh tế hội nhập kinh tế quốc tế Việt N am bước tiến quan trọng q trình xây dựng đồng hồn thiện thị trường tài Đây kiện có ý nghĩa quan trọng kinh tế, mở kênh huy động vốn trung dài hạn bên cạnh hệ thống ngân hàng Nó lầ cầu nối bên lầ nhà đầu tư bao gồm tổ chức kinh tế- xã hội đông đào quần chúng có nguồn vốn nhàn rỗi với bên doanh nghiệp cần vốn N hà nước cần tiền đ ể thoả mãn nhu cầu chung kinh tế Thị trường chứng khoán đời góp phần tích cực vào việc cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước, góp phần thúc đẩy q trình xã hội hố vốn đầu tư phát triển Nếu thị trường chứng khoán hoạt động lành m ạnh có hiệu quả, thi qua nó, có th ể đánh giá tốc độ phát triển kinh tế Và vi cơng cụ cho công tác quản ỉý kinh lế vĩ mô N hà nước Tuy nhiên, thị trường chứng khoán thị trường đặc biệt, lưu hành loại hàng hoá đặc biệt - chứng khốn mà hạt nhân TTGDCK (hoặc SGDCK) Chính vẠy, việc nghiên cứu quy định tổ chức hoạt động TTGDCK - nơi diễn việc mua, bán chứng khốn cách tập trung có tổ chức vấn đề mang tính thời nhiều người quan tâm Cần phải thấy rằng, nước ta, thị trường giao dịch chứng khoán tập trung ỉà lĩnh vực mẻ không m ặt lý luận mà m ặt thực tiễn cán quản lý điều hành, củng cơng chúng Thêm vào đó, TTGDCK mơ hình riêng Việt N am đúc rút từ mơ hình SGDCK nưâc th ế giới, sau ba năm thực bộc lộ hạn chế định cần hoàn thiện Bên cạnh đó, chứng khốn thị trường chứng khốn lại phạm trù kinh tế nhạy cảm, tính rủi ro cao dễ phát sinh tiêu cực, có thê gây ảnh hưởng xấu đến kinh tế xã hội Đối với thị trường chứng khốn, nơi m người ta ví "con dao hai lưỡi”, cách sử dụng vai trị to lớn đồng nghĩa với tác hại khơn lường mà gây Vì vậy, đ ể hoạt động thị trường chứng khoán phát triển ỉành mạnh, đạt hiệu quả, p h t huy tính tích cực cho kinh tế, th ì việc xác lập khung pháp lý đầy đủ, đồng bộ, chặt chẽ, phù hợp, an toàn cho thị trường chứng khoán hoạt động, đặc biệt tổ chức hoạt động TTGDCK việc cần làm tơĩ cần thiết Đ ể góp phần giúp nhà hoạch định sách, nhà lập pháp, doanh nghiệp, người đẩu tư, độc giả trước hết ỉàgiáo viênJ sinh viên kinh tế, luật tìm hiểu thêm vấn đề lý luận thực tiễn tổ chức hoạt động *của TTGDCK Việt Nam, Nhà xuất Tư pháp xuất sách “P h p lu ậ t tổ chức h oạt độn g T rung tâm g ia o dịch chứng kh oán ỏ Việt N am ” tác giả Lê Thị Thu Thủy Nguyễn A nh Sơn cán nghiên cứu, giảng dạy Khoa luật - Đại học Quốc gia Hà Nội nhiều năm nghiên cứu vấn đề Trân trọng giới thiệu bạn đọc Hà Nội, tháng năm 2004 N hà xu ất Tư pháp BẢNG CHỮ V IẾT TẮT UBCKNN- Uỷ ban chứng khoán nhà nước SGDCK: Sở giao dịch chứng khoán TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán TTC K : Thị trường chứng khoán PL vể tổ chúc hoạt động Trung tâm GDCK wệt Nam Chương TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỬNG KHOÁN VÀ TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN I KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG VÀ CÁCH PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN K hái n iệ m th ị trư n g ch ứ n g k h o n Trong lịch sử hình thành phát triển thị trường tài chính, thị trường tiền tệ hình thành trước ban đầu nhu cầu vốn củng tiền tiết kiệm dân cư chưa cao nhu cầu vốn chủ yếu vốn ngắn hạn Hay nói cách khác, thị trưòng tiền tệ thị trường vốn ngắn hạn, nơi diễn hoạt động cung cầu vê vốn ngắn hạn Sau đó, vối phát triển kinh tế, nhu cầu vê vốn trung, dài hạn cho đầu tư phát triển ngày cao thị trường vơn địi để đáp ứng nhu cầu Để huy động nguồn VÔĨ1 trung đài hạn, bên cạnh việc vay ngân hàng thơng qua hình thức tài gián tiếp, Chính phủ -số cơhg ty cịn thực huy động vốn thơng qua việc phát hành chứng khốn Một chứng khốn có giá định phát hành tấ t yếu làm nảy sinh nhu cầu mua, bán, trao đổi chứng khốn Chính vậy, nói 10 Tổng quan vế thị trường chứng khoán VỂLtrung tâm GDCK đến thị trường chứng khốn nói đến hoạt động giao dịch mua bán chứng khốn đâu có giao dịch chứng khốn có thị trường chứng khốn Đặc điểm thị trường chứng khoán thị trường tự Ớ đó, khơng có độc đốn, can thiệp hay cưỡng ép giá Giá mua bán chứng khốn thị trường chứng khốn hồn tồn cung, cầu định Thị trường chứng khoán nơi thực hoạt động đầu tư tài trực tiếp Nó cho phép chuyển vốn từ chủ thể khơng có hội đầu tư sang chủ thể có hội đầu tư thời gian ngắn với khoản chi phí thấp Điều tạo khả nàng to lớn cho việc tích lũy huy động vốh kinh tế xã hội Vậy thị trường chứng khốn gì? Theo quy định pháp lu ật hành Việt Nam chứng khốn th ị trường chứng khốn th ì khơng có khái niệm th ị trường chứng khốn, mà có khối niệm TTGDCK Nhưng theo chúng tơi, thị trường hàng hố nói chung định nghĩa nơi người bán người m ua gặp gỡ, trao đổi, mua bán hàng hóa giá hình th àn h theo quy lu ật cung cầu Theo “Longman - Dictionary of Business English 1985” thì: “Thị trường chứng khốn thị trường có tổ chức, nơi chứng khoán m ua bán tu â n theo quy tắc ấn định” Thị trường chúng khoán định nghĩa nơi 11 PL vé tố chức hoạt động Trung tâm GDCK Việt Nam chứng khoán p h át h n h trao đổi Thị trường chứng khoán phận th ị trường vốn đặc tính chứng khốn việc huy động vốn dài h n Thị trường chứng khoán định nghĩa tổng hợp môi quan hệ kinh tê phát sinh từ việc phát hành trao đổi chứng khoán giũa chủ thể khác n h a u Theo chúng tơi, thị trường chứng khốn ỉà thị trường mà nơi người ta mua, bẩn, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán theo quy định nhằm mục đích kiếm lời Thị trường chứng khốn yếu tô' thiếu kinh tê thị trường phát triển Một thị trường nói chung diễn hoạt động mua bán, trao đổi hàng hố Thị trưịng chứng khốn khơng nằm ngồi mục đích Điểm chung thị trường chứng khốn thị trường hàng hố thơng thường thể chỗ: giá hàng hoá hai thị trường hình thành sở cung cầu hàng hố Nhưng thị trường chứng khốn khác với thị trường hàng hố thơng thường chỗ: Các giao dịch chứng khoán diễn thị trườ chứng khốn phải có tham gia trung gian tài làm mơi giới hàng hố thị trường hàng hố đặc biệt Đó cổ phiếu, trái phiếu 1Giáo trình: ‘Thị trường chứng khốn" - Trường Đại học Tài - Kê tốn Hà Nội - NXB Tài 2000 - tr 10 Xem ‘Thị trường chứng khoán” - Chủ biên: V.A Galanova, A.I.Baxova Matxcơva 1998 - tr 93 Nhũng bất cập giải pháp nhằm hoàn thiện khốn nói chung TTGDCK nói riêng nhằm tạo thơng nhất, đồng bộ, hợp lý hệ- thống pháp luật liên quan đến chứng khốn thị trưịng chứng khốn KỂT LUẬN Pháp luật tổ chức hoạt động TTGDCK Việt Nam - “xương sống” cho toàn khung pháp lý chứng khoán thị trường chứng khoán, xem xét, nghiên cứu cách tổng thể, toàn diện biện chứng Pháp luật vấn đề dã có quy định, làm sỏ cho hoạt động TTGDCK thực tế Tuy nhiên, xét cách khách quan, pháp luật vê tổ chức hoạt động TTGDCK Việt Nam dừng lại quy định chung chung, quy định ban đầu, chưa đáp ứng yêu cầu thực tế Để cho thị trường tập trung hoạt động trôi chằý, hiệu hệ thống quy định pháp luật tổ chức hoạt động TTGDCK nói riêng thị trưịng chứng khốn nói chung phải sửa đổi, bổ sung Trên sỏ nội dung vấn đề đặt pháp luật TTGDCK nói riêng thị trường chứng khốn nói chung, u cầu địi hỏi hồn thiện pháp luật thị trường chứng khốn, chúng tơi đưa sơ phương hưóng giải pháp cho việc hồn thiện quy định pháp luật tổ chức hoạt động TTGDCK Việt Nam nói riêng thị trưịng chứng khốn nói chung, đồng thời có số kiến nghị cụ thể cho việc xây dựng ban hành Luật thị trường chứng khoán Việt Nam DANH M ỤC T À I L IỆ U THAM KH Ả O I Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc: VI, VII, VIII, IX II Văn pháp luật Bộ luật dân năm 1995 Bộ luật hình năm 1999 Luật đầu tư nước (sửa đổi năm 2000) Luật doanh nghiệp năm 1999 Luật doanh nghiệp nhà nước năm 1995 Luật tổ chức tín dụng năm 1997 Nghị định số 01/2000/NĐ-CP ngày 13/01/2000 Chính phủ ban hành Quy chế phát hành trái phiếu Chính phủ Nghị định số 03/2000/NĐ-CP ngày 03/02/2000 Chính phủ hướng dẫn thi hành Luật doanh nghiệp Nghị định số 17/2000/NĐ-CP tổ chức, hoạt động tra Chứng khoán 10 Nghị định số 22/2000/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán 214 11 Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 Chính phủ chứng khốn thị trường chửng khốn 12 Nghị định số 90/2003/NĐ-CP ngày 12/8/2003 Chính phủ chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn, cấu tổ chức Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 13 Quyết định số 03/1999/QĐ-UBCK6 ban hành Quy chế giám sát, tra hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán 14 Quyết định số 79/2000/QĐ-UBCK ngày 29/12/2000 uỷ ban chứng khoán Nhà nước việc ban hành Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin giao dịch chứng khoán 15 Quyết định số 04/1999/QĐ-UBCK3 ngày 13/10/1998 Chủ tịch Uỷ ban chứng khoán nhà nước việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động Cơng ty chứng khốn 16 Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/7/1998 Thủ tướng Chính phủ việc thành lập Trung tâm giao dịch chứng khoán 17 Quyết định số 127/1999/QĐ-BTC ngày 22/10/1999 Bộ trưởng Bộ Tài ban hành biểu mức thu phí, lệ phí hoạt động chứng khoán 18 Quyết định số 128/1998/ QĐ-UBCK5 ngày 01/8/1998 Chủ tịch uỷ ban chứng khoán Nhà nước ban hành Quy chế tổ chức hoạt động Trung tâm giao dịch chứng khoán 19 Quyết định số 146/2003/QĐ - TTg ngày 17/7/2003 tỷ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khoán Việt Nam (CB 107, 2003) III Sách, báo tham khảo TS Lê Văn Châu: Thị trường chứng khốn Việt Nam, nhìn từ điểm khỏi đẩu thực - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 7, 7/2000 Hải Bằng: Đã nên thành lập Trung tâm lưu ký chứng khốn độc lập - Tạp chí Đầu tư chứng khốn số 56, 57, 29/12/2000 Hải Bằng: Hồn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khoán, Tạp chí Đầu tư chứng khốn, số 93, 17/9/2001 Phạm Hồng Giang: Công khai thông tin, yếu tố thiếu thị trường chứng khốn - Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 7, 7/2000 Nguyễn Duy Gia: Nửa năm mỏ cửa thị trường chứng khoán - Tạp chí Thời báo Kinh tế Việt Nam - Kinh tế 2000 2001, Việt Nam giới Giáo trình thị trường chứng khoán - Trường Đại học Ngoại Thương, Nhà xuất Giáo dục, năm 1997 Giáo trình thị trường chứng khốn - Trường Đại học Tài kế tốn, Nhà xuất Tài chính, năm 1993 Hồng Hà: Nên có cách nhìn chun mơn Trung tâm giao dịch chứng khốn - Tạp chí Đầu tư chứng khoán số 59, 60,61, 19/01/2001 Trần Quang Hà: Nhận diện Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam - Tạp chí Đầu tư chứng khốn số 126, 6/5/2002 10 Đinh Xuân Hạ - Quản lý nghiệp vụ giao dịch thị trường chứng khoán - Nhà xuất Thống kê, năm 1999 11 VÕ Thành Hiệu - Bùi Kim Yến - Thị trường chứng khoán bước đầu hình thành phát triển - Nhà xuất Trẻ, năm 1998 12 Nguyễn Hoàng: Hệ thống giao dịch chứng khoán, lựa chọn cho thị trường chớng khốn Việt Nam - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 3, 6/1998 13 TS Dương Đăng Huệ, Nguyễn Huy Từ, Đồn Cường: Các loại hàng hố chứng khốn mua bán thị trường chứng khốn - Tạp chí Thông tin khoa học pháp lý, năm 1999 14ẽThanh Hương: Cơng bố thơng tin Cơng ty chứng khốn - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 2, 2/2002 15 Trần Đăng Khâm - Để thúc đẩy trung gian tài tham gia vào thị trường chứng khốn - Tạp chí Tài tiền tệ, số (104) ngày 5/01/2002 16 Lê Hồ Khôi: Đầu tư đầu chứng khốn - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 7, 7/2000 17 Vũ Thị Kim Liên - Tăng cường chế độ công bố thông tin công ty niêm yết - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, sơ 2, 2/2002 18 Khánh Linh: Tiến trình xây dựng Trung tâm giao dịch chứng khốn - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 7, 7/2000 19 Trương cửu Long: Giải pháp phát triển thị trưàng trái phiếu - Tạp chí Chứng Khoán Việt Nam số 2, 2/2002 20 PTS Nguyễn Văn Ln - Trần Quốc Tuấn - Ngơ Mintì Châu - Thị trường chứng khoán Việt Nam - Nhà xuất Thống kê, năm 1995 21 Huy Nam - Thị trường chứng khoán, tiếp cận để tham gia - Nhà xuất Thống kê, năm 1999 22 Huy Nam: Trung tâm giao dịch chứng khốn, năm nhìn lại hướng tồn cảnh - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 1, 1/2001 23 Huy Nam: Trước yếu cầu phát triển đồng khởi động thị trường OTC - Tạp chí Đẩu tư chứng khốn 113, 114, 115 -4/2/2002 24 Vũ Nam: Hoạt động tra giám sát thị trường chứng khốn - Tạp chí Đầu tư chứng khoán số 53, 8/12/2000 25 GS.TSKH Tào Hữu Phùng: Một số vấn đề vể xây dựng văn pháp lý cho thị trường chứng khốn - Tạp chí Chứng khoán Việt Nam số 1, 1/200 26 Nguyễn Sơn, Việt Hồ: Thăng trầm thị trường chứng khốn - Tạp chí Thời báo Kinh tế Việt Nam, Kinh tế 2000 - 2001, Việt Nam giới 27 Nguyễn Sơn: Thị trường chứng khoán Việt Nam, SỐ vấn đề hồn thiện khung pháp lý - Tạp chí Chứng khoán 218 Việt Nam, số 2, 2/2002 28 Phan Thanh Sơn - Bùi Quang Bách: Tổng quan thị trường chứng khốn Việt Nam, năm 2001 - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 2, 2/2002 29 Trần Đắc Sinh: Hệ thống quy trình giao dịch chứng khốn - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 7, 7/2000 30 TS Đinh Dũng Sỹ: Thị trường chứng khoán- thể chế định hướng liên quan - Tạp chí Thơng tin khoa học pháp lý năm 1999 31 TS Đinh Dũng Sỹ: Những hạn chế pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam u cầu hồn thiện - Tạp chí luật học, năm 2001 32 Nguyễn Đình Tài - Sự hình thành phát triển thị trường tài kinh tế chuyển đổi Việt Nam - Nhà xuất Chính trị quốc gia, năm 1999 33 PGS PTS Lê Văn Tề - Thị trường chứng khoán Việt Nam - Nhà xuất Thống kê, năm 1999 34 TS Lê Thị Thu Thuỷ - TS Nguyễn Anh Sơn - Chứng khoán cách phân loại chứng khốn, Tạp chí Nhà nước Pháp luật, số (165) - năm 2002 35 TS Lê Thị Thu Thuỷ - TS Nguyễn Anh Sơn - Hình thức tổ chức sỏ giao dịch chứng khốn ỏ số nước giới - Tạp chí nhà nưốc pháp luật số năm 2000 36 TS Lê Thị Thu Thuỷ - TS Nguyễn Anh Sơn - Thị trường chứng khốn Việt Nam: Thành cơng hướng phát 219 triển tiến trình đổi hội nhập - Tạp chí Nghiên cứu lập pháp số tháng 11/2001 37 Hoài Thương: Quy định toán bù trừ nhà đầu tư nước ngồi - Tạp chí Đầu tư chứng khốn số 50, 17/11/2000 38 Lê Minh Tồn: Phân biệt Cơng ty Chứng khốn với Cơng ty cổ phẩn, Cơng ty TNHH thành lập theo Luật doanh nghiệp - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 4, 4/2001 39 Vũ Trung: nhược điểm QỦa “khớp lệnh lần” giao dịch chứng khoán Tạp chí Đầu tư chứng khốn số 58, 12/ 1/ 2001 40 Hoàng Trung Trực: Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội, mơ hình tổ chức hoạt động - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 7, 7/2001 41 PGS TS Lê Văn Tư - Lê Tùng Vân - Thị trường chứng khoán - Nhà xuất bảnThống kê năm 1997 42 UBCKNN - Những kiến thức chứng khốn thị trưịng chứng khốn - Lưu hành nội bộ, năm 2000 43 UBCKNN - Cách đọc cáo bạch - Nhà xuất Thế giới, năm 2000 44 Vụ phát triển thị trường: Thị trường chứng khoán Việt Nam, chiến lược phát triển giai đoạn 2001 - 2010, Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 7, 7/2001 45 Vụ phát triển thị trường: Thị trường chúmg khoán Việt Nam, số định hưống phát triển giai đoạn 2002 - 2005 - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 2, 2/2002 46 Th s Nguyễn Quang Việt (Chủ nhiệm đề tài): Một số vấn đề pháp lý giải tranh chấp thị trường chúng khoán Việt Nam - Đề tài khoa hpc cấp Bộ - UBCKNN - 2001 47 Securities Act of 1933 of American 48 Securities Exchange Act of 1934 of American 49 Randy Charles Epping - Hướng dẫn bước vào thị trường quốc tế - Nhà xuất Thống kê, năm 1995 50 Richard J Maturi - 11 sách lược tốt để đầu tư chứng khốn thành cơng - Nhà xuất Thống kê, năm 1996 51 A G Grianova; R.V.Korneeva - Hoạt động sở giao dịch chứng khoán - NXB Financư & Statistica, 1996 (Tiếng Nga) 52 Glossary of Fudicairy Terms - Wash American Bankers Association -1968 - p.38 53 Perrick G Hansorjắ Dictionary of Banking and Finance - London, Pulman Publishing Ltd - 1985 - p 575 54 p Wyckoff The Language of Wall Street - New York, Hopkison and Blake - 1973 - p.193 221 MỤC « LỤC • LỜI GIỚI THIỆU Chương TỔNG QUAN VỂ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỬNG KHOÁN I KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG VÀ CÁCH PHÂN LOẠI THị TRƯỎNG c h ứ n g k h o n K h i niêm th i trường chứng k h o ả n Bản chất, chức thị trường chứng khoán 3ẾP h ă n loai th ị trường ng kh o n II MƠ HÌNH TỔ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA SỎ GIAO d Ịc h c h ứ n g k h o n ỏ Mộ t s ố n c th ế g iò i v Bà i HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM Sị giao dịch chứng khốn m ột số nưởc p h t triển Sở giao dịch chứng khoản cùa nước có th i trường chứng kh o án rnởỉ Một số hoc k in h nghiêm cho viêc xây dưng 1>Ò p h t triển Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt N a m III 49 v | TRÍ PHÁP LÝ VÀ VAI TRỊ CỦA TRUNG TÂM GIAO DịCH CHỬNG KHOÁN 60 Vị tri pháp lý Trung tâm giao dich chứng khoán 60 Vai trị T rung tâm giao dỉch chứng khốn 67 Chương THựC TRẠNG PHÁP LUẬT ĐIỂU CHỈNH VỀ T ổ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CUA TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM |ế C CẤU Tổ CHÚC CỦA TRUNG TÂM GIAO DÌCH CHỨNG KHOẢN I Cơ cấu tổ chức 75 75 2ệ Chức năng, n hiệm uụ, quyền h n phòng chức n ă n g p h n g p h ụ trở 82 II CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TRUNG TÂM GIAO DỊCH c h ứ n g k h o ả n 94 N guyên tắc tru n g g ia n 95 Nguyên tắc công khai 98 3ắ Nguyên tắc đấu giá 105 III MỘT SỐ HOẠT ĐỘNỠ c o BẢN CỦA TRUNG TÂM GIAO DlCH c h ứ n g k h o n H o a t đ ô n g n iêm y ế t c h ứ n g k h o ả n 109 ^^ 2ỂH o a t đ ộ n g g ia o d ịc h c h ứ n g k h o n 138 3ỂH oat động đ ă n g hý, th a n h toán bù trừ lưu kỷ ch ứ n g k h o n 158 4.H oạt động công b ố thông tin 174 H oat động g iá m sá t 178 Chương NHỮNG BẤT CẬP VÀ CÁC GIẢI PHÁP NHAM HOÀN THIỆN PỈỊÁP LUẬT VỂ T ổ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA TRUNG TAM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM I NHỮNG BẤT CẬP CỦA CÁC QUY ĐịNH p h p luật HÀNH VỀ TỔ CHỬC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA TRUNG TÂM GIAO DịCH c h ứ n g k h o ả n ỏ v iệ t n a m 184 M NHŨNG GIÀI PHÁP - KIẾN n g h ị n h a m h o n thiện PHÁP LUẬT VỂ rổ CHỨC VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA TRUNG TÂM GIAO DịCH CHÚNG KHOẮN Ỏ VIỆT NAM 193 Sửa đổi, b ổ su n g quy đ in h p h p lu â t ng k h o ả h th ỉ trường chử ng kh o n 193 M ôị s ố vấn đ ề kh c 210 KẾT LUẬN 213 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 214 NHÀ XUẤT BẢN T PHÁP Địa chi: 58 - 60 Trán Phũ ■Ba Đinh - Hà Nội, Điện thoại: 84 8231135 - Fax: 84 7340981 Phát hành: 080 48457 - Biên tập: 080 46864 Chịu trách nhiệm xuất NGUYỄN ĐỨC GIAO Biên tập: Thiết kế bìa: Trình bày: Sửa in: Nguyễn Tố Hằng Nguyễn Quốc Anh Đặng Vinh Quang Đỗ Thị K in Oanh Bùi cẩm Thơ Tạ Thùy Linh In 1000c, khổ 14,5x20,5cm, Công ty in Giao thông Kế hoạch xuất số: 15-795/XB-QLXB 11 ' tháng năm 2004 In xong, nộp lưu chiểu tháng năm 2005 PHÁP LUẬT VÉ TÓ CHUE VA HOẠT ĐỌNG CUA TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM m hị trường giao dịch chứng khoán lĩnh vực mẻ mặt lý luận thực tiễn Đây thể chế tài bậc cao hoạt động với thiết chế phức tạp riêng biệt, với quy luật chi phối khắc nghiệt, ảnh hưởng đến thực trạng phát triển kinh tế-xã hội đất nước Cuốn sách giúp nhà hoạch định sách, nhà lập pháp, doanh nghiệp, người đầu tư, độc giả mà trước hết giáo viên, sinh viên chuyên ngành kinh tế, luật tìm hiểu vấn đề lý luận thực tiễn tổ chức hoạt độna TTGDCK Việt Nam mơt Ềlồthứcvàhd T tiết lĩnh vực cịn n Ậ òoÀoaÀ "^ v ịI đ Giá: 21.500Ơ ... ban chứng khoán nhà nước SGDCK: Sở giao dịch chứng khoán TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán TTC K : Thị trường chứng khoán PL vể tổ chúc hoạt động Trung tâm GDCK wệt Nam Chương TỔNG QUAN VỀ... chứng khoán VỂLtrung tâm GDCK đến thị trường chứng khốn nói đến hoạt động giao dịch mua bán chứng khốn đâu có giao dịch chứng khốn có thị trường chứng khốn Đặc điểm thị trường chứng khoán thị trường... yêu cầu đăng ký Sỏ giao dịch theo Luật chứng khoán giao dịch chứng khốn năm 1962 giao dịch thị trường giao dịch qua quầy (OTC) Theo quy định L uật chứng khoán giao dịch chứng khoán năm 1962, SGDCK