Đang tải... (xem toàn văn)
Tín dụng thương mại là một loại phương tiện trả chậm được tạo nên bởi các nhà cung cấp hàng hóa cho phép những người mua hàng được đặc tính thời hạn trước khi trong tài khoản có được sự trả tiền hoặc thanh toán Điều kiện của TDTM được ghi rõ trên hóa đơn 1 cách rõ ràng. Mẫu hóa đơn chứa đựng thông tin mô tả được rõ: nhà cung cấp, giá, số lượng, kỳ hạn và điều khoản thanh toán. Nếu một tín dụng thời hạn và việc thanh toán sớm trước thời hạn với sự giảm giá so với trả chậm, trả tiền, nhận được sự chiết khấu, Trả đủ nếu trả sau, ghi rõ ngày và đưa ra thời hạn mới của tín dụng. Sự lựa chọn có thể xác định dựa trên chi phí cơ hội, gắn liền với sự chiết khấu, chống lại lợi ích của tín dụng đưa ra trước đó
1 Đào Thị Thanh Tâm Ngô Thành Lê Tuấn Anh Dương Thị Mai Quách Thị Hồng Phạm Thị Hồng Nhung Nguyễn Thị Kiều Liên Đàm Thị Thu Hương Lê Thị Lan Phương 10 Nguyễn Thành Tuấn 11 Lê Như Trâm 12 Huỳnh Đăng Trung 13 Đặng Thị Tú Trinh 14 Nguyễn Thị Thanh Thủy 15 Nguyễn Thị Mỹ Linh 16 Đặng Thị Thu Hiền NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH I.Lời mở đầu II.Các nội dung nợ ngắn hạn - Tín dụng thương mại - Khoản cho vay công ty liên kết - Ngân hàng cho vay thấu chi - Hối phiếu toán - Lệnh phiếu - Chứng tiền gửi thương lượng - Ngân hàng đầu tư trước dòng tiền - Tài hàng tơn kho - Tài khoản phải thu bao toán III.Kết luận 9.1Lời mở đầu Hệ thống tài quỹ ngắn hạn Công cụ nợ ngắn hạn nhu cầu vay DN,tuỳ thuộc vào: -nhu cầu vay -số tiền vay, thời gian lưu lượng tiền mặt kết hợp việc trả nợ khoản vay, rủi ro, cấu trúc lãi suất nguồn vốn ***Nợ ngắn hạn: sử dụng cho khoản vay ngắn hạn gắn liền với tài sản ngắn hạn thể tính tự chủ DN thời gian ngắn ***Công cụ nợ ngắn hạn -Tín dụng thương mại -Khoản cho vay công ty liên kết -Ngân hàng cho vay thấu chi -Hối phiếu toán -Lệnh phiếu -Chứng tiền gửi thương lượng -Ngân hàng đầu tư trước dòng tiền -Tài hàng tơn kho -Tài khoản phải thu va bao tốn 9.2Tín dụng thương mại-TDTM Tín dụng thương mại loại phương tiện trả chậm tạo nên nhà cung cấp hàng hóa cho phép người mua hàng đặc tính thời hạn trước tài khoản có trả tiền toán Điều kiện TDTM ghi rõ hóa đơn cách rõ ràng Mẫu hóa đơn chứa đựng thông tin mô tả rõ: nhà cung cấp, giá, số lượng, kỳ hạn điều khoản tốn -Nếu tín dụng thời hạn việc toán sớm trước thời hạn với giảm giá so với trả chậm, trả tiền, nhận chiết khấu, -Trả đủ trả sau, ghi rõ ngày đưa thời hạn tín dụng -Sự lựa chọn xác định dựa chi phí hội, gắn liền với chiết khấu, chống lại lợi ích tín dụng đưa trước ***cơng thức tính chi phí hội % chiết khấu X 365 Chi phí hội= 100 - % chiết khấu Số ngày trả chậm – số ngày trả sớm -Từ tình hình việc trả chậm TDTM, việc rõ ràng cân nhắc chi phí hội chiết khấu đưa cho việc thúc đẩy việc trả tiền có liên quan tới chuẩn bị lâu nữa, 0% chiết khấu, thời hạn tốn 9.2Tín dụng thương mại-TDTM @Một tín dụng nới lỏng:việc gia hạn thời gian chiết khấu / tổng thời gian tín dụng kèm theo tài khoản phải thu tăng áp dụng việc cung cấp tín dụng thương mại có khả thu hút nhiều khách hàng hơn, làm tăng khả khoản nợ xấu @từ việc cung cấp điều kiện tín dụng thương mại hấp dẫn phải cân nhắc so với chi phí tiềm tàng liên quan đến: • Việc tăng khoản chiết khấu tăng thời gian chiết khấu • Sự gia tăng tổng thời gian tín dụng gia tăng khoản thu • Sự gia tăng rủi ro khoản nợ xấu liên quan đến chi phí phục hồi Tín dụng thương mại nguồn quan trọng cho nhu cầu tài trợ ngắn hạn Nó làm giảm cần thiết làm tăng thêm khoản nợ thức 9.3Ngân hàng cho vay thấu chi -Khả rút tiền hạn mức (dự thấu chi) nguồn tài ngắn hạn chủ yếu Dự thấu chi nhu cầu đặc biệt phù hợp với gặp gỡ nhu cầu luân chuyển vốn thường ngày không cân xứng hàng tháng theo mùa dòng tiền vào dòng tiền -xuất phát từ thực tế khả bắt đầu có hiệu lực tài khoản hành doanh nghiệp Một tài khoản hiệu lực công ty thường tài khoản chi phiếu ngân hàng Một xếp dự thấu chi cho phép doanh nghiệp đặt số tiền bị thiếu hụt vào tài khoản chi phiếu có hiệu lực định, để chấp nhận số tiền rút q giới hạn -Sự tính tốn lãi suất dự thấu chi thương lượng ngân hàng doanh nghiệp Tỉ lệ lãi suất số dư cao thông thường công bố cho biết tỉ lệ lãi suất cách định kỳ Số dư để tính phí lãi suất liên quan trực tiếp đến việc xác định rủi ro tín dụng bên vay ngân hàng 9.3Ngân hàng cho vay thấu chi Các thông báo cụ thể tỷ lệ chấp nhận ngân hàng xác định giấy tờ thỏa thuận dự thấu chi Các báo mức giá tỷ lệ riêng ngân hàng, tỷ lệ công bố thị trường mức giá tham chiếu:LIBOR, USCP, BBSW Các báo mức giá công bố hàng ngày hãng thông Reuters khả thấu chi không phụ thuộc vào lịch biểu tốn thơng thường Về tổng thể, thêm vào khoản tiền lãi phải trả dư nợ tồn đọng, bên cho vay áp đặt khoản phí thiết lập, khoản phí dịch vụ tài khoản tháng, mục phí khoản giới hạn thấu chi khơng sử dụng Khoản phí sau bù giúp bên cho vay nguồn tài đảm bảo có hiệu lực cho bên đivay sử dụng, thời điểm xác định bên vay Ngoài giới hạn thấu chi, tỷ lệ tiền lãi khoản phí khác, thơng thường khơng có thêm đòi hỏi thức áp đặt vào khoản vay thấu chi Tuy nhiên, ngân hàng thường đòi hỏi điều kiện thấu chi vận hành tảng hoàn toàn biến động; 9.3Ngân hàng cho vay thấu chi Trong việc thiết lập điều kiện thấu chi, việc xem xét yêu cầu gia tăng hạn mức, ngân hàng phân tích tài khoản rủi ro bên vay Sự phân tích bao gồm việc xem xét mục sau: - Sự thực thi tài dự báo dòng chảy tiền mặt tương lai doanh nghiệp để xác định khả để đáp ứng khoản thấu chi - Thời hạn cân đối tiêu biểu dòng tiền chảy vào chảy công ty, - Sự đầy đủ khoản ký quỹ, an toàn, trường hợp bên vay vỡ nợ • Ngân hàng xem xét liệu khoản thấu chi có phải hình thức phù hợp cho việc tài trợ cho tài sản bỏ vốn việc kinh doanh: cho vốn lưu động hay cho chi phí vào vốn dài hạn 9.4Hối phiếu thương mại hối phiếu toán Thị trường tiền tệ thị trường bán sỉ nhằm tạo thuận lợi cho việc phát hành buôn bán bảo đảm khoản nợ ngắn hạn, thứ phát hành trực tiếp vào thị trường Thị trường hối phiếu phát triển bời hối phiếu cơng cụ thương lượng mà hậu thuẫn hệ thống pháp luật ***các loại hối phiếu Hối phiếu Hối phiếu toán Hối phiếu thương mại Hối phiếu ngân hàng chấp nhận Hối phiếu ngân hàng xác nhận Hối phiếu không ngân hàng chấp nhận - 9.4.1Chức hối phiếu toán -Việc phát hành hối phiếu nhằm thu hút vốn -Các hối phiếu phải phù hợp với quy định pháp luật -Mẫu hối phiếu bao gồm số phần sau (mẫu hối phiếu ngân hàng chấp nhận, vai trò bên ) thể sau Ngày 03/12/05 » • • • • • • • • • • • Đến : Ngân hàng ACB Chấp nhận ngày 07 tháng năm 2005 Trên tháng Ngày tháng 12 năm 2005 Có thể trả Trả tiền theo thứ tự Công ty vay Ngân hàng ACB Tổng tiền chữ: Một trăm ngàn đôla 290 Martin Place, Sydney $100.000 Và thay mặt cho Ngày Thứ ngày tháng năm 2005 Ngân hàng ACB thay mặt cho Công ty vay Người uỷ quyền Địa điểm toán Người chấp nhập Ngày chấp nhận chữ kí Người ký phát Người ký phát Người thanhtoán ngày ký phát Ngày đến hạn 10 9.5Sự tính tốn – chiết khấu chứng có giá 9.5.2 Tính tốn mệnh giá biết giá phát hành lợi tức Công thức thiết lập: Mệnh giá = giá cả*[365+( sản lượng /100 * ngày đến hạn )] /365 Ví dụ : • Một cơng ty cần phải tăng thêm nguồn tài trợ $500.000 để mua hàng tồn kho Công ty định để nâng cao khoản tiền thông qua vấn đề 60 ngày - ngân hàng chấp nhận thực Các ngân hàng đồng ý chiết khấu cho hối phiếu với lợi tức 8,75% Mệnh giá = $500.000*[365+ (0,0875 *60) /365] =$507.191,75 Ví dụ : Tại danh sách ngày ( sau 60 ngày ) trích hối phiếu chiết khấu lợi tức 8,5% • 365 + ( 0.0850 * 60 ) Mệnh giá = $500 000 [ ] • 365 • = $ 506 986.30 9.6Lệnh phiếu • Lệnh phiếu (P-notes): chứng có giá, lệnh phiếu phát hành với giá trị danh nghĩa kỳ hạn toán người phát hành bán với giá trị thấp giá trị danh nghĩa vào kỳ • Lệnh phiếu chứng quốc tế, phát hành thơng qua tập đồn thị trường tài quốc tế • lệnh phiếu lời hứa điều kiện thể văn bản, người sang người khác,chữ ký người lập,cam kết tốn khơng điều kiện số tiền xác định tương lai cho người thụ hưởng • Điều khác biệt lệnh phiếu thương phiếu, lệnh phiếu bán thị trường, không giống thương phiếu, khơng có u cầu người bán xác nhận từ lệnh phiếu Thuận lợi lệnh phiếu thương phiếu chỗ là: sở hữu lệnh phiếu bán thị trường tiền tệ mà không chịu khoản nợ tương lai Tính lệnh phiếu thu hút tập đồn tài trung gian tham gia giao dịch Bởi lệnh phiếu bán, hồn tồn khỏi việc ghi sổ 9.6Lệnh phiếu Trên thị trường lệnh phiếu thu hút nhà đầu tư sẳn sàng mua nó, sau số nguyên nhân: – Trách nhiệm để trả giá trị thật lệnh phiếu kỳ hạn toán thuộc người phát hành Ở khơng có tham gia mà có tham gia người chấp nhận lệnh phiếu, loại khoản nợ tiền tệ thiết lập hay xác nhận – Lệnh phiếu thông thường phát hành khơng mang tính đảm bảo có nghĩa chúng không xác minh kèm theo chứng từ nào, vật chế chấp xác định tình trạng tài người phát hành Giá trị danh nghĩa lệnh phiếu thường tối thiểu 100.000$ Tuy nhiên lệnh phiếuquốc tế phát hành thường hàng triệu $, vược tỷ $ Một lệnh phiếu chứng có giá ngắn hạn phát hành tập đồn Với kỳ hạn tốn lên đến 180 ngày 9.6.1Thiết lập chương trình phát hành lệnh phiếu Một chương trình phát hành lệnh phiếu điển hình phương tiện tuần hồn, người phát hành có quyền hủy chủ đề chương trình để cung cấp cho bên mơi giới kỳ hạn thông báo yêu cầu (thông thường cụ thể 30 ngày) • Các ngân hàng thương mại chính, ngân hàng đầu tư người xếp hầu hết lệnh phiếu phát hành thị trường quốc tế nội địa Vì tài liệu chuẩn hóa tương đối hợp tổng thể • Một thỏa thuận mơi giới • Một ghi nhớ thơng tin • Một thỏa thuận đại lý phát hành tốn • Một bảo đảm hỗ trợ (nếu có u cầu), • Một điều kiện hỗ trợ tính khoản 9.6.1Thiết lập chương trình phát hành lệnh phiếu Phát hành lệnh phiếu điển hình ban đầu có kỳ hạn 90 ngày, phát hành bởi: • Nhà thầu • Cơng ty phát hành lệnh phiếu • Đại lý đấu giá • Việc mua lệnh phiếu Lệnh phiếu phát hành Hoa Kỳ thị trường Châu Âu sử dụng 360 ngày khế ước Vào ngày kỳ hạn toán, chứng từ có giá mua lại cách giới thiệu đến đại lý phát hành tốn thơng qua hệ thống tốn bù trừ @Cơng thức để tính tốn khoản tốn cơng thức tính tốn chứng có giá mệnh giá * 365 Giá bán = 365 + ( lợi tức * ngày tới hạn) 100 9.6.2Bảo lãnhphát hành • • • • • Việc phát hành Lệnh phiếu không thành công nếu: Nhà phát hành khơng có thương hiệu mạnh hay danh tiếng thị trường Việc phát hành không đánh giá đắn Các nhà phát hành khác thị trường thể hội mời chào đầu tu hấp dẫn vào thời điểm phát hành Đánh giá tín dụng việc phát hành mức đầu tư (thấp mức đánh giá BBB) Các điều kiện thị trường kinh tế tài thay đổi theo chiều hướng xấu sau thông báo phát hành Các nhà phát hành mong muốn bảo đảm tất lênh phiếu bán có khả gia tăng vốn băng việc thoả thuận thông qua ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư ,ngân hàng thương gia đóng vai trò trung gian ,và hầu hết trường hợp thoả thuận với hợp danh bảo lãnh phát hành (có thể thơng qua bảng đấu thầu) 9.6.2Bảo lãnhphát hành Một khía cạnh khác việc bảo lãnh phát hành lệnh phiếu việc nhà phát hành thường cần vốn số năm định.Trong trường hợp nhà phát hành phát hành thiết lập vốn luân hồi cho lệnh phiếu lên đến năm Các cam kết bảo lành cho người vay trì giới hạn tín dụng gia tăng với chu kỳ nợ ngắn hạn cho viềc phát hành lệnh phiếu cụ thể Nếu nhà lãnh đạo cấp cao thoả thuận bảng đấu thấu ,các thành viên bang đấu thấu người có hội để mua LP.Họ khơng có ràng buộc để tán thành việc phát hành 9.6.2Phát hành không bảo lãnh Việc phát hành lệnh phiếu mà khơng đảm bảo khơng u cầu từ việc quản lý ngồi ,trong trường hợp nhà phát hành có khả tiếp cận trực tiếp với thị trường vốn cách dễ dàng không thông qua ban đấu thầu Khi nhà phát hành thuê ngân hàng thương mại , ngân hàng thương gia , ngân hàng đầu tư nhà quản lý lãnh đạo ,ngân hàng thoả thuận với ban đấu thầu, mạnh việc phát hành việc cung cấp thư báo chi tiết điểm đặc biết mà việc phát hành đưa , đồng thời cug cấp thơng tin tình hình tài người vay Các ngân hàng điều hành cam kết mặt tài việc phát hành , nhận phí dịch vụ cung cấp(phí tư vấn tài ) 9.7Chứng tiền gởi thương lượng Chứng tiền gởi lưu thơng(CD) là1 chứng có giá ngắn hạn, đượcphát hành ngân hàng, kỳ hạn toán lên đến 180 ngày CD sản phẩmđầu tư cung cấp ngân hàng thị trường tiền tệ để thu hút nhà đầu tư Giá cả, lãi suất, chiết khấu mệnh giá CD sử dụng với chứng có giá khác 9.8Ngân hàng đầu tư trước dòng tiền Các ngân hàng đầu tư thực việc ứng trước tiền mặt có cho tập đồn lớn Ứng trước tiền mặt định giá dựa vào lãi suất tỷ lệ tham chiếu Lãi suấtcó thể thay đổi từ 0,25 đến phần trăm, tùy thuộc vào đánh giá tín dụng bên vay.tỷ lệ tham chiếu thường công bố thị trường LIBOR, tỷ lệ công bố hàng ngày Tập đoàn Reuters Ngoài ra, ngân hàng đầu tư sử dụng riêng Lãi suất bảncủa họ để tính cho tỷ lệ cho vay vốn 9,9 Tài hàng tồn kho - Tài khoản phải thu tài bao tốn 9.9.1 Tài hàng tồn kho Các hình thức phổ biến loại hình tài trợ sàn kế hoạchtài Nó thiết kế đặc biệt để đáp ứng nhu cầu tơ đại lý tài tài hàng tơn kho thể mối quan hệ đại lý nhà tài Theo thỏa thuận xe mua từ nhà sản xuất nhà phân phối công ty tài (các người ký gữi hàng hóa) đại lý nhận hàng hoá ký gữi để bảo quản Các đại lý sau bán xe nhận nhà cung cấp để bán cho khách hàng mua lẻ, nhiên đại lý khơng có quyền bán xe mà khơng có chấp thuận nhà tài Các nhà tài chọn quyền để chuyển sở hữu xe cho đại lý, người sau chuyển quyền sở hữu cho khách hàng 9.9.2 Tài khoản phải thu tài *Tài khoản phải thu tài mở rộng cơng ty tài cho vay để đảm bảo an tồn cho DN Trước cấp tài cho doanh nghiệp sở (hoặc bảo mật) nó, tài khoản phải thu, cơng ty tài xem xét lại cấu tổ chức ghi nợ doanh nghiệp Dưới thiết bị cơng ty cho vay tính phí đăng ký qua tài khoản phải thu doanh nghiệp Bên vay chịu trách nhiệm quản lý việc ghi sổ người mắc nợ, chịu trách nhiệm khoản nợ xấu tương lai (khách hàng họ khơng chịu trả tiền) 9.9.3 Bao tốn • Bao toán liên quan đến người cho vay mua tài khoản phải thu tài sản công ty vay mượn Người cho vay thường cơng ty tài chính, gọi cơng ty bao toán Hầu hết doanh nghiệp cung cấp tín dụng phải thu xếp khách hàng họ • Một khách hàng có nợ vào tay cơng ty biết đến người mắc nợ Các nợ chưa trả tài sản nợ ghi nhận bảng cân đối doanh nghiệp tài khoản báo thu Có loại thanhbao tốn: tốn truy đòi tốn khơng truy đòi • -Việc thoả thuận tốn có truy đòi có nghĩa cơng ty bao tốn thực yêu cầu bồi thường doanh nghiệp trường hợp tài khoản nợ phải thu, sau khơng bù lại • -Một tốn khơng truy đòi tên gọi đề nghị có nghĩa người quản lý khơng có u cầu bồi thường DN trường hợp khoản nợ xấu phía 9.9.3 Bao tốn • • • • • • Trong việc đánh giá để cung cấp cho tài khoản phải thu tài sản cho doanh nghiệp , cơng ty bao tốn đặc biệt quan tâm thành lập danh sách người mắc nợ hoạt động bán hàng Điều sau thuộc tính hấp dẫn cho kết thấp phí áp dụng cho dịch vụ bao tốn - Rủi ro hạn mức tín dụng khách hàng DN thấp - Những người mắc nợ có mặt rộng rãi khắp lĩnh vực kinh tế - Các khách hàng DN gọi khách hàng thường xuyên, người mua lâu dài - Một khối lượng bán hàng cao diễn suốt năm - Một triển vọng tích cực cho ngành cơng nghiệp khu vực có DN hoạt động ... chi Trong việc thi t lập điều kiện thấu chi, việc xem xét yêu cầu gia tăng hạn mức, ngân hàng phân tích tài khoản rủi ro bên vay Sự phân tích bao gồm việc xem xét mục sau: - Sự thực thi tài dự báo... thường tối thi u 100.000$ Tuy nhiên lệnh phiếuquốc tế phát hành thường hàng triệu $, vược tỷ $ Một lệnh phiếu chứng có giá ngắn hạn phát hành tập đồn Với kỳ hạn tốn lên đến 180 ngày 9.6. 1Thi t lập... thường Về tổng thể, thêm vào khoản tiền lãi phải trả dư nợ tồn đọng, bên cho vay áp đặt khoản phí thi t lập, khoản phí dịch vụ tài khoản tháng, mục phí khoản giới hạn thấu chi khơng sử dụng Khoản