Ứng dụng mô hình z score để xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại ngân hàng thương mại cổ phần sài gòn thương tín – chi nhánh thừa thiên huế

Sau đó đề tài thực hiện các nghiên cứu chi tiết trên mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ đối với khách hàng là doanh nghiệp tại Sacombank – CN TT.Huế, thu thập cơ sở dữ liệu về chấm điểm tí

KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

ỨNG DỤNG MÔ HÌNH Z – SCORE ĐỂ XẾP HẠNG TÍN DỤNG

THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN SÀI GÒN THƯƠNG TÍN

SVTH : Đào Thế Công Minh

Lớp: K48 Tài chính Doanh nghiệp

chính là rủi ro tín dụng Đây là loại dễ xảy ra và có nguy cơ gây tổn thất rất lớn, khiến ngân hàng phải đối mặt với tình trạng thiếu vốn hay tính thanh khoản thấp, thậm chí

là phá sản Một trong những nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng là do ngân hàng thiếu hiểu biết về thông tin khách hàng, cho vay các doanh nghiệp với một mức lãi suất hấp dẫn nhưng khi đến hạn, doanh nghiệp không có khả năng trả nợ, nợ xấu của ngân hàng tăng, lợi nhuận giảm Để khắc phục các nguyên nhân gây ra rủi ro tín dụng

đó, các ngân hàng xây dựng cho mình các mô hình chấm điểm và xếp hạng tín dụng

Đề tài bước đầu đưa ra các cơ sở lý luận về ngân hàng thương mại, rủi ro tín dụng

và xếp hạng tín dụng trong ngân hàng Đề tài cũng đã giới thiệu mô hình xếp hạng tín

dụng dựa vào chỉ số Z- Score, đây là mô hình do giáo sư Edward I.Altman đưa ra vào năm 1968, là mô hình đơn giản, dễ áp dụng Sau đó đề tài thực hiện các nghiên cứu chi

tiết trên mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ đối với khách hàng là doanh nghiệp tại Sacombank – CN TT.Huế, thu thập cơ sở dữ liệu về chấm điểm tín dụng của khách hàng doanh nghiệp ngẫu nhiên đang được xếp hạng tín dụng nội bộ Sử dụng mô hình Z- Score để tiến hành xếp hạng tín dụng khách hàng DN tại Sacombank – CN

TT Huế Sau đó so sánh hai mô hình Z-score và mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ

tại ngân hàng Sacombank để tìm hiểu các chỉ tiêu đóng vai trò then chốt, ảnh hưởng đến kết quả xếp hạng tín dụng của khách hàng, và đánh giá xem mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ của ngân hàng có thật sự hiệu quả Nghiên cứu cho thấy, kết quả so sánh giữa 2 mô hình có sự khác nhau, khi kết quả của mô hình xếp hạng tín dụng nội

bộ nghiêng về phía có lợi cho doanh nghiệp nhiều hơn Đề tài cũng đánh giá một số điểm còn tồn tại của mô hình xếp hạng Z-Score cũng như mô hình xếp hạng tín

dụng nội bộ Thông qua đó, tác giả cũng đưa ra một số giải pháp nhằm giúp cho các

cấp quản trị và các phòng ban có thể khắc phục cũng như nâng cao hiệu quả và tính chính xác cho mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ trong ngân hàng

Qua bốn năm học tập và rèn luyện tại Trường Đại học Kinh tế Huế, nhận được sự chỉ bảo và hướng dẫn nhiệt tình của quý Thầy, Cô, đặc biệt là Thầy, Cô Khoa Tài Chính – Ngân hàng đã truyền đạt cho em những kiến thức về lý thuyết và thực hành trong suốt quá trình học tập tại trường Trong thời gian thực tập tại Sacombank đã cho em có cơ hội áp dụng những kiến thức đã được học ở trường vào thực tế, hơn nữa em đã học hỏi được nhiều kinh nghiệm quý báu tại Ngân hàng

Để hoàn thành được đề tài này, em xin bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc đến:

Quý Thầy, Cô trường Đại học Kinh tế Huế đã truyền đạt những kiến thức vô cùng quý báu trong những năm học vừa qua Với vốn kiến thức được tiếp thu trong quá trình học không chỉ là nền tảng cho quá trình hoàn thành báo cáo thực tập nghề nghiệp

mà còn là hành trang quý báu để em bước vào đời một cách vững chắc và tự tin Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn thầy Bùi Thành Công đã tận tình hướng dẫn, chỉ bảo, đóng góp ý kiến giúp em sửa chữa những sai sót trong quá trình thực tập tốt nghiệp và trong quá trình viết bài báo cáo, giúp em hoàn thành được kỳ thực tập tốt nghiệp

Ban giám đốc Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế và các anh chị trong Sacombank - PGD Phú Bài, đặc biệt là anh Phạm Nguyên Tuấn Anh đã tận tình hướng dẫn, tạo điều kiện, giúp đỡ em trong suốt thời gian thực tập tại công ty

Cuối cùng, em xin kính chúc quý Thầy, Cô dồi dào sức khỏe, thành công trong sự nghiệp cao quý của mình Em cũng xin kính chúc Ban giám đốc Ngân hàng, cùng các anh chị trong PGD Phú Bài dồi dào sức khỏe, thành công trong công việc

Mặc dù có nhiều cố gắng để hoàn thành bài báo cáo một cách tốt nhất Tuy nhiên, do buổi đầu làm quen với công việc thực tế, cũng như hạn chế về kiến thức, kinh nghiệm và thời gian nên không thể tránh khỏi những sai sót Em rất mong nhận được sự góp ý, hướng dẫn của quý thầy cô để em có thể hoàn thiện bài báo cáo của mình hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

Thành phố Huế, tháng 5 năm 2018

Sinh viên thực hiện

Đào Thế Công Minh

MỤC LỤC

DANH MỤC VIẾT TẮT i

DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ ii

DANH MỤC BẢNG BIỂU iii

PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1

1 Lý do chọn đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu 3

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4

4 Phương pháp nghiên cứu 4

5 C ấu trúc luận văn 5

PHẦN II: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 6

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TÍN DỤNG VÀ XẾP HẠNG TÍN D ỤNG DOANH NGHIỆP TRONG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 6

1.1 Khái niệm về ngân hàng thương mại 6

1.1.1 Khái niệm về ngân hàng thương mại 6

1.1.2 Các ho ạt động chủ yếu của ngân hàng thương mại 6

1.2 Hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại 7

1.3 Tổng quan về rủi ro tín dụng 11

1.3.1 Khái ni ệm rủi ro tín dụng 11

1.3.2 Phân loại rủi ro tín dụng 12

1.3.3 Nguyên nhân gây ra rủi ro tín dụng 12

1.3.4 H ậu quả rủi ro tín dụng 14

1.3.5 Phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro (Xem Phụ lục 1) 15

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

1.4 T ổng quan về Xếp hạng tín dụng 15

1.4.1 Khái niệm Xếp hạng tín dụng 15

1.4.2 Đối tượng của xếp hạng tín dụng 16

1.4.3 Đặc điểm xếp hạng tín dụng 17

1.4.4 Vai trò của xếp hạng tín dụng 17

1.4.5 Nguyên t ắc xếp hạng tín dụng 18

1.4.6 Quy trình x ếp hạng tín dụng 19

1.4.7 Một số chỉ tiêu chấm điểm doanh nghiệp (Xem phụ lục 2) 21

1.4.8 Phương pháp xếp hạng tín dụng (Xem phụ lục 3) 21

1.4.9 Một số mô hình xếp hạng tín dụng tại các ngân hàng 21

1.4.10 Một số mô hình xếp hạng tín dụng tại Việt Nam 21

1.5 Gi ới thiệu mô hình Z – Score 22

1.5.1 Mô hình Z-score áp dụng cho các DN tư nhân (DN chưa cổ phần hóa, ngành sản xuất) 24

1.5.2 Mô hình Z- score điều chỉnh áp dụng cho các DN không sản xuất (DN khác) 25

1.5.3 Thông tin x ếp hạng mô hình Z-Score 26

1.6 Những nghiên cứu trước đây về mô hình Z – Score 26

1.6.1 Những nghiên cứu về mô hình Z – Score ở nước ngoài 26

1.6.2 Nh ững nghiên cứu về mô hình Z –Score ở Việt Nam 27

1.6.3 Những nghiên cứu về mô hình Z –Score của sinh viên Kinh tế 27

CHƯƠNG 2: ỨNG DỤNG MÔ HÌNH Z – SCORE ĐỂ XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHI ỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PH ẦN SÀI GÒN THƯƠNG TÍN - CHI NHÁNH TT HUẾ 30

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

2.1 Gi ới thiệu về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 30

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển Hội sở chính của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín - Sacombank 30

2.1.2 Sự hình thành và phát triển của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 31

2.1.3 Cơ cấu bộ máy tổ chức Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 32 2.1.4 Chức năng, nhiệm vụ của các bộ phận, thành phần trong cơ cấu tổ

2.2.1 N ội dung chấm điểm của hệ thống XHTD nội bộ cho doanh nghiệp 39 2.2.2 Quy trình xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Sacombank – CN Thừa Thiên Huế 41

2.2.3 Đánh giá hệ thống chấm điểm xếp hạng tín dụng nội bộ của

Sacombank 47

2.3 Ứng dụng mô hình Z Score để xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghi ệp tại Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 48

2.3.1 Thông tin xếp hạng điều kiện vận dụng mô hình 49

2.3.2 Ví dụ minh họa việc sử dụng mô hình Z – Score để tính chỉ số Z 50

2.3.3 K ết quả vận dụng mô hình Z - Score và so sánh với mô hình xếp hạng

tín dụng nội bộ trong Sacombank 53

2.4 Những vấn đề còn tồn tại trong công tác xếp hạng tín dụng ở Sacombank – CN Th ừa Thiên Huế 60

2.4.1 Những vấn đề còn tồn tại trong công tác xếp hạng tín dụng ở Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 60

2.4.2 Nguyên nhân gây ra nh ững tồn tại trong công tác xếp hạng tín dụng ở Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế 61

CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC XẾP HẠNG TÍN DỤNG KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN SÀI GÒN THƯƠNG TÍN CHI NHÁNH TT HUẾ 63

3.1 Định hướng phát triển mô hình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại Sacombank 63

3.2 M ột số giải pháp nhằm hoàn thiện và nâng cao hệ thống xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Sacombank – Chi nhánh Thừa Thiên Huế

65

PHẦN III: KẾT LUẬN 68

1 K ết luận 68

2 Hạn chế của đề tài 69

3 Hướng phát triển, hoàn thiện đề tài 70

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 71

PHỤ LỤC 72

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ

DANH MỤC SƠ ĐỒ

Sơ đồ 1.1: Quy trình cấp tín dụng tại các ngân hàng thương mại 9

Sơ đồ 1.2: Quy trình xếp hạng tín dụng tại các ngân hàng thương mại 19

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu bộ máy tổ chức của Sacombank- CN TT Huế 32

Sơ đồ 2.2: Quy trình XHTD KHDN tại Sacombank – CN TT Huế 41

DANH M ỤC ĐỒ THỊ Đồ thị 2.1: Kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Sacombank 37

ii

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1: Cơ cấu lao động tại Sacombank – CN TT Huế 34

Bảng 2.2: Kết quả hoạt động kinh doanh tại Sacombank – CN TT Huế 36

Bảng 2.3: Các chỉ tiêu tài chính được đánh giá để xếp hạng tín dụng 45

Bảng 2.4: Bảng tổng hợp điểm số theo tỷ trọng 47

Bảng 2.5: Phân loại xếp hạng dựa vào điểm xếp hạng tín dụng của KHDN 47

Bảng 2.6: Thông tin thu thập từ BCTC của DNTN Quang Vinh năm 2017 50

Bảng 2.7: Kết quả tính toán chỉ số Z-Score dựa vào thông tin BCTC 51

Bảng 2.8 Thông tin thu thập trong báo cáo tài chính của 20 DN có quan hệ tín dụng với Sacombank – CN TT Huế 54

Bảng 2.9: Kết quả xếp hạng tín dụng cho 20 DN được chọn 55

Bảng 2.10: So sánh kết quả giữa 2 mô hình 56

iii

I H ỌC

KINH

TẾ HU

Ế

PH ẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ

1 Lý do ch ọn đề tài

Nền kinh tế thế giới đang trên đà phát triển, với mức tăng trưởng GDP toàn

thế giới lên đến 3,7% vào năm 2017 - cao hơn nhiều so với con số 3,2% đạt được năm 2016 1 Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam đang có những bước chuyển mình rõ rệt, đưa đất nước tiến lên trong điều kiện hội

nhập về kinh tế Theo Thông cáo báo chí tình hình kinh tế - xã hội năm 2017, ngày 27/12/2017 của Tổng cục thống kê, mức tăng GDP nước ta năm 2017 là 6,81%, một con số ấn tượng khi nó vượt mục tiêu đề ra là 6,7% Cùng với sự phát triển không

ngừng của nền kinh tế, hệ thống các ngân hàng thương mại nước ta cũng có sự phát triển một cách nhanh chóng Các ngân hàng lớn nhỏ tiếp chân nhau ra đời đã làm thay đổi bộ mặt xã hội, góp phần tạo ra tiềm năng để hội nhập với khu vực cũng như quốc tế Theo Báo cáo từ Ngân hàng nhà nước Việt Nam, tính đến tháng 12/2017, cả nước có 31 ngân hàng thương mại cổ phần, 61 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và chi nhánh, văn phòng đại diện ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam Sức ảnh hưởng không nhỏ của các ngân hàng đến nền kinh tế chủ yếu dựa trên hiệu

quả của hoạt động tín dụng Trong các hoạt động của NHTM thì hoạt động tín dụng đang là kênh đầu tư quan trọng cho sự phát triển của ngân hàng nói riêng và của đất nước nói chung Hoạt động tín dụng có hiệu quả sẽ tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng cũng như góp phần đưa nền kinh tế trong nước đi lên Tăng trưởng tín dụng của toàn ngành Ngân hàng liên tục tăng và tỉ lệ nợ xấu giảm một cách rõ rệt, cụ thể trong năm 2017, tăng trưởng tín dụng ước khoảng 18,06%, tăng 1,6% so với năm

2016 (16,46%), tỷ lệ nợ xấu là 9,5%, giảm 2,4% so với năm 2016 2

Bên cạnh đó, theo số liệu thống kê của NHNN Việt Nam cho thấy thu nhập từ hoạt động tín dụng chiếm tỷ trọng đến hơn 75% tổng thu nhập qua các năm Khi nhìn vào kết cấu tài

sản của các NHTM Việt Nam chúng ta cũng nhận thấy tài sản sinh lời là các khoản

1 Theo Quỹ tiền tệ quốc tế IMF

2 Theo Công bố chính thức do Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra ngày 05/01/2018

cấp tín dụng luôn chiếm tỷ trọng khá lớn 70-80% tài sản có, thậm chí có một số NHTM tỷ lệ này lên trên 80% 3 Điều này đã khẳng định hoạt động tín dụng là một trong những hoạt động mang lại nhiều lợi nhuận nhất cho hệ thống Ngân hàng và đây cũng chính là vấn đề sống còn của các Ngân hàng hiện nay

Tuy nhiên, như chúng ta đã biết, lợi nhuận cao thì rủi ro cao, nên hoạt động tín dụng mang mặc dù mang lại lợi nhuận cao cho ngân hàng, nhưng nó cũng mang trong mình rủi ro nhiều nhất Do đó, nếu chỉ quan tâm đến tăng trưởng tín

dụng thì chưa đủ, điều quan trọng cần phải chú ý là chất lượng và hiệu quả, tức là tăng trưởng “khỏe” phải đi đôi với quản lý rủi ro tín dụng “tốt” Xếp hạng tín dụng khách hàng là một trong những biện pháp giúp ngân hàng có thể kiểm soát, đưa ra được những quyết định đúng đắn, không bỏ qua những dự án đầu tư khả thi, đem lại nguồn lợi nhuận lớn, tránh được những rủi ro tín dụng không đáng có Nhận định được điều đó, trong những năm gần đây, một số TCTD đã tự xây dựng cho mình và thực hiện công tác xếp hạng tín dụng Mô hình chấm điểm tín dụng khách hàng là một mô hình khá phổ biến được các NHTM áp dụng tại VN hiện nay Mô hình này phân tích dựa trên công nghệ đơn giản, hệ thống thông tin sẵn có, được sự

hỗ trợ về mặt chuyên môn của các tổ chức tín dụng quốc tế uy tín như Moody’s, Fitch Ratings, S&P… Song, mô hình chấm điểm tín dụng này tốn khá nhiều thời gian, đòi hỏi cán bộ tín dụng phải có trình độ chuyên môn cao…và còn mang nặng tính hình thức Rủi ro là một phạm trù định tính được đo lường gián tiếp qua một số

chỉ tiêu định lượng thì không có tính tuyệt đối vì vậy xếp hạng rủi ro chỉ bằng một

mô hình là chưa đủ, chưa đảm bảo được sự chính xác Ngoài mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ thì còn có nhiều mô hình khác để đánh giá, chấm điểm, xếp hạng tín

dụng khách hàng khác như mô hình Logistic, phương pháp xếp hạng tín nhiệm của Fitch,… Trong bài nghiên cứu này, tác giả sử dụng mô hình Z - Score để xếp hạng tín dụng của khách hàng doanh nghiệp, bởi vì đây là mô hình đơn giản, dễ sử dụng,

và có độ tin cậy cao trong việc dự báo một công ty có khả năng phá sản hay không

3 Theo báo cáo Tổng quan thị trường tài chính năm 2017 của Ủy ban giám sát tài chính quốc gia

Trong hệ thống ngân hàng hiện nay, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) được đánh giá là ngân hàng hoạt động khá mạnh mẽ trong lĩnh vực tín dụng và đã sử dụng hệ thống XHTD nội bộ được xây dựng và triển khai từ năm

2005 Tuy nhiên, thời gian gần đây, tình hình nợ xấu ngày càng tăng, khả năng thanh thoán yếu dần qua các năm, trích lập dự phòng rủi ro gia tăng Điều này sẽ

tạo ra nhiều rủi ro cho Sacombank trong quá trình cấp tín dụng Xuất phát từ thực tiễn trên, tác giả chọn đề tài “Ứng dụng mô hình Z - Score để xếp hạng tín dụng

doanh nghi ệp tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Gòn Thương Tín – Chi nhánh Thừa Thiên Huế” làm đề tài nghiên cứu trong bài Khóa luận tốt nghiệp

của mình với hi vọng góp phần nhỏ bé cùng Ngân hàng giải quyết các vấn đề đặt ra trên cả hai mặt lý luận và thực tiễn khi nền kinh tế VN đã và đang hội nhập sâu

rộng với nền kinh tế thế giới

2 M ục tiêu nghiên cứu

2.1 Mục tiêu tổng quát

Trên cơ sở thực tiễn và các kết quả thu thập được, tác giả áp dụng mô hình Z

- score để xếp hạng tín dụng các khách hàng doanh nghiệp tại Sacombank – CN

TT Huế Sau đó so sánh kết quả giữa mô hình Z – Score với mô hình xếp hạng tín

dụng nội bộ của NH, nhận định được mô hình nào phù hợp và có tính chính xác cao hơn Từ đó có thể đưa ra kiến nghị áp dụng mô hình Z – Score vào xếp hạng tín

dụng nội bộ của NH, giúp NH tính toán được độ rủi ro một cách chính xác hơn, là

cơ sở để đặt quan hệ tín dụng với KH

2.2 Mục tiêu cụ thể

- Hệ thống lại các kiến thức, vấn đề có tính lí luận liên quan đến NH, RRTD

và XHTD trong ngân hàng thương mại

- Tìm hiểu mô hình Z - Score, áp dụng mô hình Z - Score để xếp hạng tín

dụng khách hàng doanh nghiệp tại Sacombank – CN TT Huế

- So sánh kết quả mô hình với kết quả chấm điểm của ngân hàng và đưa ra các nhận xét dựa trên kết quả phân tích được Từ đó đưa ra giải pháp trong việc áp

dụng mô hình Z - Score để xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

3.1 Đối tượng nghiên cứu

Đề tài tập trung nghiên cứu hệ thống xếp hạng tín dụng và việc vận dụng

mô hình Z - Score trong xếp hạng tín dụng tại Sacombank – CN TT Huế đối với khách hàng là doanh nghiệp

4 Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp nghiên cứu tài liệu: Tìm kiếm những nguồn tài liệu tham khảo

dựa vào cơ sở từ các khóa luận tốt nghiệp đi trước, sách báo, Internet, đề tài nghiên cứu của các học giả trong và ngoài nước cùng với sự hỗ trợ của giáo viên hướng

dẫn

- Phương pháp thu thập số liệu: Số liệu được thu thập từ các báo cáo thường niên, các báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín Việt Nam và chi nhánh Huế, các báo cáo tài chính của các doanh nghiệp có quan hệ tín dụng với Sacombank , từ Tổng cục thống kê, từ NHNN Việt Nam

- Phương pháp xử lý số liệu: Sử dụng phương pháp thống kê dưới sự hỗ trợ

của Excel, đồng thời tác giả sử dụng thêm các phương pháp tổng hợp, phân tích số liệu, kết hợp với quy trình, nghiệp vụ và tham khảo ý kiến một số bộ phận chức năng liên quan đến hoạt động xếp hạng tín dụng để so sánh với kết quả chấm điểm tín dụng tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – CN TT.Huế

5 Cấu trúc khóa luận

 Phần I: Đặt vấn đề

 Phần II: Nội dung và kết quả nghiên cứu

- Chương I: Tổng quan về Rủi ro tín dụng và Xếp hạng tín dụng trong Ngân hàng thương mại

- Chương II: Ứng dụng mô hình Z-Score trong Xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín - Chi nhánh Thừa Thiên Huế

- Chương III: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín - Chi nhánh Thừa Thiên Huế

PHẦN II: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TÍN DỤNG VÀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TRONG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Khái ni ệm về ngân hàng thương mại

1.1.1 Khái niệm về ngân hàng thương mại

Ở Việt Nam, Pháp lệnh ngân hàng ngày 23-5-1990 của Hội đồng Nhà nước Việt Nam xác định: “Ngân hàng thương mại là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền kí gửi từ khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh toán”

Luật Các tổ chức tín dụng do Quốc hội khoá XII thông qua ngày 16/06/2010 định nghĩa: “Ngân hàng thương mại là là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận” Và “Hoạt động ngân hàng là việc kinh doanh, cung ứng thường xuyên một hoặc một số các nghiệp vụ sau đây: Nhận tiền gửi; Cấp tín dụng; Cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản”

1.1.2 Các hoạt động chủ yếu của ngân hàng thương mại 4

- Hoạt động huy động vốn: NHTM được huy động vốn dưới các hình thức vay vốn, nhận tiền gửi, phát hành chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu và các giấy tờ có giá và các hình thức huy động khác theo quy định của NHNN

- Hoạt động tín dụng: bao gồm cho vay, chiết khấu, bảo lãnh và cho thuê tài chính

- Hoạt động dịch vụ thanh toán và ngân quỹ

- Các hoạt động khác: Các hoạt động khác bao gồm góp vốn và mua cổ phần, tham gia thị trường tiền tệ, cung ứng dịch vụ bảo hiểm tư vấn tài chính, kinh doanh ngoại hối, ủy thác và nhận ủy thác, bảo quản vật quý giá

4 TS Nguyễn Minh Kiều (2009), Nghiệp vụ Ngân hàng Thương mại, , NXB Thống kê, tr29-tr41

1.2 Hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại

1.2.1 Khái niệm tín dụng ngân hàng thương mại

Tín dụng ngân hàng là quan hệ chuyển nhượng quyền sử dụng vốn từ ngân hàng cho khách hàng trong một thời hạn nhất định với một khoản chi phí nhất định Tín dụng ngân hàng có ba nội dung:

- Có sự chuyển nhượng quyền sử dụng vốn từ người sở hữu sang người sử dụng;

- Sự chuyển nhượng này mang tính tạm thời;

- Sự chuyển nhượng này có kèm theo phí

1.2.2 Phân lo ại tín dụng ngân hàng thương mại

a Phân loại theo thời gian

 Tín dụng có thời hạn: Là loại tín dụng mà thời điểm trả nợ được xác định cụ thể, đó có thể là một năm, hai năm…

- Tín dụng ngắn hạn: là khoảng tín dụng dưới 1 năm

- Tín dụng trung hạn: là khoảng tín dụng có thời hạn từ 1-5 năm

- Tín dụng dài hạn: là khoảng tín dụng có trên 5 năm

 Tín dụng không thời hạn: Là loại tín dụng mà thời hạn hoàn trả tiền vay không được xác định khi ký hợp đông cho vay mà thay vào đó là điều kiện về việc thu hồi khoản tiền vay của ngân hàng hoặc việc trả nợ của người vay

b Phân loại theo hình thức

- Chiết khấu thương phiếu: ngân hàng ứng trước tiền cho khách hàng tương ứng với giá trị của thương phiếu trừ đi phần thu nhập của ngân hàng để sở hữu một thương phiếu chưa đến hạn (hoặc một giấy nợ)

- Cho vay: ngân hàng đưa tiền cho khách hàng với cam kết khách hàng phải hoàn trả cả gốc và lãi trong khoảng thời gian xác định

- Bảo lãnh: ngân hàng cam kết thực hiện các nghĩa vụ tài chính hộ khách hàng của mình

- Cho thuê tài chính: ngân hàng bỏ tiền mua tài sản để cho khách hàng thuê theo những thỏa thuận nhất định Sau thời gian nhất định, khách hàng phải trả cả gốc lẫn lãi cho ngân hàng

c Phân theo tài sản đảm bảo

- Tín dụng tín chấp: Tín dụng không cần tài sản đảm bảo có thể được cấp cho các khách hàng có uy tín

- Tín dụng thế chấp: Tín dụng dựa trên cam kết đảm bảo yêu cầu ngân hàng và khách hàng phải kí hợp đồng đảm bảo

d Phân loại theo rủi ro

- Tín dụng lành mạnh: các khoản tín dụng có khả năng thu hồi cao

- Tín dụng có vấn đề: các khoản tín dụng có dấu hiệu không lành mạnh như khách hàng chậm tiêu thụ, tiến độ thực hiện kế hoạch bị chậm, khách hàng gặp rủi

ro, khách hàng trì hoãn nộp báo cáo chính…

1.2.3 Quy trình tín dụng tại các ngân hàng thương mại

Bước 1: Tiếp thị, tiếp nhận nhu cầu khách hàng

Theo mô hình bán hàng chuyên nghiệp đối với nghiệp vụ cấp tín dụng, ở bước này cán bộ tín dụng thực hiện việc tìm kiếm và tiếp thị khách hàng, tiếp nhận nhu cầu cấp tín dụng Sau khi tiếp thị thành công, cán bộ tín dụng hướng dẫn khách hàng hoàn thiện hồ sơ vay vốn theo quy định

Bước 2: Xác minh, thẩm định

Là phân tích khả năng hiện tại và tiềm tàng của khách hàng về sử dụng vốn, khả năng hoàn trả và khả năng thu hồi vốn vay cả gốc lẫn lãi Mục tiêu của xác minh, thẩm định nhằm tìm kiếm những tình huống có thể dẫn đến rủi ro cho ngân hàng, tiên liệu khả năng kiểm soát những loại rủi ro đó, dự kiến các biện pháp

phòng ngừa và hạn chế thiệt hại có thể xảy ra Mặt khác, xác minh, thẩm định còn quan tâm đến việc kiểm tra tính chân thực của hồ sơ vay vốn mà khách hàng cung cấp, từ đó nhận định về thái độ trả nợ của khách hàng làm cơ sở quyết định cho vay

Sơ đồ 1.1: Quy trình cấp tín dụng tại các ngân hàng thương mại

(Nguồn: Quy trình lõi cấp tín dụng được cung cấp bởi Sacombank)

Bước 3: Phê duyệt

Cấp có thẩm quyền phê duyệt hồ sơ theo hạn mức phán quyết cấp tín dụng

Ý kiến phê duyệt ghi rõ số tiền, thời hạn cho từng hình thức và khoản mục cấp tín dụng Trường hợp không đồng ý cần nêu rõ lý do Đây là bước cực kỳ quan trọng trong quy trình tín dụng vì nó ảnh hưởng rất lớn đến các khâu sau và ảnh hưởng đến

uy tín và hiệu quả hoạt động tín dụng của ngân hàng Bước này là cũng là bước khó

Bước 4: Hoàn chỉnh hồ sơ và triển khai phán quyết

Bước này quy định rõ trách nhiệm của từng cán bộ, nhân viên thuộc bộ phận quản lý tín dụng phối hợp với các bộ phận khác thực hiện thủ tục cần thiết trong quy trình hoàn chỉnh hồ sơ và triển khai phán quyết sau khi đề xuất cấp tín dụng được phê duyệt

Bước 5: Quản lý và thu hồi nợ

Ngân hàng tiến hành giám sát tín dụng và thu nợ khách hàng theo hợp đồng

đã ký Đây là bước khá quan trọng nhằm mục tiêu kiểm tra thực trạng sử dụng vốn của khách hàng, bảo đảm cho tiền vay được sử dụng đúng mục đích đã cam kết, phát hiện và chấn chỉnh kịp thời những sai phạm có thể ảnh hưởng đến khả năng thu hồi nợ sau này

Bước 6: Tất toán

Sau khi khách hàng hoàn tất nghĩa vụ tất toán các khoản dư nợ (gốc, lãi, chi phí phát sinh), Ngân hàng tiến hành tất toán hồ sơ tín dụng của khách hàng hoặc có thể tái xét hợp đồng tín dụng

Bước 7: Lưu hồ sơ

Các bộ phận liên quan tiến hành lưu hồ sơ, kết thúc công đoạn của mình

1.2.4 Vai trò của tín dụng ngân hàng

Nói đến vai trò của tín dụng, nghĩa là nói đến sự tác động của tín dụng đối với nền kinh tế - xã hội

- Thứ nhất: Đáp ứng nhu cầu vốn để duy trì quá trình sản xuất được liên tục đồng thời góp phần đầu tư phát triển kinh tế Việc phân phối vốn tín dụng đã góp phần điều hoà vốn trong toàn bộ nền kinh tế, tạo điều kiện cho quá trình sản xuất được liên tục Tín dụng còn là cầu nối giữa tiết kiệm và đầu tư Nó là động lực kích thích tiết kiệm đồng thời là phương tiện đáp ứng nhu cầu về vốn cho đầu tư phát triển

- Thứ hai: Thúc đẩy quá trình tập trung vốn và tập trung sản xuất Hoạt động của ngân hàng là tập trung vốn tiền tệ tạm thời chưa sử dụng, trên cơ sở đó cho vay các đơn vị kinh tế

- Thứ ba: Tín dụng là công cụ tài trợ cho các ngành kinh tế kém phát triển và ngành kinh tế mũi nhọn

- Thứ tư: Góp phần tác động đến việc tăng cường chế độ hạch toán kinh tế của các doanh nghiệp Đặc trưng cơ bản của vốn tín dụng là sự vận động trên cơ sở hoàn trả và có lợi tức, nhờ vậy mà hoạt động của tín dụng đã kích thích sử dụng vốn

có hiệu quả Bằng cách tác động như vậy, đòi hỏi các doanh nghiệp khi sử dụng vốn tín dụng phải quan tâm đến việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm chi phí sản xuất, tăng vòng quay của vốn, tạo điều kiện nâng cao doanh lợi của doanh nghiệp

- Thứ năm: Tạo điều kiện để phát triển các quan hệ kinh tế với nước ngoài Trong điều kiện kinh tế “mở”, tín dụng đã trở thành một trong những phương tiện nối liền các nền kinh tế các nước với nhau

1.3 Tổng quan về rủi ro tín dụng

1.3.1 Khái niệm rủi ro tín dụng

Rủi ro tín dụng là một trong những loại rủi ro lâu đời nhất trong thị trường tài chính, cũng là loại rủi ro lớn nhất, thường xuyên xảy ra và gây hậu quả nặng nề nhất đối với ngân hàng Đây là loại rủi ro phức tạp và khó quản lý, khó phòng tránh, đòi hỏi phải có những giải pháp hiệu quả mới có thể ngăn ngừa và giảm thiểu tối đa thiệt hại có thể xảy ra

Ở nước ta, khái niệm rủi ro tín dụng được phản ánh qua thông tư 02/2013/TT-NHNN quy định về phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích

lập dự phòng rủi ro và việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài: “Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng (sau đây gọi tắt là rủi ro) là tổn thất có khả năng xảy ra đối với nợ của tổ

chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do khách hàng không thực hiện

hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết” Rủi ro tín dụng còn được xem xét trên cơ sở danh mục tín dụng của ngân hàng và được hiểu là khả năng xảy ra tổn thất của ngân hàng khi không thu hồi đầy

đủ số tiền gốc và lãi của danh mục như dự kiến Danh mục tín dụng sẽ có nguy cơ

bị tổn thất cao nếu ngân hàng quá tập trung cho vay một ngành, lĩnh vực, hoặc trong cùng một vùng địa lý nhất định, hay cùng một loại hình cho vay có rủi ro cao

1.3.2 Phân loại rủi ro tín dụng

- Theo điều 2.1 quyết định số: 493/2005/QĐ-NHNN, ngày 22/4/2005 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước thì rủi ro tín dụng được tiến hành phân loại theo các tiêu thức sau:

- Theo cơ cấu các loại rủi ro, rủi ro tín dụng được chia thành rủi ro theo khoản vay ngắn, trung và dài hạn

- Theo nguồn gốc hình thành, rủi ro tín dụng được chia thành 3 loại:

• Rủi ro từ phía người cho vay: là những rui ro do chính sách của ngân hàng, việc nghiên cứu, dự báo, theo dõi, xử lý rủi ro tín dụng, cán bộ tín dụng, công tác kiểm tra, kiểm soát kém

• Rủi ro từ phía người cho vay: Đây là loại rủi ro chủ yếu trong các loại rủi

ro tín dụng

• Rủi ro từ các nguyên nhân khác: Đó là các rủi ro liên quan tới các khâu

quản lý của Ngân hàng Nhà nước, chế độ chính sách, môi trường, các biến động bất thường trong nền kinh tế

1.3.3 Nguyên nhân gây ra r ủi ro tín dụng

 Nguyên nhân khách quan

 Biến động của môi trường kinh tế

Nền kinh tế suy thoái được thể hiện qua các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất, tỷ giá v.v… Các chỉ tiêu tác động tiêu cực tới khả năng trả nợ của

KH, gây ra rủi ro tín dụng

 Ảnh hưởng của nhân tố công nghệ

Công nghệ hiện đại làm cho quá trình thu thập thông tin khách hàng sẽ được nhanh chóng và có độ chắc chắn, giúp ngân hàng đưa ra quyết định nhanh chóng, đúng đắn, tránh được những trường hợp gây tổn thất

 Ảnh hưởng của văn hóa xã hội

Đó là ảnh hưởng của việc thay đổi tập quán tiêu dùng trong xã hội, doanh nghiệp cần nắm bắt thói quen, xu hướng tiêu dùng để kịp thời thay đổi sản phẩm cho phù hợp, nếu không sẽ gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh, thậm chí có

thể dẫn đến phá sản Điều đó sẽ trực tiếp hoặc gián tiếp gây khó khăn cho ngân hàng trong việc thu hồi nợ

 Ảnh hưởng từ môi trường địa lý

Mỗi vùng địa lý có những đặc điểm khác nhau về tài nguyên, giao thông, địa hình, tập quán, cách thức giao tiếp, nhu cầu về hàng hóa dịch vụ nói chung và sản phẩm tài chính của ngân hàng nói riêng Do đó, rủi ro trong hoạt động tín dụng do môi trường địa lý ảnh hưởng đến rất khó nắm bắt, dự đoán nên có thể gây tổn thất

lớn, ảnh hưởng lớn đến khả năng trả nợ của DN

 Ảnh hưởng từ môi trường chính trị, pháp luật

Sự thay đổi trong cơ chế, chính sách của nhà nước cũng có thể tạo thuận lợi hoặc gây ra khó khăn cho doanh nghiệp trong quá trình sản xuất, kinh doanh Điều này thể hiện rõ trong hoạt động tín dụng như việc gỡ bỏ các hạn chế trong cho vay các doanh nghiệp ngoài nước

 Nguyên nhân chủ quan

Từ phía khách hàng: là tác nhân gây ra rủi ro phổ biến và hay gặp nhất

ro do những nguyên nhân sau đây: Công việc thay đổi hoặc mất việc làm; Có thu

nhập không ổn định và Rủi ro đạo đức do việc cố tình không hoàn trả nợ vay

 Với khách hàng doanh nghiệp:

• Khách hàng sử dụng vốn sai mục đích do đó việc mất vốn hoặc hiệu quả đầu tư thấp dẫn đến không trả được nợ

• Do tình trạng gian lận, tham nhũng diễn ra trong nội bộ doanh nghiệp

• Do sự thay đổi nhân sự hoặc thay đổi chủ sở hữu doanh nghiệp

Từ phía ngân hàng

 Cán bộ tín dụng không thực hiện nghiêm túc quá trình cho vay dẫn tới đánh giá không đầy đủ, chính xác về khách hàng trước khi cho vay hoặc không kiểm tra, giám sát chặt chẽ việc sử dụng vốn vay của khách hàng

 Thiếu thông tin tín dụng hoặc thông tin không đầy đủ, kịp thời, chính xác

 Cán bộ tín dụng thiếu đạo đức nghề nghiệp, cố tình làm sai nguyên tắc

1.3.4 H ậu quả rủi ro tín dụng

 Rủi ro làm giảm uy tín của ngân hàng

Một khi ngân hàng có mức độ rủi ro của các tài sản có cao thì ngân hàng thường đứng trước nguy cơ mất uy tín của mình trên thị trường Thông tin về việc một ngân hàng có mức độ rủi ro cao thường được báo chí thông báo và lan truyền trong dân chúng, điều này sẽ khiến cho việc huy động vốn của ngân hàng gặp khó khăn

 Rủi ro làm ảnh hưởng tới khả năng thanh toán của ngân hàng

Hoạt động chủ yếu của ngân hàng là tín dụng, nếu các khoản tín dụng gặp rủi

ro thì việc thu hồi nợ vay sẽ gặp khó khăn, trong khi đó các khoản tiền gửi vẫn phải thanh toán đúng hạn Trong lúc không huy động được vốn do mất uy tín, người rút tiền ngày càng tăng lên và hiệu quả là ngân hàng gặp khó khăn trong khâu thanh toán

 Rủi ro làm giảm lợi nhuận của ngân hàng

Rủi ro tín dụng làm cho doanh thu thấp dẫn đến lợi nhuận thấp Trong trường

hợp không lỗ thì do rủi ro tín dụng cao dẫn đến việc phải tăng trích lập dự phòng rủi

ro, khiến cho lợi nhuận còn lại càng thấp, thậm chí nếu trích dự phòng hết cả phần

lợi nhuận trước thuế, sẽ khiến cho phần lợi nhuận sau thuế giảm, thậm chí sẽ thua lỗ

 Rủi ro có thể làm phá sản ngân hàng

Nếu rủi ro xảy ra ở mức độ ngân hàng không có khả năng ứng phó sẽ gây ra

phản ứng dây chuyền trong dân chúng, người gửi tiền sẽ đổ xô đến ngân hàng rút tiền, ngân hàng không còn khả năng thanh toán dẫn đến phá sản

1.3.5 Phân lo ại nợ và trích lập dự phòng rủi ro (Xem Phụ lục 1)

1.4 Tổng quan về Xếp hạng tín dụng

1.4.1 Khái ni ệm Xếp hạng tín dụng

Xếp hạng tín dụng (Credit Ratings) là thuật ngữ do John Moody đưa ra vào năm 1909 trong cuốn “Cẩm nang chứng khoán đường sắt” khi tiến nghiên cứu, phân tích và công bố bảng XHTD lần đầu tiên cho 1.500 loại trái phiếu của 250 công ty theo một hệ thống ký hiệu gổm 3 chữ cái A, B, C được xếp lần lượt là AAA đến C (hiện nay những ký hiệu này đã trở thành chuẩn mực quốc tế)

Chúng ta có thể điểm qua một số định nghĩa về XHTD như sau:

- Theo định nghĩa của công ty Merrill Lynch thì “Xếp hạng tín dụng là đánh giá hiện thời của công ty xếp hạng tín dụng về chất lượng tín dụng của một nhà phát hành chứng khoán nợ, về một khoản nợ nhất định Nói khác đi, đó là cách đánh giá hiện thời về chất lượng tín dụng đang được xem xét trong hoàn cảnh hướng về tương lai, phản ánh sự sẵn sàng và khả năng nhà phát hành có thể thanh toán gốc và lãi đúng hạn”

- Theo công ty Moody‟s thì “XHTD là ý kiến về khả năng và sự sẵn sàng của một nhà phát hành trong việc thanh toán đúng hạn cho một khoản nợ nhất định trong suốt thời hạn tồn tại của khoản nợ”

- Như vậy có thể định nghĩa, XHTD là “Những ý kiến đánh giá về rủi ro tín dụng và chất lượng tín dụng, thể hiện khả năng và thiện ý trả nợ (gốc, lãi hoặc cả

hai) của đối tượng đi vay để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính một cách đầy đủ và đúng hạn thông qua hệ thống xếp hạng theo ký hiệu” Mức độ rủi ro tín dụng thay đổi theo từng khách hàng và được xác định thông qua quá trình đánh giá bằng thang điểm, dựa vào các thông tin tài chính và phi tài chính có sẵn của khách hàng tại thời điểm chấm tín dụng

1.4.2 Đối tượng của xếp hạng tín dụng

Đối tượng của XHTD bao gồm thông số, dữ liệu khách hàng tham gia vay

vốn tại các NHTM như: các thông tin tài chính từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp, các thông tin phi tài chính (kinh nghiệm của ban quản lý, môi trường kiểm soát nội bộ sự phụ thuộc vào các đối tác ) Các NHTM không sử dụng kết quả XHTD nhằm thể hiện giá trị của người đi vay mà chỉ là đưa ra ý kiến hiện tại dựa trên các nhân tố rủi ro, từ đó có chính sách tín dụng và giới hạn cho vay phù hợp

Xếp hạng người đi vay chủ yếu dự báo nguy cơ vỡ nợ theo ba cấp độ cơ bản là nguy

hiểm, cảnh báo và an toàn dựa trên xác suất không trả được nợ (Probability of Default) Cơ sở của xác suất này là dữ liệu về các khoản nợ quá khứ trong vòng 5

năm trước đó của khách hàng, gồm các khoản nợ đã trả, khoản nợ trong hạn và khoản nợ không thu hồi được

Dữ liệu phân theo ba nhóm:

- Nhóm dữ liệu tài chính liên quan đến các hệ số tài chính của khách hàng

- Nhóm dữ liệu phi tài chính tùy thuộc vào ngân hàng, có thể liên quan đến trình độ quản lý, khả năng nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới, các dữ liệu và khả năng tăng trưởng của ngành

- Nhóm dữ liệu mang tính cảnh báo liên quan đến các dấu hiệu không trả được

nợ, tình hình số dư tiền gửi, hạn mức thấu chi

Xếp hạng khoản vay dựa trên cơ sở xếp hạng người vay và các yếu tố bao gồm: tài sản đảm bảo, thời hạn cho vay, tổng mức dư nợ tại các TCTD, năng lực tài chính

Rủi ro của khoản vay được đo lường bằng xác suất rủi ro dự kiến

1.4.3 Đặc điểm xếp hạng tín dụng

- XHTD là những ý kiến đánh giá về rủi ro tín dụng, được sử dụng nhằm đưa

ra ý kiến hiện tại dựa trên các nhân tố rủi ro, từ đó có chính sách tín dụng và giới hạn cho vay phù hợp

- XHTD không phải là lời khuyên tài trợ, đầu tư, mua, bán hoặc nắm giữ trái phiếu, các công cụ nợ Chúng chỉ là một trong những nhân tố mà nhà đầu tư và các nhà tài trợ nên tham khảo trước khi ra quyết định đầu tư, tài trợ

- XHTD không phải là chỉ dẫn về tính thanh khoản của một chứng khoán hay

đo lường giá trị của nó trên thị trường

- XHTD không đảm bảo tuyệt đối chất lượng tín dụng và rủi ro tín dụng trong tương lai

- Hệ thống XHTD tiếp cận đến tất cả các yếu tố có liên quan đến rủi ro tín dụng các NHTM không sử dụng kết quả XHTD nhằm thể hiện giá trị của người đi vay mà đơn thuần là đưa ra ý kiến hiện tại dựa trên các nhân tố rủi ro, từ đó có các chính sách tín dụng và giới hạn cho vay phù hợp

1.4.4 Vai trò c ủa xếp hạng tín dụng

 Đối với doanh nghiệp

- Giúp các doanh nghiệp biết được sự đánh giá khách quan của cơ quan bên ngoài vào khả năng tài chính và tình hình hoạt động của chính doanh nghiệp

- Tạo thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận các nguồn vốn đầu tư trong nước và nước ngoài

- Giúp các doanh nghiệp quảng bá hình ảnh của mình, đặc biệt đối với những doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, được đánh giá, xếp hạng cao bởi những cơ quan xếp hạng có uy tín

- Giúp các doanh nghiệp xây dựng các chiến lược phát triển của doanh nghiệp,

xây dựng cơ cấu tài chính, chính sách đầu tư thích hợp để đạt được các mục tiêu mà doanh nghiệp nhắm tới

 Đối với các TCTD

- Thông tin phân tích, XHTD doanh nghiệp rất quan trọng, là cơ sở để lựa chọn và phân loại khách hàng, từ đó đề ra chính sách tín dụng hợp lý, giảm tỷ lệ nợ xấu, giảm rủi ro trong hoạt động của các TCTD Từ đó làm tăng lợi nhuận tạo điều kiện để mở rộng hoạt động, khẳng định vị trí và làm tăng uy tín khách hàng, tạo lợi thế so sánh trong kinh doanh

- Giúp cho các ngân hàng có thông tin cần thiết để phân loại khách hàng, trên

cơ sở đó định hướng đầu tư tín dụng, phòng ngừa và hạn chế rủi ro trong kinh doanh

1.4.5 Nguyên tắc xếp hạng tín dụng

Hệ thống XHTD là công cụ quan trọng để tăng cường tính khách quan, nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động tín dụng Mô hình tính điểm tín dụng là phương pháp hóa mức độ rủi ro thông qua đánh giá thang điểm, các chỉ tiêu đánh giá trong những mô hình chấm điểm được áp dụng khác nhau đối với từng loại khách hàng.Việc phân tích dựa trên các nguyên tắc sau:

 Nguyên t ắc 1: Phân tích các yếu tố định tính và định lượng

- Các yếu tố định lượng: Là những quan sát được đo lường bằng số, các dữ liệu được lấy trên BCTC Ví dụ: lợi nhuận, chi phí lãi vay, vốn lưu động…

- Các dữ liệu định tính: Đó là những quan sát không đo lường được bằng số Trong tập dữ liệu định tính, mỗi quan sát sẽ và chỉ thuộc về một kiểu loại nào đó Ví dụ: tình hình cạnh tranh, xu hướng thị trường, vị thế kinh doanh…

 Nguyên tắc 2: Việc phân tích được tiến hành bằng cách phân tích từ các yếu

tố vĩ mô ảnh hưởng đến công ty

 Nguyên t ắc 3: Xây dựng thang điểm các chỉ tiêu đơn giản, dễ hiểu, dễ so

sánh Các chỉ tiêu được cho điểm,tổng hợp lại và phản ánh qua các ký hiệu xếp hạng

1.4.6 Quy trình xếp hạng tín dụng

Việc XHTD doanh nghiệp vay vốn được thực hiện theo 5 bước sau:

Sơ đồ 1.2: Quy trình xếp hạng tín dụng tại các ngân hàng thương mại

Thu thập thông tin

Phân loại theo ngành và

- Thông tin t ừ khách hàng cung cấp

- Thông tin t ừ các nguồn khác

- Phân lo ại theo ngành: công nghiệp, nông nghi ệp, dịch vụ…

- Phân loại theo quy mô: Lớn, vừa và

nh ỏ

- Phân tích thông qua các mô hình

- Sử dụng đồng thời chỉ tiêu tài chính và

ch ỉ tiêu phi tài chính

- T ổng hợp điểm bằng cách nhân với các trọng số tương ứng

- Đối chiếu để đưa ra kết quả xếp hạng

- Thường xuyên theo dõi tình trạng tín

Bước 1: Thu thập thông tin

Thu thập thông tin liên quan đến các chỉ tiêu sử dụng trong phân tích đánh giá, thông tin xếp hạng của các tổ chức tín nhiệm khác liên quan đến đối tượng xếp hạng Trong quá trình thu thập thông tin, ngoài những thông tin do chính khách hàng cung cấp, CVKH phải dùng nhiều nguồn thông tin khác từ các phương tiện thông tin đại chúng, thông tin từ CIC, thông tin từ các công ty xếp hạng

Bước 2: Phân loại theo ngành và quy mô

Mỗi ngành nghề kinh doanh có những đặc điểm riêng biệt, tính chất hoạt động khác nhau chịu tác động của các yếu tố khác nhau gây ảnh hưởng lớn đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp Quy mô của doanh nghiệp là yếu tố vô cùng quan

trọng nó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh cũng như năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp trên thị trường Với những doanh nghiệp có quy mô lớn sẽ có lợi thế

về quy mô giá thành sản phẩm thấp, đa dạng hóa sản phẩm, vốn lớn có thể đầu tư theo chiều sâu cải tiến thiết bị… Ngược lại với những doanh nghiệp quy mô nhỏ, vốn ít khả năng cạnh tranh thấp dễ bị phá sản khi gặp những yếu tố tiêu cực từ bên ngoài

Bước 3: Phân tích và chấm điểm các chỉ tiêu

Phân tích bằng mô hình để kết luận về mức xếp hạng Sử dụng đồng thời chỉ tiêu tài chính và chỉ tiêu phi tài chính Với mỗi chỉ tiêu có một mức điểm và trọng số khác nhau

Bước 4: Đưa ra kết quả xếp hạng tín dụng

Sau khi chấm điểm các chỉ tiêu tài chính, phi tài chính, CBTD tổng hợp điểm bằng việc nhân với các trọng số tương ứng Để đưa ra kết quả xếp hạng, CBTD sẽ đối chiếu tổng điểm khách hàng đạt được với bảng phân loại khách hàng và đưa ra

kết quả xếp hạng khách hàng

Bước 5: Phê chuẩn và sử dụng kết quả xếp hạng

Sau khi được phê chuẩn, cần thường xuyên theo dõi tình trạng tín dụng của

đối tượng được xếp hạng để điều chỉnh mức xếp hạng, các thông tin điều chỉnh được lưu giữ; tổng hợp kết quả xếp hạng so sánh với thực tế rủi ro xảy ra, để xem xét điều chỉnh mô hình xếp hạng

1.4.7 Một số chỉ tiêu chấm điểm doanh nghiệp (Xem phụ lục 2)

1.4.8 Phương pháp xếp hạng tín dụng (Xem phụ lục 3)

1.4.9 Một số mô hình xếp hạng tín dụng tại các ngân hàng

 M ột số mô hình áp dụng trên thế giới

Các công ty xếp hạng tín nhiệm của Mỹ được hình thành từ rất sớm so với thế giới bao gồm: những tổ chức chuyên về xếp hạng tín nhiệm các công cụ nợ của doanh nghiệp và xếp hạng tín nhiệm quốc gia hoạt động trên thị trường tài chính

quốc tế như Moody’s và S&P và những tổ chức chuyên về XHTD cá nhân như Equifax, Experian và TransUnion

 H ệ thống xếp hạng tín nhiệm của Moody’s và S&P

Moody’s Investor Service (Moody’s) và Standard & Poor’s (S&P) là tổ chức tín nhiệm có uy tín và lâu đời tại Mỹ và cũng là những tổ chức tiên phong trong lĩnh vực xếp hạng tín nhiệm trên thế giới Kết quả xếp hạng tín nhiệm của các tổ

chức này được đánh giá rất cao

Phương pháp xếp hạng tín nhiệm của Moody’s tập trung vào bốn lĩnh vực chính là đánh giá môi trường ngành, đánh giá tình hình tài chính, đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh, đánh giá khả năng quản trị doanh nghiệp chú trọng vào

quản trị rủi ro và kiểm soát nội bộ

1.4.10 M ột số mô hình xếp hạng tín dụng tại Việt Nam

 Nh ận thức ở thị trường Việt Nam

Hiện cả nước mới chỉ có một số ít đơn vị hoạt động trong “lĩnh vực có liên quan” tới XHTD như: Công ty Thông tin tín nhiệm và xếp hạng DN C&R, trung tâm Thông tin tín dụng của Ngân Hàng Nhà nước CIC và Trung tâm Đánh giá tín nhiệm doanh nghiệp (CRVC) thuộc Công ty phần mềm và truyền thông

Vietnamnet Các đơn vị này vẫn chưa phải là tổ chức XHTD theo đúng nghĩa, bởi lẽ

hoạt động chính vẫn chỉ là cung cấp thông tin có liên quan tới các doanh nghiệp mà

chưa thực hiện nghiệp vụ xếp hạng tín nhiệm theo chuẩn mực quốc tế Trong số 3 đơn vị nói trên CRVC hiện đã phải tạm ngừng hoạt động Các tổ chức trung gian như thế này ở Việt Nam hình thành còn chậm và lạc hậu, chưa thành lập được các

tổ chức XHTD độc lập, điều này làm cho ngân hàng, các nhà đầu tư rất khó khăn trong việc ra quyết định, làm cho việc phát hành cổ phiếu công ty không thể căn cứ vào chỉ số tín dụng của các công ty để định lợi suất phát hành, dẫn đến giá cả và lợi suất của cổ phiếu công ty không phản ánh đúng tình trạng rủi ro của công ty

Trong số hàng vạn doanh nghiệp ở Việt Nam, hiện mới chỉ có một số các doanh nghiệp thuê đánh giá XHTD, đó là Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam

và Ngân hàng TMCP Kỹ thương Công ty xếp hạng được thuê là Moody‟s

 H ệ thống xếp hạng tín nhiệm của CIC

Trung tâm thông tin tín dụng của NHNN (CIC) thực hiện xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp theo hướng dẫn của NHNN Việt Nam nhằm tiến tới tiêu chuẩn hóa đánh giá các chỉ tiêu tài chính có thể áp dụng cho các NHTM trong nước CIC hiện đang sử dụng các chỉ tiêu tài chính để chấm điểm theo hướng dẫn tại quyết định 57/2002/QĐ- NHNN ngày 24/01/2002 của NHNN bao gồm: tính thanh khoản, cân

nợ, thu nhập, tình hình hoạt động qua các năm tài chính liên tục Kết quả đánh giá này chủ yếu được CIC đem cung cấp cho các tổ chức tín dụng làm cơ sở phục vụ

việc cấp vốn của các tổ chức này Tuy nhiên, mô hình này rõ ràng có nhiều hạn chế

do không đánh giá cao các chỉ tiêu phi tài chính dẫn tới độ chính xác không cao

1.5 Gi ới thiệu mô hình Z – Score

Các chỉ số tài chính riêng biệt thường được sử dụng trong chấm điểm XHTD không thể dự báo chính xác xu hướng xảy ra khó khăn về tài chính của doanh nghiệp vì phụ thuộc vào nhận thức riêng của từng người Nhằm tăng cường tính dự báo nguy cơ vỡ nợ của doanh nghiệp trong mô hình chấm điểm XHTD, các NHTM

có thể sử dụng những mô hình dự báo nhiều biến số Có nhiều phương pháp dự báo

nguy cơ vỡ nợ của doanh nghiệp đã được xây dựng và công bố Tuy nhiên, ít có

phương pháp được kiểm tra kĩ lưỡng và chấp nhận rộng rãi như chỉ số Z - Score

của Altman Chỉ số Altman Z- score được phát triển năm 1968 bởi giáo sư Edward

I Altman, trường kinh doanh Leonard N.Stern, thuộc trường đại học New York,

dựa vào việc nghiên cứu khá công phu trên số lượng nhiều công ty khác nhau tại

Mỹ Mặc dù chỉ số Z - Score này được tìm ra tại Mỹ, nhưng hầu hết các nước, vẫn

có thể sử dụng với độ tin cậy cao Ban đầu giáo sư Altman sử đụng đến 22 chỉ tiêu tài chính khác nhau để tính chỉ số Z - Score, sau đó ông phát triển thêm và rút gọn lại còn sử dụng 5 chỉ tiêu Cụ thể, Z - Score được tính với 5 chỉ số tài chính được kí

hiệu từ X1, X2, X3, X4, X5 bao gồm:

- X1: Tỷ số Vốn lưu động/ Tổng tài sản( working capital/ total assets):

Vốn lưu động là phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của DN, trong khi đó, tổng tài sản bao gồm tất cả các tài sản của DN

Chỉ số này thể hiện độ thanh khoản ròng của các tài sản công ty so với tổng vốn Thông thường, một công ty thua lỗ liên tục qua các năm sẽ có tài sản lưu động bị co

lại so với tổng tài sản, và ngược lại

- X2: Tỷ số Lợi nhuận giữ lại/ Tổng tài sản( Retained earnings/ total assets):

Lợi nhuận giữ lại thể hiện tổng số thu nhập được tái đầu tư hay mức lỗ của một doanh nghiệp trong suốt thời gian tồn tại của nó Chỉ số này cũng được xem như

là thặng dư kiếm được từ quá trình hoạt động

- X3: Tỷ số Lợi nhuận trước lãi vay và thuế/ Tổng tài sản- Chỉ số hiệu suất sử dụng tài sản( Earnings before interest and taxes/ Total assets)

Chỉ số này đo lường năng suất thật của tài sản doanh nghiệp, một cách độc lập với thuế và vay nợ Bởi vì sự sinh tồn tối hậu của một doanh nghiệp là dựa vào khả năng tạo ra tiền của tài sản Hơn nữa, việc mất khả năng thanh toán trong các

trường hợp phá sản xảy ra khi tổng nợ lớn hơn giá trị đúng của tài sản công ty với

giá trị được xác định dựa trên khả năng sinh lợi của tài sản

- X4: Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu /Giá trị sổ sách của nợ (Market value of Equity/Book value of total liabilities)

Vốn chủ sở hữu được đo lường bởi giá trị thị trường của tất cả cổ phiếu, cổ phiếu

ưu đãi và cổ phiếu thường, trong khi nợ bao gồm cả nợ ngắn hạn và nợ dài hạn

Chỉ số này đo mức độ có thể sụt giảm về mặt giá trị của tài sản công ty (đo lường bởi giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu và nợ) trước khi nợ vượt quá tài sản và công ty mất khả năng thanh toán Chỉ số này bổ sung kích thước giá trị thị trường

mà hầu hết các nghiên cứu phá sản khác không đề cập đến

- X5: Sales/Total assets (S/TA) = Tổng doanh thu/ Tổng tài sản

Chỉ số này cho biết hiệu quả sử dụng toàn bộ các loại tài sản của doanh nghiệp, hoặc thể hiện một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp đã đem lại bao nhiêu đồng doanh thu

Hàm Z là kết hợp giữa các chỉ tiêu này nên chỉ số Z càng cao thì chứng tỏ các doanh nghiệp có chỉ số an toàn càng cao

Mô hình áp dụng cho DN đã cổ phần hóa, ngành sản xuất:

Z= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5

- Z < 1,8 : DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao

- 1,8 < Z < 2,99 : DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể co nguy cơ phá sản

- 2,99 < Z : DN nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản

1.5.1 Mô hình Z-score áp dụng cho các DN tư nhân (DN chưa cổ phần hóa, ngành

s ản xuất)

Có lẽ yêu cầu thường xuyên nhất mà Altman nhận được từ những người quan tâm đến việc sử dụng mô hình Z - Score là, “làm thế nào để áp dụng mô hình này cho các công ty trong lĩnh vực tư nhân?” Các nhà phân tích tín dụng, những người hoạch định kinh tế tư nhân, kiểm toán viên, và bản thân các công ty đều quan

ngại rằng mô hình gốc chỉ có thể áp dụng cho các công ty cổ phần (bởi vì X4 cần

đến dữ liệu về giá trị cổ phiếu) Và chính xác hoàn toàn là mô hình Z-Score là một

mô hình dành cho các công ty cổ phần và việc điều chỉnh không phù hợp sẽ không

có giá trị khoa học Và để mô hình được phù hợp nhất với các DN tư nhân, Altman

đã điều chỉnh dùng giá trị sổ sách thay cho giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu và tính lại X4 Từ chỉ số Z ban đầu, giáo sư Altman đã phát triển ra Z’ và Z’’ để có thể

áp dụng cho từng loại hình doanh nghiệp cụ thể Ở đây ta xét đến Z’

Kết quả của mô hình Z-Score điều chỉnh với biến mới X4 là

Z’= 0,717X 1 + 0,84X 2 + 3,107X 3 + 0,420X 4 + 0,998X 5

Các điểm ngưỡng cho chỉ số Z’ này như sau:

- Z’ <1,23: DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản

- 1,23 < Z’ < 2,90: DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể co nguy cơ phá sản

- 2,90 < Z’ : DN nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản

1.5.2 Mô hình Z-score điều chỉnh áp dụng cho các DN không sản xuất (DN khác)

Sự điều chỉnh tiếp theo của mô hình Z-Score là phân tích đặc điểm và độ chính xác của một mô hình không có biến X5 - sales/total assets – doanh thu/tổng tài sản Altman thực hiện điều này để giảm thiểu ảnh hưởng do ngành tiềm ẩn có thể xảy ra khi một biến số nhạy cảm với ngành cao như doanh thu tài sản được gộp vào Chỉ số doanh thu/tổng tài sản thay đổi rất lớn theo ngành công nghiệp Chỉ số này lớn hơn ở các công ty thương mại dịch vụ so với công ty sản xuất vì chúng cần ít vốn hơn Hậu quả là các DN không sản xuất có chỉ số doanh thu/tổng tài sản lớn hơn Thêm vào đó, Altman cũng dùng mô hình này để đánh giá tình trạng tài chính của các DN ngoài Hoa kỳ Cụ thể, Altman, Hatzell và Peck (1995) đã áp dụng mô hình Z-Score cho các công ty thuộc các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt các công ty Mexico đã phát hành trái phiếu Euro tính theo USD Mô hình mới sau khi điều chỉnh X5 là:

- Z’’ < 1,1: DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản

- 1,1 < Z’’ < 2,6: DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể co nguy cơ phá sản

- 2,6 < Z’’: DN nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản

1.5.3 Thông tin xếp hạng mô hình Z-Score

Nguồn thông tin được sử dụng trong xếp hạng tín dụng doanh nghiệp khi vận dụng mô hình Z-Score chủ yếu là nguồn thông tin tài chính, việc tính toán chỉ

số nguy cơ phá sản của doanh nghiệp được lấy từ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp

Nguồn thông tin này cần được các doanh nghiệp cung cấp một cách chính xác và đầy đủ Để tăng tính chính xác khi sử dụng mô hình này cần yêu cầu các báo cáo tài chính đã được qua kiểm toán của các tổ chức kiểm toán

1.6 Nh ững nghiên cứu trước đây về mô hình Z – Score

1.6.1 Những nghiên cứu về mô hình Z – Score ở nước ngoài

Tác giả Goudie và Meeks sử dụng Z-score để nghiên cứu khả năng phá sản

của doanh nghiệp trong các nghiên cứu được công bố năm 2000 và 2002, tất cả đều cho thấy chỉ số Z-score phản ánh tốt khả năng phá sản của doanh nghiệp Giai đoạn sau này có rất nhiều nghiên cứu khác nhau sử dụng chỉ tiêu Z-score của Altman Tiêu biểu như nghiên cứu mới đây nhất của giáo sư Tomasz Korol sử dụng chỉ tiêu Z-score để đánh giá rủi ro của doanh nghiệp dẫn đến phá sản của các doanh nghiệp châu Âu và Mỹ Latinh (Tomasz, 2013) Hai tác giả Leonardo và Jaime (2003) cũng

đã ứng dụng chỉ số này để đo lường và dự báo khả năng phá sản của các doanh nghiệp sản xuất ở Ý Kết quả cũng có chung kết luận: chỉ số Z-score có khả năng

dự báo rất tốt các doanh nghiệp tại Ý Theo Wu và Gray(2010) từ khi ra đời năm

1968, Altman Z-score là mô hình được áp dụng rộng rãi và phổ biến nhất để đo lường, dự báo rủi ro phá sản của doanh nghiệp Cũng theo Wu và Gray thì gần đây

có những nhà nghiên cứu khác cố gắng đưa thêm các mô hình phát triển dựa trên

mô hình của Altman như Shumway (2001) để dự báo khả năng phá sản của doanh nghiệp, tuy nhiên kết quả là chưa thực sự hoàn thiện Kyung và Yong (2002) thì áp

dụng mô hình Altman‟s score và một số mô hình khác để dự báo khả năng phá sản của các tổ chức tài chính tại Hàn Quốc ( có thêm một biến khác ngoài 5 biến chính

của Altman) cũng cho kết quả dự báo khả quan Hay Ming và Peter (2010) cũng ứng dụng chỉ số Altman Z-Score và kết hợp với phương pháp dự báo khả năng phá sanhr của DN Trong khi đó Alexander và Claudia (2007) thì kết hợp của phương pháp Altman Z-Score, Merton và mô hình của Black-Scholes để dự báo khả năng phá sản của DN Khảo cứu cho thấy chỉ số Z-Score có khả năng áp dụng và dự báo tốt khả năng phá sản của các DN, từ đó giúp DN phát hiện sớm khả năng phá sản, cũng như giúp các đối tượng khác (trong đó có các NHTM) có khả năng đưa ra các

phản ứng kịp thời với tình hình thị trường và rủi ro tại DN

1.6.2 Những nghiên cứu về mô hình Z –Score ở Việt Nam

Hiện nay đề tài về nghiên cứu xếp hạng tín dụng khách hàng tại Việt Nam vẫn đang được mở rộng, có nhiều đề tài mở ra hướng phát triển và nâng cao về XHTD khách hàng cho các NHTM ở Việt Nam Điển hình là đề tài của Tiến sĩ Nguyễn Quang Dong và Tiến sĩ Nguyễn Trọng Hòa (Học viện tài chính) năm

2010 đã xây dựng một mô hình Z-Score - là mô hình xếp hạng tín dụng cho các doanh nghiệp đã lên sàn chứng khoán Mô hình này được cho là xây dựng phù hợp

với nền kinh tế Việt Nam và được sử dụng để xếp hạng các doanh nghiệp đã được niêm yết trên sàn chứng khoán

Bên cạnh đó, một số tác giả cũng vận dụng mô hình Z-Score để xếp hạng tíndụng khách hàng doanh nghiệp tại một số ngân hàng thương mại như ngân hàng Vietcombank, Habubank, với các tác giả là Nguyễn Thị Thanh Lâm( 2012) và tác

giả Trần Thị Thúy Hà (2013) tại đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội Kết quả nghiên cứu cho thấy khả quan khi áp dụng vào sự kiểm soát tín dụng cho các khách hàng doanh nghiệp

1.6.3 Những nghiên cứu về mô hình Z –Score của sinh viên Kinh tế

Năm 2012, nghiên cứu của Sinh viên Phan Thị Thanh Lâm về mô hình Z –Score, đây là đề tài trong luận văn thạc sỹ của tác giả Với đề tài “Vận dụng mô hình Z-Score trong xếp hạng tín dụng khách hàng tại NHTMCP Ngoại Thương – Chi nhánh Quảng Nam”, tác giả sử dụng bộ số liệu của 46 DN có quan hệ tín dụng

với Vietcombank – CN Quảng Nam Tác giả đánh giá mô hình xếp hạng tín dụng

nội bộ của Vietcombank, chỉ ra những ưu nhược điểm của mô hình này Sau đó, tác giả sử dụng mô hình Z-Score để tính toán các chỉ số nguy cơ phá sản của các

DN giai đoạn 2009-2010, tiếp đến so sánh kết quả giữa 2 mô hình, kết quả chỉ ra

rằng chỉ số rủi ro giữa 2 mô hình là không giống nhau Tác giả tiến hành kiểm định thông qua mô hình kinh tế lượng để đánh giá sự phù hợp của mô hình Z-Score đối với các DN Việt Nam, từ đó đề xuất các phương án để xây dựng mô hình Z- Score ở Việt Nam một cách phù hợp nhất đối với từng loại DN

Năm 2014, tác giả Đoàn Thanh Thiên Thu, sinh viên Trường Đại học Kinh

tế - Đại học Huế, đã tiến hành nghiên cứu việc ứng dụng mô hình Z-Score để xếp hạng tín dụng khách hàng DN tại BIDV-CN TT.Huế Với tên đề tài là “Ứng dụng

mô hình z-score trong xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển – chi nhánh Thừa Thiên Huế” tác giả sử dụng bộ số liệu 41 doanh nghiệp có hồ sơ tín dụng tại ngân hàng BIDV năm 2014

Từ đó tác giả tính toán và so sánh kết quả giữa mô hình Z-score và mô hình xếp

hạng tín dụng nội bộ, kết hợp với việc phân tích sự chênh lệch kết quả giữa hai mô hình về các doanh nghiệp theo báo cáo tài chính một cách rõ ràng và hiệu quả Kết

quả chỉ ra rằng sự khác nhau là do mô hình Z-score chủ yếu dựa vào các chỉ tiêu tài chính để tính điểm số z nhằm dự báo nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong thời gian hai năm đến và chỉ sử dụng các chỉ tiêu tài chính độc lập để dự báo mà k ảnh hưởng bởi sự khách quan của các cán bộ nhân viên chấm điểm tín dụng Mô hình xếp hạng tín dụng hiện tại của BIDV vừa tính đến các chỉ tiêu tài chính, vừa tính đến các chỉ tiêu phi tài chính của doanh nghiệp Khi tính điểm tổng hợp, các

chỉ tiêu phi tài chính lại chiếm tỷ trọng cao hơn với các chỉ tiêu tài chính, việc này dẫn đến kết quả hai mô hình có chênh lệch nhau Sau khi thảo luận các kết quả,

các CBTD được đề nghị nên kết hợp sử dụng mô hình Z-score và mô hình xếp

hạng tín dụng nội bộ để thực hiện chấm điểm tín dụng để xếp hạng doanh nghiệp

nhằm đảm bảo hơn cho việc đánh giá xếp hạng phía Ngân hàng Từ đó, làm căn

cứ đưa ra các quyết định cấp tín dụng đối với doanh nghiệp