1.1. Tổng quan về công ty chứng khoán: 1.1.1. Khái niệm, đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán: 1.1.1.1. Khái niệm công ty chứng khoán: của nền kinh tế hiện đại. Chúng ta có thể đo lường và dự tính sự phát triển kinh tế qua diễn biến trên thị trường chứng khoán. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán trên thế giới, thị tqrường chứng khoán Việt Nam cũng đang phát triển theo quy luật này. Cho đến nay thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua 10 năm đầu tiên trong lịch sử phát triển của mình, 10 năm làm quen với hoạt động thị trường chứng khoán, 10 năm vượt qua bao thăng trầm, bao khó khăn thử thách để từng bước phát triển và bước đầu chúng ta đã thu được những thành tựu đáng kể. Chỉ số VNINDEX đã vượt qua ngưỡng 1000 điểm, đã thu hút được rất nhiều công chúng tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán các công ty chứng khoán cũng phát triển song song thực hiện các chức năng của mình. Vậy khái niệm về công ty chứng khoán là gì? Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian trên thị trường chứng khoán, thực hiện trung gian tài chính thông qua các hoạt động chủ yếu như mua bán chứng khoán, môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành và bảo lãnh chứng khoán, tư vấn đầu tư và quản lý quỹ đầu tư. Công ty chứng khoán có thể tham gia quá trình trao đổi cổ phiếu trong thị trường với vai trò trung gian. 1.1.1.2. Phân loại công ty chứng khoán: Phân loại theo loại hình tổ chức: Có ba loại hình tổ chức cơ bản: Công ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh có từ 2 chủ sở hữu trở lên Thành viên của công ty chứng khoán hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn và thành viên hợp danh. Công ty hợp danh thông thường không được phép phát hành bất cứ một loại chứng khoán nào. Công ty cổ phần: Là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông. Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán hiện hành Công ty TNHH Thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết góp vào doanh nghiệp. Công ty TNHH không được phép phát hành cổ phiếu. Phân loại theo mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán: có hai loại mô hình công ty chứng khoán. Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh: Theo mô hình này hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập và chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán. Ưu điểm của mô hình này là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán đi vào chuyên môn hoá sâu trong lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển. Mô hình công ty chứng khoán đa năng: Theo mô hình này công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Theo đó các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này được biểu hiện dưới hai hình thức: Đa năng một phần: Theo mô hình này các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập công ty con hạch toán độc lập và hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ. Đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng được phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch vụ tài chính khác. Ưu điểm của mô hình này: Các ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh bằng việc đa dạng hoá đầu tư. Tăng khả năng chịu đựng của ngân hàng trước những biến động trên thị trường tài chính. Mặt khác, các ngân hàng sẽ tận dụng được lợi thế của mình là kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, cơ sở vật chất hiện đại và hiểu biết rõ về khách hàng cũng như các doanh nghiệp khi họ thực hiện nghiệp vụ cấp tín dụng và tài trợ dự án. Hạn chế của mô hình này: Vừa là tổ chức tín dụng vừa là tổ chức kinh doanh chứng khoán, do đó khả năng chuyên môn không sâu như các công ty chứng khoán chuyên doanh. 1.1.1.3. Đặc điểm của công ty chứng khoán: Về tính chuyên môn hoá và phân cấp quản lý: Công ty chứng khoán chuyên môn hoá ở mức độ cao trong từng bộ phận phòng ban. Toàn bộ các nghiệp vụ của công ty chứng khoán đều phục vụ cho các giao dịch chứng khoán, mỗi một nghiệp vụ lại liên quan đến một lĩnh vực riêng, các phòng ban khác nhau đảm nhiệm các công việc khác nhau. Giữa các phòng ban có một sự độc lập tương đối, mối liên kết không phải mật thiết hữu cơ như các doanh nghiệp sản xuất khác. Chính vì vậy hoạt động hay cơ cấu của phòng ban này không ảnh hưởng nhiều đến phòng ban khác. Về nhân tố con người: Công ty chứng khoán dựa vào chất lượng chuyên môn đạo đức nghề nghiệp của đội ngũ nhân viên và cán bộ quản lý trong công ty. Do đó ở bất kỳ thời điểm nào công ty chứng khoán cũng thực sự chú trọng đến nhân tố con người, thể hiện ở những điểm sau: Lựa chọn nhân viên có năng lực và phù hợp với yêu cầu công việc. Chú trọng công tác đào tạo và phát triển nguồn nhân lực.
CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN MƠI GIỚI ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn: 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vai trò cơng ty chứng khốn: 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Thị trường chứng khốn xem đặc trưng bản, biểu tượng kinh tế đại Chúng ta đo lường dự tính phát triển kinh tế qua diễn biến thị trường chứng khoán Cùng với phát triển thị trường chứng khoán giới, thị tqrường chứng khoán Việt Nam phát triển theo quy luật Cho đến thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua 10 năm lịch sử phát triển mình, 10 năm làm quen với hoạt động thị trường chứng khoán, 10 năm vượt qua bao thăng trầm, bao khó khăn thử thách để bước phát triển bước đầu thu thành tựu đáng kể Chỉ số VN-INDEX vượt qua ngưỡng 1000 điểm, thu hút nhiều công chúng tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán Cùng với phát triển thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn phát triển song song thực chức Vậy khái niệm cơng ty chứng khốn gì? Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thị trường chứng khốn, thực trung gian tài thơng qua hoạt động chủ yếu mua bán chứng khốn, mơi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành bảo lãnh chứng khoán, tư vấn đầu tư quản lý quỹ đầu tư Cơng ty chứng khốn tham gia trình trao đổi cổ phiếu thị trường với vai trò trung gian 1.1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn: Phân loại theo loại hình tổ chức: Có ba loại hình tổ chức bản: Cơng ty hợp danh: - Là loại hình kinh doanh có từ chủ sở hữu trở lên - Thành viên cơng ty chứng khốn hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh - Công ty hợp danh thông thường không phép phát hành loại chứng khoán Công ty cổ phần: - Là pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông - Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp - Cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn cơng chúng theo quy định pháp luật chứng khốn hành Cơng ty TNHH Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp - Cơng ty TNHH khơng phép phát hành cổ phiếu Phân loại theo mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn: có hai loại mơ hình cơng ty chứng khốn Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh: -Theo mơ hình hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn -Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho công ty chứng khốn vào chun mơn hố sâu lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển Mơ hình cơng ty chứng khốn đa năng: -Theo mơ hình cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu hai hình thức: Đa phần: Theo mơ hình ngân hàng muốn kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập công ty hạch toán độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ Đa hoàn toàn: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác Ưu điểm mơ hình này: - Các ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh việc đa dạng hoá đầu tư - Tăng khả chịu đựng ngân hàng trước biến động thị trường tài Mặt khác, ngân hàng tận dụng lợi kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, sở vật chất đại hiểu biết rõ khách hàng doanh nghiệp họ thực nghiệp vụ cấp tín dụng tài trợ dự án Hạn chế mơ hình này: - Vừa tổ chức tín dụng vừa tổ chức kinh doanh chứng khốn, khả chun mơn khơng sâu cơng ty chứng khốn chuyên doanh 1.1.1.3 Đặc điểm công ty chứng khốn: Về tính chun mơn hố phân cấp quản lý: Cơng ty chứng khốn chun mơn hố mức độ cao phận phòng ban Tồn nghiệp vụ cơng ty chứng khốn phục vụ cho giao dịch chứng khoán, nghiệp vụ lại liên quan đến lĩnh vực riêng, phòng ban khác đảm nhiệm cơng việc khác Giữa phòng ban có độc lập tương đối, mối liên kết mật thiết hữu doanh nghiệp sản xuất khác Chính hoạt động hay cấu phòng ban khơng ảnh hưởng nhiều đến phòng ban khác Về nhân tố người: Cơng ty chứng khốn dựa vào chất lượng chuyên môn đạo đức nghề nghiệp đội ngũ nhân viên cán quản lý cơng ty Do thời điểm cơng ty chứng khốn thực trọng đến nhân tố người, thể điểm sau: Lựa chọn nhân viên có lực phù hợp với yêu cầu công việc Chú trọng công tác đào tạo phát triển nguồn nhân lực Có chế độ đãi ngộ khuyến khích nhân viên Về ảnh hưởng thị trường tài chính: - Cơng ty chứng khốn tham gia hoạt động trực tiếp thị trường chứng khoán nên biến động thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung tác động sâu sắc đến chuyên môn, sản phẩm, dịch vụ doanh thu cơng ty chứng khốn - Thị trường tài chính, thị trường chứng khốn phát triển tạo nhiều cơng cụ tài chính, có thêm nhiều dịch vụ, mở rộng phạm vi kinh doanh tạo hội thu lợi nhuận cho cơng ty chứng khốn Mặt khác cơng ty chứng khốn khơng ngừng cải tiến, khơng ngừng sáng tạo để thích nghi mơi trường hoạt động Về cấu tổ chức công ty chứng khốn: Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào quy mô kinh doanh nghiệp vụ mà công ty phép hoạt động Theo thông lệ quốc tế, cấu tổ chức công ty chứng khoán chia thành hai khối chủ yếu: khối nghiệp vụ khối phụ trợ Khối nghiệp vụ: Khối thực giao dịch chứng khoán tạo phần lợi nhuận chủ yếu cho công ty Khối gồm có phòng ban: Phòng tự doanh Phòng mơi giới Phòng bảo lãnh phát hành Phòng tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khốn Phòng kỹ quỹ Khối phụ trợ: Khối không trực tiếp thực nghiệp vụ kinh doanh mà có chức phụ trợ cho nghiệp vụ Khối gồm phòng ban: Phòng nghiên cứu phát triển Phòng phân tích thơng tin thị trường Phòng kế hoạch cơng ty Phòng phát triển sản phẩm Phòng cơng nghệ thơng tin Phòng pháp chế Phòng kế tốn, tốn kiểm sốt nội Phòng ngân quỹ Phòng tổng hợp hành nhân 1.1.1.4 Vai trò cơng ty chứng khốn: - Các cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà cổ phiếu trái phiếu lưu thông buôn bán tấp nập thị trường chứng khốn, qua đó, lượng vốn khổng lồ đưa vào đầu tư từ việc hình thành nguồn vốn lẻ tẻ công chúng Vai trò cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn: Vai trò huy động vốn: - Cơng ty chứng khốn có vai trò cầu nối đồng thời kênh dẫn vốn cho vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn đến phận khác kinh tế thiếu vốn - Các cơng ty chứng khốn thường đảm nhận vai trò qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn Vai trò cung cấp chế giá cả: - Ngành công nghiệp chứng khốn nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng, thơng qua sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giứp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư - Cơng ty chứng khốn có chức quan trọng tham gia thị trường chứng khoán nhà đầu tư lớn Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt: - Các nhà đầu tư muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn ngược lại mơi trường đầu tư ổn định Các cơng ty chứng khốn đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư Thực tư vấn đầu tư: Các công ty chứng khốn với đầy đủ dịch vụ khơng thực mệnh lệnh khách hàng, mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho cơng ty cá nhân đầu tư Tạo sản phẩm mới: Trong thời gian gần đây, chủng loại chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh Ngoài cổ phiếu trái phiếu biết đến, công ty chứng khốn bán trái phiếu phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế 1.1.2 Các hoạt động cơng ty chứng khốn: 1.1.2.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: Khái niệm: Mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với hậu kinh tế việc giao dịch Các chức hoạt động mơi giới chứng khốn: Cung cấp dịch vụ với hai tư cách: - Nối liền khách hàng với phận nghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách hàng báo cáo nghiên cứu khuyến nghị đầu tư - Nối liền người bán người mua: đem đến cho khách hàng tất loại sản phẩm dịch vụ tài Đáp ứng nhu cầu tâm lý khách hàng cần thiết:trở thành người bạn, người chia sẻ lo âu căng thẳng đưa lời động viên kịp thời Khắc phục trạng thái xúc cảm mức (điển hình sợ hãi tham lam), để giúp khách hàng có định tỉnh táo Đề xuất thời điểm bán hàng Những đặc trưng nghề môi giới chứng khoán: Lao động cật lực, thù lao xứng đáng Những phẩm chất cần có: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý ứng xử Nỗ lực cá nhân định, đồng thời thiếu hỗ trợ công ty việc cung cấp thơng tin kết phân tích việc thực lệnh khách hàng Nghề mơi chứng khốn cần kỹ năng: Kỹ truyền đạt thơng tin Kỹ tìm kiếm khách hàng: Kỹ khai thác thông tin 1.1.2.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: Khái niệm: Tự doanh việc cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho nguồn vốn Mục đích hoạt động tự doanh: Hoạt động tự doanh công ty chứng khốn thực thị trường giao dịch tập trung thị trường OTC,…với mục đích nhằm thu lợi cho Những u cầu cơng ty chứng khốn hoạt động tự doanh: -Tách biệt quản lý -Ưu tiên khách hàng -Bình ổn thị trường Quy trình nghiệp vụ hoạt động tự doanh: -Xây dựng chiến lược đầu tư -Khai thác,tìm kiếm hội đầu tư -Phân tích, đánh giá chất lượng hội đầu tư -Thực đầu tư -Quản lý đầu tư thu hồi vốn 1.1.2.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Khái niệm: Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Vai trò hoạt động bảo lãnh phát hành: - Nguyên tắc trung gian TTCK yều cầu thị trường sơ cấp nhà đầu tư không mua chứng khoán trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh Do đó, doanh nghiệp muốn phát hành chứng khốn phải thơng qua tổ chức bảo lãnh ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn Đây vai trò hoạt động bảo lãnh phát hành - Các ngân hàng đầu tư thường đứng nhận bảo lãnh phát hành sau chuyển phân phối chứng khốn cho cơng ty chứng khoán tự doanh thành viên khác Còn cơng ty chứng khốn với đội ngũ chun gia giỏi chứng khốn, am hiểu thị trường, có tiềm lực tài có hoạt động mạnh mẽ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 1.1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn chứng khoán: Tư vấn đầu tư: Tư vấn đầu tư hoạt động tư vấn giá trị chứng khốn nhằm mục đích thu phí Nguyên tắc hoạt động tư vấn: -Không bảo đảm chắn giá trị chứng khốn -Ln nhắc nhở khách hàng lời tư vấn khơng hồn tồn xác khách hàng cần biết nhà tư vấn không chịu trách nhiệm lời khun -Khơng dụ dỗ,mời gọi khách hàng mua loại chứng khoán đó,những lời tư vấn phải xuất phát từ sở khách quan phân tích tổng hợp cách lơgích, khoa học 1.1.2.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khốn: Khái niệm: Lưu ký chứng khoán việc lưu giữ, bảo quản chứng khốn cho khách hàng thơng qua tài khoản lưu ký chứng khoán Việc lưu ký chứng khốn ngồi mục đích giữ hộ chứng khốn thực hộ quyền khách hàng là: Khi sở hữu chứng khốn nhà đầu tư có số quyền định (quyền bỏ phiếu bầu HĐQT; bỏ phiếu định vấn đề có ảnh hưởng đến tồn cơng ty; quyền nhận thu nhập, quyền kiểm tra sổ sách công ty; quyền phân chia tài sản, quyền chuyển đổi cổ phiếu, quyền mua cổ phiếu…) gọi chung quyền sở hữu chứng khốn Người sở hữu thực trực tiếp hay gián tiếp Trong nhiều trường hợp, thực quyền trực tiếp bất lợi, thủ tục phức tạp nên người sở hữu chứng khốn ủy quyền qua hệ thống lưu ký Với chứng khoán lưu ký trung tâm lưu ký việc thực quyền gián tiếp đơn giản trung tâm lưu ký biết thông tin người sở hữu chứng khoán, thực đăng ký sở hữu chứng khoán cho người nắm giữ cá nhân thành viên để góp phần cho phát triển tập thể -Hệ thống quản trị rủi ro độc lập khách quan Đội ngũ môi giới chuyên nghiệp, đội ngũ cán tư vấn phân tích quản trị thơng tin tinh nhuệ đảm bảo cập nhật chuyên nghiệp xử lý thơng tin sách kinh tế, thị trường, doanh nghiệp thơng tin chứng khốn khác -Cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình có đội ngũ cán lãnh đạo chuyên viên đào tạo từ trường đại học danh tiếng nước Những thuận lợi giúp cho cơng ty cung cấp dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp có chất lượng cao, có qui trình sản phẩm nghiệp vụ khoa học để cung cấp cho khách hàng sản phẩm theo tiêu chuẩn quốc tế với chi phí hợp lý Khó khăn: Bên cạnh thuận lợi cơng ty gặp phải khơng khó khăn: - Do công ty vào hoạt động nên lượng khách hàng đến với cơng ty hạn chế - Các nghiệp vụ công ty hoạt động nên kết lợi nhuận thu chưa nhiều - Công việc phận chưa thống nhất, tách bạch - Nguồn sở liệu ít, hệ thống thơng tin cấp nhật hạn chế, gặp nhiều khó khăn * Phương hướng chủ yếu năm 2011 cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình: Tuy hoạt động, nhìn vào khả phát triển tương lai công ty học hỏi kinh nghiệm từ công ty khác, đồng thời nắm bắt xu hướng phát triển kinh tế nói chung, tồn thị trường chứng khốn nói riêng cơng ty vạch định hướng hoạt động cho năm 2011 là: Trong thời gian tới công ty tận dụng triệt để thuận lợi để phát triển đưa giải pháp khắc phục khó khăn Cơng ty định hướng thực mục tiêu phục vụ khách hàng tảng cho hoạt động, thực cung cấp dịch vụ tài chứng khốn chất lượng cao cho khách hàng cá nhân, doanh nghiệp nhà đầu tư Công ty phấn đấu trở thành cơng ty có mơi trường kinh doanh chun nghiệp, có hiệu quả, sáng tạo, cải tiến liên tục, minh bạch, trách nhiệm cởi mở để mang lại giá trị gia tăng cho khách hàng cổ đông, người lao động đối tác Trong tình hình nay, dịch vụ tư vấn mơi giới đầu tư chứng khốn thực cần thiết Tuy nhiên, công ty hoạt động chưa tạch bạch rõ ràng, chưa công ty đặt tiêu cụ thể hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán khâu hoạt động mơi giới chứng khốn.Do thành lập nên cơng ty gặp nhiều khó khăn hoạt động thời gian tới cơng ty có định hướng tập trung khai thác nhiều hoạt động 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn môi giới đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình: Thực tế Việt Nam, hoạt động tư vấn mơi giới đầu tư chứng khốn mẻ, mẻ với công ty chứng khốn Chính q trình triển khai hoạt động gặp nhiều khó khăn vướng mắc Ở cơng ty chứng khốn, hoạt động tư vấn mơi giới đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân chưa thực đầu tư nhiều cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình nên nắm lấy hội thành lợi Việc thực tốt nghiệp vụ tác động tích cực đến hoạt động khác công ty Để làm tốt điều cơng ty cần có giải pháp cụ thể phù hợp sau: 3.2.1 Xác định sách phát triển hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn: Tình hình thị trường tạo điều kiện thuận lợi để cơng ty phát triển nghiệp vụ với tiềm trở thành hoạt động đem lại doanh thu cho công ty Để làm điều này, vấn đề thiết yếu công ty phải xác định sách phát triển hoạt động tư vấn cách cụ thể Chính sách gồm nội dung bản: đối tượng tư vấn, hình thức tư vấn, phí tư vấn tổ chức thực - Đối tượng tư vấn: Cơng ty phải xác định cho thị trường tiềm phù hợp với khả năng, đặc điểm mục tiêu công ty để phát triển thành mạnh Khi lựa chọn thị trường mục tiêu công ty cần phải cân nhắc vấn đề: giới thiệu loại dịch vụ cho khách hàng, quy mô khả tăng trưởng thị trường; khả thu lợi; khả đáp ứng nhu cầu khách hàng Tuy hoạt động công ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình có lượng khách hàng tương đối lớn, đặc biệt khách hàng cá nhân với đủ lứa tuổi trung niên chiếm tỉ trọng lớn Ở lứa tuổi trẻ hơn, họ thường tham gia đầu tư để biết phần lớn họ ưa mạo hiểm, danh mục đầu tư thường ít, đơn giản có nguồn vốn ít, lứa tuổi họ khơng có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn Còn lựa tuổi nhiều họ khơng ưa mạo hiểm, vốn khơng có nhu cầu đầu tư nhiều nên độ tuổi khơng có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn Qua nhìn nhận phân tích thấy lứa tuổi trung niên chiếm tỉ trọng lớn có nhu cầu tư vấn đầu tư chứng khốn cao Đây lứa tuổi có kiến thức nhất, có địa vị xã hội, có quan hệ rộng, có nguồn vốn lớn ổn định, có kinh nghiệm đặc biệt có mục đích đầu tư rõ ràng đa dạng: đầu tư hưởng chênh lệch giá, đầu tư hưởng cổ tức, đầu tư để nắm quyền kiểm soát Ở lứa tuổi họ ưa mạo hiểm đa ý đến đa dạng hóa danh mục đầu tư tài sản an toàn chiếm tỉ trọng lớn họ cần đến hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khoán Tuy nhiên, yêu cầu họ nhân viên tư vấn cao Ở lứa tuổi họ thích khen, tơn trọng khơng thích lời phê bình hay nhắc nhở Chính thế, họ đối tượng “ khó tiếp cận” họ tìm đến nhà tư vấn dày dặn kinh nghiệm, giỏi vể chun mơn, có uy tín thường không chấp nhận nhà đầu tư trẻ Họ thận trọng việc lựa chọn hàng hóa đầu tư đòi hỏi dịch vụ tư vấn có chất lượng cao Qua phân tích, cơng ty đưa sách cụ thể, lựa chọn thị trường tiềm Đưa sách nhằm lựa chọn đào tạo nhân viên ưu tú, kinh nghiệm có “kỹ chăm sóc khách hàng”, biết dự đốn nhu cầu khách hàng để từ cung cấp sản phẩm tốt, thiết thực có hiệu Có điều này,các nhân viên tư vấn “chinh phục” đối tượng khách hàng này,tạo cho họ tin tưởng mà họ người quảng bá hình ảnh cơng ty đến nhà đầu tư khác Thực tốt tất điều góp phần tạo nên ưu cạnh tranh lớn cho cơng ty - Hình thức tư vấn: Hiện nay, cơng ty thực hình thức tư vấn miễn phí cho khách hàng tin, báo cáo, buổi hội thảo phân tích Trong thời gian tới, cơng ty có kế hoạch đưa thực hình thức tư vấn đầu tư cụ thể Thứ nhất, hình thức tư vấn đầu tư phần tùy theo yêu cầu khách hàng Thứ hai, hình thức tư vấn đầu tư tồn phần, tức nhà tư vấn tư vấn cho khách hàng trọn gói đủ phần quy trình tư vấn Từ đây, công ty phải xác định nhu cầu mục tiêu đầu tư khách hàng để xác định hình thức nội dung tư vấn phù hợp - Phí tư vấn: Trong thời điểm nay, UBCKNN chưa có quy định cụ thể mức phí tư vấn đầu tư hạn chế lớn cơng ty chứng khốn họ khơng có mức phí để điều chỉnh theo Tuy nhiên, thời gian chờ đợi cơng ty phải nhanh chóng xây dựng hồn thiện bảng phí tư vấn Mức phí tư vấn vừa phải đảm bảo khách hàng phải chấp nhận vừa phải có thu cho cơng ty Vì thế, vào hình thức tư vấn cụ thể, linh hoạt đối tượng khách hàng thời điểm,công ty nên đặt mức phí phù hợp để giữ mối quan hệ lâu dài với khách hàng quen thuộc thu hút khách hàng - Tổ chức thực hiện: Cơng ty nên có kế hoạch phương án tách hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn khỏi hoạt động mơi giới chứng khốn, đồng thời xây dựng đội ngũ nhân viên tư vấn có đủ lực chuyên môn đạo đức nghề nghiệp; đảm bảo đầy đủ sở vật chất kỹ thuật; ban hành quy trình hoạt động tư vấn đầu tư, thảo hợp đồng tư vấn Đó vấn đề mà công ty nên quan tâm cách mức để thực tốt hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn, hoạt động có tiềm lớn cơng ty chứng khốn 3.2.2 Tập trung đào tạo phát triển nguồn nhân lực: Trong hoạt động, loại hình kinh doanh, kinh tế, yếu tố người đánh giá nhân tố quan trọng định đến hiệu thành công công ty, đặc biệt lĩnh vực tư vấn, lĩnh vực cần nhiều chất xám, chất lượng dịch vụ tư vấn chất lượng lời tư vấn nhân viên tư vấn cho khách hàng, điều thể tính chất định nhân tố người đến nghiệp vụ tư vấn đầu tư Nghề tư vấn nói chung nghề tư vấn tài nói riêng đòi hỏi cao người hành nghề Họ phải có lượng kiến thức khổng lồ tổng hợp, kiến thức luật pháp tài chính, chứng khốn, vừa có kiến thức tài kinh tế; đồng thời phải có thực tiễn hoạt động nghề nghiệp Ngồi ra, phải có kiến thức, khả giao tiếp, thuyết phục mối quan hệ yếu tố quan trọng người làm nghề tư vấn Cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình gặp khó khăn giống cơng ty chứng khốn khác, thiếu kinh nghiệm TTCKVN non trẻ, nhân viên tư vấn công ty phần lớn chuyển từ ngành khác chuyển sang, số người trường chưa tích lũy nhiều kinh nghiệm chứng khoán thị trường chứng khốn nói chung hay lĩnh vực tư vấn nói riêng Nhằm khắc phục hạn chế phát triển lực hoạt động tư vấn đầu tư công ty cần phải xây dựng đội ngũ nhân viên tư vấn có trình độ chun mơn, thành thạo nghiệp vụ, có tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp Người tư vấn phải đưa luận điểm thuyết phục, lời khun có tính thực tiễn làm cho khách hàng tin tưởng tín nhiệm Để làm điều đòi hỏi người tư vấn chuyên nghiệp phải thực hiểu biết rộng người tư vấn lĩnh vực mà họ yêu cầu Do đó, để nâng cao chất lượng phát triển số lượng nguồn nhân lực, công ty nên: - Có phương án tuyển dụng nhân viên theo hướng chọn lọc người thực có lực, có tinh thần trách nhiệm, động có đạo đức nghề nghiệp - Chú trọng đầu tư đội ngũ nhân viên cách trau dồi bổ sung kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm thực tiễn, giáo dục đạo đức nghề nghiệp cho họ - Các nhân viên tư vấn cần có chun mơn hóa cao, phân công công việc cách hợp lý Khi đảm nhận nhiệm vụ khác nhau, phối hợp với thực để tiết kiệm chi phí thời gian cho cơng ty - Hiện nhân viên tư vấn gặp nhiều khó khăn cơng việc kinh tế ln biến đổi, sách pháp luật nhanh chóng sửa đổi Vì cơng ty nên tổ chức khóa bồi dưỡng ngắn hạn, trao đổi kinh nghiệm để nhân viên tư vấn ln cập nhật thơng tin kiến thức Cơng ty mời chun gia nước ngồi có kinh nghiệm giảng dạy công ty, cử nhân viên nghiên cứu học tập nước có thị trường chứng khoán phát triển Đồng thời, tạo điều kiện cho nhân viên tham gia khóa học kỹ giao tiếp, thuyết phục khách hàng…để phụ trợ cho hoạt động tư vấn - Để tạo động lực cho nhân viên làm việc, công ty nên thực khuyến khích nhân viên vật chất tinh thần khen thưởng, tuyên dương họ đạt thành tích tốt, mang lại doanh thu uy tín cho công ty - Nguồn nhân lực vừa đủ lớn vừa có chất lượng điều kiện để cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình đảm nhận nhiều dự án tư vấn với quy mô dự án lớn hơn, tăng cạnh tranh thị trường Do đó, song song với việc đào tạo nguồn nhân lực, cổ phần chứng khốn Hồ Bình cần thường xuyên tuyển thêm nhân viên đáp ứng yêu cầu công vỉệc đồng thời tạo môi trường cạnh tranh buộc nhân viên cũ phải làm việc hết mình, khơng bị đào thải theo quy luật 3.2.3 Đẩy mạnh hoạt động Marketing: Muốn khách hàng tìm đến công ty ngày nhiều với hợp đồng tư vấn có giá trị cao, cơng ty cần có biện pháp để giới thiệu quảng bá công ty mình, tạo cho khách hàng niềm tin vào nhân viên tư vấn công ty Đây biện pháp hữu ích để phát triển hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Hiện nay, cấu tổ chức cơng ty chưa có phòng Marketing chun trách nghiệp vụ marketing mà hoạt động thực hình thức kiêm nhiệm, nhân viên vừa đảm nhận tư vấn đầu tư vừa làm công tác tiếp thị Đây nguyên nhân làm cho hoạt động khơng có tính chun nghiệp, vai trò chưa phát huy cách tối đa.Với phát triển mạnh mẽ phương tiện truyền thông sách báo, tạp chí, truyền hình, phát thanh, internet…; Nếu làm tốt điều này, cơng ty nắm bắt xác nhu cầu khách hàng từ đưa sản phẩm, dịch vụ phục vụ họ đồng thời giới thiệu, quảng bá hình ảnh cơng ty khuyếch trương uy tín Một số biện pháp để phát triển hoạt động như: thường xuyên tổ chức buổi thuyết trình, thảo luận, giới thiệu quảng bá công ty Những gặp gỡ hội để khách hàng giải vướng mắc với cơng ty trao đổi, chia sẻ thông tin, kinh nghiệm với khách hàng khác Khi tổ chức buổi gặp gỡ giúp khách hàng biết thêm nhiều thông tin công ty, sản phẩm dịch vụ mới, tiện ích mà cơng ty cung cấp cho khách hàng Đồng thời, nhờ hoạt động mà cơng ty có dịp tìm hiểu thêm tâm lý, nhu cầu khách hàng,cũng phản hồi từ phía khách hàng mà cơng ty cung cấp Nói chung, đẩy mạnh hoạt động marketing việc nên làm tác dụng mà mang lại lớn, khách hàng lẫn công ty 3.3 Một số kiến nghị: 3.3.1 Đối với phủ ngành liên quan: - Công tác tạo hàng: Trong thời gian vừa qua, số lượng công ty niêm yết cổ phiếu giao dịch TTGDCK tăng lên, so với tiềm số lượng ít, nhiều lĩnh vực, doanh nghiệp trình cổ phần hóa, có nhu cầu tham gia TTCK Khi đó, nhà đầu t có nhiều hội lựa chọn tham gia đầu tư Như vậy, muốn tạo nhiều hàng hóa cho TTCK, Chính phủ Bộ Ngành liên quan cần sớm thực hiện: +Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa +Làm đa dạng loại hình doanh nghiệp cổ phần hóa Khi đề cập đến cổ phần hóa, nhiều người nghĩ đến cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, thực cần cổ phần hóa doanh nghiệp ngồi quốc doanh như: cơng ty liên doanh, cơng ty 100% vốn nước ngồi, cơng ty trách nhiệm hữu hạn doanh nghiệp tư nhân Tiếp tục lựa chọn công ty cổ phần có đủ điều kiện bắt buộc phải tham gia phát hành chứng khốn qua TTGDCK - Xây dựng mơi trường đầu tư thơng thống, hấp dẫn nhằm thu hút tham gia nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư nước ngồi cơng chúng đầu tư tham gia TTCK TTCKVN thị trường mới, thời gian gần có nhiều nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán số lượng nhà đầu tư thực hiểu biết hoạt động thị trường chưa nhiều Các nhà đầu tư có tổ chức nhà đầu tư nước ngồi, họ có trình độ chun mơn, kinh nghiệm lực đầu tư tốt nhiều nhà đầu tư cá nhân Một họ tham gia vào tiến trình cổ phần hóa TTCK tạo quan tâm sát công chúng đầu tư Hơn nữa, động thái có tác dụng thẩm định, chổ dựa cho nhà đầu tư cá nhân Chúng ta nên có biện pháp mở cửa TTCK áp dụng giao dịch qua mạng internet để thu hút nhà đầu tư nước biên giới Việt Nam tham gia giao dịch chứng khoán hàng ngày tiến hành đưa cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam niêm yết TTCK nước ngồi Trên sở cơng chúng đầu tư có điều kiện tư vấn thêm từ tổ chức tài nước ngồi 3.3.2 Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: - Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý: Việc hoàn thiện khung pháp lý để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư giao dịch TTCK sở để điều chỉnh mối quan hệ phát sinh lĩnh vực này, đồng thời định hướng cho hành vi xử cá nhân, tổ chức liên quan khuôn khổ pháp luật quy định Về phạm vi tư vấn, pháp luật chưa quy định giới hạn tư vấn xảy trường hợp nhân viên tư vấn với cam kết chắn làm tổn hại đến quyền lợi nhà đầu tư Như vậy, để hoạt động tư vấn sớm vào quỹ đạo chuyên nghiệp suôn sê, cần phải có hành lang pháp lý vững cho nó, cụ thể cần phải làm rõ nội dung tư vấn đầu tư chứng khoán văn pháp luật - Củng cố hệ thống đào tạo, cấp phép hành nghề tư vấn chứng khoán: Trong năm qua, UBCKNN tổ chức khóa đào tạo ngắn hạn cho nhân viên chứng khốn Tuy nhiên, khóa học áp dụng chung cho tất nhân viên mà chưa có chương trình chung cho nghiệp vụ Đây hạn chế công tác nâng cao kiến thức trình độ chun mơn cho nhân viên tư vấn Chính đối trường hợp biến động đột xuất thị trường thị họ phản ứng lúng túng không khác nhà đầu tư Từ thực trạng đội ngũ nhân viên tư vấn vừa thiếu số lượng lẫn chất lượng, UBCKNN cần có sách đào tạo, chế quản lý thích hợp đảm bảo tính chặt chẽ, hiệu mà thơng thống Trong thời gian vừa qua, cơng ty chứng khoán thành lập nhiều cần lượng nhân lực lớn, điều kiện Ủy ban nhân viên chứng khốn phải có chứng hành nghề Vì thế, nhu cầu tham gia khóa học chứng tăng lên đến tải Các nhà đầu tư muốn tham gia khóa học để hiểu biết chứng khoán thị trường chứng khốn Trong lượng giảng viên UBCKNN hạn chế nên UBCKNN chưa đáp ứng hết nhu cầu nhà đầu tư, mà tạm thời mở lớp dành cho nhân viên cơng ty chứng khốn.Ngồi chương trình đạo tạo nay, UBCK cần tổ chức thêm khóa học đào tạo chuyên sâu cho nhân viên nghiệp vụ nói chung nhân viên tư vấn nói chung - Phổ biến kiến thức, nâng cao nhận thức cho công chúng đầu tư: Để làm tốt điều này, UBCKNN cần triển khai chương trình đào tạo kiến thức chứng khốn TTCK hình thức sau: + Tổ chức lớp đào tạo, buổi nói chuyện chun đề cho cơng chúng đầu tư, phóng viên báo chí, sinh viên cung cấp tài liệu chứng khoán TTCK + UBCKNN sử dụng phương tiện truyền thơng phát thanh, truyền hình, đặc biệt internet + Mở khóa học chứng khốn TTCK cho người có nhu cầu tìm hiểu sâu lĩnh vực kết hợp với công ty chứng khoán để học viên tiếp xúc với thực tế Bên cạnh đó, UBCKNN cần tuyên truyền văn hóa đầu tư cho cơng chúng để họ hình thành nâng cao thói quen đầu tư sở nghiên cứu phân tích thị trường - Tăng cường quản lý giám sát công ty chứng khoán: Mục tiêu việc làm nhằm đảm bảo tính ổn định thị trường bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư, công tác quản lý giám sát cơng ty chứng khốn biện pháp hữu hiệu mà UBCKNN phải thường xuyên thực Trong hoạt động tư vấn, nhà tư vấn cơng ty chứng khốn lợi dụng chức vụ quyền hạn để trục lợi cá nhân, quan quản lý phải thường xuyên kiểm tra, phát xem công ty chứng khốn có tn thủ đầy đủ quy định pháp luật, nguyên tắc đạo đức nhà tư vấn hay không 3.3.3 Đối với Hiệp hội kinh doanh chứng khoán: - Thường xuyên thực nghiên cứu, khảo sát thị trường: Đối với riêng cơng ty chứng khốn việc thường xuyên thực nghiên cứu, khảo sát thị trường điều khơng thể khả tài lực họ không đủ công việc đòi hỏi thời gian dài, phạm vi rộng, chi phí lớn cần nhiều nhân lực Với lý vậy, Hiệp hội kinh doanh chứng khoán cần phải thực vai trò đầu mối vận động, phối hợp hoạt động phát huy sức mạnh trí tuệ tập thể hội viên - Xây dựng ban hành Bộ Đạo đức nghề nghiệp: Hiệp hội chứng khoán đảm đương chức tự quản người hành nghề chứng khoán, chịu trách nhiệm thúc đẩy cơng ty chứng khốn thực thi pháp luật Do đặc thù nên Hiệp hội chứng khoán phải ban hành thực thi sớm Bộ Đạo đức nghề nghiệp để làm sở chuẩn mực cho cơng ty chứng khốn tn thủ Có ngun tắc tối thiểu Bộ Đạo đức nghề nghiệp: + Phải trung thực, công + Phải mẫn cán + Phải có lực + Phải có thơng tin khách hàng + Phải có thơng tin cung cấp cho khách hàng + Phải ưu tiên khách hàng + Khi có xung đột lợi ích nhà tư vấn phải tự giác không làm tư vấn cho khách hàng thực giao dịch cho khách hàng + Tài sản khách hàng luôn phải bảo vệ tách biệt với tài sản công ty KẾT LUẬN TTCKVN vượt qua giai đoạn thăng trầm phát triển, gặp khơng khó khăn thử thách thu nhiều thành đáng khích lệ Trong thời gian vừa qua, chứng kiến bùng nổ số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán, TTCK thu hút nhiều ý cá nhân tổ chức nước Đó dấu hiệu đáng mừng phát triển TTCKVN Tuy thời gian gần có đợt giảm mạnh giá tất loại chứng khốn, điều khơng đáng ngại điều chỉnh đương nhiên thị trường Nhận xét cách khách quan nhân tố nội nhân tố bên ngoài, tin tưởng TTCK tiếp tục phát triển, nhà đầu tư tham gia TTCK có kiến thức, kinh nghiệm đầu tư chuyên nghiệp Khi thị trường phát triển, đòi hỏi nhà đầu tư tham gia TTCK phải có cân nhắc, phân tích cẩn thận trước định Lúc đó, cần nhiều đến vai trò xung kích cơng ty chứng khốn với trách nhiệm tư vấn đầu tư chứng khoán cho nhà đầu tư Bởi lẽ, cơng ty chứng khốn có đầy đủ điều kiện lực, trình độ chuyên môn, kỹ nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp, thứ mà nhà đầu tư cần cho định đầu tư họ Chính nhu cầu tiềm thời gian tới nên công ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình nói riêng cơng ty chứng khốn khác nói chung nên đầu tư mức để phát triển hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn Tóm lại, chun đề nghiên cứu, phân tích tất điều kiện chủ quan, khách quan, mặt đạt hạn chế cơng ty cổ phần chứng khốn Hồ Bình, đặc biệt vấn đề tư vấn đầu tư chứng khốn, chắn nhiều thiếu sót hy vọng đóng góp phần chiến lược phát triển HBS DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Thị trường chứng khốn, Trường Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội, Nhà xuất tài chính, 2002 Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, UBCKNN, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, 2002 Giáo trình Thị trường chứng khốn, Học viện Ngân hàng, Nhà xuất Thống kê, 2004 Các văn luật chứng khoán thị trường chứng khoán Chính phủ UBCKNN ban hành Tạp chí chứng khoán Việt Nam Các trang Web chứng khoán như: Cafef.vn, Luận văn Tốt nghiệp khóa 45, 46, 47 Khoa Ngân hàng – tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội MỤC LỤC Sv: Lại Thu Huệ - MSV 182885 Lớp: 18B18